CC BY
185
DOI: 10.24412/2309-6139-2021-11041
Н.К. Васильева - д.э.н., профессор, Кубанский государственный аграрный университет, ken-nad@rambler.ru),
N.K. Vasileva - doctor of Economics, Professor, Kuban state agrarian University;
Н.Ю. Мороз - к.э.н., доцент, Кубанский государственный аграрный университет avodigis@mail.ru;
N. Yu. Moroz - PhD in Economics, docent, Kuban state agrarian University;
В.С. Корнияш - студентка, Кубанский государственный аграрный университет (kornyash. victoria@yan dex.ru),
V.S. Korniash - student, Kuban state agrarian University;
А.С. Ордынская - студентка, Кубанский государственный аграрный университет (ordynskaya_a00@mail.ru),
A.S. Ordynskaya - student, Kuban state agrarian University.
СОБСТВЕННЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА КАК ИСТОЧНИК ФОРМИРОВАНИЯ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ OWN WORKING CAPITAL AS A SOURCE OF FORMATION OF ASSETS OF THE ENTERPRISE
Аннотация. Для многих предприятий остро стоит проблема обеспеченности собственными оборотными средствами, в результате чего восполнять потребность в оборотном капитале приходится за счет дорогих и порой недоступных заемных источников. Собственные оборотные средства оказывают влияние на развитие предприятия и его эффективную работу.
В статье проведено сравнение подходов к трактовке понятия «собственные оборотные средства», показаны модели и рассмотрены методики расчета на примере ЗАО ОПХ «Центральное» г. Краснодара.
Также рассчитаны коэффициенты, определяющие долю собственных оборотных средств в формировании оборотных активов предприятия. Рассмотрен чистый оборотный капитал, дано его определение и порядок расчета. Проведен факторный анализ за последние два года с использованием семифакторной модели рентабельности собственных оборотных средств.
Предложены различные мероприятия для повышения величины собственных оборотных средств предприятия.
Abstract. Own working capital is important for all economic entities, regardless of their size, shape and formation characteristics, as they have an impact on the development of the enterprise and its effective operation. The article compares the approaches to the interpretation of the concept of "own working capital", shows the models and considers the methods of calculation on the example of CJSC OPH "Tsentralnoye" in Krasnodar.
The coefficients determining the share of own working capital in the formation of the current assets of the enterprise are also calculated. The net working capital is considered, its definition and calculation procedure are given. The factor analysis for the last two years was carried out using the five-factor model of profitability of own working capital.
Various measures are proposed to increase the value of the company's own working capital.
Ключевые слова: собственные оборотные средства, методики расчета собственных оборотных средств, оборотные активы, чистый оборотный капитал, коэффициенты обеспеченности собственных оборотных средств, рентабельность, факторный анализ.
Keywords: own working capital, methods of calculating own working capital, current assets, net working capital, coefficients of security of own working capital, profitability, factor analysis.
Любому предприятию для эффективной работы и увеличения производственных возможностей необходимо обладать достаточным оборотным капиталом. Этот вопрос рассматривается многими экономистами и учеными, и особенное место отводится ему при проведении финансового анализа. При этом предприятию необходимо не только иметь в достаточном количестве финансовые и производственные ресурсы, а также требуется анализировать источники финансирования оборотных средств и достаточность собственных оборотных средств (СОС) для обеспечения текущей деятельности.
Учёные дают различные трактовки понятия «собственные оборотные средства» (таблица 1).
Этот показатель дает возможность провести оценку покрытия предприятием своих краткосрочных обязательств за счет оборотных активов [2].
Показатель СОС сравнивают с коэффициентом текущей ликвидности в связи с их способностью проводить оценку платежеспособности. Отличием является то, что коэффициент текущей ликвидности оценивается в долях, а СОС в абсолютных значениях.
Также СОС имеет другое определение: его определяют как разность статей баланса капитала и резервов и внеоборотных активов, что характеризует возможность предприятия для финансирования внеоборотных активов за счет собственного капитала и показывает их обеспечение за счет собственных источников.
