Научная статья Original article УДК 33
doi: 10.24412/2413 -046Х-2021-10465
ТРАНСФОРМАЦИЯ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ КАК ИНСТРУМЕНТ ПРЕОДОЛЕНИЯ КРИЗИСНЫХ ЯВЛЕНИЙ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ TRANSFORMATION OF THE MONETARY SYSTEM AS A TOOL FOR OVERCOMING CRISIS PHENOMENA IN THE WORLD ECONOMY
Ь й московский
■p ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ^Jj ЖУРНАЛ
Ломакин Андрей Леонидович,
доктор экономических наук, профессор, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ (РАНХиГС)
Полещук Мария Игоревна, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ (РАНХиГС)
Lomakin Andrey Leonidovich, Doctor of Economic Sciences(Advanced Doctor), Professor, The Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA)
Poleschuk Maria Igorevna, The Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA) Аннотация. В статье исследуются проявления трансформации международных экономических процессов, предопределённые субъективной деятельностью хозяйствующих субъектов и объективными закономерностями в контексте главенствующей капиталистической парадигмы. Актуальность темы обусловлена обострением международных кризисных явлений в рамках циклических колебаний экономики, геоэкономических отношений на мировой арене, проведением целенаправленно жесткой политики ведущими государствами в области экономического влияния. Особое внимание уделяется новому витку кризисных колебаний на современном этапе развития, планомерно ведущих мировое сообщество к совершенствованию / замене главенствующей парадигмы. Данное исследование проводится с применением корреляционного анализа, выявления статистических закономерностей в исторической
ретроспективе, изучения биржевых индикаторов, демонстрирующих оторванность финансовых инструментов последнего десятилетия от реальной экономики, рассматриваются долгосрочные и краткосрочные тенденции развития. Выдвигается гипотеза о несостоятельности существующей денежной системы и проводимой в связи с этим политикой иностранных государств. На основе статистического анализа, рассмотрения результатов исследований зарубежных отчетов предлагается константа (золото), способная сгладить кризисные явления, спровоцированные циклическими колебаниями, уменьшить волатильность основных фондовых инструментов и показателей, экономических отношений, позволяющая двигаться в направлении стабильности всему мировому сообществу и экономической системе в целом.
Abstract. The article examines the manifestations of the transformation of international economic processes caused by the subjective activity of economic entities and objective laws in the context of the dominant capitalist paradigm. The relevance of the topic is due to the exacerbation of international crisis phenomena within the framework of cyclical fluctuations in the economy, geo-economic relations in the world arena, the pursuit of a purposefully tough policy by the leading states in the field of economic influence. Particular attention is paid to a new round of crisis fluctuations at the present stage of development, systematically leading the world community to improve / replace the dominant paradigm. This study is carried out using correlation analysis, identifying statistical patterns in the historical retrospective, studying stock indicators that demonstrate the isolation of financial instruments of the last decade from the real economy, and examines long-term and short-term development trends. A hypothesis is put forward about the insolvency of the existing monetary system and the policy pursued by foreign states in this regard. Based on statistical analysis, consideration of the research results of foreign reports, a constant (gold) is proposed that can smooth out the crisis phenomena provoked by cyclical fluctuations, reduce the volatility of the main stock instruments and indicators, economic relations, allowing the entire world community and the economic system as a whole to move towards stability.
Ключевые слова: экономическая безопасность, экономический цикл, международный экономический кризис, фондовый рынок, мыльный пузырь, денежная система, золото, фиатная денежная единица, инфляция
Keywords: economic security, economic cycle, international economic crisis, stock market, bubble, monetary system, gold, fiat currency, inflation
Введение
На современном этапе человеческого развития, в эпоху господства капиталистической теории, ее экономическая парадигма приобрела главенствующий характер. Вбирая в себя всю окружающую действительность экономическая система стала вектором, задающим направление всем прочим параметрам развития общества.
Экономика капитализма провозглашает незыблемость индивидуального риска, сопряженного с индивидуальной ограниченной ответственностью, упоминая циклические колебания с преувеличенным оптимизмом. Так, кризисные явления, приобретающие общемировые масштабы, стали преподноситься как вынужденная необходимость, без которой невозможно дальнейшее развитие экономики. Однако объективной составляющей экономических кризисов является не что иное, как субъективное желание экономического агента увеличить собственные капиталы. Также цикличность экономических процессов рассматривается преимущественно с точки зрения присущего им тренда. Разумеется, в долгосрочной перспективе трендовая составляющая имеет позитивную динамику и неуклонно демонстрирует стабильный рост точек экстремума функции. Но если рассмотреть экономические циклы со стороны тактического планирования, то точки минимума, практически не имеющие значения при стратегическом планировании, приобретают колоссальное значение в данный конкретный момент времени. Трендовая составляющая перестанет интересовать кого бы то ни было, как только единственная точка минимума обрушит существующую экономическую систему и подвергнет сомнениям состоятельность главенствующей капиталистической парадигмы.
