CC BY
9СОВРЕМЕННЫЕ ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В РОССИИ
MODERN FACTORS IN THE DEVELOPMENT OF MONETARY POLICY IN RUSSIA
ПЕТРОВА Татьяна Адольфовна
Доцент кафедры экономики и предпринимательства технолого-экономического факультета ФГБОУ ВО «Томский государственный педагогический университет», кандидат экономических наук
Tatiana A. PETROVA
Associate Professor of the Department of Economics and Entrepreneurship, Faculty of Technology and Economics, Tomsk State Pedagogical University, Candidate of Economic Sciences
АННОТАЦИЯ
Денежно-кредитная политика государства особенно в современных условиях жесточайших санкций является ведущим звеном развития национальной экономики и находится в поле постоянного контроля и влияния различных факторов, в том числе динамики таких финансовых показателей как ключевая ставка ЦБ РФ, количество денег в экономике по размеру денежных агрегатов, привлечении инвестиций посредством в том числе, цифровых финансовых активов и внедрение цифрового рубля с целью повышения устойчивости национальной финансовой системы
ABSTRACT
The monetary policy of the state, especially in the current conditions of severe sanctions, is a leading link in the development of the national economy and is under constant control and influence of various factors, including the dynamics of such financial indicators as the key rate of the Central Bank of the Russian Federation, the amount of money in the economy by the size of monetary aggregates, attracting investments through, inter alia, digital financial assets and the introduction of a digital ruble in order to increase the stability of the national financial system
КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА
Денежно-кредитная политика, инвестиции, ключевая ставка, цифровые финансовые активы.
KEYWORDS
Monetary policy, investment, key rate, digital financial assets.
На данный момент экономическая ситуация в России характеризуется рядом вызовов и проблем. Значительной проблемой как важного экспортера нефти и газа, является нестабильная ситуация с ценой на нефть и газ, когда в условиях тотального санкционного давления из числа покупателей российских энергоносителей уходят западные партнеры и идет активная работа по переориентации этого вида экспорта на страны азиатского континента. В последние годы в России наблюдается рост инфляции, что сказывается на уровне жизни населения и способствует снижению покупательной способности. В целом, экономическая ситуация в России остается сложной и требует комплексных реформ и мер, чтобы преодолеть вызовы и обеспечить стабильный экономический рост.
В этой связи денежно-кредитная политика страны играет важную роль в стабилизации экономики и Центробанк стремится поддерживать приемлемый уровень инфляции, стабильный курс рубля и финансовую устойчивость банковской системы. Европейские страны, находясь сегодня в сложном экономическом состоянии, также озабочены развитием и устойчивостью денежно-кредитной системы стран ЕС, о чем пишут наши и зарубежные аналитики. «Сейчас ставка по депозитной линии составляет 3,5%, ставка по основным операциям рефинансирования — 4%, ставка по маржинальной кредитной линии — 4,25%». [1,3,4,11]
Ближайшее заседание ЦБ РФ состоится 7 июня 2024 года и оно определит движение всей финансовой системы либо по стабилизации экономической ситуации в целом, что будет означать размер ключевой ставки без изменения, либо тренд на ужесточение политики ЦБ в части увеличения ставки.
Следующим серьезным фактором денежно-кредитной политики является цифровизация финансовой системы: внедрение новых технологий в финансовый сектор, таких как цифровые платежи, блокчейн и финтех, требует адаптации денежно-кредитной политики к новым реалиям цифровой экономики. Так, «с 1 января 2021 года в России вступил в силу закон о ЦФА, и отечественные компании начали выпускать собственные цифровые активы (ЦА). Появился ряд новых понятий: «инвестиционная платформа», «гибридные ЦФА», «токены», «блокчейн», «смарт-контракт» и др. Банк России утвердил уже 10 организаций, имеющих право работать в этой сфере. Оператором по сделкам выступает Московская биржа» [5] Пока процесс обращения только набирает обороты, причем проблемы работы с такими финансовыми инструментами связаны, прежде всего, со слабым пониманием значительного числа граждан в надежности, устойчивости и доходности таких инструментов
Значительным фактором денежно кредитной политики является постепенный переход к внедрению цифрового рубля, что может существенным образом изменить способы регулирования этой политики. В России принят федеральный закон о цифровом рубле и реализуется процесс его внедрения в некоторых субъектах федерации, по результатам данного процесса будет приниматься решение о внедрении его на территории всей страны. «Цифровой рубль позволит гражданам свободно расплачиваться и переводить цифровые рубли в пределах остатков средств на счете цифрового рубля. Операции для граждан будут бесплатными, а для бизнеса — с минимальной комиссией»[6]. Пока существуют опасения снижения возможной ликвидности у коммерческих банков при внедрении такого вида национальной валюты, но наряду с опасениями, например, для бюджетной сферы переход на расчеты в цифровой валюте значительно усилит контроль за движением, использованием и реализацией бюджетных средств по целевому назначению, причем, буквально, это можно будет сделать онлайн.
