CC BY
15
РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАУК
ИНСТИТУТ НАУЧНОЙ ИНФОРМАЦИИ ПО ОБЩЕСТВЕННЫМ НАУКАМ
СОЦИАЛЬНЫЕ И ГУМАНИТАРНЫЕ
НАУКИ
ОТЕЧЕСТВЕННАЯ И ЗАРУБЕЖНАЯ ЛИТЕРАТУРА
РЕФЕРАТИВНЫЙ ЖУРНАЛ СЕРИЯ 2
ЭКОНОМИКА
3
издается с 1991 г.
выходит 4 раза в год
индекс РЖ 2
индекс серии 2.2
рефераты 97.03.001 -97.03.090
МОСКВА 1997
77
97.03.033
золотом часто осуществляются в странах, в которых они не облагаются никакими налогами. Профессионалы, играющие на повышение и понижение золотых цен, проводят свои операции в мировых центрах торговли золотом: в Швейцарии, Нью-Йорке, Лондоне и Гонконге, обходя вниманием французских посредников, которые на названных рынках почти не представлены.
Чтобы оживить французский рынок золота, специалисты предлагают изменить налогообложение сделок, уподобив его налогообложению доходов от прироста курсов ценных бумаг. Эта система должна относиться к держателям золота, которые осуществляют свои операции не анонимно. Для тех, кто хотел бы вести операции с золотом анонимно, следовало бы установить ставку не более 3%.
Л.А. Зубченко
97.03.033. ЮНГ Э„ ЭКСТОН Л. ТАИЛАНДСКИЕ БАНКИ: СТАБИЛЬНОСТЬ В СЛОЖНЫХ УСЛОВИЯХ. YOUNG Е., EXTON L. Banques thailadaises: Stables dans un environnement difficile// Banque. - P., 1996. - N 572. - P. 66-68.
В 1996 г. условия деятельности таиландских банков усложнились, хотя долгосрочные перспективы их развития оцениваются специалистами как стабильные. С 1986 г. экономика Таиланда развивалась высокими темпами, превышавшими 7% в год, что создавало благоприятную среду для развития банков. Вместе с тем темпы роста сбережений в стране отставали от темпов роста инвестиций. Разрыв между внутренними сбережениями и инвестициями восполнялся за счет притока иностранных капиталов, получения займов за границей и продажи акций местных компаний. Наибольшее беспокойство специалистов вызывают два факта: во-первых, то, что все большая часть инвестиций направляется на финансирование инфраструктуры, где они окупаются в течение длительного времени; во-вторых, то, что слишком высокая зависимость от внешних и краткосрочных источников финансирования подрывает макроэкономическую стабильность в стране.
97.03.033
78
Хотя Центральный банк Таиланда принял ряд мер в области регулирования спроса и контроля над использованием финансовых ресурсов, они оказались недостаточно эффективными. Рост банковской задолженности намного превысил объем сокращения притока иностранных прямых инвестиций, что дает основание полагать, что значительная часть финансовых средств использовалась не для инвестиций, а для проведения спекулятивных операций.
Ликвидность таиландского финансового рынка невелика, а банки не обладают достаточной гибкостью в управлении активами и пассивами, что объясняется узостью национального денежного рынка и рынка ценных бумаг. К тому же Таиланд принадлежит к странам, доверие к которым было значительно подорвано после мексиканского кризиса в январе 1995 г. ЦБ Таиланда считает, что подобный кризис возможен и в его стране, тем более что с 1992 г. среднее отношение суммы предоставленных таиландскими банками кредитов к сумме депозитов превысило 100%, составив в конце 1995 г. 107%.
Недостаточный уровень местных сбережений, нехватка средств для долгосрочного финансирования в батах и возможность осуществлять арбитражные операции, используя разницу в уровнях процентных ставок на национальном и офшорных рынках, по-прежнему заставляют таиландские банки прибегать к иностранным источникам финансирования. В результате с декабря 1989 г. по сентябрь 1995 г. доля иностранных займов в обшей сумме финансирования таиландских коммерческих банков увеличилась с 4,48 до 14,08% (с. 67).
