CC BY
22Султанова Л.Ш.,
кандидат экономических наук, старший научный сотрудник НИЦ «Научные основы и проблемы развития экономики Узбекистана» при ТГЭУ; Айдинова М.А.
кандидат экономических наук НИЦ «Научные основы и проблемы развития экономики Узбекистана» при ТГЭУ
СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ОБЕСПЕЧЕНИИ ЭКОНОМИКИ УЗБЕКИСТАНА1
В международной практике выработана еще одна схема кредитования, связанная с применением элементов арендных и кредитных отношений, где финансовый и материальный потоки слиты в единый взаимосвязанный комплекс натурально-денежных отношений. Совокупность возникающих при этом отношений получила название лизинг. По существу лизинг занимает в Узбекистане третье место по объемам финансирования после банковского кредита и эмиссии ценных бумаг и его можно отнести к потенциально очень важному сегменту финансового рынка.
В результате использования лизинга выигрывают и производители основных средств, осваивающие посредством этого механизма новые рынки сбыта своей продукции, и производственный сектор бизнеса, получающий новый эффективный способ оснащения произ-
1 Продолжение. Начало статьи смотрите в предыдущем номере журнала.
водственных фондов, и банковская система, приобретающая реальные объемы денежных ресурсов. Для предприятий-лизингополучателей, среди преимуществ, особое значение имеют такие, как экономия средств при эксплуатации оборудования, приобретенного по лизингу (по существу, в кредит, с рассрочкой платежа); возможность в достаточно короткие сро-
ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2014, 9
Рис. 1. Динамика роста объемов лизингового финансирования (миллиардов сум)1
800 700 600 500 400 300 200 100 0
Узбекистан. Динамика лизингового финансирования, млрд. сум.
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
ки возвратить стоимость основных фондов, возникающая в результате быстрого накопления амортизационного фонда.
Экономические реформы, ориентированные на развитие реального сектора экономики и поддержку малого и частного бизнеса, сегодня открывают широкие возможности для дальнейшего развития лизинговых услуг в Узбекистане. Являясь более доступным методом финансирования основных средств, по сравнению с банковским кредитованием, не требующим от предприятий выполнения ряда условий, необходимых для получения кредита, таких как: предоставление обеспечения в размере не менее 120% от суммы кредита; финансирование за счет собственных средств более 25% стоимости проекта;ли-зинг, при соответствующей поддерж-
1 Источник: рассчитано по данным Государственного комитета по статистике Республики Узбекистан (http://www.stat.uz/reports/) и Ассоциации лизингодателей Узбекистана (http://www. ula.uz/cgi-bin/main.cgi?lan = r&raz = 2&praz=2)
ке государства, способен значительно расширить доступ предприятий Узбекистана к современным мировым производственным технологиям.
Отметим, что в Узбекистане по итогам 2013 года работали 99 лизингодателей, из них 24 являются банками и 75 - лизинговыми компаниями. Всего в 2013 году лизингодатели Узбекистана заключили 6,7 тысячи сделок. Основную долю в структуре переданного в лизинг имущества по итогам 2013 года по-прежнему занимает сельскохозяйственная техника, доля которой в общей структуре сделок составила 37,5 процента. Объем сделок по лизингу автотранспорта составил в общей структуре переданного в лизинг имущества 24,8 процента, технологического оборудования - 21,4 процента, недвижимости и имущественного комплекса - 16,3 процента2.
2 http://ula.uz/cgi-bin/main.cgi?lan = r&raz = 3&р^=4
Таблица 1. Показатели развития рынка лизинга Республики Узбекистан по отношению к ВВП1
Годы ВВП, трлн. сум. Прирост, ВВП в % Стоимость имущества, переданного в лизинг, миллиардов сум Доля лизинга в инвестициях в основной капитал, % Доля лизинга к ВВП, % Доля лизингового портфеля к ВВП, %
2005 15,9 7,0 90,6 3,72 0,60 0,94
2006 21,1 7,3 131,1 4,22 0,63 1,16
2007 28,2 9,5 214,5 3,91 0,76 1,20
2008 36,8 9,0 351,6 4,15 0,95 2,22
2009 48,1 8,1 401,6 3,19 0,84 2,32
2010 61,8 8,5 430,4 2,85 0,7 1,84
2011 77,8 8,2 484,5 2,7 0,6 1,6
2012 96,6 8,2 590,6 2,7 0,6 1,3
2013 119 8,0 805,2 2,8 0,7 1,3
В структуре сделок по видам технологического оборудования в 2013 году в Узбекистане основную долю заняли строительная техника и оборудование для производства стройматериалов - 35,4 процента, мелиоративное оборудование - 22,9 процента, оборудование для легкой промышленности - 12,8 процента.
