CC BY
70
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 №1 Часть 3
МУРУГОВ Е.И.
УЧЁТНАЯ СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕжЕСПОСОБНОСТЬю
СЕТЕВЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
С глобализацией экономики, стремительным развитием сетей, созданием и функционированием сетевых предприятий возникла потребность в организации системы учета показателей платежеспособности в условиях ужесточения конкурентной борьбы, ограниченности ресурсов, риска и неопределенности.
Актуальность вопросов информационного обеспечения управления платежеспособностью связана, прежде всего, с необходимостью исследования систем определения уровня и запаса платежеспособности сетевых предприятий, показателей надежности и качества используемых ими платежных систем.
Использование сетей, современных информационных систем и технологий приводит не только к значительному повышению аналитичности учетного обеспечения процессов управления, но и к возможности получения, обработки, систематизации и использования информации во фракталах пространства и времени.
Категория фрактала появилась в финансовом дилинге около двадцати лет назад и означает постоянно меняющиеся, но подобные экономические состояния во фракталах времени (инвестиционные, инновационные, стратегические временные горизонты) и территориальных фракталах (внутренние и внешние сегменты, сегменты рынка, стратегические площадки, информационные магистрали, цепочки создания стоимости продукта, «тепленькие местечки» в цепочках создания стоимости и т.д.).
Гипотеза фрактальности предполагает, что каждый рынок имеет временное и территориальное деление.
Временное деление рынка включает разнообразные временные горизонты различной продолжительности (от нескольких минут до нескольких лет), на которых продаются и покупаются активы различными участниками рынка.
Территориальное деление рынка связано с тем, что рынок состоит из многочисленных сегментов различной территориальной принадлежности, на которых происходят операции купли-продажи.
Теория фрактального рынка, наличия и функционирования инвестиционных горизонтов впервые была рассмотрена Якимкиным В.Н., который ввел в экономический оборот понятие фрактала времени.
В качестве фракталов времени любого сегмента рынка рассматриваются инвестиционные горизонты действующих на нем инвесторов. Каждый участник рынка имеет свой инвестиционный горизонт и принимает решения, сообразуясь с его длительностью и ожидаемым поведением рынка на выбранном интервале времени [6, с. 19].
Концепция фрактальности, фракталов пространства и времени, фрактальных производных балансов в бухгалтерском учете впервые изучены профессором Крохичевой Г.Е.
Фрактальные производные балансы имеют две отличительные черты: составляются в ожидаемой справедливой оценке; учитывают ожидаемые результаты по данным фракталов времени и пространства [3, с. 37].
Составление фрактальных производных балансов по предполагаемой хозяйственной деятельности, на основании которых получается конкретная структура чистых бухгалтерских пассивов, а также идентификация информации в разрезе фракталов времени и фракталов пространства решают проблему раскрытия информации, характеризующей экономическую природу объектов в интерактивных компьютерных системах [2, с. 143].
Учётно-прогнозная система управления платежеспособностью сетевых предприятий направлена на решение проблем платежеспособности, в первую очередь, на основе стандартизации процессов учета, контроля и прогнозирования на базе использования фрактальных производных балансов.
Управленческая информационная система сетевого предприятия может быть представ-
лена в виде нескольких ярусов, площадок и других аналитических позиций, позволяющих получать информацию в разрезе территориальных и временных фракталов, что приводит к необходимости использования в управлении платежеспособностью фрактальных производных балансов.
Фрактальный производный баланс предназначен для управления денежными потоками и платежеспособностью сетевого предприятия в территориальном и временном разрезе.
В целом следует отметить, что использование фрактальных и других производных балансов резко повышает информационную обеспеченность управления платежеспособностью в условиях корпоративных сетей.
Составление фрактального производного баланса предусматривает компьютерную обработку информации и использование интерактивных технологий получения результатной информации на основе многоуровневой системы аналитического учета с «плавающей» иерархической зависимостью, что позволяет обрабатывать любые массивы информации и использовать их в управлении во многоуровневом режиме.
При этом многоуровневость в управлении платежеспособностью сетевых предприятий господствует как во фракталах времени, так и во фракталах пространства.
С учётом этих позиций автором предлагается использование фрактального производного баланса при сетевой организации учётного обеспечения процессов управления платежеспособностью, который включает: бухгалтерский баланс; фрактальный баланс; иммунизационные записи; фрактальный иммунизационный баланс; гипотетические записи в соответствующих ценах в целях определения реальной платежеспособности; фрактальный производный баланс.
Во фрактальном производном балансе проблемы платежеспособности решаются на двух уровнях: в территориальных фракталах любой конфигурации от внутренних сегментов до информационных магистралей; во временных горизонтах разной продолжительности от года до трёх лет, хотя амплитуда колебания может быть самой разнообразной.
