CC BY
68
4.3. АНАЛИЗ ПРОЦЕССА ИНТЕГРАЦИИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА АЗЕРБАЙДЖАНА В МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР
Мустафазаде Турал, докторант
Место учебы: Азербайджанский Университет
Аннотация: В статье исследуется интеграция банковского сектора Азербайджана в мировую финансовую систему, интенсификация сотрудничества национального и иностранного банковского капитала. На основе статистических сведений определяется основная характеристика банковской системы страны, анализируется деятельность банков с участием иностранного капитала, банков, функционирующих за границей, иностранные активы, существующие в банках и их иностранные обязательства. В заключение оценивается ход интеграции банковского сектора Азербайджана в глобальную финансовую систему.
Ключевые слова: мировая финансовая система, финансовый рынок, банковский сектор Азербайджана, банки с иностранным капиталом, банки, функционирующие за границей.
ANALYSIS OF THE PROCESS OF INTEGRATION OF THE BANKING SECTOR OF AZERBAIJAN IN THE GLOBAL FINANCIAL SYSTEM
Mustafazade Tural, doktorant Study place: Azerbaijan University
Annotation: The article examines the integration of the banking sector of Azerbaijan to the global financial system, the intensification of co-operation of national and foreign banking capital. It is characterized by the main feature of the banking system, analyzes the scale and nature of banks with foreign capital, banks operating abroad and foreign assets in the country, foreign liabilities of local banks. Finally, an assessment of the process of integration of the banking sector of Azerbaijan in the global financial system. Keywords: global financial system, the financial market, banks with foreign capital, banks operating abroad, foreign assets, foreign liabilities.
В современном мире, в результате стремительного развития международного движения денег, экономические отношения приняли общечеловеческий характер и отличаются высокой динамичностью. Огромные денежные массы непрерывно движутся между странами. Все страны в той или иной степени участвуют в этом процессе.
После обретения Азербайджанской Республикой независимости в конце 20-го столетия, и движение ее по пути рыночной экономики, произошло ускоренное развитие ее отношений с товарными рынками, рынками услуг, а также с финансовыми рынками.
Банковский сектор Азербайджана активно интегрируется в глобальную финансовую систему. Дальнейшее развитие банковского сектора Азербайджана требует изучения, с точки зрения интеграции его проблем в мировой банковский сектор. В период, когда глобализация приобретает планетарное значение и неуклонный характер, процессы, происходящие в глобальном финансовом секторе, составляют ведущее направление хода развития банковского сектора внутри республики. Таким образом, развитие банковского сектора страны требует учета новых условий, вызванных глобализацией, и тесной координации между собой. Изучение процесса интеграции банковского сектора Азербайджана в мировую финансовую систему и путей усовершенствования этого процесса имеет большое научное значение.
Банковская система Азербайджана состоит из двух уровней: Центрального Банка и коммерческих банков. Среди коммерческих банков можно указать нижеследующую группу банков:
1) Государственный банк (Международный Банк Азербайджана)
2) Азербайджанские коммерческие банки. По данным на конец 2014-го года, в стране действуют 44 азербайджанских коммерческих банка. [1].
3) Банки с участием иностранного капитала. Согласно сведениям, полученным к концу 2014-го года, число банков в стране с участием иностранного капитала достигло 22. В 7 из них доля иностранного капитала составляет более 50% уставного капитала, в 13 из них доля иностранного капитала составляет менее 50% уставного капитала, а 2 банка являются местными филиалами иностранных банков.
4) Банки, функционирующие за границей. Согласно сведениям, полученным к концу 2014-го года, число структур банков, действующих за границей, достигло 11, в том числе 4 дочерних банков и 7 представительств.
В качестве показателей, отражающих интеграцию азербайджанских банков в мировой финансовый рынок, в первую очередь, можно указать иностранные активы и обязательства банков. Как видно из нижеприведенной диаграммы, в течение 2005-2013 годов иностранные активы банков увеличились от 267 млн. манатов до 2298 млн. манатов, а иностранные обязательства от 158 млн. манатов до 4140 млн. манатов. Таким образом, в течение данного периода иностранные активы коммерческих банков выросли в 9 раз, а иностранные обязательства в 26 раз [2].
Мустафазаде Т.
