CC BY
459
15. ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ, ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
15.1. ПРОБЛЕМЫ И КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
Вершинина О.В., Московский институт экономических преобразований, кафедра «Финансы и кредит», доцент Ступичева Я.Г., к.э.н., заведующая, кафедра «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», Московский институт экономических преобразований
Контакты автора: [email protected]
Аннотация. В статье обосновывается необходимость оценки платежеспособности страховых компаний для анализа их финансовой устойчивости и эффективности страховой деятельности со стороны государства. Рассматривается зарубежный опыт осуществления контроля над финансовой деятельностью страховых организаций.
Ключевые слова: оценка, платежеспособность, финансовый потенциал, активы, обязательства, маржа платежеспособности, страховые компании, финансовая устойчивость, государственный контроль
ASSESSMENT OF PAYING CAPACITY OF THE INSURANCE COMPANIES: PROBLEMS AND MEASURES
Vershinina Olga V., Associate Professor, Department of Finance and Credits,
Stupicheva Yana G., Head of Department of Accounting, Analyses and Auditing, Moscow Institute of Economic Reforms
Annotation: This article explains necessity of the paying capacity assessment of the insurance companies for the estimation of theirs financial stability and effective activity by state authorities. They also study the foreign experience of state control over the insurance companies’ financial activity.
Keywords: assessment, paying capacity, financial potential, holdings, burdens, paying capacity margin, insurance companies, financial stability, state control
Особенность современного этапа экономики России заключается в необходимости и важности оценки платежеспособности организаций, в целях управления ее стоимостью при реализации имущественных интересов страховщиков для решения задач инвестирования в бизнес, привлечения капитала и кредитных ресурсов, ведения залоговых операций, страхования рисков, и социального обеспечения населения, так как отдельные виды страхования являются обязательными и обеспечивают социальное благополучие общества и государства в целом.
Сложность задачи оценки платежеспособности страховых организаций связана с неоднозначностью позиций специалистов по вопросам определения размеров
страховых резервов и формированием страхового портфеля.
В настоящее время в рыночной экономике возникает проблема справедливого распределения благ между субъектами рынка. Одним из вариантов разрешения этой проблемы является адекватная оценка платежеспособности страховых организаций и выявления факторов, воздействующих на их финансовую устойчивость и способность обеспечить исполнение своих обязательств перед страховщиками с тем, чтобы принятие новых управленческих решений вело к достижению поставленной цели - максимизации расчета страховых компаний по своим обязательствам и, через это, к повышению рейтинга организаций.
В современных рыночных условиях наиболее актуальными являются вопросы оценки финансовой устойчивости страховой компании как системы, адаптирующейся к изменениям внешней среды.
На наш взгляд платежеспособность является важнейшим показателем надежности страховой компании, ее финансовой устойчивости и, следовательно, главным показателем привлекательности компании для потенциальных клиентов.
Финансовым потенциалом страховой организации являются финансовые ресурсы, находящиеся в финансовом обороте и используемые для проведения страховых операций и осуществления инвестиционной деятельности.
Так, финансовый потенциал страховой организации состоит из двух основных частей - собственного и привлеченного капитала, причем, исходя из практики анализа финансового состояния страховых компаний, привлеченная часть капитала в значительной степени преобладает над собственным капиталом страховой компании.
Исходя из практики заседаний Международной ассоциации страховых надзоров (МАСН), установлено, что почти во всех странах-членах ОЭСР одним из условий выдачи разрешения на ведение страховой деятельности является наличие у страховой компании минимального капитала, требования к которому в разных странах различны, а в странах ЕС варьируются от вида страхования. Помимо собственного капитала или равноценных фондов многие страны ЕС требуют наличие организационного фонда, который депонируется на несколько лет.
Необходимым требованием к страховым резервам и собственным средствам страховщиков является обеспечение их активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности [1].
Данное требование, на наш взгляд вполне справедливо, так как в условия мирового финансового кризиса многие страховые компании, в целях обеспечения своей финансовой устойчивости, прибегают к сделкам, имеющим сомнительный характер, в части их прозрачности.
Так, например, страховые компании для обеспечения своей финансовой устойчивости покупают на отчетную дату акции юридических лиц, у которых отсутствует реальная хозяйственная деятельность.
