CC BY
72
Естественно-гуманитарные исследования № 44 (6), 2022_359
EDN: QWYWUU
П.И. Бостанова - к.э.н., доцент кафедры Финансы и кредит, Северо-Кавказская государственная академия, Черкесск, Россия, asya-Ki@yandex.ru,
P.I. Bostanova - candidate of economic sciences, associate professor of finance and credit department, North Caucasus state academy, Cherkessk, Russia;
С.С. Аджиева - магистрант, Северо-Кавказская государственная академия, Черкесск, Россия, asya-Ki@yandex.ru,
S.S. Adgieva - master's student, North Caucasus state academy, Cherkessk, Russia.
ВЛИЯНИЕ КРИЗИСА 2022 ГОДА НА ФОНДОВЫЙ РЫНОК THE IMPACT OF THE 2022 CRISIS ON THE STOCK MARKET
Аннотация. Настоящая статья посвящена изучению вопросов геополитической нестабильности российского фондового рынка. В процессе исследования авторами изучены причины обвала фондового рынка России, выявлены проблемы утечки вкладчиков и повышения стоимости фондирования. Рассмотрены экономические последствия для России в результате специальной операции на Украине и санкции со стороны недружественных стран, которые выражаются в падении курса национальной валюты, роста цен, увеличения уровня инфляции, снижения уровня ВВП. Также авторами проведен анализ современного состояния фондового рынка, который характеризуется его недооцененностью, ограничением сделок с нерезидентами. По итогам проведенного исследования авторами были сделаны выводы и предложены перспективы развития фондового рынка России. Выявлены факторы, способствующие повышению привлекательности фондового рынка для российских инвесторов.
Abstract. This article is devoted to the study of the issues of geopolitical instability of the Russian stock market. In the course of the study, the authors studied the causes of the collapse of the Russian stock market, identified the problems of leakage of depositors and increasing the cost of funding. The economic consequences for Russia as a result of a special operation in Ukraine and sanctions from unfriendly countries, which are expressed in a fall in the national currency, rising prices, an increase in inflation, and a decrease in GDP, are considered. The authors also analyzed the current state of the stock market, which is characterized by its undervaluation, restriction of transactions with non-residents. Based on the results of the study, the authors drew conclusions and proposed prospects for the development of the Russian stock market. The factors contributing to increasing the attractiveness of the stock market for Russian investors are identified.
Ключевые слова. Российская Федерация, фондовый рынок, геополитическая нестабильность, пандемия COVID-19, специальная операция, обвал фондового рынка, утечка вкладчиков.
Keywords. Russian Federation, stock market, geopolitical instability, COVID-19 pandemic, special operation, stock market collapse, depositor drain.
Развитие фондового рынка является важной составляющей национальной экономики, поскольку его эффективная работа способствует перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивающему концентрацию денежных средств в отраслях, являющихся наиболее перспективными и доходными, с одновременным извлечением ресурсов из наименее перспективных и прибыльных отраслей [2, 3]. Следует отметить, что замедлению деятельности фондового рынка способствовали в 2019 году ограничительные меры в связи с пандемией COVID-19, затем весной 2021 года обострение нестабильной геополитической ситуацией вызванная специальной операцией России на Украине и санкционного давления Запада по отношению к РФ. Данные вызовы и обострение конфликта делают актуальным поиск новых направлений, призванные решать задачи выхода из долговременного кризиса во всех сферах и отраслях экономики России. Основной целью исследования является изучение влияния кризиса 2022 года на динамику российского фондового рынка.
На сегодняшний день фондовый рынок играет значимую роль в процессах трансформации и развития мировой финансовой системы, а также финансового рынка РФ. В то же время фондовый рынок сильно зависит и от внешних факторов, из-за чего часто показывает себя нестабильным из-за кризисных явлений в мире [4].
Оценить современное состояние фондового рынка позволяют фондовые индексы. В России -- это индекс РТС и индекс МосБиржи. Изучим указанные нами индексы более подробно (рисунок 1).
3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0
2018 год 2019 год 2020 год 2021 год
Рисунок 1 - Динамика индекса РТС и МосБиржи за 2018-2020 гг., пункты [5,6]
Данные на рисунке 1 предсталены по итогам торговой сессии. Исходя, из представленных данных можно сделать следующий вывод. Индекс РТС за 2018-2020 годы имеет тенденцию к росту на 39 % (3289,02/2369,33). Также наблюдается устойчивый темп роста индекса МосБиржи за анализируемый период на 34 % (1387,46/1038,72). Затем в 2021 году наблюдается снижение индекса РТС до 1151,62 пункта, а индекса МосБиржи до 2209,38 пункта.
