Заемная деятельность предприятия в кредитных отношениях Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ские задачи страны невозможно внесистемно и некомплексно. Каждый раз мы оказывались в неразрешимом тупике, который в действительности является недостатком применяемого метода решения задачи повышения эффективности общественного производства.

Взаимозависимость всех элементов формируемой системы современного

общественного производства обусловливает необходимость нового подхода, когда в хозяйственной практике реализуется возможность повышения эффективности экономики путем определения оптимального варианта сочетания трансакционных и трасформационных издержек отдельно рассматриваемой рыночной структуры.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Третьяк О. Новый этап эволюции маркетинговой концепции управления // Рое. экон. жури. 1997. № 10. С. 74 — 81.

2. Шаститко А. Теория фирмы: альтернативные подходы // Рос. экон. журн. 1995. № 8. С. 97 — 104.

Поступила 31.03.99.

3. Hakanson H., Snehota I. No Business is an Island: The Network Concept of Business Strategy // iMarketing Perspectives. Bergen-Sandviken (Nordway): Fagbokforlaget, 1994. P. 186.

ЗАЕМНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ В КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ

П. В. ШИЧКИН, доктор экономических наук, П. А. ЛЕВЧАЕВ, кандидат экономических наук

В условиях развития рыночных отношений возрастает роль предприятия в системе кредитных отношений. Обусловлено это необходимостью финансового обеспечения его расширенного воспроизводства и повышения эффективности функционирования, создания условий для непрерывности движения финансовых потоков на микроуровне. Предприятия, получив свободу в вопросах формирования и управления финансовыми ресурсами, выступают на финансовом рынке одним из его участников.

Привлечение и использование заемных средств с позиции самого предприятия обусловлено прежде всего необходимостью непрерывного финансирования производственного процесса, так как при функционировании может наблюдаться несоответствие между по-

требностью в финансовых ресурсах и их реальной величиной. Заемные средства могут привлекаться при недостатке оборотных средств, для финансирования инвестиционных проектов, при расширении масштабов производственной деятельности. Важнейшими характеристиками займа являются: сумма, ставка процента, форма (денежная или товарная), срок, на который занимаются средства.

Наиболее распространенными являются кредитные взаимоотношения предприятия с банковскими учреждениями. Это объясняется тем, что банки, являясь институтами, специализирующимися на кредитных операциях, занимают значительный сектор современного рыночного хозяйства. Предприятие может получить практически любой вид кредита в банке. Возника-

© П. В. Шичкин, П. А. Левчаев, 2000

ющие при этом кредитные отношения регулируются заключаемым договором, в котором устанавливаются права и обязанности сторон, условия займа, ответственность за нарушение принятых обязательств.

В зависимости от срока, на который берется кредит, различают: краткосрочный (до года), среднесрочный (от года до трех лет) и долгосрочный кредит (более трех лет).

Краткосрочный кредит является одним из источников формирования оборотных средств предприятия. Он позволяет восполнить дефицит недостающих финансовых ресурсов в процессе текущей деятельности предприятия. Именно этот вид кредита наиболее часто используют предприятия, что во многом объясняется нестабильностью современной экономической ситуации. Среди * наиболее известных методов краткосрочного кредитования выделяют кредитование по остатку и по обороту, индивидуальное кредитование.

Механизм краткосрочного банковского кредитования характеризуется не только методами и разновидностями применяемых ссудных счетов (простые и специальные), но и видами кредитов (бланковый, онкольный, овердрафт, вексельный, под гарантию, под залог). Вне зависимости от формы краткосрочного кредита его назначение — покрыть недостающую потребность предприятия в оборотных средствах для бесперебойного его функционирования.

Так, например, в Мордовии наиболее распространен кредит на временные нужды предприятий. Он является краткосрочным (как правило, до 30 дней) и не имеет прямого материального обеспечения, т. е. является бланковым. Подобные кредиты предоставляются на операции распределительного характера: на выплату заработной платы, для внесения платежей в бюджет. Например, предприятию перечислены денежные средства за продукцию, но они еще не поступили на его счет, а в данный момент необходимо перечислить налоги в бюджет, так как в противном случае будут начисляться пени. Чтобы избежать этого,

предприятие обращается в банк за ссудой (конечно, если выплаты за кредит окажутся меньше пени за просроченные платежи в бюджет, иначе операция не имеет смысла). Экономист банка анализирует представленные предприятием документы и делает заключение о возможности предоставления кредита. При положительном решении предприятию открывается ссудный счет, с которого и оплачиваются чеки на заработную плату, платежные поручения на перечисление средств в бюджет. Затем, когда средства поступят на расчетный счет предприятия, осуществляется погашение кредита. Оно происходит путем списания в разовом порядке денежных средств с расчетного счета заемщика в объеме полученного им кредита. Например, ОАО „ Саранский приборостроительный завод" достаточно регулярно пользуется кредитами на временные нужды. Только в 1999 году их сумма составила 1 300 тыс. руб.