Реалии последних лет таковы, что экономическая система стремительно приближается к подобной поворотной точке. Так, вопрос заключается лишь в готовности национальных экономик к неизбежным фундаментальным изменениям.
Литературный обзор
Понятие «кризис» известно с древних времен (греч. язык — поворотный пункт, решение по какому-либо вопросу или в сомнительной ситуации [1]; лат. — разделение, перелом [2]). В связи с участившимися мировыми кризисными явлениями XX-XXI веков данная категория стала одной из наиболее употребляемых в контексте экономической области научного познания.
Концептуальные подходы к толкованию, определению причинно-следственных связей, формированию классификационной и функциональной структуры до сих пор являются одними из самых дискуссионных в макроэкономике. На каждом этапе исторического развития циклическая теория кризисов объяснялась десятками концепций,
однако ни одна из них не признана безупречной. Отечественные ученые-экономисты выделяют три этапа в изменении взглядов на экономические циклы: Первый (н. XVIII в. -сер. 1930-х г.г.) — кризисы в экономике или вовсе не возникают в условиях рынка (Дж. С. Милль, Ж. Б. Сэй, Д. Рикардо), либо возникают случайно и могут быть самостоятельно купированы рыночными механизмами (Ж. Ш. Сисмонди, Р. Родбертус, К. Каутский). Второй (сер. 1930-х - сер. 1960-х г.г.) — капиталистический рынок содержит различные виды монополий и может включать разную степень воздействия государства (Дж. М. Кейнс); Третий (сер. 1960-х г.г. - наст. время) — государство далеко не всегда стремится к сглаживанию циклических колебаний и к стабилизации экономического равновесия, провоцирует и поддерживает кризисные явления [3].
Содержание исследования Одним из катализаторов нестабильности мировой экономики выступает совокупность так называемых «мыльных пузырей», являющихся прямым следствием финансовых спекуляций, несоразмерности спроса и предложения, нарастающего эффекта толпы и т.п. Крайний оптимизм инвесторов, удвоенный нежеланием эмитентов обеспечивать ценные бумаги основными фондами, увеличивает спекулятивные риски до катастрофических размеров и переводит «растянутость» финансового рынка в неустойчивую категорию гиперболичности цены, не имеющей объективной основы. Так, на рисунке 1 представлены «пузыри» за последние четыре десятилетия.
Рис. 1. Динамика формирования «мыльных пузырей» 1977-2021 г.г. [4]
Рассматривая данный вопрос в исторической ретроспективе, необходимо обратить внимание на беспрецедентность складывающейся ситуации на финансовых рынках. Так, существующий экономический «пузырь», берущий свое начало в 2009 году,
демонстрирует тенденцию к плавному росту, с некоторой долей условности рыночных колебаний. Не представляется возможным достоверно определить дату достижения им точки максимума, но с уверенностью можно заявить, что она будет достигнута в ближайшие несколько лет. Также небезосновательно выглядит заявление о приближающемся спаде, который спровоцирует более разрушительные последствия нежели его предшественники. В сложившейся ситуации Федеральная резервная система (ФРС) США способствует лишь «надуванию пузыря», демонстрируя инвесторам ложную уверенность в незыблемости финансовых рынков. Однако крайняя степень оптимизма Федерального агентства порождает логическую ошибку: невозможно субъективными действиями радикально изменить закономерность течения объективных экономических процессов. Пришло время признать неизбежность спада и приступить к реализации мероприятий, способных обеспечить плавное падение и сократить дельту колебаний, пусть и на непродолжительный временной период.
Наличие «финансового пузыря» также подтверждает «индикатор Баффета», представленный на рисунке 2.
