CC BY
492
ISSN 2311-9438 (Online) ISSN 2073-8005 (Print)
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ БАНКОВСКИХ КРИЗИСОВ: СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ, ПРИЧИНЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ
Мария Вячеславовна ХЛОПУНОВА
Банковское дело
аспирантка, кафедра финансов и налоговой политики, факультет бизнеса,
Новосибирский государственный технический университет, Новосибирск, Российская Федерация maria_khlopunova@mail.ru
История статьи:
Принята 11.04.2016 Принята в доработанном виде 28.04.2016 Одобрена 25.05.2016
УДК 336.717
JEL: в01, G15, G21, G24
Ключевые слова: банк, системный банковский кризис, банковский сектор
Аннотация
Предмет. Банковский сектор является важной составляющей любой экономики, и кризисы в нем могут возникать по общим (системным) или внутренним причинам. В экономической литературе нет достаточно полного определения системного банковского кризиса. Как показывает практика, представители ведущих российских и зарубежных экономических школ на протяжении долгого времени высказывают диаметрально противоположные взгляды относительно основополагающих причин и механизмов развития банковских кризисов. При этом возникают все новые и новые факторы, появление которых зачастую трудно предсказать и которые приводят к банковским кризисам. Предметом данной работы являются причины, закономерности развития банковских кризисов, а также совокупность финансово-экономических отношений и общие причинно-следственные связи, формирующие условия для их развития.
Цели. Цель исследования - выявление причин возникновения банковских кризисов. Для реализации данной цели были поставлены следующие задачи: исследовать теоретические подходы к раскрытию сущности и классификации банковских кризисов, а также их особенностей.
Методология. Исследование проведено на основе системного подхода с использованием монографического и экономико-статистического методов.
Результаты. В статье были проанализированы точки зрения разных ученых относительно причин возникновения банковских кризисов. Исследование особенностей и причин банковских кризисов позволяет разработать рекомендации по повышению устойчивости к ним. Это особенно важно, т.к. в настоящее время Россия переживает очередной банковский кризис.
Выводы. В отечественной и зарубежной литературе выделяют несколько подходов к определению банковского кризиса. Однако строгой, формальной и общеприменимой формулировки данного явления не выработано. Существует также множество работ, посвященных выявлению причин банковских кризисов. Можно выделить три подхода в определении причин их возникновения: макроэкономический, микроэкономический и институциональный.
© Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ, 2016
Как показывает опыт разных стран, банковские кризисы отражают сложный процесс приспособления банковского сектора к изменяющимся макроэкономическим условиям. Трудно назвать страну, которая не переживала в той или иной степени кризисные ситуации в банковской системе. Согласно подходу К. Рейнхарт и К. Рогоффа, самый ранний банковский кризис произошел во Франции в 1802 г. Ранние кризисы в банковской сфере на развивающихся рынках произошли в Индии в 1863 г., несколько раз в Китае в течение 1860-1870 гг. и в Перу в 1873 г. [1].
Страны сталкиваются с банковскими кризисами до сих пор, затрачивая значительное количество средств на борьбу с ними. По данным Международного валютного фонда, начиная с 1970 г. всего в мире произошло больше сотни системных банковских кризисов. Системность
кризиса означает несостоятельность большей части банковской системы, когда по каким-либо причинам большинство банков не может ответить по обязательствам перед своими вкладчиками.
В отечественной и зарубежной литературе можно выделить несколько подходов к определению банковского кризиса. Однако строгого формального и общеприменимого определения данного явления не выработано. Сущность банковского кризиса и причины его возникновения рассматривали в своих работах такие зарубежные и отечественные ученые, как А. Демиргук-Кунт, Э. Детражиа, Г. Кальво, Дж. Камински, К. Рейнхарт, Дж. Каприо, С. Линдгрен,
В.Ю. Катасонов [2, 3] и др.
Понятие «банковский кризис» определяется неоднозначно в зависимости от направления исследования, характера анализируемых факторов
кризиса и т.п. Банковские кризисы изначально являются локальными и представляют собой одну из составляющих финансового кризиса. Следует отметить, что особое внимание в современной теории банковских кризисов уделяют разграничению ситуаций нарушения стабильности в банковской сфере и полномасштабного кризиса системы. Локальный кризис в свою очередь затрагивает либо отдельные сектора банковской системы, либо отдельные регионы внутри страны.
Согласно макроэкономическому подходу, под системным банковским кризисом понимается стремительно возникающее и значительное по масштабности ухудшение качества банковских активов вследствие действия неблагоприятных факторов макроэкономического, регулятивного и институционального характера.
