CC BY
93
РАЗДЕЛ 6. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ
ОТНОШЕНИЯ
А.Ю. Половинка
СИСТЕМАТИЗАЦИЯ ТЕОРИЙ ТРАНСНАЦИОНАЛИЗАЦИИ КАПИТАЛА И ПРОИЗВОДСТВА НА ОСНОВЕ БИЗНЕС-ВЕКТОРОВ
ЗАРУБЕЖНОЙ ЭКСПАНСИИ Аннотация
В статье проводится систематизация теорий транснационализации производства и капитала по трём бизнес-векторам: инвестиционному, производственному и торговому, и анализ тех из них, которые могут быть применены к объяснению мотивов поведения российских и зарубежных ТНК-зернотрейдеров и специфики организации их бизнеса.
На основе операционного и исторического критериев предлагается авторский подход к анализу концепций и теорий международного движения капитала, международного производства и прямых иностранных инвестиций, разработанная автором модель синтетической теории, объясняющей мотивы поведения ТНК-зернотрейдеров и специфику организации их бизнеса за рубежом на современном этапе. Основным достоинством теории является её применимость как к национальным холдингам-операторам российской зерновой отрасли, так и к зарубежным ТНК.
Annotation
On the basis of three business vectors, investment, industrial and trading, in the following article, the author systematizes the theories of transnationalization of manufacture and capital and analyzes those of them, which can be applied to an explanation of motives of behaviour of russian and foreign multinational corporations-graintraders and features of their business organisation.
On the basis of operational and historical criteria, the article brings out the author's approach to the analysis of concepts and theories of the international flow of the capi-tal,international manufacturing and FDI. And also provides the author’s model of the synthetic theory explaining motives of behaviour of the multinational corporations-graintraders and specific character of their business’ organization abroad at the present stage of international economic development.
Ключевые слова
Транснациональные корпорации, прямые иностранные инвестиции, теории интернационализации, инвестиционный вектор, производственный вектор, торговый вектор, теории международного движения капитала, теории международного производства и ПИИ, зернотрейдер, синтетическая модель.
Key words
Multinational corporations, foreign direct investments, transnationalisation theories, investment vector, industrial vector, trading vector, theories of the international flow of the capital, theories of the international manufacture and FDI, grain-trader, synthetic model.
Всесторонняя интернационализация хозяйственной жизни обусловила возникновение и формирование качественно нового её явления - глобализации социально-экономического
развития. Главным механизмом процессов экономической глобализации является деятельность международных компаний, дополняющих традиционное разделение труда между странами внутрифирменным разделением труда.
Несмотря на то что сегодняшний мир - мир транснациональных корпораций, мировая экономическая наука пока не в состоянии предложить единой теории ТНК. Ещё в меньшей степени эта тематика представлена в российской научной и учебно-
методической литературе.
В связи с этим возникает необходимость систематизации многообразных теорий, связанных с поведением компании в условиях интернационализации.
На наш взгляд, международная деятельность любой транснациональной корпорации представляет собой совокупность трёх бизнес-векторов: инвестиционного, производственного и торгового. После принятия принципиального решения о начале зарубежной экспансии и выбора целевого рынка ТНК приступает к реализации своего инвестиционного вектора, направленного на выбор вида и формы присутствия на целевом зарубежном рынке. Конечной точкой этого вектора и начальной точкой второго - производственного является закрепление за ТНК юридического статуса приобретённых ею активов в целевой стране. Затем компания приступает к непосредственной «загрузке» приобретённых активов путём осуществления производственной и торговой деятель-
ности, то есть компания «движется» в направлении производственного вектора, интернационализируя свой производственный процесс, и в направлении торгового вектора, интернационализируя торговый процесс.
В результате становится очевидным, что для объяснения сущности процесса транснационализации следует не только и не столько исследовать теории международной торговли, которые ориентированы на конечный результат транснационализации,
сколько рассматривать в совокупности теории международного движения капитала, теории прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и теории международного производства.
В результате всё многообразие существующих теорий можно объединить в два блока: 1) теории международного движения капитала, разработанные учёными либо до, либо сразу после появления ТНК как субъектов мирового рынка в начале XX века в рамках теории фирмы; 2) теории международного производства и ПИИ, созданные уже после активизации деятельности ТНК в ранге самостоятельных теорий корпораций, начиная с 60х гг. ХХ в.
