CC BY
70
ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР экономики
Д А. ФИРСОВ
Дмитрий Александрович ФИРСОВ — кандидат экономических наук, докторант кафедры государственных и муниципальных финансов СПбГЭУ.
В 1998 г. окончил СПбГУЭФ.
Автор 13 публикаций.
Сфера научных интересов — бюджетные инвестиции, государственный заказ, инвестиционный анализ, финансовый контроль и аудит.
^ ^ ^
УСЛОВИЯ И ПРЕДПОСЫЛКИ РАЗВИТИЯ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИ
В настоящее время наблюдается замедление положительной динамики основных макроэкономических показателей России (см. табл. 1). Начиная с 2012 г., темпы роста валового внутреннего продукта (далее — ВВП) постепенно снижаются, наблюдается также уменьшение индексов промышленного производства. Особо следует выделить наличие отрицательной динамики инвестиций в основной капитал в 2013 г.
Таблица 1
Основные макроэкономические показатели (индексы физического объема ВВП, в % к предыдущему году)
Показатель 1992 1995 2000 2005 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Валовой внутренний продукт 85,5 95,9 110,0 106,4 108,5 105,2 92,2 104,3 104,3 103,4 101,3
Промышленное производство 84,0 95,4 108,7 105,1 106,8 100,6 90,7 108,2 104,7 102,6 100,3
Инвестиции в основной капитал 60,3 89,9 117,4 110,9 122,7 109,9 84,3 106,0 108,3 106,6 99,7
Ист.: Валовой внутренний продукт. URL: http://www.gks.ni/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/accounts/#; Индекс производства по РФ; О промышленном производстве в 2013 году. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_ main/rosstat/ru/statistics/enterprise/industrial/#; Основные экономические и социальные показатели. URL: http://www.gks.ru/ bgd/regl/bl3_01/IssWWW.exe/Stg/dl2/l-0.htm. Социально-экономические показатели Российской Федерации в 1991-2012 гг. URL: http://www. gks.ru/free_doc/doc_2013/year/pril_year 13 .xls
Приведенная динамика свидетельствует о риске начала стагнации. Для анализа возможных эффективных решений по выходу из сложившейся ситуации требуется четкое понимание происходящих экономических процессов.
Согласно приведенным статистическим данным очевидно, что мировая конъюнктура, несмотря на относительную стабильность цен на энергоносители за последние несколько лет, больше не оказывает такого положительного влияния на отечественную экономику, как в 2000-2008 гг. Кризис 2008 г. стал для России своеобразным индикатором, обозначившим бесспорные слабые места в экономике. Проявились негативные диспропорции, которым ранее, на фоне бурного экономического роста 20002008 гг., сложно было дать должную практическую оценку.
Первичное представление об экономических пропорциях дает структура валовой добавленной стоимости (см. табл. 2).
LPHTH 06.73.21 © Д.А. Фирсов, 2014
Д.А. Фирсов
43
Таблица 2
Производство ВВП и валовой добавленной стоимости по видам экономической деятельности (в текущих ценах)
Показатель 2013 г., в % к итогу
Валовой внутренний продукт в рыночных ценах
Валовая добавленная стоимость в основных ценах, 100
в том числе: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 3,8
рыболовство, рыбоводство 0,2
добыча полезных ископаемых 10,9
обрабатывающие производства 14,9
производство и распределение электроэнергии, газа и воды 3,4
строительство 6,5
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 18,3
гостиницы и рестораны 1,0
транспорт и связь 8,5
финансовая деятельность 5,0
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 12,1
государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное страхование 6,9
образование 3,0
здравоохранение и предоставление социальных услуг 3,8
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 1,7
деятельность домашних хозяйств 0,0
Ист.: Доклад «Социально-экономическое положение России». Информация за 2013 год: январь-декабрь. URL:
http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/publications/catalog/doc_1140086922125
Данные, представленные в табл. 2, несмотря на укрупненный состав и, как следствие, низкую информативность, свидетельствуют о высокой потребительской активности, которая в существующих условиях удерживает экономику от серьезного спада. В результате расшифровки приведенных статистических данных можно отследить, что основным источником поддержания такой активности является природная рента. Например, в составе «обрабатывающих производств» (14,9 %) основную часть занимают отрасли с низкой глубиной технологической переработки сырья, а доля машиностроения и прочих наукоемких отраслей составляет менее 1/4 [2]. В составе «транспорта» основная доля приходится на трубопроводы и железнодорожные перевозки сырья [там же]. Доля «торговли топливом» занимает свыше 40 % в структуре оборота «оптовой торговли» [там же]. Таким образом, рассматривая не только долю «добывающих производств» (10,9 %), но и учитывая внутреннюю структуру прочих показателей, где присутствуют отрасли, непосредственно связанные с добычей, продажей и транспортировкой природных ресурсов, можно говорить о сырьевой направленности отечественной экономики.
