CC BY
106
This article is dedicated to the development of recommendations for the drafting of a model memorandum of "green" venture fund directly in the Russian market conditions. Analyzed the basic organizational forms of venture funds creation in Russia, the technique of forming investment strategies of venture funds, focused on environmental projects. Also in the article submitted the method of creating such a fund, is submitted, including the structure of the model of the fund’s memorandum and its investment strategy.
Key words: venture fund, “green investments”, investment strategy, memorandum of the fund, organizational forms, sources of financing, business English, investment risks.
Mironova Inna Vladimirovna, master of economic science, [email protected], graduate student, Plekhanov Russian University of Economics, a senior officer of the department of Foreign Economic Relations of the Ministry of Economic Development and industry of Tula region, Russia, Tula, Government of Tula region
УДК 330.322.3
СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ХАРАКТЕР И ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЙ КАПИТАЛ
ИННОВАТОРОВ
И.Ю. Новикова
В условиях экономики знаний инвестиции являются основным и необходимым источником формирования, накопления и воспроизводства интеллектуального капитала инноваторов. В статье рассмотрены существенные характеристики и определены особенности инвестиций в интеллектуальный капитал инноваторов. Выявлен социальноэкономический характер интеллектуальных инвестиций, позволяющий признать вложения в интеллектуальный капитал инноваторов «выгодными» инвестициями.
Ключевые слова: интеллектуальный капитал, инвестиции
Процессы инвестирования играют важную роль в производственно -хозяйственной деятельности страны на макро- и микроуровне.
В экономической науке важная роль отводится изучению инвестиционных процессов, которые имеют особое значение для социально -экономического развития страны.
Инвестиции принципиально необходимы для обеспечения высоких темпов и качества экономического развития. Так в концепции четырех «И», нашедшей свое выражение в Стратегии развития России до 2020 г., инвестиции, наряду с институтами, инфраструктурой инновациями, являются одной из составляющих данной концепции, которая в дальнейшем получила расширенную трактовку. Так, выступая 05.11.2008 г. с посланием к Федеральному Собранию, Д. Медведев к заявленной концепции четырех «И» прибавил пятую составляющую — «интеллект».
На наш взгляд, в качестве пятой составляющей концепции четырех «И» целесообразнее выделить не просто интеллект, а интеллектуальный капитал, поскольку в условиях экономики знаний именно интеллектуальный капитал инноваторов является непосредственным движущим фактором экономического роста. Особое значение имеет не само наличие интеллекта как такового, а интеллект, который находит непосредственное применение в создании ценностей, становясь при этом интеллектуальным капиталом. Интеллект и знания, не используемые в воспроизводственном процессе, так и остаются в состоянии «потенциала», не приобретая необходимой созидательности.
Интеллектуальный капитал инноватора необходимо формировать, накапливать и дополнять, реализовывать как систему. Более того, интеллектуальный капитал нуждается в воспроизводстве, что связано с необходимостью его возобновления. Цикл движения интеллектуального капитала непосредственно связан с расходованием инвестиционных средств.
В экономике объем капитала учитывается через инвестиции, поэтому инвестиции в интеллектуальный капитал служат основой оценки интеллектуального капитала и операций с его движением [6].
Экономические субъекты заинтересованы в формировании, накоплении и обогащении интеллектуального капитала инноваторов, что требует значительных и увеличивающихся затрат как от отдельного человека, так и от общества и государства в целом.
В рамках централизованной плановой экономики использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались затраты на воспроизводство основных фондов, в том числе затраты на их ремонт.
Инвестиции - более широкое понятие. Понятие инвестиций удачно определено в Федеральном законе от 25.02.1999 г. №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (далее - Закон). Так в соответствии со ст. 1 Закона инвестиции представляют собой «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [8].
Из данного определения следует, что, во-первых, инвестиции вкладываются в объекты различных видов деятельности, во-вторых, инвестиции могут быть вложениями, осуществляемыми на любой срок, в-третьих, в Законе не установлена непосредственная форма вложений.
Инвестиции представляют собой реализованные сбережения, направленные на получение экономического или социального эффекта.
В зарубежной экономической литературе под инвестициями понимают вложения капитала с целью его увеличения в будущем.
При этом инвестиции рассматривают в единстве двух аспектов -ресурсного и затратного, что наиболее очевидно представлено в работах Дж. М. Кейнса. В своей книге «Общая теория занятости, процента и денег» под текущими инвестициями он подразумевает текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода, ту часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления [1]. Это более глубокое по своему содержанию определение, охватывающее сущность инвестиций, с одной стороны, как затраченного капитала, с другой стороны, как капитала, который позволяет достичь намеченного результата.
