СОБСТВЕННЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРИЧИНЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ИХ НЕДОСТАТКА Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 658.141.17:338.43

Халявка И. Е., к.э.н.

доцент

кафедра экономики предприятий

Дурицина И. В. студент 4 курса учетно-финансовый факультет ФГБОУВО «КубГАУимени И. Т. Трубилина»

Россия, г. Краснодар

СОБСТВЕННЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРИЧИНЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ИХ НЕДОСТАТКА

Аннотация:

В данной статье рассмотрен вопрос достаточности собственных оборотных средств и их влияние на финансовую устойчивость предприятия. Изучены причины возникновения недостатка собственных оборотных средств. Проведена оценка собственных оборотных средств сельскохозяйственной организации и предложены варианты по увеличению их объема.

Ключевые слова: собственные оборотные средства, платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость.

Khalyavka I. E., Сand. Econ. Sci., associate professor associate professor of enterprises economy chair Kuban State Agrarian University Russia, Krasnodar Duricina I. V., 4th course student of accounting financial faculty Kuban State Agrarian University Russia, Krasnodar OWN CIRCULATING ASSETS OF THE ENTERPRISE AND THE CAUSES OF THEIR LACK

Annotation: this article examines the question of sufficiency of working capital and their impact on the financial stability of the enterprise. Studied the causes of working capital lack. On the example of agricultural enterprise will be the analysis of working capital and the options for their increase.

Keywords: working capital, solvency, liquidity, financial stability.

Оборотными средствами предприятия называется часть капитала, которая возобновляется с определенной периодичностью. Они определяют текущую активность компании, вложения в которую совершают оборот несколько раз в течение одного производственного цикла [2, с.131].

Наличие заемных и собственных средств, находящихся в обороте предприятия, можно объяснить особенностями этого производственного

процесса. Почему же возникает недостаток собственных оборотных средств? Чаще всего причина в том, что предприятия нерационально распоряжаются полученной прибылью, соответственно, финансировать оборотные средства приходится из заемных источников [5, с. 155].

Каким образом это может отразиться на показателях деятельности предприятия? В работах В. В. Ковалева [1, с.115], А. Д. Шеремета и Р. С. Сайфулина [4, с.97] утверждается, что предприятие тогда можно считать финансово устойчивым, когда его запасы обеспечены источниками финансирования. При этом такое явление как платежеспособность является внешнее отражением его финансовой устойчивости.

С целью оценки текущего состояния оборотных средств используют такие показатели [5, с. 179]:

- собственные оборотные средства (СОС);

- долгосрочные и собственные источники формирования запасов и затрат (СД), которые могут быть определены путем увеличения собственных оборотных средств на сумму долгосрочных пассивов (раздел IV пассива баланса):

СД = СОС + 1УрП, (1)

- основные источники расходов и запасов (ОИ):

ОИ = СД + КЗС, (2)

где КЗС - краткосрочные заемные средства.

Вышеуказанным показателям соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их образования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

- излишек (+) или недостаток (-) заемных источников формирования запасов (А СД);

- излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (А ОИ).

Рассмотрим процессы формирования собственных оборотных средств на примере конкретной организации. Колхоз «Красный Октябрь» (Южный Федеральный округ) был основан в 1956 году путем слияния нескольких мелких хозяйств. В 1978 году колхоз получил статус Племзавода по разведению крупного рогатого скота. В 2005 г. правление колхоза приняло, а общее собрание утвердило решение создать открытое акционерное общество, где СПК «Красный Октябрь» выступило одним из основных учредителей. Произошло изменение в форме собственности хозяйства. Основными видами деятельности являются производство и реализация продукции животноводства (молоко и мясо) на продовольственных рынках своей и соседних областей. Отрасль растениеводства обеспечивает потребность поголовья крупного и рогатого скота в кормах. Основные показатели деятельности ОАО «Красный Октябрь» представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Ресурсы и основные показатели деятельности ОАО «Красный Октябрь»_

Показатель 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2016 г. в % к

2014 г. 2015 г.

