CC BY
71
11.10. ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА НА РАЗВИТИЕ МЕХАНИЗМОВ КРЕДИТНОБАНКОВСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
Кузнецова Юлия Анатольевна, заместитель директора по операционным рискам ОАО АКБ «ПРОБИЗНЕСБАНК»
kuznetsova [email protected]
Аннотация: статья посвящена исследованию влияния финансового кризиса на развитие механизмов кредитнобанковского регулирования, определению ключевых
показателей и методик управления мировой банковской системой и обоснованию методов глобального регулирования финансово-экономических систем.
Ключевые слова: финансовый кризис, механизм,
кредитно-банковская система, регулирование.
INFLUENCE OF FINANCIAL CRISIS ON DEVELOPMENT OF MECHANISMS OF CREDIT-BANK REGULATION
Kuznetsova Julia Anatolevna, the deputy director on operational risks OPEN SOCIETY AKB «PROBUSINESSBANK»
Annotation: article is devoted research of influence of financial crisis on development of mechanisms of credit-bank regulation, to definition of key indicators and techniques of management of world bank system and to a substantiation of methods of global regulation of financial and economic systems.
Keywords: financial crisis, mechanism, credit-bank system, regulation.
Проблемы регулирования кредитно-банковской
деятельности являются предметом интереса не только международных органов финансово-банковского
регулирования, ученых-финансистов, но и банкиров-практиков1. Внимание к проблемам существенно возросло при всплеске патологических процессов в мировой экономике2, вызванных последним глобальным
финансовым кризисом.
Как известно, причинами глобального финансового кризиса 2007-2010 гг. явились особенности поведения заемщиков ипотечных кредитов, клиентов банков, банкиров и правительства США3. С одной стороны, они привели к непрогнозируемому росту объема кредитных деривативов, находящихся в обращении4. С другой - к массовой панике клиентов банков, вызванной неспособностью заемщиков ипотечных кредитов своевременно погасить свои долги5. С третьей стороны - к противостоянию финансовых властей и владельцев
1 Хайнал П.И. Группа восьми и группа двадцати. Эволюция, роль и документация. - М.: Логос, 2008.
2 Павлов К.В. Патологические процессы в экономике. - М.: Магистр, 2009. - 461 с.
3 Напр. Шустер Д.Г. Эпицентр. Парадоксы глобального кризиса. -СПб: «Экономическая школа» ГУ ВШЭ, 2010;
4 Мезенцев В.В. Риск контрагентов сделки кредитного дефолтового свопа как существенный фактор глобального финансового кризиса // Вестник ЮрГУ, 2010. - № 39. - С. 15-24.
5 Льюис М. Большая игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы. - М.: Альпина Паблишерс, 2011.
крупных банков, ускорившему развитие кризиса и в результате вызвавшему крупномасштабное финансовое вмешательство правительства США в процессы его нивелирования6.
Меры нейтрализации кризиса и его последствий стали предметом дискуссий на «антикризисном» Саммите «Группы 20» (02О)7. Участники Саммита пришли к выводу
о необходимости создания централизованного органа макропруденциального регулирования мировой финансовой системой8, а центральным банкам приступить к ужесточению мер банковского надзора с учетом его страновых последствий и рекомендаций Базель I - III9
Центральные банки многих стран мира, выполняя рекомендации «Группы 20», в первую очередь активизировали внедрение систем централизованного банковского надзора за несбалансированной ликвидностью и банковскими рисками. При этом стало очевидным, что эффективность их применения будет существенно зависеть от того, насколько разработчики банковских стратегий и методов будут адекватно понимать специфику особенностей механизмов формирования глобальных финансовых кризисов. В нашем понимании она сводится к следующему.
В настоящее время существуют структурный и циклический подходы к объяснению природы кризисов в обществе и экономике. Сторонники первого подхода объясняют кризисы структурными сдвигами, связанными с развитием необратимых линейных процессов формирования новых укладов вследствие военного, промышленного, культурного и научного развития общества10. Сторонники второго подхода выводят кризисы из всеобщности космофизических причин возникновения нелинейных циклических процессов в природе и, как следствие, в обществе11. В связи с этим появились теории, объясняющие механизмы порождения и развития экономических и финансовых кризисов12. Отдельные авторы рассматривают их как управляемые процессы, реализуемые в интересах заинтересованных лиц или финансово-политических групп, как за рубежом, так и в России13. Например, в результате анализа причин и последствий российского банковского кризиса 2004 г. Б. Н. Порфирьев и А. М. Либман14 сделали вывод об управляемом характере кризиса, последствия которого
6 Макдональд Л., Робинсон П. Колоссальный крах здравого смысла: История банкротства банка Lehman Brothers глазами инсайдера. - М.: ООО «Юнайтед Пресс», 2010. - 336 с.