Рис. 2. Индикатор Баффета 1970-2021 г.г. [12]
График составлен на основе пропорции суммарной капитализации фондового рынка США (^ЬЫге 5000 индекс) к ВВП. Так, американская версия рыночного индикатора, отражающая общемировую тенденцию, достигла исторического максимума на отметке в 180%. «Индикатор Баффета», который с опережением предупреждал о крахе доткомов, датируемых началом двадцать первого века, и мировом кризисе 2008 года, вновь сигнализирует о приближающемся спаде. Долгосрочная тенденция такова, что после любого экстремума, спровоцированного небывалой переоцененностью рынка акций в сравнении с реальной экономикой, приходит стремительное падение, «мыльный пузырь
лопается», восстанавливая равновесное значение, задавая фондовому рынку тренд сокращения разницы между фактической и справедливой стоимостью.
Абсолютно аналогичную тенденцию демонстрирует и «коэффициент Шиллера» (CAPE / Shiller P/E и т.д.), выражающийся в циклически скорректированном соотношении цены и прибыли на фондовом рынке применительно к индексу S&P 500 (рис.3).
Рис. 3. Коэффициент Шиллера 1871-2021 г.г. [13]
Текущее несоответствие цены акций компаний, входящих в S&P 500, и совокупной корпоративной прибыли планомерно увеличивается с 2008 года, превысив максимальное значение эпохи Великой депрессии, и вполне сможет конкурировать с пузырем доткомов в ближайшие несколько лет, если не будет изменен вектор движения международной экономической политики.
Также одной из существенных предпосылок складывающейся кризисной ситуации является существующая корреляционная зависимость между рынком и реальной экономикой (рис. 4).
В текущем году соотношение Б&Р 500 к мировому ВВП достигло своего максимального значения, равного 0,0448. Также темп роста индекса Б&Р 500 в 4,5 раза превышает аналогичный показатель для мирового ВВП, что демонстрирует нарастающую несостоятельность финансовых инструментов последнего десятилетия, в большей степени не обеспеченных реальным конечным продуктом.
Регрессионная модель для обозначенных статистических значений представлена на рисунке 5.
8&Р 500 •
*
•
у = 2 К-11 - 3 + 0.1444х - 1279,5 Н.3 ■ 0.К6Я9 ■ 4»
Г *
• * • 9 " * • • • • « •
• • •
* ^ * 1 ■ *
4 за кс пяяо 1 гс-:с 4гааа "н:огс ьс№ гоню кк Мировой ВВП, м;год. долл. США юо чсфао 1со
Рис. 5. Регрессионная модель влияния мирового ВВП на реальную цену
индекса 5&Р 500
Коэффициент парной корреляции для представленной регрессионной модели равен 0,879, что позволяет (по шкале Чеддока) определить степень взаимной согласованности в изменениях признаков как высокую. Значимость рассчитанного коэффициента парной корреляции подтверждает Б-критерий Фишера. Коэффициент детерминации для представленной модели равен 0,864: 86% реальной цены индекса Б&Р 500 определяется мировым ВВП. Аналогичным образом доказывается наличие корреляции между индексом Б&Р 500 УоУ (изменения относительно предшествующего года) и реальным ВВП УоУ (изменения относительно предшествующего года).
Рассматривая рисунок 6, необходимо отметить, что присущая 2021 году отрицательная корреляционная зависимость является аномалией.
Рис. 6. Коэффициент корреляции между рынком и реальной экономикой с 1960 по 2020 г [11]
Вызвано это прежде всего не изменениями фундаментальных рыночных показателей, а массовой валютной интервенцией ФРС США (рис. 7).
Рис. 7. Изменения баланса ФРС США и индекса $&Р 500
Наличием поворотных точек и тенденцией роста баланс ФРС США обязан неоднократно проводимой Федеральным агентством политике количественного смягчения (QE). Примером, иллюстрирующим данное суждение, выступает монетарная политика (QE), с помощью которой ФРС США боролся с падением рынка (2008 г.) и поглощением ликвидности кредитным кризисом.
Осенью 2020 г. Societe Generale констатировала факт астрономического искажения рыночных цен и их оторванность от реальных экономических процессов. Европейская финансовая группа провела исследование и представила модель, отражающую значение основных фондовых индексов с корректировкой на политику количественного смягчения
и без таковой (рис. 8).
Наибольшее воздействие политика количественного смягчения оказала на индекс Nasdaq 100: по состоянию на октябрь 2020 г. уровень стоимость индекса был на 57% объяснен QE. Так, значение Nasdaq 100 должно быть ниже существующего уровня более чем в два раза и приближаться к 5000, в то время как индекс S&P 500 - к 1800 [11].