Представленную позицию подтверждают также статистические данные о рентабельности проданных товаров, продукции (работ, услуг) организаций промышленности (см. табл. 3).
Отрасли, имеющие высокую рентабельность и занимающие существенную долю в ВВП, как правило, являются ключевыми для экономики и определяют вектор ее развития. Рентабельность продукции зависит от конкурентоспособности. В данном варианте конкурентоспособность определяется не приоритетными характеристиками товара, а его объективной ограниченностью. Соответственно, поддержание высокой рентабельности добывающих отраслей обусловлено, в первую очередь, сокращением минерально-сырьевой базы.
44
ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР экономики
Таблица 3
Рентабельность проданных товаров, продукции (работ, услуг) организаций промышленности (в %)
Показатель 2007 2008 2009 2010 2011
Добыча полезных ископаемых, 30,5 25,4 28,8 31,9 31,4
из нее:
добыча топливно-энергетических полезных ископаемых, 30,1 22,6 28,2 29,2 27,5
из нее:
добыча сырой нефти и нефтяного (попутного) газа; извлечение фракций из нефтяного (попутного) газа 34,9 22,7 37,7 35,0 31,8
добыча природного газа и газового конденсата 23,5 21,4 19,0 26,8 17,1
добыча полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических 33,3 49,2 33,4 53,5 64,6
Обрабатывающие производства, 18,3 17,1 13,4 14,8 13,2
из них:
производство машин и оборудования 8,7 8,8 8,2 6,9 6,6
производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования 9,9 8,7 7,8 9Д 9Д
производство транспортных средств и оборудования 6,1 4,1 1,5 4,8 5,5
Ист.: Промышленность России — 2012 г. URL: http://www.gks.ru/bgd/regl/bl2_48/Main.htm
Высокотехнологичные отрасли, наоборот, в среднем имеют относительно невысокую рентабельность, что обусловлено низкой конкурентоспособностью их продукции. Невозможность конкурировать на мировых рынках делает большинство обрабатывающих отраслей непривлекательными для инвесторов и препятствует их развитию и расширению. Так, структура обрабатывающей промышленности России контрастирует с аналогичной структурой в промышленно развитых странах в пользу преобладания отраслей с низкой глубиной технологической переработки сырья (см. табл. 4). Наряду с невысоким уровнем производства машин и оборудования, Россия значительно опережает все перечисленные страны по производству кокса и нефтепродуктов.
