CC BY
41
УДК 65.014.1
СЦЕНАРНЕ УПРАВЛ1ННЯ ПРОЦЕСОМ ПРИЙНЯТТЯ 1НВЕСТИЦ1ЙНИХ Р1ШЕНЬ
О.С. Балан, к.т.н., доцент
Одеський нацюнальний полгтехтчний унгверситет, Одеса, Украта
Балан О.С. Сценарне управлтня процесом прийняття iнвестицшнихршень.
В стати описано концептуальний пiдхiд до сценарного управлшня процесом прийняття швестицшних рiшень на основi застосування моделi iнформацiйно-аналiтичноl системи прийняття iнвестицiйних рiшень. Оцiнка ступеню iмовiрностi сценарiiв розвитку iнвестицiйних проектгв визначаеться за методом багатокритерiальноl оцшки альтернатив на основi адитивно1 згортки.
Ключом слова: процес прийняття швестицшних ршень, багатокритерiальна оцiнка альтернатив, адитивна згортка, iнформацiйно-аналiтична система прийняття швестицшних ршень
Балан А.С. Сценарное управление процессом принятия инвестиционных решений.
В статье описан концептуальный подход к сценарному управлению процессом принятия инвестиционных решений на основе применения модели информационно-аналитической системы принятия инвестиционных решений. Оценка степени вероятности сценариев развития инвестиционных проектов определяется по методу многокритериальной оценки альтернатив на основе аддитивной свертки.
Ключевые слова: процесс принятия инвестиционных решений, многокритериальная оценка альтернатив, аддитивная свертка, информационно-аналитическая система принятия инвестиционных решений
Balan O.S. The investment decisions control scenario process.
In the article a conceptual approach to screenwriting process control investment decisions on the basis of the model of information-analytical system investment decisions. Assessment of the probability scenarios of investment projects is determined by the method of multicriteria evaluation of alternatives based additive reduction.
Keywords: making business and investment decisions multicriteria evaluation of alternatives, additive convolution, information and analysis system investment decisions
Концептуальна адаптивна модель шформа-цшно-аналгтично! системи прийняття швестицшних ршень [1] грунтуеться на сукупносп управлшських процейв нероз-ривних в чай. Застосування принцитв «простору Мшковського», тобто чотиривимiрного псевдо евклщового проспр геометрично! штерпретацп простору-часу спещально! теорп вщносносп мае на увазi можливють змши моделi у просторi-часi. Тобто такий пiдхiд дозволяе одночасно врахову-вати i сценарii розвитку ЖЦ 1П (рис. 1), змiнюючи модель в режимi реального часу в лоренцевих або галшеевих координатах, три з яких являють собою Декартовi координати тривимiрного евклiдового простору, а четверта - координату часу поди.
Метою статтi е розробка концептуального тдходу сценарного управлшня процесом прийняття швестицшних ршень на основi застосування моделi шформацшно-аналггично! системи прийняття швестицшних ршень. Виклад основного MaTepiaiy дослiдження
Варiативнiсть сценарiiв розвитку 1П може базуватись на традицшних евристичних методах, трендових статистичних моделях прогнозування та нетрадицшних, таких, як: байесiвський тдхвд або методи нечiткоi логiки [2]:
— використання виключно евристичних методiв прогнозування потребуе великого об'ему робгт, пов'язаних iз опрацюванням думок значно! кiлькостi експертiв, яким притаманний висо-кий рiвень суб'ективiзму, проблема забез-печення найвисокого рiвня !х визначеносп i точностi. Враховуючи безперервний характер контролювання розвитку пiдприемства, використання дано! групи методiв не тшьки суттево навантажуе систему управлiння ЕПП i вiдволiкае li вiд виконання основних обов'яз-к1в, а повшстю зупиняе ii;
— використання кореляцшних i регресiйних рiвнянь в трендових статистичних моделях прогнозування ускладнюе те, що означенi моделi опрацьовують виключно числовi значення параметрiв залежностi i потребують високого рiвня !х визначеносп i достовiрностi, що в умовах налвш^' невизначеностi резу-льтатiв майбугньоi дiяльностi е неможливим;
— байеавський пiдхiд пiдходить лише до умов обмеже^^' кiлькостi гiпотез щодо майбутнього
розвитку i грунтуеться на обчисленнi показ-ник1в теорп iMOBipHOCTi та обробляе тiльки невизначеносп. Пiдхiд «фактори невизначеносп» дозволяе опрацьовувати виключно невизначеностi майбутнього розвитку. Зважаючи на те, що фактори внутршнього i зовнiшнього середовищ 1П мають piзну природу, тобто е як кшьшсними так як1сними, визначення
комплексного впливу потребуе залучення специ-фiчного математичного апарату. Такий апарат повинен враховувати, що яшсш показники слабо тддаються або зовсiм не тддають формалiзацп. До методiв, яш дозволяють алгоритмiчно враховувати комплексну дiю факторiв рiзно! природи, належить методи нечгтко! математики.