Микроэкономический подход, напротив, объясняет возникновение банковских кризисов набором причин, связанных с деятельностью конкретных банков и филиальных сетей.
Согласно подходу А. Демиргук-Кунта и Э. Детражиа, можно говорить о полномасштабном системном банковском кризисе, когда выполняется хотя бы одно из следующих условий: стоимость операций по оздоровлению ситуации в банках составила более 2% ВВП; доля безнадежных ссуд в общей сумме активов банковского сектора превышает 10%; проблемы в банковском секторе привели к национализации значительной доли банков; наблюдалась массовая паника вкладчиков, и, как следствие, вклады изымались из банков (в результате «набегов» вкладчиков);
использовались меры чрезвычайного характера, такие как замораживание депозитов, объявление длительных «банковских каникул» (дни, когда банки не осуществляют операции); вводились в действие механизмы государственного
гарантирования депозитов [4-6].
Наиболее полное определение системного банковского кризиса можно сформулировать следующим образом. Это кризис банковского сектора, возникающий из локального и основанный на эффекте домино, при котором накопление «плохих долгов» в ряде банков и прекращение их платежеспособности приводит к банковской панике, массовому изъятию вкладов, резкому сокращению кредитования банками друг друга и т.п., когда на фоне развивающегося недоверия начинается массовая приостановка платежей банками с последующим коллапсом платежной системы и финансовых рынков [7-8].
Дж. Каприо и Д. Клинжебьел выделяли три проявления кризисных ситуаций в банковском секторе:
1) проблемы в одном или нескольких банках (очевидно, подобная ситуация не имеет признаков системного кризиса);
2) скрытые нарушения функционирования банковской системы, которые могут существовать на протяжении достаточно длительного времени (в условиях слабой системы регулирования банковского сектора и надзора);
3) полномасштабный (системный) банковский кризис [9].
Существует классификация, согласно которой банковские кризисы различают по степени поражения экономики. Так, при кризисе, действующем на микроэкономическом уровне, может происходить банкротство нескольких банков. Однако это не приводит к крупномасштабному экономическому спаду. Примером такого кризиса может послужить банковский кризис в Швеции в 1990-1993 гг. Кризис ликвидности вынудил Центральный банк Швеции вложить в банковскую систему значительные средства. Однако этот кризис не привел к дестабилизации экономики страны.
Последствия банковского кризиса, действующего на макроэкономическом уровне, являются более разрушительными. Ярким примером может послужить опыт Чили (1981-1984 гг.), когда банковский кризис вызвал спад в 13% ВВП в 1982-1983 гг., а большинство банков были национализированы [10].
Макроэкономическая нестабильность при кризисе «чилийского типа» не привела к полномасштабной бюджетно-финансовой дестабилизации, влекущей за собой высокую инфляцию, демонетизацию экономики, что характерно для полномасштабного банковского кризиса.
Наиболее опасным видом банковского кризиса является скрытый, или латентный кризис, когда значительная часть банков несостоятельна, но продолжает функционировать.
Одним из проявлений банковского кризиса является банковская паника. Классическую модель банковской паники, послужившую основой для большинства экономико-математических моделей банковских паник, предложили Д. Даймонд и Ф. Дюбвиг [11]. Развили эту модель Ф. Аллен,
Д. Гейл [12]. Это явление также называют «набегом на банки». Под ним подразумевается ситуация, когда большое количество клиентов банка забирает свои депозиты из-за опасений по поводу его платежеспособности.
Одна из его опасностей состоит в том, что паника может распространиться с одного, возможно, действительно проблемного банка на банки, которые являются здоровыми. Поскольку они тесно связаны между собой системой взаимных обязательств, то возникновение кризисной ситуации в одном банке (особенно крупном) приводит к потерям у других.
Существует два традиционных взгляда относительно причин возникновения банковских паник:
1. Согласно первому подходу, банковская паника является самоподдерживающимся процессом. Если вкладчики ожидают, что банковский кризис произойдет, то наиболее оптимальным для них действием будет изъятие своих средств из банка. Если банк будет обслуживать клиентов по очереди, т.е. расплачиваться по своим обязательствам сначала перед вкладчиками, которые первыми потребовали свои средства, то желание вкладчиков появиться в банке первыми вполне понятно. И вкладчики, потребовавшие свои средства первыми, получат больше, чем те, кто ждал [13-14].