Таблица 1 - Сравнение определения «собственные оборотные средства» различных авторов
Авторы Определение
Шеремет А.Д. Козельцева Е. А. Наличие СОС равняется разности между величинами источников собственных средств плюс долгосрочных заемных средств и суммой основных средств и вложений [6]
Миронов А.В. Это разность оборотных средств и краткосрочных обязательств [1]
Блажевич О.Г. Мрищук В.Д. Это собственные средства предприятия, вложенные в оборотные активы и предназначенные для финансирования текущей деятельности [1]
Бендерская О.Б. Наличие СОС рассчитывается по данным баланса как разность между постоянным капиталом и внеоборотными активами [3]
Бухонова С.М. Дорошенко Ю.А. Это часть постоянного капитала компании, являющаяся источником покрытия его оборотных активов [2]
В случае нормально функционирующего предприятия величина СОС является положительной. Это показывает достаточное наличие оборотных средств для погашения краткосрочных заемных средств и наличие запасов на их покрытие за счет их продажи ниже себестоимости. Изменение и положительное значение СОС характеризует финансовую устойчивость предприятия. В то же время есть примеры предприятий, у которых даже при отрицательной величине СОС не наблюдается проблем с платежеспособностью. Такая ситуация связана с очень коротким операционным циклом и высокой оборачиваемостью запасов [5]. Так, в целом по основным отраслям экономики можно наблюдать отрицательные значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Это означает, что в экономике России в основном превалируют предприятия, не имеющие СОС (рисунок 1).
2019 г.
2018 г.
2017 г.
-45 -44 -43 -42 -41 -40 -39
Рисунок 1 - Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в Российской Федерации, в процентах
Рассмотрим более детально значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами по основным отраслям экономики России (рисунок 2).
Наименьшее значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами наблюдается в отраслях транспорта и связи, торговли. Все основные отрасли имеют недостаток СОС, на это указывают отрицательные значения СОС в большинстве предприятий.
На сегодняшний день у многих российских предприятий наблюдается недостаток оборотных средств, что связанно с наращиванием дебиторской и кредиторской задолженности, и как результат возникают проблемы с платежами контрагентов. В таких условиях повышается актуальность выбора наиболее эффективных направлений управления собственными оборотными средствами [5].
Понятие «собственные оборотные средства» зачастую считают синонимом собственного оборотного капитала (СОК) или чистого оборотного капитала (ЧОК).
Рисунок 2 - Обеспеченность собственными оборотными средствами в разрезе по основным отраслям России, в процентах
Вместе с тем, чистый оборотный капитал - это часть оборотного капитала, которая остается у предприятия после исполнения краткосрочных обязательств. Чистый оборотный капитал определяют вычитанием из краткосрочных активов краткосрочных финансовых обязательств.
СОК и СОС совпадают, но несут разный экономический смысл. СОС относятся к части оборотных активов, используемых для получения прибыли. Собственный капитал относится к части пассивов, формирующих СОС.
Рост показателя чистых оборотных средств показывает развитие предприятия. Увеличение чистых оборотных активов должно происходить при выполнении критериев: оптимальность и сбалансированность роста.
Среди учёных в настоящее время не сложилось единого мнения о модели расчета собственных оборотных средств, что связано с расхождениями в определении категории «собственные оборотные средства». В таблице 2 приведены существующие модели расчета собственных оборотных средств.
Таблица 2 - Модели расчета собственных оборотных средств
Модели Формула расчета Учёные
I модель СОС=СК-ВА, где: СОС - собственные оборотные средства; СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Гаврилова А.Н. Незамайкин В.Н.
II модель СОС=СК+ДБП+ОЦО-ВА, где: СК - собственный капитал; ДБП- доходы будущих периодов; ОЦО - оценочные обязательства Савицкая Г.В. Козельцева Е.А. Маркарьян Э.А. Герасименко Г.П.
III модель СОС = ОА - КО, где: ОА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства Ковалев В.В. Волкова О.Н. Ефимова О.В. Миронов А.В.
Продолжение таблицы 2
IV модель СОС = СК + ДО - ВА = ПК - ВА, где: ПК - постоянный капитал; ДО - долгосрочные обязательства Бланк И.А. Любушин Н.П. Дьякова В.Г. Шеремет А.Д. Козельцева Е. А.
V модель СОС = СК - (ВА - (ДЗК - А) - (КЗК - Г)), где: ДЗК - долгосрочные займы и кредиты; КЗК - краткосрочные займы и кредиты; А - долгосрочные займы и кредиты, направленные на финансирование оборотных активов; Г -краткосрочные кредиты и займы, направленные на финансирование оборотных активов Глазунов М.И.
