CC BY
57
ТЕRRА ECONOMICUS ^ Экономичeский вестник Ростовского государственного университета ^ 2009 Том 7 № 4 (часть 2)
ВЛИЯНИЕ ГАОБААЪНОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА НА РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНОГО СЕКТОРА
И.С. ПОНОМАРЕВА,
кандидат экономических наук, старший преподаватель, кафедра экономических дисциплин, Южный федеральный университет, e-mail: [email protected]
Статья посвящена особенностям развития российского финансово-кредитного сектора в условиях глобального финансового кризиса. На основе проведенного анализа показателей кредитной и депозитной деятельности банков, а так же масштабов вывоза капитала частным сектором за пределы национальной экономики, выявлены современные тенденции функционирования национальной банковской системы, необходимость совершенствования государственной политики, направленной на повышение конкурентоспособности финансово-кредитного сектора страны.
Ключевые слова: финансовый кризис; банковская система; банк; кредиты; депозиты.
Коды классификатора JEL: E50, 018.
На протяжении всей истории человеческого общества неотъемлемой чертой его экономической жизнедеятельности являются кризисы, которые временно и насильственно разрешают противоречия процесса производства и воспроизводства материальных благ. Среди различных форм проявления кризисных потрясений особое место занимают финансовые кризисы.
По своей сути финансовые кризисы представляют собой глубокое расстройство всей финансовой системы страны. Это проявляется в несоответствии денежной массы, находящейся в обращении, требованиям закона денежного обращения, глубокой инфляции, взаимных неплатежах экономических субъектов, неустойчивости валютных курсов и курсов ценных бумаг, резком несоответствии доходов бюджета его расходам. В условиях постоянно повышающейся степени глобализации финансовых рынков и открытости экономик финансовые катаклизмы зачастую приобретают международный характер. Именно такой кризис переживает в настоящее время мировое сообщество. Начавшись в США в 2006 г. с обвала ипотечных рынков, он вскоре распространился на другие страны. [5] В связи с этим можно констатировать тот факт, что Россия, являясь достаточно глубоко интегрированной в мировое экономическое пространство, оказалась втянутой в современный глобальный финансовый кризис. Возникновению данной ситуации способствовало, прежде всего, высокая зависимость российского финансового рынка от мировой конъюнктуры, обусловленная, полной открытостью и привязкой денежной эмиссии к приобретению иностранной валюты. Это сделало отечественный рынок уязвимым и привело к обесцениванию валютных резервов из-за падения доллара США. Существенную роль сыграла также недостаточность внутренних финансовых источников для кредитования реального сектора экономики и связанный с этим огромный объем заимствований предприятий за рубежом. В результате образовался колоссальный корпоративный долг, сравнимый с золотовалютными резервами страны. Когда условия заимствования на Западе значительно ухудшились, и возникла напряженность с ликвидностью, реальный сектор экономики начал испытывать финансовый голод. Негативное воздействие в этом плане оказал и отток капитала (см. табл. 1).
Таблица 1
Вывоз капитала частным сектором из России (в млрд долл. США)1
Период Всего чистый вывоз капитала частным сектором Чистый вывоз капитала банками Чистый вывоз капитала прочими секторами
1 кв. 2008 г. 23,7 9,9 13,7
2 кв. 2008 г. -40,7* -22,1* -18,6*
3 кв. 2008 г. 19,3 13,5 5,8
4 кв. 2008 г. 130,5 55,6 74,9
всего 2008 г. 132,8 56,9 75,8
1 кв. 2009 г. 34,8 6,8 28,0
2 кв. 2009 г. -7,2* 7,0 -14,2*
* (-) ввоз капитала в Российскую Федерацию
Национальной причиной кризиса явилось то, что не удалось, воспользовавшись периодом высоких цен на сырье и благоприятной финансовой конъюнктурой, диверсифицировать экономику. Она так и осталась преимущественно сырьевой.
К числу внутренних причин сохраняющихся диспропорций относится и несовершенство системы государственного регулирования экономики в целом, и финансовой сферы в частности. Это выразилось в неспособности государства ограничить масштабные заимствования банков, корпораций и компаний за рубежом.
Текущие тенденции развития национальной банковской системы ознаменовались снижением масштабов деятельности отечественных банков, что наглядно проиллюстрировано на рис. 1.
1 Составлено автором по [3]
© И.С. Пономарева, 2009
ВЛИЯНИЕ ГЛОБАЛЬНОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА НА РАЗВИТИЕ.
311
Снижение масштабов деятельности российских банков во втором квартале текущего года было обусловлено уменьшением государственной поддержки. Всего же размер ее составил за период август-декабрь 2008 г. около 4 трлн рублей, из них 3,5 трлн рублей пришлось на различные инструменты рефинансирования Центробанка, остальные — на средства федерального правительства. В результате, доля кредитов Банка России в пассивах банковского сектора превысила 12%.[1]
2003 2004 2005 2006 2007 2008 1кв. 2 кв.