Таким образом, вкладчикам выгодно изъять свои средства одновременно, таким образом провоцируя банковский кризис. В крайних случаях резервов банка может не хватить, чтобы рассчитаться по своим обязательствам перед вкладчиками. С другой стороны, если никто не ожидает кризиса, то банки удовлетворяют потребности вкладчиков в возврате средств за счет ликвидных активов, и банковской паники не происходит.
2. Альтернативным подходом является предположение о том, что в основе банковских паник лежат бизнес-циклы. Вследствие экономического спада уменьшение стоимости активов банка увеличивает вероятность того, что банки не смогут отвечать по своим обязательствам. Если вкладчики будут ожидать, что банковский сектор столкнется с финансовыми трудностями, то попытаются изъять свои средства, таким образом ускоряя наступление кризиса [15].
Банковские кризисы можно разделить на четыре хронологических периода.
1. Эра золотого стандарта 1880-1913 гг. Прежде всего здесь следует упомянуть кризис 1907 г., произошедший в США. По международному масштабу и жестокости он, вероятно, являлся сильнейшим за весь рассматриваемый период. На тот момент в США еще не было центрального банка, и поэтому борьбу с кризисом взял на себя Дж.П. Морган, возглавляющий банковский дом «Дж.П. Морган Ко». Он предоставил крупные суммы своих собственных средств группе банков в качестве кредита на очень льготных условиях и убедил других банкиров Нью-Йорка сделать то же самое для укрепления банковской системы.
2. Межвоенный период 1919-1939 гг. В течение рассматриваемого периода Великая депрессия 1930-х гг. является самым сильным экономическим спадом. Обвал на бирже в октябре 1929 г. считается началом Великой депрессии, затяжного мирового экономического кризиса, который был окончательно преодолен только после Второй мировой войны. Особенно пострадала от кризиса экономика США. Следом за биржей наступил крах банковской системы. Поскольку многие банки выдавали инвесторам кредиты на покупку акций, они потеряли огромные средства. В годы Великой депрессии 1930-1933 гг. наблюдалась самая страшная серия банковских паник за всю историю США. Пытаясь сохранить свои деньги, вкладчики стали спешно забирать вклады. Естественно, это ускоряло банкротство. Банки любыми способами пытались прекратить выдачу вкладов. В годы кризиса обанкротилось более трети американских банков.
3. Бреттон-Вудский период 1945-1971 гг. В это время наблюдается относительное спокойствие. Банковские кризисы почти не наблюдались при жестком регулировании банковской системы и контролем над потоками капитала. С начала 1970-х гг. процесс либерализации распространился на финансовый сектор и прежде всего на банки, которые длительное время относились к наиболее регулируемым сферам не только в развивающихся, но и во многих развитых странах. Распад Бреттон-Вудской системы, энергетический кризис 1973 г. стали катализаторами глобальной рецессии, которая привела к трудностям в финансовом секторе во многих странах с развитой экономикой.
4. Современный период с 1971 г. Годы, начиная с ранних 1 9 70 -х гг., можно назвать беспрецедентными с точки зрения нестабильности цен на товары, валюту, недвижимость и ценные бумаги. В 1 9 8 0-е-начале 1 990-х гг. в скандинавских странах прокатилась волна
банковских кризисов после скачка цен на недвижимость и акции. Аналогичные события в Таиланде произвели «эффект домино» и привели к резкому падению цен на акции во всем регионе. Во второй половине 1990-х гг. фондовые рынки США постигла та же участь; в наибольшей степени выросли цены на акции «доткомов» и других компаний, работающих в сфере высоких технологий.
Банковские кризисы 1990-х гг. по времени стали совпадать с валютными кризисами. Так, в период 1970-1980 гг. из 25 валютных кризисов только три сопровождались кризисными событиями в банковской сфере. Однако после 1985 г. каждый второй валютный кризис (28 из 52) совпадал с кризисом в банковском секторе.
В 1999 г. Г. Камински и К. Рейнхарт в своей статье «Двойные кризисы: причины банковских кризисов и кризисов платежного баланса» указывают на связь кризисов с финансовой либерализацией. В 18 из 26 изученных ими случаях банковские кризисы происходили в странах, где финансовый сектор был либерализирован в течение предшествующих пяти лет. Только в небольшой группе стран (например, в Канаде) либерализация финансового сектора проходила гладко [16-17].
Российская банковская система за последние двадцать пять лет пережила пять банковских кризисов: системный банковский кризис 1995 г., кризис 1998 г., банковскую панику в 2004 г., финансово-экономический кризис 2008-2009 гг., который начался в США и вскоре приобрел глобальные масштабы.
