CC BY
531
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ» №5/2016 2410-700Х
интернационализация хозяйственных процессов. В связи с этим все больше национальных экономических субъектов вовлекаются в хозяйственные отношения с зарубежными партнерами. Интернационализация в финансовой сфере приводит к созданию глобального мирового финансового рынка. Фондовый рынок в экономике страны на международном уровне играет центральную роль. В системе международных экономических отношений в основном с фондовым рынком связан экспорт капитала и импорт капитала. В баланс движения капитала включаются три группы инвестиций: прямые инвестиции, портфельные инвестиции и прочие.
Фондовый рынок является частью рыночного механизма отношений. По степени его развития можно сделать выводы о состояние в целом экономики страны. Поэтому фондовому рынку необходима поддержка и развитая система регулирования. Так как неэффективное регулирование может привести к нарушению равновесия на рынке на всех экономических уровнях. Когда фондовый рынок слаженно встроен в рыночную систему, финансовые ресурсы или инвестиции начинают давать отдачу в экономику. Это повышает эффективность и процессы развития обретают совокупный нарастающий характер. Появляются положительные эффекты в экономику. Роль фондовых бирж и в дальнейшем будет иметь огромную значимость для экономики страны, и ее роль не будет ослабевать, а только будет усиливаться.
Список использованной литературы:
1. Блохина Т. К. Финансовые рынки: учеб. пособие. - М. : РУДН, 2009.
2. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: учебное пособие для вузов.- М., Альпина Бизнес Букс, 2007.
© Смольникова М.Э., 2016
УДК 33
О.А. Соболева
студентка 2 курса магистратуры факультета бизнеса
РЭУ имени Г.В. Плеханова Научный руководитель: Л.И. Егорова кэн, доцент кафедры «Анализа хозяйственной деятельности»
РЭУ имени Г.В. Плеханова г. Москва, Российская Федерация
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ПАО
«ТАТНЕФТЬ» ИМ В.Д. ШАШИНА
Аннотация
В данной статье рассматривается анализ финансовой устойчивости и платежеспособности на примере компании ПАО «Татнефть» им В.Д. Шашина.
Ключевые слова
Татнефть, финансовая устойчивость, платежеспособность, добывающие компании
Добывающие компании России являются фундаментом стабильности и базисом для развития современной экономики. Основу добывающей отрасли российской экономики составляют нефтяная и газовая промышленность.
Необходимость особых правил бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности обуславливается высоким риском деятельности добывающих отраслей, а также наличием активов и расходов специфического вида (например, права на осуществление разведки и добычи полезных ископаемых, и
_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ» №5/2016 ISSN 2410-700X_
скважины (оконченные и не оконченные строительством), и соответствующее специфическое оборудование). Высокие риски заключаются в том, что средства, вложенные в разведку новых месторождений полезных ископаемых, могут не повлечь за собой возникновения извлекаемых запасов промышленного значения.
А бесперебойная работа добывающей отрасли (в первую очередь нефтегазовой) является одним из ключевых факторов национальной экономической безопасности. В конечном итоге результат деятельности нефтегазовой отрасли влияет на платежный баланс и поддержание курса рубля России.
ПАО «Татнефть» — одна из крупнейших в топливно-энергетическом комплексе России вертикально-интегрированная нефтяная компания.
Компания является холдинговой структурой, в состав которой входит нефтегазодобывающий комплекс, нефтегазоперерабатывающие и нефтехимические предприятия, а также предприятия, реализующие продукты нефтепереработки и нефтехимии, банковские, страховые и сервисные компании. Основная территория деятельности Компании — Российская Федерация, преимущественно Республика Татарстан.[2]
Платежеспособность и финансовая устойчивость - это наиболее важные показатели для деятельности предприятия. Если предприятие отвечает данным характеристикам, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями той же отрасли в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Также, оно своевременно выплачивает налоги, взносы в социальные фонды, заработную плату своим рабочим, банкам гарантирует возврат кредитов, а значит не вступает в конфликт с государством и обществом.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. [3, 24]
Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно отвечать по своим обязательствам. Она положительно влияет на выполнение производственных планов и обеспечение необходимыми ресурсами нужд производства. А, значит, платежеспособность направлена на систематизирование эффективного использования денежных ресурсов, достижение оптимального соотношения собственного и заемного капитала. [4, 278]
Для оценки платежеспособности предприятия используются показатели, расчет которых на примере предприятия ПАО «Татнефть» им. Шашина. приведен в таблице 1.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктек.л.) превышает значение два, а значит анализируемая организация способна погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. В 2015г. по сравнению с 2014г. данный коэффициент уменьшился за счет снижения краткосрочных финансовых вложений, дебиторская же задолженность наоборот увеличилась, что не является положительным моментом. Достаточно высокое значение коэффициента говорит о том, что предприятие платежеспособно не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств в будущем.
Коэффициент срочной ликвидности (К ср .л) показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного коэффициента по организации показывает, что ПАО «Татнефть» способна погашать свои краткосрочные обязательства за счет высоко- и средне ликвидных текущих активов. Однако, т.к. темп роста краткосрочных обязательств выше темпа роста оборотных активов значение данного коэффициента снизилось в 2015г.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.л) характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса, показывая, какая часть краткосрочных обязательств могла быть погашена на эту дату за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. практически немедленно. Значение коэффициента по данной организации превышает нормативное.
_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ» №5/2016 ISSN 2410-700X_
Это может говорить о нерациональной структуре капитала или о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. За счет снижения денежных средств и финансовых вложений данный коэффициент уменьшился в 2015г. по сравнению с 2014г., а значит денежные средства пошли в оборот, что является положительной тенденцией.
