CC BY
48
УДК 336.62
ВЗАИМОСВЯЗЬ ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА КОМПАНИИ И ЕЕ ЛОГИСТИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
© 2017
Алиев Аяз Аладдин оглы, соискатель ученой степени кандидата экономических наук, ассистент кафедры «Финансовый менеджмент» Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова (111141, Россия, Москва, улица Кусковская, 23, e-mail: ayaz.797@mail.ru)
Аннотация. Предметом исследования является совокупность теоретических, методических и практических вопросов связанных с финансовыми результатами деятельности компании и ее логистической деятельности на основе системы ключевых показателей эффективности и результативности, приводящая к росту прибыли, товарооборота, стабилизации издержек. Цель состоит в выявлении признаков, влияющих на финансовое состояние компании на основе методики just-in-time и сокращения запасов. Методология. Методологической основой работы явились общенаучные принципы и методы исследования: анализ и синтез, индукция и дедукция, сбор и обобщение теоретических основ разработки системы сбалансированных показателей, их сопоставление с практикой применения. К теоретическим методам, использованным в данном исследовании, можно отнести формализацию, анализ, индукцию и обобщение. В практической части работы применялись такие методы, как статистическое наблюдение, сравнение, комплексный финансовый анализ и методика just-in-time. Результаты. Выработан общий подход, характеризующий зависимость логистических систем, в частности использования методики just-in-time, сокращения запасов и финансового положения предприятия. Область применения результатов. Результаты исследования могут быть использованы при разработке финансовой и логистической политики компаний. Применяться в учебном процессе при преподавании учетно-аналитических дисциплин. Выводы. Финансовое состояние компании напрямую связано с ее логистической деятельностью, которая влияет не только на изменение издержек предприятия, но также затрагивает важнейшие показатели, характеризующие финансовую устойчивость и эффективность.
Ключевые слова: финансовое состояние, логистическая деятельность, запасы.
RELATIONSHIP BUILDING FINANCIAL POTENTIAL COMPANY AND LOGISTICS ACTIVITIES
© 2017
Aliev Ayaz Aladdin ogli, graduate student, (assistant) lecturer in the financial management department
Plekhanov Russian University of Economics (111141, Russia, Moscow, Kuskovskya Street, 23, e-mail: ayaz.797@mail.ru)
Abstract. The subject of the research is a set of theoretical, methodological and practical issues related to the financial results of the company and its logistics activities based on a system of key indicators of efficiency and effectiveness, leading to profit markup, goods turnover and expenditures stabilization. The target is to identify the characteristics affecting the financial position of the Company based on the method just-in-time and cuts in expenditures. Methodology. The methodological basis of the work are the general scientific principles and research methods: analysis and synthesis, induction and deduction, collection and compilation, comparison with practical application. Theoretical methods in this study are formalization, analysis, induction and generalization. In the practical part of the work were used techniques such as statistical observation, comparison, a comprehensive financial analysis and methodology of just-in-time. Results. The result is the development of a common approach, which characterizes the dependence of logistics systems, in particular the use of techniques just-in-time, reduction of stocks and the financial standing of the company. Sphere of application. Results of the research can be used in the working-out financial and logistic company policy, also in teaching and learning process of financial, accounting and analytical disciplines. Conclusions. The financial condition of the company is directly related to its logistics activities, which affect not only the change of the business expenditure, but also affects the most important indicators that characterize financial sustainability and productivity.
Keywords: financial condition, logistic activities, reserves
Постановка проблемы в общем виде и ее связь с важными научными и практическими задачами. Взаимосвязь финансового потенциала с логистической деятельностью компании является актуальным вопросом, так как теоретический аспект данной проблемы в той или иной степени изучен, однако практическая часть слабо освещается.