К настоящему моменту написано большое количество работ о кризисе 2008 г. Стремясь получить от заемщиков как можно больше денег, банки разработали и применяли сложные инструменты, в основе которых лежали ипотечные кредиты. В то время получил распространение такой финансовый инструмент, как секьюритизация, когда связанные с ипотекой ценные бумаги собирались в пакеты, затем из них образовывались другие пакеты ценных бумаг, и эти пакеты продавались инвесторам по всему миру. Это способствовало превращению неликвидных автокредитов, жилищной ипотеки и задолженности по кредитным картам в ликвидные, обращающиеся ценные бумаги с фиксированным доходом.
Банковские кризисы изначально являются локальными. Они начинаются с возникновения ряда проблем в отдельных банках. Недостаток средств, конфликт интересов собственников и
менеджеров, пробелы в законодательной базе или институциональной структуре и другие причины могут спровоцировать цепную реакцию (эффект домино). Можно выделить три подхода в определении причин возникновения банковских кр изисо в : макр о э кономиче с кий ,
микроэкономический и институциональный.
Так, к примеру, возникновение кризисных ситуаций в банках может являться следствием ошибок в области надзора. Но, как правило, это не единственная причина, т.к. сначала должен возникнуть какой-либо недостаток в работе банков, который ускользнул от должного внимания контролеров. Неадекватная инфраструктура в области бухгалтерского учета, права и т.д. также не является непосредственной и единственной причиной банковского кризиса. Однако недостатки в области бухучета или аудита могут скрыть или задержать обнаружение пр о б ле м не ликв ид но с ти и
неплатежеспособности.
К микроэкономическим причинам банковского кризиса в первую очередь относится низкое качество банковского менеджмента. Сюда можно отнести несовершенную структуру управления, в которой отсутствуют четкие принципы надзора и ответственности, слабый состав сотрудников или недостаточный опыт в результате высокой текучести кадров. Структура поощрения сотрудников, приводящая к осуществлению рискованных действий, также может привести к возникновению проблем внутри банка. Существует много теорий, фиксирующих в качестве основных причин банковских кризисов наличие асимметрии информации в кредитном и сберегательном процессе.
Все банки подвергаются различным типам экономических рисков, таким как кредитный риск (неисполнения по обязательствам); валютный риск (увеличение незастрахованных банковских обязательств в иностранной валюте); риск ликвидности (массовые изъятия вкладов). Таким образом, любой банк подвержен риску, связанному с изменением стоимости его активов и (или) обязательств на финансовых рынках.
В соответствии с данными рисками в рамках микроэкономического подхода можно выделить следующие причины банковских кризисов: рост краткосрочных обязательств банков в иностранной валюте (концепция Дж. Франкеля и Э. Роуза [18]); увеличение числа неработающих ссуд и недостаточность собственного капитала (В. Гонсалез-Хермосило [19]).
Так, к примеру, в исследовании Банка международных расчетов по 45 странам установлено, что менее глубоким кризис 2008 г. был в странах с высокими нормативами достаточности капитала банков и более низким отношением выданных кредитов к депозитам, аккумулируемых в банковской системе.
При наличии у банков большой суммы незастрахованного долга в иностранной валюте при внезапной девальвации происходит резкое падение собственного капитала банков, тем самым увеличивается уязвимость внутреннего
банковского сектора.
Среди факторов, указывающих на возникновение кризисной ситуации в банках, можно выделить большой удельный вес невозвращенных кредитов и низкое качество кредитного портфеля, снижение стоимости активов банка, несбалансированность активов и пассивов банка по срокам и по валюте, падение стоимости залога, обеспечивающего просроченный кредит, резкий отток средств вкладчиков и кредиторов и, как следствие, сокращение финансирования.
Исследователи Дж. Каприо и Д. Клинжебьел связывают возникновение кризисов банковской системы с полной или частичной потерей банками их чистого капитала в результате резкого увеличения объема просроченной задолженности. Р. Левин [20], С. Линдгрен [21] и Г. Камински [22] видели в качестве основных причин банковских кризисов циклические спады в экономике, снижение цен на активы и ухудшение условий торговли.
Чрезмерная кредитная экспансия также может стать спусковым крючком банковского кризиса. В работах таких авторов, как П. Хонохан [23], А. Демиргук-Кунт [5], в качестве одной из возможных причин банковских кризисов выступают ранее возникавшие кредитные бумы.