АНАЛИЗ ПРОЦЕССА ИНТЕГРАЦИИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА АЗЕРБАЙДЖАНА В МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР ЬИ
4500 4000 3500 -
3000 -
2500 -2000 -1500 1000 500 0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
■ xnrici aktivbr
I xrniri ojii blikbr
Диаграмма 1. Иностранные активы и обязательства банков, млн. манатов. Источник: Центральный Банк Азербайджанской Республики Как видно из нижеприведенной диаграммы, в течение 2005-2013 годов удельный вес иностранных активов банков в совокупных активах остался стабильным, а в удельном весе иностранных активов банков наблюдается резкое увеличение: от 8% до 24%. Необходимо отметить, что такое резкое увеличение иностранных обязательств и разница между иностранными активами и обязательствами, увеличивают валютные риски банков. Например, при уменьшении курса маната, банки столкнутся с убытками [3].
способствовал ограничению ими выдачи кредитов, что затруднило привлечение местными банками средств из-за рубежа.
3. Третий этап охватывает период после 2012-го года. В течение этих лет восстановилось стремительное увеличение иностранных обязательств, и их сумма достигла 3,1 млрд. манатов в 2012 году (на 29% по сравнению с 2011-ым г.), а в 2013-ом году 4,1 млрд. манатов (на 32% по сравнению с 2012-ым г.).
Однако надо отметить, что примерно 70% иностранных обязательств банков приходится на долю Международного Банка Азербайджана (диаграмма 3.3). На 31 декабря 2013-го года иностранные обязательства Международного Банка Азербайджана составили 2,8 млрд. манатов, в том числе синдицированные кредиты составили 198 млн. манатов, а срочные долговые обязательства, полученные из иностранных финансовых институтов, составили 837 млн. манатов. Прочие банки имеют ограниченный выход на иностранные финансовые рынки и составляют всего 1,3 млрд. манатов.
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
■ хапас1к[Мйпп сет с1к1МагсЕзхи5и$1 сзк^
■ хапа оЬоэпИупп сотI оЬс1зПк1эгс1е хйзиэ! дэк^
Диаграмма 2. Удельный вес (%) иностранных активов и обязательств в совокупности активов и обязательств.
Источник: Центральный Банк Азербайджанской Республики
Можно указать три этапа в увеличении иностранных обязательств:
1. Первый этап охватывает период до 2008-го г. В данном периоде наблюдается резкое увеличение иностранных обязательств банков: если в 2005-ом году объем иностранных обязательств составлял 158 млн. манатов, то в 2008-ом году этот показатель превысил 2 млрд. манатов.
2. Второй этап приходится на 2009-2011 гг. Глобальный финансово-экономический кризис, произошедший в 2008-ом г., повлиял на привлечение банками иностранных обязательств. Так, в 2009-ом году иностранные обязательства банков уменьшились более чем на 5%, с 2 млрд. манатов до 1,9 млрд. манатов, а в 2010-2011 гг. иностранные обязательства находились в пределах 2,42,5 млрд. манатов. Глобальный финансовый кризис, приведя к кризису ликвидности в иностранных банках,
Диаграмма 3. Структура банков по иностранным обязательствам банков, 2013 г.
В последние годы банки страны также осуществили эмиссию еврооблигаций. Здесь можно отметить еврооблигации, размещенные Международным Банком Азербайджана, а также совместное с Pasha Bank управление выпуском еврооблигаций в 2012-ом году.
Сумма еврооблигаций, размещенных Международным Банком Азербайджана, составляет 500 млн. манатов. Уровень доходности этих бумаг составляет 5,6%, а срок выплаты 5 лет. Такие международные рейтинговые агентства как Moodys и Fitch Ratings присвоили евробондам рейтинг Ba3/BB соответственно. Совместными организаторами операции являются JP Morgan и Citi. Юридическим консультантом эмитента выступила компания Baker & McKenzie, в то же самое время, компания White & Case оказывала юридические услуги организаторам [4]. В 2012-ом году Pasha Bank осуществил совместное управление выпуском еврооблигаций в сумме 150 млн. долларов США Baghlan Group, которая приобрела 33,33% доли компании «Bahar Energy Limited», она же является оператором месторождений «Bahar» и «Gum Deniz». Отметим, что Pasha
Bank, приняв участие в этом соглашении, стал первым частным банком, который осуществил совместное управление выпуском долговых обязательств в Азербайджане. Ведущий менеджер соглашения был BNP Paribas. Купонный доход по еврооблигациям составил 14,75%, а срок их выплаты составляет 3 года [5].
