CC BY
46
Экономика
Розалия ВАРФАЛОВСКАЯ
СТРУКТУРНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОМЫШЛЕННАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ
В рамках притока иностранного капитала, поступившего в Россию в 1995-2005 гг., произошли существенные изменения. В 1995 г. в притоке иностранных инвестиций доля прямых составила 67,7%, прочих - 31% и портфельных - 1,3%, а в 2005 г. произошло резкое снижение доли прямых инвестиций - 27,2%. В структуре прямых иностранных инвестиций на протяжении практически всего рассматриваемого периода наблюдалась тенденция к снижению доли взносов в капитал с 48,8% в 1995 г. до 19,4% в 2005 г.
Основные объемы этих инвестиций накоплены всего лишь в нескольких секторах: обрабатывающие производства (на их долю приходится 25,7 млрд. долл., или 28,4% от объема иностранных инвестиций); оптовая и розничная торговля 20,6 млрд. долл. (22,7%); добыча полезных ископаемых — 19,3 млрд. (21,4%). Из отраслей промышленности иностранных стратегических инвесторов привлекает прежде всего топливно-энергетический комплекс, в него в 1992—2003 гг. инвестировано 4,9 млрд. долл. (8,7%), затем следует пищевая промышленность — 3 млрд. (5,3%) и машиностроение — 1,2 млрд. (2%).
Особенно активны немецкие компании, главным образом крупные концерны, которые уже приняли решение масштабно осваивать российский рынок. Основной чертой является то, что большинство немецких ТНК обладают сравнительными преимуществами, в том числе в производстве широкой номенклатуры товаров и услуг. Для немецкого бизнеса Россия остается одним из самых динамичных рынков мира. Несколько лет назад проявляли интерес в основном крупные немецкие энергетические концерны. Сейчас российский рынок стал привлекать и средние фирмы (хотя их присутствие в России не имеет пока массового характера). На российском рынке действуют немецкие машиностроители и автомобилестроители, специалисты пищевой (в том числе кондитерской) промышленности. Немецкие фирмы рассматривают прямые капиталовложения в качестве средства освоения российских рынков и они являются одними из самых стабильных прямых иностранных инвесторов в РФ. Примечательно, что по накопленным капиталовложениям в ряде отраслей российской экономики Германия занимает места в первой пятерке среди других зарубежных стран-инвесторов. Кроме того, немецким инвесторам принадлежало ведущее место в сфере торговли и общественного питания (31% суммы иностранных вложений), второе — в черной и цветной металлургии (24,3%), а также лидирующие места в машиностроении и металлообработке (18,5%), строительстве (12,1%), сельском хозяйстве (17,3%), связи (20%) и третье место по инвестициям в промышленность в целом (11,5%)'.
Западно-европейские страны являются ведущими партнерами не только в сфере торговли, но и в области инвестиционного сотрудничества. На их долю приходится около 60% всех накопленных иностранных инвестиций, а удельный вес накопленных ПИИ в объеме иностранных инвестиций составляет около 20%. Западноевропейские страны больше специализируются в сфере прочих
ВАРФАЛОВСКАЯ
Розалия
Александровна —
к. э. н., доцент,
зам. зав. кафедрой
«Коммерция
и маркетинговые
исследования»
Московского
государственного
университета
приборостроения
1 Рассчитано по данным Росстата
Таблица 1
Иностранные инвестиции в экономике России по основным странам-инвесторам
(млн. долл. США)*
Накоплено на 1 июля 2005 г. В том числе Справочно: Поступило
всего в % к итогу прямые порт- фельные прочие в январе-июне 2005г.
Всего инвестиций 90820 100 41836 1657 47327 16503
в том числе по основным странам-инвесторам из них: 79279 87,3 36015 1486 41778 13775
Кипр 17305 19,1 13149 707 3449 1888
Люксембург 15361 16,9 382 1 14978 2899
Н идерпанды 14236 15,7 11070 31 3135 2816
Г ермания 8977 9,9 2537 15 6425 735
Великобритания 8104 8,9 1659 140 6305 2797
США 6751 7,4 4314 406 2031 569
Франция 3613 4,0 405 0,0 3208 376
Ш вейцария 1708 1,9 950 85 673 738
В иргинские о-ва (Брит.) 1636 1,8 1172 58 406 265
Австрия 1588 1,7 377 43 1168 692
* Включая страны СНГ (источник: Федеральная служба государственной статистики)
инвестиций (торговые кредиты, банковские вклады), а не на прямых капиталовложениях (прочие накопленные инвестиции в 2 раза превышают прямые — 35,9 и 17,4 млрд. долл. соответственно).
