CC BY
34
США неоднозначна: так, Торговая палата США мобилизовала 3 млн. долл. на его блокирование. В то же время, по некоторым оценкам, между демократами и республиканцами в Конгрессе США существует консенсус относительно 90% текста предлагаемого законопроекта. Между тем G20 и МВФ недавно вновь призвали правительства удвоить свои усилия по разработке более строгих правил регулирования финансового сектора в соответствии с рекомендациями саммита G20 в Питсбурге.
Л.А. Зубченко
2010.04.023-026. БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА США. (Сводный реферат).
1. ТИе budget and economic outlook: Fiscal years 2010 to 2020 // Mode of access: http://www.cbo/gov/ftpdocs/108xx/doc1087/01-26-outlook. pdf
2. COY P. U.S. debt: It's not dark yet, but it's getting there // Business week. - N.Y., 2010. - N 4166. - P. 16.
3. RIEDL B. Obama budget raises taxes and doubles the national debt. -Mode of access: http://pdf/bg2382.pdf
4. RIEDL B. Realistic budget baseline shows $13 trillion in debt over the next decade. - Mode of access: http://s3.amasonaws.com/thf_media/ 2010/pdf/wm_2780.pdf
Беспрецедентные размеры дефицита бюджета и государственного долга - наиболее сложные проблемы для администрации США. Согласно данным Бюджетного управления Конгресса (Congressional Budget Office, CBO), в 2009 фин. г. дефицит составил 1,4 трлн. долл., или 9,9% ВВП страны (наивысший уровень со времени Второй мировой войны). При условии, что бюджетная политика останется в ближайшие месяцы неизменной, дефицит в 2010 фин. г. немного уменьшится - до 1,17 трлн. (9,2% ВВП) (1, с. 1, 4). Огромные суммы дефицита последних двух лет явились результатом воздействия нескольких факторов. Среди них: дисбаланс между доходами и расходами в годы, предшествовавшие кризису; резко упавшие доходы и возросшие расходы как непосредственное следствие падения темпов экономического роста; чрезвычайные антикризисные правительственные программы помощи бизнесу и населению, в том числе программы бюджетного стимулирования.
Глубокая рецессия, начавшаяся в США в 2007 г., закончилась в середине 2009 г. Однако экономика страны восстанавливается более медленными темпами, чем это необходимо для ликвидации разрыва между потенциальным и реальным уровнем ВВП. К числу сдерживающих факторов относятся: сохраняющаяся слабость финансовых рынков и институтов; окончание антикризисных программ и программ фискальных стимулов; невысокий рост заработной платы наемных работников и их ограниченные возможности заимствований; высокий уровень безработицы (около 10%). Согласно прогнозам СВО, темп экономического роста в 2010 г. будет равен 2,1%, а в 2011 г. он возрастет до 2,4%. Под влиянием увеличения деловых инвестиций и жилищного строительства темп роста ускорится лишь после 2011 г. В течение 2012-2014 гг., как ожидает СВО, ВВП будет возрастать среднегодовым темпом в 4,4%, что позволит ликвидировать отмеченный выше разрыв между бюджетными доходами и расходами. Уровень безработицы, по прогнозам, начнет сокращаться со второй половины 2010 г. и достигнет исторически нормального уровня в 5% только к 2016 г. (1, с. Х1У).
Не слишком оптимистичный общеэкономический среднесрочный прогноз обусловливает соответствующие ожидаемые цифры бюджетного дефицита. В течение 2011-2020 гг. среднегодовая сумма дефицита составит 600 млрд. долл. Его доля относительно ВВП в ближайшие годы будет оставаться высокой: 6,5% в 2011 г. и 4,1% в 2012 г. В дальнейшем дефицит начнет снижаться до уровня 2,6-3,2% (1, с. XI).
Законопроект бюджета США на 2010 г. и прогноз на десятилетний период до 2020 г. федерального правительства вызвали ожесточенную критику со стороны различных групп экономистов и политиков. Так, эксперт ассоциации «The Heritage Foundation» Б. Ридл отмечает преднамеренные умолчания и тенденциозное изложение многих пунктов бюджетного проекта администрации президента. Наиболее одиозными, по его мнению, являются следующие пункты:
• дефицит бюджета на 2010 г. (1,5 трлн. долл.) превысит дефицит 2009 г., т.е. года рецессии, на 143 млрд. долл.;
• в 2020 г. бюджетный дефицит останется на уровне 1 трлн.
долл.;
• в течение ближайшего десятилетия уровень госдолга удвоится и составит 18 трлн. долл. В расчете на каждое домохозяйство сумма госдолга возрастет на 74 тыс. долл.;
• 42 цента из каждого доллара расходов, предусмотренных бюджетом 2010 г., будут покрыты за счет заимствований;
• налоги на доходы населения возрастут в течение следующих десяти лет на 3 трлн. долл. (3, с. 2).
Согласно заявлению президента, рост дефицита бюджета с 161 млрд. долл. в 2007 г. до 1,5 трлн. долл. в 2009 г. вызван недоучтенными в свое время военными расходами, сокращением налогов администрацией Дж. Буша и др. В реальности львиная доля прироста дефицита приходится именно на год президентства Б. Оба-мы. Объясняется это, в первую очередь, беспрецедентным ростом бюджетных расходов (антикризисные программы, программы социального обеспечения и здравоохранения, выплаты процентов по госдолгу). В период со времени Второй мировой войны федеральные расходы США составляли в среднем 18-22% ВВП. В 2009 г. они возросли до 24,7% ВВП - наивысшего уровня в американской истории послевоенного времени. Одновременно бюджетные доходы сократились на 17% (4, с. 2).