Таблица 4
Структура обрабатывающих производств (в %)
Страна Год Производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака Текстильное и швейное производство, производство кожи, изделий из кожи и обуви Обработка древесины и производство изделий из дерева, целлюлознобумажное производство, издательская и полиграфическая деятельность Производство кокса и нефтепродуктов Химическое производство, производство резиновых и пластмассовых изделий Произ- водство прочих неметал- лических мине- ральных продуктов Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий Производство машин и оборудования
Россия 2011 15,8 1,1 4,3 19,9 10,4 4,5 17,7 21,5
Г ерма-ния 2008 10,3 1,3 4,8 6,5 11,3 2,5 13,6 42,8
Китай 2009 10,4 8,6 3,6 4,5 13,6 5Д 18,1 33,6
Респуб- лика Корея 2008 5,2 3,2 2,3 10,5 13,8 2,4 16,5 44,8
Япония 2007 10,5 1,5 5,5 4,3 13,3 2,5 13,8 44,4
США 2007 13,5 1,8 7,3 ПД 17,6 2,8 10,9 32,1
Ист.: Россиян страны мира. URL: http://www.gks.ru/bgd/regl/bl2_39/IssWWW.exe/Stg/06-04.htm
Для уточнения ситуации в экономике в табл. 5 представлена товарная структура экспорта Российской Федерации, которая демонстрирует значительную долю сырьевых ресурсов в структуре экспорта и ее постепенное увеличение.
Д.А. Фирсов
45
Таблица 5
Товарная структура экспорта Российской Федерации (в фактически действовавших ценах)
Показатель 2000 2010 2011 2012
МЛН долл. США В % к итогу МЛН долл. США В % к итогу МЛН долл. США В % к итогу МЛН долл. США В % к итогу
Экспорт — всего, 103093 100 397068 100 516718 100 525383 100
в том числе:
продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного) 1623 1,6 8755 2,2 13330 2,6 16663 3,2
минеральные продукты 55488 53,8 271888 68,5 367635 71,1 375075 71,4
продукция химической промышленности, каучук 7392 7,2 24528 6,2 32633 6,3 31993 6,1
кожевенное сырье, пушнина и изделия из них 270 0,3 305 0,1 394 0,1 502 0,1
древесина и целлюлозно-бумажные изделия 4460 4,3 9574 2,4 11273 2,2 10139 1,9
текстиль, текстильные изделия и обувь 817 0,8 764 0,2 934 0,2 745 0,1
металлы, драгоценные камни и изделия из них 22370 21,7 50343 12,7 58701 11,4 58246 ПД
машины, оборудование и транспортные средства 9071 8,8 21257 5,4 26025 5,0 26539 5,1
прочие товары 1603 1,5 5794 1Д 5480 1,0
Ист.: Торговля в России — 2013 г. Раздел 6. Внешняя торговля. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_ main/rosstat/ru/statistics/publications/catalog/doc_l 139916653609
Товарная структура импорта, представленная в табл. 6, демонстрирует преобладание машин и оборудования, доля которых постепенно увеличивается, а в 2012 г. составила свыше 50 %.
Таблица б
Товарная структура импорта Российской Федерации (в фактически действовавших ценах)
Показатель 2000 2010 2011 2012
МЛН долл. США В % к итогу МЛН долл. США В % к итогу МЛН долл. США В % к итогу МЛН долл. США В % к итогу
Импорт — всего 33880 100 228912 100 305760 100 314150 100
в том числе:
продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного) 7384 21,8 36398 15,9 42535 13,9 40384 12,9
минеральные продукты 2137 6,3 5193 2,3 9877 3,2 7400 2,4
продукция химической промышленности, каучук 6080 18,0 36969 16,1 46044 15,1 47916 15,3
кожевенное сырье, пушнина и изделия из них 126 0,4 1244 0,5 1581 0,5 1601 0,5
древесина и целлюлозно-бумажные изделия 1293 3,8 5893 2,6 6743 2,2 6143 2,0
текстиль, текстильные изделия и обувь 1991 5,9 14148 6,2 648 5,5 17627 5,6
металлы, драгоценные камни и изделия из них 2824 8,3 16795 7,3 22996 7,5 22765 7,2
машины, оборудование и транспортные средства 10649 31,4 101739 44,4 148068 48,4 157556 50,2
прочие товары 1394 4,1 11183 3,7 12758 4,1
Ист.: Там же.
