CC BY
61
СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОФФШОРНЫХ БАНКОВСКИХ ЮРИСДИКЦИИ
A.B. ИШХАНОВ, кандидат экономических наук, преподаватель кафедры мировой экономики Кубанского государственного университета
Процессы глобализации мировой экономики, углубление международной специализации и кооперирования производств приводят к ускоренному развитию мировой торговли и увеличению объема международных инвестиций. В глобальной экономике потоки товаров и потоки капиталов разделяются из-за разницы в уровне налогообложения в различных странах. Использование оффшорного банковского бизнеса позволяет значительно сократить корпоративные и личные налоги, обеспечить конфиденциальность сделок и сохранность капитала.
Развитие оффшорного банковского бизнеса началось в 1965 году с разработки Английским банком двухзвенной банковской системы для Багамских островов с целью привлечения иностранного капитала в экономику этой страны. Примеру Багамских островов последовала Швейцария, в 1970 году - Панама, в 1971 году -о. Вануату, в 1974 году - о. Науру, в следующем году - Монсеррат, в 1979 году -Барбадос, в 1981 году - Кипр, в 1984 году - Британские Виргинские острова, в 1987 году - Западное Самоа и в 1989 году - острова Терке и Кайкос.
Оффшорные банки можно условно разделить на следующие три группы:
• I группа - банки с резидентным офисом. Они могут оказывать услуги только иностранным физическим и юридическим лицам. Лицензия выдается исключительно банкам с признанной международной репутацией;
• II группа - управляемые банки или "банки без персонала" (administred), действующие на базе другого банка;
• III группа - внутрифирменные банки (1п-house), выполняющие в интересах своих владельцев ряд важных функций.
Оффшорный банк может открыть корреспондентский счет в зарубежном банке, активизировать свои операции путем привлечения кредит-
ных агентов и финансовых брокеров в различных странах мира.
Законодательством оффшорных стран, как правило, предусматривается обязательное получение одной из трех типов лицензий (А, В, С). Лицензия типа "А" разрешает оффшорному банку вести любые банковские операции как с иностранными гражданами и компаниями, так и с резидентами. Она выдается только банкам с высокой международной репутацией сроком от 1 до 5 лет при условии выплаты соответствующего уставного капитала. Если в течение этого срока держатель лицензии типа "А" не нарушает нормы оффшорного банковского бизнеса, то ее действие автоматически пролонгируется на следующий срок.
Банковская лицензия типа "В1" выдается сроком на 1 год заявителям, которые могут гарантировать выплату определенного уставного капитала. В лицензии обычно указываются виды иностранных валют, с которыми банк может работать. Для создания офиса требуется дополнительное разрешение местных властей. Лицензия класса "В2" является внутрифирменной (¡п-Ьоше) и позволяет оказывать услуги главным образом акционерам банка и ассоциированным компаниям группы. Такой банк может принимать банковские депозиты, открывать текущие счета и предоставлять чековые книжки ограниченному кругу лиц. Но есть способы превращения лицензии "В2" в удобный инструмент для банковского обслуживания достаточно широкого круга клиентов.
Рассмотрим инвестиционную привлекательность некоторых из оффшорных банковских центров мира: Багамы, Барбадос, Панаму, Нидерландские Антильские острова и Арубу, Сейше-лы и Кипр. Под оффшорными банковскими центрами (юрисдикциями) мы здесь понимаем государство или часть его территории, на которой созданы благоприятные условия для регистрации и деятельности оффшорных банков.
БАГАМЫ
По объему оффшорных сделок Багамы занимают одно из ведущих мест в мире. Ежегодно держатели капиталов и принадлежащие им дочерние компании передают финансовым учреждениям Багам более 20 млрд USD. Для перевода денег используется развитая сеть телекоммуникаций, включая SWIFT, Reuters и др.