На период до 2020 г. прогнозируется рост расходов до 25,9% ВВП, что существенно выше среднего исторического уровня. Причем именно увеличение расходов «обеспечит» большую часть (88%) прироста дефицита бюджета, тогда как на долю уменьшения налогов придется лишь 12%. Главными двигателями роста бюджетных расходов будут такие статьи, как «Социальное обеспечение», «Медицинское обслуживание и неотложная медицинская помощь», а также статья «Чистые процентные выплаты», которые возрастут с 1,3% ВВП в 2009 г. до 4,6% в 2020 г. (4, с. 3-4).
Администрация США столкнулась с неразрешимой головоломкой: как совместить высокозатратные правительственные программы, особенно в сфере здравоохранения, с действующими ставками налогообложения (президент Б. Обама обещал не повышать налоги для 95% домохозяйств, чей годовой доход ниже 250 тыс. долл.). Если все же повысить некоторые виды налогов, то как это сделать, не подорвав доверия со стороны бизнеса и населения? Между тем критики бюджетной программы администрации США, в частности Б. Ридл, отметили отход Б. Обамы от своих обещаний
еще до появления нового законопроекта. Так, были повышены косвенные налоги на табак и углеродное топливо, отменены некоторые налоговые льготы, введенные в 2009 г. В бюджете на 2011 г. планируется увеличить налоговые поступления на сумму 1 трлн. долл. за счет налогов на домохозяйства с годовыми доходами выше 250 тыс. долл. и на физические лица с доходами, превышающими 200 тыс. долл. В частности, намечено повысить ставки подоходного налога, налога на дивиденды и прибыль с капитала, а также отменить льготы по некоторым видам налогов на физических лиц и сократить суммы вычетов из налогооблагаемых доходов. Эти меры затронут 3,2 млн. налогоплательщиков; средняя сумма прироста налогов каждого из них составит за 10 лет 300 тыс. долл. Кроме того, администрация рассчитывает увеличить доходную часть бюджета еще на 1,2 трлн. долл. за счет повышения налогообложения лиц с высоким уровнем доходов, мелкого бизнеса и корпораций. Такое повышение налогов, считает Б. Ридл, будет сдерживать инвестиции и сбережения и, следовательно, тормозить экономическое оживление в стране (3, с. 6-7).
Финансирование бюджетного дефицита с неизбежностью приводит к увеличению госдолга США, который в 2009 фин. г. достиг уже 41% ВВП, а в течение ближайшего десятилетия этот уровень может удвоиться. Как считает Б. Ридл, Б. Обаме не удастся выполнить заявленную им задачу - сократить вдвое бюджетный дефицит к концу первого срока его правления. Соответственно госдолг не только не уменьшится, но, напротив, возрастет. Существуют два прогноза роста госдолга, разработанных СВО, - основной и альтернативный (с учетом возможных сокращений бюджетных расходов). Согласно первому, он возрастет примерно в три раза за период 2009-2020 гг. - с 7,5 трлн. долл. до 22,1 трлн. и составит 98% ВВП. По второму прогнозу, госдолг увеличится вдвое в 2020 г. по сравнению с докризисным уровнем - до 77% ВВП (3, с. 6; 4, с. 1). По расчетам американских экономистов К. Рогоффа (K. Rogoff) и К. Рейнхарт (C. Reinhart), госдолг составлял в 2009 фин. г. 83% ВВП. По их прогнозу ожидается рост госдолга: 2010 г. - 94% ВВП, 2011 г. - 99, 2012 г. - 101% (2, с. 16).
Сам по себе такой госдолг не может быть причиной внезапного кризиса. Экономическое доминирование в мире, прозрачные законы, позиции доллара как мировой резервной валюты обеспечи-
вают США доверие со стороны инвесторов. И именно эти преимущества позволили США реализовать фискальные стимулы выхода из кризиса. Но в то же время нельзя не учитывать и высокую степень риска и неопределенности, связанных с огромным дефицитом бюджета и госдолгом. Эти две прорехи в американской экономике подпитывают инфляционные ожидания, которые могут привести к ухудшению делового климата.
Кроме того, рост госдолга сопровождается ростом расходов по его обслуживанию. Американские казначейские векселя пока еще являются популярным объектом вложения денег, и по мере оживления мировой экономики многие инвесторы могут обратиться к более доходным инструментам инвестирования (например, акциям). Это заставит Вашингтон повысить процентные ставки по своим долговым обязательствам, чтобы привлечь инвесторов. Налицо, таким образом, порочный круг - растущие процентные ставки сказываются на увеличении стоимости обслуживания госдолга, что толкает правительство занимать еще больше денег у частного сектора, прибегая к дальнейшему повышению процентов.
Удорожание кредитных ресурсов вследствие роста процентных ставок замедляет экономическое оживление в стране. Исторический опыт свидетельствует о том, что рост экономики промыш-ленно развитых стран заметно снижается, когда величина их госдолга (в процентах к ВВП) превышает 90%. США имеют опыт преодоления последствий огромного госдолга в период непосредственно после Второй мировой войны. Тогда удалось в короткий срок сократить расходы военного времени, а растущая экономика поглотила избыточную рабочую силу. Сейчас положение намного более сложное - нет легкого способа сократить бюджетные расходы, низкий уровень спроса не дает возможности ликвидировать безработицу. По мнению К. Рогоффа, США пока еще обладают известным запасом прочности, особенно в сравнении с такими странами, как Греция и ряд других. Однако процесс глобализации существенно ускорил движение капитала, и, «как свидетельствует современный финансовый кризис, события могут развиваться по худшему сценарию со стремительной силой» (2, с. 16).
Е.Е. Луцкая
