Управление прибылью и рентабельностью деятельности банка: элементы методики и оценка результатов современной практики Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ

УДК 336.719

УПРАВЛЕНИЕ ПРИБЫЛЬЮ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКА: ЭЛЕМЕНТЫ МЕТОДИКИ И ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТОВ СОВРЕМЕННОЙ ПРАКТИКИ

Н.В. Алексеева, Е.М. Пучкова, О.Г. Васильева

Повышение эффективности деятельности банка и, как следствие, укрепление его финансовой устойчивости предполагает реализацию эффективного менеджмента в сфере управления банковской прибылью и рентабельностью, что определяет необходимость и значимость соответствующих исследований. Целью данной работы является выявление резервов роста доходности и прибыльности, повышения качества доходной базы и на этой основе формулирование рекомендаций по корректированию банковской политики в области пассивных и активных операций. Научная новизна исследования состоит в следующем: предложена авторская классификация доходов и расходов, позволяющая их структурирование как по категориям банковского бизнеса, видам услуг на финансовых рынках, так и с учетом стабильности источников доходной базы, что дает возможность выявить центры прибыльной/убыточной деятельности по видам банковских операций; выявлены дестабилизирующие факторы управления доходами и прибылью по ведущим российским банкам; даны обоснованные рекомендации по повышению эффективности данного направления банковского менеджмента.

Ключевые слова: банк; финансовый менеджмент; анализ финансовых результатов; рентабельность; управление доходами и прибылью.

N.V. AlexeyevH, E.M. Puchkova, O.G. Vasilyeva. PROFIT MANAGEMENT AND PROFITABILITY OF THE BANK'S ACTIVITY: METHODOLOGICAL APPROACHES AND EVALUATION OF THE MODERN PRACTICE RESULTS

Improving the efficiency of the bank and, as a result, the strengthening its financial sustainability implies the implementation of effective management in the field of bank profit and profitability management, which determines the need and significance of the relevant research. The purpose of this work is to identify the reserves of the profitability growth, improve the quality of the revenue base and, on this basis, formulate recommendations for adjusting the banking policy in the field of passive and active operations. The scientific novelty of the research consists in the following: it is suggested the author's classification of income and expenses, allowing their structuring both by categories of banking business, types of services in the financial markets, and taking into account the stability of sources of income base, which makes it possible to identify the centers of profitable/unprofitable activities by types of banking operations; destabilizing factors of income and profit management for leading Russian banks are identified; reasonable recommendations to improve the efficiency of this area of banking management are given.

Keywords: bank; financial management; analysis of financial results; profitability; income and profit management.

Вопросы совершенствования методики анализа, развития теории и практики управления финансовыми результатами банковской деятельности с целью выявления резервов по-

вышения прибыли и обеспечения рентабельной деятельности являются весьма актуальными в финансовом менеджменте банка и укреплении его рыночных позиций. Без грамотного анализа

финансовых результатов банка и выявления как движущих, так и дестабилизирующих факторов, влияющих на доход и прибыль, невозможно обеспечить необходимый уровень рентабельности банка и устойчивый рост прибыли.

Управление доходами и прибылью банка представляет собой сложный многофункциональный механизм, состоящий из отдельных звеньев, тесно связанных между собой. В данной статье с позиций развития и совершенствования расмотрены такие элементы методики вышеуказанного управления, как анализ доходов и прибыли коммерческого банка, применение способов оценки качества доходной базы, структуры и уровня стабильности прибыли банковской деятельности, разработка рекомендаций по текущему регулированию структуры доходов и прибыли банка.

Анализ доходов и прибыли коммерческого банка, по мнению экспертов, предполагает следующие блоки необходимой к проведению аналитической работы: анализ структуры и динамики доходов и расходов, расчет и анализ показателей доходности активов, в том числе по их составным элементам; расчет и анализ показателей стоимости привлекаемых для инвестиций ресурсов; анализ структуры и динамики прибыли, расчет и оценку показателей рентабельности и банковской маржи, факторный анализ показателей прибыли и рентабельности.

