CC BY
5
УДК 336.64
Ступакова Ю.А. студент магистратуры 3 курса институт экономики и управления Курский государственный университет Российская Федерация, г. Курск АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ РЕСУРСОСНАБЖАЮЩЕЙ ОРГАНИЗАЦИИ И ПУТИ ЕЕ
ПОВЫШЕНИЯ
Аннотация. В статье рассматривается анализ финансовой устойчивости ресурсоснабжающей организации на примере ПАО «Квадра»-«Генерирующая компания». Особое внимание уделяется опрделению типа финансовой устойчивости. В статье описываются коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива.
Также в статье описаны ключевые инструменты, направленные на повышение уровня финансовой устойчивости организации.
Ключевые слова. Финансовая устойчивость, коэффициенты финансовой устойчивости, финансы корпораций, система управления финансами, инструменты управления финансами.
Stupakova Yu.A. graduate student 3 course, institute of economy and management
Kursk state university Russian Federation, Kursk ANALYSIS OF THE FINANCIAL STABILITY OF A RESOURCE-SUPPLY ORGANIZATION AND WAYS TO IMPROVE IT
Annotation. The article considers the analysis of financial stability of a resource supplying organization using the example of PJSC "Quadra - Power Generation" - "Generation Company". Particular attention is paid to determining the type of financial stability. The article describes the coefficients characterizing the structure of the asset and liability, as well as the relationship between the individual articles of the asset and liability.
The article also describes key tools aimed at improving the financial stability of the organization.
Keywords. Financial stability, financial stability ratios, corporate finance, financial management system, financial management tools.
Важнейшей характеристикой стабильного положения предприятия и грамотного управления его финансами служит финансовая устойчивость.
Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении [2, 375 c.].
В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива [4, 544с.]
1. Коэффициент финансовой независимости отражает на сколько компания зависима от заёмных средств.
Данный коэффициент рассчитывается делением собственного капитала на активы.
Кфн = Собственный капитал / Активы.
В 2018 году данный коэффициент равен 0,43, в 2017 году равен 0,43, в 2016 году равен 0,41.
Нормативное значение данного коэффициента от 0,4 до 0,7, следовательно, в анализируемом периоде ПАО «Квадра» не зависела от заёмных средств.
2. Коэффициент финансовой зависимости показывает зависимость предприятия от внешних источников финансирования [1, 435с.].
В соответствии с Приказом Минрегиона РФ от 17.04.2010 №173 коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:
Кфз= (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства-Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов) / Пассивы
В 2016-2017гг. значение этого коэффициента составляло 0,6, в 2018 году данный коэффициент равен 0,5.
Нормативное значение коэффициента финансовой зависимости не более 0,8.
Стоит отметить, что значение равное 0,5 является оптимальным значением данного коэффициента, т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала.
3. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств демонстрирует сколько единиц привлеченных средств приходится на единицу собственных средств.
Данный коэффициент рассчитывается делением величины заёмного капитала на величину собственного капитала.
Кзс= Заёмный капитал / Собственный капитал.
В 2016-2017гг. значение этого коэффициента составляло 1, в 2018 году данный коэффициент равен 0,9.
Стоит отметить, что нормативное значение коэффициента составляет от 0,5 до 0,7.
Для каждого конкретного предприятия определяется свой допустимый уровень показателя, в таблице ниже представлены значения показателя и характеристика финансового состояния [3, С. 158-162].
Таблица 1 - Характеристика значений коэффициента соотношения собственных и заёмных средств_
Значение Характеристика финансового состояния
Кз/с > 0,7 Финансовое состояние неустойчивое, присутствует риск неплатежеспособности и банкротства из-за высокой концентрации заемного капитала
0,5 < Кз/с < 0,7 Предприятие финансово независимо. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств
0,5 > Кз/с > 0 Финансовое состояние устойчивое, но в тоже время предприятие не дополучает прибыль из-за слабого использования эффект финансового рычага
4. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
Данный коэффициент рассчитывается делением разницы собственного капитала и внеоборотных активов на оборотне активы.
Косиф= (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы.
Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования больше или равен 0,1.
5. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами - показывает уровень финансирования запасов за счет собственных средств предприятия [5, С. 234-236].
Коз = Собственные оборотные средства / Запасы
Нормативное значение данного показателя от 0,6 до 0,8. Таким образом формирование запасов на 60-80% должно происходить за счёт собственных средств.
6. Коэффициент сохранности собственного капитала характеризует его динамику.