В работе «Управление снабжением и запасами. Логистика» американские ученые Линдерс и Фарон [1] довольно четко определили границы взаимосвязи логистики и финансового состояния организации. Финансовое подразделение - одно из важнейший подразделений на любом предприятии, которое обладает широкими полномочиями и может принимать наиболее значимые решения. Взаимосвязь отдела логистики с этим подразделением заключается в том, что именно финансовый блок выделяет денежные средства на совершение тех или иных логистических операций [2]. Кроме того, финансовый отдел оценивает текущее состояние организации и, исходя из этого, выносит решения относительно рентабельности существующих объемов поставок и запасов, сотрудничества с теми или иными поставщиками и прочими аспектами логистической деятельности.
Анализ последних исследований и публикаций, в которых рассматривались аспекты этой проблемы и на которых обосновывается автор; выделение неразре-
шенных раньше частей общей проблемы. В классическом понимании финансовое состояние организации [3] подразумевает под собой такую экономическую категорию, которая отражает состояние капитала рассматриваемого предприятия в процессе его движения, а также способность данного субъекта экономики к развитию на текущий момент времени. Общее финансовое состояние предприятия характеризуется составом имеющихся в его распоряжении средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, а также способностью этого предприятия погашать свои обязательства в установленном размере и в установленный срок.
Для оценки финансового состояния организации используется комплексный финансовый анализ[4]. Его целью является оценка и прогнозирование финансового состояния компании на основе данных бухгалтерского учета и финансового отчета о прибылях и убытках, рассматриваемые за определенный период времени. В качестве инструментария для финансового анализа широко используется ряд ключевых коэффициентов и показателей, наиболее распространенными из которых являются коэффициенты ликвидности, оборачиваемости (деловой активности), рентабельности, платежеспособности (структуры капитала) и рыночной активности [5].
Касательно логистической деятельности, то ее в общем понимании можно охарактеризовать как ряд операций и функций, направленный на управление
различными потоками. В мировой практике принято выделять информационные, документальные и материальные логистические потоки[б]. В рамках данной темы особый интерес представляют именно материальные потоки, так как именно они являются основным элементом всей логистической цепи. Схематично ее можно представить следующим образом:
1. [закупка ^ транспортировка ^ склад сырья и материалов ^ запасы] ^
2. [производство] ^ 3. [склад готовой продукции ^ транспортировка ^ сбыт] (рис. 1).
Рисунок 1 - Материальные потоки, как элементы логистической цепи
Первый, второй и третий блоки этой цепочки представляют собой также и функциональные области логистики - запасы, производство и сбыт соответственно [7].
Помимо управления потоками логистика тесно сопряжена с минимизацией издержек и непосредственно занимается оптимизацией различных производственных процессов[8]. Именно в этом и проявляется прямая взаимосвязь финансового состояния компании и ее логистической деятельности.
Основной целью любой предпринимательской или производственной деятельности является получение прибыли, а также повышение благосостояния собственников компании, иными словами, улучшение финансового состояния предприятия. В связи с этим, с точки зрения финансового менеджмента для достижения этих целей существует множество стратегий. Однако непосредственное взаимодействие с логистическими подразделениями организации обеспечивают такие концепции [9], как оптимизация или снижение затрат, разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств, а также увеличение объемов производства и продаж [10]. Рассмотрим более подробно взаимосвязь финансового состояния и логистической деятельности компании в рамках каждой из них.
Стратегия оптимизации и уменьшения затрат направлена на выявление нерациональных направлений использования денежных средств и их ликвидацию или модернизацию. Если организация придерживается именно этой концепции, то лучшим способом ее реализации может стать эффективная работа логистического отдела. Так, рассматривая пошагово представленную ранее логистическую цепочку, компания может оптимизировать свою деятельность с помощью внедрения системы just-ш-йте [11], согласно которой все производство строится исходя из текущих потребностей.
