CC BY
93МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Трансформация мировой финансовой системы в условиях цифровизации и пандемии COVID-19
Ое
Караева Екатерина Юрьевна,
магистрант кафедры международных экономических отношений Южно-Российского института управления -филиала Российской академии народного хозяйства и государственной службы E-mail: [email protected]
Подольская Татьяна Валентиновна,
кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой международных экономических отношений ЮжноРоссийского института управления - филиала Российской академии народного хозяйства и государственной службы E-mail: [email protected]
Васюта Евгения Александровна,
старший преподаватель кафедры международных экономических отношений Южно-Российского института управления - филиала Российской академии народного хозяйства и государственной службы, E-mail: [email protected]
Статья посвящена анализу ключевых трендов трансформации мировой финансовой системы в условиях масштабных цифровых преобразований, стимулированных пандемией COVID-19. Авторами определена отраслевая специфика цифровой трансформации, выделены перспективные направления развития финансового сектора в рамках данного направления. Проанализировано, какие технологические решения способны ускорить процессы трансформации глобальной архитектуры мировой финансовой системы, ключевые риски и последствия таких преобразований. Также в работе представлены проблемы развития мирового рынка криптовалют, и ограничения, вводимые отдельными странами в данной сфере. Исследован такой глобальный тренд современного этапа развития мировой финансовой системы как масштабное увеличение кибератак и обозначены ключевые барьеры, сдерживающие цифровиза-цию финансового сектора.
Ключевые слова: цифровая трансформация мировой финансовой системы, банкинг, цифровая валюта, криптовалюта, большие данные, финансовый сектор.
Мировая валютно-финансовая система, как и вся международная экономика, испытывает на себе большое количество вызовов и рисков, возникших в результате затянувшейся пандемии новой короновирусной инфекции. Эксперты Международного валютного фонда отмечают, что благодаря усилиям, предпринимаемым странами в виде масштабных стимулирующих мер государственной поддержки, до настоящего времени удается сдерживать риски, угрожающие финансовой стабильности. Но ряд тревожных сигналов, таких как повышение уровня принятия рисков на финансовых рынках и усиление уязвимости в секторе небанковских финансовых учреждений, указывают на ухудшение основ финансовой стабильности [13].
Именно необходимость поиска новых механизмов стабилизации и развития в условиях системных ограничений пандемии COVID-19, стимулировало беспрецедентные цифровые преобразования глобальной финансовой системы. На современном этапе мировая финансовая система стала одним из лидеров внедрения передовых цифровых технологий. Это связанно с интенсивным внедрением и повсеместной промышленной эксплуатацией цифровых платформ, систем распределенного реестра и облачных технологий.
Большинство финансовых организаций сосредоточилось на развитии безналичной экономики, предоставляя соответствующие услуги в цифровом виде. Это связано со значительным ростом спроса на финансовые услуги в режиме онлайн в условиях ограничений, введенных из-за пандемии COVID-19, и ставшим нормой удаленным форматом работы большого количества сотрудников. Так спрос финансового сектора (включая операции с недвижимостью) на передовые цифровые технологии в 2020 г. составил 55,5 млрд долларов. При этом прогнозируется взрывной рост вложений в данном секторе в 25 раз, которые к 2030 г. возрастут до 1414,1 млрд долларов. (рисунок 1) [9].
По итогам анализа уже сформировавшихся трендов во внедрении современных цифровых технологий наиболее востребованными 1Т-реше-ниями в финансовом секторе станут системы распределенного реестра, нейротехнологии и искусственный интеллект, технологии беспроводной связи. [7]. В качестве перспективных областей применения в финансовой сфере экспертами вы-
делены: удаленная аутентификация, дистанционное обслуживание, криптовалюты, персонализированные коммуникации с клиентами, автоматизация заключения контрактов (смарт-контракты), виртуальные банковские отделения. При этом лидерами в сфере цифровых технологий, формирующими глобальную научную повестку, являются преимущественно пять стран: Китай, США, Япония, Германия, Великобритания [6].
Рис. 1. Прогноз изменения спроса на передовые цифровые технологии финансового сектора [9]
Представляется важным провести анализ новых бизнес-моделей, внедрение которых уже сейчас успешно сказалось на функционировании тех организаций финансового сектора, которые наиболее активно занимаются цифровизацией. Так, например, финансовые организации, использующие технологию открытого банкинга, получают практически неограниченный доступ к данным потенциальных клиентов. Это дает возможность формировать для них целевые персональные предложения, увеличивая прозрачность финансовых операций.
