CC BY
73Improving the banking system at the present stage Ploskova V. , Shanihina N. (Russian Federation) Совершенствование банковской системы на современном этапе Плоскова В. А.1, Шанихина Н. Н.2 (Российская Федерация)
2Плоскова Вероника Андреевна /Ploskova Veronika - студент;
2Шанихина Надежда Николаевна / Shanihina Nadezhda - старший преподаватель, кафедра истории, социально-экономических и общественных дисциплин, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение Высшего образования Тюменский государственный университет Ишимский педагогический институт им. П. П. Ершова (филиал), г. Ишим
Аннотация: в статье анализируются такие вопросы как: снижение темпов роста доходов, роль операций по предоставлению инстранной валюты на возвратных условиях, предоставление средств под залог кредитов в иностранной валюте. Abstract: the article analyzes these questions. As the slowdown in revenue growth, the role of instraw operations to provide currency in return terms, provision of secured loans in foreign currency.
Ключевые слова: банк России, санкции, темп роста, денежно-кредитная политика. Keywords: bank of Russia, the sanctions, the rate of growth, monetary policy.
В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов» Банк России рассмотрел несколько сценариев экономического развития, различающихся предпосылками о динамике цен на нефть и длительности действия санкций.
В настоящее время в базовом сценарии Центральный Банк РФ ожидает, что среднегодовой уровень цен на нефть в 2015-2017 гг. составит около 80 долларов США за баррель. Цена на нефть «Юралс» в ближайшие кварталы может несколько повыситься по мере восстановления мировой экономики и спроса на нефть, чему, в том числе, должны способствовать стимулирующие меры центральных банков (еврозоны, Японии и Китая). Поддержку ценам на нефть может оказать и сокращение добычи странами ОПЕК, которое по-прежнему нельзя исключать, несмотря на решение ОПЕК 27 ноября о неизменности квот (для многих стран текущий уровень цен некомфортен), а также замораживание проектов добычи нефти альтернативными способами, нерентабельных при текущих ценах.
Снижение по сравнению с предыдущими годами цен на нефть и другие сырьевые товары приведет к ухудшению условий торговли и падению доходов от экспорта. Некоторое оживление роста мировой экономики (и спроса на российский экспорт) будет недостаточным для того, чтобы компенсировать данный эффект [1, с. 59]. Переход в среднесрочной перспективе все большего числа центральных банков развитых стран к нормализации денежно-кредитной политики приведет к постепенному повышению процентных ставок на внешних рынках и росту стоимости заимствований для всех развивающихся стран.
Кроме того, на протяжении всего рассматриваемого периода будут заметны последствия от введенных против российских компаний санкций. Выражаться они будут, прежде всего, в затрудненном доступе к заимствованиям на финансовых рынках развитых стран, остановке ряда инвестиционных проектов, зависящих от зарубежных технологий [2, с. 298]. Наиболее выраженным сдерживающее влияние внешнеэкономических условий будет в 2015 г., в дальнейшем ожидается постепенное улучшение ситуации по мере усиления начавшейся в последние месяцы
диверсификации источников привлечения финансовых средств, появления новых поставщиков и логистических цепочек. Тем не менее, по сравнению с 2012-2014 гг. внешнеэкономическая конъюнктура будет менее благоприятной на протяжении всего прогнозного периода [3, 110]. Таким образом, внешнеэкономические условия будут оставаться фактором, сдерживающим рост экономики России. Изменение механизма курсообразования, напротив, создает предпосылки для более быстрой адаптации экономики страны к изменениям внешних условий. Кроме того, бюджетная политика, действующая в рамках бюджетных правил, будет вносить умеренный положительный вклад в динамику совокупного спроса, частично компенсируя сдерживающее влияние внешних условий на экономику и сохраняя, таким образом, контрциклический характер. Ожидается, что в указанных условиях снижение темпов роста российской экономики будет умеренным. По оценкам Центрального Банка РФ, темпы роста ВВП в 2015 г. будут близки к нулю, так как снижение среднегодовой цены на нефть (по сравнению с 2014 г.) будет компенсироваться динамикой курса рубля (в том числе, уже произошедшим в конце 2014 г. ослаблением рубля). В дальнейшем, по мере того как стимулирующий эффект курсовой динамики будет исчерпан, при сохранении на постоянном уровне среднегодовой цены на нефть замедление роста российской