CC BY
309
ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ИССЛЕДОВАНИЮ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ: КРАТКИЙ ОБЗОР
ГОЛЕВА Г.А.,
кандидат экономических наук, доцент, Институт по переподготовке и повышению квалификации Южного федерального университета,
e-mail: [email protected]
Статья посвящена современным тенденциям в теоретико-методологических подходах к исследованию прямых иностранных инвестиций. Автор подчеркивает, что в настоящее время большое распространение получают мультипарадигмальные подходы. Влияние иностранных инвестиций исследуют с разных позиций: начиная с теории фирмы и заканчивая теориями пространственной организации экономики.
Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции; интернализация; эклектическая теория; транснациональные корпорации.
The article highlights modem trends in theoretical and methodological approaches in foreign direct investments research. The author underlines that multiparadigmal approaches are widely used nowadays. Foreign direct investments impact is been analyzed from different points: beginning from the theory of firms to the theories of spatial economy.
Keywords: foreign direct investments; internalization; eclectic theory; transnational corporations.
Коды классификатора JEL: E22, F21.
Теоретико-методологические подходы к исследованию прямых иностранных инвестиций (ПИИ) получают сегодня новый толчок к развитию и все более основываются на мультидисциплинарном и мультипарадигмальном подходах. Значение ПИИ для экономических систем всех уровней (международного, национального, регионального) в последнее время системно возрастает. По данным ЮНКТАД, глобальные потоки прямых иностранных инвестиций в 2010 г. составили 1,24 трлн долл., что на 15% ниже их среднего докризисного уровня, в 2011 г. - порядка 1,4-1,6 трлн долл., а в 2013 г. приблизятся к значению 2007 г. в почти два трлн долл. [3].
Использование различных теоретических подходов позволяет исследовать различные стороны такого многоаспектного экономического явления как иностранные инвестиции, и в первую очередь - прямые иностранные инвестиции. Эволюция теорий иностранного инвестирования развивалась начиная с рассмотрения аспектов прямых иностранных инвестиций в рамках теорий международной торговли и пришла в современное время к появлению специализированных теорий (макро - и микроэкономических, теорий мирохозяйственных отношений, поведенческих, мотивационных, других). Попытка комплексного рассмотрения явления иностранных инвестиций предпринята в рамках эклектических и интегрированных теорий.
Сегодня существует определенное разнообразие в теоретических обоснованиях и концепциях иностранных инвестиций, определяемое различиями конкретно-исторических условий и научной среды, в которой они создавались, а также различиями используемых методов и используемых научных дисциплин, различной направленностью на решение конкретных прикладных задач, имеющих приоритетное значение, например, с точки зрения бизнеса или с точки зрения государственного управления.
Теории иностранных инвестиций получили самостоятельное развитие в послевоенный период (60-70-е гг. ХХ в.), поскольку именно в это время возрастает их значимость в системе мирового хозяйства, происходит рост абсолютных объемов потока ПИИ и их доли в общем объеме иностранных инвестиций (с 5,8 % в 1970-1974 гг. до 18% в 1975-1979 гг.). Так, например, в 70-е гг. прошлого века американский исследователь Д.Лессард обосновал более высокую эффективность диверсификации собственных активов за рубежом в рамках одной отрасли по сравнению с портфельными инвестициями как вариантов выхода на новые отраслевые рынки.
В рассматриваемом временном промежутке произошло выделение концепций ПИИ в отдельное научное направление, которое существовало ранее в русле общей теории инвестиций, теорий экономического роста и теорий международного движения капитала. Теории ПИИ были первоначально обоснованы в рамках неоклассического и неокейнсианского направлений экономического роста и международного движения капитала.
Теории и концепции иностранных инвестиций продолжают развиваться и в настоящее время, обогащаясь за счет синтеза различных концепций и применения междисциплинарного подхода. Так, объектом пристального изучения ста-
© Г.А. Голева, 2012
ТЕRRА ECONOMICUS ^ 2012 ^ Том 10 № 2 Часть 3
ТЕRRА ECONOMICUS ^ 2012 ^ Том 10 № 2 Часть 3
14
ГА. ГОЛЕВА
новится соотношение новых подходов к организации региональной экономики и связанные с этим аспекты прямых зарубежных инвестиций, а также комплексный характер последствий (эффектов) ПИИ, выходящих за рамки экономики и затрагивающих вопросы социальной ответственности, экологии, политики, права.