Далее проведем анализ динамики российского фондового рынка за 2018-2021 годы (рисунок 2).
360
Международный журнал
201Е год 2019 год 2020 год 2021 год
Рисунок 2 - Динамика фондового рынка за 2018-2021 гг., млрд руб. [5,6]
Анализ динамики российского фондового рынка показал, что объем торгов за исследуемый период увеличился в 2,8
раза.
Проведенный анализ фондового рынка позволил предположить, что в среднесрочной перспективе при условии, что в экономике России перестанут преобладать кризисные явления и страна не будет изолирована от внешнего мира, которые могут определить тенденции развития фондового рынка, будут следующими:
1) отсутствие геополитических рисков для зарубежных инвестиций;
2) развитие информационных технологий;
3) позитивная динамика российского фондового рынка, способствующая высокой доходности вложений.
Говоря, о развитии IT-технологий в финансовой сфере немаловажным фактом является то, что Россия также зависима от зарубежных программных продуктов и техники. Так, например, некоторые крупнейшие российские банки были отключены от всемирной межбанковской системы SWIFT. Отключить любой банк от SWIFT означает лишить его канала связи, например, телефонной линии или интернета. Отключение крупнейших российских банков от SWIFT фактически означает полную финансовую изоляцию.
Нельзя не заметить положительные движения в экономике, вызванные санкциями. Принимая эмбарго против западных стран, правительство РФ было нацелено не только на ответные действия, но и на стимулирование экономической активности местных производителей [1].
В настоящее время существует российский аналог SWIFT - система передачи финансовых сообщений (СПФС). Однако, он имеет ряд недостатков. Российская система уступает SWIFT в скорости передач сообщений и не поддерживает международные банковские переводы. Однако, у нее есть и свои преимущества - повышенный уровень конфиденциальности и низкая стоимость отправки сообщений.
На сегодняшний день со стороны недружественных стран существуют призывы к ужесточению санкционного давления против России т.к. попытки дестабилизировать ситуацию в стране не принесли ожидаемого эффекта. По нашему мнению, в вопросах санкционного давления единственным сотрудником для РФ является Пекин. Сотрудничество с Китаем для страны может оказаться взаимовыгодным, то есть будет способствовать повышению эффективности развития территории Дальнего Востока. Так, например, территория России примерно вдвое больше, чем в Китае. Также наша страна значительно уступает по таким экономическим показателям как ВВП на душу населения, численность населения и т.д. Как уже ранее отмечалось нами так называемое, взаимовыгодное сотрудничество России и Китая позволит, заменить Запад в финансовых, торговых и других сферах экономики. Но не следует забывать об угрозе доминирования Китая в двухстороннем сотрудничестве с Россией в вопросах экономического, политического и территориального взаимодействия.
По итогам проведенного исследования можно сделать следующий вывод. В настоящее время ход специальной военной операции (СВО) предугадать невозможно, а это в свою очередь создает множество проблем на фондовом рынке. Санкции подрывают экономический потенциал страны, на которые они направлены и «размывают» международную репутацию. Россия как государство с большим историческим опытом имеет все шансы преодолеть трудности так как обладает не только материальными, но и духовным потенциалом.
Источники:
1. Бабоян, Е. С. Экономические санкции против России: опыт Китая и российская практика / Е. С. Бабоян, А. А. Коженова. - Текст: непосредственный // Молодой ученый. - 2016. - № 27 (131). - С. 345-348. - URL: https://moluch.ru/ archive/131/36310/ (дата обращения: 30.11.2022).
2. Дементиевский А.Р. Влияние геополитики на динамику российского фондового рынка // Столыпинский вестник. - 2022. - № 5. - С. 2695 - 270.
3. Сайбель Н.Ю., Ковальчук А.В. Фондовый рынок России: проблемы и перспективы развития // Финансы и кредит. - 2018. - N° 3
(771). - С. 613- 626.
4. Чаленко Д.Д., Мбалла Номо Ж.Ф. Воздействие макроэкономических факторов на структуру и динамику фондового рынка России:
институциональные аспекты // Финансовые рынки и банки. - № 3. - С. 82 - 85.
5. Официальный сайт Мировые финансы Режим Доступа: Режим доступа: http://global-finances.ru.
6. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации - Режим доступа: URL: https://cbr.ru/.