Среди причин, вызывающих кризисные ситуации в банках, можно также указать проблему морального риска. По мнению некоторых ученых, введенная после Великой депрессии 30-х гг. система страхования вкладов не снижает, а наоборот, увеличивает вероятность возникновения банковских кризисов. Это связано с тем, что система страхования депозитов снижает вероятность банковских паник и одновременно стимулирует принятие банками повышенных рисков. Поскольку застрахованные вкладчики уверены в том, что не понесут убытков в случае банкротства банка, они не изымают свои депозиты, когда возникает подозрение, что банк
слишком рискует. В результате банки, чьи депозиты застрахованы, вступают в сделки с повышенным риском.
Причиной проблемы морального риска для крупных банков выступает такой эффект, как «too-big-to-fail» («слишком крупные, чтобы обанкротиться»). Это связанно с тем, что финансовые организации, которые в силу своих размеров могут рассчитывать на поддержку правительств или центральных банков, представляют собой серьезную угрозу для стабильности банковских систем.
Чаще всего банковские кризисы связывают с макроэкономической нестабильностью. Основные идеи макроэкономического подхода в исследовании причин банковских кризисов представлены в работах С. Фишера [24]. По его мнению, рост суммарной задолженности экономики ведет к уменьшению числа депозитов из-за отзыва предприятиями размещенных на депозитных счетах средств. Это впоследствии предопределяет возникновение кризиса ликвидности и массовых банкротств банков.
В работах С. Лизондо и К. Рейнхарт отражены так называемые теории «заражения», согласно которым распространение банковских кризисов является результатом наличия тесных межстрановых банковских связей, экспортной ориентированности экономики, низкого уровня золотовалютных резервов и общей слабости финансовой системы [17].
Банковские кризисы часто следуют за крахом цен на недвижимость, акции и другие активы (после того, что принято называть «пузырем»). Под термином «пузырь» понимается рост цен на активы в «ажиотажной» фазе цикла. Например, в 1980-х гг. в Японии происходил ажиотаж вокруг недвижимости и акций, который привел к краху в 1990-х гг. Во второй половине 1990-х гг. ажиотаж вокруг акций охватил Америку, и последующее обесценивание акций воспринималось
владельцами крупных пакетов акций Enron, MCI-WorldCom и «доткомов» как крах.
Ажиотажи всегда чем-то отличаются, но они обладают и некоторыми общими чертами. Рост цен на товары, недвижимость или акции всегда сопровождается эйфорией. В такие периоды инвесторы стремятся скорее к получению быстрой прибыли от роста цен на активы, чем к доходу, основанному на их производительном использовании.
Затем цены на активы достигают своей наивысшей точки, и начинается их снижение. Инвесторы,
которые приобрели активы на заемные средства, начинают продавать их себе в убыток, т.к. проценты по кредитам превышают доход от инвестиционных вложений. Продажа в убыток приводит к резкому снижению цен на активы и к возможной последующей панике на рынке и череде банкротств [25].
Банки, размещающие свои средства в акциях и недвижимости или дающие ссуды под залог этих активов, часто испытывают серьезное давление, т.к. их обязательства фиксированы, а падающие цены снижают стоимость их активов. Еще больше усложняет проблему падающих цен то, что банки в таких условиях вынуждены требовать досрочного погашения займов и распродавать свои активы. Эти «пузыри» могут оказывать разрушительное воздействие на банки и другие финансовые институты.
Подобного рода кризисы отличаются механизмами, но, по сути, их природа одна и та же. Каждый раз банки выдают желаемое за действительное. Кризису предшествует быстрый рост цен на активы. Аналитики убеждают себя и инвесторов, что в этот раз рост цен не представляет собой пузырь, а фундаментальное изменение в экономике. Однако через определенный период времени выясняется, что на самом деле активы стоят гораздо дешевле.
Р. Шиллер в своей работе «Иррациональный оптимизм. Как безрассудное поведение управляет рынками» показал связь экономических кризисов и человеческой психологии. По его мнению, бум на рынке не может закончиться хорошо. Он показал, как люди много раз попадали в одну и ту
Таблица 1
Виды банковских кризисов Table 1
Types of banking crises
же ловушку, думая, что на этот раз подъем вызван наступлением «новой экономической эры», открытием новых технологий, а значит, в отличие от прежних циклов не приведет к сдуванию «пузыря». В череде подъемов и спадов он не склонен обвинять ни жадных инвесторов, ни национальные банки, подстегивающие бум мягкой кредитной политикой. Настоящий виновник пузырей - иррациональная социальная психология [26-29].
