CC BY
2
УДК 658.152(470.630)
Халявка И. Е., к.э.н.
доцент
кафедра экономики предприятий
Ратанина Д. А. студент 4 курса учетно-финансовый факультет ФГБОУВО «КубГАУимени И. Т. Трубилина»
Россия, г. Краснодар ТЕХНИЧЕСКОЕ ПЕРЕВООРУЖЕНИЕ АО «АЗОТ» СТАВРОПОЛЬСКОГО КРАЯ НА ОСНОВЕ МОДЕРНИЗАЦИИ УГЛЕКИСЛОТНОГО ОБОРУДОВАНИЯ
Аннотация:
Статья посвящена комплексу мероприятий по повышению технико-экономических показателей основных средств или их отдельных частей посредством модернизации. По данным организации рассмотрен инвестиционный проект технического перевооружения, рассчитаны основные показатели оценки эффективности проекта, сформулированы выводы о рисках и необходимости технического перевооружения.
Ключевые слова: химическая промышленность, техническое перевооружение, инвестиционный проект, чистый денежный поток, внутренняя норма доходности.
Khalyavka I. E., Сand. Econ. Sci., associate professor associate professor of enterprises economy chair Kuban State Agrarian University Russia, Krasnodar Ratanina D. A., 4th course student of accounting financial faculty Kuban State Agrarian University Russia, Krasnodar TECHNICAL TRANSFORMATION OF JSC "AZOT" OF
STAVROPOL TERRITORY BASED ON MODERNIZATION OF CARBON-SILK EQUIPMENT
Abstract: The article is devoted to a set of measures to improve the technical and economic indicators of fixed assets or their individual parts through modernization. On an example the investment project of technical re-equipment is considered. The main indicators of the project effectiveness evaluation are calculated. Conclusions are drawn about the risks and the need for technical re-equipment.
Keywords: Chemical industry, technical re-equipment, investment project, net cash flow, internal rate of return.
Инвестиционная деятельность, связанная с обновлением основных
производственных фондов, осуществляется в различных формах:
- новое строительство;
- расширение действующих предприятий;
- реконструкция действующих предприятий;
- техническое перевооружение действующих производств;
- модернизация оборудования395.
Среди этих форм создания и обновления основных фондов понятие «техническое перевооружение» отличается наименьшей определенностью, «размытостью». Между тем в настоящее время необходимость модернизации и повышения конкурентоспособности российской экономики, ее перехода от экстенсивно-сырьевого к интенсивно-индустриальному пути развития заставляет обратить внимание именно на вопросы, связанные с техническим перевооружением действующих производств, являющихся основным драйвером интенсивного развития промышленности.
К техническому перевооружению относится комплекс мероприятий по повышению технико-экономических показателей основных средств или их отдельных частей на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, модернизации и замены морально устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным 396.
В 2013-2016 гг. химическая отрасль, как и вся российская промышленность, столкнулась с рядом проблем, которые оказывали негативное влияние на операционную деятельность предприятий. Результатом стал самый низкий с 2009 г. показатель прироста химического производства в 2015 г. - 0,1% 397. Для восстановления эффективной работы и поддержания устойчивого положения в экономики страны, промышленные комплексы стали интенсивно проводить мероприятия по восстановлению конкурентоспособности и платежеспособности. Одним из таких стало техническое перевооружение устаревших и неэффективных основных средств. Безусловно, оно обладает определенными преимуществами перед новым строительством, расширением и реконструкцией, поскольку позволяет в короткие сроки, базируясь на существующих основных фондах, усовершенствовать методы производства и повысить его эффективность. Из этого можно сделать вывод о целесообразности капитальных вложений, в первую очередь, на техническое перевооружение действующих предприятий.
395 Халявка И. Е. Формирование инвестиционного потенциала в процессе модернизации российских промышленных организаций / И. Е. Халявка, М. Ю. Самойлова // Электронное научно-практическое периодическое издание «Экономика и социум» № 4 (23) - апрель 2016. - Режим доступа: http://iupr.ru/domains data/ffles/zшrnal 23/Halyavka%20IE-1-sovrem%20tehnologii%20upravleniya%20org-ciyay.pdf. - Дата обращения: 06.04.2017.