Авторская систематизация теорий международного движения капитала с выделением сущности каждой из них и факторов, в трактовке их авторов, определяющих международное движение капитала, представлена в таблице 1. В современной научной литературе эти теории принято делить на две большие группы: традиционные и современные. К традиционным относятся: классическая и неоклассическая, кейнсианская и неокейнсианская и марксистская теории.
Таблица 1. Авторская систематизация теорий международного движения капитала
Автор
1
Давид
Рикардо
Джон
Стюарт
Милль
Карл
Маркс
Дж.
Кэйрнс
Эли
Хекшер
Бертиль
Олин
Рагнар
Нурксе
Рой Ф.
Харрод
Карл
Иверсен
Джон
Мейнард
Кейнс
Евсей
Домар
Название труда, посвящённого вопросам международного движения капитала
2
«Начала политической экономии и налогового обложения», 1817 г. «Основания политической экономии», 1848 г.
«Капитал: Критика политической экономии», 1867 г.
«Основы науки. Трактат
о логике и научном методе», 1897 г.
Ряд научных статей с 1930-х по 1950-е годы
«Межрегиональная и
международная торговля», 1933 г.
«Причины и последствия движения капитала», 1933 г.
«Теория международной экономики», 1933.
«Международное дви-
жение капитала», 1935 г.
«Общая теория занятости, процента и денег», 1936 г.
Ряд научных статей с 1940-х по 1960-е годы
Сущность международного движения капитала
3
Международное движение капитала происходит из стран, обладающих сравнительными преимуществами, в страны, не обладающие ими Международное движение капитала - способ покрыть риск, который иностранный инвестор несёт в чужой стране
Избыток капитала - такой капитал, применение которого в стране вело бы к понижению нормы прибыли. Избыточный капитал выступает в трех формах: товарной, производительной и денежной. Через товарный экспорт и экспорт капитала этот избыток, реальный или потенциальный, вывозится за рубеж Альтернативность международной торговли и международного движения капитала: при определенных условиях международное движение капитала может заменить международную торговлю.
Международное движение капитала - естественная реакция на тенденцию к международному равновесию цен
Международное движение капитала - лишь «субпродукт» международной торговли
Факторы, влияющие на международное движение капитала
4
Сравнительные преимущества капитала как фактора производства между странами Разница в норме прибыли, которая в богатых капиталом странах имеет тенденцию к понижению
Интернационализация производства; соперничество
монополий; повышение темпов развития и усиление зарубежного спроса на капитал со стороны развивающихся и развитых стран.
Капитал движется в страны, быстро наращивающие свой экспорт товаров, и уходит из стран-импортёров
Международное движение капитала - отражение темпов экономического роста страны: чем ниже темпы экономического роста страны, богатой капиталом, тем сильнее тенденция к вывозу капитала из нее
Международное движение капитала происходит при необходимости регулирования платёжного баланса страны.
Перевод капитала из страны, где его предельная производительность низка, в страну с более высокой производительностью Международное движение капитала происходит, когда экспорт товаров превышает их импорт, а при нарушении этого правила необходимо вмешательство государства.
Вывоз капитала зависит от соотношения темпов роста доходов страны от ее зарубежных инвестиций с темпами роста отечественных инве-
Несоответствие стоимостного и количественного соотношения капитала в разных странах
Спрос на международный капитал; величина таможенных барьеров; стремление
фирм к географической диверсификации капиталовложений; политические разногласия между странами; Разница в процентных ставках
Темпы экономического роста страны
Уровень странового и отраслевого риска; разница в процентных ставках.
Неравновесие платёжных балансов развитых стран
Торговый баланс и уровень занятости
стиций и ВНП Одной из главных черт ТНК является наличие у них зарубежного производства товаров/услуг, созданного на основе прямых иностранных инвестиций, поэтому на сегодняшний
день разработано немало теорий (моделей) ПИИ. Осуществлённый нами их анализ показал, что предложенные учёными понятия «концепции ПИИ», «концепции интернационализации»,
«теории международного производства и ПИИ», «модели ПИИ», «теории, связанные с поведением компании в условиях интернационализации», по сути, являются синонимичными.