Применение данной системы позволит предприятию оптимизировать свои запасы и соответственно сократить расходы на их закупку (здесь же необходимо упомянуть еще одну стратегию по улучшению финансового состояния компании, которая заключается в реорганизации запасов и направлена на устранение некритических товаров с целью высвобождения дополнительных денежных средств)[12]. Уменьшение запасов приведет к модернизации складского пространства: ранее за-
груженные неактуальной продукцией площади смогут сдаваться в аренду, в случае, если склад находится в собственности компании, если же компания арендует склад, то оптимизация запасов приведет к снижению издержек на аренду. Организация производства по системе just-in-time [13] приводит к повышению мобильности и гибкости всего производственного процесса в целом, позволяет сократить нагрузку на основные средства за счет уменьшения объема выпуска до необходимого [14], увеличить скорость работы станков и оборудования и соответственно продлить срок их эксплуатации и т.д. При подобной организации производственного процесса повышается эффективность использования транспорта, который будет перевозить только тот объем продукции, который необходим на текущий период времени, что результате приведет к сокращению транспортных издержек. Использование системы just-in-time также позволяет упростить и оптимизировать сбытовую деятельность путем повышения оборачиваемости продукции, сокращению времени по обслуживанию одной сделки и т.д., что также ведет к экономии денежных средств организации.
С позиции управления финансами компаний[15] внедрение системы just-in-time можно оценивать как целесообразное решение, так как снижение издержек влечет за собой рост прибыли. Это, в свою очередь, приводит к увеличению рентабельности продаж [16] (при неизменной выручке), росту текущей ликвидности (увеличение прибыли приводит к росту денежных средств на счетах компании, а так как денежные средства растут, то растут и активы предприятия, от которых и зависит текущая ликвидность при неизменных краткосрочных обязательствах), что является положительной тенденцией для организации и может привести к притоку инвестиционного капитала. Увеличение ликвидности напрямую связано с ростом платежеспособности организации, что также является хорошим трендом [17] для компании и показывает на ее способность погасить свои обязательства. Сокращение издержек логистической цепи позитивно отражается и на оборачиваемости активов предприятия, зависящей также от размеров прибыли и объемов денежных средств, имеющихся в распоряжении организации. Рост этого показателя, также используется инвесторами для оценки эффективности своих вложений. Сокращение издержек и рост прибыли положительно отражаются и на показателях деловой активности, в частности, на размере прибыли на одну акцию [18]. Чем выше значение показателя ESP, тем большей инвестиционной привлекательностью обладает компания.
Рассмотрим влияние сокращения запасов организации на ее финансовое состояние на примере компании «Мегафон».
Таблица 1 - Влияние сокращения запасов организации на ее финансовое состояние
Показатель, млн. pvo. 2011 2012 2013 2014 2015
Запасы 23S1 1530 1S6S 1294 1367
Выручка 242394 272336 297229 3133S3 314795
Чистая прибыль 43 383 44 447 51770 53854 56225
Денежные средства 1S14 2 887 S990 21311 692S6
Операционная прибыль 44033 147906 149560 207897 220713
Данные рассчитаны на основе [19].
В динамике приведенные данные дают следующие тенденции: сокращение запасов привело к росту выручки, которая, в свою очередь, привела к увеличению чистой прибыли и денежных средств и их эквивалентов.
Показатели и коэффициенты, на которые приведенные выше данные оказывают влияние.
1. К.рентабельности продаж = (операционная прибыль / выручка)*100
2. К. текущей ликвидности = (оборотные активы*текущие пассивы)*100
3. К. оборачиваемости активов = (Выручка / стоимость активов) * 100
4. Прибыль на акцию (EPS) = (ЧП - ДПА)/кол-во акций
Где:
ЧП - чистая прибыль
ДПА - дивиденды по привигелированным акциям Рассчитаем каждый из этих коэффициентов и оценим их динамику.
Таблица 2 - Взаимосвязь финансовых показателей и ее финансового состояния
Коэффициент 2011 2012 2013 2014 2015
Рент а о ел ьно сть пр од аж 22% 23% 24% 26% 27%
Текущая ликвидность 72% 74% 78% 82% SS%
Оборачиваемость активов 54% 58% 61% 65% 68%
Прибыль на одну акцию ESP, 42 69 S9 102 175
Данные рассчитаны на основе [20].
Положительная динамика стоимостных показателей привела также и к росту ключевых показателей финансового состояния компании, что является положительным трендом.
