CC BY
37
С.С. КОРОВИНА
Светлана Сергеевна Коровина — аспирантка кафедры банковского дела СПбГУЭФ.
В 2008 г. окончила СПбГУЭФ.
Автор 4 публикаций.
Область научной специализации — процессы консолидации банковского
сектора, корпоративное управление в банковских группах и холдингах.
^ ^ ^
СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В РАЗВИТИИ ПРОЦЕССОВ КОНСОЛИДАЦИИ
БАНКОВСКОГО СЕКТОРА*
90-е годы XX в. ознаменовались волной консолидации в бизнесе. С тех пор приобретения или слияния происходят не только в банковском секторе, но и во многих других отраслях, что обусловлено целью получения преимущества от синергизма в форме либо ускоренного роста, либо снижения издержек. Современный этап заключается в мощной концентрации капитала путем слияния и поглощения коммерческих банков, акционерных обществ, создания стратегических альянсов; в глобализации путем организации дочерних структур на наиболее привлекательных зарубежных рынках.
Консолидация (концентрация) капитала может быть реализована путем приобретения (поглощения), консолидации (слияния), образования холдингов и консолидированных групп, финансово-промышленных групп (ФПГ), консорциумов и альянсов.
Консолидация бизнеса осуществляется в разных формах: сделки могут быть юридически оформлены, как, например, слияния и поглощения, или заключаться на договорной основе. Такие бизнес-структуры, как синдикаты, консорциумы или альянсы, создаются для общей экономической цели. Синдикаты, например, среди коммерческих банков могут создаваться для организации синдицированного кредитования или выпуска облигационных займов крупных компаний.
К основным факторам, воздействующим на процессы консолидации банковского сектора, относятся: финансовая глобализация, развитие информационных технологий и инноваций на финансовых рынках, дерегулирование в банковском секторе. Финансовая глобализация характеризуется глобальным присутствием транснациональных корпораций и банков, усилением международной финансовой интеграции, а также постоянным возникновением и быстрым распространением финансовых инноваций.
Среди причин концентрации капитала в банковской сфере можно назвать: недостаток капитала, потребность в росте, снижение риска оттока денежных средств (потери ликвидности) и укрепление имиджа, приобретение имени, стремление получить рост прибыли, потребность в увеличении доли на рынке (выгоды от завоеваний на рынке), достижение эффекта масштаба, приобретение высококвалифицированных кадров, защитную реакцию на возможное поглощение и др. [3, с. 74].
Основная цель консолидации — рост капитализированной стоимости объединенных банков, обеспечивающий конкурентные преимущества в рамках процессов глобализации.
Экономический эффект консолидации для коммерческих банков заключается в возможности увеличить долю на рынке, в повышении капитализации и конкурентоспособности на рынке.
Следует выделить несколько основных функций консолидации [1, с. 32]:
1) защитная — банки ищут возможности роста за счет приобретения дополнительных активов либо стремятся усилить позиции на рынке, включая вариант покупки конкурентов и захвата их доли рынка;
ГРНТИ 06.73.55
© С.С. Коровина, 2011
* Публикуется по рекомендации д-ра экон. наук, проф. Н.П. Радковской.
118
творчество молодых ученых
2) инвестиционная — размещение свободных средств; участие в прибыльном бизнесе; скупка недооцененных активов; использование управленческих навыков;
3) создание устойчивого преимущества с помощью диверсификации для большего контроля рисков (ценовых, валютных и др.); сокращение времени выхода на данный рынок; выход на рынки других стран;
4) контрольная функция.
Консолидация осуществляется с целью достижения прочных лидирующих позиций активно развивающейся кредитной организации. Результатом консолидации банковского сектора является формирование крупных диверсифицированных банковских объединений — финансовых супермаркетов, занимающихся предоставлением различных финансовых услуг. Финансовый супермаркет — это не просто альянс крупного банка со страховой, инвестиционной или управляющей компанией, но и диверсифицированная финансовая группа. Мотивацией для создания финансовых супермаркетов служит стремление получить синергетический эффект от объединения лучших составляющих бизнес сторон, входящих в супермаркет [6].
Банковский капитал зачастую является основой деятельности финансово-промышленных групп мира. Объединение различных компаний, не связанных между собой сфер деятельности позволяет существенно снизить совокупный риск и придает значительно большую мобильность по сравнению с корпорациями-гигантами одной отрасли.
Консолидация (концентрация) банковского и банковско-промышленного капитала в последние десятилетия стала значительным явлением в мировой экономике. Данные процессы сопровождаются борьбой за контроль, включающий как слияние, так и насильственное присоединение, и при этом являются движущей силой развития банковской сферы многих индустриально развитых стран.
Эффективная, с точки зрения бизнеса, консолидация не всегда является такой на макроуровне. Негативными последствиями могут быть чрезмерная монополизация рынка, снижение устойчивости банковской системы, угроза социальных конфликтов, рост безработицы. При этом могут возникнуть следующие социальные издержки консолидации [5, с. 29]:
1) объединение господствующих на локальных рынках кредитно-финансовых учреждений может негативно сказаться на уровне цен на финансовые продукты и навредить потребителям;
2) некоторые слияния и поглощения могут привести к переориентации кредитно-финансовых учреждений с кредитования мелкого бизнеса на местном уровне на продукты, не учитывающие потребности отдельных мелких клиентов, но которыми легче управлять в рамках крупной организационной структуры;
3) консолидация может увеличить риски как для отдельных участников финансового рынка, так и для финансовой системы в целом, вследствие того, что возникнут слишком крупные учреждения, которые будут нести из-за этого потери.
