CC BY
18
УДК 336.711.65
РОЗВИТОК ТЕОРН ОВЕРСАйТА ПЛАТ1ЖНИХ СИСТЕМ I ВИЗНАЧЕННЯ ЙОГО СУТНОСТ1 1
© 2017 БАЯАК1НА Ю. С.
УДК 336.711.65
Балакiна Ю. С. Розвиток теорм оверсайта плалжних систем i визначення його cyTHOCTi
Метою cmammi е поглиблення теоретичных основ оверсайта плат'жних систем та основних напрям/в його реал'ваци. Досл'джено розвиток теорИ оверсайта в/д заснування Комтету 3i схем м/жбаншвського неттингу до сучасного розум'шня даного терм/на. Поглиблено теоретичн/ тдходи до визначення сутностi оверсайта плат'жних систем шляхом виокремлення двох його основних напрям/в: мотторинг та приведення di-яльностi плат'жних систем у в'дпов'дшсть до м/жнародних стандарт'в. Запропоновано класиф'шувати тдходи центральних банк/в до зд'шснен-ня оверсайта за характером, р'внями, ор/ентац/ею здйснення, а також законодавчим закр'тленням функцИ оверсайта за центральним банком. Кр/м цього, встановлено зв'язок i розмежовано поняття та д'тльтсть щодо «оверсайта плат'жних систем» i «регулювання плат'жних систем» та визначено ключовi кроки на шляху впровадження функцИоверсайта плат'жних систем Нацюнальним банком Украни. Ключов'! слова: мотторинг плат'жних систем, оверсайт плат'жних систем, оцшювання плат'жних систем, плат'жна система, регулювання д'тльност/ плат'жних систем. Рис.: 2. Табл.: 2. Ббл.: 32.
Балакна Юля CmaHi^aBiBHa - головний економ'кт Департаменту плат'жних систем та шновацшного розвитку Нацюнального банку Украши, астрантка Утверситету баншвсьж справи (вул. Андривська, 1, Кшв, 04070, Украна) E-mail: [email protected]
УДК 336.711.65
Балакина Ю. С. Развитие теории оверсайта платёжных систем и определение его сущности
Цель статьи - углубление теоретических основ оверсайта платёжных систем и основных направлений его реализации. Исследовано развитие теории оверсайта платёжных систем с момента основания Комитета по схемам межбанковского неттинга до современного понимания данного термина. Углублены теоретические подходы к определению сущности оверсайта платёжных систем путем выделения двух его основных направлений: мониторинга и приведения деятельности платёжных систем в соответствие с международными стандартами. Предложено классифицировать подходы центральных банков к осуществлению оверсайта в соответствии с характером, уровнями, ориентацией осуществления, а также с законодательным правом на осуществление оверсайта центральным банком. Кроме того, установлена связь и разграничены понятия и деятельность относительно «оверсайта платёжных систем» и «регулирования платёжных систем». Определены основные шаги, сделанные Национальным банком Украины по внедрению функции оверсайта платёжных систем. Ключевые слова: мониторинг платёжных систем, оверсайт платёжных систем, оценивание платёжных систем, платёжная система, регулирование деятельности платёжных систем. Рис.: 2. Табл.: 2. Библ.: 32.
Балакина Юлия Станиславовна - главный экономист Департамента платёжных систем и инновационного развития Национального банка Украины, аспирантка Университета банковского дела (ул. Андреевская, 1, Киев, 04070, Украина) E-mail: [email protected]
UDC 336.711.65
Balakina Iu. S. The Development of the Theory of Oversight of Payment Systems and Definition of Its Essence
The article is aimed at deepening the theoretical foundations of oversight payment systems together with the main directions of its implementation. Development of the theory of oversight payment systems from the foundation of the Committee on the schemes of interbank netting and to the contemporary understanding of the term was investigated. Theoretical approaches to definition of the essence of oversight payment systems have been deepened by allocating two of its main directions: monitoring and bringing the payment systems into line with international standards. It is suggested to classify the approaches of central banks to the implementation of oversight in accordance with the nature, levels, orientation of implementation, as well as with the legislative right to the implementation of oversight by the central bank. In addition, the relationship has been determined and it has been differentiated between the concepts and activities concerning the «oversight payment systems» and «regulation of payment systems». The main steps, taken by the National Bank of Ukraine to implement the function of oversight payment systems, have been defined.
Keywords: monitoring of payment systems, oversight of payment systems, assessment of payment systems, payment system, regulation of payment systems.
Fig.: 2. Tbl.: 2. Bibl.: 32.
Balakina luliia S. - Chief Economist of the Department of Payment Systems and Innovative Development of the National Bank of Ukraine, Postgraduate Student of the University of Banking (1 Andriivska Str., Kyiv, 04070, Ukraine) E-mail: [email protected]
Впродовж останнього десят^ччя, враховуючи важливкть poAi плайжних систем в економщ, дiяльнiсть щодо забезпечення надшносй, без-перервносТ та ефективност ix дшльносй шляхом
1 Стаття мктить матерiали дошджень, що виконувалися вщповщно до плану науково-дошдних робп" Ушверситету баншсько! справи НБУ, зокрема теми «Компаративний аналiз реформування та розвитку бангавських систем кра!н св^у» (номер державно! реестрацп 011411004861), а також використовуються у практичнш дiяльностi Нацюнального банку Укра!ни, зокрема пщ час розробки Положення про нагляд (оверсайт) пла™них систем та систем розрахунш в Укра!ш, затвердженого Постановою правлшня Нацюнального банку Укра!ни вщ 28.11.2014 р. № 755.
оверсайта стала одшею з основних функцш сучасного центрального банку поряд ш реалшащею ним грошово-кредитно! полiтики та банивського нагляду. Водночас дотдження теори оверсайта плапжних систем центральним банком потребуе комплексного шдходу до його вивчення й аналiзу.
