CC BY
52
УДК 330.142.222:330.147 DOI 10.23683/0321-3056-2019-3-86-92
СУЩНОСТЬ, ФОРМЫ И ВИДЫ КОНСОЛИДАЦИИ БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА В РОССИИ
© 2019 г. К.А. Койка а
а Российский университет дружбы народов, Москва, Россия
Койка Кристиан Анатольевич -аспирант,
кафедра финансов и кредита, экономический факультет, Российский университет дружбы народов, ул. Миклухо-Маклая, 6, г. Москва, 117198, Россия.
E-mail: kris_fcsm_97@mail.ru
Разработан понятийный аппарат, в рамках которого показано соотношение между терминами «консолидация», «интеграция», «реорганизация», «слияние», «присоединение» и «поглощение». Рассмотрено правовое регулирование слияний и поглощений банков в России, возможные виды консолидации и выявлено, что консолидация банковского капитала может осуществляться как на основе реорганизации банков, так и без реорганизации. Теоретически обосновано влияние консолидации банковского капитала на устойчивость банковского сектора.
Ключевые слова: консолидация, слияние и поглощение, присоединение, реорганизация, Банк России, банковский холдинг, банковская группа.
Консолидация банковского капитала в Российской Федерации в последние годы приобрела значительные масштабы, в первую очередь за счет роста активности на рынке слияний и поглощений. Процессы консолидации проходят на фоне реформирования банковской системы России. Со стороны регулятора предъявляются более жесткие требования, что закономерно ведет к процессам консолидации в банковской сфере и требует стройного категориального аппарата, выявления логики и взаимосвязи таких экономических и управленческих категорий, как «консолидация», «интеграция», «реорганизация», «слияние», «присоединение», «поглощение», и др.
В наиболее общем смысле консолидация (от лат. consolidatio - вместе + solidare - укреплять) -это сплочение, объединение каких-либо сил для усиления борьбы за общие цели [1]. В отношении к экономическим организационным структурам консолидация (лат. consolidatio - укрепление, сращивание) - это объединение, интеграция, сплочение, слияние двух или нескольких компаний [2]. Родственной «консолидации» является категория «интеграция». В экономиче-ско-организационном аспекте интеграция (от лат. integratio - целый) - это объединение экономических субъектов, углубление их взаимодействия, развитие связей между ними [3].
Для организационных структур необходимо провести четкое разграничение между консоли-
дацией и интеграцией. Суть консолидации сводится к возникновению в консолидируемой группе единого центра сил и полной или частичной передаче управленческих функций остальных элементов консолидируемой группы данному центру. Тогда как интеграция - это прежде всего развитие взаимодействия и сотрудничества, которое может осуществляться и без передачи управленческих функций кому-либо.
Ключевым механизмом консолидации выступает реорганизация, под которой понимается прекращение юридического лица, влекущее возникновение отношений правопреемства юридических лиц. В результате данных трансакций происходят действия, влекущие за собой одновременное создание одного или нескольких новых юридических лиц, и/или прекращение одного либо нескольких прежних юридических лиц.
ГК РФ (ст. 57) предусматривает различные формы реорганизации юридических лиц, включающих слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование, кроме того, в данной статье установлено, что особенности реорганизации кредитных организаций определяются нормативно-правовыми актами, регулирующими деятельность данных организаций.
Важно выявить, как формы реорганизации связаны с процессами консолидации (табл. 1).
Таблица 1
Формы реорганизации и их взаимосвязь с консолидацией
Форма реорганизации Создание новых или прекращение прежних юридических лиц Взаимосвязь с консолидацией
Создание одного Создание нескольких Прекращение одного Прекращение нескольких
Слияние • • •
Присоединение • • •
Разделение • •
Выделение • •
Преобразование • •
Как видим, с консолидацией ассоциируются такие формы реорганизации, как слияния и присоединения. Следует различать категории «присоединение» и «поглощение». Поглощение в широком смысле означает как реорганизацию в форме присоединения поглощаемого банка, так и закрепление контроля иными способами, не подразумевающими ликвидацию поглощаемого банка, например, путём покупки его акций или долей. Какая минимальная доля участия в уставном капитале может считаться поглощением, зависит от конкретных обстоятельств, поскольку акционеров или участников банка может быть значительное число и контрольный пакет может быть «размыт», либо находиться у акционеров-партнеров. Также может быть приобретен неконтрольный пакет акций, но вместе с ним назначено подконтрольное руководство банка.