Параллельно с этим активно развиваются ней-ротехнологии и искусственный интеллект. Именно они позволяют выстроить процесс коммуникации с клиентом в принципиально другом контексте: от полностью роботизированного взаимодействия до формирования уникальных предложений для каждого клиента, исходя из данных находящихся в его цифровом профиле и основываясь на изучении неосознанных/скрытых реакций человека на информацию о различных банковских продуктах и услугах [5]. Помимо этого, к основным задачам в финансовой области, решаемых с использованием нейротехнологий, относятся: прогнозирование валютных курсов, котировок ценных бумаг и фьючерских контрактов с выделением краткосрочных и долгосрочных колебаний курсовой стоимости, прогнозирование банкротств на основе нейросетевой системы распознавания, экономической эффективности финансирования инновационных и экономических проектов, рисков
в страховой деятельности банков и невозврата кредитов.
Еще одной перспективной технологией является внедрение концепции BaaS (Bank-as-a-Service), то есть банк как услуга. Данная концепция нацелена на то, чтобы помочь сторонним организациям получить доступ к инфраструктуре банка, исходя из их бизнес-целей. Это подобно тому, как компания Google предоставляет свои серверные мощности на коммерческой основе.
Например, немецкий банк Solarisbank предлагает своим клиентам во всех странах Европы полностью цифровую BaaS-платформу, структура которой выстроена по модульному типу. Это позволяет выборочно интегрировать любой из доступных сервисов - банковские счета, транзакции, платежные карты [8].
Следует отметить и широкое использование таких инструментов как краудфандинг, краудин-вестинг, краудфакторинг и краудлендинг, развивающихся на цифровых платформах. Именно они оказались наиболее эффективными инструментами привлечения инвестиций в турбулентный период введения массовых ограничений пандемии COVID-19 в 2020 году. Например, проект #Поддер-жиБизнес, созданный совместно Mastercard, Ян-декс.Картами и сервисом Boomstarter, объединил усилия крупных компаний и пользователей, оказав поддержку предпринимателям в условиях неопределенности и риска. По оценке QY Research, мировой рынок краудфандинга в 2019 году составил 12,4 млрд долларов, с прогнозируемым увеличением к 2026 году до 23,1 млрд долларов [12].
Рынок криптовалют, использующий технологию распределенного реестра, демонстрирует не менее динамичное развитие. По данным аналитического сервиса CoinGecko по состоянию на 8 ноября 2021 года рыночная капитализация мирового рынка криптовалют превысила 3 трлн долларов, продемонстрировав рост примерно в четыре раза с конца 2020 года [10]. Экосистема криптоактивов обладает несомненными преимуществами, предоставляя возможности по оперативной и низкозатратной передаче стоимости и широкого доступа к инновационным финансовым услугам, включая отдаленные территории, не охваченные банковским обслуживанием. Отдельные государства, в частности Япония и Сингапур, разрешили использование криптова-лют не только для оплаты товаров и услуг, но для уплаты налогов. Но, наряду с обозначенными преимуществами, возникает масса рисков для инвесторов, вложивших свои средства в данный инструмент децентрализованных финансов.
Ввиду анонимности криптоактивов, отсутствия международных стандартов и механизмов стабилизации стоимости криптовалют, а также единых подходов к регулированию (они существенно варьируются в разных странах) возникают серьезные риски с точки зрения добросовестности финансовых операций. А в развивающихся странах и государствах с формирующимися рынками широкое распространение криптовалют увеличивает
сз о
со £
m Р
сг
от А
=Е
Q. в
риск долларизации национальных экономик и ослабляет эффективность мер валютного регулирования и контроля.
В результате участившихся взломов крипто-валютных бирж исчезают биткойны и токены даже с самых крупных и защищенных площадок. И не всегда взлом криптовалютной биржи ставит целью кражу активов. Часто хакеры нацелены на дестабилизацию ситуации на криптовалют-ной бирже и резкое падение курса криптовалюты на фоне негативных новостей для скупки подешевевших активов.
Нередки случаи крупных хищений на рынке криптовалют. Так в апреле 2021 года основатель турецкой криптобиржи Thodex Фарук Фатих Озер покинул Турцию с 2 млрд долларов денег инвесторов в криптовалюте. А в июне 2021 года информационное агентство Bloomberg сообщило о беспрецедентном хищении 69 000 биткойнов, стоимость которых составила 3,6 млрд. долларов США двумя основателями криптовалютной инвестиционной компании Africrypt из Южной Африки. Несмотря на то, что это на текущий момент является самым масштабным криптовалютным мошенничеством, официальное расследование факта хищения финансовый регулятор Южной Африки начать не может, так как криптовалюта в государстве не считается финансовым продуктом [1].