Анализ банковской маржи относится к сфере оценки и регулирования процентным риском банка, крайне важной в условиях нестабильности внешней экономической среды. В перечень аналитических процедур здесь также входят спрэд-анализ, гэп-анализ, расчет показателей дюрации. Управление процентным риском с помощью показателя дюрации - важное направление повышения эффективности инвестиционного менеджмента и обеспечения стабильного финансового результата банка [3].

Анализ и оценка оптимальности структуры доходной базы банка является опорным и определяющим в менеджменте прибыли и рентабельности банка блоком. При этом эффективность данной работы и обоснованность

выводов напрямую зависят от рациональности применяемой классификации доходов, правильного выбора методики их анализа. По мнению авторов в сфере банковского финансового менеджмента, доходы банка целесообразно классифицировать с целью последующего анализа по ниженазванным критериям [5]: по видам бизнеса (кредитование, операции с ценными бумагами, расчетное обслуживание и пр.); по характеру (операционные, связанные с банковскими операциями и сделками, и пр.; операционные классифицируют по форме дохода на процентные и непроцентные; по форме дохода (процентный, комиссионный, курсовые разницы и пр.); по уровню стабильности.

К относительно стабильным источникам дохода относят процентный доход и комиссионный доход от банковских услуг; к нестабильным - доходы от операций на спекулятивных финансовых рынках (рынке ценных бумаг, валютном рынке, рынке драгоценных металлов), от непредвиденных (разовых) операций (продажа имущества, штрафы и пени, реализация залогов и пр.). Желательным направлением развития банка является рост доходов за счет стабильных источников, отсутствия значительного влияния нестабильных источников дохода на рост чистой прибыли [5].

Расходы коммерческого банка классифицируют, помимо перечисленных выше критериев, по способу учета, по влиянию на налогооблагаемую базу, способу ограничения (возможности нормирования).

По итогам обобщения применяемых классификаций доходов и расходов банка нами предложено структурирование, совмещающее учет таких критериев классификации, как характер, форма дохода (расхода), вид бизнеса, от которого получается доход (расход), и уровень стабильности. Рассмотрим данные табл. 1, которые дают возможность наглядно представить предлагаемое структурирование доходов банка, выделить его отличие от названных классификаций элементов банковской доходной базы.

По итогам рекомендуемой классификации доходов имеем доступные, легковычленяемые

Таблица 1

Характеристика реализуемых классификаций и рекомендуемого структурирования доходной базы банка

По характеру доходов По форме доходов По виду бизнеса Рекомендуемое структурирование по комплексу критериев классификации

1. Операционные 2. Прочие 1. Процентные 2. Непроцентные 1. По кредитным операциям 2. От инвестиций в ценные бумаги 3. От расчетного обслуживания и т.п. 1. Операционные доходы, в том числе: - по форме доходов, - в том числе по виду бизнеса. 2. Прочие доходы

Таблица 2

Структура и динамика доходов ПАО «Сбербанк России» за 2016-2018 гг.

Показатели 01.01.2017 01.01.2018 01.01.2019 Темп изм., %

сумма, млн руб. уд. вес, % сумма, млн руб. уд. вес, % сумма, млн руб. уд. вес, % 2017 г. к 2016 г. 2018 г. к 2017 г.

I Операционные доходы 105 088 194 99,9 61 627 663 99,9 81 859 205 99,9 58,6 132,8

1. Процентные доходы 1 985 375 2,0 1950 211 3,3 2 000 450 2,4 97,7 98,4

2. Непроцентные доходы, в т.ч.: 103 008 428 97,9 59 595 492 96,6 79 858 755 97,5 57,8 134,0

2.1 по операциям в иностранной валюте 94 778 893 90,1 56 616 873 91,8 74 906 115 91,5 59,7 132,3