В качестве критерия макроэкономической целесообразности объединения капиталов кредитных организаций могут рассматриваться их влияние на функциональную адекватность банковской системы, степень соответствия результатов и побочных эффектов этих процессов целям и приоритетам государственной политики в области развития банковского сектора и экономики страны в целом [2, с. 25].
На российском рынке консолидация происходит преимущественно путем объединения местных банков или покупки российских банков иностранными корпорациями.
Предкризисный период характеризовался интенсификацией процессов слияний и поглощений в банковском секторе страны, прежде всего с участием банков-нерезидентов и государственных банков в роли покупателей бизнеса. Связано это было, в первую очередь, с экспансией иностранного финансово-банковского капитала в Россию. При этом преследовалась цель закрепления этого капитала на перспективном и высокодоходном российском финансовом рынке.
Основными способами консолидации российских банков являются:
1) приобретение российских банков «дочерними» банками иностранных финансовых корпораций;
2) покупка российских банков напрямую головной структурой иностранной банковской группы;
3) поглощение крупными столичными банками мелких региональных банков;
4) объединение региональных банков.
Главной рыночной мотивацией сделок слияний и поглощений в финансовом секторе в период кризиса стало элементарное выживание частных коммерческих банков и инвестиционных компаний. Наиболее популярным видом сделок банковских слияний и поглощений стали специфические сделки-санации проблемного банка с последующим присоединением к банку-санатору. Они осуществлялись по инициативе и при активном участии государства. Проблемный банк либо продавался за символическую цену государственным банкам и компаниям (в частности, ВЭБу, РЖД), либо передавался частному коммерческому банку, который обеспечивал его санацию и исполнение им своих обязательств. Происходило это в основном за счет средств, выделяемых Агентством по страхованию вкладов (АСВ).
Основными современными приоритетами при выборе объекта поглощения являются: развитая региональная сеть, хорошие конкурентные позиции, расширение доли рынка, доступ к ключевым компетенциям, потенциал роста, диверсификация бизнеса, а также качество активов и прозрачность бизнеса.
Необходимость дальнейшей консолидации банковского сектора обусловливают следующие факторы:
1) чрезмерно большое число самостоятельных кредитных организаций в России, многие из которых не способны выполнять функции банков в их классическом понимании;
2) усиление конкуренции на рынке, в том числе со стороны иностранного капитала;
3) слабая капитализация российского банковского сектора;
4) неконкурентоспособность российских банков за пределами России;
5) необходимость диверсификации деятельности вследствие усиления роли кредитных организаций в экономике страны.
Дальнейшее развитие банковского сектора в целях повышения его конкурентоспособности и эффективности в самом ближайшем будущем неминуемо востребует процессы слияний и поглощений как инструмент, пригодный и необходимый для достижения вышеуказанных целей. В силу указанных особенностей правомерно выделение следующих основных тенденций развития процессов консолидации в банковском секторе России:
— консолидация банков, имеющих одного владельца;
— покупка банка, имеющего доминирующие позиции в каком-либо продукте или секторе в регионе (например, на местном рынке банковских карт);
— приход крупного иностранного банка, еще не присутствующего на российском рынке розничных банковских услуг;
— спекулятивная покупка в расчете на рост стоимости активов;
— экспансия крупных российских банков в регионы;
— наращивание масштабов деятельности международными игроками, в том числе создание крупных банковских групп под контролем иностранного капитала;
— продажа средних банков крупным игрокам в связи с высокой рыночной стоимостью активов и недостатком ресурсов у средних банков для дальнейшего развития;
— повышение привлекательности банков с развитой структурой розничных операций как для иностранных инвесторов, так и для отечественных лидеров банковской сферы;
— выход крупнейших банков России в страны СНГ посредством приобретения банковских активов;
— увеличение сделок с проблемными активами.
Ключевыми факторами для слияний и поглощений в банковском секторе остаются консолидация банков, скупка находящихся на грани банкротства компаний их более успешными конкурентами и создание банковских групп.
Концентрация банковского капитала, реализуемая, прежде всего, в форме банковских слияний и поглощений, в определенной степени является индикатором состояния национальной экономики, а соответственно, и направлением реструктуризации банковской системы. Без сделок слияний и поглощений между банками, находящимися под контролем именно российских собственников, без консолидации и укрупнения банковского сектора построить в России эффективную и конкурентоспособную банковскую систему невозможно [4].
Слияния и поглощения способствуют эффективности и развитию банковского сектора Российской Федерации. Крупные банки, возникающие в результате консолидации, имеют возможность использовать ресурсосберегающие технологии или распределять свои постоянные издержки на более широкий круг производимых товаров и услуг, что снижает средние издержки. Эффективность может повыситься за счет экономии на масштабах: в результате слияния или поглощения объединившиеся банки проникают на новые рынки и получают более широкую клиентскую базу. Консолидация может повысить эффективность корпоративного управления.
ЛИТЕРАТУРА
1. Ендовицкий Д.А., Соболева В.Е. Экономический анализ слияний/поглощений компаний. М.: КНОРУС, 2010. 446 с.
2. Крылова Л.В. Концентрация и централизация капитала как факторы функциональной адекватности российской банковской системы // Финансы и кредит. 2008. № 41.
3. ЛарионоваИ.В. Реорганизация коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2000. 368 с.
4. Рыбин Е.В. Состояние и перспективы рынка банковских слияний и поглощений в России // Банковское дело. 2010. № 6. С. 8-12.
5. Саркисянц А.Г. Слияния и поглощения в финансовом секторе: мировые тенденции // Аудитор. 2009. № 4.
6. URL: http://www.investpetersburg.ru/dop/fin_supermarket.html (дата обращения: 01.12.2010).