Следующим фактором развития нужно отнести становление и развитие рынка капитала: применение различных рычагов влияния на дальнейшее развитие фондового рынка, которое напрямую связано с формированием финансовой культуры физических и юридических лиц, как потенциальных участников фондового рынка посредством приобретения финансовых инструментов, тем более в сегодняшней ситуации возможностей, возникающих в связи с применением цифровых финансовых активов. Здесь необходимо затронуть вопрос стратегического планирования и пример тому Указ Президента от 7 мая 2024 года «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года» [7], где и обозначены целевые показатели и задачи для поддержки экономического восстановления и роста. Это означает реализацию в том числе и национальных проектов, которые нацелены и уже реализуются в стране. Современные национальные проекты нацелены на решение проблем демографии, результат реализации которых позволит увеличить объемы экономически активного населения в стране, дефицит которого ощущается уже сегодня, это значительные инвестиции в развитие комфортной и безопасной среды, нацеленной на улучшение жилищных условий семей, качества городской среды, системы обращения с твердыми бытовыми отходами, инвестиции в ремонт, строительство и реконструкцию дорог на территории всей страны; создание институтов поддержки субъектам малого бизнеса для возможности становления, развития и производства новых товаров и услуг. Причем, исходя из данного Указа все эти приоритеты будут основанием долгосрочных проектов стратегического развития страны.
На современном уровне новый состав Правительства России предпринимает шаги для обеспечения стабильности экономики, в том числе разнообразие экономики, укрепление финансовой системы, стимулирование инвестиций и создание благоприятного инвестиционного климата. На макроэкономическом уровне центральный банк России активно работает над поддержанием стабильности валютного курса и инфляции. Регулирование денежной политики и фискальная политика направлены на обеспечение стабильности финансовой системы и сбалансированного экономического роста. Таким образом, стабильность в экономике России является приоритетом для правительства и центрального банка, и предпринимаются меры для ее поддержания в условиях изменчивого макроэкономического окружения.
Значительным элементом денежно-кредитной политики является состояние и динамика денежных агрегатов, так как отражают количество денег в обращении в экономике. «Денежный агрегат М2 на 01.03. 2024 составил 99, 422 трлн. р»[8] По динамике роста данного агрегата можно сделать вывод о росте (на 01.03.2023 - 83,955.9 трлн руб., что свидетельствует о постепенном наращивании денежной массы, что свидетельствует о постоянном контроле Банка России за таким важным показателем, который включает все финансовые средства в рамках национальной экономики.
Еще одним фактором денежно-кредитной политики выступает размер инвестиций в развитие национальной экономики страны, на сегодняшний день важным стимулом к развитию являются бюджетные инвестиции в военно-промышленный комплекс, так как инвестирование в данное направление дает мультипликативный эффект для развития других отраслей и инфраструктуры в целом. Увеличение инвестиций способствует росту производства товаров и услуг, что, в свою очередь, приводит к увеличению доходов компаний и населения
В заключении необходимо отметить, что современные факторы денежно-кредитной политики, такие как стабилизация ключевой ставки, увеличение расходов в военно-промышленный комплекс, рост инвестиционной активности физических и юридических лиц посредством вложений в цифровые финансовые активы, внедрение в финансовую сферу цифрового рубля обеспечивают развитие национальной экономики, рост валового внутреннего продукта, следовательно, положительно влияют на динамику качества жизни населения страны
Библиографический список
1. Канал РБК https://quote.rbc.ru/news/article/6452553f9a79474db9edaab2(дата обращения: 24.04.2024).
2. European Central Bank. (2023b) Key ECB interest rates. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.html (дата обращения: 02.08.2023).
3. VUCATreasury. (2023) Euribor 3-month rate set to increase further. [Электронный ресурс]. URL: https://vucatreasury.com/ecbs-lagarde-signals-0-75-euribor-rate-increase-2/ (дата обращения: 02.05.2024).