2009 2009
Рис. 1. Масштабы банковской деятельности в РФ (в млрд руб.)2[5]
Принятые меры позволили ослабить негативное влияние глобального экономического кризиса на отечественную банковскую систему и значительно снизить риск потери ликвидности, однако не помогло защитить ее от появления новых рисков. (см. табл. 2).
В 2009 году банковская система столкнулась со следующими вызовами: первый — прекращение роста ресурсной базы банков, второй — ухудшение качества активов, третий — снижение прибыльности и тем самым уменьшение собственного капитала. Эти факторы можно проиллюстрировать следующим примером: соотношение выданных кредитов и полученных депозитов выросло со 106 до 120%. Общий же разрыв между двумя показателями достиг более 1 трлн рублей.
В период с декабря по январь темпы роста просроченной кредиторской задолженности возросли на треть, а в некоторых отраслях: машиностроительной, автомобильной, металлургической — еще больше. Однако пока в целом ситуация не достигла критических размеров: на сегодня данный показатель в 5 раз меньше, чем в 1990-е годы, когда он доходил до 10% ВВП.
Таблица 2
Основные показатели банковской системы России (млрд. руб.)3
01.01.08 г. 01.01.09 г. 01.07.09 г.
Собственный капитал 2671,5 3811,1 4141,9
Активы 20 241,10 28 022,30 27 776,20
Кредиты юридическим лицам 8730,9 (в т.ч. просрочка — 81,5) 12 843,5 (в т.ч. просрочка — 271,9) 13 177,5 (в т.ч. просрочка — 616,7)
Кредиты физическим лицам 3242,1 (в т.ч. просрочка — 100,7) 4917,2 (в т.ч. просрочка — 148,6) 3697,9 (в т.ч. просрочка — 211,4)
Средства юридических лиц на счетах 3170,1 3521 3602,5
Депозиты физических лиц 5136,8 5907 6491,2
Во-первых, резкое сокращение возможностей для заимствований на внешних и внутренних рынках, высокая вероятность оттока средств клиентов не исключают обострение проблемы краткосрочной ликвидности. В сложившейся ситуации кредитные организации, особенно малые и средние, вынуждены сдерживать рост кредитных портфелей и отдавать предпочтение высоколиквидным активам, приносящим маленькую доходность или вообще ее не приносящим.
Во-вторых, высокий уровень ставок рефинансирования и межбанковского рынка, дефицит ликвидности и связанное с этим обострение конкурентной борьбы на рынках источников средств обусловили весомое удорожание ресурсной базы коммерческих банков. Высокая стоимость кредитов делает нерентабельным ведение бизнеса и ухудшает финансовое положение заемщиков, заставляя часть из них отказываться от кредитов на рыночных условиях вообще. Однако остается и другая часть, которая либо покрывает убытки своей деятельности новыми порциями кредитов, либо заведомо не собирается их обслуживать, Таким образом, рост стоимости кредитов вызывает изменения в составе заемщиков.
В-третьих, сжатие кредитного предложения, в конечном счете, обусловлено кризисным состоянием российской экономики. Абсолютное падение ВВП, сокращение объемов производства и реализации продукции во многих отраслях, рост убыточных предприятий и снижение денежных доходов населения имели своим следствием нарастание проблемной и просроченной задолженности на балансах коммерческих банков. Уже почти год наблюдается ухудшение ситуации по всем видам кредитов. По состоянию на 1 июля 2009 г. в совокупном кредитном портфеле доля отраженной в балансах банков просроченной (без учета проблемной) задолженности составляла 4,2% против 1,3% на 1 января 2008 г. Банки проводят работу по реструктуризации кредитов, имеющих признаки проблемных или безнадежных к взысканию. По оценкам Банка России, в кре-
2 Составлено автором по [2]
3 Составлено автором по [3].
ТЕRRА ECONOMICUS ^ Экономичeский вестник Ростовского государственного университета 2009 Том 7 № 4 (часть 2)
ТЕRRА ECONOMICUS ^ Экономичeский вестник Ростовского государственного университета ^ 2009 Том 7 № 4 (часть 2)
312
И.С. ПОНОМАРЕВА
дитных портфелях находится до 20% таких ссуд, что создает весьма серьезную угрозу для капитала банков и их финансового положения.[6]
Нынешний этап деятельности российских банков, в первую очередь, будет связан с решением проблемы «плохих» активов, преобладающая доля которых сформирована ссудами нефинансовому сектору. Не меньшую обеспокоенность вызывает и розничный портфель банков. Вызывает опасения и повышенная концентрация кредитных рисков: по состоянию на 1 июля текущего года на 20 крупнейших по величине активов кредитных организаций приходилось более 66% всей просроченной задолженности банковского сектора.