В соответствии с подходом Х.Ф. Мински «пузыри» в экономике раздуваются вследствие увеличения кредитных объемов. В ХУИ-ХУШ вв., когда банковский бизнес фактически отсутствовал, спекулятивный бум инициировался
индивидуальными кредитами или
финансированием торговли. Широкое
распространение кредитования и рост выпуска долговых обязательств связаны с созданием банков. Кроме кредитной экспансии уже существующих банков, создающиеся новые банки ведут борьбу за увеличение доли рынка, что приводит к быстрому росту денежной и кредитной массы, поскольку они сталкиваются с сопротивлением ранее созданных банков, которые не желают терять свою долю на рынке [30].
Какими бы ни были причины банковских кризисов, их последствия влияют не только на банковский сектор, они также распространяются на реальный сектор экономики, затрудняют социально-экономическое развитие, приводят к значительным убыткам, банкротству предприятий и кредитных организаций, обесценению или утрате вкладов граждан. Как следствие, это приводит к снижению имиджа банка как социально-экономического института.
Признак классификации Вид банковского кризиса
Микроэкономической направленности
По степени поражения экономики Макроэкономической направленности
Полномасштабный
Долговой (заемный, финансовый)
По причине происхождения Органический (моральный, корпоративный)
Структурный (системный)
Локальный
По масштабу Региональный
Глобальный
По факторам проявления Латентный кризис (или скрытый)
Открытая форма кризиса
Источник: авторская разработка Source: Authoring
Список литературы
1. Reinhart C.M., Rogoff K.S. Banking Crises: An Equal Opportunity Menace. NBER Working Paper Series, 2008. no. 14587.
2. Катасонов В. Битва за рубль. Национальная валюта и суверенитет России. М.: Книжный мир, 2015. 288 c.
3. Катасонов В. Сталинский ответ на санкции Запада. Экономический блицкриг против России: хроника событий, последствия, способы противодействия. М.: Книжный мир, 2015. 288 с.
4. Demirgug-Kunt A., Detragiache E. Cross-Country Empirical Studies of Systemic Bank Distress: A Survey. IMF Working Paper, 2005, no. WP/05/96.
5. Demirgug-Kunt A., Detragiache E. The Determinants of Banking Crisis in Developing and Developed Countries. IMF Staff Papers, 1998, vol. 45, no. 1, pp. 81-109.
6. Detragiache E., Spilimbergo A. Crises and Liquidity: Evidence and Interpretation. IMF Working Paper, 2001, no. WP/01/2.
7. Bartholomew P., Mote L., Whalen G. The Definition of Systemic Risk. U.S. Office of the Comptroller of the Currency. Department of Economic and Policy Analysis. Bank Research Division. Washington, D.C.,
1995.
8. Ермаков С.Л., Фролова Е.Е. Банковские кризисы: факторы, сценарии и политика противодействия // Известия ИГЭА. 2010. № 4(72).
9. Caprio G., Klingbiel D. Bank Insolvency: Bad Luck, Bad Policy or Bad Banking? World Bank Conference on Development Economics. Washington, D.C., International Bank for Reconstruction and Development, World Bank, 1996.
10. Ключников И.К., Молчанова О.А. Финансовые кризисы: теория, история и современность: монография. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2011. 258 с.
11. Diamond D., Dybvig P. Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity. Journal of Political Economy, 1983, vol. 91, no. 3, pp. 401-419.
12. Allen F., Gale D. Understanding Financial Crisis. Oxford University Press, 2007.
13. Mishkin F.S. Understanding Financial Crises: A Developing Country Perspective. NBER Working Paper,
1996, no. 5600.
14. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. М.: Аспект Пресс, 1999. 820 с.
15. Мариев О.С., Лаптева О.В. Моделирование влияния внешних сигналов на возникновение банковской паники // Вестник Челябинского государственного университета, 2008. № 19. С. 27.
16. Kaminsky G., Reinhart C. The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems. American Economic Review, 1999, vol. 89, no. 3, pp. 473-500.
17. Kaminsky G.L., Lisondo S., Reinhart C.M. Leading Indicators of Currency Crises. IMF Staff Papers, 1998, vol. 45, no. 1.
18. Frankel J.A., Rose A.K. Currency Crashes in Emerging Markets: An Empirical Treatment. Journal of International Economics, 1996, vol. 41, iss. 3-4, pp. 351-366.
19. Gonzalez-Hermosillo B. Determinants of Ex-Ante Banking System Distress: A Macro-Micro Empirical Exploration of Some Recent Episodes. IMF Working Paper, 1999, no. WP/99/33.