Методика расчета по V модели позволяет получить реальную сумму СОС, но является более сложной и трудно реализуемой в практических расчетах. Это объясняется в части краткосрочных кредитов и займов, которые использованы на приобретение оборотных или внеоборотных средств, расчета оборотные средства, приобретаемых за счет собственных средств.
Проведем расчет собственных оборотных средств с использованием различных моделей расчета на примере сельскохозяйственного предприятия ЗАО ОПХ «Центральное» г. Краснодара в таблице 3.
По проведенным расчетам видно, что СОС, рассчитанные с использованием разных моделей, не совпадают, кроме III и IV моделей.
Таблица 3 - Расчет собственных оборотных средств ЗАО ОПХ «Центральное», тыс. руб.
Показатель 2017 г. 2018 г. 2019 г. Изменение
2018/2017 2019/2018
I модель
Внеоборотные активы 265978 290252 286507 24274 - 3745
Собственный капитал 259962 200445 202002 - 59517 1557
Собственные оборотные средства - 6016 - 89807 - 84505 - 83791 5302
II модель
Внеоборотные активы 265978 290252 286507 24274 - 3745
Собственный капитал 259962 200445 202002 - 59517 1557
Доходы будущих периодов - - - - -
Оценочные обязательства 7115 6301 5747 - 814 - 554
Собственные оборотные средства 1099 - 83506 - 78758 - 84605 4748
III модель
Оборотные активы 93780 66741 124323 - 27039 57582
Краткосрочные обязательства 44485 79848 142128 35363 62280
Собственные оборотные средства 49295 - 13107 - 17805 - 62402 - 4698
IV модель
Собственный капитал 259962 200445 202002 -59517 1557
Долгосрочные обязательства 55311 76700 66700 21389 -10000
Внеоборотные активы 265978 290252 286507 24274 -3745
Собственные оборотные средства 49295 -13107 -17805 -62402 -4698
Динамика собственных оборотных средств ЗАО ОПХ «Центральное» представлена на рисунке 3.
Как следует из проведенного расчета и рисунка, для исследуемого предприятия характерен недостаток собственных оборотных средств и неустойчивое финансовое положение, что говорит о снижении платежеспособности и увеличение зависимости от заемного капитала. Ухудшение финансового состояния может быть исправлено за счет увеличения собственных оборотных средств.
Расчет коэффициента обеспеченности СОС используется только в отечественной практике анализа финансового состояния.
Для определения собственных средств в формировании оборотных активов компании рассчитывают следующие коэффициенты [4]:
- маневренности;
- обеспеченности оборотных активов;
- обеспеченности запасов.
Рисунок 3 - Собственные оборотные средства, рассчитанные по III модели ЗАО ОПХ «Центральное», тыс. руб.
Важное значение при оценке финансового положения организации имеет коэффициент обеспеченности СОС. Он показывает удельный вес СОС в структуре оборотных активов организации.
Обеспечение организации СОС в необходимом размере показывает оптимальное соотношение их активов и пассивов. Из этого следует, что на финансовое состояние воздействует не только состояние капитала или активов по отдельности, но и сложившаяся между ними зависимость, которая является самостоятельным фактором формирования финансового состояния предприятия.
Расчет коэффициентов обеспеченности СОС по данным ЗАО ОПХ «Центральное» представлен в таблице 4.
В 2018 г. значение коэффициента обеспеченности собственными источниками оборотных активов ЗАО ОПХ «Центральное», было отрицательным и составлял -0,196, обеспеченности запасов -0,213, что показывает отсутствие собственного оборотного капитала у предприятия. В результате за анализируемый период оборотные средства образованы за счет краткосрочных заемных средств. Источника собственного капитала недостаточно для покрытия внеоборотных активов.
В ЗАО ОПХ «Центральное» наблюдается недостаток доли собственного капитала, которая значительно ниже доли краткосрочных обязательств в пассиве баланса. Такое несоответствие приводит к недостатку СОС и отражается на снижении платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Так, в 2019 г. величина СОС ЗАО ОПХ «Центральное» снизилась на 4698 тыс. руб. На это повлияло то, что на предприятии за рассматриваемый период наблюдается рост краткосрочных обязательств при снижении собственного капитала и внеоборотных активов.
