Управление денежными потоками Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Управление денежными потоками

Зубарев Артем Александрович,

магистрант, Финансовый университет при правительстве Российской Федерации, Институт заочного и открытого образования, [email protected]

Вуколова Татьяна Игоревна,

магистрант, Финансовый университет при правительстве Российской Федерации, Институт заочного и открытого образования, [email protected]

Статья посвящается подробному изучению системы управления потоками денег в организации. Управление потоками денег в организации на данный момент является самой актуальной проблемой в рамках развития современной экономики, как раз в связи с этим появляется потребность в системе управления потоками денежных средств, которая помогла бы охватить комплекс главных аспектов управления деятельностью организации, содержащей товарно-материальные запасы, внеоборотные активы, дебиторскую и кредиторскую задолженность, собственный капитал и банковские кредиты. Ведущую роль в управлении денежными потоками играет обеспечение их сбалансированности по объемам, видам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку именного от его эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгосрочную перспективу. Ключевые слова: Денежные потоки, предприятие, управление.

Управление потоками денег выступает обязательным компонентом финансовой политики организации. От того, насколько успешно распределены деньги, зависит не только финансовая устойчивость и платёжеспособность в краткосрочном периоде, но и дальнейшие перспективы развития организации.

Системой управления финансовыми потоками в организации выступает комплекс методик, инструментов и специальных приемов, которые со стороны экономической службы фирмы целенаправленно и непрерывно влияют на движение денег в целях достижения нужного результата.

Управление финансами помогает осуществить оценивание финансового потока, формирование которого происходит в пределах конкретного временного интервала. Поэтому финансовые потоки представлены двумя главными типами:

- пренумерандо применяется при предоплате предлагаемых услуг, в связи с этим его часто называют авансовым.

- постнумерандо выступает постоплатным финансовым потоком, то есть оплатой услуг по факту их оказания [4].

На современном этапе экономики обычно используется постнумерандо, так как именно постоплатный поток денег помогает провести анализ производительности инвестиционных проектов [1].

Поток пренумерандо применяется в первую очередь для анализа различных схем накопления денег, что в последующем помогает обеспечить инвестиционное вложение в какой-либо новый проект.

Для того, чтобы раскрыть реальные данные о движении денег в организации, оценить синхронность платежей и поступлений, сопоставить размер полученного экономического результата с финансовым состоянием, следует изучить и провести анализ всех направлений их оттока и притока в прямой зависимости от главных направлений деятельности организации: операционной, финансовой и инвестиционной [3].

Операционный поток обычно формируется поступлениями и платежами в ходе ежедневных операций, проводимых фирмой.

Поток денег, нацеленный на инвестиционную деятельность или полученный от неё, считается инвестиционным.

Финансовый поток выступает итогом совершения различных финансовых операций: взносов в уставной капитал, получения либо погашения краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, выплаты дивидендов [2].

Управление деньгами помогает решению важных задач на пути к нужному результату:

1) учет и контроль движения денег в организации в условиях реального времени;

2) организация взаиморасчетов с внутренними и внешними бизнес-партнёрами;

3) организация взаиморасчетов в разрезе текущих контрактов и оценивание полученных финансовых результатов по заключённым договорам;

4) управление имеющейся дебиторской задолженностью.

5) подготовка отчётов о движении денег, содержащих данные о потоках денег и их планировании в разрезе главных направлений деятельности организации.

Управление деньгами организации производится с помощью стратегического и оперативного управления в несколько стадий (рис. 1).

Верхний уровень детализации предполагает разработку долгосрочного бизнес-плана на основе задач организации, при этом деятельность фирмы планируется на временной период от 3 до 5 лет.

Средний уровень детализации поступлений и платежей помогает оценить текущую макроэкономическую ситуацию и перспективные возможности организации, что сопровождается подготовкой годового бюджета с разбивкой на месяцы.

