CC BY
6
СПОСОБЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬЮ АКЦИЙ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
A.М. Хисматуллина, канд. экон. наук, доцент
B.Э. Галиахметова, магистрант
Нижнекамский химико-технологический институт Казанского государственного технологического университета (Россия, г. Нижнекамск)
DOI:10.24412/2411-0450-2023-12-2-214-217
Аннотация. Данная научная статья посвящена исследованию методов эффективного управления уровнем привлекательности акций на фондовом рынке с учетом перспектив потенциального инвестирования. В ходе данного исследования производится анализ "недооцененных акций" на фондовом рынке и рассматривается их важность в контексте инвестиционных стратегий и финансовой устойчивости. В статье раскрыты ключевые преимущества инвестирования в данные акции, подчеркивая, что реальная стоимость акций тесно связана с текущим рыночным курсом, но редко бывает идентичной ему из-за воздействия множества спекулятивных факторов.
Ключевые слова: акции, дивиденды, инвестор, прибыль, акционер.
В условиях нестабильной мировой экономической ситуации, инвестиционные решения становятся более сложными и требуют более глубокого анализа и стратегического подхода.
Акции, как центральный элемент мировых финансовых рынков, поддаваясь воздействию различных факторов, влияющих на их привлекательность, играют важную роль для инвесторов. Эффективное владение инвестиционными стратегиями помогают инвесторам адаптироваться к динамике рынка и принимать обоснованные решения в условиях неопределенности. Разбираясь в этих методах, инвестор всегда стремится выделить оптимальные стратегии, способные обеспечить устойчивое развитие инвестиционного портфеля в современном мире финансовых инноваций и перемен.
Такие показатели как платежеспособность, рентабельность и ликвидность, не обладают достаточной информацией о доходности ценных бумаг, а всего лишь предоставляют общую картину финансового состояния предприятия. Инвестирование в акции невозможно без более глубокого анализа ценных бумаг, занимаемого ими места на фондовом рынке и в выборе самых привлекательных из них.
На фондовом рынке существует понятие «недооцененные акции», которое обозначает определенный вид ценных бумаг, отобранный путем оценки эмитента и способный приносить инвесторам значительную прибыль. Это явление объясняется несколькими факторами, включая:
- недостаточную эффективность продвижения бренда эмитента;
- невысокий спрос на предлагаемые товары или услуги;
- недооценка фундаментальных показателей;
- негативные новости или временные проблемы;
- нестабильный доход компании.
Каждая торгуемая на рынке акция имеет
свою реальную стоимостью. Тем не менее, данная реальная стоимость редко бывает идентичной рыночному курсу из-за воздействия разнообразных спекулятивных факторов. Это вносит элемент неопределенности и возможностей в игру, делая акции объектом внимания для инвесторов.
Инвесторы, стремясь к оптимизации своего портфеля, активно оценивают и приобретают недооцененные акции. Эта стратегия основана на предположении, что высокий спрос на данные акции впоследствии приведет к будущему росту стоимости активов и тем самым увеличит при-
быльность портфеля. Максимальную прибыль держатели акций получают в тот момент, когда инструменты достигают оптимальной цены.
Существует несколько методов для оценки степени ценности акций, однако многие инвесторы предпочитают применять анализ, основанный на формуле Бенджамина Грэма. Этот коэффициент не только отражает инвестиционные перспективы акций, но и предоставляет оценку финансового состояния компании в краткосрочной перспективе. Кроме того, он помогает выявить активы, которые в настоящее время недооценены рынком, и, таким образом, обладают значительным потенциалом для будущего роста.
Данный коэффициент рассчитывается:
KG =
A-D
Ns '
(1)
где A - действующие активы;
D - задолженности;
Ns - количество размещенных эмитентом акций.
В своих работах экономист отмечает, что для успешного инвестирования необходимо приобретать акции, цена которых составляет менее 2/3 от коэффициента Грэма.
Если коэффициент находится в пределе 50-70%, это свидетельствует о справедливой оценке акции. При значении выше 70% акция может быть переоценена, а при уровне ниже 50% — чрезмерно недооценена
Еще одним широко известным методом определения оцененности акций компании является формула Джоэла Гринблатта. По этой методике требуется вычислить всего два мультипликатора: ROCE и EV/EBIT.
ROCE представляет собой эффективный метод измерения общей производительности компании. Среди различных коэффициентов рентабельности, применяемых для этой цели, ROCE позволяет оценить, насколько эффективно компания использует свой капитал, анализируя чистую прибыль по отношению к задействованному капиталу. Расчет ROCE демонстрирует количество прибыли, которое компания
генерирует на каждый рубль задействованного капитала. Повышение ROCE указывает на увеличение прибыли предприятия и эффективного использования финансового рычага, в то время как снижение ROCE может сигнализировать об увеличении собственного капитала и снижении оборачиваемости активов. Инвесторы предпочитают компании с устойчивым и растущим уровнем ROCE, чем компании, где ROCE нестабилен или имеет тенденцию к снижению.
Данный коэффициент рассчитывается путем деления прибыль до налогообложения на задействованный капитал:
ROCE = —*100%,
ЗК
(2)
где ЕВ1Т - прибыль до налогообложения;
ЗК - задействованный капитал.
Коэффициент Е^ЕВ1Т принадлежит к группе доходных мультипликаторов и отражает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.
Для расчета Е^ЕВ1Т требуется вначале рассчитать стоимость компании. Она состоит из капитализации компании и ее чистого долга, который включает данные по денежным средствам компании на счетах и депозитах. Затем полученное число делим на ЕВ1Т, то есть на прибыль до налогообложения.