2.2 комиссионные, в том числе: 360 619 0,3 443 631 0,7 581 635 0,7 123,1 131,1

- по расчетно- кассовому обслуживанию 275120 0,2 323 780 0,5 451 402 0,5 117,4 139,6

2.3 по инвестициям в ценные бумаги 24 877 0,0 39 550 0,1 38 614 0,1 156,0 97,7

2.4 прочие операционные доходы 7 844039 7,5 2 495 438 4,0 4 332 391 5,2 31,8 173,6

II Прочие доходы 105 194 0,1 24 318 0,1 24 580 0,1 22,8 101,2

Итого 105 193 388 100 61 651 981 100 81 883 785 100 58,6 132,8

данные, позволяющие сгруппировать статьи доходной базы по степени стабильности и произвести оценку ее уровня. В целом данная дифференциация доходов (расходов) позволяет более полно, комплексно оценить оптимальность структуры доходов (расходов) и выявить центры прибыльной (убыточной) деятельности банка по категориям бизнеса и видам операций. Для проведения данного анализа нами разработаны и предлагаются нижеприведенные формы аналитических таблиц (табл. 2, 3). Объектом анализа доходов и прибыли выбран банк ПАО «Сбербанк России». Анализ проведен с использованием данных отчета о финансовых результатах в составе квартальной банковской отчетности по ПАО «Сбербанк России», представленного на сайте Центрального банка Российской Федерации [4].

Данные табл. 2 свидетельствуют, что об-

Динамика показателей качества доходов по

щий объем доходной базы банка увеличился за 2018 г на 20 232 млрд руб., или на 32 %, и составил на 01.01.2019 81 883 млрд руб. Основу операционных доходов банка составляют непроцентные доходы, их доля увеличилась за 2018 г. на 0,9 п.п. и на 01.01.2019 составила 97,5 %. Наибольший удельный вес в структуре непроцентных доходов занимают доходы от операций с иностранной валютой (доходы от купли/продажи иностранной валюты и положительная переоценка) и прочие операционные доходы (представлены в основном доходами от восстановления сумм из резервов).

Процентные доходы составляют незначительную часть доходов банка, и их доля, значимость в доходной базе понижается - на 0,9 п.п. за 2018 г. Следует отметить, что процентные доходы для банка, функционирующего в стабильной экономике, основу деятельно-

Таблица 3

ПАО «Сбербанк России» за 2016-2018 гг.

Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г. Абс. изм. (+/-)

2017 г. от 2016 г. 2018 г. от 2017 г.

Доля стабильных доходов в доходной базе, % 2,3 4,0 3,1 1,7 -0,9

Доля процентных доходов по кредитным операциям в доходной базе, % 1,8 3,0 2,2 1,2 -0,8

Доля доходов от операций на спекулятивных финансовых рынках, % 90,1 91,9 91,6 1,8 -0,3

сти которого составляет кредитование, должны определять и основу доходной базы - 50-60 % от суммы доходов в соответствии с рекомендациями экспертов. Низкий уровень процентных доходов по итогам 2016-2018 гг. свидетельствует о том, что общий объем доходов банка и финансовый результат мало зависит от кредитных операций.

В целом стабильные доходы банка составляют низкую долю, их удельный вес: 2,3 % от доходной базы на 1 января 2017 г., 3,1 % - на 1 января 2019 г.

По итогам проведенного анализа структуры и динамики доходной базы банка произведем оценку ее качества (табл. 3). Исходя из данных табл. 3, приходим к выводу, что доля стабильных доходов остается крайне низкой и свидетельствует о высокой зависимости доходной базы и финансового результата от эффекта деятельности банка на спекулятивных рынках, а значит, низком уровне качества доходной базы, нестабильности итогов деятельности банка.

Сопоставление классифицированных по предложенной методике доходов и расходов позволяет выявить центры прибыльной (убыточной) деятельности банка по категориям бизнеса и видам операций. Для проведения анализа предлагается использовать табл. 4.