Рис. 1. Сценаршсть розвитку моделi шформацшно-аналгтично! системи прийняття iнвестицiйних рiшень
Джерело: розроблено автором
Вщповщно, основними аргументами вибору методу нечеткого моделювання для оцшки альтернатив розвитку 1П пiдприемств виробничо! сфери в якостi iнструменту управлшня процесом прийняття 1Р е таке:
— вщсутшсть одностайного бачення вектору розвитку 1П на початкових стадiях ЖЦ 1П, абсолютно! впевненостi у динамщ факторiв, можливостi !х ощшнювання виключно мате-матичними методами;
— наявшсть нечгтко! визначеностi вектору розвитку 1П;
— високий стутнь залежностi 1П вiд зовнiшнього середовища, яке характеризуеться неповною шформащею та И нестабiльнiстю;
— необхщшсть опрацювання пiд час супроводу 1П к1льк1сних, i як1сних показник1в в умовах невизначеносп i нечiткостi майбутнього розвитку 1П.
Оцiнка ступеню iмовiрностi сценарпв розвитку 1П визначаеться за методом багатокритерiально! оцiнки альтернатив на основi адитивно! згортки. Метод адитивно! згортки алгорштшчно втiлюе оптимiстичний шдхщ та однаково враховуе низьк1
i висок1 величини критерiальних оцiнок сценарпв розвитку. Це допомагае приймати найбшьш ефективне 1Р з бiльш реальною оцшкою перспектив пiдприемства (з точки зору поточного стану об'екту дослщження). В запропонованому ме-тодi немае обмежень на шльшсть обраних факторiв та шяких обмежень на к1льк1сть обраних альтернатив.
На пiдставi попереднього аналiзу тенденцп та домiнант розвитку пiдприемств виро6ничо! сфери Одеського регiону видiлено чотири ймовiрнi альтернативних сценарi! розвитку 1П та чинники, вплив яких визначае його прогнозний сценарiй.
Вiдповiдно до методики застосування зазначе-ного методу можна визначити чотири основнi альтернативи розвитку 1П:
1) Альтернатива а} - провадження 1П одно-часно з заснуванням нового пiдприемства виробничо! сфери. Альтернатива вщображае ситуацш, коли нове пiдприемство створюеться саме для провадження 1П. Це може бути як новий шновацшний вид продукцп, так i продукцiя, що випускаеться за новими технологiями, тощо (рис. 2).
Фаза перед1местицшна
Фаза швестицшна
Бiзнес - план
Провадження 1П одночасно з заснуванням ВП
Фаза розвитку
Фаза експлуатацшна
Фаза лшшдацшна
ЖЦ1П
Фаза зршосп
Фаза зршосп
Рис. 2. Розробка i провадження 1П одночасно з заснуванням тдприемства виробничо! сфери
Джерело: розроблено автором
Особливим фактором впливу в такому сценарп е як правило складний пошук iнвестора з iтерацiйною переробкою документацп 1П.