20. Levine R. Bank-Based or Market-Based Financial System: Which Is Better? Journal of Financial Intermediation, 2002, vol. 11, iss. 4, pp. 398-428.
21. Lindgren C.-J., Garcia G., Saal M. Bank Soundness and Macroeconomic Policy. Washington, IMF, 1996.
22. Kaminsky G. Currency and Banking Crises: The Early Warnings of Distress. IMF Working Paper, 1999, no. WP/99/178.
23. Honohan P., Caprio G.Jr. Banking Crises. The Institute for International Integration Studies. Discussion Paper Series, 2008.
24. Fischer S. The Role of Macroeconomic Factors in Growth. NBER Working Paper Series, 1993, no. 4565. pp. 1-48.
25. Киндлбергер Ч., Алибер Р. Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи. СПб.: Питер, 2010. С. 30.
26. Грозовский Б. Природа риска: как связаны экономические кризисы и человеческая психология // Forbes. 2014. № 3(120). С. 14.
27. Шиллер Р. Иррациональный оптимизм. Как безрассудное поведение управляет рынками. М.: Альпина Паблишер, 2013. 424 с.
28. Шиллер Р. Spiritus Animalis, или Как человеческая психология управляет экономикой. М.: Юнайтед Пресс, 2010. 280 с.
29. Shiller R. The New Financial Order: Risk in the 21st Century. Princeton University Press, 2004, 384 p.
30. Розмаинский И.В. Вклад Х.Ф. Мински в экономическую теорию и основные причины кризисов в позднеиндустриальной денежной экономике // TERRA ECONOMICUS (Экономический вестник Ростовского государственного университета). 2009. № 1. С. 31-42.
ISSN 2311-9438 (Online) Banking
ISSN 2073-8005 (Print)
THEORETICAL ASPECTS OF BANK CRISES: SUBSTANCE, CLASSIFICATION, CAUSES Mariya V. KHLOPUNOVA
Novosibirsk State Technical University, Novosibirsk, Russian Federation maria_khIopunova@mail.ru
Article history:
Received 11 April 2016 Received in revised form 28 April 2016 Accepted 25 May 2016
JEL classification: G01, G15, G21, G24
Keywords: bank, systemic banking crisis, banking sector
Abstract
Importance The banking sector is a crucial component of any economy, where crises may arise due to general (systemic) or internal causes. Economic literature fails to sufficiently and completely define a systemic banking crisis. The research focuses on causes, patterns of banking crises and their origination, and a combination of financial and economic relations and general cause-and-effect relations that induce them.
Objectives This research aims to identify what causes banking crises. In this respect, I examine theoretical approaches to revealing the substance and classification of banking crises, and their specifics.
Methods The research relies upon a systems approach and monographic, economic and statistical methods.
Results I reviewed various stances of scholars concerning the origination of banking crises and their causes. I investigate the specifics and reasons for banking crises, thus making recommendations on how to increase the sector's resistance to them. It is especially important, since currently Russia is undergoing another banking crisis.
Conclusions and Relevance National and foreign literature points out several approaches to the defining of banking crisis. However, there is no formal and generally accepted wording of this phenomenon. There are also many researches into causes of banking crises. It is possible to single out three approaches to determining what causes them, i.e. macroeconomic, microeconomic and institutional reasons.
© Publishing house FINANCE and CREDIT, 2016
References
1. Reinhart C.M., Rogoff K.S. Banking Crises: An Equal Opportunity Menace. NBER Working Paper Series, 2008, no. 14587.
2. Katasonov V. Bitva za rubl'. Natsional'naya valyuta i suverenitet Rossii [Battle for the Ruble. National currency and the sovereignty of Russia]. Moscow, Knizhnyi mir Publ., 2015, 288 p.
3. Katasonov V. Stalinskii otvet na sanktsii Zapada. Ekonomicheskii blitskrig protiv Rossii: khronika sobytii, posledstviya, sposoby protivodeistviya [Stalin's response to the Western sanctions. An economic blitzkrieg against Russia: chronicles, implications, countering methods]. Moscow, Knizhnyi mir Publ., 2015, 288 p.
4. Demirguf-Kunt A., Detragiache E. Cross-Country Empirical Studies of Systemic Bank Distress: A Survey. IMF Working Paper, 2005, no. WP/05/96.
5. Demirguf-Kunt A., Detragiache E. The Determinants of Banking Crisis in Developing and Developed Countries. IMF Staff Papers, 1998, vol. 45, no. 1, pp. 81-109.