Таблица 1
Показатели платежеспособности предприятия ПАО «Татнефть» им. Шашина
Показатели (коэффициенты) Данные на 2014г.. Данные на 2015г. Норма коэффици ента Формула
К тек .л. 3,27 3,24 > 2 Запасы + НДС + кратк. фин. влож. +всяДЗ краткосрочные обязательства ' НДС - НДС по приобретенным ценностям; ДЗ -дебиторская задолженность.
К ср .л. 3,34 2,79 Не менее 0,7 ДС + кратк. фин. влож. +всяДЗ краткосрочные обязательства' ДС - денежные средства
К абс. л. 1,66 0,71 От 0,2 до 0,3 кратк. фин. влож. +ДС краткосрочные обязательства
К плат-ти 5,26 5,74 >1 СК все обязательства
Коэффициент платежеспособности - один из показателей, который отображает способность компании покрывать свои обязательства текущими активами. Достаточно высокий уровень данного коэффициента у анализируемого предприятия говорит о том, что компания слабо зависит от заемных источников. Еще одной важной характеристикой предприятия является его финансовая устойчивость. Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность организации погашать свои обязательства. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самопроизводства.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов, т.е. в ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов и материальных ценностей, которые на 60-80% должны быть обеспечены собственным капиталом. [1, 340]
На основании данных бухгалтерской отчетности ПАО «Татнефть» им Шашина проведем анализ финансового состояния компании, используя метод коэффициентов. Расчет коэффициентов представлен в таблице 2.
Таблица 2
Анализ финансовой устойчивости ПАО «Татнефть»
Формула Норма Расчет данные на 2014г. Расчет данные на 2015г. Абсолютное изменение
Кавт=СК/ВБ >0,5 0.84 0.85 0,01
СКН=ВНА+сырье+зат-ты в незавер проз-ве+авансы выдан. 409933690 492868661 82934971
ЗКД=ВБф — СКН 230458685 147523714 -82934971
Кавт доп=СКН/Вбф 0.64 0.77 0.13
Рск=ЧП/СК 0.18 0.16 -0,02
Кфз=(краткосроч+долгоср обяз-ва)/ ВБ 0.16 0.15 -0,01
Кфр=ЗК/СК Min 0,5,крит. 1 0.19 0.17 -0.02
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ» №5/2016 2410-700Х
Продолжение таблицы 2
Кфу=ИК/ВБ, ИК=СК+Долгоср обяз-ва 0,8<Кфу<0,9 0.92 0.92 0
Ксос=(СК-ВНА)/ОА не менее 0,1 0,52 0,45 -0,07
Кпб=(ОА-кратк.обяз)/ВБ 0,25 0,19 -0,06
Коа/вна=ОА/ВНА 0.51 0.38 -0.13
Км сос=СОСб/СК, СОСб=(ЧА-ВНА)+КДЗ 0,2-0,5 0,36 0,33 -0,03
Кзиз=СОС/МЗ 1 и более 0.90 0.66 -0.24
Итак, проанализируем полученные коэффициенты.
Значение коэффициента финансовой автономии высокое. Он показывает, что имущество предприятия на 85% сформировано за счет собственных средств.
Величина собственного капитала компании значительно меньше размера её наименее ликвидных активов. Величина заемного капитала больше величины заемного капитала допустимого. Величина коэффициента автономии больше величины коэффициента автономии допустимого, а значит уровень финансовой устойчивости можно считать достаточным. Не смотря на то, что доля собственного капитала увеличилась, рентабельность собственного капитала снизилась, а значит компании необходимо проводить меры по наращиванию рентабельности собственного капитала.
Исходя из значения коэффициента финансовой зависимости можно сделать вывод, что предприятие не зависит от внешних источников финансирования.
Низкое значение коэффициента финансового рычага (0,19 в 2014г. и 0,17 в 2015г.) говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг - повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств.
Значение коэффициента финансовой устойчивости в пределах нормы, значит, организация не испытывает финансовые затруднения.
Значение коэффициента обеспечения хоть и снизилось в 2015г. по сравнению с 2014г., но по прежнему находится в пределах нормы, а значит, предприятию достаточно собственных средств для обеспечения собственных оборотных активов.
Коэффициент прогноза банкротства незначительно снизился, предприятие не имеет финансовых затруднений.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов равен 0,51 и 0,38 в 2014 и 2015 гг соответственно, а значит 51 и 38 коп. оборотных активов приходится на 1 руб. внеоборотных. Коэффициент маневренности СОС на 2015г. равен 0,33. Это значит, что предприятие имеет достаточный уровень оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами снизился и составил на 2015г. 0,66, а значит собственные источники не покрывают материальные запасы и нуждаются в привлечении заемного капитала.
Исходя из результатов по показателям структуры капитала, можно сделать вывод, что компания находится в состоянии финансовой устойчивости и при возможном требовании кредиторов может погасить свои обязательства. И, судя по значению коэффициента финансовой зависимости, предприятие не зависит от заемных средств.
Список использованной литературы:
1. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие/ Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: КНОРУС, 2013. - 536 с
2. Официальный сайт ПАО «Татнефть». Электронный ресурс. www.tatneft.ru
3. Экономический анализ: учебное пособие / В.Г. Артёменко, Н.В. Анисимова. - М. 6 КНОРУС, 2013. - 288с.
4. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / коллектив авторов. - М. : КНОРУС, 2012. - 432с
© Соболева О.А., 2016