Отрицательно характеризуют ситуацию данные платежного баланса (см. табл. 7), демонстрирующие отток капитала за рубеж, в первую очередь за счет сомнительных операций, связанных с торговлей товарами и услугами, покупкой ценных бумаг, предоставлением кредитов и переводами средств на собственные счета за рубежом.
46
ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР экономики
Таблица 7
Платежный баланс Российской Федерации: основные агрегаты (млн долл. США)
Показатель 2005 2008 2009 2010 2011 2012
Счет текущих операций 84389 103935 50384 67452 97274 74798
Счет операций с капиталом -12387 -104 -12466 -41 130 -5276
Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом 72001 103832 37917 67411 97404 69522
Финансовый счет -66997 -100780 -31524 -58275 -88773 -60299
Прямые инвестиции -2372 19120 -6697 -9448 -11767 358
Портфельные инвестиции -11443 -35691 -1882 -1495 -15277 13708
Производные финансовые инструменты -233 -1370 -3244 -1841 -1394 -1356
Прочие инвестиции 8511 -121765 -16323 -8739 -47704 -42992
Чистое приобретение финансовых активов -34005 -185863 9245 -19232 -83365 -83236
Прочее участие в капитале -31 -666 -38 -311 -1255 -226
Наличная иностранная валюта -1339 -29397 6652 14989 3433 -2247
Текущие счета и депозиты -12724 -54988 8161 2884 -21223 -15577
Ссуды и займы 13306 -40015 15649 -9168 -23912 -12004
Страховые, пенсионные программы и программы стандартных гарантий -6 -312 -183 -373 -297 -263
Торговые кредиты и авансы -7645 -8129 5947 -769 -3455 -9937
Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений 1893 18 -1829 -887 -1652 -1928
Сомнительные операции -27535 -50635 -24559 -25904 -33263 -38147
Прочая дебиторская задолженность 73 -1739 -554 307 -1741 -2907
Чистое принятие обязательств 42516 64099 -25568 10493 35661 40244
Прочее участие в капитале 0 0 0 0 0 15
Наличная национальная валюта 129 1528 727 22 -262 1271
Текущие счета и депозиты 17300 11808 -37739 19509 20493 28734
Ссуды и займы 24733 49120 2854 -9912 14268 8018
Страховые, пенсионные программы и программы стандартных гарантий 1 -88 27 64 262 256
Торговые кредиты и авансы 0 0 626 53 262 514
Прочая кредиторская задолженность 353 1731 -950 755 641 1438
Специальные права заимствования 0 0 8887 2 -3 -2
Резервные активы -61461 38925 -3377 -36751 -12630 -30017
Чистые ошибки и пропуски -5004 -3051 -6394 -9136 -8630 -9223
Ист:. Россия в цифрах — 2013 г. 26.1. Платежный баланс Российской Федерации: основные агрегаты. URL: http://www.gk s.ru/bgd/regl/bl 3_1 l/IssWWW.exe/Stg/d2/26-01 .htm
Исходя из представленных статистических данных, существующую ситуацию в экономике России можно отобразить на рис. 1 [6].
Данная схема выполнена в виде «замкнутого круга», который требуется разорвать. Без замещения основной доли зарубежного спроса на сырье отечественным спросом экономика России окажется в состоянии серьезного экономического спада. Для создания такого спроса требуется развитая обрабатывающая промышленность, создающая конкурентоспособную продукцию на мировом рынке.
Д.А. Фирсов
47
Рис. 1. Схема организации экспортоориентированной экономики России
Процесс развития обрабатывающей промышленности целесообразно выстроить согласно рис. 2 [там же].
Рис. 2. Схема переходного периода экономики России
Итогом должно стать создание инвестиционно привлекательной отечественной экономики с высоким научно-техническим потенциалом, обладающей передовыми технологиями. Создание емкого внутреннего рынка, способного обеспечить спрос на продукцию всех отраслей народного хозяйства, может быть действенной мерой для достижения экономического роста вне зависимости от мировой конъюнктуры.