Обычно, срок организации выпуска еврооблигаций составляет 8 недель. Стоимость эмиссии составляют нижеследующие позиции:
1) Оплата юридических расходов организатора эмиссии. Эти расходы составляют примерно 50-80 тыс. долларов США.
2) Комиссия, выплачиваемая дилерам, - 0,5-1% привлеченных средств.
3) Расходы на рекламу. Эти расходы состоят из издержек, связанных с отправкой инвесторам информационных меморандумов (2-5 тыс. долларов США).
4) Выплата комиссий торговым и прочим агентам (3-10 тыс. долларов США).
5) Командировочные расходы (6-15 тыс. долларов США).
6) Спред, выплачиваемый участникам соглашения (0,125-0,2% от суммы эмиссии).
7) Прочие расходы. В зависимости от параметров эмитента, рынка и прочего, эти расходы могут составить до 100 тыс. долларов США.
По стратегии развития банки можно подразделить на 2 группы - внешненаправленные и внутринаправлен-ные.
Банки, относящиеся к первой группе, состоят из банков с иностранным капиталом и активно участвующих в иностранных финансовых рынках. К этим банкам также можно отнести банки, клиентами которых являются экспортные компании. Эти банки характеризуются нижеследующими особенностями:
1) Среди клиентов преобладают экспортные и нерезидентные компании. Это объясняется высоким удельным весом иностранной валюты на счетах компаний.
2) Активное участие на международных финансовых рынках. Это объясняется высоким удельным весом иностранных активов и высоким удельным весом иностранных кредитов в обязательствах.
3) Владение корреспондентской сетью за границей.
В первую очередь, необходимо отметить, что Международный Банк Азербайджана, Pasha Bank и Кавказский Банк Развития имеют дочерние банки за границей. Международный Банк имеет 2 дочерних банка в России и Грузии, и 5 представительств в Европе, США и ОАЭ. Активы банков составляют 38% всех банковских активов банков страны.
Международный Банк Азербайджана все активнее выходит на мировой финансовый рынок, участвуя в разнообразных операциях. Отметим, что МБА имеет прямые корреспондентские отношения с 42 банками в 20 странах мира. Структура сети иностранных корреспондентских банков охватывает самые крупные банки За-
падной Европы, Азии, Северной Америки и других развитых стран и это позволяет осуществлять все виды международных расчетов в оперативном порядке.
По приведенным ниже диаграммам можно отметить, что в 2013-ом году были размещены всего 15% банковских активов, из них 7% в странах-членах ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) и 7,5% в странах, не входящих в ОЭСР. А в обязательствах доля иностранных стран была более высокой и составила 40% (из них 20% в странах-членах ОЭСР и 20% в странах, не входящих в ОЭСР). Иностранные обязательства состоят из 14% синдицированных кредитов и средств, привлеченных из иностранных банковских и финансовых институтов.
¡6¡T-a üzv
í6ÍT-a üzv oían oEmayan ófkslar
Диаграмма 4. Географическая структура финансовых активов Международного Банка Азербайджана, 2013 г. Источник: Отчет банка
i9iT-a üzv
ol mayan ölkoiar
20,00%
¡aÍT-а üzv oían
olkälsr 20,00% Azarbaycan
H 60% Á
Диаграмма 5. Географическая структура финансовых
обязательств Международного Банка Азербайджана, 2013 г.
Источник: Отчет банка
Таким образом, можно указать нижеследующие особенности Международного Банка Азербайджана:
- Высокий удельный вес обязательств в иностранной валюте в обязательствах банка (70%).
- Высокий удельный вес активов в иностранной валюте в активах банка (в 2013-ом году этот показатель составил 52%).
- Относительно низкий удельный вес внутринаправленных клиентов в депозитах и кредитах.
Несмотря на то, что Pasha Bank имеет дочерний банк в Грузии, удельный вес активов и обязательств в совокупности активов и обязательств находится на низком уровне. Так, на конец 2013-го года иностранные активы составили всего 10% банковских активов. Доля стран
Мустафазаде Т.
АНАЛИЗ ПРОЦЕССА ИНТЕГРАЦИИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА АЗЕРБАЙДЖАНА В МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР ЬИ
СНГ и стран, не входящих в ОЭСР, составила 7%, а доля стран-членов ОЭСР составила 3%.
