CC BY
34
По данным исследования, проведенного специалистами Национального информационного агентства по жилью (Agence nationale d'information sur le logement - ANIL), в условиях повышения цен на жилье и низких процентных ставок домашние хозяйства, которые предпочли приобрести собственное жилье с помощью ипотечных кредитов на срок более 30 лет, оказались в более выигрышном положении, чем домохозяйства, которые предпочли в течение 10 лет копить средства, а затем, получив ипотечный кредит сроком на 20 лет, купить жилье. Молодые французы поэтому все чаще предпочитают приобретать собственное жилье в самом начале своей карьеры. Они также имеют возможность использовать в своих интересах конкуренцию между банками, предлагающими различные условия ипотечного кредитования.
Под эгидой Банка Франции создана Национальная картотека инцидентов, связанных с погашением кредитов физическими лицами (Le fichier national des incidence de paiement des credit aux particuliers - FICP), или картотека неплательщиков. Каждый случай неплатежа по кредиту рассматривается комиссией по задолженности, принимающей решение о включении соответствующего досье в картотеку, в которой содержится информация не только об инциденте, но и о мерах договорного или судебного характера, предназначенных для урегулирования задолженности. В 1994-2002 гг. численность досье, включенных в картотеку, возросла почти вдвое, достигнув 145,3 тыс. Сведения об инциденте хранятся в картотеке в течение восьми лет. Пользоваться данными картотеки могут только банки и другие кредитные организации и только для собственных нужд. Что касается граждан, внесенных в картотеку, то они могут получить устную информацию из своего досье только в отделении Банка Франции.
Л.А.Зубченко
2004.03.035-040. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ
ОТЧЕТНОСТИ ФРАНЦУЗСКИХ БАНКОВ. (Сводный реферат).
1. REYNIER H. Calibrer l'informatiob sur les modeles internes // Banque mag. - P., 2003. - N 646. - P. 20-23.
2. BELLON J.-B. Presentations 2002: Progres et voies d'ameliorations // Banque mag. - P., 2003. - N 646. - P. 24-26.
3. KLEIBER D. Compenser le manque de repere // Banque mag. - P., 2003. -N 646. - P. 27-28.
4. REROLLE J.-F. Agences de notation, les nouveaux decoseurs // Banque mag. - P., 2003. - N 646. - P. 29-31.
5. DELESALLE E. Manipulations comptables: le la strategie a l'etique // Banque mag. - P., 2003. - N 646. - P. 32-35.
6. D'ARAMON Ph., LE GUAY O. Le defi du one stop browsing // Banque mag. - P., 2003. - N 646. P. 36-39.
В настоящее время все экономические субъекты, так или иначе связанные с деятельность банков, - инвесторы всех типов, финансовые аналитики, аудиторские фирмы, органы регулирования и т.д. - заинтересованы в совершенствовании финансовой отчетности банков, в усилении ее прозрачности, достоверности и надежности. В 2000 г. Комиссия по биржевым операциям (COB - Commission des Oрerations de Bourse) начала реформу, направленную на совершенствование финансовой отчетности французских банков, которая, в частности, включала разработку новой отчетной документации. В результате численность отчетных документов, поступающих в органы регулирования и контроля, увеличилась с 318 в 2000 г. до 348 в 2001 г. и до 369 в 2002 г. За тот же период количество документов, публикуемых банками, возросло в среднем с 18 до 23 (1, с. 21).
Особое внимание обращено на предоставление отчетных данных о таких ключевых показателях, как объем забалансовых обязательств, покрытие рисков, отношения с филиалами и отделениями. Если прежде до публикации отчетных документов банки и предприятия должны были получить визу СОВ, на что уходило иногда несколько недель, то теперь административные советы компаний могут публиковать данные из своих отчетов под собственную ответственность. В том случае, когда последующий контроль обнаружит в них серьезные пропуски или ошибки, компания должна будет публиковать исправленные данные.
Как считает Ю.Рейнье, руководитель отдела финансовой информации СОВ, особенно подробной должна быть информация в СОВ об эмиссионной деятельности банков, так как банки несут двойную ответственность - как эмитенты и как финансовые посредники. В качестве последних они играют значительную роль в допуске компаний-клиентов на биржу, в управлении активами, предоставлении консультационных услуг и т. д. Во всех этих случаях от них требуется немалая бдительность и предусмотрительность. В последних рекомендациях банкам, которые ежегодно формулирует СОВ после анализа их финансовых отчетов, акцент сделан на необходимости «индивидуализировать кредитные риски», чтобы гаран-
тировать надежность информации о распределении обязательств, взятых на себя кредитными учреждениям, по отраслям, географическим зонам, типам клиентов и т.д. От банков также требуется информация об их обязательствах, так или иначе связанных с такими событиями, как азиатский финансовый кризис конца 1990-х годов, крах американского фонда LTCM, события в Аргентине и т.п.