7 Декларация саммита «Группы двадцати» по финансовым рынкам и мировой экономике // Официальный сайт Президента Российской Федерации от 15 ноября 2008 г.
8 Dubkov S. Banking System and Banking Supervision in the Republic of Belarus at a Time of Global Financial and Economic Crisis // BSCEE Conference. Minsk, May 2009. - 15 p.
9 Вяткин В.Н., Гамза В.А. Базельский процесс: Базель II -управление банковскими рисками. Изд. 2-е, доп. - М.: Экономика, 2007.
10 Напр. Нефедов С.А. Война и общество. Факторный анализ исторического процесса. История Востока. - М.: ИД «Территория будущего», 2008.
11 Напр. Пантин В.И., Лапкин В.В. Философия исторического прогнозирования: ритмы истории и перспективы мирового развития. - Дубна: Феникс+, 2006.
12 Горюнова Н.П., Минакир П.А. Финансовые кризисы на развивающихся рынках. - М.: Наука, 2006.
13 Паренти М. Власть над миром. Истинные цели американского империализма. - М.: Поколение, 2006.
14 Порфирьев Б.Н., Либман А.М. Политические и
институциональные факторы управления кризисами: российский
опыт. - М.: Ин-т экономики РАН. - С. 65-68.
были ликвидированы с использованием механизма «ручного управления».
Наиболее общую и в то же время простую теорию мирового финансового кризиса как управляемого процесса (без раскрытия управляющих воздействий) предложил С. С. Сулакшин1 . На основе исследования свойств моделей финансовых кризисов он сделал вывод, что их причиной является современная глобальная финансовая система, основанная на эмиссии доллара США. В теоретической трехфазной модели глобального финансового кризиса сценарии кризиса и моменты их возникновения закономерны в разрезе таких параметров, как доходность эмитента, ставка рефинансирования, накопленная денежная масса, текущий эмиссионный прирост, эффективная финансовая активность денежной массы в мире, региональный валютный курс доллара в странах и регионах обменов. В связи с этим автор сделал вывод, что глобальные финансовые кризисы имеют исключительно управляемый характер.
На основе анализа результатов мониторинга была выдвинута и обоснована гипотеза о том, что фондовым рынкам, Интернет-сети, социальным коммуникациям и другим сложным информационным объектам присуще свойство автопоэзиса, вначале обнаруженное у живых, а затем и у сложных социальных систем, конфликтующих с внешней средой и имеющих нарушения фундаментальных свойств функционирования и развития16.
На основе наличия автопоэзиса у системы глобальных финансов можно сделать вывод о том, что представленные на рисунке зависимости, отражают следующие свойства и особенности поведения ее субъектов.
В период зарождения кризиса в 2007 г. (на его предфазе) на финансовом рынке США периодически возникали самопродуцируемые сообщества участников финансовых рынков, осуществляющих за счет своей юридической идентичности самоконтроль в процессе проведения финансовых сделок. В результате этого они самовоспроизводили в качестве продуктов рынков как себя, так и производные финансовые инструменты -кредитные деривативы17.
В результате агрегирования вероятностей поведения отдельных лиц и случайных групп на финансовых рынках США возник и синхронно развился процесс автопоэзиса, который породил финансовый кризис вначале в этой стране, а затем был импортирован в другие страны, связанные с рынками США биржевыми и банковскими коммуникациями.
Проанализируем выявленные закономерности поведения субъектов рынка и финансовой системы в целом с точки зрения их фундаментальных свойств. Известно, что фундаментальными свойствами устойчиво развивающихся сложных систем являются дихронность состояния, асинхронность функционирования и
стадиальность развития.
Дихронным называется такое состояние системы, для которого характерна интеграция во времени двух различных по степени развития и содержания социальных
15 Сулакшин С.С. Общая теория мирового финансового кризиса // Тезисы доклада, представленного на Междунар. конф. «Глобалистика-2011». - М.: МГУ, ф-т Глобальных процессов, 2011.