Как следует из понятия инвестиций, закрепленного в ст. 1 Закона, инвестиции могут быть не только коммерческими, но и некоммерческими, направленными на достижение иного эффекта, а не только для получения прибыли.
Некоммерческие (социальные) инвестиции поступают главным образом из средств государственных бюджетов, что, в конечном счете, способствует общему благу - развитию системы образования в стране, развитию личности, ее творческого потенциала [5].
Необходимо отметить, что некоммерческие (социальные) инвестиции представляют собой более общую категорию по сравнению с инвестициями в интеллектуальный капитал.
Инвестиции в интеллектуальный капитал инноваторов не стали в настоящее время общепринятым термином, используемым в теории и применяемым на практике. Данный термин не закреплен на законодательном уровне, более того, в достаточной степени не урегулирована процедура инвестирования в интеллектуальный капитал.
Актуальной является проблема приоритетности инвестиций в интеллектуальный капитал по отношению к инвестициям в физический капитал. В настоящее время не достигнуто абсолютное понимание того, что решение многих задач зависит именно от энергии и интеллектуальных способностей отдельной личности.
В то же время данной проблеме уделяли внимание многие ученые. Так, например, Дж. Гелбрейт, американский экономист, разработавший интеллектуальную теорию корпораций, отмечал, что «доллар, вложенный в интеллект человека, часто приносит больший прирост национального дохода, чем доллар, вложенный в железные дороги, плотины, машины и другие материальные блага».
В настоящее время необходимо на государственном уровне переоценить роль вложений в интеллектуальный капитал, рассматривать инвестиции в интеллектуальный капитал инноваторов как «выгодные» инвестиции, направленные, в итоге, на образование национального продукта.
Сложным является даже само принятие решения об инвестициях в интеллектуальный капитал. Потенциальные инвесторы - государство, орга-
низации и предприятия, семьи, отдельные индивиды, будучи рациональными участниками инвестиционных процессов, готовы вкладывать денежные средства в интеллектуальный капитал при условии минимального уровня риска, обязательной окупаемости инвестиционного проекта и получения чистого дохода. В данном случае принятие потенциальным инвестором решения об инвестировании определяется с помощью модели «издержки-выгоды». Извлечение прибыли является основным движущим мотивом инвестиционной деятельности. В том случае, если инвестиции не приносят ожидаемых результатов и эффектов, то они становятся бесполезными.
Поскольку инвестиционный период интеллектуального капитала отличается большой продолжительностью, а человеческий капитал - неликвидностью, то инвестирование в интеллектуальный капитал характеризуется высокой степенью риска.
Одной из основных особенностей экономической природы инвестиций в интеллектуальный капитал является их стоимостная характеристика.
Интеллектуальный капитал инноватора является тем фактором производства, развитие которого не ограничено во времени как по качественным, так и по количественным параметрам.
Россия обладает высоким интеллектуальным потенциалом, который необходимо превратить в важнейший стратегический ресурс развития экономики - интеллектуальный капитал. Нужно инвестировать средства как в интеллектуальный потенциал инноваторов, который под воздействием интеллектуальной и инвестиционной активности, будет иметь предпосылки для превращения в интеллектуальный капитал, так и непосредственно в интеллектуальный капитал инноваторов.
Уровень инвестиций в человека в развитых странах с середины 70-х годов XX века существенно превысил уровень инвестиций в машины и оборудование.
Однако в нашей стране уровень инвестиций в человеческий капитал остается достаточно низким. В настоящее время все чаще употребляется термин «низкие инвестиции в человеческий капитал» (например, в работах Ю.А. Корчагина) [2, 3].
Социально-экономический характер инвестиций в интеллектуальный капитал инноваторов во многом определяется тем, что они способны приносить национальной экономике наибольший доход по сравнению с инвестициями в объекты материальные, и, таким образом, стимулировать ее к росту. Инвестиции создают мотивацию развития. Качество интеллектуальных ресурсов оказывает непосредственное воздействие на темпы экономического роста и уровень национального богатства страны.
На наш взгляд, интеллектуальный капитал обладает свойством ку-мулятивности, которое необходимым образом может проявиться и поддерживаться только при активном и непрерывном инвестировании в ин-
теллектуальный капитал. Увеличение числа участников инвестиционной деятельности приводит к большей значимости получаемого результата.