В данный момент на Багамах зарегистрировано более 400 оффшорных банков и трастовых компаний. Из них около 75% имеют на Багамах офисы с местным персоналом. Банковское дело приносит государству прибыль в размере около 8% валового национального дохода и обеспечивает работой более 3 тысяч банковских служащих1. Кроме того, банки и трасты за счет валютных операций покрывают все расходы на содержание администрации, материально-техническое обеспечение, коммунальные услуги и прочие накладные расходы.
Багамы одними из первых начали осваивать новый и очень перспективный инструмент международного инвестирования - взаимные фонды. В 1995 году был принят закон о взаимных фондах. Для повышения инвестиционной привлекательности по аналогии со Швейцарией на Багамских островах приняли меры по обеспечению конфиденциальности оффшорных сделок. Здесь каждый может открыть номерной банковский счет, за несанкционированное разглашение секретов правительственными чиновниками или банковскими служащими финансовых дел клиентов банка или траста предусматривается штраф до 2 400 USD или год тюрьмы. Следствием указанных законодательных норм стала тенденция наращивания активов иностранных банков и особенно США. Багамы, единственная из рассматриваемых банковских юрисдикций, представлена в статистическом ежегоднике МВФ специальной статьей активы отделений банков США, что объясняется значительной величиной этих активов, в 2 - 4 раза превосходящих активы депозитов багамских банков (табл. 1). Доходы от банковского дела и туризма на Багамах составляют около двух третей валового национального продукта и обеспечивают поступление в страну иностранной валюты.
Преимуществами Багам перед другими финансовыми оффшорными центрами являются наличие современной инфраструктуры, квалифицированной рабочей силы, многолетнего опы-
1 Багамы: страна банков и туризма. // Offshore Express. 1996. № 1. С. 3.
та работы в этой области и политическая стабильность в стране.
Таблица 1
Динамика активов депозитов багамских банков и иностранных отделений (млн дол. США)
Депозиты и резервы Годы
1990 1991 1992 1993 1994
Депозиты банков (активы) 33 945 26 719 32 327 35 701 42 829
Резервы иностранной валюты 146,4 170,9 145,9 163,7 167,5
Активы отделений банков США 103 088 105 310 87 983 87 620 87 965
Численность населения, млн чел. 0,26 0,26 0,26 0,26 0,27
Активы депозитов банков на 1 чел., USD 130 558 102 765 124 335 137 312 158 626
Резервы иностранной валюты на 1 чел., USD 563,1 657,3 561,2 629,6 620,4
Источник: International Financial Statistics Yearbook, Washington, 1996. P. 199
БАРБАДОС
На Барбадосе оффшорные банковские сделки стимулируются Актом об оффшорных банках посредством снижения налоговых ставок и выдачей лицензий только имеющим первоклассную репутацию. Минимальный капитал, необходимый для нерезидентов, составляет 1 млн барбадосских дол. В резервный фонд лицензиат должен отчислять 25% ежегодной прибыли до получения дивидендов. Ежегодный лицензионный сбор с владельцев оффшорных банков взимается правительством Барбадоса в размере 50 тыс. барбадосских дол. (около 25 тыс. USD). Владелец лицензии не облагается налогом с дивидендов, распределяемых среди держателей акций, процентного дохода и комиссионного сбора. Квалифицированный иностранный персонал может получать до 35% заработной платы без обложения налогом и в любой из иностранных валют. Число оффшорных банков, действующих под юрисдикцией Барбадоса, возросло с 19 в 1993 году до 26 в 1995 году. Динамика депозитов денежных банков и иностранной валюты на Барбадосе представлена в табл. 2.
Из табл. 2 видна динамика роста как депозитов банка, так и резервов страны в виде иностранной валюты. Среднегодовой темп роста этих показателей превышает 12%. Но небольшое количество имеющихся оффшорных банков делает несопоставимой величину банковских депозитов на душу населения не только с Багамами, но и другими анализируемыми оффшорными юрис-дикциями.