В сложившихся условиях можно ожидать дальнейшего сокращения объемов кредитования корпоративного сектора, сворачивания программ потребительского и жилищного кредитования. Рост отчислений в резервы, как ответная реакция на все возрастающую долю просроченной задолженности в кредитных портфелях, ведет к снижению доходности банковских операций. В этой связи обращает на себя внимание стремительное увеличение числа кредитных организаций, текущая деятельность которых убыточна. Если в докризисный период (по состоянию на 1 января 2008 г.) общий объем убытков по банковской системе в целом составлял 0,9 млрд руб., то к июлю 2009 г. он увеличился до 123,8 млрд руб., а число убыточных кредитных организаций за указанный период выросло с 11 до 119. Резко также упала рентабельность активов: с 3,0% до 1,3% к апрелю 2009 г. и рентабельность капитала: соответственно с 22,7% до 10,0%.[4]
Наряду с риском невозврата главными сдерживающими факторами для банков при кредитовании предприятий нефинансового сектора и населения являются высокая стоимость и ограниченность источников фондирования. Балансы кредитных организаций характеризуются острой нехваткой долгосрочных и устойчивых пассивов. Это — одна из основных проблем российской банковской системы.
В последние месяцы 2008 и первые месяцы 2009 гг. рынок вкладов населения характеризовался угрозами потери доверия к банковской системе. В целях предотвращения неконтролируемого оттока вкладов и привлечения дополнительных средств населения банки, столкнувшиеся с дефицитом ликвидности, встали на путь повышения процентных ставок. Привлечение средств населения любой ценой в условиях, когда преобладающая их часть полностью застрахована государством, усиливало риск недобросовестного поведения. Межбанковская конкуренция на рынке вкладов населения все больше приобретала нерыночный характер. Все это не могло не вызвать обоснованного беспокойства Банка России, который с августа текущего года ввел фактический запрет на привлечение вкладов населения по ставкам выше 18% годовых.
Сложившаяся ситуация привела к тому что в 2009 г. остатки средств на счетах физических лиц имеют выраженную позитивную динамику (см. рис. 2): темпы прироста вкладов населения в первом полугодии оказались самыми высокими (9,9%) среди ключевых показателей банковской деятельности. По состоянию на 1 июля их объем составил 6,5 трлн руб. против 5,9 трлн руб. на начало текущего года. При этом доля средств населения в совокупных банковских пассивах выросла с 21,1% до 23,0%.[6]
Более заметные изменения произошли в валютной структуре вкладов. После стремительного роста валютных вкладов в конце 2008 и начале 2009 гг., когда их доля выросла с 13% до 33%, наметилась тенденция к снижению предпочтений населения к организованным сбережениям в иностранной валюте.[4]
Рис. 2. Структура вкладов населения (в млн руб)4
Позитивные изменения в динамике вкладов населения не делают ресурсную базу банков более устойчивой. Даже срочные сбережения граждан в отличие от других срочных источников фондирования операций банков таковыми являются только условно. Всегда существует риск их досрочного изъятия. Между тем финансовый кризис в целом негативно влияет на эту часть пассивов банковского сектора. Вызывает тревогу ясно наметившаяся тенденция к уменьшению доли средств, привлеченных от нерезидентов, что, по всей вероятности, связано с ослаблением поддержки банков с иностранным участием со стороны собственников, а также с ограниченностью доступа на внешние рынки заимствований. Ухудшение финансово-хозяйственных показателей деятельности российских предприятий обусловило практически горизонтальный тренд остатков на расчетных и прочих счетах корпоративных клиентов, которые увеличились в первом полугодии только на 1%, составив на 1 июля 3,6 трлн руб.
Несколько иная картина складывается с депозитами юридических лиц (кроме кредитных организаций), хотя и здесь темпы прироста ниже тех, которые были в докризисный период (см. рис. 3). В первом полугодии 2009г. депозиты юридических лиц, в абсолютном выражении, выросли на 234,7 млрд руб., что составило 4,7%. При этом сократились остатки на счетах по учету депозитов до востребования и на срок до 30 дней (на
0,5% до 0,43 трлн рублей), а также на срок свыше 1 года (на 4,6% до 2,6 трлн рублей). Рост депозитов юридических лиц был полностью обеспечен увеличением на 339,3 млрд рублей до 2,1 трлн рублей остатков на депозитах срочностью от 31 дня до 1 года. Валютная структура депозитов предприятий и организаций указывает на не-
4 Составлено автором по [3].
ВЛИЯНИЕ ГЛОБАЛЬНОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА НА РАЗВИТИЕ.