396 Слуцкий В. А. Техническое перевооружение действующих производств как форма инвестиционной деятельности / В. А. Слуцкий, Д. Е. Тетерин, Ф. С. Константинова // Вестник химической промышленности. - 2013. - №2 (71). - С. 12-17.
397 Проектная документация АО «Азот» № 45 от 2016 г.
Наибольший вклад в оборот химической промышленности вносит производство минеральных удобрений. Россия обладает уникальной сырьевой базой, позволяющей выпускать весь спектр минеральных удобрений, российские предприятия входят в число ключевых игроков мирового рынка по всем сегментам рынка: азотному, фосфорному и калийному. В связи с чем рассмотрим предприятие данной отрасли и его возможности при осуществлении технического перевооружения.
С 2001 года АО «Азот» входит в состав минерально-химической компании «ЕвроХим». АО «Азот», основано 2 августа 1962г. и находится в г. Невинномысске Ставропольского края, является крупнейшим на юге России предприятием химической промышленности. Данное общество выпускает широкую номенклатуру продукции, реализуемой на внутреннем и международном рынке, в том числе в странах ЕС, Великобритании, США, Китае, Канаде, Индии, Италии, СНГ.
Основные показатели деятельности АО «Азот» характеризуют эффективность хозяйствования организации по всем направлениям её деятельности. В таблице 1 представлены результаты деятельности Общества за 2013-2015 г.
Как видим из таблицы 1, выручка исследуемой организации увеличилась на 10% с 2013 г. ив 2015 г. составила 31459360 тыс. руб. Себестоимость при этом так же увеличилась на 23% за анализируемый период.
Таблица 1 - Показатели деятельности АО «Азот»
Показатель 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2015 г. в % к
2013 г. 2014 г.
Выручка, тыс. руб. 28596036 27746014 31459360 110,0 113,4
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб. 7795360 5248275 6243761 80,1 118,9
Себестоимость продаж, тыс. руб. 15147219 17819687 18685030 123,4 104,9
Площадь, га 700 700 700 100,0 100,0
Среднесписочная численность работников, чел 3789 3722 3594 94,9 96,6
Производственные мощности, тонн 1087176 1070101 1070097 98,4 99,9
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. 14971905 16243503 18599864 131,0 115,1
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб. 7855402 4523585 5776982 73,5 127,7
В связи с приобретением нового оборудования среднегодовая стоимость основных средств увеличилась на 2356361 тыс. руб. или на 31 % с 2013 г. по 2015 г.
Большое внимание в Обществе уделяется инвестициям в развитие
производства, усовершенствованию технологий. В 2015 году в стадии реализации находилось 138 инвестиционных проекта, для сравнения - в 2014 г. было 139. Данные проекты направлены на реконструкцию и модернизацию действующих производств, замену изношенного оборудования, соблюдение требований техники безопасности.
АО «Азот» представляет собой единый комплекс основных производств минеральных удобрений, органического синтеза и вспомогательных цехов, тесно связанных систем межцеховых коммуникаций. Рассмотрим организационную структуру исследуемого предприятия.
Как показала оценка производственных мощностей предприятия, в структуре АО «Азот» есть «узкое место», которое снижает эффективность работы предприятия.
Таблица 2 - Организационная структура ОА «Азот»
Минеральная группа Органическая группа
Цех №1-Б по производству аммиака Цех №8 по производству ацетилена
Цех № 1 -В по производству аммиака Цех №9 по производству метанола
Цех № 5 по производству неконцентрированной азотной кислоты на базе агрегатов УКЛ Отделение производства н-бутилового спирта (бутанола)
Цех № 3 - А по производству аммиачной селитры и КАС Отделение производства ацетальдегида
Отделение по производству жидких азотных удобрений типа КАС Цех №10 по производству поливинилового спирта, ПВА-лака и метил ацетата
Цех № 2-А - крупнотоннажная установка по производству карбамида Цех №12
Цех по производству меламина Цех №12-А по производству уксусной кислоты
Цех № 2 по производству карбамида.