Таким образом, искажение финансовых рынков ФРС США лишь создало иллюзию процветающей экономики, от которой она никогда не откажется по собственному желанию.
Фондовый рынок - это не экономика, но результат расхождения между ценой и ценностью фундаментальных факторов. Фондовый рынок - это инструментарий, позволяющий извлечь максимум прибыли из искусственно созданных с этой целью кризисных ситуаций. Так, государства обладают достаточным количеством методик, позволяющих не только способствовать раздуванию «финансового пузыря», увеличивая при этом объем собственных долговых обязательств, но и определять «день Х». Как только функция приближается к точке экстремума, правительства активируют так
называемый «пылесос» и реструктуризируют денежную массу, не препятствуют обрушению рынка, оставляя хозяйствующие субъекты с реализовавшимся предпринимательским риском, которому совершенного нечего вменять, и запускают новый виток фондовых гонок, поддерживая тем самым цикличность экономической системы.
Допустим, что на очередном витке одно из государств зайдет слишком далеко: доведет пузырь до катастрофических размеров, преобразует всю имеющуюся валюту в реальные активы, дождется обвала рынка и объявит, что незыблемая международная денежная единица больше не существует и не обладает абсолютно никакой покупательной способностью.
Международная экономическая система потеряет фундамент, оборвет на неопределенный период времени множественные связи между национальными экономиками и застынет в ожидании действий оставшихся резервных валют.
Тогда перед государствами встанет вопрос о состоятельности существующей денежной системы: позволить другой стране снова зарабатывать за их счет или же предложить принципиально новый подход, предполагающий выдвижение стоимостной константы, выступающей обеспечением любой денежной единицы.
Заинтересованность инвестора любой категории в фондовом рынке очевидна: спекуляции, при их грамотном использовании, способны за сутки превысить годовой доход среднестатистического субъекта экономической деятельности.
Так, на графике (рис. 9) представлена динамика процентной доходности индекса Dow Jones Industrial Average и золота.
3QJWFO
Рис, 9. Процентная доходность индекса DJIA и золота за 100 лет [9]
Рассматривая индекс DJIA в качестве базового параметра, характеризующего фондовый рынок, а золото - показателя, выступающего в качестве индикатора реального сектора экономики, необходимо отметить фундаментальные изменения, произошедшие за несколько последних десятилетий. Так, первоначальная идентичность трансформировалась в общую согласованность, рассматриваемую под призмой долгосрочной перспективы. Разрыв в темпах роста доходности был порожден отказом от золотого обеспечения доллара США и позволил скорректировать вектор дальнейшего развития экономической системы. На данный момент экономика всего мира работает во благо фондового рынка, позволяя безнаказанно проводить «политику выкачивания». Получение прибыли хозяйствующим субъектом стало возможным без выполнения фундаментального условия эпохи расцвета капитализма (XX век) - удовлетворения потребностей общества.
Основополагающий механизм ценообразования и распределения денежных средств был нарушен: единственными значимыми игроками стали участники финансового рынка, заинтересованные в спекулятивной покупке / продаже ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Так, пытаясь привлечь дополнительный капитал, компании, выходя на IPO, становятся марионетками и невольно превращаются в «участников конных скачек», на которых то и дело будут приниматься ставки инвесторов. Спекуляции на фондовых рынках гарантируют победу исключительно субъекту, который делает ставки, тогда как организация получает минимальные фиксированные призовые.
Как только денежные средства переходят в категорию прибыли, у любого инвестора появляется новый интерес - сохранение собственных активов в период турбулентности. Так, описанная выше проблематика способствует появлению реверсивных базисных точек (рис. 10).
19 50 2000
Рис. 10. Историческая процентная доходность индекса БЛА к доходности цен на золото за последние 100 лет [5]
Представленный график (рис. 10) фиксирует количество тройских унций золота, необходимых для покупки акций индекса DЛA. Так, реверсивные базисные точки выступают индикаторами кризисных настроений, господствующих в тот или иной момент времени: когда фондовый рынок начинает сужаться и стремительно теряет обороты, определенная категория инвесторов предпочитает переводить денежные активы в драгоценный металл, тогда как другая — приобретает ценные бумаги золотодобывающих компаний, ориентируясь на долгосрочную перспективу, дабы сохранить собственный капитал, переждать турбулентность. Так, исторические точки максимума данной функции приходились на Великую депрессию, Никсоновский шок, пузырь доткомов и 2020 - 2021 г.г. На протяжении всей истории человеческого развития золото выступало в качестве надежного инструмента, способного сохранить, не подразумевая стремительного обогащения. Разумеется, когда экономическая система проходит дно и начинает восстанавливаться, участники фондового рынка стремятся заработать на аномальной доходности спекулятивного характера, однако, при любых обстоятельствах возвращаются к золоту, замыкая круг во имя цикличности.