В предстоящие годы СОВ намерена уделять больше внимания развитию внутренних моделей оценки и измерения операционных рисков в соответствии с новыми требованиями Базельского комитета по банковскому надзору и регулированию. Результаты внутреннего моделирования рисков должны предоставляться инвесторам в максимально понятной форме. Именно это является для банков главным вызовом. В последние годы банки и другие финансовые учреждения Франции значительно опережают компании других отраслей по численности внутренних аудиторов: в 1999-2002 гг. количество внутренних аудиторов в расчете на 1000 занятых увеличилось в финансово-банковском секторе с 4,82 до 5,36, тогда как в промышленности - с 0,40 до 0,61 и в сфере торговли и услуг - с 0,43 до 0,98 (2, с. 25). В целом в области развития внутреннего аудита и оценки операционного риска банки должны служить образцом для компаний других отраслей. Ведь именно банки явились инициаторами создания забалансовых счетов и использования эффекта рычага, а также предложили своим клиентам - эмитентам операции по секьюритизации.
Д.Клейбе, ответственный за финансовые коммуникации в банке Credit Lyonnais, отмечает, что в условиях быстрых изменений на рынке и связанного с этим усиления неопределенности эмитенты должны предоставлять инвесторам и аналитикам все больший объем информации (3). Изменения в финансовой отчетности происходят по следующим направлениям:
- для французских банков стала правилом ежеквартальная публикация данных о результатах своей деятельности, при этом разрыв во времени между датой составления отчетов и их публикацией сократился в среднем на 45 дней;
- объем данных постоянно растет, поскольку информация из бухгалтерских документов должна дополняться нефинансовыми данными о сферах деятельности банка, его рыночной доле, эволюции конкурентной среды, о системе управления, перспективах долгосрочного развития, принятии новых правил регулирования (в том числе в соответствии с рекомендациями Базельского комитета) и бухучета;
- возрастают требования, касающиеся усиления прозрачности банковских счетов; инвесторы и аналитики требуют более детальных данных, обеспечивающих сопоставимость результатов; так, банк Credit Lyonnais предоставляет сопоставимую информацию по восьми последним кварталам.
Ж.-Ф.Рероль (рейтинговое агентство Ernst & Young) пишет, что в условиях кризиса доверия в отношении достоверности финансовой информации ведущие рейтинговые агентства становятся важным источником данных о перспективах развития компаний (4). Кроме того, они предоставляют в распоряжение инвесторов уникальную справочную информацию. Сегодня объем поступающей в распоряжение частных и профессиональных инвесторов (потенциальных акционеров) информации значительно превышает аналогичный объем десятилетней давности. Этот рост, однако, не компенсирует влияние трех факторов, которые, действуя сообща, значительно затрудняют понимание процесса создания стоимости. Эти факторы включают, во-первых, быстрые изменения конкурентных преимуществ, связанные с использованием новых моделей развития, формированием сетевых организаций, постоянным изменением ассортимента предлагаемых товаров и услуг, сокращением жизненного цикла продуктов и процессов производства. В условиях «гиперконкурентной» экономики становится легче создавать конкурентные преимущества, но в то же время труднее их удерживать. Сокращение продолжительности жизни конкурентных преимуществ является одной из главных тенденций современной экономики.
Во-вторых, усиливающаяся сложность организационных структур создает асимметрию информации между предприятиями и инвесторами. Процесс глобализации не сопровождается быстрой конвергенцией способов регулирования, что приводит к формированию запутанных юридических систем и использованию механизмов трансфертных цен, которые не позволяют определить ответственность в глобальных организациях. Управление предприятиями усложняется и вследствие растущей роли в создании стоимости таких нематериальных (неосязаемых) активов, как репутация, компетентность, торговые марки, таланты и т.д. Все это требует не только новых подходов к инвестиционному процессу, но и более тонкого подхода к управлению операционными и финансовыми рисками
В-третьих, растущее взаимопроникновение реальных и финансовых рынков усиливает влияние финансовых рынков на стратегию предприятий.