На срок более года предприятие может получить средне- или долгосрочный кредит, назначение которого, как правило, — финансирование капитальных вложений. В этом случае кредит выступает источником заемных финансовых ресурсов, направляемых на развитие производства. Для получения долгосрочного кредита предприятие представляет в банк свой бизнес-план. Кредиты выдаются единовременно или поэтапно по мере выполнения строительно-монтажных работ, приобретения материальных ценностей. Долгосрочное кредитование осуществляется под залог (например, недвижимости) ^или под гарантию.

Необходимо отметить, что кредиты на развитие производства берутся предприятиями реже, нежели краткосрочные. Среди основных причин этого можно назвать незаинтересованность банков в кредитовании реального сектора производства (поскольку доходность операций на финансовом рынке превышает доходность вложений в производственный сектор экономики) и

неустойчивое финансовое положение предприятий, не позволяющее испол-

нить условия кредитования. Использование кредитов долгосрочного характера могут позволить себе только относительно стабильно функционирующие предприятия. Вместе с тем если кредитуемое мероприятие характеризуется социально-экономической важностью для государства или региона, то предприятие может рассчитывать на привлечение заемных средств под гарантии органов власти.

С развитием рынка и нормализацией финансово-кредитных отношений следует ожидать роста значимости долгосрочных кредитов в производственной деятельности предприятий. Масштабы их использования являются своего рода индикатором успешности проводимых экономических реформ и функционирования производственного сектора экономики. Уже упоминавшийся „Саранский приборостроительный завод" последний раз брал кредит на развитие производства лет 10 назад, хотя и нуждается в реконструкции производства. ОАО „Биохимик'4 привлекало кредит (46,3 тыс. дол. США) для покупки оборудования в Германии. ОАО „Саранск-кабель" достаточно активно привлекает кредитные ресурсы долгосрочного характера. Так, на реализацию проекта № 37 „Электрокабель" Федеральной программы социа льно-экономи ческого развития Республики Мордовия в 1998 году было привлечено 800 тыс. дол. США (выданных Сбербанком) и 8 008 тыс. швейцарских франков (инвестиционный кредит швейцарского

банка „Кредит Свисс"). В 1999 году

для покупки импортного оборудования в качестве заемных средств привлечено 620 тыс. дол. США. Во многом благодаря инвестиционной и организационной поддержке Правительства России и Мордовии стали возможными техническое перевооружение производства и выпуск новейшей продукции на ОАО „Сарансккабель"

Примером взаимокредитования банков и предприятий выступает договор, предусматривающий кредитование предприятия на основе накопления им денежных средств на депозитном счете. В другом случае предприятие, перечис-

ляя заработную плату работников на счета в банке, получает возможность удовлетворить свою потребность в заемных средствах по льготной процентной ставке.

Помимо разнообразных форм кредитов существуют также банковские услуги с элементами кредитования. К ним относятся: факторинг, траст, лизинг.

Предприятие может получить заемные средства и от государства в виде налогового инвестиционного кредита, бюджетного финансирования. Налоговый инвестиционный кредит — это денежные средства, оставленные предприятиям в связи с предоставлением им отсрочки платежей по налогу на прибыль и налогу на имущество, если прибыль в размере сниженного налога реинвестируется в производство, а средства от уменьшения налога на имущество направляются на погашение процентов по целевым кредитам коммерческих банков, взятым для выкупа имущества в процессе приватизации. Возврат инвестиционного кредита осуществляется в соответствии со сроками и условиями, оговоренными в кредитном соглашении между налогоплательщиком и налоговой инспекцией.

Органы государственной власти и местного самоуправления могут предоставлять предприятиям налоговый кредит и в иных случаях. Он выдается в пределах сумм налоговых платежей, зачисляемых в бюджеты этих уровней власти. Обязательным условием предоставления подобных налоговых льгот является, как правило, выполнение предприятиями важных заказов по социально-экономическому развитию территорий или оказание услуг населению данной территории.

Предприятие-заемщик может рассчитывать и на получение бюджетной ссуды, товарного кредита, льготного кредита, которые предоставляются для реализации программ или проектов, имеющих важное народно-хозяйственное либо социальное значение. Участие государства в кредитовании предприятия может проявляться в виде покупки ценных бумаг или паевого участия в уставном капитале. Государственный

заказ позволяет предприятию получить гарантированную оплату произведенной продукции и тем самым профинансировать малорентабельное производство, которое вряд ли могло быть про-кредитовано каким-либо другим рыночным субъектом. Платой за кредит здесь выступает государственная, социальная значимость продукции или услуги, уже заложенная в цену государственного заказа.

Предприятия могут привлекать также средства домохозяйств. Наличие существенных денежных средств у населения в виде сбережений характеризует перспективность и большую потенциальную возможность данных кредитных отношений. Предприятия могут привлекать средства домохозяйств через реализацию собственных ценных бумаг (корпоративные ценные бумаги), что позволяет аккумулировать значительные финансовые ресурсы для реконструкции или расширения производства. Ресурсы могут быть привлечены в виде паевых взносов или при долевом финансировании проекта. Участниками при этом могут выступить не только учредители, собственные работники, но и все желающие. Другим способом финансирования деятельности предприятия выступает использование средств, предназначенных на выплату заработной платы работникам. Относясь к устойчивым пассивам (средства, не принадлежащие хозяйствующему субъекту, но постоянно находящиеся, в сумме минимального остатка, в его обороте), начисленная заработная плата может и должна использоваться в кругообороте капитала. Проблемы начинаются тогда, когда она не выдается своевременно, т. е. в одностороннем порядке задерживается работодателем. Работник в это время несет издержки от невозможности использовать заработанный доход. В условиях цивилизованного рынка работодатель несет ответственность за задержку заработной платы, т. е. расплачивается за заем.