EV/EBIT =
Ц х К + ЧД EBIT
(3)
где Ц - цена 1 акции;
К - кол-во акций;
ЧД - чистый долг;
ЕВ1Т - прибыль до налогообложения.
В основном значение Е^ЕВ1Т<3, считается недооцененной компанией. Чем меньше значение, тем больше отдачи получит инвестор на вложенный капитал. Также не менее важным является стабильность коэффициента.
Переоцененность акций говорит о низкой инвестиционной эффективности на фондовом рынке. Опытные инвесторы
уверены, что переоценка чаще всего происходит в результате спекулятивного инвестирования в данную акцию. Данная спекуляция вызвана новыми и неосведомленными инвесторами, покупающими акции на новостях, пропаганде в социальных сетях или рекомендации экспертов. Так же неопытные инвесторы могут покупать акции без анализа только потому, что они все время растут, что в свою очередь так же приводит к росту. В результате этого происходит замкнутый круг. Из-за данных действий, ведущих к снижению привлекательности акций, потенциальные инвесторы боятся, что акции данного эмитента непременно упадут в цене, а когда это произойдет лишь вопрос времени.
Из-за переоцененности акций текущие доходы самой компании смогут окупить инвестиции в акции только за очень длительный срок. Если компания не сможет увеличить доходы до уровня, оправдывающего ожидания инвесторов, то котировки этих бумаг могут обрушиться. Именно поэтому данные акции говорят о высоких рисках инвестирования, о большой вероятности потерять все деньги.
Переоцененные акции идеально подходят для инвесторов, желающих продать свои ценные бумаги. Это влечет за собой продажу акций, с целью извлечения выгоды из ожидаемого снижения цен. В результате этого, когда большая часть владельцев акций сочтет данные акции переоцененными, начнется массовая их продажа, которая приведет к снижению их стоимости. В результате данного снижения акционеры, инвестировавшие свой капитал в данные акции на долгий срок, быстро потеряют свои деньги.
Управление привлекательностью акций - это сложный и многогранный процесс,
Библиографический список
1. Богатыня, Ю.В. Инвестиционный анализ: учебное пособие / Ю.В. Богатыня, В.А. Швандар. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - 287 с.
2. Макаркин, Н.П. Эффективность реальных инвестиций: учебное пособие. - Москва: Инфра-М, 2017. - 431 с.
3. Сигел, Джереми. Долгосрочные инвестиции в акции. Стратегии с высоким доходом и надежностью. - М.: Питер, 2015. - 416 с.
4. Терехова, Е.В. Правовое регулирование прямых и портфельных инвестиций: учебно-методическое пособие. - Москва: Русайнс, 2022. - 228 с.
требующий сбалансированного подхода к финансовым, стратегическим и этическим аспектам деятельности компании. Компании, успешно реализующие описанные выше стратегии, способны создавать долгосрочную ценность для акционеров и обеспечивать устойчивость в динамичной экономической среде.
Важно помнить, что инвестирование всегда сопряжено с рисками, и решение продавать акции должно быть обоснованным и основываться на тщательном анализе. Кроме того, разнообразие портфеля, стратегическое планирование и внимание к изменениям на рынке могут помочь инвесторам смягчить возможные потери и повысить шансы на успех в долгосрочной перспективе.
Таким образом, понимание, как грамотно использовать недооцененные акции является ключевым элементом для успешной инвестиционной стратегии. Инвесторы, которые основывают свои решения на тщательном анализе, всегда выбирают активы, обладающие потенциалом роста. Обоснованный подход к инвестированию помогает создать устойчивый портфель, способный адаптироваться к переменам на рынке и обеспечивать долгосрочное финансовое благополучие. Данный метод, помимо прямого влияния на финансовое благосостояние инвесторов, также служит стимулом для долгосрочного развития компаний на фондовом рынке. Все это приводит к тому, что стратегии, ориентированные на недооцененные акции, не только способствуют индивидуальному успеху инвесторов, но и вносят существенный вклад в общий рост и устойчивость финансового сектора.
5. Чернов, В.А. Инвестиционный анализ. 2-е изд., перераб. и доп. Учебное пособие. Гриф УМО. Гриф УМЦ «Профессиональный учебник» / В.А. Чернов; под ред. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ, 2017. - 159 а
6. Шарп, У.Ф. Инвестиции: учебник: для использования в учебном процессе студентами высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям / Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли. - Москва: Инфра-М, 2022. -1027 с.
7. Янукян, М.Г. Практикум по рынку ценных бумаг. - СПб: Питер, 2015. - 192 с.
WAYS TO MANAGE THE ATTRACTIVENESS OF STOCKS ON THE STOCK MARKET FROM THE PERSPECTIVE OF POTENTIAL INVESTMENT
A.M. Khismatullina, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor V.E. Galiakhmetova, Graduate Student
Nizhnekamsk Institute of Chemical Technology of Kazan State Technological University (Russia, Nizhnekamsk)
Abstract. This scientific article is devoted to the study of methods of effective management of the level of attractiveness of stocks on the stock market, taking into account the prospects ofpotential investment. This study analyzes "undervalued stocks" on the stock market and examines their importance in the context of investment strategies and financial stability. The article reveals the key advantages of investing in these stocks, emphasizing that the real value of shares is closely related to the current market rate, but is rarely identical to it due to the impact of many speculative factors.
Keywords: shares, dividends, investor, profit, shareholder.