Таблица 2
Динамика активов депозитов банков на Барбадосе и резервов в виде иностранной валюты (млн дол. США)
Источник: International Financial Statistics Yearbook, Washington, IMF, 1996
ПАНАМА
Панама известна не только как банковская оффшорная зона. Активную деятельность ведут три зоны, производящие продукцию на экспорт. На начало 1995 года в Панаме было зарегистрировано 306,1 тыс. оффшорных компаний1. Около половины банковских активов приходится на 6 крупнейших банков. Координирующие и контрольные функции в Панаме в отношении банковской деятельности возложены не на Национальный банк, а на межведомственный орган -Национальную банковскую комиссию, возглавляемую министром экономики и планирования.
Банковские лицензии в Панаме могут быть трех видов:
• генеральная, выдаваемая панамским банкам и отделениям иностранных банков, ведущим как международный, так и местный бизнес (58,5% банков);
• международная, выдаваемая аналогичным банкам, но осуществляющим операции исключительно за пределами Панамы (25,5% банков);
• представительская, выдаваемая только иностранным банкам для открытия представительства в Панаме, а не для ведения банковской деятельности (16% банков).
Банки, имеющие международную лицензию, должны держать в Панаме активы в размере не менее 250 тыс. USD как гарантию выполнения предъявляемых к ним требований. Они могут открывать текущие и срочные счета для панамцев, иностранных граждан, иностранных банков и корпораций, функционирующих за рубежом, панамских оффшорных компаний. Панамское
1 Финансовые известия. 1995. № 67. С. 4.
законодательство предоставляет возможности для деятельности трастовых компаний, проведения операций с ценными бумагами на фондовом рынке, лизинга, страхования и перестрахования. Результаты международного финансового бизнеса в Панаме за анализируемый период представлены в табл. 3.
Анализ данных, приведенных в табл. 3, показывает, что активы банковских депозитов примерно в 2 раза превосходили резервы иностранной валюты и росли более быстрыми темпами. Так, если резервы иностранной валюты выросли за анализируемый период в 2,17 раза, то активы банковских депозитов - в 2,42 раза. Среднегодовой прирост активов банковских депозитов составляет 24,4%, в то время как аналогичный показатель по резервам в виде иностранной валюты - 22,1%.
Таблица 3
Динамика активов депозитов банков в Панаме и резервов в виде иностранной валюты (млн дол. США)
Депозиты и резервы Годы
1990 1991 1992 1993 1994
Депозиты банков (активы) 6 857 8 668 9 714 12 735 16617
Иностранная валюта (резервы) 315,9 487,4 483,5 581,0 686,9
Численность населения, млн чел. 2,40 2,44 2,49 2,53 2,58
Активы банковских депозитов на 1 чел., USD 2 857,1 3 552,5 3 901,2 5 033,6 6 440,7
Резервы иностранной валюты на 1 чел., USD 131,6 199,8 194,2 229,6 266,2
Источник: International Financial Statistics Yearbook, Washington, IMF, 1996. P. 609
НИДЕРЛАНДСКИЕ АНТИЛЬСКИЕ ОСТРОВА
Хотя становление Нидерландских Антил в качестве международного оффшорного финансового центра началось еще в 30-е годы, но в уникальный оффшорный центр, сыгравший важную роль в формировании рынка еврооблигаций, Антилы превратились в послевоенный период.