Таким образом, при поглощениях смена корпоративного контроля над банком может происходить и формально - путем присоединения, и неформально - через аффилированные структуры и группы влияния.
Консолидация банковского капитала может осуществляться посредством различных механизмов, как предусматривающих реорганизацию банков, так и без нее. Следовательно, сформулируем авторское определение категории: «консолидация банковского капитала - это процесс объединения банков путем их реорганизации (через процедуры слияния и присоединения) или неформального поглощения с целью получения дополнительных конкурентных преимуществ на банковском рынке, увеличения эффективности бизнеса и достижения иных стратегических целей» (рис. 1).
Консолидация банковского капитала
Путем реорганизации:
Слияние банков
Присоединение банков
Поглощение банков
Без реорганизации:
Приобретение акций и долей (банковские группы и холдинги) Установление контроля через руководство (Совет директоров, генеральный директор)
Рис. 1. Соотношение категорий «консолидация банковского капитала», «слияние банков», «присоединение банков», «поглощение банков»
Установление различий между экономическими категориями «присоединение» и «поглощение» банков позволяет сделать вывод, что консолидация на банковском рынке возможна как в открытой форме - путем слияния и присо-
единения банков, так и в латентной - путем создания банковских групп, установления крупными банками контроля над мелкими банками. В случае открытой консолидации количество банков на рынке будет уменьшаться, а в случае
латентной - может увеличиваться. Например, в группе ВТБ создавались такие банки, как ВТБ24, «Лето Банк», преобразованный позднее в «Почта Банк». В текущей ситуации нормальной практикой является разделение бизнеса по нишам и создание для каждой из рыночных ниш самостоятельной бизнес-единицы, в данном случае - отдельного банка.
Из рис. 1 следует, что процессы консолидации на рынке охватываются единым сложившимся термином «слияние и поглощение», или М&А. Поэтому, несмотря на отсутствие законодательного определения понятия «поглощение банков», использование термина «слияние и поглощение» применительно к описанию процессов консолидации рынка является более оправданным, чем, например, «слияние и присоединение».
Консолидация банковского капитала, как указано выше, может осуществляться как на основе реорганизации банков, так и без нее. Рассмотрим подробнее различные виды консолидации.
Поскольку в банковской сфере практика слияний и поглощений не представлялась особенно распространенной, то и правовая база не отражала происходящих процессов. В настоящее время слияния и поглощения в банковской сфере в банковском праве отражены существенно полнее: накоплен отече-
ственный опыт, изучены законодательные акты разных стран. Центральным Банком России разработано множество юридических документов по слияниям и поглощениям коммерческих банков. Данные документы учитывают международный опыт банковского надзора, бизнеса, рекомендации специалистов международных финансовых организаций и отечественную банковскую практику.
Таким образом, процессы слияния и поглощения банков регулируются в России целым рядом юридических документов (табл. 2).
Наиболее проработанным нормативным документом, регулирующим процедуры слияний и присоединений банков, выступает Положение Банка России № 386-П от 29 августа 2012 г. «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения». В ст. 1.7 Положения указывается, что требования по минимальному размеру уставного капитала для вновь создаваемых кредитных организаций не предъявляются к реорганизуемой кредитной организации. Таким образом, в процессе реорганизации банков для вновь созданной структуры не возникает новых обязательств, связанных с увеличением уставного капитала, даже в том случае, когда он не соответствует величине, законодательно установленной для вновь открываемых банков.