Теории транснационализации производства в своем развитии также оказывают существенное влияние на развитие теоретических подходов к обоснованию места и роли ПИИ в современной экономике: это, например, теория индустриальной организации (С.Хаймер, Ч.Киндлебергер), теория внутрифирменной организации (М.Тейлор, Н.Трифт), теории интернализации (П.Бакли, М.Кэссон, Дж.Макманус , А.Рагмен, Е.Пенроуз, И.Цуруми, К.Эрроу, Коазе, Вильянсон), а также теории «норм капитализации» (Р.Алибер), модели Т.Хорста, Кимура, «динамическая теория сравнительных преимуществ» К.Кодзива, Т.Озава.
Модель С. Хаймера и Ч. Киндлебергера основывается на том, что иностранному инвестору необходимы преимущества перед местными фирмами принимающей страны, которые хорошо знают «правила игры» на местном рынке, обладают обширными связями с местной администрацией и не несут больших транзакционных расходов, т.е. расходов по сделкам по сравнению с иностранным инвестором. Монополистические преимущества для иностранной фирмы могут возникать за счет использования оригинальной продукции, которую не выпускают местные фирмы; наличия совершенной технологии; «эффекта масштаба», дающего возможность получать большую массу прибыли; благоприятного для иностранных инвесторов государственного регулирования в принимающей стране и др.
Авторы теории интернализации П.Бакли, М.Кэссон, Дж.Макманус отталкиваются от идеи Р.Коуза о том, что внутри большой корпорации между ее подразделениями действует особый регулируемый руководством корпорации внутренний рынок, и обосновывают, что значительная часть международных экономических операций является фактически внутрифирменными операциями между подразделениями больших хозяйственных комплексов (ТНК). Этот подход, таким образом, основывается на анализе различий в транзакционных издержках и сравнении различных форм интернационализации: создания заграничных филиалов, прямого экспорта, субконтрактов и проч.
В концепцию транснациональных корпораций внес вклад и Дж. Гэлбрейт, который считал, что генезис ТНК обусловлен технологическими причинами: современная продукция более сложная, чем в XIX в., ее сбыт и обслуживание за рубежом требуют от фирм создания местного производства товаров и услуг [2].
Современный синтез теорий в отношении ПИИ осуществляется на основе «эклектической парадигмы» Дж.Даннинга и близких ей теорий интернализации и теории жизненного цикла товара. «Эклектическая парадигма» Дж.Даннинга строится на выявлении необходимых и достаточных для осуществления ПИИ преимуществ: владения (обладания), локализации, интернализации, то есть ОЛИ-преимуществ. Сам автор подчеркивал, что разработанная им теория опирается на труды С.Хаймера и Р.Вернона и синтезирует в себе два подхода к объяснению ПИИ: теорию фирмы и теорию размещения.
Модель жизненного цикла продукта разработана американским экономистом Р. Верноном на базе теории роста фирмы. По этой модели, любой продукт проходит четыре стадии цикла жизни: I — внедрение на рынок, II — рост продаж, III — насыщение рынка, IV — спад продаж. Выходом из положения при спаде продаж на внутреннем рынке служит экспорт или налаживание производства за рубежом, что продлит жизненный цикл продукта. При этом на стадиях роста и насыщения рынка издержки производства и сбыта обычно сокращаются, что позволяет снизить цену продукта и, следовательно, повысить возможности расширения экспорта и увеличения объема выпуска продукции за рубежом [7].
Согласно модели Дж. Даннинга фирма начинает производство товаров и услуг за рубежом при условии совпадения трех предпосылок [6]:
1) наличие конкурентных (монополистических) преимуществ по сравнению с другими фирмами в принимающей стране (специфические преимущества собственника);
2) условия в принимающей стране способствуют организации там производства товаров и услуг вместо их экспорта (преимущества интернационализации производства);
3) возможность использовать производственные ресурсы в принимающей стране более эффективно, чем у себя дома (преимущества месторасположения).
Указанные выше теории объединяет статический подход к анализу прямых иностранных инвестиций и связанных с ними процессов транснационализации и развития международного производства. Сторонники динамического подхода основывали свои выводы на стадийных моделях, в которых нтернационализация бизнеса проходила постепенно, через последовательную смену стадий, и завершалась высшим этапом - прямым владением активов за рубежом. Модели интернационализации бизнеса рассматривали, например, такие исследователи как Йохансон, Билки, Кавгустил, Зинкота.
Прямые иностранные инвестиции рассматриваются как одна из форм заграничной деловой активности фирмы. В связи с этим выделяют следующие этапы интернационализации бизнеса и соответствующие типы компаний [1]: экспортер, международная деятельность, мультинациональная деятельность, глобальная деятельность. Последователи альтернативного подхода выделяют другие этапы - экспортный, международный и транснациональный (глобальный) - интернационализации бизнеса.