48
ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР экономики
Однако для выполнения мероприятий, изложенных на рис. 2, необходимо преодолеть существующие структурные недостатки в инвестиционной сфере, которые можно продемонстрировать на основании следующих статистических данных.
В общей структуре инвестиций [4] в 2012 г. инвестиции в нефинансовые активы составили лишь 15,7 %, финансовые же вложения — 84,3 %, из которых более 89 % краткосрочного характера. Инвестиционная активность в реальном секторе недостаточна. По-прежнему хозяйствующие субъекты предпочитают получение краткосрочных доходов на финансовом рынке, не рискуя развивать долгосрочные проекты.
Структура инвестиций в нефинансовые активы [там же] в 2012 г. выглядит следующим образом (если общий объем принять за 100 %):
— инвестиции в основной капитал — 98,2 %;
— инвестиции в объекты интеллектуальной собственности — 0,5 %;
— инвестиции в другие нефинансовые активы — 0,7 %;
— затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки (далее — НИОКР) — 0,6 %.
Доля затрат на НИОКР практически ничтожна. Проведение масштабного обновления технологий при таких показателях невозможно.
Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов [3, с. 44] в 2012 г. по России выглядит следующим образом. Если принять общий объем инвестиций за 100 %, то жилища составляют 15,2 %, здания (кроме жилища) и сооружения — 42,6, машины, оборудование, транспортные средства — 36,3, прочее — 5,9 %. Данная структура показывает, что около 2/3 всего инвестиционного объема обеспечивает строительная отрасль. Важно подчеркнуть, что строительная отрасль является своеобразным и, главное, практически единственным отечественным исполнителем инвестиционного процесса. Доля науки и промышленности в его обеспечении значительно ниже. Машины, оборудование, транспортные средства, промышленные технологии большей частью поставляются из-за границы.
Интересный результат дает сопоставление структуры инвестиций в основной капитал с показателями ввода в действие зданий в 2012 г. (см. табл. 8).
Таблица 8
Ввод в действие зданий в 2012 г.
Показатель Число зданий Общий строительный объем зданий, млн м3 Общая площадь зданий, млн м2
Введено в действие зданий — всего, 235173 447,1 103,9
в том числе:
жилого назначения 219364 314,1 81,5
нежилого назначения, 15809 133,0 22,4
из них здания:
промышленные 2332 31,4 3,0
сельскохозяйственные 2383 20,5 4,4
коммерческие 5706 38,8 6,5
административные 943 6,6 1,5
учебные 555 9,4 2,1
системы здравоохранения 455 4,7 1Д
другие 3435 21,6 3,8
Ист:. Россия’ 2013: стат. справочник / Росстат. М., 2013. С. 29.
Если учесть, что 15,2 % — это жилища и 42,6 % — здания (кроме жилища) и сооружения, а в действие введено 81,5 млн м2 зданий жилого назначения и 22,4 млн м2 нежилого назначения, можно сделать два взаимодополняющих вывода:
— в 42,6 % основной удельный вес занимают сооружения;
— цена строительства 1 м2 нежилых зданий значительно выше 1 м2 жилых зданий.
Д.А. Фирсов
49
В данной структуре выделяется очень низкая доля промышленных зданий и чрезмерно высокая — коммерческих. Количество построенных административных зданий относительно остальных перечисленных также велико.
Важным индикатором в инвестиционной сфере является показатель степени износа основных фондов. Практически во всех отраслях, включая сырьевые, уровень износа основных фондов не просто остается высоким, а продолжает расти (см. табл. 9 и 10).