313
значительное преобладание в ней рублевых депозитов (54%). В то же время долгосрочные заимствования представлены преимущественно валютными депозитами (64%). В целом же за первое полугодие 2009 г. прирост средств, привлеченных от организаций, составил лишь 3,9%, тогда как за соответствующий период 2008 года он достигал 16,9%, опережая темпы прироста как вкладов населения (11,9%), так и совокупных пассивов банковского сектора (14,6%).[1]
Еще одним негативным следствием финансового кризиса стало абсолютное уменьшение объема средств, привлеченных кредитными организациями посредством выпуска облигаций, векселей и банковских акцептов. В первом полугодии он сократился с 1,1 трлн руб. до 0,97 трлн руб. В совокупных пассивах банковского сектора доля облигаций и в докризисный период была крайне незначительной (1,4% на 1 января 2008 г.), тогда удельный вес векселей и банковских акцептов достигал 4,1%. Теперь же они соответственно упали до 1,2 и 2,3%.[6]
4000000
3500000
3000000
2500000
2000000
1500000
1000000
500000
О
00 о о па 00 о о N 00 о О ГЧ 00 О О гч 00 в гд 00 с о 00 о о гд 00 о о гд 00 8 00 о о Гд 00 о о 00 8 гд ст> о о гд 8 (Г> 8 гд О о о гд о 8 гд СГ» 8 гд <Гк о о гд <П О О гд
о гд О ГП О •э- р ІЛ О из о К О со О сг» о О г—і —н гд н 1-1 О гд О пі О «Т О 1Л О <х> о Гк’ О 00 р
о О О о О О О О о о о гН о О О О О О о О О
—♦—в рублях ■ в ин валюте
Рис. 3. Структура вкладов юридических лиц (в млн руб.)5
Гораздо более существенное значение имеют заимствования на межбанковском рынке, которые наряду с ресурсами, предоставляемыми кредитором в последней инстанции, служат, как показывает мировая практика, важным инструментом регулирования текущей ликвидности. Однако в России неустойчивость депозитной базы банков слабо компенсируется возможностью привлечения средств на рынке межбанковского кредитования. По состоянию на 1 июля доля кредитов, депозитов и прочих средств, полученных от других кредитных организаций в пассивах уменьшилась до 12,3%, а объем снизился с 3,6 трлн руб. до 3,4 трлн руб. %.[1]
Российский рынок МБК по причине своей низкой емкости не в состоянии, в кризисных условиях, эффективно обеспечивать перераспределение свободных ресурсов в пределах банковского сектора. Несмотря на предпринятые меры по оживлению данного рынка основные обороты внутреннего рынка МБК фактически замыкаются на группе крупных московских банков и банков, контролируемых нерезидентами. Достаточно отметить, что 72% оборотов на межбанковском рынке приходится на банки, входящие в тридцатку ведущих, для остальных кредитных организаций возможности регулирования текущей ликвидности посредством привлечения межбанковских кредитов и депозитов вкупе с возможностями доступа к инструментам рефинансирования Банка России остаются крайне ограниченными. Прямым следствием этого служит практика резервирования малыми и средними банками большого объема средств на корреспондентских счетах в Банке России.
Исходя из вышесказанного, закономерность, наблюдаемая в большинстве развитых стран и в России приобретает ярко выраженный характер, а именно, чем меньше банк, тем ниже в его обязательствах доля средств, привлеченных на межбанке, и тем больший удельный вес в его балансе остатков на корреспондентских счетах, которые хотя и служат защитой от потери платежеспособности, однако входят в разряд неработающих активов.
Таким образом, перед страной стоит задача формирования национальной инвестиционной системы, которая была бы относительно независимой от мирового рынка капитала. Поэтому необходимо стимулировать население к сбережению, а государственная политика должна быть направлена на формирование международного финансового центра в России.
ЛИТЕРАТУРА
1. Арт Я. Итоги первого кризисного года: банковская индустрия России в ступоре. // Промышленник России, № 7, октябрь 2009 г.
2. Бюллетень банковской статистики № 8 (195) // www.cbr.ru.
3. Бюллетень банковской статистики № 9 (196) // www.cbr.ru.
4. Крусткалн А., Удальцов В. Мировой финансовый кризис: российское измерение.// Бюджет, № 1, 2009 г.
5. Мировой финансовый кризис: российское измерение// http://bujet.ru/article/51878.php. 6. Повышение устойчивости национальной банковской системы: Россия и мировой финансовый кризис// http://www. asros.ru/media/File/analitika_BFI.pdf.
5 Составлено автором по [3].
ТЕRRА ECONOMICUS ^ Экономичeский вестник Ростовского государственного университета 2009 Том 7 № 4 (часть 2)
