CC BY
32DOI 10.47576/2712-7559_2021_5_9_879 УДК 336.71
Мусаева Хайбат Магомедтагировна,
кандидат экономических наук, доцент, Дагестанский государственный университет, г. Махачкала, Россия, е-mail: zavazatm17@gmai.com
Омариева Карина Анваровна,
магистр, Дагестанский государственный университет, г. Махачкала, Россия, е-mail: omariewa1999@gmail.com
Шахбанова Загидат Ибрагимбековна,
доцент, Дагестанский государственный университет, г. Махачкала, Россия, е-mail: Zag16@yandex.ru
Статья посвящена анализу и оценке эффективности инструментов денежно-кредитного регулирования банковской деятельности в современных условиях в России. Выделены ключевые цели и задачи развития денежно-кредитного регулирования Банка России на современном этапе. Обозначены приоритетные направления развития Банком России финансового стимулирования банковской деятельности в период пандемии. Особое внимание уделено инструментам стимулирования деятельности компаний посредством создания благоприятных условий для покупки бессрочных облигаций.
Ключевые слова: денежно-кредитное регулирование; банковская деятельность; Банк России; ключевая ставка; обязательные резервные требования.
UDC 336.71
Musaeva Haybat Magomedtagirovna,
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Dagestan State University, Makhachkala, Russia, e-mail: zavazatm17@gmai.com
Omariyeva Karina Anvarovna,
Master, Dagestan State University,
Makhachkala, Russia,
e-mail: omariewa1999@gmail. com
Shakhbanova Zagidat Ibragimbekovna,
Associate Professor, Dagestan State University, Makhachkala, Russia, e-mail: Zag16@yandex.ru
The article is devoted to the analysis and assessment of the effectiveness of instruments for monetary regulation of banking activities in modern conditions in Russia. The key goals and objectives of the development of monetary regulation of the Bank of Russia at the present stage are highlighted. The priority directions for the development of financial incentives for banking activities by the Bank of Russia during a pandemic are outlined. Particular attention is paid to the tools to stimulate the activities of companies by creating favorable conditions for the purchase of perpetual bonds.
Keywords: monetary regulation; banking; Bank of Russia; key rate; mandatory reserve requirements.
АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
ANALYSIS AND EVALUATION OF MONETARY INSTRUMENTS REGULATION OF BANKING IN MODERN CONDITIONS
На современном этапе социально-экономического развития экономики денежно-кредитное регулирование деятельности Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ) занимает одно из ключевых положений в макроэкономическом регулировании [1, с. 124].
В соответствии с «Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2021 год и период 2022 и 2023 годов» главной задачей Банка России является достижение уровня инфляции в 4% и сдерживание ее в среднесрочной перспективе, что позволит населению и бизнесу строить долгосрочные планы, а также повысить доступность кредитов [7].
В условиях динамично развивающейся банковской системы происходят новые изменения, и при их рассмотрении можно проследить определенные тенденции [6, с. 32]. Поэтому в настоящее время наблюдается четкая тенденция к сокращению числа действующих кредитных организаций. Для оценки эффективности деятельности Банка России в области регулирования и деятельности кредитных организаций рассмотрим и проанализируем динамику количества кредитных организаций (табл. 1).
По данным табл. 1 видно, что за прошедший 2020 г. в России насчитывается 411 действующих кредитных организаций, что менее чем на 33% ниже, чем в 2019 г. В частности, на банки приходится 371 организация и 40 небанковских кредитных организаций за отчетный период, что характеризуется значительным снижением по сравнению с 2019 г.
Таблица 1 - Количественные характеристики действующих кредитных организаций в РФ за 2019-2020 гг. [11]
Показатели 2019 г. 2020 г.