Таблица 9
Степень износа основных фондов в Российской Федерации на конец отчетного года
Год Степень износа основных фондов, % Год Степень износа основных фондов % Год Степень износа основных фондов %
1990 35,6 1997 41,0 2004 43,5
1991 35,4 1998 41,6 2005 45,3
1992 42,5 1999 41,7 2006 46,3
1993 33,7 2000 39,3 2007 46,2
1994 41,3 2001 41,1 2008 45,3
1995 39,5 2002 44,0 2009 45,3
1996 37,8 2003 43,0 2010 47,1
Ист.: Степень износа основных фондов на конец года, всего. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstat site/main/enterprise/fund/
Из табл. 10 видно, что добывающая промышленность имеет один из самых высоких показателей износа основных фондов.
Таблица 10
Степень износа основных фондов в Российской Федерации
(на конец года по видам экономической деятельности по полному кругу организаций, в %)
Показатель 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Все основные фонды, 43,5 45,2 46,3 46,2 45,3 45,3 47,1
в том числе по видам экономической деятельности:
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 46,3 46,2 44,8 44,6 42,2 42,2 42,1
рыболовство, рыбоводство 57,4 54,1 56,1 61,1 62,7 65,3 64,7
добыча полезных ископаемых 54,8 53,3 53,3 53,4 50,9 49,6 51,1
обрабатывающие производства 47,8 47,1 46,8 46,0 45,6 45,7 46,1
производство и распределение электроэнергии, газа и воды 55,6 52,2 51,4 52,7 51,2 50,7 51,1
строительство 42,3 44,6 47,9 46,5 45,5 46,9 48,3
оптовая и розничная торговец ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 40,9 35,6 37,8 33,2 33,8 33,0 33,6
гостиницы и рестораны 40,1 41,4 41,6 40,2 40,3 41,0 41,2
транспорт и связь 51,4 52,3 53,7 54,2 55,1 54,8 56,4
финансовая деятельность 37,8 50,4 31,0 31,4 33,1 39,2 38,6
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 26,7 30,1 32,8 33,1 31,9 31,1 35,3
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение 39,4 45,6 46,9 47,6 47,9 48,3 50,2
образование 37,0 43,8 46,5 50,9 51,0 52,3 53,2
здравоохранение и предоставление социальных услуг 45,2 47,8 48,7 50,4 50,6 51,5 53,3
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 42,9 39,8 42,5 40,0 40,7 43,4 44,5
Ист.: Степень износа основных фондов на конец года по видам экономической деятельности по полному кругу организаций. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/enterprise/fund/
Принимая во внимание высокую рентабельность добывающих отраслей, можно говорить о векторе, который задает добывающая промышленность. В приоритет ставится сиюминутная продажа при-
50
ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР экономики
родных ресурсов с недостаточным акцентом на долгосрочное развитие промышленного потенциала, т. е. краткосрочная выгода. Соответственно, данный вектор направлен не только на стимулирование потребительской активности, но и на спекулятивный ажиотаж, присутствующий в настоящее время в экономике. Высокая доля краткосрочных финансовых вложений и значительное превышение коммерческого строительства над промышленным подтверждают данный факт.
Низкий уровень обновления основных фондов в промышленных отраслях свидетельствует об отсутствии инвестиционного спроса не только на новые проекты, но и на поддержание действующих мощностей.
С одной стороны, это можно назвать следствием 1990-х гг., когда разваленные промышленные предприятия и научные центры в крупных городах переводились в офисные, торговые и складские помещения, а в ряде регионов вообще превращались в руины. Целью их владельцев была сиюминутная спекулятивная выгода, а их действия порой носили откровенно преступный характер. Никакие долгосрочные перспективы, требующие вложений, тогда не рассматривались. С другой стороны, сегодня многое изменилось. Инвестиционная активность, по сравнению с 1990-ми годами, значительно возросла. Соответственно, на низкий инвестиционный спрос в промышленности в настоящее время оказывают влияние, скорее, объективные факторы, к которым можно отнести:
— дополнительные энергозатраты, обусловленные климатическими особенностями северных территорий;
— высокие транспортные издержки, обусловленные значительными расстояниями.