Полагаем также, что интеллектуальный капитал увеличивает свой экономический потенциал возврата при использовании, поскольку использование интеллектуального капитала непосредственно в практической деятельности свидетельствует о том, что достигнутый уровень интеллектуального капитала полезен самому инноватору, организации, с которой он состоит в трудовых отношениях, обществу и государству в целом, что также способствует дальнейшему накоплению и обогащению интеллектуального капитала инноваторов.
По данным Всемирного банка инвестиции в человеческий капитал дают отдачу в 5 - 6 раз большую, чем материальное производство. Только 15 -16 % экономического роста обусловлено физическим капиталом, около 20 % -природным и 65 % - связано с человеческим и социальным капиталом [7].
Отметим, что инвестиции в интеллектуальный капитал по своей природе являются нематериальными инвестициями, как правило, долгосрочными, обладающими значительной степенью риска.
К таким инвестициям следует отнести, прежде всего, расходы на получение общего и специального образования, затраты связанные с профессиональной подготовкой и переподготовкой на производстве, с поддержанием здоровья, обеспечивающего необходимый уровень трудоспособности. Инвестиции в интеллектуальный капитал являются производительными расходами, а не потребительскими, поскольку данные расходы будут компенсированы в будущем.
В условиях интеллектуализации хозяйственной действительности, интеллектуальный капитал становится источником развития и качественного обновления природного и вещественного капитала. Это означает, что прямые инвестиции в интеллектуальный капитал представляют собой одновременно косвенные инвестиции в природный и вещественный капитал.
В связи с тем, что интеллектуальный капитал инноватора обладает определенной структурой и все его составляющие находятся в единстве и взаимосвязи, то инвестирование в интеллектуальный капитал носит перекрестный характер, а сами инвестиции в интеллектуальный капитал являются перекрестными, поскольку при инвестировании в одну из составляющих интеллектуального капитала инноватора наблюдается влияние на развитие другой.
Интеллектуальный капитал с течением времени подвержен моральному износу - знания могут устаревать, способности могут деградировать. К тому же необходимо учитывать естественный (физический) износ - возрастные изменения самого носителя интеллектуального капитала - инноватора, поскольку интеллектуальный капитал неотделим от его носителя. Доходность интеллектуального капитала связана с активной трудовой деятельностью, обусловленной активным трудовым возрастом. Достигая
верхней границы активной трудовой деятельности, доходность интеллектуального капитала резко снижается.
В связи с этим необходимо воспроизводство интеллектуального капитала. Для этого в период трудовой или экономической деятельности необходимы инвестиционные вложения в информационное обеспечение, расходы на повышение квалификации или переквалификации при изменении техники и содержания труда, расходы на мобильность.
Функционирование интеллектуального капитала, объем инвестиций в него и степень отдачи от его использования во многом объясняются свободным волеизъявлением субъекта, его индивидуальными предпочтениями и интересами, материальной и моральной заинтересованностью, общим уровнем культуры.
Однако формирование интеллектуального капитала обусловлено деятельностью и затратами самого индивида лишь на определенных этапах. Например, в течение первого жизненного цикла формирования индивидуального человеческого капитала, занимающего первые шесть - семь лет жизни, ответственность за формирование интеллектуального капитала несут родители, а также государство.
Инвестиции в интеллектуальный капитал необходимо рассматривать в динамике, то есть в процессе смены форм стоимости и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности. Формирование, развитие и воспроизводство интеллектуального капитала необходимо рассматривать с точки зрения именно процесса инвестирования, содержание которого представляет осознанную и целенаправленную деятельность.
Интеллектуальный капитал отдельного инноватора может получить оценку и быть реализованным только в обществе при наличии активной деятельности их обладателя. Использование интеллектуального капитала всегда находится под контролем его носителя независимо от источника инвестиций.
Инвестиции в интеллектуальный капитал обеспечивают значительный по объему, длительный по времени и интегральный по характеру экономический и социальный эффект.
Необходимо отметить целевую направленность инвестиций не только на возврат инвестиционных затрат, но и на получение в будущем более высоких доходов. Каждый вид человеческого капитала при целевом использовании увеличивает вклад в приросты ВВП [4].
Таким образом, инвестиции в интеллектуальный капитал инноваторов, обладая как общими характеристиками, присущими всем видам инвестиций, имеют ряд особенностей, качественным образом отличающих их от других видов инвестиций.