Реальность такова, что постоянная природа золота - абсолютна и исключительна, ни одна фиатная валюта не способна конкурировать с драгоценным металлом в долгосрочной перспективе. На протяжении всей истории человеческого развития золото либо признавалось ядром денежной системы «де-юре», либо выводилось за скобки и становилось среднестатистическим биржевым товаром, увеличивая дельту волатильности в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Однако «де-факто» драгоценный металл никогда не выходил из поля зрения экономических субъектов и, позволяя истощать экономическую систему, наводненную «мыльными пузырями», демонстрировал небывалую стабильность покупательной способности.
Ценность золота необходимо оценить с точки зрения реальных вещественных индикаторов (товары, услуги и т.д.): ценные бумаги и их производные инструменты, составляющие ядро фондового рынка, являются лишь средством достижения цели и не имеют никакой потребительской ценности для общества. Таким образом, для измерения стабильности драгоценного металла необходимо проанализировать количество товаров и услуг, стоимость которых оценивается в золотом эквиваленте.
Далее рассмотрим динамику индекса покупательной способности золота в сравнении с индексом цен на золото и индексом оптовых цен. Для объективизации аналитики воспользуемся помощью другой резервной валюты и исследуем ситуацию с точки зрения британских фунтов стрерлингов (рис. 11).
Необходимо отметить корреляционную взаимосвязь представленных параметров: если цена на золото выходит за пределы оптовых цен, то покупательная способность золота повышается - и наоборот.
Рис. 11. Индекс цен на золото, товары и покупательная способность [10]
Если рассматривать покупательную способность золота в исторической ретроспективе, то невозможно не отметить ее беспрецедентную стабильность в течение сотен лет. Конечно, после ухода от золотого стандарта покупательная способность стала подвержена незначительной волатильности в среднесрочной и краткосрочной перспективе, но не потеряла трендовой составляющей в долгосрочной. Также наблюдается постоянство индекса оптовых цен до 1914 года, обусловленное обеспеченностью фунта стерлингов золотом. Однако после постепенной отмены золотого стандарта британская денежная единица стала молниеносно утрачивать покупательную способность, что наглядно представлено стремительным ростом цен на золото и индекса оптовых цен. Таким образом, с 1971 года британский фунт потерял более 93% своей покупательной способности, а в 1975 г. инфляция превысила 20% [10].
В таком случае возникает вполне логичный вопрос: что смогли предложить фиатные деньги человеку и всей экономической системе. За стабильность, поддерживаемую золотом, государства слишком дорого платят отсутствием свободы собственных действий.
Одним из главных аргументов в пользу фиата выступает его постоянство в краткосрочной перспективе. Но никогда нельзя забывать о поправке на охватываемый временной период: фиатная денежная единица всегда будет терять ценность в среднесрочной перспективе и «испаряться» в долгосрочной (рис. 12).
Рис, 12. Покупательная способность валют и золота за 120 лет [14]
Реальность последних лет такова, что государствам проще принять хрупкую природу фиата, подвластного всем ветрам мировой экономики и способного обесцениться за один день, но предоставляющего полную свободу действий в рамках увеличения объемов денежной массы, спекулятивных способов получения прибыли и т.д., чем добровольно отказаться от финансовой вседозволенности, выстроив четкий регламент ограничений, связанных с введением золотого обеспечения.
При действующей системе фондовых ценностей золото перешло в категорию среднестатистических биржевых товаров, стоимость которых остро реагирует на увеличение денежной массы М2 и как следствие инфляцию, обесценение доллара (рис.
13).
Представленные данные отлично отражают тенденцию и выявляют закономерность, но не позволяют построить регрессионную модель и, соответственно, не могут быть
использованы для прогноза дальнейшего поведения рынка.
Миллиард. Индекс Х.ВМА фиксированная аанота Дапл.иШЛ
1970 13во 1990 2 ООО 2010 2020
Рис. 13. Динамика денежной массы М2 и фиксированной цены золота [6]
Для корректировки ситуации используется торгово-взвешенный индекс доллара TWDI, являющийся средневзвешенной валютной стоимостью денежной единицы США по отношению к резервным валютам.