Такое положение, считают авторы, должно заставить ЦБ Таиланда принять более жесткие меры по контролю над ростом банковской задолженности. Страна нуждается в огромных кредитах, которые только частично могут быть покрыты местными сбережениями. Этот фактор, наряду с олигополистической структурой банковского сектора, обусловливает высокую рентабельность таиландских банков. В среднем доходность активов банковской системы составляла 1,54% в 1993 г., 1,7% в 1994 г. и 1,6% в 1995 г. Однако, по мнению авторов, этот показатель в ближайшее время будет испытывать давление в сторону понижения под воздействием таких факторов, как снижение маржи вследствие усиления конкуренции со стороны местных и иностранных банков; замедление темпов роста объема предоставленных банками займов;
79
97.03.033
увеличение банковских резервов в связи с ухудшением качества активов и более строгими предписаниями ЦБ Таиланда; значительный рост инвестиций в новейшую банковскую технологию с целью улучшения работы с клиентами, децентрализации и рационализации деятельности в области предоставления кредитов, совершенствования процесса управления рисками и контроля над общими издержками.
Отсутствие достаточных средств для кредитов и высокая потребность в средствах для финансирования привели к тому, что уровень банковской маржи по кредитным операциям остается в Таиланде довольно высоким, достигнув максимума в 3,87% в 1994 г. и снизившись до 3,6% в 1995 г. По мнению экспертов, в ближайшие годы уровень маржи будет снижаться, приближаясь к соответствующим показателям в таких странах, как Сингапур (2,23%) и Гонконг (3%).
Высокие темпы роста таиландской экономики обусловили быстрый рост объема банковских кредитов: в 1991-1994 гг. среднегодовые темпы их увеличения составили 24,7% - это наиболее высокие темпы среди азиатских стран. С сентября 1994 г. по сентябрь 1995 г. портфель кредитов 15 таиландских банков увеличился на 21% (с. 68).
В соответствии с предписаниями ЦБ Таиланда, с конца 1995 г. сомнительные долги (т.е. не имеющие гарантий) банкам должны быть на 100% покрыты резервами против фактических 75%. Вероятно, уже в ближайшее время резервные требования ЦБ ужесточатся, что приведет в увеличению норматива общих резервов, составляющего 0,25% (это гораздо ниже, чем в соседних странах).
С начала 90-х годов состояние "здоровья" банковского сектора Таиланда стало объектом более строгого контроля и регулирования. Со своей стороны, банки немало сделали для улучшения своей деятельности и повышения "прозрачности" своих финансовых документов. В ближайшие годы им предстоит противостоять двум вызовам.
Во-первых, банки, находящиеся под контролем семейных групп, должны будут отказаться от традиционных форм управления и привлечь профессиональных менеджеров со стороны.
Во-вторых, банки, осуществляющие экспансию в страны Южно-Азиатского региона (только во Вьетнаме действуют семь
97.03.034-035
80
таиландских банков), не должны упускать из виду риски, связанные с развитием международных операций.
В целом, несмотря на некоторое ухудшение условий деятельности, авторы оценивают долгосрочные перспективы развития таиландских банков как стабильные. Продолжение роста национальной экономики и введение адекватных регулирующих мер должны позволить банковской системе Таиланда противостоять трудностям и усиливающемуся давлению конкуренции и других неблагоприятных факторов.
Л.А. Зубченко
97.03.034-035. О НЕКОТОРЫХ ФАКТОРАХ НИЗКОЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ФРАНЦУЗСКИХ БАНКОВ. (Сводный реферат).
1. BELLON J.-B., SERIFIMIVSKI S. Des resultsts trop faibles en 1995// Banque. - P., 1996. - N 572. - P.20-23.
2. CARREL-BILLIARD D., NEGLAR D. Tarification des services bancaires: Panorama international// Banque. - P., 1996. - N 572. - P. 47-50.
Общие результаты деятельности французских банков в 1995 г. оцениваются как весьма скромные. По мнению экспертов Французской ассоциации банков (ФАБ), в последние годы банки -члены ФАБ вынуждены были платить тяжелую дань экономическому спаду и трудностям, переживаемым малыми и средними предприятиями (МСП) - получателями банковских кредитов. Восемь крупнейших банков ФАБ получили в 1995 г. чистые прибыли в 4,8 млрд. франков против чистых убытков в 1994 г. в 2,7 млрд. Общие чистые прибыли банков ФАБ в 1995 г. составили всего 2 млрд. франков (1, с. 20).
В целом доходность собственных капиталов даже у успешно действующих французских банков не превышает 3-5%, тогда как у английских банков этот показатель составляет 20%, у американских -15%, у немецких, бельгийских и голландских - 12%. По некоторым оценкам, чтобы достичь международных стандартов доходности собственных фондов, французские банки должны по меньшей мере утроить свои чистые прибыли .(т.е.валовые прибыли за вычетом налогов и резервов).