4. Чижова М.К. Анализ динамики изменения процентных ставок в странах Европейского союза https://1economic.ru/lib/119053(дата обращения: 02.05.2024).
5. Токарева А. Ожидания инвесторов в отношении более мягкой денежно-кредитной политики могут привести к новому всплеску инфляции https://frankmedia.ru/151849 (дата обращения: 25.04.2024).
6. ЦФА (Цифровые финансовые активы) в России в 2024 году: что это и как их выпустить https://finance.mail.ru/guide/tsifrovye-finansovye-aktivy-159/(дата обращения: 25.04.2024).
7. Официальный сайт Цб РФ https://www.cbr.ru/faq/dr/(дата обращения: 02.05.2024).
8. Указ Президента от 7 мая 2024 года «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года»http://kremlin.ru/events/president/news/73986 (дата обращения: 09.05.2024).
9. Официальный сайт Цб РФ Динамика денежных агрегатов https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/monetary_agg/(дата обращения: 10.05.2024).
10. Федеральный закон от 31.07.2020 года № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». URL:http://pravo.gov.ru/proxy/ips/?docbody=&prevDoc=102126657&backlink=1&&nd=102801500(дата обращения: 10.05.2024).
11. European Central Bank. (2023b) Key ECB interest rates. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.html (дата обращения: 02.04.2024).
References
1. Kanal RBK https://quote.rbc.ru/news/article/6452553f9a79474db9edaab2 (data obrashcheniya: 24.04.2024).
2. VUCATreasury. (2023) Euribor 3-month rate set to increase further. [Elektronnyj resurs ]. URL: https://vucatreasury.com/ecbs-lagarde-signals-0-75-euribor-rate-increase-2/ (data obrashcheniya : 02.05.2024).
3. CHizhova M.K. Analiz dinamiki izmeneniya procentnyh stavok v stranah Evropejskogo soyuza https://1economic.ru/lib/119053(data obrashcheniya: 02.05.2024
4. Tokareva A. Ozhidaniya investorov v otnoshenii bolee myagkoj denezhno-kreditnoj politiki mogut privesti k novomu vsplesku inflyacii https://frankmedia.ru/151849 (data obrashcheniya: 25.04.2024).
5. CFA (Cifrovye finansovye aktivy) v Rossii v 2024 godu: chto eto i kak ih vypustit' https://finance.mail.ru/guide/tsifrovye-finansovye-aktivy-159/(data obrashcheniya: 25.04.2024).
6. Oficial'nyj sajt Cb RF https://www.cbr.ru/faq/dr/(data obrashcheniya: 02.05.2024).
7. Ukaz Prezidenta ot 7 maya 2024 goda «O nacional'nyh celyah razvitiya Rossijskoj Federacii na period do 2030 goda i na perspektivu do 2036 goda»http://kremlin.ru/events/president/news/73986 (data obrashcheniya: 09.05.2024).
8. Oficial'nyj sajt Cb RF Dinamika denezhnyh agregatov https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/monetary_agg/(data obrashcheniya: 10.05.2024).
9. Federal'nyj zakon ot 31.07.2020 goda № 259-FZ «O cifrovyh finansovyh aktivah, cifrovoj valyute i o vnesenii izmenenij v otdel'nye zakonodatel'nye akty Rossijskoj Federacii». URL:http://pravo.gov.ru/proxy/ips/?docbody=&prevDoc=102126657&backlink=1&&nd=102801500(data obrashcheniya: 10.05.2024).
10. Federal'nyj zakon ot 31.07.2020 goda № 259-FZ «O cifrovyh finansovyh aktivah, cifrovoj valyute i o vnesenii izmenenij v otdel'nye zakonodatel'nye akty Rossijskoj Federacii». URL:http://pravo.gov.ru/proxy/ips/?docbody=&prevDoc=102126657&backlink=1&&nd=102801500 (data obrashcheniya: 10.05.2024).
11. European Central Bank. (2023b) Key ECB interest rates. [Elektronnyj resur]. URL: https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.html (data obrashcheniya : 02.04.2024).
Контактная информация / Contact information
ФГБОУ ВО «Томский государственный педагогический университет»
634061, Томская область, г. Томск, ул. Киевская, д. 60
Tomsk State Pedagogical University
60 Kyiv Street, 634061, Tomsk, Russia
Петрова Татьяна Адольфовна / Tatiana A. Petrova
petrovata@tspu.edu.ru