6. Detragiache E., Spilimbergo A. Crises and Liquidity: Evidence and Interpretation. IMF Working Paper, 2001, no. WP/01/2.
7. Bartholomew P., Mote L., Whalen G. The Definition of Systemic Risk. Washington, U.S. Office of the Comptroller of the Currency, Department of Economic and Policy Analysis, Bank Research Division, 1995.
8. Ermakov S.L., Frolova E.E. [Bank crises: factors, scenarios and counteraction policies]. Izvestiya IGEA = Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, 2010, no. 4. (In Russ.)
9. Caprio G., Klingbiel D. Bank Insolvency: Bad Luck, Bad Policy or Bad Banking? Washington, D.C., World Bank Conference on Development Economics. International Bank for Reconstruction and Development, World Bank, 1996.
10. Klyuchnikov I.K., Molchanova O.A. Finansovye krizisy: teoriya, istoriya i sovremennost' [Financial crises: theory, history and contemporary times]. St. Petersburg, Saint Petersburg State University of Economics and Finance Publ., 2011, 258 p.
11. Diamond D., Dybvig P. Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity. Journal of Political Economy, 1983, vol. 91, no. 3, pp. 401-419.
12. Allen F., Gale D. Understanding Financial Crisis. Oxford University Press, 2007.
13. Mishkin F.S. Understanding Financial Crises: A Developing Country Perspective. NBER Working Paper, 1996, no. 5600.
14. Mishkin F.S. Ekonomicheskaya teoriya deneg, bankovskogo dela i finansovykh rynkov [The Economics of Money, Banking and Financial Markets]. Moscow, Aspekt Press Publ., 1999, 820 p.
15. Mariev O.S., Lapteva O.V. [Modeling the effect of external indicia on arising banking runs]. Vestnik Chelyabinskogo gosudarstvennogo universiteta = Bulletin of Chelyabinsk State University, 2008, no. 19, p. 27. (In Russ.)
16. Kaminsky G., Reinhart C. The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems.
American Economic Review, 1999, vol. 89, iss. 3, pp. 473-500.
17. Kaminsky G.L., Lisondo S., Reinhart C. Leading Indicators of Currency Crises. IMF Staff Papers, 1998, vol. 45, no. 1.
18. Frankel J.A., Rose A.K. Currency Crashes in Emerging Markets: An Empirical Treatment. Journal of International Economics, 1996, vol. 41, iss. 3-4, pp. 351-366.
19. Gonzalez-Hermosillo B. Determinants of Ex-Ante Banking System Distress: A Macro-Micro Empirical Exploration of Some Recent Episodes. IMF Working Paper, 1999, no. WP/99/33.
20. Levine R. Bank-Based or Market-Based Financial System: Which Is Better? Journal of Financial Intermediation, 2002, vol. 11, iss. 4, pp. 398-428.
21. Lindgren C.-J., Garcia G., Saal M. Bank Soundness and Macroeconomic Policy. Washington, International Monetary Fund, 1996.
22. Kaminsky G. Currency and Banking Crises: The Early Warnings of Distress. IMF Working Paper, 1999, no. WP/99/178.
23. Honohan P., Caprio G. Banking Crises. The Institute for International Integration Studies. Discussion Paper Series, 2008.
24. Fischer S. The Role of Macroeconomic Factors in Growth. NBER Working Paper Series, 1993, no. 4565, pp. 1-48.
25. Kindleberger Ch., Aliber R. Mirovye finansovye krizisy. Manii, paniki i krakhi [Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises]. St. Petersburg, Piter Publ., 2010, p. 30.
26. Grozovskii B. [The nature of risk: how economic crises and human psychology mutually relate]. Forbes Russia, 2014, no. 3, p. 14. (In Russ.)
27. Shiller R. Irratsional'nyi optimizm. Kak bezrassudnoe povedenie upravlyaet rynkami [Irrational Exuberance]. Moscow, Al'pina Pablisher Publ., 2013, 424 p.
28. Shiller R. Spiritus Animalis, ili Kak chelovecheskaya psikhologiya upravlyaet ekonomikoi [Animal Spirits: How Human Psychology Drives the Economy, and Why It Matters for Global Capitalism]. Moscow, Yunaited Press Publ., 2010, 280 p.
29. Shiller R. The New Financial Order: Risk in the 21st Century. Princeton University Press, 2004, 384 p.
30. Rozmainskii I.V. [H.P. Minsky's contribution to the economic theory and main causes of crises in the postindustrial monetary economy]. TERRA ECONOMICUS, 2009, no. 1, pp. 31-42. (In Russ.)
