CC BY
1
УДК 338.001.36
Торопчина А.Ю. студент магистратуры 2 курса финансово-экономический факультет ФГБОУ ВО «Оренбургский государственный университет»
Россия, г. Оренбург
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПАО «МРСК ВОЛГИ»
Аннотация: Анализ финансового состояния является важной составной частью финансового анализа. В данной статье рассмотрены сущность анализа финансового состояния предприятия ПАО «МРСК Волги» на основе бухгалтерской отчетности, а также выявлены его основные проблемы.
Ключевые слова: финансовое состояние, анализ, ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность.
Toropchina A. U. graduate student 2 course faculty of Finance and Economics FSBEI "Orenburg state University» Russia, Orenburg
ANALYSIS OF THE FINANCIAL CONDITION OF PJSC IDGC OF
VOLGA
Abstract: financial condition Analysis is an important part of financial analysis. This article discusses the essence of the analysis of the financial condition of the company PJSC IDGC of Volga based on accounting reports, and also identifies its main problems.
Keywords: financial condition, analysis, liquidity, financial stability, profitability.
На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимание.
Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку
информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.
Успешное функционирование предприятий в современных условиях требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Финансовое состояние компании определяется через инструментарий финансовой диагностики:
- непосредственное использование данных финансовой отчетности;
- горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности;
- использование финансовых показателей ликвидности и платежеспособности.
Проведем горизонтально-вертикальный анализ финансовой отчетности анализируемого предприятия, целью которого является наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса (табл. 1).
Таблица 1 - Горизонтально-вертикальный анализ активов.
Показатели Абсолютные значения, тыс. руб. Удельный вес, % Темп прироста, %
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2017 к 2016 2018 к 2017
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальн ые активы 29451 21306 18803 0,04 4 0,03 3 0,03 27,66 11,74 8
Результаты исследований и разработок 25777 16647 11323 0,03 9 0,02 6 0,01 8 35,42 31,98 2
Основные средства 5662393 0 5327398 8 5101341 6 88 2 83,3 2 80,8 8 5,916 4,243
Долгосрочные финансовые вложения 101597 101616 101668 0,15 3 0,15 9 0,16 1 0,019 0,051
Отложенные 287968 109112 221425 0,43 0,17 0,35 - 102,9
налоговые 4 1 1 62,11 3
активы
Прочие 40740 41911 37659 0,06 0,06 0,06 2,874 -
внеоборотные 1 6 10,14
активы 5
ИТОГО по 5710946 5356458 5140429 86,0 83,7 81,5 - -
разделу I 3 0 4 1 7 6,207 4,033
II. ОБОРОТНЫ [Е АКТИВЫ
Запасы 1214832 1244472 1440276 1,83 1,94 6 2,28 4 2,44 15,73 4
Налог на 2992 3019 967 0,00 0,00 0,00 0,902 -
добавленную 5 5 2 67,97
стоимость по
приобретенны
м ценностям
Дебиторская 6597800 6981278 7696574 9,93 10,9 12,2 5,812 10,24
задолженность 7 2 6
Денежные 1246117 1918622 2239379 1,87 3,00 3,55 53,96 16,71
средства и 7 1 1 8 8
денежные
эквиваленты
Прочие 228352 230354 288765 0,34 0,36 0,45 0,877 25,35
оборотные 4 8 7
активы
ИТОГО по 9290093 1037774 1166596 13,9 16,2 18,5 11,70 12,41
разделу II 5 1 9 3 8 3
БАЛАНС 6639955 6394232 6307025 100 100 100 - -
6 5 5 3,701 1,364
Наибольшую долю в составе внеоборотных активов занимают основные средства (в 2018 году 81%), в период с 2016 по 2018 годы их доля снизилась почти на 4.5%.
В составе оборонных активов наибольшую долю составляют : дебиторская задолженность (в 2018 году 12%) и денежные средства (в 2018 году 3,5%).
Причем доля дебиторской задолженности увеличилась на 2.3%, это говорит о том, что увеличивается период обращения дебиторской задолженности.
