CC BY
1
УДК 33
Маккаева Р. С.-А., кэ.н.
доцент Таймазова А.А. студент 4 курса Институт экономики и финансов ГБОУ ВО «Чеченский государственный университет» СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ НЕФТЕДОБЫЧИ ЧЕЧЕНСКОЙ РЕСПУБЛИКИ
Аннотация: Статья посвящена сравнительному анализу финансового состояния предприятий нефтедобычи Чеченской Республики на примере АО «Чеченнефтехимпром» и ОАО «Грознефтегаз». Были рассчитаны и проанализированы основные показатели платежеспособности и ликвидности, характеризующие финансовое состояние предприятия, а также его финансовую устойчивость.
Ключевые слова: ликвидность, платежеспособность, анализ финансового состояния, финансовая устойчивость.
Makkaeva R.S.-A.
Taymazova A.A.
A COMPARATIVE ANALYSIS OF THE FINANCIAL CONDITION OF THE ENTERPRISES OF OIL PRODUCTION IN THE CHECHEN
REPUBLIC
Abstract: The article is devoted to a comparative analysis of the financial condition of enterprises of the Chechen Republic on the example of public corporation «Chechenneftekhimprom» and «Grozneftegaz JSC» (public join-stock company).
Keywords: liquidity, solvency, financialanalysis, financial stability.
Финансовое состояние организации - это система показателей, которые характеризуют способность экономического субъекта вовремя отвечать по своим обязательствам и финансировать свою деятельность.
Различают следующие виды финансового состояния организации:
- устойчивое
- неустойчивое
- кризисное [1]
Платежеспособность и ликвидность - оба термина, которые относятся к понятию финансового состояния предприятия, но с некоторыми заметными различиями. Платежеспособность - это способность предприятия выполнять свои долгосрочные икраткосрочные финансовые обязательства за счет имеющихся у него денежных средств. Ликвидность - это способность предприятия выплачивать краткосрочные обязательства; термин также относится к способности компании быстро продавать активы, чтобы получить наличные денежные средства. Платежеспособная компания - это
компания, которой принадлежит больше, чем она должна; другими словами, она имеет положительную чистую стоимость.
Платежеспособность и ликвидность в равной степени важны для предприятия. Коэффициенты ликвидности, а также платежеспособности используются для измерения финансового состояния компании.
Коэффициенты ликвидности
• Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства. Текущая ликвидность показывает способность компании погасить текущие обязательства (выплачивается в течение одного года) со своими текущими активами, такими как денежные средства, дебиторская задолженность. Чем выше соотношение, тем лучше положение ликвидности компании.
• Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы - Запасы) / Текущие обязательства = (Денежные средства и эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства с максимально ликвидными активами и, следовательно, исключает запасы из своих текущих активов. Он также известен как «коэффициент срочной ликвидности».
Коэффициенты платежеспособности
• Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал
Этот коэффициент также называют «коэффициент финансового левериджа». Он дает обобщенную характеристику финансового состояния предприятия и отражает структуру капитала. Рост отношения заемного капитала к собственному (капиталу) означает увеличение зависимости предприятия от заемных средств.
• Коэффициент финансовой зависимости = Заемный капитал / Активы
Этот коэффициент количественно определяет процент активов компании, которые были профинансированы за счет краткосрочных и долгосрочных заемных средств. Более высокий коэффициент указывает на большую степень зависимости и, следовательно, финансовый риск .
Используя коэффициенты платежеспособности и ликвидности, проведем сравнительный анализ финансового состояния ОАО «Чеченнефтехимпром» и ОАО «Грознефтегаз».
Таблица 1 - Основные показатели платежеспособности и ликвидности ОАО «Грознефтегаз»_
Показатель 2015 2016 2017 Норма
Коэффициент общей ликвидности 6,12 6,79 7,11 1,5 - 2,5
Коэффициент быстрой ликвидности 5,19 5,82 6,00 0,8 - 1
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала 0,146 0,153 0,163 Меньше 1
Коэффициент финансовой зависимости 0,097 0,104 0,110 0,6 - 0,7
Исходя из проведенного анализа следует, что ОАО «Грознефтегаз» имеет высокую степень ликвидности - 6 руб. оборотных активов на каждый рубль текущих обязательств. Как мы видим, к 2017 г. значение коэффициента увеличивается до 7 руб., т.е. растет текущая ликвидность. Однако слишком высокое значение данного коэффициента также свидетельствует о том, что в организации возможно происходит неправильное распределение финансов.