Цех №18 по производству сложных минеральных удобрений
Цех № 6 (отделения 1,2,3) по производству неконцентрированной и концентрированной азотной кислоты, плава аммиачной селитры
Цех №11 (двуокись углерода твердую; двуокись углерода жидкую; азот в баллонах; кислород в баллонах; аммиак в баллонах)
Это углекислотная станция (УКС) в корпусе 513 цеха № 11, введенная в эксплуатацию в 1963 г. и предназначенная для выпуска жидкого пищевого низкотемпературного диоксида углерода производительностью 3 115 т/год и сухого льда. Выпускаемая углекислота не соответствует по качеству требованиям европейского стандарта, что снижает спрос на продукцию. Использование компрессоров типа 4ГМ10-20/75 и «Манесман» тормозит
весь производственный процесс 398.
Чтобы устранить данный недостаток, организацией был создан инвестиционный проект по созданию в цехе №11 установки производства жидкой пищевой СО2 мощностью 4,0 т/час. Внедрение данного мероприятия позволит снизить себестоимость продукционной углекислоты за счет снижения расходных коэффициентов по используемому сырью. В таблице 3 представлены изменения в стоимости ресурсов при модернизации установки.
Таблица 3 - Основные технико-экономические показатели производства жидкой пищевой СО2 после модернизации_
Наименование показателей Показатели работы установки Изменение показателя (±)
Базовые После реконструкции
Расход углекислоты, т 1,335 1,000 -0,335
Расход оборотной воды, тыс. м3/т 0,075 0,003 -0,073
Расход электроэнергии, т.кВтч/т 0,340 0,201 -0,139
Расход пара, Гкал/т 0,012 - -0,012
Расход парового конденсата, т/т 0,017 - -0,017
В результате модернизации углекислотной установки оборудование будет использоваться следующим образом:
- компрессор 4ГМ10-20/75 планируется вывести из эксплуатации и сдать в металлолом в виду его физического износа из-за длительной эксплуатации;
- обеспечение цеха №11 газообразным диоксидом углерода от компрессора «Манесман» будет исключено. Данный компрессор будет использоваться по проектному назначению для обеспечения диоксидом углерода производства карбамида;
- компрессор 3-УГМ планируется вывести из эксплуатации и сдать в металлолом в виду его физического износа из-за длительной эксплуатации.
Проект технического перевооружения имеет некоторую особенность -результирующий денежный поток имеет место до начала его осуществления. Поэтому при оценке проектов технического перевооружения рассчитывается прирост результирующего денежного потока как приростов притоков и оттоков денежных средств, имеющих место вследствие реализации проекта. При этом обязательным условием является признание неравноценности денежных средств, получаемых или расходуемых в различные временные моменты. Для суммирования разновременных притоков и оттоков денежных средств осуществляется их дисконтирование. При этом используемая норма дисконта должна учитывать степень риска не только оцениваемого проекта,
398 Проектная документация АО «Азот» № 45 от 2016 г.
но и деятельности предприятия в целом399.
Общий объем финансирования по инвестиционному проекту в 20172019 гг. составляет 353 618,31 тыс. рублей без учета НДС.
Проанализируем структуру затрат на проект:
- инженерно-геологические изыскания - 543,9 тыс. руб.;
- разработка проектно-сметной документации с осуществлением авторского надзора - 8 177,9 тыс. руб.;
- проведение экспертизы - 786,0 тыс. руб.;
- поставка стандартной углекислотной установки (в том числе материалы россыпью, вертикальный резервуар хранения, V=110 м3, два узла заправки автоцистерн, ЗИП) с учетом таможенных и транспортных расходов. Получение паспортов в федеральных органах, получение разрешения на применение оборудования - 264 251,1 тыс. руб.;
- строительно-монтажные работы - 62 446,4 тыс. руб.;
- шефмонтаж за СМР, пусконаладочные работы с проведением инструктажа персоналу заказчика - 17 412,9 тыс. руб.