Кроме того, котировки этих акций не меняются в зависимости от рыночной ситуации на фондовом рынке, а немногочисленные сделки с данными акциями в незначительных объемах и без явного экономического смысла совершаются ограниченным кругом страховых компаний, путем перекупки их друг у друга. Это позволяет придать сделкам номинальный рыночный характер, а в отношении акций искусственно сформировать их цену. Следовательно, указанные акции не имеют реальной рыночной стоимости. Поэтому они не могут обеспечивать финансовую устойчивость и платежеспособность страховой компании.
В качестве активов, принимаемых в покрытие собственных средств и страховых резервов могут быть приняты векселя юридических лиц и кредитных организаций.
Однако, страховщики на отчетную дату обменивают векселя юридических лиц, значащихся у них на балансе весь межотчетный период, на векселя кредитных организаций, а затем по истечении 2-3 дней после отчетной даты актами зачета взаимных требований обменивают принятые векселя кредитных организаций на векселя юридических лиц, значащихся на балансе до наступления отчетной даты. Таким образом, сделки не несут никакого экономического смысла в части доходности и ставят под сомнение платежеспособность страховых организаций.
Правила платежеспособности представляют собой, характерное выражение европейской регламентации, которой должны подчиняться все страховые компании.
Платежеспособность - способность страховщика своевременно и в полном объеме выполнять принятые на себя денежные обязательства [5].
Соблюдение нормативных соотношений между активами и принятыми страховыми обязательствами регулируется нормативными актами и является главным объектом надзора и контроля Федеральной службы по надзору за страховой деятельностью.
Обязательным условием обеспечения платежеспособности страховых организаций, является соблюдение определенного соотношения активов и обязательств - нормативного размера маржи платежеспособности. Под ним понимается величина, в пределах которой страховщик должен обладать собственным капиталом, свободным от будущих обязательств, за исключением прав требования учредителей, уменьшенным на величину нематериальных активов и дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли - фактический размер маржи платежеспособности [2].
В таблице 1 представлена разработанная нами модель порядка расчета нормативной и фактической маржи платежеспособности страховой организации.
Страховщик ежеквартально должен контролировать соотношение между фактическим (Фм) и нормативным (Нм) размерами маржи платежеспособности.
На наш взгляд, анализ отчетности и представленного плана оздоровления финансового положения позволяет дать страховщику со стороны органов страхового регулирования рекомендации по улучшению финансового положения, а также позволит проконтролировать выполнение мероприятий, предусмотренных данным планом и предупредить наступление банкротства страховой организации.
Первым шагом является расчет фактической маржи платежеспособности.
Второй шаг - расчет нормативной маржи платежеспособности по страхованию жизни при следующих условиях.
Третий шаг - расчет нормативной маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни.
Четвертый шаг - на основе произведенных расчетов показателей необходимо определить общую нормативную маржу платежеспособности.
Заключительный этап - определение соотношения между фактической и нормативной маржей платежеспособности.
План оздоровления финансового положения включает мероприятия, обеспечивающие соблюдение соотношения между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности на конец каждого финансового года, в течение которых планируется его реализация.
В плане необходимо указывать конкретные мероприятия, направленные на стабилизацию финансового положения, с указанием срока проведения мероприятия и суммы дохода (экономии), планируемой к получению от каждого мероприятия. Приоритет отдается мероприятиям, приводящим к оздоровлению финансового положения страховщика в короткие сроки. К плану прикладываются расчеты планируемого на конец каждого финансового года, в течение которого предполагается реализация плана, соотношения между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности.
В плане может быть предусмотрено изменение размера уставного капитала, расширение перестраховочных операций, изменение тарифной политики, сокращение дебиторской и кредиторской задолженности, изменение структуры активов, а также проведение других мероприятий по поддержанию платежеспособности в соответствии с действующим законодательством. На основе анализа плана Федеральная служба страхового надзора дает страховщику рекомендации по улучшению финансового положения, контролирует выполнение мероприятий. Если страховщик не соблюдает в дальнейшем соотношение между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности, не реализует меры по оздоровлению финансового положения, не предоставляет сведения о ходе выполнения плана, то к нему применяются санкции, предусмотренные страховым законодательством РФ.
Таким образом, для проведения более детального анализа платежеспособности необходимость ввести ряд уточнений:
- для упрощения оценки платежеспособности при расчете поправочного коэффициента, учитывающего влияние перестраховочной деятельности, - использовать страховые выплаты, исключив показатель изменения резервов убытков;
- при определении нормативного показателя - исключить суммы поступлений, связанных с реализацией перешедшего к страховщику права требования, которое страхователь имеет к лицу, ответственному за убытки, возмещенные в результате страхования, потому что эти суммы не имеют постоянного характера;
- при расчете поправочного коэффициента на основе страховых премий (выплат) - использовать показатель собственного удержания страховщика в страховых премиях (страховых выплатах).