О £

ю

5

V

а

2 а

7

г-

сэ

см

сэ £

Б

а

2 ©

Глубоким уровнем детализации выступает, в первую очередь, оценивание текущего функционирования организации и годового бюджета. Результат этой стадии - подготовка кассового плана.

Наибольшая детализация потоков денег требуется для построения платёжного календаря с помощью проведения анализа кассового плана. При этом платежный календарь делится на отдельные дни и включает в себя временной период в 1 месяц [5].

На основе упомянутых выше документов прогнозируется остаток денег, что позволяет организации оценить, имеет ли она достаточные и необходимые денежные средства - для осуществления всех собственных планов и достижения обозначенных задач в будущем.

Финансовый цикл - временной интервал, который начинается с момента оплаты своим поставщикам различных материалов (в виде погашения имеющейся кредиторской задолженности), до момента получения денег от клиентов за проданную продукцию (в виде погашения имеющейся дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла определяется по такой формуле (1):

ДФЦ = ПОЗ + ПОДЗ - ПОКЗ, (1)

где ДФЦ - показатель продолжительности финансового цикла организации, в днях;

ПОЗ - период оборота запасов организации, в днях;

ПОДЗ - средняя величина периода оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;

ПОКЗ - средняя величина периода оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

Анализ потоков денег необходим для того, чтобы выявить основания избытка либо дефицита денег в организации и определения источников их поступлений и направлений использования. Анализ помогает руководить платежеспособностью и получить ответ на несоответствия в финансовом результатом деятельности организации и сальдо потоков денег. Обычно анализ потоков денег осуществляют по 3 главным направлениям деятельности: текущей (главной), финансовой и инвестиционной.

Для того, чтобы проанализировать потоки денег, пользуются «Отчётом о движении денежных средств», являющимся формой годовой бухгалтерской отчётности, принятая приказом Министерства Финансов РФ № 66н от 2.07.2010 г. [1]. В нём отражаются платежи и поступле-

Рисунок 1. Стадии управления потоками денег

Рисунок 2. Плюсы скользящего планирования

ния денег и эквивалентов и их остатки на начало и конец отчётного периода.

Анализ денег проводят двумя способами:

- прямой метод, определяющий валовые поступления денег и платежи. Начальным компонентом этого метода выступает выручка от реализации.

- косвенный метод, корректирующий чистую прибыль (убыток) на величину доходов и затрат, не связанную с фактическим движением денег.

Применение прямого метода предоставляет возможность оценивать ликвидность организации, так как он детально отражает движение денег на счетах бухгалтерского учёта, что даёт основание для того чтобы понять, достаточно ли денег у организации для оплаты имеющихся обязательств, и для организации инвестирования.

Косвенная методика проведения движения денег позволяет выяснить, по каким причинам возникла разница прибылью и доходами за отчётный период.

В ходе анализа движения денег с помощью косвенной методики чистую прибыль корректируют на размер доходов и затрат, которые не связаны с оттоком и притоком денег, чтобы не оказывать воздействие на размер чистой прибыли. Итак, чистая прибыль трансформируется в показатель изменения денег по операционной деятельности предприятия за прошедший отчётный период.

Очередной важной стадией в управлении потоков денег выступает прогнозирование и планирование.

Не планируя потоки денег и оптимальным образом не распределяя деньги, организации не в силах спрогнозировать кассовые разрывы. В этой ситуации часты случаи, когда организация не может платить по счетам, полученным от поставщика, в связи с дефицитом денежных средств. Собираясь погасить задолженность в очередном месяце, нет какой-либо гарантии, что снова не появится кассовый разрыв. Как результат, портятся взаимоотношения с бизнес-партнёром.

Кассовые разрывы появляются из-за отрицательного потока денег. Даже прибыльная организация может на какой-то промежуток времени оказаться неплатежеспособным. При этом причиной такой ситуации выступает неграмотно организованные платежи, к примеру, значительная дебиторская задолженность. Избежать эту проблему позволит рациональное планирование потоков денег.