Таблица2
Правовое регулирование слияний и поглощений банков в России
№ Документ Дата, номер Ключевые статьи
1 Гражданский кодекс Российской Федерации 30.11.1994 № 51-ФЗ Ст. 57
2 Федеральный закон «Об акционерных обществах» 26.12.1995 № 208-ФЗ Ст. 16, 17
3 Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» 08.02.1998 № 14-ФЗ Ст. 52, 53
4 Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» 10.07.2002 № 86-ФЗ Ст. 74
5 Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» 02.12.1990 № 395-1-ФЗ Ст. 23.5
6 Федеральный закон «О защите конкуренции» 26.07.2006 № 135-Ф3 (ред. от 03.07.2016) Ст. 27
7 Положение Банка России «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения» № 386-П от 29.08.2012
* Разработано автором.
В целом отметим, что нормы, регулирующие процессы слияний и присоединений, в российском законодательстве представлены достаточно широко. Однако консолидация банков не ограничивается только реорганизационными процедурами. Она может осуществляться на основе создания банковских объединений.
Существует большое разнообразие форм объединений юридических лиц, хотя применительно к банкам используются только некоторые, причем они должны соответствовать банковскому законодательству России. В табл. 3 представлены используемые в зарубежной практике объединения, в которых могут участвовать банки.
Таблица 3
Возможные формы объединений, в которых могут участвовать банки
Форма объединения Определение
Трест Форма монополистического объединения, в которой участники теряют производственную, коммерческую, а иногда на практике и юридическую самостоятельность. Реальная власть в данной форме объединения сосредоточивается в руках правления или головной организации
Концерн Финансово-промышленная группа компаний разных отраслей промышленности, что и отличает её от других форм объединений
Картель Форма монополистического объединения или соглашения. Каждая организация - участник картеля, сохраняет финансовую и производственную самостоятельность; этим картель отличается от других, более устойчивых форм монополистических объединений (синдикаты, тресты, концерны)
Синдикат Термин, которым ранее обозначали объединения ремесленников. В настоящее время -одна из форм объединения компаний, целью которой выступает устранение конкуренции, совершенствование условий коммерческой деятельности при установлении цен, закупки сырья, сбыта продукции; при этом члены синдиката сохраняют производственную и юридическую самостоятельность
Финансово-промышленная группа (ФПГ) Объединение промышленных организаций и финансовых учреждений путем установления между членами группы экономического и финансового взаимодействия. ФПГ может функционировать также и в форме коммерческой организации
Холдинг Форма предпринимательского объединения (промышленно-хозяйственный или финансовый комплекс). Холдинговая компания (основное общество, головная компания) вправе управлять деятельностью других участников холдинговых отношений, основанием для этого может выступать преобладающее участие в уставном капитале, положения договора, либо иным образом. Решения принимаются в целях выполнения общих задач, а также обеспечения эффективного функционирования холдинга в целом
Финансовый конгломерат Крупная многопрофильная группа или подгруппа во главе с регулирующим юридическим лицом и (как минимум) минимум одной из дочерних компаний. Указанная группа или подгруппа соответствует критериям и сферам деятельности: - регулирующее юридическое лицо возглавляет (либо не возглавляет) группу или подгруппу - материнская компания юридического лица функционирует в финансовом секторе; в составе группы присутствует компания страхового сектора, а также банковского или инвестиционного секторов; совокупная деятельность данных юридических лиц в указанных секторах является значимой [4]
Консорциум Группа банков, которые временно объединяются под брендом одного из крупных банков для совместного осуществления кредитных, гарантийных или других банковских операций, когда потенциал одного банка по тем или иным причина не может позволить провести данные операции
Следует отметить, что в российской практике законодательством предусмотрены следующие формы объединений банков:
- банковский союз;
- ассоциация банков;
- банковский холдинг;
- банковская группа.
В ст. 3 Федерального закона № 395-1-ФЗ от 02.12.1990 «О банках и банковской деятельности» указано, что «кредитные организации могут создавать союзы и ассоциации, не преследующие цели извлечения прибыли, для защиты и пред-
ставления интересов своих членов, координации их деятельности, развития межрегиональных и международных связей, удовлетворения научных, информационных и профессиональных интересов, выработки рекомендаций по осуществлению банковской деятельности и решению иных совместных задач кредитных организаций. Союзам и ассоциациям кредитных организаций запрещается осуществление банковских операций».