Оценивая соотношение выгод и рисков от обращения криптовалют в национальных финансовых системах ряд государств уже пошел либо на полный их запрет на своей территории (такие, как Саудовская Аравия, Катар, Алжир и другие), либо запретили функционирование бирж криптовалют (например, в Индонезии, Египте, Эквадоре, Китае). Причем большая часть майнинговых международных мощностей до введения ограничений была сконцентрирована именно на территории Китая.
Руководство государств пытаясь вытеснить ничем не обеспеченные и не регулируемые международные криптовалюты, вводит национальные цифровые валюты, что существенно трансформирует архитектуру мировой валютно-финансовой системы [16]. В частности, Китай, Япония, Швеция и Южная Корея тестируют свои цифровые валюты, которые планируется в ближайшее время выпустить в широкий доступ на национальных финансовых рынках. В январе 2021 г. Банк международных расчетов спрогнозировал, что в течение ближайших трех лет свои национальные цифровые валюты запустят центральные банки стран, в которых в общей сложности проживает пятая часть населения планеты [2].
Совершенствование методов анализа информации, в том числе распознавание речи и письма в контексте больших данных и автоматизированной цифровой верификацией, позволили пользователям совершать круглосуточное и беспрепятственное проведение банковских транзакций с мобильных устройств. А использование квантовых и постквантовых методов позволило обеспечить
сохранность финансовой, персональной и иной информации. Но, данная сфера сталкивается с крупномасштабными кибератаками, которые не только наносят существенный экономический ущерб, но и приводят к изменениям в геополитических отношениях и снижению уровня доверия к сети Интернет. Наибольшее беспокойство вызывают инциденты, нарушающие целостность финансовых данных, например, учетных записей, алгоритмов и операций. В настоящее время существует мало технических решений для оперативного преодоления последствий такого вида атак, способных подорвать доверие и уверенность в стабильности финансовой системы широком плане. В число злоумышленников, стоящих за этим атаками, входят не только преступники, такие как группа Carbanak, которая в 2013-2018 годы, атаковав финансовые организации, похитила более 1 млрд долларов, но и государства, а также злоумышленники, спонсируемые государствами. Например, Северная Корея за последние 5 лет похитила около 2 млрд долларов не менее, чем в 38 странах мира [14].
По оценке Банка международных расчетов, финансовый сектор подвергается второй по величине доле кибератак, реализованных в период пандемии COVID-19, уступая только сфере здравоохранения [14]. Кибератаки не только ведут к увеличивающимся финансовым потерям, но и нарушению целостности и непрерывности функционирования финансовой системы [4]. Ежегодный глобальный ущерб от киберпреступности к 2025 году прогнозно оценивается в 10,5 триллиона долларов, а сами киберпреступления будут в 5 раза прибыльнее, чем такие транснациональные преступления, как торговля наркотиками и людьми, кража нефти, незаконный оборот оружия и другие (данная сфера теневой мировой экономики по оценкам генерирует от 1,6 до 2,2 трлн долларов в год) [15]. В целом по результатам исследования компании Positive Technologies во 2 квартале 2021 года количество кибератак в мире выросло на 0,3% с 1 кварталом текущего года и на 16% возросла доля атак, связанных с получением финансовой выгоды [3].
Рост масштабов кибератак в кредитно-финансовой сфере является глобальным трендом, актуализирующим важность координации усилий регулирующих и правоохранительных органов, учреждений финансово-кредитной сферы и самих потребителей финансовых услуг. Необходимо пересмотреть приоритеты политики кибербез-опасности всех участников мирового финансового рынка. Многие государства уже сегодня проводят политику повышения осведомленности населения о механизмах защиты частной жизни и данных и укрепления их правоприменения, одновременно поощряют подотчетность тех, кто имеет возможность контролировать данные.
Если в 2020 году рынок кибербезопасности оценивался в 176,5 мдрд долларов, то в условиях роста необходимости защиты вычислительных платформ, цифровых активов и данных, прогнозируется его ежегодный рост на уровне 12,5%
и к 2027 году он достигнет 403 млрд долларов [11]. Наиболее подготовленными к кибератакам по оценке экспертов являются США, Канада, Сингапур, Австралия, Малайзия, Новая Зеландия, Япония, Великобритания и Австрия, что делает их наиболее привлекательными для потребителей финансовых услуг. Но сфера кибербезопасности меняется, и с течением времени киберугрозы возникают все чаще и становятся более серьезными.