Автор придерживается позиции, что главная идея фрактального производного баланса сводится к уравновешиванию активов и пассивов бухгалтерского баланса сетевого предприятия по четырем параметрам: размерам, срокам платежей, процентным ставкам и рискам.
Для этих целей может быть использован показатель дюрации. Впервые показатель дюрации был разработан Ф. Маколеем в 1938 г. для определения доли изменчивости цен облигации на базе определенного срока облигации. Средний срок облигации определялся текущей стоимостью платежей, взвешенной на удельный вес платежей на сумму текущей стоимости платежа.
Значительно позже профессора Д.С. Кидуэлл, Л.Р. Петерсон, Д.У. Блэкуэлл выдвинули идею иммунизации баланса в целом в виде хеджирования дохода против собственного капитала на основе реализации идеи вычисления разрыва срока возмещения путем сравнения рыночной стоимости и процентной чувствительности своих активов с рыночной стоимостью и процентной чувствительностью своих пассивов [1, с. 298-300], которая получила широкое распространение в экономике.
В России идея иммунизации на базе определения показателя чистых пассивов была впервые реализована В.И. Ткачем и Президентом аудиторской палаты Парижа Ж. Лораном в 1997 г. [5, с. 27], Ф.Г. Теуважуковой, которая определяла чистые пассивы как чистые источники, оставшиеся на предприятии после условной реализации активов и удовлетворения обязательств [4, с. 68].
Эти идеи в дальнейшем использовались И.Н. Богатой, Г.Е. Крохичевой, Е.А. Аксеновой, Т.В. Сидориной, А.Н. Щемелевым и др.
В основе процесса иммунизации [лат. immunis - свободный от чего-либо, то есть свободный от финансовой катастрофы, банкротства] лежит уравновешивание активов и пассивов бухгалтерского баланса по суммам притоков и оттоков ресурсов, срокам платежей и поступлений ресурсов, процентным ставкам по активам и пассивам и рискам, что в разработанном фрактальном производном балансе достигается как по территориальным фракталам, так и по фракталам времени.
В целом фрактальный производный баланс направлен на решение задачи обеспечения платежеспособности, определения активной, пассивной и нулевой иммунизации не только
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 №1 Часть 3
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 №1 Часть 3
по характеру, но и в виде конкретных показателей, в нашем примере в территориальном разрезе от -1000,0 тыс. руб. до +3000,0 тыс. руб. и во временных горизонтах от -2000,0 тыс. руб. до +26000,0 тыс. руб.
Во фрактальном производном балансе фракталы времени представлены в виде временных, инновационных, инвестиционных, стратегических и других горизонтов.
Временные потоки денежных ресурсов различной продолжительности могут быть оценены в поминальной и текущей стоимости. При оценке в текущей стоимости используется механизм дисконтирования.
В качестве коэффициента дисконтирования могут быть использованы учетная процентная ставка ЦБ РФ, стоимость капитала, приемлемая норма прибыли, ставка внутренней доходности, доходность к погашению облигации, процентная ставка коммерческого банка, средняя ставка коммерческих банков, необходимая норма прибыли после уплаты налогов, общий уровень инфляции, индекс-дефлятор, индекс инфляции по потребительской корзине, индексы инфляции по группам ресурсов, средневзвешенная стоимость капитала, средневзвешенная стоимость заемного капитала, среднеотраслевая ставка.
Информация во фракталах времени используется для принятия различных управленческих решений: временные горизонты: стратегия развития; инновационные горизонты: стратегия инновационного развития; инвестиционные горизонты: стратегия инвестиций; товарные горизонты: маркетинговые стратегии и т.д.
Фрактальные производные балансы обеспечивают получение и использование управленческой информации в разрезе территориальных фракталов, в нашем примере они представлены тремя позициями: фракталы А, Б, В, в качестве которых могут выступать любые внутренние (центры ответственности) и внешние (сегменты рынка, зоны рынка, звенья цепочки создания стоимости продукта и т.д.) сегменты, обеспечивающие информацией о движении денежных потоков и расчетных отношениях.
При этом при разработке системы расчётных и обязательственных отношений в части денежных потоков в сетевом пространстве необходимо принимать во внимание: используемые балансовые теории (динамическая, статическая, эволюционно-адаптивная); принципы бухгалтерского учета и, в первую очередь, продолжения деятельности и импаритета; методологию финансового, управленческого и стратегического учета сетевых денежных потоков.
В структуре фрактального производного баланса иммунизационные записи обеспечивают постановку на учет притоков и оттоков денежных ресурсов с учётом размеров, сроков, процентных ставок обслуживания и рисков неплатежей. Все эти записи основаны на теореме об экономическом иммунитете.