Данные изменения позволят более точно оценивать способность страховщиков исполнять страховые и иные обязательства.
Рассматривая зарубежный опыт, по оценки платежеспособности страховых организаций отметим, что уровень платежеспособности страховой организации (например, Solvensy Margin) рассчитывается как отношение собственных средств к нетто-премии за отчетный период. Требования к минимальному уровню платежеспособности в различных странах, в том числе и в России, незначительно отличаются и практически все расположены в пределах 20% [4].
Развивает данный показатель уровень достаточности покрытия собственными средствами (например, Capital Adequacy Ratio, или CAR), рассчитываемый как отношение разности фактического уровня платежеспособности страховой организации и нормативного, к нормативному уровню платежеспособности:
(У _ у )
CAR = y---------Н) х 100%, (1)
(Ун ) ( )
где: УФ (Ун) - фактический (нормативный) уровень платежеспособности.
Таблица 1
Модель порядка расчета нормативной и фактической маржи платежеспособности
результате страхования, за расчетный период
Резерв заявленных, но не урегулированных убытков
На начало расчетного периода 23
На конец расчетного периода (на отчетную дату) 24
Резерв произошедших, но не заявленных убытков
На начало расчетного периода 25
На конец расчетного периода (на отчетную дату) 26
Промежуточный итог 27
Второй показатель 23
Расчет поправочного коэффициента (расчетный период -год (12 месяцев), предшествующих отчетной дате)
Резерв заявленных, но не урегулированных убытков
На начало расчетного периода 32
На конец расчетного периода (на отчетную дату) 33
Резерв произошедших, но не заявленных убытков
На начало расчетного периода 34
На конец расчетного периода (на отчетную дату) 35
Промежуточный итог 36
Доля перестраховщиков в страховых выплатах 37
Доля перестраховщиков в резерве заявленных урегулированных убытков
На начало расчетного периода 38
На конец расчетного периода (на отчетную дату) 39
Доля перестраховщиков, в резерве произошедших не заявленных убытков
На начало расчетного периода 40
На конец расчетного периода (на отчетную дату) 41
Промежуточный итог 42
Поправочный коэффициент 43
Значения показателя для оценки платежеспособности страховых организаций представлены нами в таблице 2.
Таблица 2
Качественная оценка достаточности покрытия собственными средствами______________________
№ п\п Значение CAR Оценка покрытия
1. < 0 Недостаточное
2. 0-25% Нормальное
3. 26-50% Хорошее
4. 51-75% Надежное
5. >75% Отличное
Процесс контроля и регулирования можно представить следующим образом:
1. Уровень платежеспособности рассчитывается отдельно для страховых организаций, занимающихся рисковыми видами страхования.
2. Нормативный показатель платежеспособности определяется при помощи дифференцированных индексов на базе годовой отчетности.
3. Минимальные размеры собственного капитала устанавливаются для страховых организаций в соответствии с отраслями страхования.
4. При отклонении фактической платежеспособности от требуемого уровня органы надзора применяют административные меры.
Таким образом, по мнению законодателя, можно констатировать платежеспособность страховых организаций, если фактическая величина их собственных средств соответствует нормативной.
Наименование показателя | Код строки | Величина
Расчет нормативного размера маржи платежеспособности
Показатель, принимаемый для расчета нормативного размера маржи платежеспособности 1
Нормативный размер маржи платежеспособности по виду обязательного страхования с согласованными величинами процентов 2
Согласованная величина процента для расчета первого показателя 3
Согласованная величина процента для расчета второго показателя 4
1. Расчет первого показателя (расчетный период - год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате)
Страховые премии (взносы за расчетный период) 11
Возврат страховых премий (взносов) в связи с расторжением (изменением условий) договоров страхования, сострахования и договоров, принятых в перестрахование, за расчетный период 12
Отчисления от страховых премий (взносов) по договорам страхования, сострахования в резерв предупредительных мероприятий за расчетный период 13
Другие отчисления от страховых премий (взносов) по договорам страхования, сострахования в случаях, предусмотренных действующим законодательством, за расчетный период 14
Промежуточный итог 15
Первый показатель 16
2. Расчет второго показателя (расчетный период - 3 года (36 месяцев), предшествующих отчетной дате)
Страховые выплаты за расчетный период 21
Поступления, связанные с реализацией перешедшего страховщику права требования, которое страхователь (застрахованный, выгодоприобретатель) имеет к лицу, ответственному за убытки, возмещение в 22
Действующая система контроля за платежеспособностью в ЕС предусматривает проверку состояния дел на основе данных по всему предприятию на отчетную дату. При определении нормативного размера собственных средств, принимается во внимание только страховой (технический) риск - риск возникновения убытков. Риск неликвидности активов не учитывается. Выделяют еще несколько спорных моментов. Так, технические резервы могут быть недооценены, а активы -переоценены, в результате чего полученная маржа платежеспособности может быть завышена.