Окремi теоретичш та практичш питання щодо оверсайта центральних банив за плайжними системами дослцжуються вцомими зарубiжними науковця-ми, серед яких варто згадати науковi пращ Б. Нормана, Б. Саммерса та Е. Стндлера [1], В. М. Усоткша та В. Ю. Бь лоусово!, Г. Н. Бкоглазово! та Н. О. Савшсько!, I. М. Свеч-никова, М. Щрасшо та Б. Боссоне [2], М. М. Геронша,
О. Лампфалуга [3], П. О. Тамарова, P. Моралеса. Досль дження украМьких вчених у сферi оверсайта плапжних систем сьогоднi е поодинокими i представленi працями О. I. Барановського, який розглядае оверсайт плат1ж-них систем у контекстi фшансово! безпеки [4, с. 17-18]; О. О. Махаево'1, яка дослджуе оверсайт плапжних систем як функцiю центрального банку [5; 6] та впрова-дження в УкраМ оверсайта систем електронних грошей [7]; Б. М. Вишивано'1, яка дослiджуе «теоретичнi аспекти та мехашзми реалiзащí в УкраМ оверсайта плапжно-розрахункових систем» [8] тощо.
Метою статтi е поглиблення теоретичних основ оверсайта платiжних систем та основних напрямiв його реалiзацil.
У1980 р. керiвники центральних банив Групи десяти (G10) 2 створили Групу експерпв з плапжних систем, метою яко'1 було продовжувати роботу над питаннями щодо плайжних систем, яка була розпо-чата до того фахiвцями з комп'ютерних технологiй Групи десяти. У 1989 р. головуючi Групи десяти заснували спецiальний Комiтет зi схем мiжбанкiвського неттингу, метою дiяльностi якого було детальне вивчення питань, що стосуються транскордонних i мультивалютних схем мiжбанкiвського неттингу. Так, у 1990 р. було представлено звгг керiвника Комiтету зi схем мiжбанкiвсько-го неттингу Групи десяти - Олександра Ламфалуга (Lamfalussy Report) [3]. У Звт Ламфалуссi аналiзувалися фактори, якi впливають на дiяльнiсть транскордонних i мультивалютних схем неттингу, та було сформовано мЬ-нiмальнi стандарти щодо структури та функцiонування таких схем, а також були визначеш принципи «спкь-ного оверсайта» (cooperative oversight) таких схем цен-тральними банками рiзних кра'1н [3, с. 4-5, 33-34]. На нашу думку, Зви Ламфалуга можна вважати вцправ-ною точкою появи, дослцження та розвитку оверсайта плапжних систем як одного з напрямiв дiяльностi центрального банку щодо плапжних систем.
Необхiднiсть посилення уваги центральних бан-кiв до плайжних систем, вiдзначена О. Ламфалуга, була шдтверджена створенням у 1990 р. як одного з по-стшних комiтетiв центральних банкiв, идзв^них Групi десяти (поряд iз шшими двома основними базельськи-ми комитетами - Базельським комiтетом з питань бан-кiвського нагляду та Комитетом по глобальнiй фшансо-вiй систем^), - Комiтету з платiжних та розрахункових систем 4 [9].
У подальшому роль центрального банку у сферi платiжних систем дослiджують Б. Саммерс та Е. Спшд-лер (1994) та тодi ще використовують поняття «нагляд»
2 Група краТн, якi у 1962 р. пщписали у napM»i Генеральну домов-лешсть про запозичення: Бельгiя, Канада, Франтя, lталiя, Японiя, Нiдерланди, Великобританiя, США i центральнi банки Швецп
та Ымеччини. У1964 р. до групи приедналася Швейцарiя, але назва лишилася незмiнною.
3 До 1971 р. - Постшний комiтет по евровалют (Euro-currency Standing Committee).
4 Пкля 1 вересня 2014 р. - Комтет з платежiв та ринкових шфра-
структур Банку мiжнародних розрахункiв.
{supervision) 5 [10, с. 164-178]. Р. Лктфкд та Ф. Монтес-Неерет {Listfield, R., Montes-Neeret, F., 1994) використовують термш «оверсайт плапжних систем», проте не дослцжують його сутнiсть, а розглядають розподк органiзацiйних обов'язкiв та витрат щодо забезпечення дшльносп платiжноï системи мiж державою та банками [11, с. 15], що шзнше, на нашу думку, сприятиме визна-ченню необхiдностi здiйснення оверсайта платiжних систем, створених як комерцiйними органiзацiями, так i центральними банками.
У 1999 р. Св^овим банком спкьно з Центром латиноамериканских дослiджень з монетарно'1 полпики {CEMLA) започатковано Вест-Хемпширську iнiцiативу з платежiв, клiрингу по цiнних паперах i розрахунках. Основними результатами в рамках зазначено'1 Мщати-ви стали роботи Б. Боссоне та М. Щрасшо та {Bossone, B., Cirasino, M., 2001, 2010) [2], яю дослцжують, зокрема, необхцшсть здiйснення оверсайта плапжних систем, а також цш, iнструменти, об'екти та причини необхц-ностi здiйснення оверсайта платiжних систем саме цен-тральними банками [2; 12].
На сьогодш поняття «оверсайт» {oversight 6 [13]) широко використовуеться мiжнародними ор-ганiзацiями та центральними банками свiту для позначення дiяльностi щодо забезпечення надiйного та ефективного функцюнування платiжних систем, систем розрахунив за угодами з цiнними паперами, центральних депозитарив, а також вцносно таких нових шфра-структур фшансового ринку, як центральнi контрагенти та торговi репозитори, якi ще не набули поширення в УкраМ. Щодо плапжних систем, то центральними банками свпу традицiйно здшснюеться 'к оверсайт. Проте для окремих краш пострадянського простору - Бкору-tiï, Киргизи, Роси, Украши - характерним е застосуван-ня словосполучень «нагляд {оверсайт) плапжних сис-тем/нагляд/спостереження за плапжними системами».
Основи оверсайта плапжних систем щодо сутнос-ri, принципiв, обов'язкiв центрального банку, а також першi мiжнароднi стандарти для плапжних систем за-кладено у «Ключових принципах для системно важли-вих плапжних систем» {2001) [14, р. 11-12]. Оверсайт плапжних систем було визначено як «державну полгги-ку, направлену на забезпечення надшносп та ефектив-ностi платiжних систем, особливо з метою зниження системного ризику» [14, р. 82]. Вперше було встановлено десять мiжнародних стандартiв дiяльностi для платш-них систем, що стосувалися правових питань {принцип 1), управлiння фiнансовими ризиками {принципи 2-6), захисту та операцшно'1 надшносп {принцип 7), ефектив-
5 Зазначимо, що в назвi ново! прац пiд редащею Б. Саммерса, що була опубл^ована вже у 2012 р., використовуеться саме термш «оверсайт»: Bruce J. Summers Payment Systems: Design, Governance and Oversight, IMF. URL: 2012 http://www.gbv.de/dms/ zbw/739682512.pdf
6 Етимолопчш дослщження вказують на те, що слово «oversight» виникло в давньоанглмськм мовь у яш преф^с «over» - з пре-фiксального вживання прийменника «ofer» мав значення «над», яке збероеться i в новоанглiйськiй мовi, а «sight» означае - бачи-ти, спостер^ати.