Таким образом, возможно охарактеризовать объединение банков в ассоциации и союзы в качестве относительно «мягкой» формы их со-
трудничества. Кроме того, нормативно-правовыми законодательными нормами определена обязанность ассоциаций и союзов уведомлять о своем создании Банк России путем регистрации. Однако подобные объединения не связаны с консолидацией банковского рынка.
В российском законодательстве предусмотрены более «сильные» формы объединений - банковская группа и банковский холдинг. В ст. 4 упомянутого выше Федерального закона от 02.12.1990 № 395-1-ФЗ указано, что «банковской группой признается не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц, в котором одно юридическое лицо или несколько юридических лиц (участники банковской группы) находятся под контролем либо значительным влиянием одной кредитной организации (головная кредитная организация банковской группы)».
В ст. 4 того же Закона банковский холдинг определяется следующим образом: «Банковским холдингом признается не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц (участники банковского холдинга), включающее хотя бы одну кредитную организацию, находящуюся под контролем одного юридического лица, не являющегося кредитной организацией (головная организация банковского холдинга), а также (при их наличии) иные (не являющиеся кредитными организациями) юридические лица, находящиеся под контролем либо значительным влиянием головной организации банковского холдинга или входящие в банковские группы кредитных организаций - участников банковского холдинга, при условии, что доля банковской деятельности, определенная на основе методики Центрального Банка, в деятельности банковского холдинга составляет не менее 40 процентов».
Таким образом, банковский холдинг отличается от банковской группы тем, что в холдинге кредитная организация и другие юридические лица находятся под контролем либо значительным влиянием головной организации банковского холдинга - юридического лица, которое при этом не является кредитной организацией.
По признанию Банка России, согласно положениям Закона о банках, банковский холдинг по сути представляется подвидом финансового конгломерата [5, с. 5].
В то же время возникает вопрос, что же такое «контроль и значительное влияние»? В законе «О банках и банковской деятельности» указано, что
«контроль и значительное влияние для определения участников банковской группы (банковского холдинга) и составления отчетности определяются в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, признанными на территории Российской Федерации».
Согласно положениям «Международного стандарта финансовой отчетности (IAS) 28 «Инвестиции в ассоциированные организации и совместные предприятия», который введен в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина России от 28.12.2015 № 217н, «если организации прямо или косвенно (например, через дочерние организации) принадлежит 20 или более процентов прав голоса в отношении объекта инвестиций, то считается, что организация имеет значительное влияние, за исключением случаев, когда существуют убедительные доказательства обратного. Однако если организации прямо или косвенно (например, через дочерние организации) принадлежит менее 20 процентов прав голоса в отношении объекта инвестиций, то считается, что организация не имеет значительного влияния, за исключением случаев, когда существуют убедительные доказательства обратного. Наличие крупного или контрольного пакета акций, принадлежащего другому инвестору, не обязательно исключает наличие у организации значительного влияния». Также в стандарте указано, что наличие у организации значительного влияния обычно подтверждается одним или несколькими из следующих фактов:
- представительство в совете директоров или аналогичном органе управления объектом инвестиций;
- участие в процессе выработки политики, в том числе участие в принятии решений о выплате дивидендов или ином распределении прибыли;
- наличие существенных операций между организацией и ее объектом инвестиций;
- обмен руководящим персоналом;
- предоставление важной технической информации.
Что касается критериев контроля, то они содержатся в п. 5-18 Международного стандарта финансовой отчетности (IFRS) 10 «Консолидированная финансовая отчетность», введенного Приказом Минфина России от 28.12.2015 № 217н. Например, в соответствии с п. 7 данного стандарта инвестор контролирует объект инвестиций только в том случае, если одновременно инвестор:
- обладает полномочиями в отношении объекта инвестиций;
- подвержен риску изменения доходов от участия в объекте инвестиций, или имеет право на получение таких доходов;
- имеет возможность использовать свои полномочия в отношении объекта инвестиций для влияния на величину доходов инвестора.
Учитывая, что данные формулировки достаточно расплывчаты, регулятор по сути прибегает к собственной оценке наличия контроля. В то же время стоит отметить, что границы банковских групп и холдингов выходят далеко за общепринятое понятие «контрольный пакет акций». В этой связи важно проанализировать статистику формирования банковских групп и холдингов в России.