Подводя итог всему вышесказанному можно сделать вывод, что цифровая трансформация, происходящая в финансовой сфере, также встречается с рядом сдерживающих факторов, носящих как глобальный, так и специфический технологический характер. В связи с этим можно выделить ряд ключевых барьеров, сдерживающих циф-ровизацию финансового сектора:
- проблемы, связанные с нормативно-правовым и техническим регулированием в области применения цифровых технологий в сфере финансов;
- риски, связанные с генерацией, хранением и передачей данных;
- фрагментированность рынка 1Т-продуктов, связанная с тем, что разработчики вынуждены подстраиваться под постоянно изменяющиеся потребности рынка и выпускать 1Т-продукты, которые можно использовать для платформ, используемых клиентскими устройствами, тем самым увеличивая сроки и стоимость нововведений.
Неоспорим тот факт, что построение работоспособной и безопасной цифровой инфраструктуры мировой валютно-финансовой системы жизненно важны для сохранения стабильности и восстановления мировой экономики в постпандемий-ный период. Именно поэтому комплексная законодательная поддержка, повышение прозрачности сектора, партнерство финансовых и нефинансовых организаций, как и повсеместное укрепление финансовой инфраструктуры, являются ключевым условием трансформации данного сектора экономики ускоренными темами, отвечая современным вызовам развития.
Литература
1. Африканцы безнаказанно украли 69 000 биткойнов, стоимость которых составила 3,6 млрд долларов // https://privet-rostov.ru/ шs/68328-afrikancy-beznakazanno-ukraN-69-000-Ыtkojnov-stoimost-kotoryh-sostavila-36-mlrd-dollarov.html
2. Виноградов И. Капитализация рынка крипто-валют превысила 2 трлн долларов. 06.04.2021// https://www.vedomosti.ru/opinion/articles/2021/04 /06/864875-kapitalizatsiya-rinka
3. Исследование: количество кибератак в мире выросло на 0,3% во II квартале 2021 года. 30.08.2021 // https://tass.ru/ekonomika/12250541
4. Основные направления развития информационной безопасности кредитно-финансовой сферы на период 2019-2021 годов. Централь-
ный банк Российской Федерации. М. 2019// https://cbr.ru/Content/Document/File/83253/ onrib_2021.pdf
5. Подольская Т.В., Сидельников А.П., Гелашви-ли Л. Практика внедрения компьютерного аудита и искусственного интеллекта в банковском секторе // Вопросы инновационной экономики. - 2021. - Том 11. - № 4. - doi: 10.18334/ vinec.11.4.113673.
6. Цифровые технологии в российской экономике / К.О. Вишневский, Л.М. Гохберг, В.В. Дементьев и др.; под ред. Л.М. Гохберга; Нац. ис-след. ун-т «Высшая школа экономики». - М.: НИУ ВШЭ, 2021. С. 101.
7. Accenture Open Banking for Business Survey
2020. Режим доступа: https://www.accenture. com/Accenture-Open-Banking-Businesses-Survey.pdf
8. Bank for International Settlements: Central Banks and BIS Publish First Central Bank Digital Currency (CBDC) report laying out key requirements. Режим доступа: https://www.bis.org/press/p201009.htm
9. Bigger Digital Divide. Режим доступа: https:// www.eib.org/growing-digital-divide#
10. Cryptocurrency Prices by Market Cap // https:// www.coingecko.com/en
11. Cybersecurity Market Forecasted To Be Worth $403B by 2027. 24.02.2021// https://www.cepro. com/security/cybersecurity-market-forecasted-worth-403-billion-by-2027
12. Global Crowdfunding Market Size, Status and Forecast 2020-2026. https://www.qyresearch. com/index/detail/1419997/global-crowdfunding-market
13. Global Financial Stability Report. COVID-19, Crypto and Climate: Navigating Challenging Transitions. International Monetary Fund. October
2021. Washington, DC. 2021. P. 3.
14. Maurer T., Nelson A. The Global Cyber Threat // Finance and Development. March, 2021. Р.25.
15. Morgan S. Cybercrime To Cost The World $10.5 Trillion Annually By 2025. 13.11.2020. https:// cybersecurityventures.com/hackerpocalypse-cybercrime-report-2016/
16. Podolskaya Т., Ushakov D., Tomashevskaya L., Sysoeva А. International cryptocurrency market and distinguishing features of its development // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки. - 2019. - N 4. - P. 8589. - DOI 10.22394/2079-1690-2019-1-4-85-89.