Q_
LQ
О
QQ О
о
Q_
О
=П <
<
s
Ш
ностi дiяльностi (принцип 8), участ у платiжнiй системi (принцип 9) та управлшня (принцип 10).
Також було визначено чотири основш обов'язки центральних банкiв щодо оверсайта платажних систем, а саме:
+ чггке визначення центральним банком тих пла-тшних систем, що п1длягають оверсайту, публiч-не розкриття ролi та полиики центрального банку щодо системно важливих платшних систем; + застосування ключових принципiв, у тому числi для платiжних систем, створених центральним банком;
+ оверсайт-вiдповiднiсть ключовим принципам шших, нiж створенi центральним банком, пла-тiжних систем; + сшвпраця з iншими зарубiжними та мкцевими компетентними органами щодо забезпечення надiйностi та ефективностi платiжних систем шляхом приведення !х у вiдповiднiсть до ключових принципiв [14, р. 57-68].
Останнш обов'язок розвинув основш положен-ня щодо здшснення спiльного оверсайта, визначенi О. Ламфалуса.
Kрiм основних обов'язкiв центральних банив та ключових принцишв для забезпечення надшнос-тi та ефективностi системно важливих плайжних систем було визначено три основш шструменти оверсайта: збiр шформацп; аналiз зiбраноí шформаци та активнi ди центрального банку щодо платiжних систем, що по-лягають у публжаци шформацп, шщюванш змiн у дiяль-ностi плайжних систем та наданнi розрахункових послуг, укладанш договiрних вiдносин з плайжними оргашзащ-ями. Особлива увага придкена приведенню дiяльностi платiжних систем до перших мiжнародних стандартiв.
Пiзнiше, у словнику термшш, що використову-ються у платiжних та розрахункових системах (2003), «оверсайт платiжних систем» визначаеться як «завдан-ня центрального банку, направлене на сприяння безпе-рервностi функцiонування плайжних систем i захист фшансово! системи вц «ефекту домiно», який може виникнути, коли один або бкьше учасникiв у платiжнiй системi несуть кредитний ризик або ризик лшв^ность Оверсайт платажних систем направлений на всю систему, а не на окремого и учасника» [15, р. 37]. Такий шд-хц до визначення функци оверсайта плайжних систем пiдкреслив схильнiсть платiжних систем до поширення системних ризикiв та роль !х оверсайта для шдтримки фшансово! стабiльностi.
Фундаментальнi основи оверсайта були розвине-нi в документа «Оверсайт платiжних систем центральним банком» (2005) [16, р. 28-36], у якому визначено принципи ефективного оверсайта платЬжних систем, об'екти оверсайта, вЬдповЬдальшсть центральних банив щодо оверсайта; набули подальшого розвитку основи та принципи спкьного оверсайта платЬжних систем цен-тральними банками. «Оверсайт платЬжних систем» було визначено як «функцЬю центрального банку, метою яко'1 е забезпечення безпеки та ефективностЬ, шляхом мош-торингу iснуючих i запланованих систем, !х оцiнювання та в разi необхiдностi, iнiцiювання змiн» [16, р. 1]. Зазна-чене визначення оверсайта платЬжних систем, запрова-джене Банком мiжнародних розрахункiв, широко вико-ристовують вiтчизнянi й зарубiжнi вчеш [4, с. 17-18; 5; с. 18; 7; 8; 12; 17, с. 160], сьогодш це визначення оверсайта платЬжних систем можна вважати традицшним i загальноприйнятим. Отже, можемо визначити тради-цiйний пЬдхЬд до формулювання основних напрямiв дЬ-яльностi оверсайта платiжних систем (рис. 1).
Розглянемо сутнiсть основних, запропонованих Банком мiжнародних розрахункiв, напрямiв дЬ-яльностi центрального банку щодо оверсайта пла-тЬжних систем. Поняття «мониторинг» (походить вЬд ла-тинського «monitor» - той, що спостерЬгае, попереджае) використовуеться сьогодш в рЬзних сферах дЬяльностЬ та належить до сфери як науки, так i практики. Мониторинг платЬжних систем, вЬдповЬдно до мЬжнародно! практики, здЬйснюеться з метою кращого розумЬння дЬяльностЬ платЬжних систем i взаемозв'язкЬв мЬж ними [16, р. 22]. Мошторинг платЬжних систем тЬсно пов'язаний зЬ збо-ром та аналЬзом шформаци про дьяльшсть платЬжних систем, що може отримуватися як у виглядЬ звтв (ста-тистичних, фЬнансових тощо), так i за результатами пе-ревЬрки на мЬсцях.
Отже, за формою здшснення можна видкити ви-Чзний та безвшзний оверсайт платЬжних систем. Основ-ними джерелами шформаци пЬд час мониторингу пла-тЬжних систем можуть бути:
f публЬчно доступна шформацья про платЬжну систему;
f офщшнЬ документи платЬжно! систем (правила платЬжно! систем, документи учасниив платЬж-но'1 системи, план безперервностЬ функцюну-вання тощо);
f регулярш або спещальнЬ звЬти щодо дЬяльностЬ платЬжно! системи або ii фшансового стану;
Рис. 1. OcHOBHi напрями дiяльностi центрального банку щодо реалiзацii' функцГГ оверсайта платiжних систем
вщповщно до традицiйного пiдходу Джерело: авторська розробка.
364 Б1ЗНЕС1НФОРМ № 11 '2017
www.business-inform.net
f результати внутрiшнього аудиту та внутршш звiти;
f результати самооцiнювання на вцповцшсть
вимогам центрального банку; f зустрiчi представникiв платiжноi системи та ii
учасникiв з комiтетами та асоцiацiями; f експертнi висновки юриспв та зовшшни ауди-торiв;
f iнформацiя, отримана вiд iнших регуляторiв; f вiдгуки та скарги користувачiв платiжноi системи [16, р. 22].