Теорема об иммунитете впервые получена Лауреатом нобелевской премии по экономике Полом Э. Самуэльсоном и позволяет составить смесь из разнопериодных облигаций с тем, чтобы на дату погашения обязательств погасить долг при любых возможных нестабильных процентных ставках и хеджировать риск изменения процентной ставки, то есть использовать правило срока возмещения.
Согласно правилу срока возмещения активы и пассивы должны быть уравновешены по суммам, срокам, процентным ставкам и рискам платежей, и такое уравновешивание достигается с помощью фрактального производного баланса в разрезе территориальных и временных фракталов.
В целом возможны три варианта срока возмещения активов и обязательств сетевого предприятия: 1) нулевая иммунизация, когда активы и пассивы уравновешены по срокам, размерам и рискам денежных потоков; 2) активная иммунизация срока возмещения имеет место, когда между поступлением ресурсов и платежами с учетом сроков, размеров, процентных ставок и рисков имеется разрыв, т.е. активов не хватает; 3) пассивная иммунизация срока возмещения имеет место, если поступление ресурсов по размерам, срокам, процентным ставкам и рискам превышает их отток.
Использование фрактального производного баланса при сетевой организации учетного обеспечения процессов управления платежеспособностью позволяет определить уровень экономического иммунитета соизмерением чистых пассивов по фрактальному иммунизационному балансу с чистыми активами по бухгалтерскому балансу.
Следующим разделом фрактального производного баланса являются гипотетические за-
писи, при составлении которых используется бухгалтерский подход «денежные средства/ чистые пассивы» в целях определения дезагрегированного показателя собственности - чистых пассивов.
В целом, использование фрактального производного баланса в условиях сетевой организации учётного обеспечения процессов управления платежеспособностью позволяет решать следующие задачи.
Во-первых, рекомендуемая организация учетной системы управления платежеспособностью сетевого предприятия создает эффективную систему мониторинга ресурсов на основе денежных потоков. Это достигается использованием механизма фрактального производного баланса и определением нулевой, активной или пассивной иммунизации и размеров эффективного или неэффективного использования ресурсов.
Во-вторых, фрактальный производный баланс направлен на эффективное управление платежеспособностью на базе использования показателей чистых активов и чистых пассивов как основных показателей, характеризующих величину собственного капитала сетевого предприятия.
В-третьих, указанные процессы алгоритмизированы, что позволяет широко использовать компьютерную технику.
Во второй половине XX века стали широко использоваться алгоритмы управления, алгоритм решения задач о максимальном потоке в сети (алгоритм Форди-Фалкерсона), алгоритмы с оценками, учетные алгоритмы, построенные по данным ориентированных графов (В.И. Ткач), фрактальные алгоритмы (Г.Е. Крохичева, В.В. Лесняк) и др.
Алгоритм является общим методом для решения серии однотипных проблем, например, последовательная группировка и обработка информации от первичных документов до получения информации по разделам фрактального производного баланса путем последовательных, строго определенных шагов - итераций [от лат. iteration - повторение, циклически повторяющийся этап реализации алгоритма], в результате чего получается определенный конечный результат.
В-четвертых, в настоящее время создана и широко используется сеть программ компьютеризации учета, обработки и представления информации, что существенно повышает возможности для использования фрактальных производных балансов.
В-пятых, использование фрактального производного баланса позволяет проводить на его основе анализ платежеспособности по видам деятельности, зонам и направлениям стратегической активности сетевого предприятия.
Таким образом, фрактальный производный баланс обеспечивает организацию учетного обеспечения процессов управления платежеспособностью в условиях корпоративных сетей в разрезе фракталов времени и территориальных фракталов.
В результате создается эффективная учетная система управления платежеспособностью сетевых предприятий на основе использования показателей чистых активов, чистых пассивов, активной, пассивной и нулевой иммунизации.
литература
1. Кидуэлл Д.С., Петерсон р.Л., Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб.: Питер, 2000.
2. Крохичева Г.Е. Виртуальная бухгалтерия: концепция, теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2003.
3. Крохичева Г.Е.Учётно-аналитическое обеспечение виртуальной бухгалтерии. Ростов н/Д.: Изд-во РГСУ, 2002.
4. Теуважукова Ф.Г. Учёт и оценка собственности строительной фирмы как имущественного комплекса. Нальчик: Полиграфсервис и Т., 2001.
5. Ткач В.И., Лоран Ж. Инициативный семинар по России. Париж: Европейская комиссия ЕС, 1997.
6. Якимкин В.Н. Финансовый дилинг. М.: ИКФ Омега-Л, 2001.
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 №1 Часть 3