Таблица 4 - Коэффициенты обеспеченности СОС в ЗАО ОПХ «Центральное»
Показатель Нормативное значение 2017 г. 2018 г. 2019 г. Изменение (+; -)
2018 г. к 2017 г. 2019 г. к 2018 г.
Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. >0 49295 -13107 -17805 -62402 -4698
Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных активов >0,1 0,526 -0,196 -0,143 -0,722 0,053
Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов 0,6-0,8 0,590 -0,213 -0,153 -0,803 0,061
Коэффициент маневренности >0,5 0,156 -0,047 -0,066 -0,204 -0,019
Коэффициент маневренности также имеет низкое значение, что показывает недостаток собственных оборотных средств для обеспечения финансирования оборотных активов.
Оценку эффективности формирования и использования СОС позволяет провести факторный анализ с использованием семифакторной модели рентабельности собственных оборотных средств (чистых активов) [1]:
ЧП ВР ОА КО ДЗ КЗ ЗК ДгОг = — X — X — X — X — X — X-, (1)
гОг ВР ОА КО ДЗ КЗ ЗК СОС' v '
где Rcoc - рентабельность СОС; ВР - выручка от продаж; ОА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства; ДЗ - дебиторская задолженность; КЗ - кредиторская задолженность; ЗК - заемный капитал.
В этой семифакторной модели производится оценка влияния на собственные оборотные средства следующих факторов [1]:
ЧП/ВР - рентабельности продаж;
ВР/ОА - оборачиваемости оборотных активов;
ОА/КО - коэффициента текущей ликвидности;
КО/ДЗ - коэффициента отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности; ДЗ/КЗ - коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей; КЗ/ЗК - коэффициента отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу; ЗК/СОС - коэффициента отношения заемного капитала к СОС.
Проведем факторный анализ рентабельности СОС по данным ЗАО ОПХ «Центральное» за 20172019 гг. Данные для проведения факторного анализа отражены в таблице 5.
Таблица 5 - Данные для проведения факторного анализа рентабельности СОС в ЗАО ОПХ «Центральное», тыс. руб.
Показатель 2017 г. 2018 г. 2019 г. Изменение (+,-)
2018/2017 2019/2018
1. Чистая прибыль (ЧП) 1687 -59518 1559 -61205 61077
2. Выручка от продаж (ВР) 199981 163624 156551 -36357 -7073
3. Оборотные активы (ОА) 93780 66741 124323 -27039 57582
4. Краткосрочные обязательства (КО) 44485 79848 142128 35363 62280
5. Дебиторская задолженность (ДЗ) 9634 1810 2113 -7824 303
6. Кредиторская задолженность (КЗ) 19889 14870 13190 -5019 -1680
7. Заемный капитал (ЗК) 99796 156548 208828 56752 52280
8. Собственные оборотные средства (СОС) 49295 -13107 -17805 -62402 -4698
9. Коэффициент рентабельности собственных оборотных средств (стр. 1/стр.8) ^сос) 0,034 4,541 -0,088 4,507 -4,628
Факторный анализ рентабельности СОС по данным ЗАО ОПХ «Центральное» методом цепной подстановки за 2018 г. приведен в таблице 6.
Таблица 6 - Факторный анализ рентабельности собственных оборотных средств ЗАО ОПХ «Центральное» за 2018 г.
Rcoc ЧП/ ВР ВР/ ОА ОА/ КО КО /ДЗ ДЗ/ КЗ КЗ/ ЗК ЗК/ СОС Расчет Влияние
Rc0c (2017) 0,008 2,132 2,108 4,618 0,484 0,199 2,024 0,034
ДЯгоС (ЧП/ВР) - 0,364 2,132 2,108 4,618 0,484 0,199 2,024 - 1,476 - 1,510
ДЯ-СОС (ВР/ОА) - 0,364 2,452 2,108 4,618 0,484 0,199 2,024 - 1,697 - 0,221
ДИ-СОС (ОА/КО) - 0,364 2,452 0,836 4,618 0,484 0,199 2,024 - 0,673 1,024
ДЯгоС (КО/ДЗ) - 0,364 2,452 0,836 44,115 0,484 0,199 2,024 - 6,426 - 5,754
ДЯсос (ДЗ/КЗ) - 0,364 2,452 0,836 44,115 0,122 0,199 2,024 - 1,615 4,812
ДЯгоС (КЗ/ЗК) - 0,364 2,452 0,836 44,115 0,122 0,095 2,024 - 0,770 0,845
Rroc (2018) - 0,364 2,452 0,836 44,115 0,122 0,095 - 11,944 4,541 5,311
В результате влияния факторов коэффициент рентабельности собственных оборотных средств в 2018 г. вырос на 4,507 и составил - 4,541. Положительно на показатель повлияли следующие факторы: рост коэффициента текущей ликвидности (+ 1,024), соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (+ 4,812), соотношение кредиторской задолженности и заемного капитала (+ 0,845) и соотношение заемного капитала к собственным оборотным средствам (+ 5,311).