У процей монiторингу плапжних систем, на осно-вi отримано! та проаналiзованоi iнформацii, централь-ний банк визначае показники, за якими вш вiдносить платiжну систему до riei чи iншоi категори важливостЬ Здiйснюючи аналiз таких показникiв, як ккьюсть учас-никiв платiжноi системи, обсяг i види операцiй, викона-нi у платiжнiй системi, та ix частка в загальному обсязi операцiй у розрiзi видiв операцш, оброблених у краiнi системами вцповцного виду за встановлений перiод, центральний банк може визначати важливiсть окремо'^ платiжноi системи для економiки в цкому та ймовiр-нiсть поширення системних ризикiв в економiцi та за-гально соцiальниx негативних наслоив у разi порушень у ii функщонуванш.
Aналiз частки операцiй окремих учасникiв у загальному обсязi операцiй, що виконуються у плайжнш системi, та обсягiв i видiв операцiй, оброблених у платiжнiй системi за участю операторiв послуг платiжноi iнфраструктури, дозволить центральному банку та платшнш органiзацii цiеi платiжноi системи виявляти критично важливих учасникiв платiжноi системи, а також операторiв послуг платiжноi шфра-структури, вц яких суттево залежить дшльшсть пла-тiжноi системи. Тобто можна сказати, що в xодi мониторингу платiжниx систем центральний банк у тому чит здiйснюе ощнку потенцiйного поширення негативного впливу (у разi порушення дiяльностi окремих плайжних систем) на iншиx економiчниx суб'екпв та економiку за-галом, а також аналiз чинникiв, що можуть призвести до порушень дiяльностi плайжних систем. Отже, мошто-ринг плапжних систем необxiдний не ткьки для кращо-го розумiння роботи основних платiжниx систем i ви-значення ix впливу на фшансову систему, а й для подаль-шого забезпечення ефективного управлiння ризиками у плапжних системах, зокрема системним ризиком.
Недотримання значущими платiжними системами вимог центрального банку та мiжнародниx стандарта дiяльностi, неефективне управлiння ризиками в таких плапжних системах, а також порушення безперерв-ностi дiяльностi (business continuity) можуть негативно вплинути на дiяльнiсть багатьох iншиx елементiв ринку [18, р. 15]. Тому особливо необхцним е контроль за такими плапжними системами, який, зокрема, здшсню-еться шляхом ощнювання (assessment - вц латинського assidere - «сидсти поруч») платiжниx систем. Централь-нi банки здiйснюють оцiнювання вцповцност плапж-них систем встановленим мiжнародним стандартам на
основi шформаци, отримано!, зокрема, у ходi мошто-рингу плапжних систем.
За результатами здшсненого монiторингу й ощню-вання конкретно! плайжно! системи центральний банк може дшти висновку, що дiяльнiсть плапжно! системи е безпечною та ефективною i повнiстю вцповь дае встановленим вимогам. Водночас результати оцшювання можуть також св^чити, що дiяльнiсть плапжно! системи потребуе вдосконалення. Тодi центральний банк може прийняти ршення про необхiднiсть шщда-вання змш у структурi, управлiннi, функцiонуваннi або шших аспектах дiяльностi платiжно'! системи з метою !х удосконалення.
Iнiцiювання змш може здшснюватися шляхом: + морального впливу, або переконання, зокрема у
ходi проведення переговорiв iз керiвництвом; + направлення вiдповiдного листа платшнш ор-гашзаци;
+ публiчних заяв, що е бкьш жорстким засобом впливу на плапжну систему, шж попереднiй, та полягае в опублжуванш результатiв ощнюван-ня платiжно'! системи, що можуть мати нега-тивний характер та спонукатимуть шших учас-ниюв ринку, зокрема користувачiв та учасниюв цiе'! платiжно'! системи, робити власш висновки щодо надiйностi тако! системи та доцiльностi користування Г! послугами; + добровкьного укладення договорiв та угод мiж центральним банком та плапжною оргашзащ-ею плапжно! системи, а також, за необхцносп, iз учасниками платiжно! системи; + участi у платiжнiй системi, яка може здшсню-ватися як у статуй учасника, що дозволить центральному банку сформувати виважену та об'ективну позицш щодо дшльност платiжно! системи, так i шляхом участi в управлшш пла-тiжною органiзацiею плайжно! системи, при-йняттi рiшень, що мають вплив на дiяльнiсть плапжно! системи; + спiвпрацi з шшими офiцiйними органами, якi е користувачами або учасниками таких систем, з метою шщшвання змiн у платiжнiй систему + встановлення на законодавчому рiвнi повнова-жень щодо вимоги внесення вцповцних змiн -встановлення вимог щодо входу на ринок або виконання окремих операцш (видача дозволiв), необхiднiсть узгодження змiн до правил пла-пжних систем (або iнших документiв, що !х за-мiнюють), встановлення заходiв впливу щодо обмеження окремих видiв дiяльностi, призу-пинення, припинення дшльносп, вiдкликання дозвкьних документiв та заборони дiяльностi; + застосування заходiв впливу, що включають штрафи та кримшальну вiдповiдальнiсть [16, р. 23-25].
^м цього, у результатi оцiнювання дшльност платiжних систем центральний банк може дшти висновку про необх^дшсть шщшвання змш та полшшення дь яльностi всiх платiжних систем шляхом удосконалення вимог до них.
Проте зазначимо, що оцшювання платiжних систем та шщГювання змiн у них, визначеш одними з осно-вних напрямiв оверсайта платiжних систем, на нашу думку, е етапами ширшого напряму дгяльностГ у сферi оверсайта, а саме: приведення дгяльностГ платiжних систем у вiдповiднiсть до мiжнародних стандартiв, що включае в себе !х оцiнювання та подальшi дГ1 центробанку як окремi етапи. Отже, на нашу думку, основними на-прямами реалГзаци функци оверсайта платiжних систем е мошторинг та приведення дгяльностГ платiжних систем у вГдповГдшсть до мГжнародних стандартiв (рис. 2).
