CC BY
4
Секция
«ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ АЭРОКОСМИЧЕСКОЙ ОТРАСЛИ»
УДК 336.6
ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ НА ФИНАНСОВУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
ПАО «НК «РОСНЕФТЬ»
Ю. М. Аксенова, Т. А. Мартынова
Сибирский государственный университет науки и технологий имени академика М. Ф. Решетнева Российская Федерация, 660037, г. Красноярск, просп. им. газеты «Красноярский рабочий», 31 E-mail: julie.axen@yandex.ru, tatyana-mart@yandex.ru
Рассматривается влияние финансовых рисков на основные виды деятельности компании с учетом ее доходов и расходов. Данная тема актуальна и для предприятии аэрокосмической отрасли.
Ключевые слова: валютный риск, финансовые результаты, процентный риск, заемный капитал.
IMPACT OF FINANCIAL RISKS ON FINANCIAL ACTIVITIES ROSNEFT OIL
COMPANY
Yu. M. Aksenova, T. A. Martynova
Reshetnev Siberian State University of Science and Technology 31, Krasnoyarskii rabochii prospekt, Krasnoyarsk, 660037, Russian Federation E-mail: julie.axen@yandex.ru, tatyana-mart@yandex.ru
The article examines the impact of financial risks on the main activities of the company, taking into account its income and expenses. This topic is also relevant for the aerospace industry.
Keywords: currency risk, financial results, interest rate risk, debt capital.
В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. Надо отметить, что ученые-экономисты по-разному трактуют понятие «финансовый риск». Понятие финансового риска в широком смысле слова - это возможность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности в ходе финансово-хозяйственной деятельности [1].
При этом под финансовыми рисками в литературе, как правило, понимаются не только те риски, которые имеют финансовую природу, но и все те риски, которые возникают в деятельности компаний - финансовых посредников.
В работе объектом исследования является публичное акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть» (ПАО «НК «Роснефть»), которая является лидером российской нефтяной отрасли и одной из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира.
«Роснефть» - активный участник рынка нефти и нефтепродуктов как в России, так и за ее пределами. «Роснефть» является крупнейшим экспортером нефти в Российской Федерации.
Актуальные проблемы авиации и космонавтики - 2020. Том 3
В ходе своей деятельности компания подвержена следующим финансовым рискам: валютному риску, риску изменения процентных ставок, риску изменения цены на товары, кредитному риску и риску ликвидности.
Компания контролирует собственную подверженность влиянию кредитного риска. Оценка кредитоспособности внешних контрагентов осуществляется в отношении всех покупателей и их финансовых гарантов, а также продавцов товаров и услуг, действующих на условиях предоплаты. Но как показал анализ, воздействие кредитного риска на показатель чистой прибыли компании очень низкое.
Компания обладает развитой системой управления риском ликвидности для управления краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным финансированием. Компания контролирует риск ликвидности за счет поддержания достаточных резервов, банковских кредитных линий и резервных заемных средств.
Одной из наиболее актуальных проблем является оценка влияния валютного риска на финансовые результаты деятельности ПАО «НК «Роснефть». Валютному риску в той или иной степени подвержены все предприятия, компании и фирмы, но больше всего валютный риск оказывает влияние на компании, которые закупают товар (услуги) или заимствуют денежные средства в одной валюте, а продают в другой [3]. ПАО «НК «Роснефть» осуществляет операции, номинированные в иностранной валюте, в основном в долларах США и евро, и вследствие колебания валютных курсов подвержена валютному риску. Валютный риск связан с активами, обязательствами, операциями и финансированием, выраженными в иностранной валюте.
Большая доля заемного капитала у компании в валюте, особенно это заметно в 2016 году, что говорит о влиянии валютного риска на финансовые результате деятельности ПАО «НК» Роснефть». При этом к 2019 году наблюдается незначительное снижение доли заемного капитала в валюте. В 2017 году компания привлекала долгосрочные кредиты под плавающие ставки, со сроками погашения в 2020-2022, 2024 годах и под фиксированные ставки, со сроками погашения в 2020-2023 годах, что привело к росту их доли с 5,1% до 8,5%. Таким образом, валютные колебания и колебания процентных ставок существенно влияют на финансовый результат ПАО «НК «Роснефть» и могут привести к снижению ее чистой прибыли, так как часть кредитного портфеля компании представлена заимствованиями с плавающей процентной ставкой и номинирована в иностранной валюте.
В табл.1 представлена динамика изменения ставки LIBOR за анализируемый период.