По данным проведенного анализа выявлены следующие основные источники (центры) прибыльной деятельности исследуемого банка:

- прибыль от традиционной депозитно-кре-дитной деятельности (процентная прибыль);

Динамика показателей прибыли ПА

несмотря на то, что процентные доходы (расходы) занимают крайне незначительную долю в объеме доходов (расходов) банка, процентная прибыль является основным источником положительного финансового результата ПАО «Сбербанк России», что определено размером маржи по ставкам размещения и привлечения ресурсов;

- растет значимость прибыли от комиссионных операций банка (формируется за счет стабильных источников доходов);

- в периоды повышенной нестабильности финансовых рынков заметным источником чистой прибыли банка становится прибыль от операций с иностранной валютой, доходы по которым оцениваются как нестабильные, негативно влияющие на устойчивость финансового результата.

Для дальнейшего роста объема прибыли и обеспечения ее устойчивости необходимы следующие регулирующие меры финансового менеджмента в банке:

- обеспечение опережающего роста процентных доходов по отношению к процентным расходам, размера процентной маржи;

- обеспечение опережающего роста комиссионных доходов и прибыли банка; определяющее влияние на динамику прибыли стабильных источников доходов и прибыли определит устойчивость ее роста, высокий уровень точности прогнозирования;

- ограничение влияния на размер и динамику прибыли банка финансовых результатов от операций на валютном рынке, доходы и

Таблица 4

«Сбербанк России» за 2016-2018 гг.

Показатели Сумма, млн руб. Темп изм., %

2016 г. 2017 г. 2018 г. 2017 г. к 2016 г. 2018 г. к 2017 г.

1. Процентная прибыль 1201 559 1301 788 1275 961 108,3 98,0

- процентные доходы 1 985 375 1950 211 2 000 450 98,2 102,5

- процентные расходы 878 207 730 383 724 489 83,1 99,2

2. Расходы по обеспечению деятельности банка 583 937 626 982 688 424 107,4 109,9

3. Прибыль до налогообложения 647 895 845 885 1 002 587 130,6 118,4

- доходы 105 193 388 61 651 981 81 883 785 58,6 132,8

- расходы 104 545 493 60 806 096 80 881198 58,1 133,0

в т. ч. по отдельным элементам:

3.1. Прибыль от операций с иностранной валютой 42 219 26 348 27 467 61,9 104,2

- доходы 95 066 976 56 616 873 74 906 115 59,7 132,3

- расходы 95 024 757 56 590 525 74 878 648 61,2 132,2

3.2. Прибыль от комиссионных операций: 338 961 386 343 433 082 112,5 112,2

- доходы 381 922 443 631 514 912 115,9 116,2

- расходы 42 961 57 288 81 830 132,5 143,8

Прибыль отчетного периода 498 289 653 565 782 182 131,1 119,7

расходы на котором носят нестабильный, спекулятивный характер, что определяет элемент неустойчивости, неопределенности в планировании прибыли.

Таким образом, предложенная классификация доходов и расходов позволила выявить значимые центры формирования прибыли банка, что дает возможность оценить качество формирующих прибыль элементов (стабильные или нестабильные), определить регулирующие меры, оценить возможности прогнозирования динамики финансового результата на перспективу.

Для оценки результатов современной практики управления доходами и прибылью по банковскому сектору Российской Федерации в целом рассмотрим соответствующие данные по ведущим региональным и федеральным банкам (табл. 5) [3].

Анализ структуры доходов/расходов по отдельным федеральным и региональным банкам позволяет констатировать, что если на объем и динамику доходной и расходной базы по наиболее крупным, федеральным банкам определяющее влияние оказывают непроцентные операции, в подавляющей мере представленные операциями на валютном рынке, то уровень и изменение окончательного финансового результата практически полностью зависит от заработанной банком процентной прибыли; непроцентная прибыль играет роль дополнительного элемента, эффективное регулирование которого целесообразно, значимо для банка,

но не столь продуктивно, как по отношению к процентным операциям [2].