36Гр шформаци, як вже зазначалося, може здшсню-ватися, у тому числГ, шляхом вшзних перевiрок пла-тГжних оргашзацш платiжних систем. Зазначимо, що хоча мошторинг платГжних систем логГчно передуе наступним етапам, на практищ дГяльшсть щодо спосте-реження за платГжними системами з боку центрального банку повинна здшснюватися на постГйнГй основ1 Другою важливою функцiею мошторингу платiжних систем, на нашу думку, е визначення !х важливостi. Традицшно зазначений процес е перiодичним, у зв'язку з тим, що може змшюватися як важливкть окремих платГжних
0ВЕРСАЙТ ПЛАТ1ЖНИХ СИСТЕМ
> У
Приведення д¡яльност¡ пла^жних систем у в¡дпов¡дн¡сть до ммнародних
Mон¡торинг плат¡жниx систем
гг
Зб1р, систематизацт та аналв ¡нформацп щодо д¡яльност¡ плат¡жниx систем (спостереження)
Визначення важливост¡ платмних систем
стандарт1в
Oц¡нювання плат¡жниx систем (контроль) (3
lн¡ц¡ювання зм¡н у пла^жшй систем¡ (моральний вплив, застосування заходт впливу) (нагляд)
РЕГУЛЮВАННЯ ПЛАТ1ЖН01 СИСТЕМИ
Встановлення порядку зд¡йснення оверсайта пла^жних систем
Установлення вимог до пла^жних систем щодо ( 1 дотримання ммнародних стандарт¡в
Розробка методики оцшювання
О
Умовш позначення:
- основы напрями дтльносп центрального банку в xод¡ оверсайта плат¡жниx систем;
- функци мошторингу пла^жних систем;
- етапи приведення дтльносп плат¡жниx систем у вщповщшсть до м¡жнародниx стандарт^
- взавмозв'язки м¡ж оверсайтом пла^жних систем ¡ регулюванням платмноГ системи
Рис. 2. Основн напрями дiяльностi центрального банку в ходi оверсайта плалжних систем i взаемозв'язок Ух реалiзацii'
з регулюванням платiжноi' системи
Джерело: авторська розробка.
Тепер варто визначити основш функци мошторингу та етапи приведення дгяльностГ платГжних систем у вГдповГдшсть до мiжнародних стандартiв. Основною функцiею монГторингу платГжних систем, на нашу думку, е спостереження за платГжними системами. Мошторинг платГжних систем зорГентований як на спостереження за всГма платГжними системами (незалежно вГд !х важливостГ) шляхом збору, систематизаци й аналГзу дгяльностГ та впливу на фшансовий ринок та економжу в цГлому, так Г на аналГз загальних особливостей та тен-денцГй у дГяльностГ платГжних систем з метою мшмГза-цГ1 системних ризикГв, якГ можуть поширити плайжш системи, а також негативних сощальних наслГдкГв на державному або, навпъ, мГжнародному рГвнГ.
систем, так г критери визначення важливостг, у зв язку гз втратою !х актуальность Можемо визначити монторинг платГжних систем Г взаемозв'язок к реалГзаци з регулюванням платажно! системи як комплекс заходГв, що по-лягають у зборГ, систематизацп та аналГзГ шформаци про д1яльнГсть платГжних систем з метою кращого розумГння !х дГяльностГ, виявлення особливостей та тенденцш у дГяльностГ окремо1 платГжно1 системи або функцГонуваннГ платГжних систем загалом, попередження негативних тенденцГй та виявлення тих платГжних систем, порушен-ня у яких можуть викликати системнГ порушення в еко-номщ та загальносоцГальнГ негативнГ наслГдки.
Приведення платГжних систем у вГдповГдшсть до мГжнародних стандартГв, на нашу думку, вГдбуваеться в
таю чотири етапи. На першому emani центральним банком декларуеться необхГдшсть виконання платГжними системами мiжнародних стандартГв. Необхiднiсть !х виконання може мати рекомендацГйний характер або встановлюва-тися прямими вимогами, тобто шляхом регулювання дь яльностi платiжниx систем. Другим етапом е розробка методики оцГнювання платГжних систем на вiдповiднiсть мГжнародним стандартам. Зазначимо, що центральним банком може використовуватися орiентовна методика, розроблена Банком мiжнародниx розраxункiв [19]. Дру-гий етап може вiдбуватися паралельно з першим.
На цьому еташ постае питання спiввiдношення понять «оверсайт платiжниx систем» та «регулювання плапжно! системи». Поняття «регулювання» (походить вГд латинського «regula», «rod», «rule» - правило, сукуп-нiсть правил). Загалом пiдтримуючи пiдxiд щодо визна-чення банювського регулювання як створення вГдповГд-но! правово! бази, що регламентуе дiяльнiсть банкiв, ви-значимо це поняття в застосуванш його щодо плапжно! системи. Центральнi банки здшснюють регулювання платiжно! системи краши (нацюнально! платiжно! системи як макроекономiчно! категорн в широкому зна-ченш), регулюючи здiйснення переказiв, у тому числГ мiжбанкiвськиx, випуск та о6Гг платiжниx iнструментiв, електронних грошей, криптовалют тощо, та регулюван-ня дГяльностГ окремих платiжниx систем шляхом вста-новлення вимог до них. КрГм цього, у ходГ регулювання платiжноl систем визначаеться загальний порядок здш-снення оверсайта платГжних систем. Отже, пропонуемо визначати регулювання нацюнально! платiжно! системи як одну Гз ФункцГй центрального банку, що полягае у створенш системи норм, що регулюють здшснення пе-реказГв, у тому числГ мГжбанкГвських, випуск та обГг пла-тГжних ГнструментГв, електронних грошей, криптовалют тощо, дГяльнГсть платГжних систем i встановлюють ви-моги до них, визначають загальний порядок здшснення оверсайта платГжних систем.
Таким чином, зазначеш два етапи, що приводять дГяльнГсть платГжних систем у вГдповГдшсть до мГжнародних стандарта, по сутГ, е регулюванням дГяльностГ платГжних систем з боку центрального банку.
TpemiM етапом приведення дГяльностГ платГжних систем у вГдповГдшсть до мГжнародних стандартГв е оцшювання платГжних систем. Воно може здшснюва-тися щодо платГжних систем, що планують здшснювати дГяльнГсть - первинне оцГнювання, та щодо платГжних систем, що вже здшснюють дГяльнГсть - поточне оцГнювання платГжних систем. Первинне оцГнювання здшсню-еться до початку дГяльностГ плапжно! системи шляхом розгляду, аналГзу та оцГнки документГв платГжно! системи, що встановлюють порядок та умови 'й дГяльностГ, на предмет вГдповГдностГ мГжнародним стандартам. По сутГ, на цьому еташ центральний банк надае дозвГл платГжнГй системГ або може заборонити здшснювати дГяльнГсть тГй платГжнГй системи, яка плануе здГйснювати дГяльнГсть. Поточне оцГнювання здшснюеться на регулярнш осно-вГ щодо вже функцюнуючо! платГжно! системи у ходГ як безвшзного оверсайта, так i вшзних перевГрок.