Показатели Абсолютные значения, тыс. руб. Удельный вес, % Темп прироста, %
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2017 к 2016 2018 к 2017
Пассив
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 1785778 0 1785778 0 1810946 0 26,894 27,928 28,713 0,000 1,409
Переоценка внеоборотных активов 1844724 9 1843348 5 1843050 3 27,782 28,828 29,222 0,075 -0,016
Резервынй капитал 365257 367493 379638 0,550 0,575 0,602 0,612 3,305
Нераспределенн ая прибыль 6026857 6265065 7404993 9,077 9,798 11,741 3,952 18,195
Средства, полученные от акционеров в счет увеличения капитала 66860 470920 0,105 0,747 604,33 7
ИТОГО по разделу III 4269714 3 4299068 3 4479551 4 64,303 67,234 71,025 0,687 4,198
IV. ДОЛГОСКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТ ГЕЛЬСТВА
Заемные средства 1200000 0 7700000 8380000 18,072 12,042 13,287 35,83 8,831
Отложенные налоговые обязательства 3117329 3188960 2693112 4,695 4,987 4,270 2,298 15,549
Прочие обязательства 363484 540035 787562 0,547 0,845 1,249 48,57 2 45,835
ИТОГО по разделу IV 1548081 3 1142899 5 1186067 4 23,315 17,874 18,805 26,17 3 3,777
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛ] ЬСТВА
Заемные средства 1919387 3622639 13883 2,891 5,665 0,022 88,73 9 99,617
Кредиторская задолженность 5963837 5498005 5519554 8,982 8,598 8,751 7,811 0,392
Доходы будущих периодов 3269 3215 3305 0,005 0,005 0,005 1,652 2,799
Оценочные обязательства 301993 373579 850579 0,455 0,584 1,349 23,70 5 127,68 4
Прочие обязательства 33114 25209 26746 0,050 0,039 0,042 23,87 6,097
ИТОГО по разделу V 8221600 9522647 6414067 12,382 14,893 10,170 15,82 5 32,644
БАЛАНС 6639955 6 6394232 5 6307025 5 100,00 0 100,00 0 100,00 0 3,701 -1,364
В пассиве баланса на протяжении с 2016 по 2018 гг. наибольшую долю занимают капиталы и резервы (в 2018 году 71%), за период годы их доля увеличилась почти на 7%. В то же время доля долгосрочных обязательств уменьшилась на 4,5 %.
Сопоставляя активы по степени их ликвидности, а пассивы по срокам их погашения, сформируем агрегированный баланс ликвидности, позволяющий более наглядно оценить величины статей баланса за период 2016-2018 гг.
Проанализируем ликвидность баланса за отчетный период путем применения стандартных методов (табл.3).
Таблица 3 - Агрегированный баланс ликвидности
Актив Пассив
Показатели Значение, тыс. руб. Показатели Значение, тыс. руб.
На начало На конец На начало На конец
периода периода периода периода
А1 1246117 2239379 П1 5963837 5519554
А2 6826152 7985339 П2 1952501 40629
Аэ 1319421 1542911 П3 15786075 12714558
А4 57007866 51302626 П4 42697143 44795514
Баланс 66399556 63070255 Баланс 66399556 63070255
По данным таблицы следует сделать вывод: из четырех обязательных условий абсолютной ликвидности соблюдено только одно условие.
Несоблюдение условия А1 > П1 (1246117<5963837на начало, 2239379 < 5519554 на конец периода) свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности.
Соблюдение условия А2 > П2 (6826152 >1952501на начало, 7985339>40629на конец) свидетельствует о способности погашения краткосрочных кредитов и займов с помощью быстрореализуемых активов.
Несоблюдение условия А3 >П3 (1319421<15786075на начало, 1319421<15786075 на конец) говорит о недостаточности медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов.
Несоблюдение условия А4 < П4 (57007866>42697143на начало, 51302626>44795514на конец) говорит о недостаточности собственного капитала и других постоянных пассивов для обеспечения потребности в оборотных активах.
Можно сделать вывод, что баланс ПАО «МРСК Волги» не является абсолютно ликвидным.
Так как наличие труднореализуемых активов превышает величину собственного капитала, это означает, что его не останется для пополнения оборотных активов, а следовательно, они будут пополняться преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности, так как собственные средства для этого отсутствуют. При этом долгосрочные активы не смогут полностью покрыть долгосрочные пассивы.
Проанализируем ликвидность предприятия ПАО «МРСК Волги» на основе стандартных коэффициентов, представленных в таблице 4.