Теории международного производства и ПИИ созданы уже в рамках самостоятельных концепций ТНК и, в отличие от теорий международно-
го движения капиталов, представлены в литературе несколько хаотично и без выделения какого-либо критерия. Взяв за основу критерий «факторы, влияющие на размещение производства за рубежом», приведём в таблице 2 авторское видение классификации теорий международного производства и ПИИ.
Таблица 2. Авторская классификация теорий международного производства и ПИИ
Системообразующий элемент классификации теорий
1
Фирма как таковая
Факторы, оказывающие влияние на размещение производства за рубежом
2
Организационная структура и размер фирмы; наличие специфических активов и др.
Автор теории
3
С. Хаймер, 1960 г.
Ч.П.Киндель-бергер. 1969 г. Э. Чемберлин Р. Е. Кейвз,
1971 г.
С. Маги
М. Познер
Название теории
4
«Модель монополистических преимуществ»,
«Теория несовершенства рынка»
«Теория присвоения» «Модель технологического разрыва»
Особенности внешнего рынка и территориального размещения производства
Структура рынка; вероятность провалов рынка; возможности местных и зарубежных рынков в обеспечении сбыта и поставки дешёвых ресурсов.
Величина транзакционных издержек осуществления взаимодействия фирм на рынке; степень лёгкости нахождения партнёров; сложность заключения контрактов и их выполнения; доступность надёжной информации.
Поскольку первичным вектором в зарубежной экспансии ТНК, согласно нашему подходу, является инвестиционный вектор, то представляется целесообразным выделить специфику понимания сущности иностранных инвестиций и причин их осуществления
Взаимодействие фирмы и рынка
Р. Вернон, 1966 г.
Алибер, 1970 г.
Р. Манделл
К.Кодзима, 1978 г.
Т.Озава, 1995 г. Группа учёных Р. Коуз, 1937 г. П. Баккли, 1976 г.
М. Кэссон, 1976 г.
А. Рагмен, 1981 г.
«Теория ЖЦТ и размещение производства»
«Теория валютной премии» «Теория мобильности факторов производства»
«Макроэкономическая модель ПИИ»
«Сетевая модель»
«Модель интернализации»
Дж. Даннинг, 1981 г.
«Эклектическая теория прямых инвестиций» («ОЫ-парадигма») в рамках обозначенных выше теорий и моделей (см. таблицу 3).
Вышеприведённый обзор теорий не является исчерпывающим, но тем не менее отражает основные вехи развития экономической мысли в вопросе объяснения причин и сущности процесса транснационализации. На наш взгляд,
разрабатывались для портфельных, а не прямых инвестиций.
общим недостатком всех обозначенных теорий является то, что в основном они Таблица 3. Трансформация представлений о причинах и предпосылках осуществления иностранных инвестиций ТНК
Автор концеп-
ции
1
С. Хаймер
С. Маги
М. Познер
Р. Вернон
Алибер
Р. Манделл
К. Кодзима, Т. Озава
Название концепции
2
«Модель монополистических преимуществ»,
«Теория несовершенства рынка»
«Теория присвоения»
«Модель технологического разрыва»
«Теория жизненного цикла товара и размещение производства»
«Теория валютной премии»
«Теория мобильности факторов производства»
«Макроэкономическая модель прямых инвестиций»
Группа учёных «Сетевая модель»
Р. Коуз, П. Баккли, М. Кэссон, А. Рагмен
Дж. Даннинг
«Модель интернализации»
«Эклектическая теория прямых инвестиций» («ОЫ-парадигма»)
Причины (предпосылки) осуществления ПИИ
3
Наличие у иностранного инвестора дополнительных монополистических преимуществ по сравнению с местным производителем
Необходимость для ТНК расширить поле принятия своих решений за пределы национальных границ, а, следовательно, расширить своё экономическое и политическое влияние за рубежом Появление технологических изменений в любой из отраслей одной из торгующих стран Желание компании экспортировать всё новые и новые товары.
Стремление продлить жизненный цикл товара, произведённого ранее и уже представленного на зарубежном рынке
Существование разницы в уровнях валютных курсов национальных экономик разных стран.