То, что касается трех офшоров — Кипр, Люксембург и Виргинские острова (до некоторой степени можно включить и Нидерланды), то их общие накопленные инвестиции составляют 34,4 млрд. долл. (или 37% от объема иностранных инвестиций) и 14,7 млрд. долл. ПИИ (16%). Здесь слабо развито промышленное производство, отсутствуют стратегические инвесторы; ведущие западноевропейские ТНК почти не пользуются финансово-посредническими услугами этих офшоров для инвестирования в Россию; прямые инвестиции из них направляются преимущественно в сырьевые отрасли и в металлургическое производство. Значительную часть прямых и прочих иностранных инвестиций в России составляет капитал, который к иностранным фирмам прямого отношения не имеет, а представляет продолжающийся процесс репатриации российских капиталов. Из поступивших 40,2 млрд. долл. иностранных инвестиций в 2004 г. Нидерланды, Люксембург и Кипр вложили 9,9 млрд. в добычу полезных иско-
паемых (4,1 млрд. долл. ПИИ), а Кипр
— 1,1 млрд. в металлургическое производство. Таким образом, если не учитывать инвестиции из Кипра, Люксембурга и Виргинских островов, то сумма накопленных ПИИ в нефинансовые предприятия в экономике России в середине 2005 г. составляла только 27,1 млрд. долл.
Для выяснения реальной доли присутствия западно-европейских компаний в российской экономике можно привести данные о зарегистрированных в налоговых органах иностранных компаниях. При благоприятном экономическом климате в целом и достаточной доходности операций иностранная компания решается на создание дочерней структуры посредством регистрации российского юридического лица. В Москве были поставлены на налоговый учет более 16,5 тыс. иностранных фирм (из них около 5,5 тыс., или 33% — западно-европейские), в том числе из Германии — 1,4 тыс. (25%), Великобритании (тыс., в скобках — %)
— 1,2 (20), Швейцарии — 0,6 (11), Австрии
— 0,4 (8), Италии — 0,4 (8), Ирландии — 0,4 (7), Франции — 0,4 (7), Нидерландов
— 0,3 (6), Бельгии — 0,1 (2), Швеции — 0,1 (2), Дании — 0,1 (2) и Испании — 0,1 (2)1.
1 Инвестиционный климат в России, «Вопросы экономики», 2005, № 5
#
01 ’2007_____________ВЛАСТЬ____________________31
Одной из характерных особенностей поступления иностранного капитала в Россию является неравномерное его размещение по регионам. Доля пяти федеральных округов в структуре накопленных прямых иностранных инвестиций составляет 80 и 36% в объеме иностранных инвестиций. Доля других 15 регионов — соответственно 68 и 30%.
По структуре иностранных инвестиций российские экономические регионы разместились следующим образом (в скобках % от всех иностранных инвестиций):
Центральный федеральный округ (50,4%): 20,2% — прямые инвестиции, 78,8% — прочие и 1% — портфельные.
Дальневосточный федеральный округ (19,1%): 63,5% — прямые, 36,5% — прочие.
Сибирский федеральный округ (8,5%): 13,5% — прямые, 85,1% — прочие, 1,4%
— портфельные1.
Северо-Западный федеральный округ
(7,6%): 21,1% — прямые, 75,5% — прочие и 3,4% — портфельные.
Уральский федеральный округ (7,5%): 2,6% — прямые, 95,8% — прочие, 0,1%
— портфельные.
Приволжский федеральный округ (4,2%): 20,7% — прямые, 78,0% — прочие и 1,3%
— портфельные.
Южный федеральный округ (2,7%): 40,0, 54,8 и 5,2% соответственно2.
В последние годы развитие регионов во многом определяется политикой ФПГ и действием естественных (ресурсных, географических) факторов, что приводит к углублению их неравенства. Регионы получают доходы от крупных предприятий.
Переход к модели инвестиционного роста, очевидно, невозможен без внятной региональной политики нового типа, когда во главу угла вместо традиционного перераспределения бюджетных средств будет поставлено совмещение государственных стратегий развития (в первую очередь отраслей инфраструктуры) с долгосрочными инвестиционными планами российских компаний различных фирм собственности.