В связи с данными факторами российская промышленность может быть конкурентоспособна на мировых рынках только при наличии технологического преимущества.
Одного обновления и расширения основных фондов промышленных предприятий недостаточно для конкурентоспособности на мировых рынках. Следовательно, требуется комплексный подход. Наряду с решением вопроса по обновлению основных фондов важно достичь технико-технологического превосходства, для которого необходимы развитие науки и воссоздание научно-производственной интеграции.
На настоящий момент предпосылки для развития прикладной науки пока не созданы. Не получила должного распространения и система придания производству интеллектоемкого характера. Отечественная наука находится в глубоком кризисе. Численность исследователей в 2010 г., по сравнению с 1991 г., сократилась почти в 3 раза — с 1 079 088 до 368 915 человек [1].
Перечисленные структурные недостатки инвестиционной сферы, проецируемые на всю экономику, обусловлены, в первую очередь, такими проблемами, как:
— низкая инвестиционная привлекательность отраслей обрабатывающей промышленности, объясняемая неконкурентоспособностью их продукции.
— высокая спекулятивная составляющая инвестиционного спроса.
Для изменения структуры реальных инвестиций в пользу отраслей обрабатывающей промышленности необходимо одновременно обновление основных фондов предприятий и внедрение наукоемких технологий. Однако проекты, связанные с научными исследованиями, необходимыми для достижения технологического превосходства, являются одними из самых высокорискованных и поэтому мало интересны бизнесу. Низкая инвестиционная привлекательность большинства обрабатывающих отраслей и альтернатива краткосрочных финансовых вложений снижают потенциальную возможность участия бизнеса в данных проектах.
В связи с этим решающим должно стать государственное участие в форме бюджетных инвестиций, которое в настоящее время недостаточно. Причиной является слишком узкое практическое понимание термина «бюджетные инвестиции», не позволяющее четко структурировать в бюджете весь перечень инвестиций, к которым целесообразно относить не только капитальные вложения, связанные с обычным строительством и реконструкцией объектов, но и наукоемкие проекты с высокой долей капитальных приобретений и минимальной долей капитальных работ. В настоящее время финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок, приобретение оборудования и прочие аналогичные мероприятия, не включающие в себя капитальные работы, рассредоточены в различных приложениях бюджетных нормативных документов и не относятся к бюджетным инвестициям.
Д.А. Фирсов
51
Проблемой также является несовершенство системы выбора инвестиционных проектов для включения в состав бюджетных инвестиций. Критерии устанавливаются в соответствии с методикой, утвержденной приказом Министерства экономического развития РФ от 24 февраля 2009 г. № 58 «Об утверждении методики оценки эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения». Данная методика предписывает всем заявителям производить интегральную оценку представляемых инвестиционных проектов, которая определяется как средневзвешенная сумма оценок эффективности на основе качественных и количественных критериев. Методика не позволяет осуществлять подбор оптимальной комбинации проектов, которая обеспечила бы устойчивый экономический рост. Все проекты подлежат сравнению по уровню приоритетности, объективное установление которой сомнительно даже при наличии представленных критериев. Например, сложно сказать при прочих равных условиях, что важнее для города — дом культуры или стадион.
Отсутствие единого и четко структурированного бюджетного механизма расстановки приоритетов и управления инвестиционными проектами свидетельствует о недостаточном использовании потенциальных возможностей бюджета.
Несмотря на перечисленные недостатки, в существующих условиях бюджет является самым универсальным и эффективным средством устранения структурных диспропорций в инвестиционной сфере. Сегодня основной задачей является сохранение и расширение в общей массе проектов тех направлений, которые способны принести синергетический эффект. Для выделения таких направлений требуется дополнительная классификация рассматриваемых проектов. Выбор необходимо совершать, подразделяя инвестиционные проекты на:
— проекты развития (под развитием здесь следует понимать выход на новый технологический уровень);
— проекты, направленные на удовлетворение текущих потребностей государства и общества.