Таблица 1
Динамика изменения ставки LIBOR,%
Дата 1 мес. 3 мес. 1 год Дата 1 мес. 3 мес. 1 год Дата 1 мес. 3 мес. 1 год
31.01.17 0,78 1,03 1,71 31.10.17 1,24 1,38 1,85 29.06.18 2,09 2,5 2,76
28.02.17 0,79 1,06 1,76 30.11.17 1,37 1,49 1,95 28.11.18 2,35 2,89 3,12
30.03.17 0,98 1,15 1,8 29.12.17 1,56 1,69 2,11 28.12.18 2,52 2,87 3,01
28.04.17 1 1,17 1,77 04.01.18 1,56 1,94 2,23 31.12.18 2,5 2,88 3,01
25.05.17 1,04 1,2 1,72 31.01.18 1,58 1,97 2,27 04.01.18 1,56 1,94 2,23
29.06.17 1,23 1,3 1,74 28.02.18 1,67 2,22 2,5 31.01.18 1,58 1,97 2,27
31.07.17 1,23 1,31 1,73 29.03.18 1,88 2,45 2,66 31.01.19 2,51 2,74 2,98
31.08.17 1,23 1,32 1,71 30.04.18 1,19 2,51 2,77 31.07.19 2,22 2,27 2,19
29.09.17 1,23 1,3 1,78 31.05.18 2 2,47 2,72 31.12.19 1,76 1,91 2,0
В динамике наблюдается рост ставки LIBOR как за 1 месяц, так и за год. Соответственно изменение ставки LIBOR влияет на финансовые расходы «Роснефть», которые влияют на изменение чистой прибыли компании.
Колебания цен на нефть и нефтепродукты существенно влияют на финансовые показатели и стоимость ценных бумаг «Роснефти». В течение 2019 года наблюдалась разнонаправленная
Секция «Финансово-кредитные отношения на предприятиях аэрокосмической отрасли»
динамика мировых цен на нефть. В январе - апреле 2019 года происходил рост цен, чему способствовало сокращение добычи нефти в странах ОПЕК в рамках Соглашения ОПЕК+. Снижение цен на нефть в мае - августе происходило вследствие роста рисков для мирового спроса в условиях роста напряженности в торговых отношениях США и Китая [2]. Март 2020 года показал, что в ближайшей перспективе ожидается сохранение высокой волатильности цен на нефть в связи с неопределенностью относительно перспектив роста мировой экономики, перебоями поставок нефти на рынок, дисбалансом мирового спроса и предложения нефти, а также в связи с высоким уровнем геополитической напряженности.
В табл.2 представлено соотношение видов основных финансовых рисков и аспектов деятельности ПАО «НК «Роснефть».
Таблица 2
Соотношение видов финансовых рисков и аспектов деятельности ПАО «НК «Роснефть»
Виды финансовых рисков Виды деятельности компании
Операционная Финансовая
Валютный риск Сильное влияние Сильное влияние
Процентный Нет влияния Сильное влияние
Риск ликвидности Слабое влияние Слабое влияние
Кредитный риск Слабое влияние Слабое влияние
Таким образом, результаты распределения влияние основного финансового риска в виде валютного и процентного на основные виды деятельности ПАО «НК «Роснефть» с учетом доходов и расходов компании представлены в табл. 3.
Таблица 3
Распределение влияния финансовых рисков ПАО «НК «Роснефть»
Вид деятельности компании Влияние риска Финансовые риски
Валютный Процентный
Операционная деятельность Доходы Сильное влияние Низкое влияние
Расходы Низкое влияние Низкое влияние
Финансовая деятельность Заемный капитал, валюта Сильное влияние Сильное влияние
Заемный капитал, рубли Нет влияния Нет влияния
Результаты таблицы показывают, что наибольшее влияние на компанию имеет валютный риск через операционные доходы и финансовые расходы, связанные с заемным капиталом, привлекаемым в валюте. Таким образом, исследование влияния финансовых рисков на деятельность компании показало, что основное влияние оказывает валютный риск.
Библиографические ссылки
1. Влияние финансовых рисков на экономическое развитие российского бизнеса [Электронный ресурс]. URL: https://e-koncept.ru/2015/15031.htm (дата обращения 29.04.2020).
2. Годовой отчет ПАО «НК «Роснефть» [Электронный ресурс]. URL: https://www.rosneft. ru/upload/site1/document_file/a_report_2019.pdf (дата обращения 26.04.2019).
3. Теретьева, Л.А. Финансовые риски компаний: сущность, классификация, проблемы снижения / Л.А. Терентьева, Ю.Д. Добровольская. // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2019. №2. С. 423 - 429.
© Аксенова Ю. М., Мартынова Т. А., 2020