И как следствие - расхождение в уровнях капитализации ожидаемых доходов Стремление избежать проводимой отдельными государствами рестриктивной торговой политики в виде высоких пошлин
Наличие сравнительных преимуществ в условиях международной мобильности Следование за ТНК-конкурентами в отрасли, которые уже осуществляют зарубежное инвестирование
Обладание определёнными материальными и/или нематериальными активами, недоступными для фирм из других стран или не используемыми ими по каким-либо причинам.
Желание снизить транзакционные издержки и сохранить интернальный рынок корпорации Стремление более эффективно использовать некоторые факторы производства за рубежом
В рамках исследования, посвящённого специфике транснационализации зерновой отрасли, вышеприведённые
концепции представляют в большей мере теоретический интерес.
Поскольку, по нашему мнению, ни одна из исследованных теорий в чистом виде неприменима к интерпретации и прогнозированию ситуации в транснационализирующейся зерновой отрасли, то выделим те их положения,
которые могут теоретически обосновать процессы транснационализации производства и капитала в зерновой отрасли мирового хозяйства.
Применительно к данной отрасли ТНК могут обладать по сравнению с местными игроками всеми или некоторыми из пяти групп монополистических преимуществ «Модели монополистических преимуществ» С. Хайме-ра: наличием большего предпринима-
тельского опыта, лучшей кредитной историей, что значительно облегчит доступ к кредитным ресурсам, преимуществом в масштабах, созданием оригинального продукта и наличием благоприятного государственного регулирования иностранных инвестиций [см.1]. Первыми тремя группами обладает большинство крупных зернотрей-деров. Создать же оригинальный продукт в зерновой отрасли возможно в большинстве случаев лишь теоретически. При этом практика показывает, что в основном технологические разработки и реализацию усовершенствованной продукции концентрирует в своих руках материнская компания ТНК, а зарубежным филиалам она отдаёт зернотрейдинг. Что касается благоприятного инвестиционного климата в принимающей стране, то это переменная величина, не имеющая стабильного, прогнозируемого влияния на игроков, особенно на зерновых рынках развивающихся стран.
Согласимся с основным выводом теории С. Хаймера, а также совпадающим с ним выводом «Теории присвоения» С. Маги о том, что освоение новых рынков сбыта действительно позволяет поддерживать производство на достаточно высоком уровне и расширяет политическое и экономическое влияние ТНК в мире [см.2].
Осуществить технологический прорыв в зерновой отрасли достаточно капиталоёмко и сложно. Однако в случае достижения положительных результатов можно опираться на «Модель технологического разрыва» М. Познера, трактующую причины вложения ПИИ как необходимость производить не более дешёвый, а более дорогой, необходимый, но не производимый пока конкурентами товар.
Не совсем применима к зерновой отрасли и «Модель ЖЦТ» Р. Вернона. В случае торговли зерновыми грань между стадиями ЖЦТ стирается, а са-
ма идея теряет на данном рынке свой смысл. Теоретически производитель высокотехнологичной зерновой продукции может вынести его производство за рубеж для продления ЖЦТ, но сектор данной продукции будет оставаться узким из-за её высокой стоимости и традиционно высокой степени недоверия населения к «технологическим» продуктам питания.
Интересен тезис Р. Вернона о том, что на выход на зарубежные рынки влияет ряд факторов: наличие более низких переменных издержек, возможности обойти таможенные барьеры, усиление позиций по отношению к местным игрокам. Действительно, меры тарифного и нетарифного регулирования играют большую роль в торговле зерновыми и составляют большую долю в конечной цене продукции: получение огромного количества разрешительных сертификатов и удостоверений, часто дублирующих друг друга, постоянная зависимость от изменения ввозных пошлин на сельскохозяйственную продукцию и др.
«Макроэкономическая модель
ПИИ» К. Кодзимы и Т. Озавы добавляет к уже рассмотренным причинам размещения филиалов за рубежом фактор близости к ресурсам (в нашем случае - сельскохозяйственному сырью) и транспортной инфраструктуре (для нас, в первую очередь, - морским и речным портам, железнодорожным магистралям), позволяющий снизить издержки производства и транспортировки.