Планирование потоков денег помогает выяснению источников денег и оцениванию их направления расходования.

Главной задачей подготовки плана движения денег выступает проверка реальности источников поступления денег и их оптимального использования, синхронности их появления, а также выяснение потребности в заёмных средствах [5].

На практике порой подготавливают

Таблица 1

Структура имущества и источники его формирования ООО «АНЭКС»

Название показатели Значение показателя Изменение за рассматриваемый период

В тыс. РУ6- в % к валюте баланса тыс. руб. (гр.4-гр.2) ±% «гр.4-гр.2): гр2>

3112 2014 3112 2015 31 12 2016 на начало рассматрива ем ого периода (31.12.2014) на конец рассматрива ем ого периода (31.122016)

Актив

1 Внеоборотные активы 401 263 282 2,3 1,4 -119 -29,7

в том числе: основные средства 401 263 282 2,3 1,4 -119 -29,7

2. Оборотные, всего 17118 17830 19448 97,7 98,6 +2 330 13,6

в том числе: запасы - 21 6 - <0,1 +6 -

дебиторская задолженность 15968 17805 17239 91,1 87,4 + 1 271 8

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 1 150 4 2 203 6,6 11,2 +1 053 91,6

Пассив

1 Собственный капитал 560 -276 5 307 3,2 26,9 +4 747 +9,5 раза

3. Краткосрочные обязательства, всего 16959 18369 14423 96,8 73,1 -2 536 -15

в том числе: заемные средства 1 279

Валюта баланса 17519 18(193 19730 100 100 +2 211 +12,6

несколько планов с вероятными сценариями развития доходов и затрат организации. Работа по подготовке таких сценариев и осуществлению расчётов важна не только в виде средства получения формальных планов, но и в связи с тем, что она помогает предварительно обдумать вероятные направления развития организации.

Планирование обособленных платежей, которые относятся ко всей организации, взаимосвязано. Предпосылкой для прогнозирования платежей, вместе со знаниями различных принципиальных возможностей формирования и взаимосвязей таких расчетов, выступает анализ факторов, которые определяют направления и объёмы потоков платежей (в виде объекта расчетов) по виду, размеру и времени.

К планированию потока денег, прежде всего, следует отнести подготовку бюджета денег, в котором в стоимостном выражении отражены разные показатели программы действий в сфере производства, получения сырья и продажи готовых товаров на конкретный период времени (год, квартал, месяц).

I Юмимо плана движения денег на год есть смысл подготавливать краткосрочный план на небольшие временные интервалы (месяц, декаду) в виде платёжного календаря.

Платёжный календарь является финансовым инструментом, обеспечивающим ежедневное управление поступлением и использованием денег в организации.

Содержание платежного календаря может изменяться в соответствии со спецификой деятельности организации и предпочтений руководства.

Платёжный календарь подготавливается на основании реальной базы данных о потоках денег предприятия, в состав которой включаются: договоры с бизнес-партнёрами; акты сверки расчётов с бизнес-партнёрами; счета на оплату товаров; счета-фактуры; банковская документация о поступлении денежных средств на счета; платёжные поручения; графики отгрузки выпускаемой продукции; графики выплаты зарплаты; сложившееся состояние расчётов с кредиторами и дебиторами; законодательно определённые сроки платежей по различным

финансовым обязательствам перед бюджетом и внебюджетными фондами; различные внутренние приказы [3].

При этом скользящее планирование считается более трудоёмким при подготовке, чем бюджетирование. Оно является технологией планирования, предполагающей после прохождения определённой стадии деятельности изменять планы на будущее, «отдаляя» их границу на длину пройденного этапа [2]. В то же время данный способ планирования даёт значительные преимущества организации, приведённые на рис. 2.

