CC BY
21
международный научный журнал «инновационная наука» №1/2016 issn 2410-6070
УДК 338.001.36
И.В. Кулалаева
канд. эк. н., каф. управления малым и средним бизнесом институт экономики управления и финансов Марийский государственный университет (г. Йошкар-Ола, РФ)
С.Г. Кренева
канд. эк. н., доцент каф. управления малым и средним бизнесом институт экономики управления и финансов Марийский государственный университет (г. Йошкар-Ола)
О.И. Канюгин
аспирант первого курса, институт экономики управления и финансов Марийский государственный университет (г. Йошкар-Ола
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВЛИЯНИЯ ДОЛИ СБЕРЕЖЕНИЙ НА ТЕНДЕНЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА ПРИ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНО ТУРБУЛЕНТНЫХ
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ СРЕДАХ
Аннотация
Потребность политики эмитирования необходимой международной экономике денежные средства вне зависимости от реального обеспечения ресурсами: производством, золотом и т.д. для привлечения инвестиций обеспечивает страховку от высоко масштабной депрессивности экономики стран-экспортёров.
Ключевые слова
Доллар США, валютный курс, платёжный баланс, золотовалютный стандарт, золотовалютная система,
золотой запас, государственный публичный долг.
Любое экономическое явление, а тем более мировой кризис - сложный процесс, к рассмотрению которого следует подходить с разных направлений. Причины возникновения кризиса следует первоначально начинать искать на месте его возникновения - финансовая сфера, начиная с периода Первой мировой войны, которая привела к краху Парижскую валютную систему («золотой стандарт») из-за больших расходов правительств, форс-мажорных обстоятельств и т.п., затем - Генуэзская валютная система, «золотодевизный стандарт» (переходная система с 1922 по 1936 г.) - обмен бумажных денег на золотые слитки, сохраняя прямую привязку к золоту.
После Второй мировой войны на Западе была создана Бреттон-Вудская система (золотовалютный стандарт) с механизмами функционирования международной финансовой системы за счёт привязки валют к американскому доллару, который затем обменивался на золото в фиксированном соотношении, так называемый золотовалютный стандарт, из-за большого запаса золота в стране (двадцать две тысячи тонн), её мощной экономики, не разрушенной войной, и желания быть мировой державой, с 1947 г. США стали эмитентом доллара, который стал приниматься странами как мировая резервная валюта.
Следовательно, США эмитировали доллары для обеспечения увеличивающегося объёма международной торговли, но из-за последующего недостаточного обеспечения их золотом, они условно обесценивались [1]. В 1964 года Р.Триффин сформулировал противоречие любой золотовалютной системы «дилемма Триффина»: для того, чтобы обеспечить центральные банки других стран необходимым объёмом ликвидности для формирования валютных резервов, необходимо, чтобы в стране-эмитенте был дефицит платёжного баланса, который в свою очередь подрывает доверие к валюте, снижая её ценность в качестве резервного актива, это же отмечают современные экономисты [7], затем возникает потребность
международный научный журнал «инновационная наука»
№1/2016
issn 2410-6070
регламентации этих требований за счёт значительного снижения курса доллара, которое может быть хаотично.
В тоже время в 1950-х годах положительный платёжный баланс США спровоцировал дефицит долларов во всём мире из-за проблемы отсутствия адекватных резервов. Счёт текущих операций США стал устойчиво отрицательным с середины 1980-х годов, исключая первый срок президентства Б.Клинтона (рис.1).
100 0
-200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 -900
Л0 q? X сР/ \ г л4 X -°р/ \ „Ф
v v \\ # ^^"v V
Рисунок 1 - Дефицит счёта текущих операций США в 1960-2010гг, млрд долл[2]
Однако, страна - эмитент «оседающей» международной валюты увеличивая свой национальный долг, выпустив государственные облигации, номинированные в собственной валюте может их погасить собственной эмитированной валютой, стимулируя наращивание государственного долга (США) [4] (рис.2).
слс^слсл^слоо
Рисунок 2 - Государственный долг США в 1960-2012гг, трлн долл [3]
С учётом всего выше сказанного, в конце 1960-х годов национальные правительства, во главе правительства Франции, начали обмен наличных долларов США на золото по обозначенному
международный научный журнал «инновационная наука» №1/2016 issn 2410-6070
фиксированному курсу. В августе 1971 г. президент Р.Никсон отменил золотовалютный стандарт после сокращения на шестьдесят три процента, а нефтяное эмбарго ОПЕК в 1973 году сделало очевидным полномасштабный мировой валютный кризис, назревавший в течение более чем тридцати лет.
В 1975 году была создана новая, Ямайская валютная система, основывающаяся на много валютном стандарте и плавающих валютных курсах. Но США по прежнему продолжают эмитировать свою национальную валюту в обмен на международные инвестиции, при этом доллар США сохранил позиции международного средства обмена и занимает абсолютное первенство в валютных резервах многих стран отражаясь на макропоказателях и «двойном дефиците»: дефиците государственного бюджета США и дефиците счёта текущих операций, где страна-эмитент является чистым должником [5]. За 2012 год государственный публичный долг США составил 103,8 % ВВП имея тенденцию к росту, так уже в 2014 году внутри правительственный долг (форма взаиморасчёта федерального бюджета и правительственных агентств, отражающая положение, при котором пенсионные фонды обменивают наличные средства на ренту) в 2014 году составил уже 5025 млрд долларов США, что составило 28,2 % от общего размера долга, а государственный публичный долг был 12785 млрд долларов США (71,8 % соответственно), а в начале 2015 года государственный долг США по сведениям CBS News уже составил 18,1 трлн. Долларов США.
Подводя итоги, следует отметить, что вероятнее всего подобная политика эмитирования денежных средств вне зависимости от реального обеспечения ресурсами при всех подобных условиях проводилась бы в любой иной стране. На данный момент во многих странах (Великобритании, Греции, Испании, Италии, Португалии, странах Центральной и Восточной Европы) существуют дефицитные счета, к тому же, сейчас принципиально невозможна отмена существующего механизма, в рамках которого США, эмитируя доллары, привлекают мировые инвестиции, потребляя при этом до тридцати процентов производимых благ. В случае возможного исключения такого потребителя из мировой системы, последняя перестанет действовать адекватно сложившимся условиям из-за её ориентации на обеспечение повышенного потребления со стороны запада, упадёт спрос на сырьё и конечную продукцию, спровоцировав мировую экономическую депрессию стран-экспортёров [6].
Список использованной литературы:
1. Кулалаева И.В. Роль золота в финансовой системе и степень влияния волатильности курсов (usd, eur) на обороты золота. - Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2011. № 3-2. С. 295-303.
2. Источник: Бюро экономического анализа [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.bea.gov (дата обращения 12.01.2012)
3. Источник: Казначейство США [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.ustreras.gov (дата обращения 12.01.2012)
4. Кулалаева И.В., Царегородцев Е.И. Влияние волатильности курсов (USD, EUR) на валютные обороты в банке. - Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2011. № 3-2. С. 285-294.
5. Липин А.С. Кризис, как следствие мировых финансовых институтов. - Регион: экономика и социология. 2010. № 2. С. 54-70.
6. Султанаева Л.Д., Кренева С.Г. Инвестиционная деятельность: теория и практика: учеб. пособие/Мар. гос. ун-т. -Йошкар-Ола, 2008. -204 с.
7. Obstfeld M., Rogoff K. Global current account imbalances and exchange rate adjustment // Brookings Papers on Econimic Activity. - 2005. - V.1. - P.67-123
© Кулалаева И.В., Кренева С.ГКанюгин., О.И., 2016