2) Альтернатива а2 - провадження 1П з метою розширення, диверсифжацп, переозброен-ня на дшчому пiдприемствi виробничо! сфери. Альтернатива вщображае ситуацiю, коли iснуюче
тдприемство iнiцiюe створення 1П. Особливiстю такого сценарш е наявнiсть в багатьох випадках власного капiталу, достатнього для застави, проте iснуе варiативнiсть пiдходiв до побудови i складнiсть подальшо! iнтеграцii систем бюджету-вання, контролю та аналiзу 1П у вщповщт системи пiдприемства (рис. 3).
Фаза експлуатацшна
Фаза лшшдацшна
ЖЦ 1П
Провадження 1П з метою розширення, диверсифжацй, переозброення на дiючому ВП
Фаза зрiлостi
ЖЦ тдприемства /
Фаза зрiлостi
Фаза передiнвестицiйна
Фаза швестицшна
Бiзнес - план
Фаза створення
Фаза розвитку
Рис. 3. Розробка i провадження 1П з метою розширення, диверсифiкацii, переозброення на дшчому тдприемстш виробничо! сфери
Джерело: розроблено автором
3) Альтернатива а3 - провадження 1П з метою з метою змши виду дiяльностi тд-приемства, продовження його ЖЦ. Альтернатива вщображае ситуацiю, коли iснуюче пiдприемство заметь лiквiдацii iнiцiюе створення 1П. Особли-вiстю такого сценарiю е наявшсть «багажу iсторичних проблем», що заважають повно-цiнному залученню iнвестицiй в новий 1П (рис. 4).
4) Альтернатива а4 - провадження 1П з одночасним вщокремленням сiтьового 1П iз заснуванням дочiрнього пiдприемства. Альтернатива вщображае ситуацiю, коли розпочатий 1П е успiшним, або в початковому 1П суттево змен-шено виробничу потужнiсть його тиражовано (як правило, на новi регiони з вщкриттям фiлi!, цеху, або дочiрнього пiдприемства). Такий сценарiй дозволяе побудувати систему прийняття 1Р на локальному тдприемстш i розповсюджити опит на дочiрнi пiдприемства (рис. 5).
Оцшку ступеню впливу критерiiв здiйснюемо за допомогою вщомо! лiнгвiстичноi змiнноi W = {Дуже важливий; Важливий; Менш важли-вий} [2]. Значения термiв множини задають нечiткi числа, що надають конкретний вид функцii приналежносп. Найбiльш прийнятним для розв'язання задачi е трикутний вид функцii приналежносп. Для кожного 1П критерii вщносно! важливостi отримують власнi лiнгвiстичнi оцшки.
Для визначення (видiления) можливого сценарш розвитку 1П доцiльно використати лшгшсти-чна змiнну R, яка за кожним критерiем в рамках окремоi альтернативи сценарiю набуватиме наступного ступеню вщповщносп: R = {висока; середня; низька; не встановлена}. Для графiчного представлення альтернатив дiяльностi викори-стано трикутний вид функцii приналежносп.
Фаза пеpедiнвестицiйна
Фаза ¿нвесшцйна
Бiзнес - план
Фаза експлуатацiйна
Фаза лiквiдацiйна
Провадження 1П з метою змiни виду дiяльностi ВП
ЖЦ1П
Фаза створення
Фаза розвитку
Фаза зршосл
ЖЦ тдприемства
Рис.4. Розробка i провадження 1П з метою змши виду дiяльностi пiдпpиемства, продовження його ЖЦ
Джерело: розроблено автором
Фази ЖЦ 1П №1
Бiзнес - план 1
ЖЦ 1П№1
Провадження 1П одночасно з заснуванням ВП
Фаза розвитку
Фаза зршосл
Фаза зршосл
+
ЖЦ тдприемства
ЖЦ 1П№2
Фази ЖЦ 1П №2
Бiзнес - план 2
Вiдокремлення атьового 1П одночасно з заснуванням дочiрнього ВП
Рис.5. Розробка i провадження 1П з одночасним вiдокpемленням сiтьового 1П iз заснуванням дочipнього пiдпpиемства
Джерело: розроблено автором
Вщповщно до цього функци пpиналежностi теpмiв мають вигляд (1).