Что касается иностранных обязательств, то их удельный вес в сумме обязательств был еще ниже - 8%. Практически все эти обязательства состоят из средств, привлеченных из стран-членов ОЭСР.
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
■ Azarbaycan ■ iSiT MDBvaqcyri iSiTolkalari
Диаграмма 6. Географическая структура финансовых активов
и обязательств Pasha Bank, 2013 г. Источник: Отчет банка В Грузии функционирует дочерний банк Кавказского Банка Развития, однако уровень его иностранной деятельности находится на низком уровне. Так, в 2013-ом году, когда активы банка составили 126 млн. манатов, активы дочернего банка в Грузии составили 10,1 млн. манатов (8% всего активов), а обязательства - 3,4 млн. манатов (5% всего активов). Анализ географической структуры активов и обязательств банка показывает, что в 2013-ом году всего 6% финансовых активов и обязательств приходилось на долю стран-экспортеров (5% на долю стран СНГ, 1% на долю стран-членов ОЭСР).
MDB ölkalari _Í9ÍT-a üzv oían
^^^^^ i %
_Azarbaycan
94%
Диаграмма 7. Географическая структура финансовых обязательств Кавказского Банка Развития, 2013 г. Источник: Отчет банка
MDB úlkalari _ 5% N Í9ÍT-3 üzv oían r¡\J olkaler
Azarbaycan J 94%
Ряд банков, функционирующих в стране, являются банками с иностранным капиталом. К ним относятся AccessBank, Azer-Turk Bank, Bank VTB Azerbaijan, Азербайджанский Промышленный Банк, RabitaBank, Nikoil Bank и Yapi Kredi Bank Azerbaijan. А FINCA Azerbaijan и TBC Kredit относятся к кредитным учреждениям, которые не являются банками.
Бренды этих банков обеспечивает высокое доверие клиентов и вкладчиков. Можно отметить нижеследующие особенности этих банков:
- Эти банки оказывают широкий спектр высококачественных услуг;
- Эти банки имеют постоянных клиентов в иностранных компаниях, среди их работников и иностранных туристов;
- Местные компании имеют относительно низкую долю в кредитном портфеле, а иностранные компании - относительно высокую долю.
Во второй стратегии в обязательствах банка и кредитном портфеле, преобладают местные компании и население. Банки, осуществляющие данную стратегию, характеризуются нижеследующими особенностями:
- Основными клиенты банка являются внутринаправленные компании (это объясняется низким удельным весом иностранной валюты в кредитах, депозитах и обязательствах);
- Эти банки активно привлекают депозиты населения.
Данная стратегия претворяется в жизнь банками, обладающими широкой сетью филиалов, а также многочисленными малыми и средними банками. Малые и средние компании преобладают в кредитном портфеле этих банков. Их пассивы формируются за счет средств малых и средних компаний, а также вкладов населения.
Среди банков, осуществляющих данную стратегию, можно отметить второй крупный банк страны «Капитал Банк». Как видно из нижеприведенной диаграммы, если 25% активов банка составляют иностранные активы, то всего 1% обязательств банка приходится на долю зарубежных стран.
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10%
1Э1Т
■ MDB
■ Azarbaycari
aktiv
öhdaliklar
Диаграмма 8. Географическая структура активов Кавказского Банка Развития, 2013 г. Источник: Отчет банка
Диаграмма 9. Географическая структура активов Капитал Банка, 2013 г. Источник: Отчет банка Оценка степени интеграции банковского сектора Азербайджана в мировой финансовый сектор, согласно деятельности иностранных банков в банковском секторе Азербайджана, показывает, что в настоящее время иностранные банки в Азербайджане функционируют в очень ограниченных рамках. В данное время в банковском секторе Азербайджана банков со 100%-ным иностранным капиталом очень мало. Так, по данным на
конец первой половины 2014-го года, в стране действуют 22 банка с иностранным капиталом. В 7 из них объем иностранного капитала составляет от 50% до 100%, в 13 из них иностранный капитал ниже 50%, а 2 иностранных банка имеют местные филиалы.
Заместитель председателя правления Центрального Банка высказал нижеследующее относительно вхождения банков других стран на местный рынок в ближайшее время: «Наша банковская система достаточна открыта. В настоящее время, некоторые иностранные банки ведут исследование Азербайджанского рынка. Могу отметить, что интерес на мировом финансовом рынке к Азербайджану, к стране, которая стремительно развивается, очень высок, то есть наш банковский сектор достаточно динамичен, имеет высокую прибыльность и потому привлекает внимание иностранных рынков. Однако, стратегия Центрального Банка состоит в том, чтобы допускать в Азербайджан самых престижных, самых сильных иностранных банков, обладающих самыми совершенными кооперативными стандартами. Поступают определенные предложения, мы их изучаем, но пока в данном вопросе нет серьезных новшеств» [6].