Негативное влияние на рентабельность собственных оборотных средств оказали следующие факторы:
чистая рентабельность продаж (- 1,51), оборачиваемость оборотных активов (- 0,221), соотношение краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности (- 5,754).
Факторный анализ рентабельности СОС по данным ЗАО ОПХ «Центральное» методом цепной подстановки за 2019 г. приведен в таблице 7.
Таблица 7 - Факторный анализ рентабельности собственных оборотных средств в ЗАО ОПХ «Центральное» за 2019 г.
Rcoc ЧП/ ВР/ ОА/ КО ДЗ/ КЗ/ ЗК/ Расчет Влияние
ВР ОА КО /ДЗ КЗ ЗК СОС
Rc0c (2018) - 0,364 2,452 0,836 44,115 0,122 0,095 - 11,944 4,541 -
ДЯгоС (ЧП/ВР) 0,010 2,452 0,836 44,115 0,122 0,095 - 11,944 - 0,124 - 4,665
ДЯгоС (ВР/ОА) 0,010 1,259 0,836 44,115 0,122 0,095 - 11,944 - 0,064 0,060
ДЯгоС (ОА/КО) 0,010 1,259 0,875 44,115 0,122 0,095 - 11,944 - 0,067 - 0,003
ЛЯтОС (КО/ДЗ) 0,010 1,259 0,875 67,264 0,122 0,095 - 11,944 - 0,102 - 0,035
ДЯгоС (ДЗ/КЗ) 0,010 1,259 0,875 67,264 0,160 0,095 - 11,944 - 0,134 - 0,032
ДЯгоС (КЗ/ЗК) 0,010 1,259 0,875 67,264 0,160 0,063 - 11,944 - 0,089 0,045
Rc0c (2019) 0,010 1,259 0,875 67,264 0,160 0,063 - 11,729 - 0,088 0,002
В результате совокупного влияния факторов коэффициент рентабельности собственных оборотных средств в 2019 г. снизился на 4,628 и составил - 0,088 или - 8,8 %.
Положительно на показатель повлияли следующие факторы: оборачиваемость оборотных активов (+ 0,06), соотношение кредиторской задолженности и заемного капитала (+ 0,045), соотношение заемного капитала к СОС (+ 0,002).
Негативное влияние на показатель наблюдается по следующим факторам: чистой рентабельности продаж (- 4,665), коэффициенту текущей ликвидности (- 0,003), соотношению краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности (- 0,035), соотношению дебиторской и кредиторской задолженности (- 0,032).
Для повышения собственных оборотных средств предприятия необходимо провести мероприятия, представленные на рисунке 4.
Основные направления повышения собственных оборотных средств предприятия
Запасы
Дебиторская и кредиторская задолженности
Сокращение объема и нормирование запасов: Ускорение оборота производственных запасов: Снижение стоимости и объема закупок.
Анализ рынка, определение лучших условии оплаты; Уменьшение льгот по расчетам с покупателями; Сокращение просроченной дебиторской задолженности. контроля платежей; Увеличение объемов продаж.
Денежные средства
Определение оптимальных лимитов остатков денежных средств и разработка методик нормирования: Планирование и контроль движения денежных средств.
Рисунок 4 - Направления повышения собственных оборотных средств предприятия
Представленные основные направления повышения собственных оборотных средств предприятия позволят улучшить расчетную дисциплину и приведут к снижению обязательств, сокращению дебиторской задолженности, повысят оборачиваемость оборотных активов и финансовые результаты предприятия.