Среднесписочная численность работников, чел 223 233 210 94,17 90,13

Общая земельная площадь, га 4326 4326 4326 100,00 100,00

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. 595560 562883,5 523476,5 87,90 93,00

Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб. 225797,5 208571,5 171384,5 75,90 82,17

Выручка от продаж, тыс. руб. 208613 196181 190372 91,26 97,04

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода тыс. руб. 15564 -39265 -120523 -774,37 -377,66

Рентабельность реализованной продукции, % 8,08 -21,73 -57,38 Х Х

Рентабельность продаж, % 7,46 -20,01 -63,31 Х Х

Для каждой отрасли характерны определенные показатели финансовой устойчивости и ликвидности. Рассмотрим показатели применительно к сельскому хозяйству РФ (таблица 2) [3, с.111-115].

Таблица 2 - Отдельные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций_

Показатель 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. Отклонение 2015 г. от 2012 г.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) 121,2 151,3 156,0 154,8 +33,6

Коэффициент обеспеченности собственными средствами -49,0 -44,8 -43,1 -33,7 +15,3

Коэффициент автономии 32,3 35,8 36,9 39,4 +7,1

Очевидно, что для агропромышленного комплекса России характерен невысокий уровень коэффициент текущей ликвидности (при выполнении норматива 1 -2), а вот что касается собственных оборотных средств, то наблюдается их явный недостаток. Коэффициент автономии существенно ниже установленного норматива (более 0,5). Однако за рассматриваемый период все показатели значительно повышаются.

Результаты анализа платежеспособности исследуемого предприятия приведены в таблице 3.

Таблица 3 - Анализ платежеспособности ОАО «Красный Октябрь»

Наименование показателя 2012 2013 2014 2015 2106 Темп прироста, %

Коэффициент абсолютной ликвидности (> 0,02) 0,1958 0,1149 0,1590 0,0764 0,0580 29,61

Коэффициент уточненной 0,4026 0,3798 0,3415 0,1828 0,1750 43,47

(быстрой) ликвидности (от 0,8 до 1,5)

Коэффициент покрытия (от 1 до 2) 1,6736 1,4268 1,1782 0,8428 0,4025 24,05

Коэффициент общей платежеспособности (>2) 1,3718 1,3718 1,3049 1,3049 1,3075 95,31

Поскольку эти коэффициенты рассчитываются как отношение определенной группы оборотных средств с текущими обязательствами, то по их изменению мы можем определить причины недостатка либо снижения собственных оборотных средств, основной их которых является рост краткосрочных обязательств.

Как видно из представленных данных, за анализиуемый период все три исследуемых показателя снизились. Это произошло вследствие того, что темп роста активов был ниже темпа роста пассивов. При этом значительно возросла сумма заемных средств. Из всех составляющих активов предприятия возросла лишь дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения. Такую тенденцию следует оценивать отрицательно, так как предприятие невыгодно размещает свободные денежные средства, что приводит к снижению платежеспособности. Также следует отметить, что коэффициент текущей ликвидности анализируемого предприятия значительно меньше среднего по отрасли.

Финансовой устойчивостью предприятия называется его способность развиваться и функционировать, при этом сохраняя равновесие активов и пассивов под воздействием изменений внешней и внутренней среды, а также такое состояние, которое гарантирует платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия в долгосрочной перспективе в допустимых границах риска [2]. Проведем анализ финансовой устойчивости исследуемого предприятия за 2012-2016 годы (таблица 4).

Таблица 4 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «Красный Октябрь»___

Наименование показателя Годы Темп прироста, %

2012 2013 2014 2015 2016

Коэффициент автономии (0,50,6) 0,271 0,234 0,235 0,198 0,055 20,38

Коэффициент финансовой устойчивости (0,8-0,9) 0,898 0,853 0,852 0,784 0,701 78,11

Коэффициент финансирования (>1) 0,372 0,305 0,307 0,247 0,058 15,72

Коэффициент маневренности собственных средств (0,2-0,5) 0,254 0,268 0,112 -0,171 -3,230 Х

Коэффициент автономии определяется как отношение собственного капитала к валюте баланса. Поскольку налицо снижение данного показателя,

то это свидетельствует о том, что удельный вес собственного капитала стал меньше, следовательно, ОАО «Красный Октябрь» стало привлекать больше заемных средств, что приводит, в свою очередь, к снижению величины собственных оборотных средств. Также он ниже среднеотраслевого за весь период. Коэффициент финансовой устойчивости в течение 2012-2016 гг. ниже нормативного показателя. Это означает, что на 1 рубль собственных источников финансирования приходится 0,701 рубля заемных. Следовательно, предприятие утратило финансовую независимость, поскольку привлекло слишком много заемных средств для текущей деятельности и реализации инвестиционных проектов. Что касается коэффициента маневренности собственных средств за анализируемый период, то он снизился до отрицательного значения. Таким образом, рассчитанные показатели означают, что в ОАО «Красный Октябрь» пополнение, а также поддержание собственных оборотных средств осуществляется посредством заемных средств. Это отрицательная тенденция, которая и приводит к снижению собственных оборотных средств либо вообще к их дефициту.