К сожалению, в настоящее время не в полной мере сформировано понятие об инвестициях в интеллектуальный капитал как о «выгодных» инвестициях как с точки зрения одного человека, так и сточки зрения всего общества. Ведь в контексте инвестирования в интеллектуальный капитал
налицо совпадение интересов отдельного работника, предпринимателя, общества и государства.
Инвестиции в интеллектуальный капитал инноваторов способны приносить национальной экономике больший доход по сравнению с инвестициями в материальные объекты.
Список литературы
1. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978. 494 с.
2. Корчагин Ю. Низкие инвестиции в образование и человеческий
капитал препятствуют развитию РФ // Проблемы региональной экономики. ЦИРЭ: Центр исследований региональной экономики. URL:
http://www.lerc.ru/?part=bulletin&art=46&page=1 (дата обращения: 16.07.2013).
3. Корчагин Ю.А. Человеческий капитал и инновационная экономика России: монография. Воронеж: ЦИРЭ, 2012. 244 с.
4. Лукьянчикова, Т.Л. Человеческий капитал: основа и источник достойных доходов населения: монография. Орел: Издатель Александр Воробьёв, 2011. 356 с.
5. Сергеев И.В. и др. Организация и финансирование инвестиций: Учеб.пособие. 2-е изд., перераб. и доп. / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. М.: Финансы и статистика, 2002. 400с.: ил.
6. Смирнов, В.Т. Послевузовское образование: новые условия и качество. Монография / В.Т. Смирнов, С.П. Вигурская, Е.М. Родионова. Под общей редакцией д.т.н., профессора Ю.С. Степанова. М.: Машиностроение - 1, Орел: ОрелГТУ, 2004. 274 с.
7. Тугускина Г.Н. Интеллектуальный капитал - прорывной фактор
экономики // Управление персоналом. 2008. №22. URL: http://hr-
portal.ru/article/intellektualnyy-kapital-proryvnoy-faktor-ekonomiki (дата обращения 21.05.2013).
8. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 (в ред. от 12.12.2011 г.) // СЗ РФ. 1999. №9. ст. 1096. СЗ РФ-2011. №51. ст. 7448.
Новикова Ирина Юрьевна, аспирант кафедры, [email protected], Россия, Орел, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Государственный университет - учебно-научнопроизводственный комплекс»
SOCIAL-ECONOMIC CHARACTER AND PECULIARITIES OF INVESTMENTS INTO INTELLECTUAL CAPITAL OF INNOVATORS
I.Y. Novikova
In the conditions of knowledge-driven economy investments are a basic and vital source of formation, accumulation and reproduction of intellectual capital of innovators. In the article the relevant characteristics of investments into intellectual capital of innovators are considered and their peculiarities are defined. The social-economic character of intellectual investments is disclosed which allows to acknowledge investments into intellectual capital of innovators “profitable” investments.
Key words: intellectual capital, investments
Novikova Irina Yurievna, post-graduate student of the chair, [email protected], Russia, Oryol, Federal State budget-financed educational establishment of higher professional education “State University - Educational-Research-Production Complex ”
УДК 330.313
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ ДЛЯ РАЗРАБОТКИ ЭФФЕКТИВНОЙ СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССОМ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
В УСЛОВИЯХ РЫНКА
Э.В. Хлынин, Н.И. Коровкина
Рассмотрены теоретические подходы для формирования эффективной стратегии управления основным капиталом предприятия, предусматривающие учет особенностей внутренней и внешней среды. Реализация предложенных этапов разработки стратегии обеспечивает достижение стационарной траектории развития экономической системы, на которой осуществляется сбалансированное использование всех факторов производства.
Ключевые слова: основной капитал, воспроизводство, стратегическое управление, стационарная траектория.
Совершенствование управления эффективным развитием и использованием основного капитала стало в настоящее время одной из наиболее значимых проблем экономической политики вообще и промышленной политики в особенности. Это связано с ролью основного капитала в производственно-технологическом потенциале промышленности, его влиянием на экономический прогресс страны в целом.
Радикальные рыночные преобразования в России совпали во времени с нарастанием массовой изношенности средств труда практически во всех отраслях промышленности. По данным статистики, значительная доля активной части основного капитала, в том числе более четверти имеющихся машин и оборудования, изношена на 100 %, но они продолжают эксплуатироваться или, по крайней мере, числятся в составе внеоборотных активов предприятия, не списываются. В промышленности доля полностью изношенных машин и оборудования составляет 31 %, в строительстве и на транспорте - 24 - 25 %, в сельском хозяйстве - 19 %. Фактически значительная часть машин и оборудо-