Таким образом, можно отметить, что грамотная организация логистической деятельности неизменно приводит к оптимизации и сокращению расходов предприятия, что является одним из ключевых инструментов по улучшению финансового состояния и росту финансового потенциала компании.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Линдерс М.Р., Фирон Х.Е.Управление снабжением и запасами. Логистика : пер. с англ. СПб., 2005. С. 319.
2. Карпова Н.П. Формирование управленческих решений логистики снабжения // Вестн. Самар. гос. экон. ун-та. Самара, 2010. №11 (73).
3. Стерлигова А. Н. Процедуры оптимального распределения запасов в цепях поставок // Логистика сегодня. 2005. № 4. С. 20-30.
4. Аникин, Б.А. Коммерческая логистика: учебник/ Б.А. Аникин, А.П. Тяпухин. М.:Вэлби, Проспект, 2006. - 432 с.
5. Громова Е.И., Кери И.Т., Синельщикова Н.В. Роль финансовой политики в обеспечении финансовой безопасности компании//Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития: сборник материалов УПМеждународной научно-практической конференции/ Под общей редакцией С.С.Чернова. - Новосибирск: Издательство Уральского института фондового рын-ка,2013,106-112
6. Синельщикова Н.В., Громова Е.И., Кери И.Т. Роль инноваций в обеспечении финансовой безопасности компаний // Вестник Российского экономического университета, 2015, № 3, с. 31-36
7. Бутрин А.Г. Вновь о финансовой логистике/ А.Г.Бутрин//Логистика.- 2008.- № 2. - С.16.
8. Алиев А.А., Екимова К.В. О методике оценки финансового потенциала инновационного развития (на примере лидирующих компаний нефтегазовой отрасли) / А.А. Алиев, К.В. Екимова // Общество и экономика. -2016.-№1.С. 30-36.
9. Алиев А.А. Интеграция инвестиционной политики и стратегического развития Азербайджана / А.А. Алиев// Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. -2014.- №4. - с. 90-100.
10. Кривошеева Т.М., Голикова О.М. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ПРОВИНЦИИ // Пенза, 2011. Сер. 2 Практика организации детского отдыха как приоритетного направления социального туризма Том 5 Культура, туризм и гостеприимство. с. 63.
11. Толпежников Р.А., Маматова Л. Ш. Оценка и прогнозирование финансового потенциала предприятия // Днепропетровский государственный аграрный университет // Эффективная экономика № 12 2012 г. с. 73.
12. Шешукова Т.Г., Колесень Е.В. Оценка финансового потенциала инновационных предприятий и групп компаний с применением многокритериальной оптимизации // Вестник Пермского Университета 3(14) 2012г. с. 47.
13. Екимова К.В., Ващенко Т.В., Захарова Д.С. Управление финансами компании. Учебно-методическое по-
собие для дистанционной формы обучения. Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова Издательство: Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова (Москва). 2014. с. 83.
14. John D. Martin, J. William Petty, James S. Wallace, «Value Based Management with Corporate Social Responsibility», second edition, Oxford University Press, 2009, Vol. 196, pp. 51-52.
15. Frank J. Fabozzi, CFA, Pamela Peterson Drake, Ralph S. Polimeni, The Complete CFO Handbook, 2008, Vol. 896, pp. 319-320.
16. Слепов В.А., Шубина Т.В. Финансы организаций (предприятий). Магистр. ИНФРА -М. 2011. -С.343.
17. Дробозина Л.П. и др. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учеб./ Л.А..: Под редакцией Л.А. Дробозиной.- М .:Финансы:ЮНИТИ. 1997.- С.63
18. Заяц Е.П., Фисенко М.К., Бондарь Т.Е. Теория финансов: Учеб. Пособие //-М.:ВШ.шк.,1998.- С.142
19. Официальный сайт компании Мегафон https:// moscow.megafon.ru/
20. Официальный сайт инвестиционного фонда ИнвестФонд http://ru.investing.com/