На рисунке 14 прослеживается взаимосвязь анализируемых показателей: при снижении значения индекса цена на золото устремляется вверх - и наоборот.
Рис. 14. Динамика индекса Т\\Т)1 и фиксированной цены золота (ЬВМА) [7]
Так, корректируя денежную массу М2 на торгово-взвешенный индекс доллара TWDI, получаем график, представленный на рисунке 15.
Рис. 15. Динамика фиксированной цены "золота (ХВМА) и денежной массы
М2 / индекс ТШ31 [6] Регрессионная модель для анализируемых данных отражена на рисунке 16.
] $0,00001
]«,000СС
140Д0000
1 >0,00001
100.00000
№00000
№00000
10,00000
20,00000
Индекс ьвма * • %
« * • #
... ♦ ¿¿ъУЭ^ - . л
, "Т Л
А . * ■■• *•' 1 Н = 1,7378х°'Бв04 К2 = 0,7342
/V ■
М2 / индекс Т\\ Ш
0.000
500.000
1500. оск
2000,000
2 »0.000
Рис. 16. Регрессионная модель влияния денежной массы М2 / индекс Т\\ТЭ1 на индекс ЬВМА фиксированной цены золота
Коэффициент парной корреляции для представленной регрессионной модели составил 0,807, что позволяет, по шкале Чеддока, определить степень взаимной согласованности в изменениях признаков как высокую. Значимость рассчитанного коэффициента парной корреляции подтверждает Б-критерий Фишера. Коэффициент детерминации для представленной модели равен 0,734: 73% стоимости золота определяется соотношением денежной массы М2 к индексу TWDI.
Трендовая составляющая прогнозирует дальнейший рост стоимости золота при наличии вполне ожидаемых краткосрочных рыночных колебаний, а также при условии продолжения политики бесконтрольного «печатного станка».
Если для инвесторов обвал фондового рынка - величина непостоянная, с присущими ей параметрами: продолжительность, катализатор, понижательный вектор, то для государства - это поле и стратегия реализации зачастую необоснованных экономических амбиций. Оптимальным временем для введения собственных правил игры являются точки бифуркации: существующая экономическая система входит в резонанс и должна быть либо усовершенствована, либо заменена новой, более эффективной.
Результаты
В 1944 году США предложило всему мировому сообществу разыграть «партию в шахматы», признать доллар международной резервной валютой. Изначальная пара нефть - золото была разбита третьей составляющей - долларом США. Этап принятия и
становления необходимо трактовать как этап относительного штиля с допустимыми рыночными колебаниями: экономика достаточно стабильна, фундаментальные параметры не нарушены, поскольку мировая денежная единица - своеобразный золотой суррогат, призванный на помощь драгоценному металлу, а не в качестве его замены. На протяжении нескольких десятилетий доллар США становится неотъемлемым участником международной экономики, гарантом абсолютной стабильности, ориентиром для других национальных валют.
о о
1950 1.960 1970 1980 1990 2000 2010 2020
Рис. 17. Динамика фиксированной цены золота (ЬВМА) и цены за баррель
нефти (\УТТ) [8]
Как только психологический эффект был достигнут, США вывели золото за скобку. Данный период характеризуется началом серьезных фондовых колебаний: все, что торгуется на бирже, приобрело небывалую волатильность, доходность, цену при сохранении той же ценности (рис. 17). Данные исторические события лишь способствовали укреплению могущества доллара.
США было достаточно несколько десятилетий для того, чтобы убедить мировое сообщество в исключительности денежной единицы, нарастить собственное могущество, путем сосредоточения международных финансовых потоков в руках ФРС, и не оставить другим государствам выбора и возможности выхода из существующей системы.
О трансформации мировой экономики в угоду США необходимо говорить как о свершившемся факте: доллар стал мировым эквивалентом. Так, например, чтобы проанализировать стоимость барреля нефти в унциях золота, надлежит найти соотношение стоимости полезных ископаемых в долларах США.
Одним из фундаментальных аргументов в пользу отказа от золотого обеспечения выступает потребность в небывалом экономическом росте, необходимом для удовлетворения неограниченных потребностей общества с помощью весьма ограниченного количества ресурсов. Данный процесс не представляется возможным обеспечить, обладая конечным объемом денежной массы, подконтрольной не печатному оборудованию, а параметрам добычи драгоценного металла. Однако совершенно логичным является вопрос об адресности увеличения объемов экономики: кому прежде всего необходимы поразительные показатели роста в течение непродолжительного временного отрезка.