Постепенно развивая международную деятельность, компания переходит от экспорта через совместную деятельность на договорной основе или посредством создания совместных предприятий к такому этапу развития, когда может осуществлять прямые иностранные инвестиции за рубеж и на основе этого либо участвовать в уже созданных предприятиях вне своей национальной экономики, либо создавать собственные. Такое прямое владение заграничными активами, их распространение по странам мира постепенно приводит к образованию транснациональной корпорации.
Альтернативой прямым иностранным инвестициям выступают международная торговля, передача лицензий, франчайзинг, подрядное кооперирование, а также портфельные инвестиции, которые, однако, не противоречат развитию ПИИ, а идут параллельно с ними или дополняют их.
ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ИССЛЕДОВАНИЮ ПРЯМЫХ.
15
Представители Уппсальской научной школы отмечают также, что важным фактором при осуществлении прямых иностранных инвестиций является психологическое искажение географического пространства, связанное с субъективным восприятием реальности иностранными инвесторами и соответственно субъективным характером принятия решений относительно инвестирования за рубеж. Притягивать к себе инвестиции регионы могут на основании «эффекта соседства», суть которого составляют [6]: географическая близость страны базирования и принимающего региона, отсутствие языковых барьеров, наличие исторических связей, устойчивых трансграничных предпринимательских контактов между страной базирования и принимающим регионом, сходство характеристик спроса, наличие большой информации о ведении бизнеса в принимающем регионе, сходная правовая среда, экономия на транспортных издержках применительно к трансграничной производственной кооперации, переноса производства. Таким образом, на потоки ПИИ в мире оказывают влияние реальная географическая удаленность, языковые и культурные барьеры.
Интересную научную концепцию в отношении географического распределения ПИИ в мире предложил А.Кузнецов, обозначив ее как «иерархически-волновую диффузию ПИИ» и сформулировав следующим образом: «Иерархически-волновая диффузия ПИИ означает предпочтение инвесторами в качестве мест размещения предприятий (при прочих равных условиях) крупных центров (иерархический элемент заключается в переходе от освоения ведущих городов к второстепенным) и соседних рынков по отношению к уже захваченным территориям (волновой элемент)» [4].
Сложность применения и дальнейшей глубокой теоретико-методологической разработки указанной концепции затруднена, с одной стороны, наличием многочисленных искажений, которые обусловлены: отраслевой принадлежностью фирмы (например, из-за возможности использования эффекта масштаба); ее стратегическими задачами (например, стремлением вступить в кооперацию с местными фирмами); системой принятия решений в компании.
С другой стороны, отсутствие обоснования более или менее четких системных взаимосвязей пока не позволяет обеспечить указанную научную гипотезу сколько-нибудь подкрепленной математическими инструментами моделью. Указанные недостатки, впрочем, отмечены и самим автором концепции иерархически-волновой диффузии ПИИ.
В завершение краткого обзора современных теоретико-методологических подходов к исследованию прямых иностранных инвестиций и региональных социально-экономических систем необходимо выделить следующие тенденции, имеющие наиболее важное, ключевое значение.
Развитие теорий прямых иностранных инвестиций и их выделение в отдельное направление научных исследований свидетельствует о системно нарастающем значении ПИИ в мире. Интерес к научным изысканиям в этой сфере основывается на том, что их практическая реализация (например, в форме рекомендаций национальным правительствам стран, представителям бизнеса, администрациям принимающих инвестиции регионов) имеет сегодня исключительно важное значение. Колоссальным стимулом к этому является возрастание фактора международной конкурентоспособности как залога развития и процветания.
Слияние трех основных важнейших компонентов, формирующих базу современных исследований регионального развития - пространственной организации экономики, международной конкуренции и новых квазирыночных форм организации национального и международного бизнеса - создает благоприятную почву для формирования принципиально новых подходов в рассматриваемой научной сфере.
ЛИТЕРАТУРА
1. Багиев Г.Л., Моисеева Н.К., Черенков В.И. Международный маркетинг. СПб.: Питер. 2008. 688 с.
2. БиргулиеваГ.Ф. Проблемы транснационализации бизнеса: от теории к практике // Проблемы современной экономики. 2010. № 3(27). С. 26-27.
3. Доклад о мировых инвестициях, 2011. UNCTAD, World Investment Report 2011 // www.un.org (дата обращения 16.01.2009).
4. КузнецовА.В. Интернационализация российской экономики: инвестиционный аспект. Дисс... докт. экон.наук. Москва, 2008.
5. Кузнецов А. Прямые иностранные инвестиции: «эффект соседства» // Мировая экономика и международные отношения. 2008. № 9. С. 40-47.
6. Dunning J. Multinational Enterprises in a Global Economy. Workingham, 1993.
7. Vernon R. Soveregnity at Bay. N.Y., 1971. P. 72.
ТЕRRА ECONOMICUS ^ 2012 ^ Том 10 № 2 Часть 3