Помимо вышеназванных заемных

это кредит,

мими предприятиями. К формам взаимокредитования можно отнести коммерческий кредит, кредиторскую задолженность, займы, продажу ценных бумаг, долевое участие.

Коммерческий кредит — предоставляемый в товарной форме поставщиком покупателю в виде отсрочки платежа за проданный товар. Он может быть оформлен векселем. Для покупателя коммерческий кредит означает отсрочку платежа и ускорение вовлечения в оборот материальных ресурсов. Для поставщика кредитная сделка ускоряет реализацию продукции и приносит дополнительный доход в форме

процента, который включается в цену проданных товаров. Поставщик имеет возможность хранить вексель до истечения срока, либо досрочно продать его банку (за минусом оговоренного процента), либо использовать в расчетах с другими хозяйствующими субъектами. Кредиторская задолженность означает использование средств, временно привлеченных предприятием в свой оборот и подлежащих возврату другим юридическим лицам. Использование

и

просроченной кредиторской задолженности сопровождается, как правило, уплатой штрафов. Предприятия также могут получить займы от других предприятий на оговоренный срок и под определенный процент. Возможны

и

отношении предприятии с элементами кредитной системы кредитные взаимоотношения складываются и между са-

рианты получения средств других предприятий через продажу им различных видов собственных акций, облигаций, долевое участие в уставном фонде или проекте. С развитием рыночных отношений следует ожидать активизации обращения ценных бумаг, долевого участия в деятельности других субъектов хозяйствования. Подобные кредитные отношения составят альтернативу банковскому кредитованию, что ускорит процесс диверсификации и интеграции капитала, а следовательно, производственных отношений.

Таким образом, рассмотрев заемную деятельность предприятия в кредитных отношениях, можно констатировать, что для предприятия-заемщика кредит является прежде всего средством обеспечения бесперебойности производст-

венного процесса и увеличения времени производственного функционирования капитала, а для его контрагента кредит — это возможность прибыльного использования капитала и получения дополнительного дохода на временно свободные денежные средства. Не-

IJoe тупила 14.07.2000.

развитость финансово-кредитных отношений в России характеризуется ограниченностью используемых форм и методов кредитования, кредитных взаимоотношений. С развитием рынка следует ожидать активизации всех видов кредитной деятельности.

О ФОРМАХ УЧАСТИЯ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ В ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЯХ

В. В. МИТРОХИН, кандидат экономических наук

На протяжении последних лет инвестиционная сфера российской экономики находится под пристальным вниманием экономистов. Причина этому одна — сфера инвестиций в России переживает небывалый по своей глубине кризис, выражающийся в отсутствии приоритетных направлений инвестирования, необходимых объемов финансовых ресурсов, а также отходе государства от участия в инвестиционном процессе. Этот кризис чреват прежде всею свертыванием структурной перестройки российской экономики и дальнейшим спадом экономической активности, а потому поиск путей выхода из сложившейся ситуации актуален как никогда. Мы обратим свой взгляд на рынок банковского капитала и определим наиболее существенные формы участия российских коммерческих банков в инвестиционном процессе.

В мировой экономической практике известны две модели рынка капиталов: англо-американская и европейская (континентальная). Принципиальное различие между ними состоит в формах отношений между реальным сектором экономики и финансовым (банковскими и небанковскими инвестиционными институтами), отличаются также структура корпоративной собственности, система контроля инвесторов над корпорациями, система государст-

венного регулирования рынка капиталов.

С позиций отношений предприятий и финансовых институтов англо-амери-канская модель ориентирована на прямой путь финансирования инвестиций — через механизмы фондового рынка. Для этой модели характерно отделение кредитно-банковской деятельности от инвестиционной. В США и Великобритании доля привлеченных внешних ресурсов в структуре капитала корпораций составляет в среднем 50 % и большая часть этих средств привлекается через рынок ценных бумаг. Коммерческие банки прямо не участвуют в финансировании деятельности корпораций, законодательно запрещены выдача коммерческими банками кредитов корпорациям, осуществление прямых и портфельных вложений в ценные бумаги корпораций, а также андеррайтинг корпоративных ценных бумаг Инвестиционные банки

могут осуществлять весь комплекс ан-

--*—-—

В настоящее время коммерческие банки США косвенно все же включены в инвестиционный процесс через систему взаимного участия и создание банковских холдингов. Последним разрешаются выполнение функций трастовых компаний, консультации по вопросам инвестирования, в том числе разработка инвестиционных проектов корпораций, осуществление лизинговых операций и капитальных вложений в социальную инфраструктуру, кредитное страхование и пр.

ъ

© В. В. Митрохин, 2000