Оффшорные, холдинговые и инвестиционные компании в правительственном указе "О налоге на прибыль" 1940 года определены как корпорации, исключительной целью которых является инвестирование своих активов в любые ценные бумаги. Такие компании платят налог на прибыль по ставке 2,4% с первых 100 тыс. нидер-
Депозиты и резервы Годы
1990 1991 1992 1993 1994
Депозиты банков (активы) 76,98 87,98 90,43 95,11 125,82
Иностранная валюта (резервы) 114,42 86,53 139,77 150,35 195,69
Численность населения, млн чел. 0,26 0,26 0,26 0,26 0,26
Активы банковских депозитов на 1 чел., USD 296,1 338,4 347,8 365,1 483,9
Резервы иностранной валюты на 1 чел., USD 440,1 332,8 537,6 578,3 752,7
ландских антильских гульденов и 3% с последующих сумм. На оффшорные финансовые компании распространяется тот же принцип налогообложения. Процентные выплаты не подлежат налогообложению, если они вносятся в банк на длительный срок и различие между процентными ставками, по которым банк получает средства и выдает их заемщикам, составляют не менее 0,25%. Акционеры-нерезиденты не платят никаких налогов в связи с участием в оффшорной компании, включая налоги на дивиденды, проценты, налоги на имущество и дарение.
На Антилах нет специальной платы за лицензию для международного банка, учрежденного там, но требуется 500 тыс. USD в качестве оплаченного капитала. Имеется хорошая банковская инфраструктура с достаточным количеством бухгалтерских фирм, чтобы работать с международным бизнесом. Правительство неодобрительно относится к приобретению банка иностранцем, не имеющим опыта работы в банковской сфере.
После административного отделения Арубы в 1986 году от группы других островов, входящих в Нидерландские Антилы, на островах появились две оффшорные юрисдикции. Наиболее простое законодательство установлено на Арубе. Сопоставительный анализ этих двух оффшорных юрисдикций представлен в табл. 4 и 5.
Таблица 4
Динамика активов депозитов банков и резервов в виде иностранной валюты в Нидерландских Антилах (млн дол. США)
Депозиты и резервы Годы
1990 1991 1992 1993 1994
Депозиты банков (активы) 555 681 748 825 746
Иностранная валюта (резервы) 215 177 220 234 179
Население, млн чел. 0,19 0,19 0,19 0,19 0,20
Депозиты банков (активы) на 1 чел., USD 2 921 3 584 3 937 4 342 3 730
Иностранная валюта (резервы) на 1 чел., USD 1 132 932 1 158 1 232 895
Источник: International Financial Statistics Yearbook, Washington, IMF, 1996. P. 575
Из данных, приведенных в табл. 4, видно, что рост как активов банковских депозитов, так и резервов в виде иностранной валюты был неустойчивым, с временным ухудшением показателей, но среди анализируемых оффшорных юрисдикций Антилы находились на уровне, несколько превышающем средние величины по группе стран. Среднегодовые темпы прироста активов банковских депозитов составляли 14,9%, а по иностранной валюте - 4%.
Таблица 5
Динамика активов депозитов банков и резервов в виде иностранной валюты в Арубе (млн дол. США)
Депозиты и резервы Годы
1990 1991 1992 1993 1994
Депозиты банков (активы) 160,73 194,37 197,89 213,42 222,37
Иностранная валюта (резервы) 97,93 119,59 142,11 181,24 177,59
Население, млн чел. 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07
Депозиты банков (активы) на 1 чел., USD 2 296,1 2 776,7 2 827,0 3 048,9 3 176,7
Иностранная валюта (резервы) на 1 чел., USD 1 399,0 1 708,4 2 030,1 2 589,1 2 537
Источник: International Financial Statistics Yearbook, Washington, IMF, 1996. P. 189
В отличие от Нидерландских Антил на Арубе активы банковских депозитов ежегодно росли со среднегодовыми темпами прироста за анализируемый период 8,1%, только рост резервов иностранной валюты в 1994 году остался практически на уровне 1993 года, но среднегодовой темп ее роста был выше вдвое (16%). Таким образом, особый статус Арубы в составе королевства Нидерланды практически не сказался на величине банковских депозитов на душу населения, но существенно улучшил ее международную ликвидность.