В деятельности региональных банков доля стабильных источников доходов высока, близка к рекомендуемой норме; зависимость от спекулятивных финансовых рынков оценивается как низкая, а финансовый результат определяется результатами традиционного банковского бизнеса.

По итогам проведенного анализа выделены следующие негативные, дестабилизирующие проблемы и факторы, определяющие динамику доходов и рентабельности деятельности ПАО «Сбербанк России» и банков по банковскому сектору Российской Федерации в целом:

1) крайне низкий уровень процентных доходов в доходной базе (2-10 % по федеральным банкам против нормы в 40-50 % для банка, функционирующего в стабильной экономике);

2) крайне низкий уровень стабильных доходов в доходной базе (3-15 % от доходной базы по федеральным банкам и до 35 % по региональным банкам); однако по стандартам банковского финансового менеджмента, по мнению ряда известных авторов и экспертов по банковскому делу, именно стабильные доходы должны составлять основу доходов банка, а их динамика должна играть определяющую роль в динамике доходной базы в целом и прибыли банка, обеспечивать стабильность и устойчивость роста их значений;

3) исключительно высокая зависимость объема и динамики доходной базы от неста-

Таблица 5

Динамика показателей, характеризующих оптимальность структуры доходов и расходов,

по отдельным банкам за 2015-2018 гг.

Показатели Уд. вес в сумме доходов/расходов, %

2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.

ПАО «Сбербанк России»

1. Процентные доходы всего, в том числе: 2,1 2,0 3,3 2,4

- по кредитам 2,0 1,8 3,0 2,2

2. Доходы по операциям с иностранной валютой 90,3 90,1 91,8 91,5

3. Комиссионные доходы 0,4 0,3 0,7 0,7

4. Расходы по операциям с иностранной валютой 90,6 90,9 90,8 91,4

Банк ВТБ ПАО

1. Процентные доходы всего, в том числе: 3,8 5,2 7,2 5,4

- по кредитам 3,6 4,9 6,8 5,0

2. Доходы по операциям с иностранной валютой 90,7 87,8 81,4 83,1

3. Комиссионные доходы 0,1 0,1 0,1 0,3

4. Расходы по операциям с иностранной валютой 90,8 87,9 82,6 83,4

АКБ ЧУВАШКРЕДИТПРОМБАНК ПАО

1. Процентные доходы всего, в том числе: 23,3 23,5 28,3 26,9

- по кредитам 22,1 22,9 27,5 26,6

2. Доходы по операциям с иностранной валютой 45,2 41,2 37,3 43,3

3. Комиссионные доходы 3,6 4,5 6,1 6,9

4. Расходы по операциям с иностранной валютой 43,9 40,3 32,5 38,5

бильных источников доходов, а именно доходов от операций на спекулятивных финансовых рынках, в первую очередь на валютном рынке (до 90 % всех доходов по федеральным банкам и до 50-60 % от доходной базы по региональным банкам); высокий уровень и определяющее значение данных доходов негативно влияет на устойчивость финансового результата банка, определяет элемент неопределенности в планировании прибыли.

Особо следует отметить, что, несмотря на то что ПАО «Сбербанк России» составляет основу банковской системы РФ и призван отражать наиболее высокие стандарты менеджмента финансовых результатов деятельности для ведущих банков государственного сектора, именно по нему эти стандарты не соблюдаются, фиксируется низкое качество структуры доходной базы.

Поиск новых источников для повышения доходности и прибыльности банка и банковского сектора РФ является целью анализа доходов и факторов, определяющих их положительную динамику. Для определения направлений повышения доходов, доходности деятельности банков необходимо [1]:

- рассмотреть динамику прибыли по банковскому сектору РФ в целом, в том числе выделяя основные факторы, которые обеспечили данную динамику;

- выявить ведущие банки по уровню рентабельности, эффективности использования активов, в том числе выделить факторы, определившие достигнутую данными банками высокую эффективность использования активов;

- определить наиболее актуальные источники расширения объема доходной базы для банка в настоящее время.