Транснациональные корпорации в России следуют общемировой тенденции в размещении своих производственных предприятий. В частности, большинство западно-европейских компаний разме-
1 www.government.ru
2 www.government.ru
щают капиталы в основном в нескольких регионах с высокоразвитой инфраструктурой, высоким потребительским потенциалом и хорошими транспортными связями — Москва, Петербург, Московская, Ленинградская и Нижегородская области.
Распределение округов по числу западно-европейских фирм показывает, что удельный вес Центрального федерального округа снижается до 55%, а СевероЗападного и Приволжского округов — увеличивается до 24 и 13% соответственно. Изменение процентного соотношения в остальных регионах колеблется в пределах 1—2%, то есть незначительно.
Анализ географического распределения инвестиций западно-европейских фирм показывает, что они создают производственные мощности вблизи рынков сбыта в индустриальных зонах в ведущих промышленных центрах с развитой инфраструктурой (Москва, Петербург, Нижний Новгород и др.). Однако в 2003—2005 гг. активизировалась также инвестиционная деятельность в регионах Приволжского и Уральского округов.
Западно-европейские фирмы привлекает благоприятный инвестиционный климат, особенно в Московской области, которая лидирует в притоке ПИИ среди регионов Центрального округа. На протяжении последних лет по иностранным инвестициям область входит в десятку ведущих регионов РФ и в тройку наиболее инвестиционно привлекательных субъектов Российской Федерации. До 2000 г. присутствие в области иностранных фирм было незначительным, а в 2005 г. — более 900 иностранных фирм.
Из строящихся в Подмосковье промышленных объектов на долю иностранных фирм приходится около 70% (включая совместные проекты). В 2005 г. в области сумма накопленных иностранных инвестиций превышала 4 млрд. долл., при этом на ПИИ приходилось 75%. Основные страны-инвесторы — это Германия, Кипр, Ирландия, Бельгия, Великобритания, Швеция, Нидерланды, Италия.
Иностранные инвестиции в определенной степени являются критерием оценки эффективности инвестиционной политики Московской области, поощряющей разнообразные формы участия иностранного капитала (одной из форм использо-
вания зарубежного опыта стало создание промышленных зон).
Существуют факторы, способствующие привлекательности Московской области для западно-европейских фирм. Так, строительство предприятия в радиусе 50—100 км от Москвы оптимально с точки зрения транспортной доступности. Кроме того, районные власти предоставляют фирме-инвестору на выбор участки для строительства с учетом ее интересов (рядом со станцией железной дороги, в поселке или городе где имеется квалифицированная рабочая сила, вблизи крупного потребительского центра и др.
Неполнота и фрагментарность статистических данных о прямых иностранных инвестиций (ПИИ) западно-европейских фирм не позволяет определить их действительное присутствие в российской экономике по отраслевому, страновому и региональному признакам, однако можно сделать некоторые оценки. В 1992—2005 гг. западно-европейские компании вложили около 17 млрд. долл. (из всего объема накопленных ПИИ — 42 млрд. долл. — в обрабатывающие производства направлено около 23 млрд.). Если сравнить эти данные с ситуацией в других странах (государства Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), КНР и др.), то можно сделать заключение о необходимости разработок мероприятий по повы-
шению привлекательности России для прямых иностранных инвестиций.
Прямые иностранные инвестиции в странах ЦВЕ, вступивших в Евросоюз, в 2005 г. достигли нового рекордного уровня. Согласно докладу, подготовленному Венским институтом международных экономических исследований («WJJW»), в 2005 году в эти страны поступило в общей сложности 26 млрд. евро, что почти на 20% больше, чем в 2004 г. Наибольший прирост ПИИ был отмечен в Чехии. За ней следуют Венгрия, Словакия, Эстония и Литва. Крупнейшими объектами иностранных капиталовложений в этих странах были приватизированные чешский «Telekom» и будапештский аэропорт. По общей сумме ПИИ на душу населения за последние 15 лет среди вышеназванных стран лидирует также Чехия, в экономику которой поступило 5133 евро в пересчете на одного жителя.
Вышеназванные страны стали более привлекательными для иностранных инвесторов благодаря таким факторам, как высокие темпы роста экономики этих стран и предпринимаемые ими усилия в проведении приватизации государственной собственности, новые производственные мощности в машиностроении (европейском автомобилестроении и производстве бытовой электроники).