экономики будет более существенным: ВВП может снизиться на 0,6-0,8 % в 2016 году. В 2017 г., по мере развития процессов импортозамещения, а также увеличения производства продукции ненефтегазового сектора экспортного назначения ожидается восстановление темпов роста российской экономики до 1,0—1,2 % [5, с. 312]. Снижение темпов роста доходов экономических агентов наряду с замедлением роста потребительского кредитования и восстановлением склонности к сбережению обусловят охлаждение потребительского спроса. По прогнозу, расходы на конечное потребление физических лиц снизятся на 0,2—0,4 % в 2015 г. и на 0,8—1,0 % в 2016 году. В 2017 г. по мере восстановления экономической активности вероятно повышение темпов роста доходов домашних хозяйств. Восстановлению покупательной способности доходов также будет способствовать замедление инфляции. Рост расходов домашних хозяйств в 2017 г. прогнозируется на уровне 0,9— 1,0 %. Инвестиционная активность, как ожидается, останется слабой на фоне более низких, чем в 2014 г., цен на нефть и затрудненного доступа к внешнему финансированию. В результате того, что в 2015—2016 гг. замедление экономического роста будет происходить под воздействием не только циклических, но и структурных факторов, существенного понижательного давления на инфляцию со стороны спроса не ожидается. Инфляция сохранится на повышенном уровне в первой половине 2015 г. под воздействием уже произошедшего в IV квартале 2014 г. ослабления рубля, а также сохранения эффекта от введенных в августе 2014 г. ограничений на импорт (который, как ожидается, будет ослабевать). В то же время, более низкие оценки ожидаемых темпов экономического роста обусловят дополнительное ухудшение финансового состояния организаций, что будет способствовать снижению оттока капитала в виде инвестиций в зарубежные активы, прежде всего прямых инвестиций. Частично это компенсирует ухудшение по статьям инвестиций нерезидентов в российские активы [4, с. 38]. В результате чистый отток капитала частного сектора прогнозируется на уровне около 120 миллиардов долларов США в 2015 г., около 75 миллиардов долларов США в 2016 году, около 55 миллиардов долларов США в 2017 году. В рассматриваемый период ЦБ РФ проводил денежно-кредитную политику в условиях нестабильной ситуации на внутреннем валютном рынке. Возникновение дефицита ликвидности в иностранной валюте после введения финансовых санкций против ряда российских банков и компаний привело к существенному снижению
ставок в сегменте сделок «валютный своп» к ключевой ставке Банка России, что оказало влияние на смежный рынок межбанковского беззалогового кредитования в рублях. Это затрудняло достижение Банком России операционной цели по поддержанию процентных ставок денежного рынка вблизи ключевой ставки, а также создавало риски нарушения бесперебойности осуществления платежей. Для ограничения понижательного воздействия процентных ставок по сделкам «валютный своп» на другие сегменты денежного рынка и поддержания стабильности функционирования внутреннего финансового рынка ЦБ РФ принял решение с 17 сентября 2014 г. проводить операции «валютный своп» по продаже долларов США за рубли. Операции были введены со сроком предоставления средств 1 день с расчетами «сегодня/завтра» и «завтра/послезавтра» и фиксированными процентными ставками на уровне ключевой ставки, уменьшенной на 1 процентный пункт, по рублевой части и 1,50 % годовых по валютной части. Лимиты по сделкам были установлены равными 1 и 2 миллиардам долларов США в день по сделкам «сегодня/завтра» и «завтра/послезавтра» соответственно. Указанные параметры были определены исходя из цели проведения новых операций, заключающейся, как и для других операций ЦБ РФ постоянного действия, в ограничении колебаний процентных ставок денежного рынка и предотвращении неплатежей между участниками рынка в случае возникновения у них краткосрочного дефицита ликвидности в иностранной валюте, а не в предоставлении средств для рефинансирования имеющейся внешней задолженности. В условиях роста напряженности на финансовых рынках Банк России обратился также и к предоставлению иностранной валюты в рамках операций РЕПО. C 29 октября 2014 г. операции были введены на сроки 28 дней и 1 неделя, а с 17 ноября также на срок 12 месяцев. Минимальные ставки по операциям первоначально были определены на уровне ставок LIBOR в соответствующих валютах на сопоставимые сроки, увеличенных на 2,25 и 2,00 процентного пункта для сроков 28 дней и 1 неделя соответственно, однако вскоре Банк России установил единый спред к рыночным ставкам