По итогам проведенного анализа динамики и решающих факторов прибыли по банковскому сектору РФ за 2016-2018 гг. нами определены наиболее актуальные источники расшире-

ния объема доходной базы для банка в настоящее время (табл. 6).

В результате исследования можно выделить следующие актуальные направления увеличения доходной базы, повышения уровня ее стабильных составляющих, а также ограничения расходов банка с целью максимизации прибыли:

- минимизация, поддержание оптимального уровня межбанковского кредита, в том числе от ЦБ РФ; значительная доля заимствований на межбанковском кредитном рынке, в том числе от ЦБ РФ, в пассиве баланса банка, по мнению экспертов, свидетельствует о наличии резервов повышения его прибыли и рентабельности; к снижению объема и уровня процентных расходов по привлеченным ресурсам приводит формирование сбалансированного депозитного портфеля (срочных депозитов и депозитов до востребования), предполагающего ограничение доли платных депозитов на основе расчета показателей эффективности использования депозитных ресурсов;

- на ограничение расходов по формированию резервов на возможные потери по ссудам направлены меры регулирования кредитного риска, в этом случае восстановление из резервов будет сбалансированным или выше расходования средств в резервы; обе статьи занимают значительный удельный вес в доходной и расходной базе банков;

- устойчивый рост и значимое место комиссионного чистого дохода в формировании финансового результата положительно характеризует финансовый менеджмент банка, свидетельствует о широких масштабах предоставления банком комиссионных услуг расчетно-кассового, инвестиционного характера, динамичном росте клиентуры.

Итоги проведенного анализа дают основание сделать вывод о том, что стратегическим направлением обеспечения роста прибыли и рентабельности деятельности банка в настоящее время

Таблица 6

Состав факторов роста доходов и доходности банков по банковскому сектору РФ по итогам 2016-2018 гг. [1]

Факторы Комментарий

Увеличение чистого процентного дохода (процентной прибыли) Достигнуто по большинству банков; определено: - сокращением ставок привлечения капитала (стоимости фондирования); - более сдержанным снижением ставок по активным операциям и увеличением объема кредитного портфеля

Увеличение комиссионных доходов и чистого комиссионного дохода Достигнуто по большинству банков; определено: - расширением транзакционного бизнеса (расчетно-кассовое обслуживание); - ростом операций банковскими картами; - ростом банковского страхования

Увеличение доходов от операций на финансовых рынках Достигнуто по итогам 2017-2018 гг. по большинству банков и является актуальным направлением роста прибыли на 2019 г.; определено, прежде всего, операциями на фондовом рынке

являются комиссионные операции расчетного и инвестиционно-посреднического характера, что определяет необходимость их дальнейшего расширения, совершенствования и продвижения в рамках эффективного банковского маркетинга.

Список литературы

1. Алексеева Н.В. Современные факторы повышения результативности функционирования банковского сектора Российской Федерации // Развитие аграрной науки как важнейшее условие эффективного функционирования агропромышленного комплекса страны: материалы Всерос. науч.-практ. конф., посвящ. 70-летию со дня рождения заслуж. работника высшей школы Чувашской Республики и Российской Федерации д-ра ветеринар. наук, проф. Н.К. Кириллова (Чебоксары, 8 окт. 2018 г.). Чебоксары, 2018. С. 444-449.

2. Алексеева Н.В. Управление доходами и расходами банка: вопросы методики, критерии оценки эффективности и особенности современной банковской практики // Актуальные вопросы теории и практики вузовской науки: материалы Междунар. науч.-практ. конф., посвящ. 55-летию Чебоксарского кооперативного института (филиала) Российского университета кооперации (Чебоксары, 27 янв. 2017 г.). Чебоксары: ЧКИ РУК, 2017. С. 43-53.

3. Васильева О.Г., Игошкина Н.Г. Управление риском портфеля с помощью показателя дюра-ции // Вестник Российского университета кооперации. 2014. № 2 (16). С. 116-120.