Кроме оффшорного банковского бизнеса на Нидерландских Антилах развивается оффшорный судоходный и авиационный бизнес, оффшорные компании страхования и перестраховки, оффшорные торговые компании, освобожденные от налогов голландские холдинговые компании. Весьма многообразно сочетание возможностей голландской холдинговой компании, участвующей в капитале оффшорной компании, зарегистрированной на Нидерландских Антильских островах. Сочетание холдинговой и оффшорной компаний может с выгодой использоваться для предоставления зарубежным дочерним предприятиям капиталов, лицензий и ноу-хау. Поэтому, несмотря на то, что в Нидерландах ставки налога переваливают за 40%, у голландских компаний имеются большие возможности для налогового планирования и было бы неверно анализировать уровень налогообложения и деловую активность в Нидерландах в отрыве от их оффшорных юрисдикций.
СЕЙШЕЛЬСКАЯ РЕСПУБЛИКА
Сейшелы соответствуют по численности населения Арубе, но экономические показатели этих стран существенно различаются (см. табл. 5 и 6).
Таблица 6
Динамика активов депозитов банков и резервов в виде иностранной валюты на Сейшелах (млн дол. США)
Депозиты и резервы Годы
1990 1991 1992 1993 1994
Депозиты банков (активы) 11,23 17,88 9,44 7,66 5,03
Иностранная валюта (резервы) 16,55 27,52 30,14 34,53 28,96
Население, млн чел. 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07
Депозиты банков (активы) на 1 чел., USD 160,4 255,4 134,9 109,4 71,9
Иностранная валюта (резервы) на 1 чел., USD 236,4 393,1 430,6 493,3 413,7
Источник: International Financial Statistics Yearbook, Washington, IMF, 1996. P. 673
Активы банковских депозитов в расчете на душу населения на Сейшелах в 15 - 20 раз меньше, чем на Арубе, и имеют четко выраженную тенденцию снижения. Резервы иностранной валюты хотя и имеют тенденцию к повышению, но их уровень в расчете на душу населения в 6 -7 раз меньше. Это объясняется налоговой конкуренцией и тем, что только в 1993 году руководство Сейшел решило превратить острова в центр международной деловой жизни в регионе Индийского океана. В декабре 1994 года парламент республики одобрил Закон о деятельности международных компаний на ее территории, а также законы о трастовых корпорациях и стимулировании инвестиций, а в 1995 году Закон о международной торговле.
В связи с этим на Сейшелах регистрация оффшорных банков стала возможной только после принятия этих законов. Для оффшорной банковской деятельности требуется специальная лицензия. Для ее получения требуется внести уставной капитал в размере 1 млн USD. Ежегодный лицензионный сбор составляет 15 тыс. USD. Такие высокие требования установлены только на Багамах и в Гонконге, поэтому трудно рассчитывать на значительный приток капитала, хотя ставка налога на чистую прибыль уменьшена с 15% до нуля. На 1995 год в республике было зарегистрировано около 500 оффшорных компаний.
КИПР
Республика Кипр по сути и не является "налоговой гаванью", а считается государством с низким налогообложением, она привлекательна для иностранных инвесторов. Географическая близость к России, идеальное расположение между тремя континентами, высокое качество обслуживания, низкие налоговые ставки, демократичное соглашение об устранении двойного налогообложения особенно привлекает российских инвесторов. По-
этому, по данным Центрального банка Кипра, из всех зарегистрированных восточноевропейцами оффшорных компаний, около 80% имеют российское происхождение. Всего на Кипре к 1995 году было зарегистрировано около 27 400 оффшорных компаний. Среди них функционировало свыше 20 оффшорных банков с совокупными депозитами свыше 1 млрд USD. Объясняется это тем, что Центральный банк Кипра выдает лицензии из соображений экономической целесообразности и лишь дочерним компаниям и филиалам крупнейших зарубежных банков, пользующихся безупречной репутацией. Часть российских капиталов реинвестируется в Россию. Так, 68,6% всех инвестиций в общую коммерческую деятельность и 11,4% - в промышленность России поступает с Кипра, и 48,6% инвестиций в черную металлургию идет с Антильских островов.