К трудностям, с которыми сталкиваются инвесторы, следует добавить и то, что в последнее время утрачивают доверие финансовые аналитики. Инвесторы должны с определенным скептицизмом изучать финансовую отчетность предприятий, поскольку их руководители в первую очередь сообщают о хороших новостях, оставляя плохие на потом. К тому же некоторые руководители не останавливаются перед прямым манипулированием данными или их искажением. Долгое время аналитики наилучшим образом выполняли функцию «расшифровки» стратегий предприятий. Недавние события показали, что оценки аналитиков часто не отражали действительное положение на рынке. Сегодня рейтинговые агентства стали внимательнее относиться к обеспечению качества своих оценок. Многие агентства получили привилегированный доступ к высшим менеджерам компаний, чтобы получать от них конфиденциальную информацию, которую они обязуются не разглашать. Наиболее важной информацией такого рода являются бизнес - планы компаний, позволяющие прогнозировать объемы будущих потоков денежных средств, что учитывается при определении рейтинга компании.
Э.Делессаль, профессор, эксперт в области бухгалтерского учета, рассмотрев проблемы совершенствования бухучета, пришел к выводу о возможности манипулирования данными при любой системе учета (5). Единственным выходом является соблюдение руководством компаний этических норм, особенно при выборе между стратегией развития и стратегией манипулирования, так как никакие технические нормы бухучета не могут помешать манипуляции данными в различных целях. Хотя в странах континентальной Европы и англосаксонских странах действуют различные правила счетоводства и разные юридические системы, нормы «человеческого поведения» являются универсальными. Здесь уместно привести справедливые слова Рабле о том, что «наука без совести - это только руины души».
В статье Ф. Д'Арамона (Б'Лгашоп РИ.) и О. Ле Гэя (О. Ье вшу) рассматриваются проблемы функционирования Интернетсайтов шести крупнейших французских банков, акции которых учитываются при расчете европейского биржевого индекса Еигопех1 100 (6). Всего во Франции насчитывается 2-2,5 млн. банковских клиентов, которые регулярно пользуются Интернетом при осуществлении банковских операций. По прогнозам, в ближайшие три года их численность удвоится. Создавая свой сайт, банки должны обращать особое внимание на первую страницу, из которой посетитель должен узнать о том, какие услуги он может полу-
чить с помощью Интернета. При этом следует помнить, что ожидания различных посетителей банковских сайтов весьма различны: - частные лица или профессионалы рассчитывают получить информацию о традиционных и новых услугах банка; - инвесторам нужна новейшая финансовая информация; индивидуальные акционеры хотели бы узнать о состоянии своего портфеля и об эволюции финансового состояния банка; журналисты ищут новостей и довольствуются минимумом количест-венных данных; сотрудники банка хотят знать о положении дел в банке; составители прогнозов заинтересованы в информации о стратегии банка; поставщики и партнеры хотят получить сведения о возможных контактах; другие заинтересованные лица рассчитывают получить более детальную информацию о банке.
Банки должны помнить о том, что в Интернете царит жесткая конкуренция среди поставщиков финансовой информации, к которым относятся различные финансовые издания, биржи, рейтинговые агентства и другие организации. Посетитель, «захваченный» сайтом какого-либо финансового издания, часто оказывается потерянным для банковского сайта. Это заставляет ведущие французские банки постоянно обновлять свои сайты, используя наилучшие образцы интернет-технологии, усиливать интерактивное взаимодействие с клиентами, а также увеличивать объем информации, предоставляемой интернет-пользователям. Так, в последние годы ведущие французские банки увеличили продолжительность предоставления архивных документов по различным направлениям своей деятельности. Хотя в 2001-2002 гг. продолжительность архивирования документов, представленных на банковских сайтах, увеличилась у французских банков в среднем на 1 год, они еще отстают, например, от бельгийских банков по средней продолжительности архивирования: у французских банков этот показатель составляет в среднем 1,7 года, тогда как у бельгийских - 4 года (6, с. 38).
Л.А.Зубченко
2004.03.041. БУШБЕК П. СОВРЕМЕННАЯ СТРАТЕГИЯ «CITIBANK PRIVATKUNDEN AG»: ФАКТОРЫ УСПЕХА.
BUSCHBECK P. Die aktuelle Strategie der Citibank Privatkunden AG - Erfolgsfaktoren für 2003 // Bank. - Köln, 2003. - N 7. - S 472-476.
В 2002 г. большинство кредитных институтов Германии не получили прибыль, тогда как Citibank, несмотря на общую неблагоприятную ситуацию, показал рекордный результат: прибыль до уплаты налогов увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 12,5% и составила