1. Действующие кредитные организации, в том числе: 444 411
- банки 405 371
- небанковские кредитные организации (КО) 39 40
2. Зарегистрированный уставный капитал действующих кредитных организаций (млн руб.) 283 4587 288 7724
3. Филиалы действующих КО на территории РФ 631 535
4. Филиалы действующих КО за рубежом 5 5
5. Представительства действующих КО, в том числе: 307 262
- на территории РФ 284 240
- за рубежом 23 22
6. Дополнительные офисы КО (филиалы) 20022 19526
7. Операционные кассы вне кассово -го узла КО (филиалы) 871 731
8. Кредитно-кассовые офисы КО (филиалы) 2239 1978
9. Операционные офисы КО (филиалы) 5723 5449
10. Передвижные пункты кассовых операций КО (филиалы) 292 291
Уставный капитал действующих кредитных организаций составляет 288 7724 млн рублей. Филиалы кредитных организаций в стране насчитывают 535 организаций, что на 96 организаций меньше, чем в 2019 г., а за рубежом их количество составило 5. Представительства кредитных организаций в России за прошедший год составили 240 кредитных организаций, что значительно ниже на 44 по сравнению с 2019 годом. За рубежом действуют 22 представительства кредитных организаций [4].
Российский банковский сектор в целом за прошедший год показал высокие темпы роста. Прирост активов в номинальном выражении составил 16,8%, а в реальном - 11,6%, что составило 107,3 трлн руб. Во многом это связано с мерами поддержки экономики из-за коронавируса, а также долговым финанси -рованием дефицита бюджета (рис. 1).
По данным рис. 1 можно констатировать, что доля активов банка, несмотря на их сокращение, проходящих процедуру финансового оздоровления, увеличилась в 2020 г. - с 5,6 % до 5,7 %. Капитал кредитных организаций в 2020 г. увеличился на 6,5 % по сравнению предыдущим годом, но прибыль за 2020 г. оказалась ниже, чем годом ранее - 1,61 трлн руб. против 1,71 трлн рублей, что в основном связано с пандемическим кризисом и введением ограничительных мер по нераспространению новой коронавирусной инфекции «COVЮ-19» [8].
Общий кредитный портфель банков также определяется ростом в 2020 г. на 13,8 %, что обусловлено динамикой розничных и корпоративных кредитов. Как видно из рис. 1, несмотря на прошедший кризисный год, вышеуказанная динамика в конце 2020 г. оказалась значительно выше аналогичных показателей 2018-2019 гг. [8].
Проведем анализ и дадим оценку эффективности применения инструментов денежно-кредитного регулирования в условиях современных реалий, наблюдаемых в Российской Федерации. Очередной Совет дирек-
Рисунок 1 - Динамика активов, капитала, кредитного портфеля банковского сектора за 2018-2020 гг.,
в % [10. с. 1382]
торов Банка России, состоявшийся 19 марта 2021 г., принял решение повысить ключевую ставку до 4,5 % годовых (табл. 2).
Таблица 2 - Динамика изменений ключевой ставки Банка России [5]
Период действия ставки Ключевая ставка Банка России (%)
13.09. 2021 - 24.10.2021 6,75
26.07.2021 - 12.09.2021 6,50
15.06.2021 - 25.07.2021 5,50
26.04.2021 - 14.06.2021 5,00
22.03.2021 - 23.04.2021 4,50
27.07.2020 - 21.03.2021 4,25
22.06.2020 - 26.06.2020 4,50
27.04.2020 - 21.06.2020 5,50
10.02.2020 - 26.04.2020 6,00
16.12.2019 - 09.02.2020 6,25
28.10.2019 - 15.12.2019 6,50
09.09.2019 - 27.10.2019 7,00
29.07.2019 - 08.09.2019 7,25
17.06.2019 - 28.07.2019 7,50
17.12.2018 - 16.06.2019 7,75
17.09.2018 - 16.12.2018 7,50
26.03.2018 - 16.09.2018 7,25
12.02.2018 - 25.03.2018 7,50
18.12.2017 - 11.02.2018 7,75
Как видно из табл. 3, в начале 2018 г. ключевая ставка ЦБ РФ составляла 7,75 % годовых, с 12.02.2018 снижена до 7,50 %, с 26.03.2018 снижена до 7,25 % годовых, а с
17.09.2018 повышена до 7,50 %. С 17.12.2018 ставка вновь повышена до 7,75 % и вернулась к ставке, действовавшей в начале года. Ключевая ставка 7,75 % действовала до
22.03.2019 [5].
Ставка в 2019 г. менялась в течение года 6 раз, и общее понижение за год составило 1,50 п. С начала 2020 г. ставка составила 6,25 % годовых, а с 10.02.2020 составляет 6.00 %, с
27.04.2020 - 5,50 %, с 22.06.2020 - 4,50 %, а с 27.07.2020 - 4,25 %. В 2021 г. повысилась до 4,50 % и характеризует первое повышение ключевой ставки в нынешнем году. Это связано в значительной мере с действием проинфляционных факторов на отдельных рынках и с продолжением переноса в цены произошедшего в 2020 г. ослабления рубля.