Источники
1. Анализ финансовой отчетности: учебник / Ю. И. Сигидов, Н. Ю. Мороз, Е. А. Оксанич, Г. Н. Ясменко. - Краснодар: КубГАУ, 2020. - 358 с.
2. Васильев В.П. Методические аспекты анализа оборотных активов / Васильева Н.П., Васильев В.П. // Проблемы и перспективы развития экономического контроля и аудита в России. - 2015. С. 163-169.
3. Васильева Н. К. // Финансовая устойчивость и оценка финансового состояния организации / Н. К. Васильева, Н. П. Васильева // Проблемы и перспективы развития теории и практики экономического анализа в России и за рубежом: сб. ст. Ш Междунар. науч.-практ. конф. студентов, аспирантов и преподавателей. - Краснодар: КубГАУ, - 2015. - 272 с. - С. 26-30.
4. Мороз Н.Ю. Анализ эффективности использования оборотных средств/Н.Ю. Мороз, А.В. Дзина//Формирование экономического потенциала субъектов хозяйственной деятельности: проблемы, перспективы, учетно-аналитическое обеспечение: материалы V междунар. науч. конференции (г. Краснодар, 25-29 мая 2015 г.)/. - Краснодар: Изд-во Магарин О. Г., 2015. -С. 328-332
5. Панфилкина Н. Р. Политика управления оборотным капиталом и методы управления чистым оборотным капиталом // Экономический научный журнал: оценка инвестиций, 2020. - № 2 (16). - С. 26-34.
6. Шеремет А. Д., Козельцева Е. А. Финансовый анализ: Учебно-методическое пособие. - М.: Экономический факультет МГУ имени М. В. Ломоносова, 2020. - 200 с.
7. Адаменко А.А. Оценка материально-производственных запасов в бухгалтерском учете коммерческих организаций / А.А. Адаменко, Т.Е. Хорольская, Л.В. Зубова // Естественно-гуманитарные исследования. - 2019. - № 24 (2). - С. 88-93.
8. Адаменко А.А. Развитие методики бухгалтерского учета оборотных активов, их влияние на показатели финансовой отчетности: монография / А.А. Адаменко, Т.Е. Хорольская. - Краснодар, КубГАУ, 2020. - 185 с.
References
1. Analysis of financial statements: textbook / Yu. I. Sigidov, N. Yu. Moroz, EA Oksanich, GN Yasmenko. - Krasnodar: KubGAU, 2020 .- 358 p.
2. Vasiliev V.P. Methodological aspects of the analysis of circulating assets / Vasilyeva N.P., Vasiliev V.P.// Problems and prospects for the development of economic control and audit in Russia. -2015. S. 163-169.
3. Vasil'eva NK // Financial stability and assessment of the financial condition of the organization / NK Vasil'eva, NP Vasil'e-va // Problems and prospects for the development of the theory and practice of economic analysis in Russia and abroad: collection of articles. Art. III Int. scientific-practical conf. students, graduate students and teachers. - Krasnodar: KubGAU, - 2015 .- 272 p. - S. 26-30.
4. Moroz N.Yu. Analysis of the efficiency of using working capital / N.Yu. Moroz, A.V. Dzina // Formation of the economic potential of economic entities: problems, prospects, accounting and analytical support: materials of the V international. scientific. conferences (Krasnodar, May 25-29, 2015) /. - Krasnodar: Publishing house Magarin O.G., 2015. -S. 328-332
5. Panfilkina N. R. Working capital management policy and methods of managing net working capital // Economic scientific journal: investment assessment, 2020. - № 2 (16). - S. 26-34.
6. Sheremet A. D., Kozeltseva E. A. Financial analysis: study guide. - Moscow: Faculty of Economics, Lomonosov Moscow State University, 2020. - 200 p.
7. Adamenko A.A. Assessment of inventories in the accounting of commercial organizations / А.А. Adamenko, T.E. Khorolskaya, L.V. Zubova // Natural and humanitarian research. - 2019. - No. 24 (2). - S. 88-93.
8. Adamenko A.A. Development of accounting methods for current assets, their impact on financial reporting indicators: monograph / A.A. Adamenko, T.E. Khorolskaya. - Krasnodar, KubGAU, 2020. - 185 p.