WORLD FINANCE SYSTEM'S TRANSFORMATION IN THE CONTEXT OF DIGITALIZATION AND THE COVID-19 PANDEMIC
Karaeva E. Yu, Podolskaya T.V., Vasyuta E.A.
South -Russian Institute of Management - branch of Russian Presidential Acad -emy of National Economy and Public Administration
The article is devoted to the analysis of key trends of the global financial system's transformation in the context of large-scale digital transformations stimulated by the COVID-19 pandemic. The authors defined the industry specifics of digital transformation, highlighted promising areas of financial system's development in mainstream of this direction. It was analyzed what technological solutions can ac-
C3
о
CO
от m Р от
от А
IE
celerate the transformation of the financial system's global architecture, the key risks and consequences of such changes. The article also presents the problems of the global cryptocurrency market's development, and the restrictions imposed by individual countries in this sphere. Such a global trend of the modern stage of global financial system's development as a large-scale increase in cyber attacks has been investigated and key barriers to the financial sector's digitalization have been identified.
Keywords: world finance system's digital transformation, technological products, banking, digital currency, cryptocurrency, big data, financial sector.
References
1. Africans stole 69,000 bitcoins with impunity, worth $3.6 billion // https://privet-rostov.ru/rus/68328-afrikancy-beznakazanno-ukrali-69-000-bitkojnov-stoimost-kotoryh-sostavila-36-mlrd-dollarov.html
2. Vinogradov I. The capitalization of the cryptocurrency market exceeded 2 trillion dollars. 06.04.2021// https://www.vedomosti. ru/opinion/articles/2021/04/06/864875-kapitalizatsiya-rinka
3. Research: the number of cyber attacks in the world increased by 0.3% in the II quarter of 2021. 30.08.2021 // https://tass.ru/ ekonomika/12250541
4. The main directions for the development of information security of the credit and financial sector for the period 2019-2021. Central Bank of the Russian Federation. M. 2019// https://cbr. ru/Content/Document/File/83253/onrib_2021.pdf
5. Podolskaya T., Sidelnikov A., Gelashvily L. The practice of introducing computer audit and artificial intelligence in the banking sector//Issues of an innovative economy. - 2021. - Volume 11. -№ 4. - doi: 10.18334/vinec.11.4.113673.
6. Digital Technologies in the Russian Economy/K.O. Vishnevsky, L.M. Gokhberg, V.V. Dementyev and others; ed. L.M. Gohberg; Natz. researched. un-t "Higher School of Economics." - M.: HSE, 2021.
7. Accenture Open Banking for Business Survey 2020. Режим доступа: https://www.accenture.com/Accenture-Open-Banking-Businesses-Survey.pdf
8. Bank for International Settlements: Central Banks and BIS Publish First Central Bank Digital Currency (CBDC) report laying out key requirements. Режим доступа: https://www.bis.org/press/ p201009.htm
9. Bigger Digital Divide. Режим доступа: https://www.eib.org/ growing-digital-divide#
10. Cryptocurrency Prices by Market Cap // https://www.coingecko. com/en
11. Cybersecurity Market Forecasted To Be Worth $403B by 2027. 24.02.2021// https://www.cepro.com/security/cybersecurity-market-forecasted-worth-403-billion-by-2027
12. Global Crowdfunding Market Size, Status and Forecast 20202026. https://www.qyresearch.com/index/detail/1419997/ global-crowdfunding-market
13. Global Financial Stability Report. COVID-19, Crypto and Climate: Navigating Challenging Transitions. International Monetary Fund. October 2021. Washington, DC. 2021. P. 3.
14. Maurer T., Nelson A. The Global Cyber Threat //Finance and Development. March, 2021. Р.25.
15. Morgan S. Cybercrime To Cost The World $10.5 Trillion Annually By 2025. 13.11.2020. https://cybersecurityventures.com/ hackerpocalypse-cybercrime-report-2016/
16. Podolskaya Т., Ushakov D., Tomashevskaya L., Sysoeva А. International cryptocurrency market and distinguishing features of its development // State and Municipal Management. Scholar Notes. - 2019. - No 4. - P. 85-89. - DOI 10.22394/2079-16902019-1-4-85-89.
a.
e