Также с периода 23.04.2021 Банк России принял решение повысить ключевую ставку сразу на 0,5 п. - до 5 % годовых, и это повышение является вторым за год, первое было в марте, когда ключевая ставка выросла на 0,25 п. - до 4,5 %, с 15.06.2021 - до 5,50 %, с
26.06.2021 - уже 6,5 % годовых, а с 10 сентября ЦБ поднял ставку на 0,25 п. до 6,75 %. С 25.10.2021 ЦБ вновь поднял ставку на 75 б.п., до 7,50 % годовых. Это уже шестое повышение ключевой ставки в этом году [5]. Причинами повышения ключевой ставки стали рост инфляции, экономическая активность и реализация мягкой денежно-кредитной политики. Также наблюдается снижение профицита ликвидности в банковском секторе, по итогам 2020 г., которое составило 0,2 трлн рублей, что ниже прогноза Банка России.
Далее исследуем также основной инструмент - норматив обязательного резервирования, который обеспечивает банкам достаточную ликвидность, предотвращает неплатежеспособность и тем самым защищает интересы клиентов и корреспондентов банка (табл. 3) [6, с. 38].
Таблица 3 - Обязательные резервные требования Банка России [11]
ПО ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ ПЕРЕД ЮРИДИЧЕСКИМИ ЛИЦАМИ — НЕРЕЗИДЕНТАМИ
для банков с универсальной лицензией, банков с базовой лицензией, небанковских кредитных организаций, за исключением долгосрочных
в валюте РФ 4,75%
в иностранной валюте 8,00%
ПО ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ ПЕРЕД ФИЗИЧЕСКИМИ ЛИЦАМИ
для банков с универсальной лицензией, небанковских кредитных организаций
в валюте РФ 4,75%
в ин. валюте 8,00%
для банков с базовой лицензией
в валюте РФ 1,00%
в иностранной валюте 8,00%
ПО ИНЫМ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ, для банков с универсальной лицензией, небанковских кредитных организаций, за исключением долгосрочных
в валюте РФ 4,75%
в иностранной валюте 8,00%
Коэффициент усреднения
для банков с универсальной лицензией, с базовой лицензией 0,8
для небанковских кредитных организаций 1,0
Данные табл. 3 демонстрируют, что для коммерческих банков с универсальной и базовой лицензией норматив обязательных резервов по обязательствам (за исключением долгосрочных) перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте РФ устанавливается на уровне 4,75 %, в иностранной валюте - на уровне 8 %. С учетом рублевых и валютных
долгосрочных обязательств они также составляют 4,75 % и 8 % соответственно.
По рублевым и валютным обязательствам перед физическими лицами для банков с универсальной лицензией и НКО устанавливается на уровне 4,75 % и 8%; по иным рублевым и валютным обязательствам для банков с базовой лицензией - на 1 % и 8 %. По другим обязательствам кредитных организаций с универсальной лицензией, за исключением долгосрочных, в российской валюте составляет 4,75 % и в иностранной 8 %. Коэффициент усреднения для кредитных организаций составляет 0,8% и НКО 1,0 %.
Рассмотрим другие инструменты и меры проводимой денежно-кредитной политики -операции Банка России с ценными бумагами, прежде всего с облигациями внутреннего государственного займа. Представим динамику совокупного объема облигаций Банка России в обращении за период 22.05.2018 -21.05.2019 (табл. 4).
Таблица 4 - Динамика совокупного объема облигаций Банка России в обращении за период 13.01.202113.04.2021, млрд руб., на начало дня [11]
Дата Объем ОБР в обращении по номинальной стоимости Объем ОБР в обращении по номинальной стоимости с учетом накопленного купонного дохода Объем ОБР в обращении по ценам заявок на дату размещения*
13.04.2021 640,7 646,0 641,0
31.03.2021 615,5 619,7 615,7
24.03.2021 614,8 618,5 615,0
17.03.2021 613,4 616,5 613,6
10.03.2021 544,0 546,7 544,2
02.03.2021 543,1 545,3 543,3
01.03.2021 543,1 545,2 543,3
26.02.2021 543,1 545,0 543,3
25.02.2021 543,1 545,0 543,3
18.02.2021 540,7 542,1 540,9
11.02.2021 495,7 496,7 495,9
02.02.2021 551,6 555,1 552,0
27.01.2021 518,9 522,0 519,3
20.01.2021 509,1 511,8 509,5
13.01.2021 569,9 575,0 571,2
По данным табл. 4 можно заметить, что номинальная стоимость размещенных облигаций за период с 13.01.2021 по 13.04. 2021 выросла на 12,4 %. Их номинальная стоимость изменилась почти таким же образом с учетом накопленного купонного дохода.