16 Иваненко Е.Н. Аутопойезис информационных объектов // Информационное общество, 2009, № 1. - С. 23-31
17 Финансовые инструменты. Финансовая энциклопедия / Под ред. Ф. Фабоцци. - М.: Эксмо, 2010. - 864 с.
состояний и отношений18. Наиболее отчетливо дихронность проявляется у стран, способных развиваться под влиянием механизмов интернационализации, глобализации, реформ, интенсификации, инкорпорации, рецепции.
Асинхронность представляет собой одно из фундаментальных свойств систем, обусловленное наличием различающихся по своим параметрам элементов (подсистем) и множественности связей19. Подсистемы с разной скоростью реагируют на внутренние и внешние воздействия либо в силу своих свойств, либо из-за отличительных свойств воздействий. Асинхронность передается как внутри системы, так и между системами различного уровня. Применительно к экономическим системам асинхронность часто исследуется с позиций экономических циклов, причем эта проблема пока не нашла адекватного решения. Распространение институтов также происходит асинхронно, так как система не является чем-то единым, она включает множество институтов, которые распространяются с различной скоростью в ее подсистемах и в системе в целом. В результате в системе присутствуют как старые, так и новые институты. Первые являются стабилизаторами систем, а вторые -модуляторами изменений. Наличие тех и других обеспечивает устойчивость системы, ее дихронность и трансформацию.
Отметим, что свойство асинхронности функционирования экономических систем, является одним из следствий фундаментального свойства асинхронности обработки экономической информации субъектами рынка, связанными обязательственными отношениями.
Под стадиальным развитием системы понимается непрерывное, линейно-формационное изменение ее состояния. В свою очередь астадиальность есть нелинейное состояние системы, которая в своем развитии совершает разрывы, возвраты и переходы, неподдающиеся анализу в линейно-поступательной логике, позволяющие ей существовать в разных срезах реальности20.
Таким образом, однажды асинхронно функционирующая финансовая система США, имеющая стадиальный тип развития и дихронные отношения с внешним окружением, за счет появления в биржевой и банковской сферах эффекта автопоэзиса скачком вышла на режим астадиальной трансформации со своевременно не локализованным разрывом параметров финансового рынка. За счет использования биржевых и банковских коммуникаций разрыв был транслирован субъектами рынка США в другие страны, провоцируя глобальный финансовый кризис21. Как известно, в целях ликвидации его последствий правительства США и других стран осуществили масштабные бюджетные вливания в банковскую сферу и перешли в режим «ручного» управления национальными экономиками.
Как показали результаты анализа, методы глобального финансово-экономического регулирования должны предусматривать следующее. С одной стороны, они должны способствовать унификации национального
18 Макейчик А.А. Философия дихронности. - М.: 1996. - 62 с.
19 Трещевский Ю.Н., Эйтингон В.Н., Щедров А.И. Асинхронность как свойство экономических систем // Вестник ВГУ. Серия: «Экономика и управление», 2010, № 2. - С. 23-27.
20 Попов В.Б. Астадиальные трансформации в структурах Социетальной многомерности // Гілея: науковий вісник: Збірник наук. прац. 2010. Вип. 37.
21 Шаститко А.Е. Сигналы и дерегулирование экономики. - М.: ТЕИС, 2003.
финансово-банковского законодательства с
международным законодательством (этот вопрос нами не исследуется). С другой - они должны противодействовать возникновению на национальных рынках явления автопоэзиса, нарушающего фундаментальные законы функционирования экономических систем, с передачей разрушительных резонансных эффектов в экономики других стран. Поэтому среди известных методов, способствующих решению проблемы глобального регулирования, остановимся на двух группах методов, которые, по нашему мнению, наиболее перспективны с точки зрения предупреждения возникновения финансовых кризисов22.
Первая группа методов глобального регулирования относится к методам антициклического регулирования предпосылок возникновения кризиса, которые должны включать действия, идущие в противоположном
направлении к текущей экономической конъюнктуре23. С помощью политики экспансии (увеличения расходов или снижения налогов) в периоды низкой конъюнктуры и политики сдерживания (повышения налогов и сокращения расходов в период высокой конъюнктуры) можно гасить инфляцию и смягчать безработицу при низкой конъюнктуре. Тем самым выравниваются колебания конъюнктуры.
Вторая группа методов глобального регулирования относится к методам шоковой терапии финансово-
экономических систем. Их сущность состоит в стимулировании роста объема денег путем создания на национальных и мировых фондовых рынках
искусственного кризиса, в плановом порядке
оздоровляющего финансовую систему.