0.1» <ш
0.W 007 0.« ш ш ш оле ш т
1М №Е Ш iJSS 1Н0 № ЖО 2Ж ИИ 2t1i Ш
Рис. 18. Соотношение средней почасовой оплаты сотрудников производственной и неконтролирующей сферы (США) и фиксированной
цены золота (LBMA) [6] Анализируя представленный на рисунке 18 график, становится очевидно, что выгодоприобретателями являются абсолютное меньшинство во главе с государственным аппаратом США, а не заявленное подавляющее большинство всего мирового сообщества.
Заключение
Таким образом, в 20 веке в результате введения доллара как всеобщего эквивалента стоимости и платежного средства США сформировали инструмент всеобъемлющего контроля: денежная единица стала неотъемлемой составляющей любой национальной экономики, в результате чего трансформировала независимые страны в фигуры на шахматной доске, подвластные доллару. «Мыльные пузыри» создали глобальное общество потребления, позволив крупным биржевым игрокам (правительство, транснациональные корпорации и т.п.) сосредоточить в собственных руках основную
часть богатств всего мирового сообщества. Так, существующий механизм подконтрольности финансовых потоков в совокупности с пульсирующей экономикой потребления, требующей постоянного вливания денежной массы, позволил обеспечить доминирование экономической системы США, уровня жизни граждан государства, международных корпораций и избранных стран-сателлитов.
Однако реальность такова, что возможно обыграть всех (государства, их хозяйствующие субъекты, общество), кроме объективных экономических законов. Фиатные деньги, подверженные инфляции, теряющие покупательную способность, позволившие США стать ядром международной экономической системы на 80 лет, не имеют никакой ценности в долгосрочной перспективе. Объективная сущность главенствующих парадигм такова, что они имеют свойство замещаться другими, более эффективными, отражающими изменения реалий политического и экономического ландшафтов мира.
Так, рано или поздно, когда капиталистическая теория главенства США подойдет к точке бифуркации, мировое сообщество будет вынуждено вернуться к вопросу о создании новой модели экономического партнерства, денежного обращения, платежных систем и международных правовых норм.
Список источников
1. Современный энциклопедический словарь // Еncyclopediadic.slovaronline [Электронный ресурс]. URL: https://encyclopediadic.slovaronline.com/31198-KRIZIS (дата обращения: 18.08.2021).
2. Толковый словарь В. Даля // Словопедия [Электронный ресурс]. URL: http://www.slovopedia.com/1/202/737519.html (дата обращения: 18.08.2021).
3. Фирсова А.А. Антикризисное управление: учеб. пособие / А.А. Фирсова. 2-е изд., стер. М.: ФЛИНТА, 2013. 180 с.
4. Andrew Keefer. The Roaring 20's, April 30, 2020 // MPC [Электронный ресурс]. URL: https://mpc-wm.com/the-roaring-20s/ (дата обращения: 18.08.2021).
5. Dow to Gold Ratio — 100 Year Historical Chart // macrotrends [Электронный ресурс]. URL: https://www.macrotrends.net/1378/dow-to-gold-ratio-100-year-historical-chart (дата обращения: 18.08.2021).
6. FRED [Электронный ресурс]. URL: https://fred.stlouisfed.org (дата обращения: 18.08.2021).
7. Gold Prices and U.S. Dollar Correlation — 10 Year Chart // macrotrends [Электронный ресурс]. URL: https://www.macrotrends.net/1335/dollar-vs-gold-comparison-last-ten-years (дата обращения: 18.08.2021).
8. Gold Prices vs Oil Prices — Historical Relationship // macrotrends [Электронный ресурс]. URL: https://www.macrotrends.net/1334/gold-prices-vs-oil-prices-historical-correlation (дата обращения: 18.08.2021).
9. Gold Price vs Stock Market — 100 Year Chart // macrotrends [Электронный ресурс]. URL: https://www.macrotrends.net/2608/gold-price-vs-stock-market-100-year-chart (дата обращения: 18.08.2021).
10. Koos Jansen. How Constant Is Gold's Purchasing Power?, September 28, 2016 // bullionstar [Электронный ресурс]. URL: https://www.bullionstar.com/blogs/koos-jansen/how-constant-is-golds-purchasing-power/ (дата обращения: 18.08.2021).