Рост коэффициента быстрой ликвидности означает рост платежеспособности организации, и наличие у него возможности погасить свои обязательства перед другими организациями с помощью быстрореализуемых (высоколиквидных) активов. В то же время, чрезмерный рост коэффициента быстрой ликвидности приводит к тому, что уровень рентабельности организации снижается. Это происходит потому, что накапливается большой запас денежных средств, не участвующих в производственно-хозяйственном процессе. В данном случае слишком высокое значение коэффициента быстрой ликвидности, свидетельствует о том, что у организации слишком большая дебиторская задолженность. В 2017 г. дебиторская задолженность организации превысила 2 млн. руб. Значение коэффициента также, как и сумма дебиторской задолженности, с каждым годом увеличивается.
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала находится в пределах нормативного значения и в 2017 г. составляет 0,163. Низкое значение данного коэффициента свидетельствует о финансовой устойчивости исследуемой организации. Анализ также показывает, что с 2015 по 2017 гг. значение коэффициента увеличивается, что означает усиление зависимости предприятия от кредиторов и постепенное снижение его устойчивости.
Коэффициент финансовой зависимости организации достаточно низкий, в 2015 г. он составляет 0,097. Это означает, что организация осторожна в плане привлечения заемных средств и свидетельствует об упущенных возможностях повысить рентабельность собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага. Рост данного показателя в динамике означает увеличение доли заемного капитала в финансировании деятельности предприятия.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние ОАО «Грознефтегаз» устойчивое. Однако организации следует принять меры по востребованию дебиторской задолженности, а также пересмотреть
финансовую политику организации в плане привлечения заемного капитала и рационального распределения имеющихся активов.
Таблица 2 - Основные показатели платежеспособности и ликвидности АО «Чеченнефтехимпром»_
Показатель 2015 2016 2017 Норма
Коэффициент общей 4,94 0,88 0,54 1,5 - 2,5
ликвидности
Коэффициент быстрой 4,76 0,35 0,19 0,8 - 1
ликвидности
Коэффициент 0,10 0,18 0,18 Меньше 1
соотношения
собственного и заемного
капитала
Коэффициент 0,11 0,17 0,23 0,6 - 0,7
финансовой зависимости
В АО «Чеченнефтехимпром» по сравнению с ОАО «Грознефтегаз» значения показателей значительно ниже. Рассмотрим их более подробно. Коэффициент общей (текущей) ликвидности в 2015 г. составил 4,94, т.е. превысил нормативное значение. Однако к 2017 г. значение показателя упало до 0,54, что свидетельствует о высоком финансовом риске и низком уровне финансовой устойчивости. Сокращение коэффициента общей ликвидности может быть связано со значительными вложениями во внеоборотные активы, которые с течением времени увеличились, а также с ростом заемных средств в краткосрочной перспективе и финансировании за их счет деятельности предприятия.
Значение коэффициента быстрой ликвидности снижается к 2017 г. по сравнению с 2015 г. Низкий уровень данного коэффициента свидетельствует о возможном отказе в кредитовании либо получении кредитов под достаточно высокие проценты, а также о риске потери потенциальных инвесторов. Снижение значения коэффициента быстрой ликвидности означает снижение платежеспособности предприятия и уменьшении возможности расплачиваться по долговым обязательствам.
Значение коэффициента соотношения собственного и заемного капитала не превышает нормативы по данному коэффициенту. В 2017 г. значение коэффициента составляет 0,18 и свидетельствует об устойчивом положении предприятия, а также означает снижение эффективности деятельности предприятия. Увеличение значения показателя в динамике означает увеличение зависимости организации от заемных средств.
Коэффициент финансовой зависимости в отчетном году равен 0,23, это означает, что на 23% деятельность организации финансируется за счет заемного капитала. Низкое значение коэффициента финансовой зависимости говорит о том, что организация упускает возможность получить дополнительный доход.
Таким образом, можно сказать, что АО «Чеченнефтехимпром»
обладает низким уровнем платежеспособности и финансовой устойчивости, а также слабой зависимостью от заемного (привлеченного) капитала. Для увеличения финансовой устойчивости организации необходимо привлечь долгосрочный заемный капитал и снизить размер краткосрочной задолженности. Одной из проблем организации является низкий уровень денежных средств, т.е. высоколиквидных активов. Для увеличения суммы высоколиквидных активови получения дополнительного дохода анализируемой организации следует обратить внимание на осуществление краткосрочных финансовых вложений.
Подводя итоги, можно сделать следующие выводы. Для ОАО «Грознефтегаз» характерен нормальный уровень финансовой устойчивости и ликвидности организации, одновременно наблюдается низкий уровень рентабельности, вызванный увеличением дебиторской задолженности в динамике. В АО «Чеченнефтехимпром» обратная ситуация. Данная организация характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости и рентабельности, что может быть вызвано приростом активов, приобретенных в долг, уменьшение суммы денежных средств отрицательным значением по статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».
Использованные источники:
1. Г. В. Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г. В. Савицкая. - 6-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2017. -383 с.