Для повышения активности рынка его субъектам должна быть предоставлена информация такого свойства, которая вынудит их действовать в направлении роста активов.
Здесь возможна, например, следующая процедура. На первом этапе авторитетный международный орган, определит методику одновременной переиндексации биржевых индексов всех бирж и посредством голосования ведущих игроков назначит даты переиндексации. То есть в какой-то конкретный момент времени, например 1 января 2012 г. (обозначим эту дату Дх), участники фондовых торгов соглашаются одновременно поднять индексы всех бирж мира до тех величин 0, какими они были, например,
1 января 2007 г., на начало мирового кризиса До. Индексные параметры всех рыночных структур Ix, где это целесообразно, должны быть одновременно изменены на их исторические значения 0 по состоянию на 1 января 2007 г. Например, если биржевой индекс РТС упал с 1600 пунктов на 1 января 2007 г. до 400 на дату переиндексации, то стоимость всех акций, котирующихся на РТС, должна быть увеличена на коэффициент восстановления (Recovery R = УХ = 1600/400 = 4), т.е. в 4 раза. Тогда все первичные активы должны снова приобрести стоимость, которая была у них на условную дату начала кризиса. То же самое следует сделать и на всех биржах мира с учетом их собственных значений R¡. Даты переиндексации Дх и До должны быть объявлены мировому сообществу заблаговременно, например, за полгода до начала переиндексации.
22 Никитин В.С. Технологии будущего. М.: Техносфера, 2010. - С. 206-210.
23 Эклунд К. Наша экономика. Введение в макроэкономику. - М.: МШПИ, 2004.
Рассмотрим, как будет работать данная процедура на примере. Предположим, в середине 2011 г. будет объявлено о проведении процедуры переиндексации 1 января 2012 г. (Д) на значения индексов по состоянию на 1 января 2007 г. (До). Первыми на это событие должны отреагировать «быки». Они привлекут замороженные средства и начнут скупать акции в надежде на быструю прибыль. Однако держатели акций, тоже зная о будущей переиндексации, вряд ли станут их продавать. На бирже возникнет вакуум, который начнут заполнять эмитенты, осуществляя дополнительную эмиссию ценных бумаг. Продавая акции «быкам», эмитенты, в большинстве своем являющиеся производителями продукции, получат средства для реанимации производства. Это позволит начать оздоровление реального сектора экономики, прекратить цепные процессы банкротств. Повысятся цены на сырье и энергоносители, возрастет потребление. Государственные резервы при этом будут сохранены.
До даты переиндексации индексы будут расти, поэтому этот период можно назвать фазой «быков». К ее концу возможны три варианта развития событий.
1 вариант. Биржевые индексы значительно не поднялись. Становится ясно, что предложенный процесс не работает. Возможно, созданная система страхования рисков не устраивает банки; неэффективно работали эмитенты и не смогли обеспечить биржи нужным количеством дополнительных выпусков ценных бумаг; были плохо проведены организационная и рекламная кампании, и информация не дошла до участников бирж.
2 вариант. Биржевые индексы выросли настолько, что превзошли свои значения на момент начала мирового кризиса. В этом случае переиндексация может не проводиться, так как стимуляция выполнила свою функцию и перевела рынок на новый уровень.
3 вариант. Биржевые индексы поднялись существенно, но не превзошли значений на момент начала кризиса. Наметилось оздоровление экономики. В этом случае процедуру переиндексации следует провести.
Фаза «медведей» прогнозируема, следовательно трейдеры хорошо к ней подготовятся и получат, используя соответствующие инструменты, свою часть прибыли. Часть «активов-пустышек» сразу упадет по стоимости до кризисного уровня. Серьезные активы, пройдя минимум, через месяц-другой вернутся в устойчивое положение. Биржевые индексы зеркально отразят этот процесс. Обвалившись на 25-40% в течение первых дней, они вновь поднимутся на 10-20%. Однако это будет новый уровень, который значительно превзойдет сегодняшнее значение.
Таким образом, индексная стимуляция эквивалентна шоковой встряске фондовых рынков. Искусственный импульс биржевой активности стимулирует выздоровление экономики. Сильные и прогнозируемые фазы «быков» и «медведей», провоцируемые механизмом переиндексации биржевых индексов, эффективно демпфируются вторичными активами. Рынок деривативов позволит в короткий срок создать нужное количество денег, достаточных для начала оживления экономики. Если риски будут хеджироваться на глобальном уровне, глобальная экономика оживет и начнет выходить из кризиса, эффективно саморегулироваться рыночными механизмами.