Среди банков с иностранным капиталом, функционирующих в Азербайджане, можно отметить «Yapi Kredi», который является частью «Unicredit Group», а также второй крупный банк России «VTBBank». В число этих инвесторов входят Европейский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР), Международная Финансовая Корпорация (МФК) и Немецкая Инвестиционная Корпорация (НИК).
Таким образом, исследования показывают, что банковский сектор Азербайджана, который динамичным образом развивается на постсоветском пространстве, сложно и своеобразно интегрирует в глобальный финансовый сектор [6]. В настоящее время своевременное выявление и изучение существующих проблем и опасностей в процессе интеграции банковского сектора страны в глобальный финансовый сектор имеет жизненно важное значение для постсоветских стран, в том числе и для Азербайджана. И это еще раз подчеркивает, что тема статьи, предложенная вниманию читателей, является крайне актуальной.
Список литерат уры:
1. Годовые отчеты Центрального Банка АР http://www.cbar.az/pages/publications-researches/annual-reports/
2. Исследовательские бюллетени Центрального Банка АР http://www.cbar.az/pages/publications-researches/research-buletin/
3. Cw:[http://tkm.az/az/news/91/
4. Cw:[http://www.pashabank.az/press_centre,339/lang,az/
5. Исследовательские работы и проекты Центрального Банка АР http://www.cbar.az/pages/publications-researches/research-and-development-center/research-issues-and-projects/
6. Монография. Рустамов Э. «Экономическая модернизация Азербайджана: вызовы и решения». М.: Экон-Информ, 2010 - 367 с.
7. Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования: монография / под ред. О. И. Лаврушина. -М. : КНОРУС, 2012. - 267 с.
8. Антикризисное управление в Европейской банковской системе // Банки: мировой опыт. - 2011. - № 1. - С. 23-29
ОТЗЫВ
на статью Турала Мустафазаде, докторанта Азербайджанского Университета «Анализ процесса интеграции банковского
сектора Азербайджана в мировой финансовый сектор» Научная статья Турала Мустафазаде, на наш взгляд весьма актуальна. Актуальность ее обуславливается огромной ролью глобальных экономических процессов происходящих в мире и все более возрастающей ролью банковского сектора. Огромные денежные массы непрерывно движутся между странами. Все страны в той или иной степени участвуют в этом процессе и от этого фактора во многом зависит экономика отдельно взятой страны и макроэкономическая стабильность в мире. Поэтому, любое исследование происходящих процессов в банковском секторе весьма важно как с точки зрения науки, так и с точки зрения практики.
Автор данной статьи посвятил свою работу исследованию банковского сектора Азербайджана. И в этом тоже есть своя новизна и важность. Азербайджан после обретения независимости, динамично интегрировался в рыночную экономику и глобальную финансовую систему. Процессы, происходящие здесь в сфере банковского сектора, отражают суть процессов в других развивающихся странах.
Следует отметить, что автор статьи, рассматривая проблемы связанные с банковским сектором, не только ограничился констатацией происходящих процессов ,но и дал глубокий анализ состояния банковской системы Азербайджана в целом. Он достаточно подробно исследовал деятельность банков с участием иностранного капитала, банков, функционирующих за границей, иностранные активы, существующие в банках, и их иностранные обязательства. Такой подход позволил автору оценить ход интеграции банковского сектора Азербайджана в глобальную финансовую систему. И это, естественно, заслуга автора статьи. Выводы автора весьма полезны и актуальны. Своевременное выявление и изучение существующих проблем и опасностей в процессе интеграции банковского сектора страны в глобальный финансовый сектор имеет жизненно важное значение для постсоветских стран, в том числе и для Азербайджана. Более того, данная статья поможет в практической деятельности заинтересованным банкам и другим структурам в налаживании партнерских связей и оценки всевозможных рисков в процессе их деятельности.
Статья носит научный характер, изложена простым, доступным для понимания языком, соответствует требованиям, предъявляемым к подобного рода работам, и рекомендуется к печати.
канд. экон. наук
Клунко Н.С.
