CC BY
39ВОЗРАСТАНИЕ РОЛИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СОВРЕМЕННЫХ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Бабаева Наргиза Музафаровна Рахимова Мухтарам Рашидовна
Кокандский государственный педагогический институт, Узбекистан
Академический лицей № 2 [email protected]
В статье изучается роль инвестиций в обеспечении стабильного экономического развития хозяйствующих субъектов, а также их функции, рассматривается классификация инвестиций и из значение. Раскрывается сущность и инвестиционное значение ценных бумаг на финансовых рынках, как наиболее привлекательных финансовых инструментов для коммерческих банков.
Ключевые слова: Инвестиции, финансовые и реальные инвестиции, ценные бумаги, финансовые инструменты, инвестиционная деятельность банков, акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты.
Возрастание роли инвестиций в обеспечении устойчивого развития современных субъектов хозяйствования обусловлена тем, что инвестиции в денежный капитал, в котором они зарождаются, крайне ограничены. Поэтому удовлетворение возрастающих инновационных потребностей субъектов рынка в инвестиционных ресурсах представляет одну из постоянных и трудно разрешаемых проблем любой экономики.
В современной рыночной экономике финансовые инвестиции предшествуют реальным, обеспечивая перелив капитала в наиболее конкурентоспособные и быстро окупаемые предприятия или отрасли. И чем эффективнее работа финансовых рынков и их институтов, тем проще конкретному предприятию, выступающему носителем спроса на инвестиционный капитал, получить доступ к свободным финансовым ресурсам, вращающимся на рынке1.
Поскольку в любой экономике сложившийся уровень реальных инвестиций во многом влияет на темпы экономического роста, а сами реальные инвестиции являются предпосылкой для увеличения размеров национального дохода и национального богатства, то особый интерес представляет рассмотрение функции, выполняемых реальными инвестиции в современной рыночной экономике.
Как показало проведенное исследование, на макроэкономическом уровне инвестиции способствуют реализации таких жизненно важных для государства функций, как:
• осуществление политики расширенного воспроизводства в масштабах всей экономики;
1 Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования: Пер. с англ. . М.: Дело, 1997. . С. 16.
• ускорение научно-технического прогресса, улучшение качества и обеспечение конкурентоспособности экономики;
• структурная перестройка общественного производства и сбалансированное развитие всех отраслей народного хозяйства.
На микроуровне инвестиции выполняют такие важные для субъектов хозяйствования функции, как:
• расширение и развитие производства с целью обеспечения роста доходов и стабильного функционирования предприятия в будущем;
• своевременное обновление основных производственных фондов, недопущение их чрезмерного морального и физического износа;
• повышение технического уровня производства и использование новых технологий и разработок, производство новых товаров и услуг;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции и другие2.
Важное значение для понимания подлинного потенциала инвестиций в современной рыночной экономике имеет их классификация, которую можно представить следующим образом:
Исходя из объектов назначения инвестиции подразделяются на
а) капитальные инвестиции, к которым относятся инвестиции, вкладываемые в создание и воспроизводство основных фондов, а также в развитие иных форм материального производства.
б) инновационные инвестиции, к которым относятся инвестиции, вкладываемые в разработку и освоение нового поколения техники и технологий.
в) социальные инвестиции, к которым относятся инвестиции, вкладываемые в развитие человеческого потенциала, навыков и производственного опыта, а также в развитие иных форм нематериальных благ3.
С точки зрения задач повышения эффективности инновационного развития субъектов хозяйствования представляет интерес нижеприведенная классификация инвестиций:
1) инвестиции в повышение эффективности работы предприятия или организации;
2) инвестиции в расширение производства;
3) инвестиции в создание новых производств или новых видов продукции;
4) инвестиции для удовлетворения требований государственных органов управления в части экологических стандартов, безопасности продукции, развития инфраструктуры, либо иных условий деятельности.
Цели, которые ставят банки, оперируя с различными видами инвестиций, напрямую вытекают из их природы и особенностей как участников финансового рынка. Как уже отмечалось, банки - это универсальные пред-
2 Финансовый менеджмент: Учебное пособие. / Под ред. Е.Шохина. - М.: ФБК-Пресс, 2003. С.124.
3 Вахтеров С. Больше инвестиций: хороших и разных! / Рынок ценных бумаг. - 2003. - №5. С..36
приятия стремящиеся оперировать на всем финансовом рынке. Тем не менее, существенные отличия от других финансовых институтов, проистекающие из выполнения специфических банковских функций, оказывают сильнейшее влияние на характер их инвестиционной деятельности.
Несмотря на существенные различия различных видов инвестиций, состав которых отражен на Схеме № 1., все они выступают эффективным средством для достижения более общих целей банковского бизнеса.
Схема №1.
_КЛАССИФИКАЦИЯ ВИДОВ И ФОРМ ИНВЕСТИЦИЙ_
ВИДЫ ИНВЕСТИЦИИ
золото и
ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ
ЗЕМЛЯ И ОБЪЕКТЫ НЕДВИЖИМОСТИ
МАШИНЫ, ОБОРУДОВАНИЕ И ТЕХНОЛОГИИ
КОНВЕРТИРУЕМАЯ ВАЛЮТА
АКЦИИ
ОАО
ПАИ В СП ИЛИ^
ООО
ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
ДОЛГО СРОЧНЫЕ КРЕДИТЫ
ЛИЦЕНЗИИ И ПАТЕНТЫ
ЦЕННОСТИ
ФОРМЫ ИНВЕСТИЦИИ БАНКОВСКИХ ИНСТИТУТОВ
ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
(вложения в покупку
а£ций, облигаций, других ценных бумаг)
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
В создание и
развитие предприятий
В развитие собственного производства
ИНВЕСТИЦИИ В ПРОЧИЕ РЕАЛЬНЫЕ АКТИВЫ
с целью повышения доходности банка
У
Рисунок 1.