4. Центральный банк Российской Федерации: офиц. сайт. URL: http://www.cbr.ru (дата обращения: 05.05.2019).

5. Щербакова Г.Н. Анализ и оценка банковской деятельности: учебник. М.: Вершина, 2013. 464 с.

References

1. Alexeyeva N.V. Sovremenny'e faktory' povy'sheniya rezul'tativnosti funktsionirovaniya bankovskogo sektora Rossijskoj Federatsii [Modern factors of improving the performance of the banking sector of the Russian Federation] // Razvitie agrar-noj nauki kak vazhnejshee uslovie e'ffektivnogo funktsionirovaniya agropromy'shlennogo komplek-sa strany': materialy' Vseros. nauch.-prakt. konf., posvyashch. 70-letiyu so dnya rozhdeniya zasluzh. rabotnika vy'sshej shkoly' Chuvashskoj Respubliki i Rossijskoj Federatsii d-ra veterinar. nauk, prof. N.K. Kirillova (Cheboksary, 8 okt. 2018 g.). Cheboksary', 2018.S.444-449.

2. Alexeyeva N.V. Upravlenie dokhodami i ras-khodami banka: voprosy' metodiki, kriterii otsenki e'ffektivnosti i osobennosti sovremennoj bankovs-koj praktiki [Management of income and expenses of the bank: questions of methodology, criteria for evaluating the effectiveness and features of modern banking practice] // Aktual'ny'e voprosy' teorii i praktiki vuzovskoj nauki: materialy' Mezhdunar. nauch.-prakt. konf., posvyashch. 55-letiyu Chebok-sarskogo kooperativnogo instituta (filiala) Rossijs-kogo universiteta kooperatsii (Cheboksary, 27 yanv. 2017 g.). Cheboksary: ChKI RUK, 2017. S. 43-53.

3. Vasilyeva O.G., Igoshkina N.G. Upravlenie riskom portfelya s pomoshch'yu pokazatelya dy-uratsii [Portfolio risk management with a duration indicator] // Vestnik Rossijskogo universiteta ko-operatsii. 2014. № 2 (16). S. 116-120.

4. Tsentral'ny bank Rossijskoj Federatsii: ofits. sajt. URL: http://www.cbr.ru (data obrashcheniya: 05.05.2019).

5. Shcherbakova G.N. Analiz i ocenka bankovs-koj deyatel'nosti [Analysis and evaluation of banking activities]: uchebnik. M.: Vershina, 2013. 464 s.

АЛЕКСЕЕВА Наталья Викторовна - кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита. Чувашская государственная сельскохозяйственная академия. Россия. Чебоксары. E-mail: ferkel93@mail. ru.

ПУЧКОВА Елена Михайловна - кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов, учета и информационных технологий. Невинномысский государственный гуманитарно-технический институт. Россия. Невинномысск. E-mail: [email protected].

ВАСИЛЬЕВА Ольга Геннадьевна - кандидат экономических наук, доцент кафедры математики, физики и информационных технологий. Чувашская государственная сельскохозяйственная академия. Россия. Чебоксары. E-mail: [email protected].

ALEXEYEVА, Natalia Victorovna - Candidate of Sciences (Economics), Associate Professor of the Department of Finance and Credit. Chuvash State Agricultural Academy. Russia. Cheboksary. E-mail: [email protected].

PUCHKOVA, Elena Mikhaelovna - Candidate of Sciences (Economics), Associate Professor of the Department of Finance, Accounting and Information Technologies. Nevinnomyssk State Institute of Humanities and Technology. Russia. Nevinnomyssk. E-mail: [email protected].

VASILYEVA, Olga Gennadyevna - Candidate of Sciences (Economics), Associate Professor of the Department of Mathematics, Physics and Information Technology. Chuvash State Agricultural Academy. Russia. Cheboksary. E-mail: [email protected].