Реализация инвестиционного проекта позволит:
- снизить энергоемкость производства;
- обеспечить надежные и безопасные условия работы технологического оборудования.
Чтобы оценить эффективность вложения в инвестиционный проект необходимо рассчитать чистый денежный поток (Net Present Value). Чем выше значение чистого денежного потока, тем более финансово привлекателен проект в глазах инвестора и кредитора. Для расчета данного показателя нам необходимо знать свободный денежный поток (Free Cash Flow to Firm), то есть денежный поток от операционной деятельности за исключением инвестиций в основной капитал. Данный вид денежного потока показывает, сколько остается денежных средств у предприятия после вложения в капитальные активы. В таблице 4 представлен эффект от инвестиционного проекта в перспективе с 2017 по 2025 гг.
Таблица 4 - Расчет свободного денежного потока по инвестиционному проекту в АО «Азот», тыс. руб._
Показатель Пе] )иод внедрения установки, год
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Выручка 97035 204468 214400 22438 7 234839 245773 257242
Экономия от не замены компрессора 25422
Производственны е затраты 46736 98821 103775 10877 2 114010 119501 125271
399 Воробьева И. М. Оценка эффективности инвестиционных проектов / И. М. Воробьева, А. М. Пономарев // Молодой ученый. - 2015. - №10. - С. 563-567.
Амортизация - - 17682 35364 35363 35362 35361 35360 35362
Прибыль от
продаж - - 58042 70283 75262 80254 85467 90912 96609
Расходы по
налогу на прибыль 11608 14057 15052 16051 17093 18182 19322
Чистая прибыль - - 69651 84339 90315 96304 68374 72730 77287
Свободный
денежный поток
(FCFF) -45 -4639 -9 1261 1364 1379 1412 1437 1453
Терминальная
стоимость
(Terminal value) - - - - - - - - 17960
FCFF + TV -45 -4639 -9 1261 1364 1379 1412 1437 19413
Период
дисконтирования 0,5 1,5 2,5 3,5 4,5 5,5 6,5 7,5 8,5
Фактор дисконтирования 0,952 0,864 0,784 0,711 0,645 0,585 0,530 0,481 0,436
Приведенный FCFF -43 -4007 -7 896 879 806 749 691 634
Приведенный FCFF
накопленным
итогом -43 -4050 -4057 -3161 -2281 -1475 -726 -35 598
По представленным результатам очевидно, что терминальная стоимость по проекту равна 17960 тыс. руб. - это и есть настоящая стоимость всех будущих денежных потоков. Кроме того, с 3-го года проекта модернизированная установка начнет приносить организации доход, и выручка в этом году составит 97035 тыс. руб. от реализации жидкой пищевой СО2, а чистая прибыль - 46434 тыс. руб. В последующие периоды динамика будет также положительной. В 2025 г. по данным прогнозным расчетов установка окупится.
Основные показатели проекта представлены в таблице 5.
Таблица 5 - Основные показатели коммерческой эффективности проекта в АО «Азот»_
Наименование показателя Значение
Начало реализации проекта 4 кв. 2017г.
Продолжительность инвестиционной стадии проекта, лет 1,5
Общий объем инвестиций (без НДС), тыс. руб. 353 618,31
Среднегодовой экономический эффект (до налогообложения), тыс. руб. 1 107
Внутренняя норма доходности (IRR), % 14
Чистая приведенная стоимость (NPV), тыс. руб. 598
Срок окупаемости инвестиций (Payback period), лет 8,1
Срок ввода в эксплуатацию май 2019г.
Нами был уточнен один из базовых показателей оценки эффективности проекта, показывающий максимально допустимый риск по инвестиционному проекту (или минимальный приемлемый уровень доходности) - внутренняя норма доходности (1ЯЯ), величина которого по нашим расчетам на основе проектных данных составила 14%. Такое значение внутренней нормы доходности позволяет судить о высокой эффективности реализуемого организацией инвестиционного проекта.