Одним из самых сложных и важных этапов стратегического управления деньгами организации выступает их оптимизация.

Прежде всего следует сбалансировать имеющиеся объёмы потоков денег организации. Известно, что на финансовое состояние каждого предприятия негативное влияние могут оказывать и отрицательный, и избыточный финансовые потоки.

Избыток денег организации обладает такими негативными результатами, как риск потери реальной стоимости денег в связи с инфляцией, упущенной возможностью извлечения дохода от незадей-ствованной части финансовых активов в области краткосрочного их вложения.

Дефицитный финансовый поток уменьшает платёжеспособность и ликвидность организации, приводит к росту просроченной кредиторской задолженности поставщикам материалов и сырья, к возникновению задолженности по кредитам. При появлении задолженности по выплате зарплаты сотрудникам возможно резкое сокращение производительности труда.

Итак, управление потоками денег важно для комплексного оценивания эффективности предприятия. Так как все документы, вошедшие в состав финансовой отчётности, неразрывным образом связаны, то какие-нибудь изменения в одном месте в будущем приводят к изменениям и в иных. В связи с этим полноценное управление потоками денег оказывается возможным лишь в разрезе всей системы деятельности организации.

Представим итоги исследования эффективности использования потоков денег, для того, чтобы определить проблемы и предложить направления улучшения на примере фирмы ООО «АНЭКС», зарегистрированной 04 февраля 2015 года по следующему адресу: 610005, КИРОВСКАЯ ОБЛ, КИРОВ Г, ПРОФСОЮЗНАЯ УЛ, ДОМ 84 ПОМЕЩЕНИЕ 1002.

О £

ю

5

V

а

2 а

7

г-

сэ

см

сэ £

Б

ей

2 ©

Фирме присвоили ОГРН 1154345002261 и выдали ИНН 4345407651. Главным направлением деятельности выступает деятельность по техническому контролю, анализу и испытаниям.

Соотношение главных качественных групп активов предприятия на 31.12.2016 характеризуется существенной долей (98,6%) текущих активов и несущественным процентом внеоборотных средств.

Активы предприятия в течение рассматриваемого периода (с 31.12.2014 по 31.12.2016) выросли на 2 211 тыс. руб. (на 12,6%). Отмечая увеличение активов, следует учитывать, что собственный капитал вырос ещё в большей степени - в 9,5 раза. Опережающий рост собственного капитала относительно общего изменения активов следует изучать в виде положительного фактора.

На рисунке 3 наглядным образом приведено соотношение главных групп активов предприятия.

Дебиторская задолженность - 1 271 тыс. руб. (54,5%)

Денежные средства и денежные эквиваленты - 1 053 тыс. руб. (45,2%)

По итогам проведения расчетов прийти к следующим выводам. В пассиве баланса прирост зафиксирован по строке «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (+4 747 тыс. руб., или 100% вклада в прирост пассивов предприятия в течение рассматриваемого периода). Ещё среди негативно поменявшихся статей баланса можем отметить «основные средства» в активе и «кредиторская задолженность» в пассиве (-119 тыс. руб. и -1 894 тыс. руб. соответственно). Собственный капитал предприятия на 31 декабря 2016 г. равнялся 5 307,0 тыс. руб., при том что на первый день рассматриваемого периода (31 декабря 2014 г.) собственный капитал предприятия составлял 560 тыс. руб. (т.е. зафиксировано увеличение в 9,5 раза).

В этой статье были изучены главные теоретические вопросы управления деньгами предприятия. Например, политика управления деньгами представляет часть общей политики управления оборотными активами организации, выражающаяся в оптимизации величины их остатка для того, чтобы обеспечить постоянную платёжеспособность и успешное использование в ходе хранения. Успешное управление деньгами помогает добиться

ílpo**^ обо11С г жт^чы (11,2^1

BHWJÓUpOI .ïKIrtiLd (1,1%)

/IPfcWTOprKñH "илопж. Л11 «i

Рисунок 3. Структура активов предприятия на 31 декабря 2016 г.