Благодаря таким характеристикам, как стандартность и серийность, ценные бумаги могут интенсивно обращаться на финансовых рынках и вследствие этого во многих случаях становятся более привлекательными финансовыми инструментами для коммерческих банков, чем традиционные ссу-
4
ды и депозиты .
Использование ценных бумаг позволяет банкам смягчить противоречия, возникающие в связи с выполнением основных банковских функций. Так, противоречие, заключающееся в потребности поддерживать высокий уровень ликвидности, что вытекает из деятельности коммерческих банков по осуществлению денежных расчетов в экономике, и одновременно необходимости обеспечения прироста привлеченных сбережений, разрешается
4 А.В. Новиков, "Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиций".- Н.: Наука, , 2000. С.15.
путем создания резервов ликвидности, состоящих из почти безрисковых, ликвидных и в то же время достаточно доходных ценных бумаг.
К банковским инвестициям, как правило, относятся вложения ими своих собственных средств в ценные бумаги со сроком погашения более одного года, преследующие получение удовлетворительного, стабильного, не подверженного кредитному риску дохода. В странах с развитой экономикой на них приходится основная масса инвестиционных операций коммерческих банков и большая часть получаемой ими операционной прибыли. Во многих случаях деятельность банков на фондовом рынке можно сравнить с деятельностью инвестиционной компании. Выпускают акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, привлекая таким образом средства для расширения собственной ресурсной базы, средства которой затем инвестируются в корпоративные и государственные ценные бумаги, позволяя им успешно выполнять функции инвестиционных компаний. Имея разветвленную филиальную сеть и значительное число клиентов, банки способны оказывать им целый комплекс услуг в области инвестиционного консалтинга, связанного с подбором клиентам иностранного инвестора, подбором инвесторам объектов инвестирования. При этом банки способны разрабатывать технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов, составлять инвестиционные программы, осуществлять подготовку проектной документации в соответствии с международными стандартами, осуществлять маркетинговые исследования в рамках реализуемых проектов. Востребованным видом консалтинговых банковских услуг являются услуги по формирование оптимальных эмиссионных портфелей, разработке целевых программ привлечения инвестиций на нужды инновационного развития предприятий, выбору инструментов, с помощью которых клиент может привлечь необходимые ему денежные средства, разработка бизнес-планов под эмиссию ценных бумаг, прогнозирование доходности по различным видам финансовых инструментов и т. д.
Инвестиционные операции с ценными бумагами, осуществляемые коммерческими банками, концентрируются в рамках фондового (инвестиционного) отдела каждого банка, покупающего и продающего их как за счет средств банка, так и по поручениям клиентов. Кроме того, фондовые отделы могут заниматься организацией эмиссии (выпуска) и реализации ценных бумаг предприятий, организаций, ведомств, осуществлять хранение или управление портфелем ценных бумаг клиента за соответствующее комиссионное вознаграждение.
Для реализации потенциала посреднических инвестиционных услуг, в одних случаях, коммерческие банки создают в своей структуре так называемые фондовые отделы или управления по ценным бумагам, которые и осуществляют все возможные операции с фондовыми ценностями, начиная от организации эмиссии собственных ценных бумаг банка и заканчивая практически всем комплексом операций, присущих инвестиционным институтам. При этом фондовые отделы могут сочетать как непосредственно
банковские операции с ценными бумагами клиентов (например, учет векселей), так и операции, характерные для инвестиционных институтов ( консультирование, трейдерские операции, трастовые операции и т.д.).
В других случаях коммерческие банки создают инвестиционные институты, которые действуют внешне как самостоятельные юридические лица, но практически полностью контролируются и управляются учредившими их банками. Такой подход создает для банка целый ряд удобств, поскольку такой инвестиционный институт имеет самостоятельный расчетный счет, свою печать и сам несет ответственность за все совершенные им операции с ценными бумагами.
Таким образом, можно сделать вывод, что постоянный рост значения инвестиционной составляющей банковского бизнеса требует от владельцев и менеджеров банков постоянного совершенствования форм и методов инвестиционной деятельности, как с собственными, так и с ценными бумагами их клиентов. Список литературы
1. Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования: Пер. с англ. . М.: Дело, 1997. . С.
16.
2. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. / Под ред. Е.Шохина. - М.: ФБК-Пресс, 2003. С.124.
3. Вахтеров С. Больше инвестиций: хороших и разных! / Рынок ценных бумаг. -2003. - №5. С..36
4. А.В. Новиков, "Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиций".- Н. : Наука, 2000. С.15
Babayevo Nargiza Muzafarovna Rakhimova Mukhtaram Rashidovna Kokand state teacher training college, Uzbekistan, Academic lyceum No. 2 [email protected]
INCREASE OF THE ROLE OF THE INVESTMENT COMPONENT OF ACTIVITY OF MODERN COMMERCIAL BANKS
In article the role of investments in ensuring stable economic development of economic entities, and also their function is studied, classification of investments and from value is considered. The essence and investment value of securities in the financial markets as most attractive financial instruments for commercial banks reveals