Зважаючи на те, що основш умови дiяльностi платГжно! системи регламентуються !"! правилами, необхГдна перевiрка не тГльки вiдповiдностi докуменпв платiжно! системи встановленим вимогам, а й вцповцносп дГяль-ностi регламентованим у правилах та шших документах положенням. За результатами оцшювання формуються висновки щодо вцповцносп платiжно! системи мГж-народним стандартам i необхГдност вдосконалення платiжно! системи шляхом шщшвання змiн. Тому ощ-нювання плайжних систем, по сутi, поеднуе в собi про-цеси контролю, нагляду та регулювання. Оцшювання плапжних систем пропонуемо визначати як комплекс заходiв, що здшснюються центральним банком з метою вдосконалення дГяльносй платiжних систем, а також попередження, виявлення та усунення недолшв та по-рушень у дГяльностГ окремо! платiжно! системи шляхом систематичного контролю за вГдповГдшстю дГяльностГ плапжних систем вимогам, установленим мГжнародним стандартам (та законодавством кра!ни).
Четвертим етапом приведення дГяльностГ платГжних систем у вГдповГдшсть до мГжнародних стандартГв е шщшвання змш у платГжнГй системГ, яке може здшснюватися шляхом морального впливу, застосуван-ня заходГв впливу тощо, про яю йшлося рашше.
Зазначимо, що першочергово оверсайт платГжних систем направлений на приведення у вГдповГдшсть дГяльностГ тих платГжних систем, порушення в яких може призвести до системних порушень в еко-номщ (системно важливих платГжних систем) Г тих, порушення в чи!й дГяльностГ потенцшно зачшае Гнтереси значного кола користувачГв та може викликати негатив-нГ сощальш наслГдки (соцГально важливих платГжних систем), у тому числГ, зважаючи на обмежешсть ресурсГв центральних банкГв (як кадрових, так Г матерГальних).
Тому приведення дГяльностГ платГжних систем до мГжнародних стандартГв тГсно пов'язане з мошторингом платГжних систем, у ходГ якого визначаеться важливГсть платГжних систем. Адже якщо центральним банком бу-дуть завищеш критерГ! важливостГ платГжних систем або серед цих критерГ!в не будуть визначенГ суттевГ па-раметри, тодГ окремГ платГжнГ системи, що можуть (у разГ порушення !х дГяльностГ) поширити системнГ збо!, не будуть виявленГ центральним банком. Отже, на нашу думку, Гснуе нагальна потреба у формалГзованих чГтких загальних критерГях визначення тих платГжних систем, на яю поширюються мГжнародш стандарти та якГ будуть ощнеш на !х вГдповГднГсть центральним банком.
Отже, по сутГ, оверсайт платГжних систем поеднуе в собГ елементи спостереження - у ходГ мошторингу платГжних систем (шд час збору та аналГзу шформацн), контролю та нагляду - шд час приведення дГяльностГ платГжних систем у вГдповГднГсть до мГжнародних стандартГв. А також е пов'язаним з регулюванням платГжно! системи. Схематично основш напрями дГяльностГ центрального банку в ходГ оверсайта платГжних систем та взаемозв'язок !х реалГзацГ! з регулюванням платГжно! системи зображено на рис. 1.
АналГзуючи досвГд центральних банкГв щодо овер-сайта платГжних систем, можемо класифжувати пГдходи центральних банкГв до здшснення овер-сайта за характером, рГвнями, орГентованГстю до здш-снення оверсайта, а також законодавчим закршленням функци оверсайта за центральним банком (табл. 1). За характером можемо видГлити м'який та жорсткий оверсайт. М'який оверсайт не передбачае застосування центральним банком заходГв впливу, здшснення перевГ-рок, особлива увага придГляеться приведенню до мГжна-родних стандартГв, що мае рекомендацшний характер. ЗдГйснення м'якого оверсайта характерно для центральних банкГв 6С, Швеци. Жорсткий оверсайт передбачае застосування заходГв впливу, проведення шспекцшних перевГрок та встановлення вимог на законодавчому рГвш щодо приведення дшльностГ платГжних систем до мГжнародних стандартГв та е характерним для Банку Ка-нади, Гонконгського валютного управлшня, Банку 1тали, НацГонального банку Украши (далГ - НБУ), Швейцар-ського нацюнального банку, Банку РосГ! тощо.
шдстав. Неявний оверсайт здГйснюеться тими централь-ними банками, якГ частково здшснюють окремГ напрями оверсайта платГжних систем без чГткого законодавчого закршлення функци оверсайта за центральним банком.