желаемого результата для предприятия - извлечение прибыли, что помогает фирме оставаться в стабильном положении, и сохранить платёжеспособность.

Литература

1. Морозко, Н. И. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник/ под ред. Н. И. Морозко - М.: Минфин РФ, Всероссийская государственная налоговая академия, 2014. - 82 с.

2. Зарипова Г.М. Проверка и оценка результатов обучения / Г. М. Зарипова, Р.Р. Сираева // Актуальные проблемы преподавания социально-гуманитарных, естественно-научных и технических дисциплин в условиях модернизации высшей школы: Материалы международной научно-методической конференции. Министерство сельского хозяйства Российской Федерации; ФГБОУ ВПО Башкирский государственный аграрный университет, Факультет информационных технологий и управления -Уфа, 2014. С. 103-104.

3. Зарипова Г.М. Стратегия антикризисного управления / Г. М. Зарипова., Е.Н. Давлетова // Современное государство: проблемы социально-экономического развития: Материалы V международной научно-практической конференции -Саратов, 2015. С. 44-45.

4. Зарипова Г.М. Формирование прибыли коммерческого банка / Г. М. Зарипова, Л.В. Файрушина //Экономика и социум. 2014. № 3-3 (12). С. 487-488

5. Зарипова Г.М. Сущность и методы управления денежными потоками организации / Г. М. Зарипова., И. С. Калинина // Экономика и социум. 2014. № 3-2 (12). С. 25-26

6. Хайруллина А.Д. Проблемы малого и среднего предпринимательства / А. Д. Хайруллина, Н.А. Шайхутдинова // Экономика и социум. 2014. № 1 С. 31

Cash flow management Zubarev A.A., Vukolova T.I.

Financial University under the Government of the

Russian Federation The article is devoted to a detailed review of system of cash flow management in the enterprise. Cash flow management of the enterprise at the moment is the most urgent problem in the modern economy, hence the need to control cash flows, which would include the entirety of the main aspects of business management including inventory, fixed assets, accounts receivable and payable, equity, Bank loans. Lead role in cash flow management is providing the balance for the volumes, types, time intervals and other significant characteristics. The importance of cash flow management in the enterprise is difficult to overestimate, because personal its efficiency depends not only on the stability of an enterprise in a specific period of time, but also the ability for further development to achieve financial success in the long term. Keywords: Cash flows, enterprise, management References

1. Morozko, N. I. Financial management [Text]:

textbook/ ed. I. Morozko - M.: the Ministry of Finance of the Russian Federation, Russian state tax Academy, 2014. - 82 p.

2. Zaripova, G. M. review and assessment of the

learning outcomes / G. M. Zaripov, R. R. siraev // Actual problems of teaching socio-humanitarian, natural-science and technical subjects in the conditions of modernization of higher school: Materials of international scientific-methodical conference. The Ministry of agriculture of the Russian Federation; FGBOU Bashkir state agrarian University, Faculty of information technology and management -Ufa, 2014. p. 103-104.

3. Zaripova G. M. Strategy of crisis management /

G. M. Zaripov., E. N. Davletova // the Modern state: problems of socio-economic development: proceedings of V international scientific-practical conference, Saratov, 2015. p. 44-45.

4. Zaripova, G. M. Formation of profit of the

commercial Bank / G. M. Zaripov, L. V. fairushina //Economy and society. 2014. No. 3-3 (12). p. 487-488

5. Zaripova, G. M. the Nature and methods of cash

flow management of the organization / G. M. Zaripov., I. S. Kalinin // Economy and society. 2014. No. 3-2 (12). p. 25-26

6. Khairullina, A. D. Problems of small and medium

enterprises / D. A. Khairullina, N. Shaikhutdinova // Economy and society. 2014. No. 1 p. 31