Объединение Европы и, соответственно, возникшие широкие возможности перелива капитала выявили еще одну проблему при определении маржи платежеспособности. Возможен двойной учет собственного капитала за счет его «переноса» из другой организации. В этом случае должна существовать единая платежеспособность для группы. Ее называют солидарной ответственностью плюс. В настоящее время ведется активная дискуссия относительно внедрения американской модели контроля за платежеспособностью в ЕС, с тем чтобы при определении нормативного уровня учитывать основные риски: технический риск, риск инвестиций, риск тарификации и т.д.
Таким образом, рассмотрев проблемы российской и международной практики оценки платежеспособности страховых компаний, нами в настоящей статье даны основные положения, которые позволят решить ряд возникающих проблем в оценки платежеспособности страховой компании.
Список литературы:
1. Закон РФ от 27 11 1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (в ред. от 27.07.2010).
2. Положение о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, Приказ Минфина России от 02 11 2001 № 90н.
3. Никулина Н.Н. Особенности оценки и анализа платежеспособности страховой организации // insur-info.ru.
4. Щербаков В.А. Страхование: учебное пособие / В.А. Щербаков, Е.В. Костяева. - 3-е изд. перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2009. - 320 с. ISBN 978-5-406-00037-3.
5. Архипов А.П., Гомеля В.Б., Туленты Д.С. Страхование. Современный курс: учебник/ по ред. Е.В. Коломина. - М.: Финансы и статистика, 2007.- 416 с. Ил. ISBN 978- 5- 279- 028429.
РЕЦЕНЗИЯ
Особенность современного этапа экономики России заключается в необходимости и важности оценки платежеспособности организаций, в целях управления ее стоимостью при реализации имущественных интересов страховщиков для решения задач инвестирования в бизнес, привлечения капитала и кредитных ресурсов, ведения залоговых операций, страхования рисков, и социального обеспечения населения, так как отдельные виды страхования являются обязательными и обеспечивают социальное благополучие общества и государства в целом.
Важность и актуальность данной темы несомненна. Приведенные ниже положения и мысли, суждения и классификации представляют собой определенный научный интерес. Учитывая характер и особенности данной работы, в ней рассмотрены одни из наиболее дискуссионных вопросов страхового рынка.
В работе рассматриваются теоретические аспекты оценки платежеспособности страховой компании. При-
водятся практические расчеты определения платежеспособности страховых организаций.
Платежеспособность является важнейшим показателем надежности страховой компании, ее финансовой устойчивости и, следовательно, главным показателем привлекательности компании для потенциальных клиентов.
В связи, с чем адекватная оценка платежеспособности страховых организаций и выявления факторов, воздействующих на их финансовую устойчивость и способность обеспечить исполнение своих обязательств перед страховщиками с тем, чтобы принятие новых управленческих решений вело к достижению поставленной цели - максимизации расчета страховых компаний по своим обязательствам и, через это, к повышению рейтинга организаций.
По мнению авторов, главной проблемой является, прежде всего, определение стоимости активов, принимаемых в покрытие страховых резервов и собственных средств организации в целях определения ее финансовой устойчивости и платежеспособности. И, таким образом, целью работы стала разработка адекватной модели расчета нормативной и фактической маржи платежеспособности.
Затронутые в статье проблемы не только вскрыты, но и намечены пути их решения. Предложенные автором мероприятия вполне применимы в практике оценочной деятельности и представляют собой ценный научный материал.
В целом научная работа заслуживает публикации в научном журнале.
Кафедра экономической теории
МГТУ им. Н. Э. Баумана
д.э.н., профессор Е. А. Погребинская