В настоящее время основной вклад в поддержание финансового стимулирования банковской деятельности в самый сложный период пандемии коронавируса внесли и продолжают вносить решения Банка России по нескольким ключевым направлениям [3].
1. Меры по поддержанию ликвидности. Они позволяют нам иметь эффективный набор инструментов для обеспечения ликвидности на более длительные периоды, а именно возобновить аукционы долгосрочного РЕПО и аукционы долгосрочных кредитов, обеспеченных кредитными требованиями. Эти аукционы в сочетании с операциями по поглощению ликвидности могут продлить период финансового стимулирования в банковском секторе.
Также были введены новые инструменты для предоставления рублевой ликвидности кредитным организациям, а именно аукционы РЕПО сроком на один месяц и один год. Предполагается, что эти инструменты создадут дополнительные стимулы для банков к реструктуризации существующих и предоставлению новых долгосрочных кредитов [9, с. 62].
2. Меры по снижению факторов риска и требований к формированию РВПС. Это помогает уменьшить и распределить во времени негативное влияние на банки последствий реализации рисков заемщиков. Были также оговорки по кредитам, условия которых были изменены из-за влияния системных инфекций.
3. Меры по снижению нормативной и надзорной нагрузки. Прежде всего, они коснулись нагрузки на капитал, и в расчет обязательных нормативов (за исключением расчета размера (лимитов) открытой валютной позиции) по официальному курсу можно было включить операции в шести иностранных валютах.
4. Меры по обеспечению доступа к банковским услугам. Можно отметить, что в настоящее время кредитным организациям временно разрешено в определенных случаях открывать расчетные счета для МСП и физических лиц при условии их последующей явки для идентификации.
Ряд инициатив Банка России направлен на усиление стимулирующего регулирования деятельности кредитных организаций. Особое значение также придается стимули-
рованию компаний через выгодные условия покупки бессрочных облигаций [3].
Согласно прогнозу развития банковского сектора в текущем году, банкам необходимо будет увеличить стоимость заемных средств для поддержания своих обязательств. Этот факт обусловлен интересом общественности к новым финансовым инструментам с высокой доходностью, что, как следствие, приводит к оттоку средств с депозитных счетов. Более низкие процентные ставки уменьшают разницу в марже между кредитами и заемными средствами [3].
Таким образом, проведенный анализ применения инструментов финансового стимулирования банковской деятельности показывает, что сегодня наблюдается повышение ключевой ставки, что обусловлено ростом инфляции, экономической активностью покупателей и реализацией мягкой денежно-кредитной политики Банка России.
Введение финансовых стимулов для эффективной банковской деятельности в структуру кредитно-финансовой системы определяет непосредственное значение в социально-экономическом развитии страны, поскольку нарушение ее функционирования может привести к серьезным последствиям для экономики.
Список литературы
1. Абакарова З.П, Анализ эффективности применения инструментов денежно-кредитной политики банка России / З.П Абакарова, Д.М. Махачев // Региональные проблемы преобразования экономики. - 2019. - № 7. -С. 123-129.
2. Доклад Банка России для общественных консуль -таций «Стимулирующее банковское регулирование» // Центральный банк РФ: официальный сайт. - URL: https://cbr.ru/content/document/file/50671/consultation_ paper_180628.pdf (дата обращения: 11.12.2021).
3. Доклад о денежно-кредитной политике Банка России» // Центральный банк РФ: официальный сайт. - URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/ File/32026/2021_01_ddcp.pdf (дата обращения: 10.12.2021).
4. Итоги работы банковского сектора в 2020 году // Риарейтинг.ру: официальный сайт. - 2020. - URL: https://riarating.ru/finance/20201230/630193896.html (дата обращения: 10.12.2021).
5. Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня и за период 2013-2021 годов // Банкирша.^^!: официальный сайт. - 2021. - URL: https://bankirsha.com/ klyuchevaya-stavka-banka-rossii-na-tekushchiy-period. html (дата обращения: 11.12.2021).
6. Мартыненко, Н.Н. Банковское дело: учебник для среднего профессионального образования / Н.Н. Мар-
тыненко, О.М. Маркова, О.С. Рудакова, Н.В. Сергеева. - Часть 2; 2-е издание, исправленное и дополен-ное. - Москва: Юрайт, 2021. - 368 с.
7. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2021 год и период 2022 и 2023 годов» // Центральный банк РФ: официальный сайт. - Москва 2021 год. - URL: http://www.cbr. ru/about_br/publ/ondkp/on_2021_2023/ (дата обращения: 09.12.2021).
8. Статистические показатели банковского сектора Российской Федерации» // Центральный банк РФ: официальный сайт. - Москва, 2021 г. - URL: https:// cbr.ru/statistics/bank_sector/review/ (дата обращения: 10.12.2021).
9. Ударцева, А.Л. Проблемы и направления совершенствования денежно-кредитной политики Банка России / А.Л. Ударцева // Economics. - 2016. - № 6 (15). - С. 61-63.
10. Фадзаева, З.М. Сущность, проблемы и перспективы современной кредитной системы в Российской Федерации / З.М. Фадзаева // StudNet. - 2020. - Том 3. - № 9. - С. 1377-1389.
11. Центральный банк Российской Федерации: официальный сайт. - Москва. - Обновляется в течение суток. - URL: https://cbr.ru/statistics/ (дата обращения: 10.12.2021).
References
1. Abakarova Z.G. Analysis of the effectiveness of the use of monetary policy instruments of the Bank of Russia/ Abakarova Z.G., Makhachev D.M. Regional problems of economic transformation, 2019, No. 7, pp. 123-129.
2. Report of the Bank of Russia for public consultations "Stimulating banking regulation". Central Bank of the Russian Federation: official website, Moscow, 2018. URL: https://cbr.ru/content/document/file/50671/consultation_ paper_180628.pdf (дата обращения: 11.12.2021).
3. Report on the monetary Policy of the Bank of Russia.
The Central Bank of the Russian Federation: official website, Moscow, February, 2021. URL: https://cbr.ru/ Collection/Collection/File/32026/2021_01_ddcp.pdf (дата обращения: 10.12.2021).
4. Results of the banking sector in 2020 // Realising <url>: official website. 2020. URL: https:// riarating.ru/finance/20201230/630193896.html (дата обращения: 10.12.2021).
5. The key rate of the Central Bank of the Russian Federation for today and for the period 2013-2021. The banker.com: official website. URL: https://bankirsha.com/ klyuchevaya-stavka-banka-rossii-na-tekushchiy-period. html (дата обращения: 11.12.2021).
6. Martynenko N.N., Markova O.M., Rudakova O.S., Sergeeva N.V. Banking in 2 hours. Part 2: textbook for secondary vocational education, 2nd ed., ispr. and add. Moscow, Yurayt, 2021, 368 p. (Professional education). URL: https://urait.ru/bcode/470994 (дата обращения: 10.12.2021).
7. The main directions of the unified state monetary policy for 2021 and the period 2022 and 2023". Central Bank of the Russian Federation: official website. Moscow 2021. URL: http://www.cbr.ru/about_br/publ/ondkp/ on_2021_2023 (дата обращения: 09.12.2021).
8. Statistical indicators of the banking sector of the Russian Federation. The Central Bank of the Russian Federation: official website, Moscow, 2021. URL: https:// cbr.ru/statistics/bank_sector/review (дата обращения: 10.12.2021).
9. Udartseva A.L. Problems and directions of improving the monetary policy of the Bank of Russia. Economics, 2016, No 6 (15), pp. 61-63.
10. Fadzaeva Z.M. The essence, problems and prospects of the modern credit system in the Russian Federation. Studnet, 2020, vol. 3, No 9, pp. 1377-1389.
11. Central Bank of the Russian Federation: official website. Moscow. Updated during the day. URL: https://cbr. ru/statistics / (дата обращения: 10.12.2021).