На основе относительных показателей финансовой устойчивости можно определить и ее тип по данным организации (таблица 5).

Таблица 5 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «Красный Октябрь»_

Наименование показателя Годы Темп прироста, %

2012 2013 2014 2015 2016

Оборотные средства 16749 1 24766 8 20392 7 21321 6 129553 77,35

Краткосрочные обязательства 10007 9 17358 4 17307 7 25298 2 321854 321,60

Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных средств 67412 74084 30850 -39766 192301 -285,26

Как можно увидеть, за анализируемый период предприятие из финансово устойчивого становится неустойчивым. Этому способствует снижение оборотных средств и рост краткосрочных обязательств. Как следствие - появление дефицита собственных оборотных средств. Это подтверждает сделанными нами ранее вывод, что причина этого явления кроется в росте кредиторской задолженности.

Таким образом, мы видим, что основной причиной роста дефицита собственных оборотных средств является рост кредиторской задолженности на анализируемом предприятии. Другой его причиной является снижение собственного капитала и появление убытков. Так как залогом финансовой устойчивости предприятия является присутствие источников финансирования запасов, то главными методами выхода из кризисного или

неустойчивого финансового состояния можно назвать их оптимизацию источников, а также оптимизацию структуры последних.

Наименее рисковым способом увеличения источников формирования запасов нужно признать рост реального собственного капитала посредством генерации нераспределенной прибыли либо распределения остающейся у предприятия прибыли в различные фонды, например, в фонд накопления. При этом необходимо соблюдение следующего условия: должна расти та часть этих фондов, которая не вложена во внеоборотные активы. Уровень запасов уменьшается при планировании запасов предприятия и при реализации неиспользованных материальных ценностей. Грамотное управление финансовым состоянием предприятия позволит нормализовать платежеспособность и финансовую устойчивость.

Рассмотрим три прогнозных варианта, которые направлены на оптимизацию структуры капитала ОАО «Красный Октябрь» (таблица 6).

В первом варианте подразумевается уменьшение внеоборотных активов и краткосрочных обязательств на сумму 200000 тыс. руб. Для этого предприятию необходимо реализовать часть внеоборотных активов, а вырученные средства направить на выплату краткосрочных кредитов и займов и погашение кредиторской задолженности. В данном случае у нас наблюдается рост собственных оборотных средств.

Таблица 6 - Прогнозные варианты, направленные на оптимизацию структуры капитала ОАО «Красный Октябрь»

Факт Прогнозные варианты Отклонения от факта, ±

Показатели на 01.01.1 7г. I II III I II III

Внеоборотные активы, тыс. руб. 948351 748351 948351 948351 -200000 0 0

Оборотные активы, тыс. руб. 129553 129553 129553 329553 0 0 +20000 0

Итого активов, тыс. руб. 107790 4 877904 107790 4 127790 4 -200000 0 +20000 0

Собственные средства, тыс. руб. 59528 59528 59528 259528 0 0 +20000 0

Долгосрочные обязательства, тыс. 696522 696522 946522 696522 0 +25000 0 0

руб.

Краткосрочные обязательства, тыс. 321854 121854 71854 321854 -200000 -250000 0

руб.

Итого пассивов, тыс. 107790 877904 107790 127790 -200000 0 +20000

руб. 4 4 4 0

Собственные оборотные средства, тыс. руб. -192301 7699 57699 7699 +20000 0 +25000 0 +20000 0

Коэффициент покрытия 0,403 1,063 1,803 1,024 0,661 1,400 0,621

Коэффициент обеспеченности собственными -1,484 0,059 0,445 0,023 1,544 1,930 1,508

средствами

Предприятие больше не испытывает их дефицита, а коэффициент покрытия достигает нормативного значения (> 1).