Зауважимо, що НБУ тГльки впроваджуе функцш оверсайта платГжних систем. Основш кроки на шляху впровадження НБУ функци оверсайта платГжних систем подано в табл. 2. Повноваження НБУ щодо овер-сайта платГжних систем визначеш законодавчо, оверсайт здГйснюеться окремим шдроздглом центрального банку на постшнш основь НБУ мае право застосову-вати заходи впливу, проводити шспекцшш перевГрки об'екпв оверсайта та встановлювати вимоги щодо приведення дшльностГ платГжних систем до мГжнародних стандартГв. Сьогодш вГдбуваеться поступова переорГ-ентацш НБУ на здшснення ризик-орГентованого оверсайта, проте ключова увага досГ придГляеться саме ви-значенню вГдповГдностГ дГяльностГ платГжних систем встановленим вимогам, а не управлшню ризиками у платГжних системах. Отже, робимо висновок, що НБУ
Таблиця 1
Основш пщходи центральних 6aHKiB до здiйснення оверсайта платiжних систем за визначеними характеристиками
Характеристика Пщходи центральних банкiв до здшснення оверсайта плалжних систем (центральний(i) банк(и))
Оверсайт пла^жних систем за характером здмснення М'який оверсайт: без застосування заходiв впливу, здiйснення перевiрок, рекомендацiйний характер мнжнародних стандартiв (ёвропейський центральний банк, Росбанк) Жорсткий оверсайт: передбача£ застосування заходiв впливу, проведення шспекцшних перевiрок та встановлення вимог щодо приведення дiяльностi до мiжнародних стандартiв (НБУ, Банк Росп, Банк Ямайки, Центральний банк Палести-ни (Palestine Monetary Authority))
Оверсайт пла^жних систем, залежно вщ законодавчого закртлення Явний оверсайт: функцiю оверсайта закрт-лено на законодавчому рiвнi, здiйсню£ться на постiйнiй основi, у т. ч. окремим пщроз-дтом (НБУ, Банк Росп, ёвропейський центральний банк, Центральний банк Малайзп (Банк Негара Малайзiя), Резервний банк 1ндп, Банк ЯпонГГ) Неявний оверсайт: центральний банк частково здшсню£ окремi напрями оверсайта платiжних систем, виконуючи своТ iншi основнi функци, у т. ч. без чпто регла-ментованих законодавчих повноважень
Оверсайт платiжних систем, залежно вщ орi£нтацiï до здiйснення оверсайта Ризик-оркнтований, або далекогляд-ний, оверсайт на основi оцшки ризику (riskbased) (Банк Англп, Банк Фiнляндií, ёвропейський центральний банк, Банк Намiбií, Федеральна резервна система США) Оверсайт на основ! правил (compliance based) (НБУ, Банк Росп, Центральний банк Свазтенду)
Джерело: складено за [2; 20, р. 18; 21-32].
Також можемо видГлити два основнГ пГдходи до здшснення оверсайта - ризик-оркнтований оверсайт (тобто такий, що перш за все грунтуеться на основГ оцГнки ризикГв, що виникають у платГжних системах) та оверсайт, що Грунтуеться на визначенш центральним банком вiдповiдностi дiяльностi платiжних систем встановленим вимогам.
ТГею чи Гншою мГрою бГльшГсть центральних банкГв реалГзуе функцГю оверсайта платГжних систем. Залежно вГд того, чи закрГплено функцГю оверсайта платГжних систем у законодавствГ тГе1 чи шшо! краши, можемо видГлити явний та неявний оверсайт. Явний оверсайт платГжних систем здГйснюеться на постГйнГй основГ окремим пГдроздГлом на пГдставГ законодавчих
здГйснюе явний жорсткий оверсайт платГжних систем на основГ правил.
ВИСНОВКИ
Отже, здГйснивши Гсторичний Г логГчний аналГз, пропонуемо визначати оверсайт платГжних систем як комплекс дГй центрального банку, направлених на пГд-тримку фшансово1 стабГльностГ шляхом виявлення у ходГ монГторингу тих платГжних систем, порушення дГ-яльностГ яких може призвести до системних порушень в економГцГ та загальносоцГальних негативних наслГдкГв, та першочергове приведення !х дшльностГ у вГдповГд-нГсть до мГжнародних стандартГв шляхом оцГнювання (дГючих платГжних систем та тих, дГяльнГсть яких пла-
Таблиця 2
Ключовi кроки на шляху впровадження НБУ функцп оверсайта платiжних систем
№ з/п Дата Етап
1 Вересень 2010 р. Схвалення Правлшням НБУ Концепцп запровадження оверсайта за пла^жними системами в Укра'''н
2 Квп'ень 2011 р. Створення у структур! НБУ пщроздту, вщповщального за здшснення оверсайта плапжних систем
3 Грудень 2012 р. Внесення змш до ст. 7 Закону Украши «Про НБУ», якими було закртлено за НБУ фунщю нагляду (оверсайта) пла^жних систем i систем розрахунш в УкраТш та ведення Реестру пла^жних систем, систем розрахунш, учасниш цих систем та оператсрв послуг пла^жно''' шфраструктури. Прийняття змш до ст. 41 Закону Украши «Про пла™ы системи та переказ кош^в в УкрашЬ, якими встановлено загальний порядок здшснення оверсайта плапжних систем
4 Грудень 2013 р. Затвердження Положення про порядок проведення перевiрок щодо дотримання об'ектами нагляду (оверсайта) вимог законодавства Украши з питань дiяльностi плапжних систем в Укра'ш (постанова Правлшня НБУ в1д 09.12.2013 р. № 503)
5 Грудень 2013 р. Затвердження Положення про застосування НБУ заходiв впливу за порушення об'ектами нагляду (оверсайта) законодавства Украши з питань дiяльностi пла^жних систем в УкраМ (постанова Правлшня НБУ в1д 19.12.2013 р. № 524)
6 Березень 2014 р. Затвердження Положення про порядок реестрацп пла™них систем, учасниш плапжних систем та оператсрв послуг плапжно''' шфраструктури: затверджено (постанова Правлшня НБУ в1д 04.02.2014 р. № 43, зареестровано в МУстерста юстици Украши 05.03.2014 р. № 348/25125)
7 Квп'ень 2014 р. -до сьогодн Ведення Реестру пла^жних систем
8 Липень 2014 р. Затвердження Положення про порядок ведення Реестру пла^жних систем (постанова Правлшня НБУ вщ 08.07.2014 р. № 401)
9 Листопад 2014 р. Затвердження Положення про нагляд (оверсайт) пла^жних систем i систем розрахунш в УкраМ (постанова Правлшня НБУ вщ 28.11.2014 р. № 755)
10 Вересень 2015 р. Схвалення Методики комплексного оцшювання системно важливих пла^жних систем (Постанова НБУ вщ 24.09.2015 р. № 365)
11 З кшця 2015 р. до сьогодш, на регулярнш основi Визначення важливост плапжних систем. Здмснення оцшювання пла^жних систем 7 та шспекцшних перевiрок об'екпв нагляду (оверсайта) пла^жних систем 8 та шрю-вання змш у плапжних системах вщповщно до отриманих результат
Джерело: авторська розробка.