Проекты развития в совокупности должны представлять собой систему создания и внедрения новых знаний и технологий. В современных условиях к их числу можно отнести наукоемкие масштабные проекты (чаще группы проектов), объективно признанные перспективными и приоритетными. Такие проекты сейчас реализуются в военно-промышленном комплексе (далее — ВПК) посредством гособоронзаказа, в отраслях обрабатывающей промышленности, обладающих передовыми технологиями невоенного характера (например, атомная, космическая отрасли).
Учитывая, что доля отраслей, где сейчас активно осуществляются проекты развития, не превышает 3 % в структуре ВВП, рассчитывать на то, что при существующих пропорциях они смогут изменить ситуацию в экономике в ближайшем будущем, не представляется возможным.
В связи с этим требуется увеличение доли проектов развития в общей структуре инвестиционных проектов, финансируемых за счет бюджета. Принимая во внимание высокий риск из-за определяющей роли научной составляющей, целесообразно сосредоточить усилия на уже апробированных или начатых ранее направлениях, аналогично ВПК, атомной и космической отраслям. Для этого необходимо реанимировать отраслевую науку с одновременным восстановлением научно-промышленной интеграции, в первую очередь за счет создания спроса на научные исследования со стороны промышленных предприятий.
Проекты, направленные на удовлетворение текущих потребностей государства и общества, как правило, не могут быть невыполнимыми и зависят только от величины финансирования. В связи с этим, в отличие от проектов развития, определяющим индикатором эффективности здесь должно быть достижение наименьшего уровня затрат в процессе реализации. Проекты, направленные на удовлетворение текущих потребностей государства и общества, далеко не всегда оказываются эффективными. Стоимость многих из них зачастую завышена. Проблемы недостаточной эффективности инвестиционных расходов отмечены в исследованиях известного ученого-экономиста А.В. Улюкаева [5, с. 457]. В своей монографии он обращает внимание на необходимость формирования прозрачных и четких критериев и приоритетов финансирования бюджетных инвестиций, характеризуя их как весьма привлекательный объект для лоббирования.
Проекты, направленные на удовлетворение текущих потребностей государства и общества и финансируемые за счет бюджетных средств, в настоящее время реализуются в промышленном и гражданском строительстве, включая жилищное, в поддержании и расширении инфраструктуры. Здесь, как правило, представлены проекты с низкой долей инновационной составляющей. При сосредоточе-
52
ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР экономики
нии усилий на экономии сметной стоимости таких проектов можно получить дополнительное финансирование для осуществления проектов развития.
В заключение можно отметить, что введение дополнительных критериев для формирования бюджетных инвестиций может изменить их структуру в пользу проектов развития, способных дать синергетический эффект и форсировать устойчивый экономический рост. При этом увеличение доли проектов развития будет способствовать изменению структуры инвестиционного предложения по экономике в целом в пользу обрабатывающих отраслей и исправлению тем самым общих диспропорций.
ЛИТЕРАТУРА
1. Динамика численности исследователей. Наука. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/ main/enterprise/science/#
2. Доклад «Социально-экономическое положение России». Информация за 2013 год: январь-декабрь. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/publications/catalog/doc_1140086922125
3. Россия — 2013: стат. справочник / Росстат. М., 2013. 62 с.
4. Социально-экономические показатели Российской Федерации в 1991-2012 гг. URL: http://www.gks.ru/lree_ doc/doc_2013/year/pril_year 13 .xls
5. Улюкаев А.В. Проблемы государственной бюджетной политики: науч.-практ. пособие. М.: Дело, 2004. 544 с.
6. Фирсов ДА. Обозримые перспективы инвестиционного развития России в схемах // Научное обозрение. 2012. №5. С. 662-668.