на уровне 1,50 процентного пункта по всем срокам предоставления иностранной валюты. С 4 декабря 2014 года для повышения действенности операций по предоставлению иностранной валюты Банк России снизил указанный спред до 0,50 процентного пункта. В декабре Банк России дополнил условия заключения сделок РЕПО в иностранной валюте возможностью их досрочного расторжения по инициативе заемщика. Кроме того, была завершена доработка учета еврооблигаций при принятии их в качестве обеспечения по операциям ЦБ РФ, что позволило кредитным организациям использовать их при привлечении иностранной валюты у Банка России на возвратной основе. Принятый Центробанком комплекс мероприятий по стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке и связанных сегментах денежного рынка был дополнен началом применения консервативного подхода по предоставлению рублевой ликвидности. В частности, в рамках этого решения ЦБ РФ с 11 ноября 2014 г. приступил к ограничению предложения средств в рублях при проведении аукционных операций рефинансирования, а также установил лимит на операции «валютный своп» по покупке долларов США и евро величиной 2 миллиарда долларов США в эквиваленте. Описанными изменениями в реализации денежно-кредитной политики Центробанк увеличил роль операций по предоставлению иностранной валюты на возвратных условиях. Банк России планирует продолжить расширение инструментов по предоставлению иностранной валюты. В настоящее время рассматривается возможность предоставления средств под залог кредитов в иностранной валюте (по аналогии с предоставлением кредитов в рублях в соответствии с Положением от
12.11.2007 №312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами»). По сравнению с валютными интервенциями данные операции позволят Банку России присутствовать на внутреннем валютном рынке, оказывая меньшее прямое воздействие на динамику валютного курса. Данные преобразования были сделаны в рамках перехода к новому режиму курсовой политики - плавающему валютному курсу. Начало IV квартала 2014 г. характеризовалось ростом волатильности курса рубля к основным мировым валютам на внутреннем валютном рынке. Для снижения спекулятивной активности и предотвращения излишнего ослабления национальной валюты Банк России с 10 ноября упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины и регулярные валютные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. Данное изменение фактически соответствует введению Банком России режима плавающего валютного курса, которое было запланировано в рамках перехода к таргетированию инфляции к 1 января 2015 года [3, с. 215]. Развитие банковского сектора России в 2014 году отражало состояние российской экономики в целом. Низкие темпы экономического роста взаимосвязаны как с низкими темпами увеличения корпоративного кредитования, так и с продолжением замедления роста объема розничных кредитов. Ресурсная база банковского сектора также расширяется весьма ограниченными темпами. Заметно возрастет доля средств денежных властей в общем объеме активов банковского сектора. В 2013 г. активы банковского сектора увеличились на 18 % после роста на 17 % в 2012 г. К 2016 г. ожидается замедление темпов их роста до 12 %. Тем не менее, номинальная величина банковских активов будет расти быстрее номинального объема российской экономики. Отношение активов банков к ВВП по итогам 2013 г. составило 86 %, а на конец 2016 г. достигнет 98 % [6]. Рост кредитования небанковского сектора в номинальном выражении, по оценкам, также будет сохранять тенденцию к замедлению. Прирост кредитов небанковским корпорациям в 2013 г. составил 14 %, или 22 % от объема валового накопления основного капитала. Кроме того, с учетом поправки на переоценку задолженности в иностранной валюте, в 2013 г. прирост кредитов корпоративным заемщикам практически сравнялся с величиной процентных платежей. Таким образом, вклад банковского кредита в финансовые ресурсы корпоративного сектора в 2013 г. оказывается близким к нулю, что является одним из факторов падения инвестиционной активности. Динамика розничного кредитования определяется изменением номинальной величины потребительских расходов домашних хозяйств -розничного товарооборота и потребления платных услуг [5, С. 99]. В 2012 г. банки выдали населению кредитов в размере 25 % от потребительских расходов, в 2013 г. -28 %. В прогноз рынка розничного кредитования на следующие три года 2015-2017 гг. заложена гипотеза, что объем вновь выданных кредитов будет составлять 28-29 % от величины расходов домашних хозяйств на конечное потребление.