Что касается «Теории валютной премии» Р. Алибера, то, на наш взгляд, фактор разницы в величине валютных курсов экономик разных стран не оказывает влияния на выбор страны, в которой ТНК-зернотрейдер открывает свои представительства, так как решающим всё-таки становится фактор близости региона к ресурсам и инфраструктуре.
«Сетевая модель», по сути, не «вскрывает» причин транснационализации, но акцентирует внимание на том, что производственные и распределительные компании образуют единую сетку и их действия должны быть скоординированы. Этот тезис необходим, так как большинство зернотрей-деров представляют собой вертикально-интегрированные холдинги. В данном случае говорим о «сети» производителей, которые выращивают сельскохозяйственные культуры, и трейдеров, которые их продают.
«Модель интернализации» Р. Ко-уза, П. Баккли, М. Кассона применима к описанию структуры любой ТНК. Внутри корпорации существует ин-тернальный рынок и трансфертное ценообразование, но данная модель носит дискриптивный характер, применимый для ТНК как субъекта и объекта международной бизнес-среды, а не для ТНК-операторов отдельных рынков, и поэтому не представляет для нас практического интереса.
Отметим, что особую актуальность вопросы транснационализации капитала и производства приобретают сегодня на фоне разразившихся кризисов: финансового, кредитного и продовольственного. Начавшись в США во второй половине 2007 г., финансовый и кредитный кризисы, не оказали существенного влияния на изменение уровня притока ПИИ и величину экономического роста в трёх основных группах стран. В 2007 г. мировой объём ПИИ вырос на 30% (в долларовом исчислении) и на 23% (в национальных валютах) и достиг 1833 млрд дол., при этом количество материнских компаний ТНК и их филиалов не изменилось по сравнению с 2006 г. и составило 79000 и 790000 соответственно, объём производимых ими товаров и услуг достиг 15 трлн дол., а общий объём продаж - 31 трлн дол., превысив
аналогичный показатель 2006 г. на 21% [см.5].
Так как большинство ТНК обладало запасом высокой ликвидности, то влияние финансового кризиса на их бизнес оказалось менее существенным, чем прогнозировалось. Вместе с тем экономики большинства стран попали под одновременное воздействие экономического спада в США, кризиса ликвидности в мире, скачков цен на энергоносители и продовольствие. На наш взгляд, именно совокупность этих факторов может снизить объём притока и вложений ПИИ в 2008-2009 гг.
Таким образом, на основе обобщения концепций и теорий международного движения капитала, международного производства и ПИИ могут быть объяснены мотивы поведения российских и зарубежных ТНК-зернотрейдеров, а также специфика организации их бизнеса в реалиях современного мирового рынка зерновых, находящегося под влиянием финансового, кредитного и продовольственного кризиса.
Библиографический список
1.Хаймер С.А. Зарубежные операции
национальных фирм: к вопросу о прямых иностранных инвестициях. -
МИТ Пресс, 1976.
2. Алибер Р. З. Теория прямых иностранных инвести-
ций.//Международные корпорации, 1970. - С. 28.
3.Киндельбергер Ч.П. Американские
компании за рубежом. Шесть лекций о прямых иностранных инвестициях. -Нью Хэвн, Лондон: Издательство
Йельского университета, 1969.
4. Вернон Р. Иностранные инвестиции и международная торговля в жизненном цикле продукта.//Ежеквартальный экономический журнал, 1966. - № 80. -С. 190-205.
5.Отчёт о ПИИ в 2008 г.: ТНК и инфраструктурные сдвиги. - ЮНКТАД, 2008. - С. 16-18.
Bibliographical list
1.Hymer S. H. The International Operations of National Firms: A Study of DFI. -MIT: MIT Press, 1976.
2.Aliber R.Z. A Theory of Direct Foreign Investment.//The International Corporation, 1970. - P. 28.
3 .Kindieberger Ch. P. American Business Abroad. Six Lectures on Direct Investment. — New Haven & London: Yale Univ. Press, 1969.
4.Vernon R. International Investment and International Trade in the Product Cycle.// Quarterly Journal of Economics. -1966. -№80. - P. 190-205.
5.WIR 2008: Transnational Corporations & the Infrastructure Challenge. -UNCTAD, 2008. - P. 16-18.