Создание глобальной системы страхования позволит банкам преодолевать шоковые состояния, повысить их активность, разморозить резервируемые другими методами денежные средства.
Список литературы:
1. Хайнал П.И. Г руппа восьми и группа двадцати. Эволюция, роль и документация. - М.: Логос, 2008.
2. Павлов К.В. Патологические процессы в экономике. - М.: Магистр, 2009. - 461 с.
3. Напр. Шустер Д.Г. Эпицентр. Парадоксы глобального кризиса. -СПб: «Экономическая школа» ГУ ВШЭ, 2010;
4. Мезенцев В.В. Риск контрагентов сделки кредитного дефолтового свопа как существенный фактор глобального финансового кризиса // Вестник ЮрГУ, 2010. - № 39. - С. 15-24.
5. Льюис М. Большая игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы. - М.: Альпина Паблишерс, 2011.
6. Макдональд Л., Робинсон П. Колоссальный крах здравого смысла: История банкротства банка Lehman Brothers глазами инсайдера. - М.: ООО «Юнайтед Пресс», 2010. - 336 с.
7. Декларация саммита «Группы двадцати» по финансовым рынкам и мировой экономике // Официальный сайт Президента Российской Федерации от 15 ноября 2008 г.
8. Dubkov S. Banking System and Banking Supervision in the Republic of Belarus at a Time of Global Financial and Economic Crisis // BSCEE Conference. Minsk, May 2009. - 15 p.
9. Вяткин В.Н., Гамза В.А. Базельский процесс: Базель II -управление банковскими рисками. Изд. 2-е, доп. - М.: Экономика, 2007.
10. Напр. Нефедов С.А. Война и общество. Факторный анализ исторического процесса. История Востока. - М.: ИД «Территория будущего», 2008.
11. Напр. Пантин В.И., Лапкин В.В. Философия исторического прогнозирования: ритмы истории и перспективы мирового развития. - Дубна: Феникс+, 2006.
12. Горюнова Н.П., Минакир П.А. Финансовые кризисы на развивающихся рынках. - М.: Наука, 2006.
13. Паренти М. Власть над миром. Истинные цели американского империализма. - М.: Поколение, 2006.
14. Порфирьев Б.Н., Либман А.М. Политические и институциональные факторы управления кризисами: российский опыт. - М.: Ин-т экономики РАН. - С. 65-68.
15. Сулакшин С.С. Общая теория мирового финансового кризиса // Тезисы доклада, представленного на Междунар. конф. «Глобалистика-2011». - М.: МГУ, ф-т Глобальных процессов, 2011.
16. Иваненко Е.Н. Аутопойезис информационных объектов // Информационное общество, 2009, № 1. - С. 23-31
17. Финансовые инструменты. Финансовая энциклопедия / Под ред. Ф. Фабоцци. - М.: Эксмо, 2010. - 864 с.
18. Макейчик А.А. Философия дихронности. - М.: 1996. - 62 с.
19. Трещевский Ю.Н., Эйтингон В.Н., Щедров А.И. Асинхронность как свойство экономических систем // Вестник ВГУ. Серия: «Экономика и управление», 2010, № 2. - С. 23-27.
20. Попов В.Б. Астадиальные трансформации в структурах Социетальной многомерности // Плея: науковий всник: Збiрник наук. прац. 2010. Вип. 37.
21. Шаститко А.Е. Сигналы и дерегулирование экономики. - М.: ТЕИС, 2003.
22. Никитин В.С. Технологии будущего. М.: Техносфера, 2010. - С. 206-210.
23. Эклунд К. Наша экономика. Введение в макроэкономику. - М.: МШПИ, 2004.
24. Кузнецова Ю.А. Методические аспекты формирования системы аудит-контроллинга операционных рисков банка. // Бизнес в законе №1, 2012, с. 234-237.
25. Кузнецова Ю.А. Управление операционными рисками банка: методология проблемы. // Бизнес в законе №1, 2012, с. 238-241.
Reference list:
1. Khanal P.I. Group of eight and twenty. Evolution, role and the documentation. - М.: Logos, 2008.
2. Pavlov K.V. Pathological processes in economy М.: Маgistr, 2009. -461 l.
3. Shuster D.G. Epicenter. Paradoxes of global crisis - Spb: «Economic school», 2010;
4. Mezentsev V.V. Counterparts risk of the transaction credit default swap as the essential factor of global financial crisis // Vestnic UrGU, 2010. - № 39. - l. 15-24.