Таблица 4 - Финансовые коэффициенты ликвидности компании ПАО «МРСК
Волги»
Показатели Значение Рекомендуемое
2016г. 2017г. 2018г. значение
Коэффициент текущей ликвидности 1,17 1,13 2,1 2 - 3
Коэффициент быстрой ликвидности 0,99 0,97 1,79 0,7 - 1
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,15 0,2 0,35 Кал> 0,2
Коэффициент текущей ликвидности в 2016-2017 годах ниже нормативного, что говорит о высоком финансовом риске, но уже в период 2018 года показатель принял рекомендуемое значение. Это свидетельствует о повышение уровня платежеспособности предприятия, а именно о появление возможности у организации расплатиться по своим обязательствам при условии своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продаже продукции, или же в результате продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2016-2017 годах соответствовал норме, что говорит о стабильном финансовом положение предприятия в данный период, но с 2018 года коэффициент перестал соответствовать норме. Это означает неспособность организации расплатиться по своим
обязательствам полностью при условии своевременных расчетов с кредиторами и благоприятной продаже готовой продукции.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств будет покрыта за счёт денежных средств и их эквивалентов. Только в начале анализируемого периода значения коэффициента не соответствовало нормативному значения, что говорит об отсутствии у предприятия свободных денежных средств. В дальнейшем коэффициент соответствует норме, это свидетельствует о появление у предприятия денежных средств для покрытия обязательств.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что за анализируемый период 2016-2018гг. платежеспособность ПАО «МРСК Волги» находится на достаточно высоком уровне. Единственное опасение вызывает недостаток наиболее ликвидных активов для погашения текущих обязательств.
Следующим этапом анализа является оценка финансовой устойчивости, характеризующей степень независимости компании от заемных источников.
Финансовая устойчивость отражает способность предприятия сохранить потенциал для дальнейшего развития, характеризуется через показатели структуры капитала, которые имеют предназначение показать степень возможного риска банкротства предприятия в связи с использованием заемных финансовых ресурсов.
Проведем анализ финансовой устойчивости организации ПАО «МРСК Волги» на основе относительных показателей устойчивости (табл.
5).
Таблица 5 -Показатели оценки финансовой устойчивости компании ПАО «МРСК Волги»
Показатель Рекоменд. значение 2016 2017 2018
Коэффициент маневренности СОК 0,2-0,5 -0,34 -0,25 -0,15
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,1 и выше -11,86 -8,50 -4,59
Коэффициент автономии 0,5 и выше 0,64 0,67 0,70
Коэффициент финансирования 1 и выше 1,82 2,09 2,57
Коэффициент капитализации - 0,56 0,49 0,41
Задолженность/активы - 0,36 0,33 0,29
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. По данному показателю можно судить о том, какая доля капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные
средства, а какая часть капитализирована. За весь анализируемый период значение показателя не ответствует нормативному значению, что говорит о низкой финансовой устойчивости в связи с вложением средств в медленно реализуемые активы, но при этом показатель имеет положительную динамику.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных средств предприятия. Отрицательное значение показателя на протяжении всего анализируемого периода свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Но положительная динамика говорит о постепенном снижении риска потери финансовой устойчивости и росте собственного капитала.
Коэффициент автономии показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала. На протяжение всего анализируемого периода значения показателя соответствуют нормативному, что говорит о минимальном уровне риска потери финансовой независимости в кризисной ситуации.
Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Значение показателя соответствуют нормативному, что свидетельствует о платежеспособности предприятия.
Коэффициент капитализации позволяет определить, насколько велика зависимость деятельности компании от заемных средств. Отрицательная динамика данного показателя говорит о понижение предпринимательского риска предприятия.
На основании данных, можно сказать, что финансовое состояние компании и структура баланса удовлетворительное. Многие показатели имеют отрицательную динамику и их значения ниже нормативных. Самые худшие показатели у компании в 2016-2017 годах, но к 2018 году многие показатели стабилизировались, благодаря положительной динамике.
Использованные источники:
1 Андреева, Е.С. Анализ основных показателей деятельности предприятия (на примере ПАО "Нижнекамскнефтехим") / Е.С. Андреева // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2019. - №1. - С. 105 - 109.
2 Зенина, Е.С. Анализ финансового состояния организации как элемент комплексного экономического анализа / Е.С. Зенина // Актуальные вопросы устойчивого развития апк и сельских территорий. - 2018. - С. 198 - 201.
3 Каландарова, Н.Н. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия / Н.Н. Каландарова // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2017 - № 5. - С. 114-117.
4 Полякова, А.А. Оценка финансового состояния как элемент системы управления финансами организации / А.А. Полякова // Вестник аграрной науки. - 2018. - № 4 (79). - С. 108-114.
5 Сахаров, Г. В. Линова Е. С. Анализ ликвидности баланса на примере ПАО "Мегафон" / Г.В. Сахаров, Е.С. Линова // Вестник Сургутского государственного университета. - 2017. - № 1 (15). С. - 31 -35.
6 Торопчина, А.Ю. . Анализ финансового состояния предприятияй электросетевого комплекса / А.Ю. Торопчина // Экономика и социум. -2018. - №12(55). - С. 1078 - 1083.
7 Трофимова, Л.Б. Анализ финансовой устойчивости - важная составляющая анализа финансового состояния предприятия / Л.Б. Трофимова // Внутренний контроль и аудит в системе эффективного управления организацией. - 2017. - С. 106 - 113.