В целом доля лизинга в инвестициях в основной капитал составляет 3-4 процента, а это сопоставимо с объемом банковского кредита (таб. 1).
С каждым годом конкуренция на рынке лизингодателей растет, что означает, увеличение уровня предоставляемых лизинговых услуг. В ближайшем будущем лизинг, обеспечивающий упорядоченные и защищенные отношения между всеми участниками финансово-инвестиционной цепочки, может стать одним из перспективных инструментов обеспечения устойчи-
1 Источник: рассчитано по данным Государственного комитета по статистике Республики Узбекистан (http://www.stat.uz/reports/) и Ассоциации лизингодателей Узбекистана (http://www. ula.uz/cgi-bin/main.cgi?lan = r&raz = 2&praz=2)
вого развития и развития инновационной экономики Республики Узбекистан. Что также даст модернизацию основных отраслей экономики и региональной инфраструктуры.
Финансовый рынок Узбекистана на сегодняшний день представлен несколькими сегментами, каждый из которых имеет тенденцию динамичного развития (таб. 2). Однако кредитные институты - коммерческие банки и лизинговые учреждения занимают лидирующее место среди внутренних источников на рынке финансового посредничества. Есть потенциал роста и у других сегментов.
В целом можно констатировать, что наличие полноценного ликвидного финансового рынка позволяет расширить каналы инвестирования и стать мощным катализатором экономического роста в стране. А возможности инвестиционного финансирования в целях содействия устойчивому росту в Узбекистане реально имеются.
ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2014, 9
Таблица 2. Объем и источники финансирования экономики Узбекистана на 1.01.20141
Финансовые институты Количество Показатель Значение
Коммерческие банки 27 Совокупные активы банков 43,9 трлн. сумов
Совокупный капитал банков 6,5 трлн. сумов
Безвозмездное 200,1 миллионов долларов США
техническое содействие (гранты) 186 грантов
Бюджетные ассигнования Статьи Расходы на экономику 2 749,8 миллиардов сумов
госбюджета за 2013 год Централизованные инвестиции 1 439,6 миллиардов сумов
Фонд реконструкции и развития 1 Средства Фонда 15 миллиардов долларов США
Совокупный портфель сделок 1,511 трлн. Сумов
Лизинговые компании 75 Стоимость имущества, переданного в лизинг 805,2 миллиардов сумов
Всего осуществленных лизинговых сделок (ед.) 6907
Совокупный объем собранных валовых премий 338,5 миллиардов сумов
Страховые компании 31 Совокупный уставной капитал 287,3 миллиардов сумов
Страховые выплаты 66,92 миллиардов сумов
Объем освоенных инвестиций за 2013 год: 13,152 миллиардов долларов США (23% ВВП) В том числе иностранных инвестиций 3 миллиардов долларов США (всего за годы независимости 56 миллиардов долларов США)
Иностранные 3,9
инвестиции, миллиардов В том числе: прямые 2,67 миллиардов долларов
привлекаемые в 2014 году долларов США иностранные инвестиции: США
первичный 811,7 миллиардов сумов
вторичный 165,7 миллиардов сумов Совокупный оборот:
биржевой 93,2 миллиардов сумов 977,4 миллиардов сумов
Рынок ценных бумаг внебиржевой 884,2 миллиардов сумов
Всего АО -эмитентов ценных бумаг 1 202 Совокупная эмиссия акций 10,25 трлн. сумов
1 Составлено на основе официальных источников
Литература:
1. Официальный сайт Центрального банка Республики Узбекистан -www. cbu.uz.
2. Министерство внешних экономических связей, инвестиций и торговли Республики Узбекистан. Официальный сайт - www.mfer.uz.
3. Ассоциация лизингодателей Узбекистана - www.ula.uz.
4. Банковские системы стран СНГ-2012. Аналитический обзор - www. riarating.ru.
5. Агентство Standard & Poor's - www.standardandpoors.com.
6. Агентство Moody's - www. moody's.ru.
7. Агентство Fitch Ratings - www.fitchratings.ru.
8. Государственный комитет по статистике Узбекистана. Официальный сайт - http://stat.uz.