При всех достоинствах предлагаемого АО «Азот» инвестиционного проекта существуют риски, связанные с его реализацией и финансированием. Основной риск связан с ущербом, обусловленным несоблюдением запланированных сроков выполнения работ. Риск, связанный с возможным срывом сроков реализации должен минимизироваться еженедельным контролем хода выполнения работ руководителем проекта и ежемесячным отчетом о реализации проекта лицу, ответственному за инвестиционную деятельность. Выполнение проекта также должно поддерживаться координацией действий исполнителей работ (закупок, услуг); оперативным управлением проекта, включая оперативное планирование, текущий контроль и анализ действий исполнителей; регулированием разработкой и реализацией корректирующих мер при выявлении отклонений от планов или, при изменениях текущей ситуации, учетом и формированием отчетности о ходе реализации проекта 400.
Подводя итог, отметим, что инвестиционный проект является высокобюджетным (затраты выше 30,0 млн. рублей без учета НДС), но внедрение инвестиционного проекта по созданию в цехе №11 установки по производству жидкой пищевой углекислоты мощностью 4,0 т/час позволит увеличить объем продаж СО2 при существенном росте качественных показателей производимого продукта.
Использованные источники:
1. Воробьева И. М. Оценка эффективности инвестиционных проектов / И. М. Воробьева, А. М. Пономарев // Молодой ученый. - 2015. - №10. - С. 563567.
2. Слуцкий В. А. Техническое перевооружение действующих производств как форма инвестиционной деятельности / В. А. Слуцкий, Д. Е. Тетерин, Ф. С. Константинова // Вестник химической промышленности. - 2013. - №2 (71). - С. 12-17.
3. Проектная документация АО «Азот» № 45 от 2016 г.
4. Халявка И. Е. Формирование инвестиционного потенциала в процессе модернизации российских промышленных организаций / И. Е. Халявка, М. Ю. Самойлова // Электронное научно-практическое периодическое издание «Экономика и социум» № 4 (23) - апрель 2016. - Режим доступа:
400 Воробьева И. М. Оценка эффективности инвестиционных проектов / И. М. Воробьева, А. М. Пономарев // Молодой ученый. - 2015. - №10. - С. 563-567.
http://iupr.ru/domains data/files/zurnal 23/Halyavka%20IE-1-sovrem%20tehnologii%20upravleniya%20org-ciyay.pdf. - Дата обращения: 06.04.2017.
УДК 658.15:330.131.7]:338.43(470.620)
Халявка И. Е., к.э.н.
доцент
кафедра экономики предприятий
Ванжула Д. В. студент 4 курса учетно-финансовый факультет ФГБОУВО «КубГАУимени И. Т. Трубилина»
Россия, г. Краснодар ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ В СЕЛЬСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ (ПО МАТЕРИАЛАМ ООО «АГРО-ИМПЕРИЯ» КРАСНОДАРСКОГО КРАЯ)
Аннотация:
В данной статье рассмотрено влияние финансовых рисков на деятельность сельскохозяйственных организаций, изучены оценки уровня финансовых рисков, а также предложены мероприятия по их минимизации.
Ключевые слова: финансовый риск, сельское хозяйство, финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность.
Khalyavka I. E., Сand. Econ. Sci., associate professor associate professor of enterprises economy chair Kuban State Agrarian University Russia, Krasnodar Vanzhula D. V., 4th course student of accounting financial faculty Kuban State Agrarian University Russia, Krasnodar FINANCIAL RISKS IN AGRICULTURE (ACCORDING TO THE MATERIALS OF THE LLC «AGRO-IMPERIYA» KRASNODAR TERRITORY)
Annotation: This article examines the impact of financial risks on the activities of agricultural organizations, examines the assessment of the level of financial risks, and suggests measures to minimize them.
Keywords: financial risk, agriculture, financial stability, liquidity, solvency.
Сельское хозяйство, как и любая другая предпринимательская деятельность, ведется в условиях риска и относится к наиболее рисковым видам предпринимательства.
Всякая экономическая деятельность в аграрном секторе непременно сопровождается как выгодами, так и негативными факторами. В числе