Согласно Соглашению между Правительством России и Правительством Республики Кипр об избежании двойного налогообложения доходов и имущества все доходы от международных перевозок, доходы от авторских прав и лицензий, выплачиваемые дивиденды и получаемые проценты лицом с постоянным местопребыванием в одном договаривающемся государстве не подлежат налогообложению в другом договаривающемся государстве. Движимое имущество, которое принадлежит лицу с постоянным местопребыванием в одном договаривающемся государстве и находится в другом договаривающемся государстве, подлежит налогообложению только в первом государстве.
Оффшорные банки Кипра освобождены от многих требований и ограничений Центрального банка, включая минимальные банковские резервы, валютные ограничения и ограничение максимальной процентной ставки по кредитам и депозитам. Это создает им дополнительные конкурентные преимущества по сравнению с обычными банками. Оффшорные банки, зарегистрированные на Кипре, могут проводить все стандартные для коммерческих банков операции, за исключением операций с резидентами Кипра.
Ежегодная плата за обладание банковской лицензией Центральному банку Кипра составляет 15 000 USD. Ставка налога на прибыль оффшорного банка на Кипре - 4,25%. Налог "у источника" на банковский процент не взимается. Имеется возможность открыть на Кипре оффшорный представительский офис банка, действующий от имени материнского банка. Оффшорные отделения банков освобождены от налога. Динамика активов банковских депозитов и резервов иностранной валюты представлена в табл. 7.
Данные табл. 7 свидетельствуют об устойчивом росте как активов депозитов банка, так и резервов иностранной валюты. Цепные темпы прироста активов депозитов банка в разные годы колебались от 11,1 до 55,7% с постепенным замедлением. Резервы иностранной валюты не имели четко выраженной тенденции, что свидетельствует об устойчивости местной валюты, о том, что Центральному банку Кипра не приходится прибегать к валютным интервенциям для поддержания курса национальной валюты.
Таблица 7
Динамика активов депозитов банков и резервов в виде иностранной валюты на Кипре (млн дол. США)
Депозиты и резервы Годы
1990 1991 1992 1993 1994
Депозиты банков (активы) 701,9 1 093,0 1 396,6 1 554,3 1 915,4
Иностранная валюта (резервы) 1 475,3 1 364,5 992,8 1 061,6 1 427,2
Население, млн чел. 0,68 0,71 0,72 0,73 0,74
Депозиты банков (активы) на 1 чел., USD 1 032,4 1 539,5 1 939,7 2 128,8 2 587,8
Иностранная валюта (резервы) на 1 чел., USD 2 169,1 1 921,8 1 379,2 1 453,4 1 928,6
Источник: International Financial Statistics Yearbook, Washington, IMF, 1996. P. 309
Для наглядности и с целью выявления факторов, влияющих на уровень активов банковских депозитов данные из предыдущих таблиц были собраны в табл. 8. В ней страны проранжи-рованы по убыванию количества оффшорных компаний в юрисдикции, и в нее не вошли Багамы, так как по величине среднегодовых активов на душу населения они превосходят включенные в табл. 8 страны, в 30 - 60 раз и поэтому несопоставимы с ними. Также не включены в табл. 8 Сейшельские острова, так как оффшорная деятельность на них началась только в конце анализируемого периода.
Одним из факторов, влияющих на величину среднегодовых активов банковских депозитов может быть количество оффшорных компаний в данной юрисдикции. Данные табл. 8 показывают, что с уменьшением количества оффшорных компаний уменьшается и средняя величина банковских депозитов в расчете на душу населения. Количественно эта зависимость выражается коэффициентом корреляции, равным 0,64. Эта связь достаточно тесная, и можно сделать вывод о том, что около 41% вариации среднего банковского депозита объясняется влия-
нием изменения количества оффшорных компаний в юрисдикции.