Второй вариант состоит в том, чтобы привлечь долгосрочные заемные источники финансирования и за их счет покрыть краткосрочную задолженность. Таким образом, общая сумма задолженности не изменяется, но сокращаются краткосрочные обязательства, что приводит к росту собственных оборотных средств на 250000 тыс. руб. Также значительно возрастает коэффициент покрытия (1,803), он превышает свое нормативное значение (> 1). Аналогично ведет себя и коэффициент обеспеченности собственными средствами: при норме более 0,1 он становится равным 0,445.

Третий вариант - это наращивание оборотных активов предприятия при одновременном увеличении пассивной статьи «Нераспределенная прибыль». В этом случае обязательства, в том числе и краткосрочные, остаются на прежнем уровне. Но, поскольку, оборотные активы возрастают, то и собственные оборотные средства также увеличиваются на 200000 тыс. руб., а коэффициент покрытия удовлетворяет нормативному значению и становится равным 1,024.

Первый вариант оптимизации структуры капитала частично реален для исследуемого предприятия. На 01.01.2017 г. основные средства предприятия составляют 503733 тыс. руб. При детальном анализе состава основных фондов вполне может оказаться, что столько ОАО «Красный Октябрь» продать не сможет. Поэтому, скорее всего, данный вариант придется корректировать и оперировать меньшей суммой.

Второй вариант, в принципе, реален. Единственным препятствием может стать отказ кредитных организаций в такой сумме займа. Однако здесь возможен такой вариант финансирования как субсидии или кредитование от Россельхозбанка (либо смешанная форма финансирования).

Третий вариант - самый маловероятный, поскольку рост прибыли на 200000 тыс. руб. в сложившейся ситуации для предприятия является достаточно сложной задачей.

Таким образом, мы рассмотрели финансовое состояние сельскохозяйственного предприятия ОАО «Красный Октябрь» с точки зрения обеспеченности собственными оборотными средствами и определили причины их дефицита. Такая ситуация сложилась вследствие снижения суммы оборотных средств и роста краткосрочной кредиторской задолженности. Также свою роль сыграл и тот факт, что предприятие стало убыточным, т.е. налицо нерациональное распоряжение полученными средствами. Для стабилизации финансовой ситуации предлагается вариант оптимизации структуры капитала, который заключается в привлечении

долгосрочного финансирования на сумму 250000 тыс. руб. для покрытия краткосрочной задолженности.

Использованные источники:

1. Ковалев, В. В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту / В. В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 448 с.

2. Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности / Л. И. Кравченко. -М.: ООО «Новое знание», 2013. - 512 с.

3. Финансы России. 2016 : Стат. сб. / Росстат. - М.: 2016. - 343 с.

4. Шеремет, А. Д. Финансы предприятий / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. -М.: ИНФРА-М, 2015. - 343 с.

5. Эффективность использования производственных ресурсов в сельском хозяйстве: коллектив. моногр. / Под общ. ред. проф. Парамонова П. Ф. -Краснодар: КубГАУ, 2014. - 244 с.

УДК 331.101.3

Чернецов Д. И. студент 4 курса факультет «Социально-экономический» научный руководитель: Красавина М.Ю., к.э.н.

доцент

кафедра «Экономика и организация производства» Калужский филиал МГТУ им. Н. Э. Баумана

Россия, г. Калуга МОТИВАЦИЯ ПЕРСОНАЛА В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА

Целью данной статьи, является мотивация персонала в условиях экономического кризиса. В статье говорится о том, с какими последствиями экономического кризиса сталкиваются как руководство, так и рядовые сотрудники предприятий.

Далее будет показано то, каким образом должен вести себя работодатель и менеджер по персоналу по отношению к своим работникам в условиях кризиса на предприятии.

Были рассмотрены меры нематериальной мотивации сотрудников предприятий, а также даны конкретные рекомендации насчет мотивации сотрудников.

Ключевые слова: мотивация, стимулирование, управление, экономический кризис, производительность, эффективность.

MOTIVATION OF PERSONNEL UNDER CONDITIONS OF CRISIS

The purpose of this article is to motivate staff in an economic crisis. The article says that with what consequences both management and ordinary employees of enterprises face.

Further it will show how the employer and the personnel manager should behave towards their employees in the conditions of the crisis at the enterprise.

Measures of non-material motivation of employees of enterprises were