Ксск= Собственный капитал на конец периода /Собственный капитал на начало периода
Таким образом, в 2018 году данный показатель составил 0,97, а его нормативное значение 1, следовательно, можно сказать, что ПАО «Квадра» демонстрирует положительную динамику по данному показателю.
Рассмотрим на рисунке динамику коэффициентов финансовой устойчивости ПАО «Квадра» в анализируемом периоде 2016-2018 гг.
На рисунке отчётливо видно, что показатели характеризующие финансовую устойчивость ПАО «Квадра» в анализируемом периоде находятся на одном уровне, ярких точек излома на графике нет.
1.2 1
0.8 0.6 0.4 0.2 0
0.9
0.6
0.6
Г
0.41
0.43
0.5 0.43
Кфн Кфз Кзс
2016
2017
2018
Рисунок 1 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ПАО «Квадра» 2016-2018 гг., тыс.руб.
Рассмотрим тип финансовой устойчивости ПАО «Квадра»
Составим таблицу исходных данных.
На основании полученных расчётных данных представленной ниже таблицы возможно определить тип финансовой устойчивости ПАО «Квадра» в 2018г.
Таблица 2 - Исходные данные для расчёта типа финансовой устойчивости ПАО «Квадра» 2016-2018гг., тыс.руб.
Показатель 2016 2017 2018
Источники собственных средств 32101434 33061752 34030837
Внеоборотные активы 64533000 66064030 69809804
Наличие собственных оборотных средств -32431566 -33002278 -35778967
Долгосрочные займы и кредиты 24548575 31328715 13498074
Капитал функционирующий -7882991 -1673563 -22280893
Краткосрочные кредиты и займы 21128643 13032508 32399056
Общая величина основных источников формирования запасов 13245652 11358945 10118163
Общая величина запасов 3632773 3708798 1836762
С помощью данных показателей определяется тип финансовой ситуации.
Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость. Трёхкомпонентный показатель равен (1; 1; 1);
2. Нормальная финансовая устойчивость. Трёхкомпонентный показатель равен (0; 1; 1);
3. Неустойчивое финансовое состояние. Данный тип характеризуется нарушением платёжеспособности, однако, сохраняется возможность нормализирования финансовой устойчивости за счёт пополнения источников собственных средств. Трёхкомпонентный показатель равен (0; 0; 1);
4. Кризисное финансовое состояние. Данный тип характеризуется абсолютной зависимостью предприятия от заёмных источников финансирования. Трёхкомпонентный показатель равен (0; 0; 0).
Проанализировав абсолютные показатели финансовой устойчивости ПАО «Квадра» получим следующую таблицу
Таблица 3 - Тип финансовой устойчивости ПАО «Квадра» 20162018г., тыс.руб._
Показатель 2016 2017 2018
Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств -36064339 -36711076 -37615729
Излишек (+) недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов -11515764 -5382361 -24117655
Излишек (+) недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов 9612879 7650147 8281401
Трёх компонентный показатель типа финансовой устойчивости (0;0;1) (0;0;1) (0;0;1)
Исходя, из данных таблицы можно сделать вывод, что на начало и на конец анализируемого периода ПАО «Квадра» имеет неустойчивое финансовое состояние, так как ее трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет вид (0;0;1).
Данный тип ситуации в корпорации характеризуется нарушением платёжеспособности, но при нём всё же сохраняется возможность восстановления за счёт пополнения источников собственных средств путём сокращения дебиторской задолженности.
Финансовая устойчивость ПАО «Квадра» может быть восстановлена следующим путем:
1. Снижение суммы запасов и затрат;
2. Ускорение оборачиваемости капитала в оборотных активах;
3. Пополнение собственного оборотного капитала за счёт внутренних
и внешних источников.
Использованные источники:
1. Савчук В.П. Управление финансами предприятия: учебное пособие. — М.: БИН0М.,2015. — 435 с.
2. Евдокимова К.В. Финансы организаций (предприятий): учебник. — М.: ИНФРА-М. ,2013. — 375 с.
3. Мельнов Д.В. Теоретико-методические аспекты и направления совершенствования качества управления финансами предприятия // Горный информационно-аналитический бюллетень (научно-технический журнал). -2007 - С. 158-162.
4. Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий): учебник. — М.: Дашков и К.,2018. — 544 с.
5. Панкратова Ю.В. Управление финансами и контроллинг на предприятии // Актуальные вопросы экономики, менеджмента и инноваций. —2017. —С. 234-236.