В Российской Федерации (по данным Банка России на 01.06.2016) функционировали 2300 юридических лиц в составе 111 банковских групп, включая 160 российских кредитных организаций, активы которых размещены в РФ и иностранных государствах [5, с. 3]. Кроме того, в РФ в этом же периоде действовали 30 банковских холдингов, в состав которых входили 36 российских кредитных организаций, при этом головными организациями банковских холдингов выступают финансовые и нефинансовые российские и иностранные организации [5, с. 4].
Следует отметить, что в настоящее время в РФ функционируют так называемые «параллельные» банки - кредитные организации, которые имеют одних собственников. Данные структуры следует относить к одной из форм банковских объединений.
Как правило, функционирование «параллельных» банков тесно связано в силу наличия общих собственников. При этом финансовые трудности или потеря деловой репутации одной кредитной организации может привести к снижению финансовой устойчивости других кредитных организаций - участников указанных объединений, а совокупные риски могут оказаться весьма существенными [5, с. 8].
Банк России предлагает в будущем квалифицировать данные объединения в качестве банковских холдингов. К ним он предлагает относить объединения кредитных и некредитных финансовых организаций:
- если их акционерами (участниками) являются одни и те же физические и (или) юридические лица, в том числе нерезиденты (далее -учредители банковского холдинга), и владеющие прямо или косвенно (через третьих лиц) в совокупности более 50 % голосующих акций (долей) в каждой из организаций (с учетом акций (долей), принадлежащих связанным с ними лицам);
- или если учредители банковского холдинга владеют прямо или косвенно (через третьих лиц) в совокупности более 20 % голосующих акций (долей) в каждой из организаций и при этом ни один другой акционер (участник) кредитных и некредитных финансовых организаций не владеет большим пакетом их голосующих акций (долей) и (или) не менее трети состава органов управления данных организаций представлено одними и теми же физическими лицами и связанными с ними лицами [5, с. 9].
Таким образом, нами рассмотрены применяемые в российской практике возможные виды консолидации (рис. 2).
Виды консолидации банков
На основе реорганизации
Абсолютная форма взаимодействия Слияние банков
Присоединение банков
Без реорганизации
Сильная форма взаимодействия Банковская группа
Банковский холдинг (включая параллельные банки)
Слабая форма взаимодействия Банковский союз
Банковская ассоциация
Рис. 2. Виды консолидации банков на основе и без реорганизации
В заключение отметим, что консолидация банковского рынка России - важный процесс, который неизбежен после периода бурного роста количественных и объемных показателей банковского рынка. Четкая классификация видов консолидации необходима для дальнейшей разработки механизмов регулирования процесса консолидации со стороны Центрального Банка РФ, направленной на сохранение устойчивости и эффективности национальной банковской системы.
Литература
1. Комлев Н.Г. Словарь иностранных слов. М. : Эксмо, 2006. 669 с.
2. Словари, энциклопедии и справочники. URL: https://slovar.cc/pravo/slovar/2465999.html (дата обращения: 10.05.2019).
3. Экономический словарь URL: http:// dic.academic.ru/contents.nsf/econ_dict/ (дата обращения: 10.05.2019).
4. Директива Европейского Союза от 16.12.2002 № 2002 / 87 / ЕС «О дополнительном надзоре за кредитными организациями, страховыми компаниями и инвестиционными фирмами в составе финансового конгломерата и о внесении изменений в Директивы 73 / 239 / ЕЭС, 79 / 267 / ЕЭС, 92 / 49 / ЕЭС, 92 / 96 / ЕЭС, 93 / 6 / ЕЭС, 93 / 22 / ЕЭС Совета ЕС и в Директивы 98 / 78 / ЕС, 2000 / 12 / ЕС Европейского Парламента и Совета ЕС». URL: https://eur-lex.europa.eu/ legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32002L008 7&from=EN (дата обращения: 10.05.2019).
5. О совершенствовании регулирования деятельности банковских групп, банковских холдингов и иных объединений юридических лиц с участием финансовых организаций. Доклад для общественных консультаций // Банк России. 2016. 60 с.
Поступила в редакцию 22 августа 2019 г.