Величина фактических расходов домашних хозяйств на погашение кредитной задолженности перед банками соответствует средней дюрации портфеля розничных кредитов банков в 13 месяцев в 2012 г. и 14 месяцев в 2013 г. - против 30 и 33 месяцев согласно графику погашений соответственно. В перспективе до 2016 г. оценивается рост фактической дюрации портфеля розничных кредитов до 18 месяцев.
Сочетание таких параметров выдачи и погашения банковских кредитов населению означает постепенное замедление ежегодных темпов прироста кредитной задолженности - с 28 % в 2013 г. до 14 % в 2016 г. Тем не менее, долговая нагрузка на располагаемые доходы населения продолжает повышаться, несмотря на значительное
замедление роста объема кредитов. Даже при условии, что средневзвешенная стоимость портфеля розничных кредитов снизится с 18 % годовых в 2013 г. до 15 % в 2016 г., расходы на обслуживание банковских кредитов вырастут, согласно графику погашений, с 12 % располагаемых доходов в 2013 г. до 15 % в 2016 г. и с 21 до 26 % располагаемых доходов с учетом досрочных погашений кредитов.
Сбережения населения на банковских счетах и депозитах в 2014 г. составили, 5,9 % от величины денежных доходов домашних хозяйств [6]. Прогноз роста средств населения на банковских счетах и депозитах в 2015-2016 гг. строился на основе предположения о сохранении этой же нормы организованных сбережений домашних хозяйств. Это будет означать замедление темпов прироста номинальной величины средств физических лиц на банковских счетах и депозитах с 18 % в 2013 г. до 14 % в 2016 г. [5].
Объем средств на счетах и депозитах корпоративных клиентов в банках будет определяться динамикой экономической активности и балансом трансграничных потоков капитала по сектору небанковских корпораций. Сохранение значительных объемов чистого оттока капитала из небанковского сектора экономики - более 40 миллиардов долларов США в год в период 2014-2016 гг., предопределит невысокие темпы роста остатков на счетах юридических лиц в российских банках. Валовые объемы вложений небанковского сектора экономики в иностранные активы будут в несколько раз превышать величину прироста остатков средств корпоративных клиентов на банковских счетах и депозитах
- в 2013 г. - в 4 раза, в 2014-2016 гг. - 1,5-2 раза. Темпы прироста величины банковских счетов предприятий и организаций сохраняются на уровне 16-18 % в год. В целом, в результате перехода к плавающему валютному курсу должна возрасти действенность денежно-кредитной политики Центрального Банка России, направленной на обеспечение ценовой стабильности, за счет усиления процентного канала трансмиссионного механизма.
Литература
1. Лаврушина О. И. Банковское дело. М.: Банковский и биржевой НКЦ, 2012. - 231 с.
2. Коробовая Г. Г. Банковское дело. М.: Банковский и биржевой НКЦ, 2012. - 766 с.
3. Китова М. В. О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации. М.: Международный журнал экспериментального образования, 2015. - 110 с.
4. Лященко Н. А. Причины и факторы возникновения банковского кризиса. М.: Управление и экономика в ХХ! веке, 2014. - 210 с.
5. Яковлева-Чернышова А. Ю. Теоретические аспекты процесса управления устойчивым развитием предпринимательской организации. М.: Гуманизация образования. - 2015.- 56 с.
6. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/.