Висока = {0.0/0.6; 1.0/0.8; 0.0/1.0}; Середня = {0.0/0.4; 1.0/0.6; 0.0/0.8}; Не встановлена = {0.0/0.2; 1.0/0.4; 0.0/0.6}; Низька = {0.0/0.0; 1.0/0.2; 0.0/0.4};
(1)
Ощнки альтернатив сценарш зводяться за формою табл. 1.
Як видно з рис. 6, найбшьш прийнятною для 1П ПП «БЮФУеЛЕНЕРДЖ1» е альтернатива а1 сценаpiю дiяльностi.
Таблиця 1. Оцiнка можливих альтернатив розвитку 1П на пpикладi ПП «БЮФУ£ЛЕНЕРДЖ1» (фрагмент)
Критери оцiнки альтернатив Альтернативи сценарж розвитку 1П
а1 а2 а3 а4
С1 Низька Низька Середня Висока
С2 Висока Висока Середня Низька
Сз Не встановлена Не встановлена Не встановлена Не встановлена
С13 Висока Середня Низька Низька
Джерело: розроблено автором
Рис. 6. Функцп приналежностi виважених оцшок альтернативних сценарпв розвитку 1П на прикладi ПП «БЮФУ£ЛЕНЕРДЖ1»
Джерело: розроблено автором
I дал^ по Mipi убування ступеня вiдпoвiднoстi прогнозних результатiв динамiцi розвитку пiдприeмства на перспективу, альтернативи (сценарп розвитку) рoзмiщуються таким чином: а2, аз, а4. Таким чином, вiдпoвiднo до застосованого пiдхoду, для дoслiдженoгo пiдприeмства ПП «БЮФУ£ЛЕНЕРДЖ1» найбiльш реальною е альтернатива а1, за якою 1П розробляеться i проваджуеться одночасно з заснуванням нового пiдприемства виробничо! сфери (що пiдтвердженo фактичним станом i актом впровадження).
Висновки
Вiдтак, методика oцiнки альтернатив розвитку 1П пiдприемства виробничо! сфери методами нечггко! математики стае зручним аналггичним iнструментoм контролювання його розвитку. Вона дозволяе а) визначати об'ект контролювання розвитку 1П, б) здiйснювати попереднш контроль його дiяльнoстi, oцiнюючи найбшьш ймoвiрнi сценарi! розвитку 1П, в) не дозволяе контролювати сьогоденну дiяльнiсть, оск1льки !! характеристики можуть вiдрiзнятися вiд ймoвiрних характеристик сценарiю.
Список л^ератури:
1. Балан О. С. Прийняття iнвестицiйних рiшень в швестицшному менеджментi: мoнoграфiя. / О. С. Балан, Фшиппова С. В. // Донецьк: Вид-во «Ноулщж» (донецьке вщдшення), 2013. - 371 с.
2. Соколовська З. М. Метод. вк. до пр. занять з курсу «Дискретний аналiз» для студ. денно! форми нав-ня спец. «Екoнoмiчна шберенетика» / Соколовська З. М. - Одеса: ОДЕУ, Ротапринт, 2004р. -50с.
Надано до редакцп 14.08.2014
Балан Олександр Сергiйoвич / Oleksandr S. Balan
shurabalan@gmail. com
Посилання на статтю /Reference a Journal Article:
Сценарне уnравлiння процесом прийняття твестицшних ршень [Електронний ресурс] / О.С. Балан //EKCHCMirn: рвали часу. Науковий журнал. — 2014. — № 5 (15). — С. 128-132. — Режим доступу до журн.: http://economics. opu. ua/files/archive/2015/n1. html