Таблица 8
Среднегодовые показатели по оффшорным юрисдикциям за период 1990 -1994 годов (дол. США)
Показатели Панама Кипр Нидерл. Антилы Аруба Барбадос
Количество оффшорных компаний, ед. 306 100 27 400 21 000 5 000 1 600
Ежегодные затраты на лицензирование 4 000 15 000 Her Нет 12 500
Оплаченный капитал 500 000 Нет огранич. 500 000 500 000 500 000
Активы депозитов банка на 1 чел., USD 4 357,2 1 845 3 702,8 2 852,2 366,2
Резервы иностранной валюты на 1 чел., USD 208,6 1 770,6 1 069,8 2 052,6 528,5
Другим фактором, влияющим на среднюю величину банковских депозитов, является величина ежегодных затрат на лицензирование. Уменьшение или отмена платы за лицензирование приводит к увеличению средней величины банковских депозитов. Например, на Нидерландских Антилах нет платы за лицензирование, а на Кипре нужно ежегодно платить Центральному банку 15 000 USD. Хотя количество оффшоров в этих юрисдикциях примерно равно, но средние величины банковских депозитов различаются почти в 2 раза.
С помощью множественного корреляционно-регрессионного анализа получено следующее уравнение регрессии:
Y = 403,8 + 0,063 XI - 0,038 Х2,
где Y - среднегодовой банковский депозит на 1 чел., USD;
XI - количество оффшорных компаний в юрисдикции;
XI - ежегодная плата за лицензию, USD.
Из приведенного уравнения множественной регрессии следует, что увеличение количества оффшорных компаний на 63 единицы приводит к возрастанию среднегодового банковского депозита в расчете на 1 жителя на 1 000 USD. Увеличение ежегодной платы за лицензию на 38 USD приводит к уменьшению банковского депозита на такую же сумму.
Еще одним фактором, влияющим на величину банковских активов на душу населения, является время существования оффшорных банковских центров (табл. 9).
Таблица 9
Статистические показатели динамики активов банковских депозитов на 1 чел. (дол. США)
Приведенные в табл. 9 страны демонстрируют устойчивые темпы роста активов банковских депозитов. Здесь необходимо отметить, что юрисдикции, начавшие оффшорную банковскую деятельность в более поздний период, показывают большие темпы роста. Например, в Панаме, на-
чавшей предоставление оффшорных банковских услуг в 1970 году, рост активов банковских депозитов в 1994 году по сравнению с 1990 годом возрос в 2,25 раза, а на Кипре (на 11 лет позже начавшем подобную деятельность) - в 2,5 раза. Для сравнения, на Нидерладских Антилах и Арубе, занимающихся оффшорной деятельностью с конца сороковых годов, рост активов банковских депозитов за тот же период увеличился всего в 1,28. На Багамских островах в 1991 и 1992 годах было даже уменьшение этих активов, но к 1994 году они все же увеличились в 1,21 раза. Можно предположить, что существует определенный предел роста активов банковских депозитов в зависимости от геополитического расположения региона и условий отдельных оффшорных банковских юрисдикций.
Полученные зависимости можно использовать для определения целесообразности создания оффшорных банков в тех или иных юрис-дикциях, а также для прогнозирования величины активов банковских депозитов.
Страны и показатели Годы
1990 1991 1992 1993 1994
Панама 2 857,1 3 552,5 3 901,2 5 033,6 6 440,7
Кипр 1 032,4 1 539,5 1 939,7 2 128,8 2 587,8
Нидерл. Антилы 2 921,0 3 584,1 3 937,0 4 342,0 3 730
Аруба 2 296,1 2 776,7 2 827,0 3 048,9 3 176,7
Среднее арифм. 2 219,3 2 688,7 2 919,4 3 309,3 3 585,8
Станд. отклонение 857,7 958,2 957,9 1 299,7 1 703
Коэф. вариации, % 39,5 35,6 32,8 39,3 47,5
Цепные темпы роста, % - 21,2 8,6 13,4 8,4