5. Luis M. The big speculation for the fall. Secret springs of a financial trouble- М.: Alpina Publishers, 2011.
6. Macdonalds L. Robinson P. Enormous crash of common sense: History of bankruptcy of bank Lehman Brothers insider eyes - М.: ООО «United Press», 2010. - 336 l.
7. The summit declaration of "Group of twenty» on the financial markets and world economy//the Official site of the President of the Russian Federation from November, 15th, 2008
8. Dubkov S. Banking System and Banking Supervision in the Republic of Belarus at a Time of Global Financial and Economic Crisis // BSCEE Conference. Minsk, May 2009. - 15 p.
9. Vyatkin V.N., Gamza V.A., Basel process: Basel II - management of bank risks. Izd. 2, dop. - М: Economy, 2007.
10. Nefedov S.A. War and a society. The factorial analysis of historical process. History of the East. - М: IDES «Territory of the future», 2008.
11. Pantin V. I, Lapkin V.V.Filosofija of historical forecasting: rhythms of history and prospect of world development. - Dubna: the Phoenix +, 2006.
12. Gorjunova N.P., Minakir P. A. Financial crises in emerging markets. -М: the Science, 2006.\
13. Parenty M. Power in the world. The true purposes of the American imperialism. - М: Generation, 2006.
14. 25. Porfirev B. N, Libman A.M. Political and institutional factors of management of crises: the Russian experience. - М: In economy of the Russian Academy of Sciences. - with. 65-68.
15. Sulakshin S.S. General the theory of world financial crisis//Theses of the report presented on Mezhdunar. konf. «Globalistica-2011». - М: the Moscow State University, f-y Global processes, 2011.
16. Ivanenco E.N. Autopojezis of information objects//the Information society, 2009, № 1. - With. 23-31
17. Financial tools. The financial encyclopedia / Under the editorship of F.Fabotstsi. - М: Eksmo, 2010. - 864 with.
18. Makeychik A.A. Philosoph of dihronnost. - М: 1996. - 62 with.
19. Treshchevskij J.N., Ejtingon V. N, Shchedrov A.I. Asinhronnost as property of economic systems//Bulletin VGU. A series: «Economy and management», 2010, № 2. - With. 23-27.
20. Popov V.B. Astadialnye's priests of transformation in multidimensionality structures Sotsietalnoj//Плея: науковий всник: Збiрник sciences. прац. 2010. Вип. 37.
21. Shastitko A.E. Signal and an economy decontrol. - М: TEIS, 2003.
22. Nikitin V. S. Technologies of the future. М: the Technosphere, 2010. -With. 206-210.
23. Eclund To. Our economy. Introduction in macroeconomic. - М: MSPI, 2004.
РЕЦЕНЗИЯ
Проблемы регулирования кредитно-банковской деятельности являются предметом интереса не только международных органов финансово-банковского регулирования, ученых-финансистов, но и банкиров-практиков. Внимание к проблемам существенно возросло при всплеске патологических процессов в мировой экономике, вызванных последним глобальным финансовым кризисом.
В рецензируемой статье соискателя Ю.А. Кузнецовой анализируются причины влияния финансового кризиса на развитие механизмов кредитно-банковского регулирования, определяются ключевые показатели и методики управления мировой банковской системой в условиях кризиса и посткризисного развития национальных экономик, даются предложения по разработке методов глобального регулирования финансово-экономических систем с учетом рекомендаций, выработанных мировым экономическим сообществом.
Личным вкладом автора в решение указанной проблемы является предложение использования в качестве методов предупреждения возникновения финансовых кризисов а) методы антициклического регулирования предпосылок возникновения кризиса и б) методам искусственно создаваемой шоковой терапии финансово-экономических систем. Их сущность состоит в реализации политики экспансии (увеличения расходов или снижения налогов) в периоды низкой конъюнктуры и политики сдерживания (повышения налогов и сокращения расходов в период высокой конъюнктуры), способствующих выравниванию колебаний конъюнктуры рынков, а также политики стимулировании роста объема денег путем создания на национальных и мировых фондовых рынках управляемого кризиса, оздоровляющего финансовую систему.
Доктор экономических наук, профессор
В. А. Дадалко