11. Lance Roberts. Buffet Indicator: Why Investors Are Walking Into A Trap, November 16, 2020 // RIA [Электронный ресурс]. URL: https://realinvestmentadvice.com/buffett-indicator-why-investors-are-walking-into-a-trap/ (дата обращения: 18.08.2021).
12. Market Cap to GDP — The Buffett Indicator // Longtermtrends [Электронный ресурс]. URL: https://www.longtermtrends.net/market-cap-to-gdp-the-buffett-indicator/ (дата обращения: 18.08.2021).
13. S&P 500 Price to Earnings Ratio // Longtermtrends [Электронный ресурс]. URL: https://www.longtermtrends.net/sp500-price-earnings-shiller-pe-ratio/ (дата обращения: 18.08.2021).
14. VOIMA [Электронный ресурс]. URL: https://www.voimagold.com (дата обращения: 18.08.2021).
References
1. Sovremenny'j e'nciklopedicheskij slovar // Encyclopediadic.slovaronline [Rlektronny'j resurs]. URL: https://encyclopediadic.slovaronline.com/31198-KRIZIS (data obrashheniya: 18.08.2021).
2. Tolkovyl slovar V. Dalya // Slovopediya [E'lektronny'j resurs]. URL: http://www.slovopedia.com/1/202/737519.html (data obrashheniya: 18.08.2021).
3. Firsova A.A. Antikrizisnoe upravlenie: ucheb. posobie / A.A. Firsova. 2-e izd., ster. M.: FLINTA, 2013. 180 s.
4. Andrew Keefer. The Roaring 20's, April 30, 2020 // MPC [Flektronny'j resurs]. URL: https://mpc-wm.com/the-roaring-20s/ (data obrashheniya: 18.08.2021).
5. Dow to Gold Ratio — 100 Year Historical Chart // macrotrends [E'lektronny'j resurs]. URL: https://www.macrotrends.net/1378/dow-to-gold-ratio-100-year-historical-chart (data obrashheniya: 18.08.2021).
6. FRED [E'lektronny'j resurs]. URL: https://fred.stlouisfed.org (data obrashheniya: 18.08.2021).
7. Gold Prices and U.S. Dollar Correlation — 10 Year Chart // macrotrends [Rlektronny'j resurs]. URL: https://www.macrotrends.net/1335/dollar-vs-gold-comparison-last-ten-years (data obrashheniya: 18.08.2021).
8. Gold Prices vs Oil Prices — Historical Relationship // macrotrends [Rlektronny'j resurs]. URL: https://www.macrotrends.net/1334/gold-prices-vs-oil-prices-historical-correlation (data obrashheniya: 18.08.2021).
9. Gold Price vs Stock Market — 100 Year Chart // macrotrends [E'lektronny'j resurs]. URL: https://www.macrotrends.net/2608/gold-price-vs-stock-market-100-year-chart (data obrashheniya: 18.08.2021).
10. Koos Jansen. How Constant Is Gold's Purchasing Power?, September 28, 2016 // bullionstar [Rlektronny'j resurs]. URL: https://www.bullionstar.com/blogs/koos-jansen/how-constant-is-golds-purchasing-power/ (data obrashheniya: 18.08.2021).
11. Lance Roberts. Buffet Indicator: Why Investors Are Walking Into A Trap, November 16, 2020 // RIA [E'lektronny'j resurs]. URL: https://realinvestmentadvice.com/buffett-indicator-why-investors-are-walking-into-a-trap/ (data obrashheniya: 18.08.2021).
12. Market Cap to GDP — The Buffett Indicator // Longtermtrends [E'lektronny'j resurs]. URL: https://www.longtermtrends.net/market-cap-to-gdp-the-buffett-indicator/ (data obrashheniya: 18.08.2021).
13. S&P 500 Price to Earnings Ratio // Longtermtrends [E'lektronny'j resurs]. URL: https://www.longtermtrends.net/sp500-price-earnings-shiller-pe-ratio/ (data obrashheniya: 18.08.2021).
14. VOIMA [E'lektronny'j resurs]. URL: https://www.voimagold.com (data obrashheniya: 18.08.2021).
Для цитирования: Ломакин А.Л., Полещук М.И. Трансформация денежной системы как инструмент преодоления кризисных явлений в мировой экономике // Московский экономический журнал. 2021. № 8. URL: https://qje.su/otraslevaya-i -regionalnaya-ekonomika/moskovskij -ekonomicheskij -zhurnal-8-2021-17/
© Ломакин А.Л., Полещук М.И., 2021. Московский экономический журнал, 2021, № 8.