нуеться) та iнiцiювання 3mîh у ïx дiяльностi. Таке визна-чення, на вцмшу вiд iснуючиx, виокремлюе два основш напрями реалiзацiï функца оверсайта плапжних систем: монiторинг та приведення дiяльностi платiжниx систем у вцповцшсть до мiжнародниx стандартiв, а також встановлюе зв'язок та розмежовуе поняття «оверсайт плапжних систем» i «регулювання плапжних систем», «банкiвський нагляд» i «фшансовий монiторинг». ■
7 Вперше оцiнювання планжно''' системи НБУвiдбувалося у жовтн -rpYAHi 2015 р. щодо Системи електронних платежiв НБУ, до сьогодн також здiйснено комплексне оцшювання планжних систем «Поштовий переказ» та «1нтерПейСервк», а також до кшця 2017 р. здшснюеться оцшювання планжно!' системи «ФЛЕШПЕЙ» («FLASHPAY»).
8 Перша шспекцмна перевiрка учасника планжно''' системи вiдбулася у березнi 2015 р. у складi групи з перевiрки сумiсно
i3 пiдроздiлом бангавського нагляду. Станом на вересень 2017 р. НБУ здмснено перевiрку 7 планжних органiзацiй платiжних систем, 9 учасниш платiжних систем,4 операторiв послуг планжно''' iнфраструктури.
Л1ТЕРАТУРА
1. Бломштейн Д. Г., Саммерс Б. Д. Банковское дело и платежная система // Платёжная система: структура, управление и контроль: сб. статей/под ред. Б. Д. Саммерса. М.: Международный валютный фонд, 1994.
2. Bossone, B., Cirasino, M. The Oversight of the Payments Systems: A Framework for the Development and Governance of Payment Systems in Emerging Economies. The World Bank, Working Paper. 2001. July. No. 38827. 69 p.
3. Report of the Committee on Interbank Netting Schemes of the Central Banks of the Group of Ten Countries/Bank for International Settlements. Basle, 1990. November. 41 p. URL: http:// www.bis.org/publ/cpss04.pdf
4. Барановський О. I. Природа економiчноT безпеки комерцшного банку. Вкник Национального банку УкраНи. 2014. № 7. С. 12-19.
5. Махаева О. О. Оверсайт як фунщя центрального банку та концепщя його введення в Украты. Вкник Национального банку Украни. 2011. № 4. С. 18-22.
6. Махаева О., Харченко В. Пла^жна система Нщерлан-дiв i контроль за нею. Вкник Национального банку Украти. 2003. № 12. С. 48-53.
7. Махаева О. О. Емiсiя та використання електронних грошей в УкраТш: дис. ... канд. екон. наук: 08.00.08. КиТв, 2009. 210 с.
8. Вишивана Б. М., Терешко О. М. Оверсайт плапжно-розрахункових систем: теоретичнi аспекти та мехашзм реалн зацп в УкраТнi. Науковий всник М'жнародного гумантарного унверситету. Сер.: Економ'ша i менеджмент. 2015. Вип. 11. С. 216-222.
9. Bank for International Settlements. About the CPMI. URL: http://www.bis.org/cpmi/info.htm?m=3%7C16%7C29
10. Summers, B. J. The Payment System: Design, Management, and Supervision. IMF, April 1998. URL: https://www.bis.org/ cpmi/publ/d04.htm
11. Listfield, R., Montes-Neeret, F. Modernizing Payment Systems in Emerging Economies. Policy Research Working Paper. 1994. No. 1336. 48 p. URL: http://www-wds.worldbank.org/exter-nal/default/WDSContentServer/IW3P/IB/1994/08/01/000009265_ 3970716141543/Rendered/PDF/multi0page.pdf
12. Cirasino, M., Nicoli. M. Payment and securities settlement systems in the Middle East and North Africa. Financial Flagship. The World Bank. June. 2010. 76 p. URL: http://siteresources. worldbank.org/INTMNAREGTOPPOVRED/Resources/MENAFlagshi pPaymentsandSettlementsSystems12_20_10.pdf
13. Балакша Ю. Оверсайт плапжних систем: сутшсть i напрями впровадження в УкраМ В'сник Национального банку Украни. 2014. № 7. С. 44-50
14. Core Principles for Systemically Important Payment Systems/The Committee on Payment and Settlement Systems. 2001. January. 98 p. URL: https://www.bis.org/cpmi/publ/d43.htm
15. A Glossary of Terms Used in Payments and Settlement Systems/Bank for International Settlements, CPSS. Basel: BIS, 2003. 53 р. URL: http://www.bis.org/publ/cpss00b.pdf
16. Central Bank Oversight of Payment and Settlement Systems/Committee on Payment and Settlement Systems. 2005. May. 61 p. URL: https://www.bis.org/publ/cpss68.pdf
17. Kokkola, T. The payment system. Payments, securities and derivatives, and the role of the Eurosystem. ECB, 2010. 369 p.
18. High-level principles for business continuity: The Joint Forum/The Committee on Payment and Settlement Systems. 2006. August. 44 p. URL: http://www.bis.org/publ/joint17.htm
19. Disclosure framework and assessment methodology/ The Committee on Payment and Settlement Systems and Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions. 2012. December. 101 p.
20. Non-banks in retail payments/ The Committee on Payment and Settlement Systems. 2014. September. 47 p. URL: http:// www.bis.org/cpmi/publ/d118.pdf
21. EMEAP RedBook: Payment, clearing and settlement systems in EMEAP economies/EMEAP Working Group on Payment and Settlement Systems, 2012. URL: http://www.emeap.org/wp-content/uploads/2016/07/Payment_Clearing_and_Settlement_ Systems_in_EMEAP_Economies_August_2012_.pdf
22. Norges Bank's oversight and supervision of the payment system. Economic Bulletin. 2002. URL: http://www.norges-bank. no/Upload/import/english/publications/economic_bulletin/2002-01/payment.pdf
23. Oversight of Financial Market Infrastructures by the Hong Kong Monetary Authority/Hong Kong MonetaryAuthority. 8 January 2015. 13 p. URL: http://www.hkma.gov.hk/media/eng/ doc/key-functions/banking-stability/oversight/FMI_oversight.pdf
24. Oversight of the financial infrastructure in Denmark/ Danmarks National bank, 2015. 50 p. URL: https://www.national-banken.dk/en/publications/Documents/2015/06/Oversight_the_ Financial_Infrastructure_DK_2015.pdf
25. Palestine Monetary Authority Oversight Policy Framework/Palestine Monetary Authority, December 2014. 21 p. URL:
http://www.pma.ps/Portals/1/Users/002/02/2/Payments%20 System/Publications/PMA_Payment_System_Oversight_Policy_ Framework.pdf
26. Paymentand Settlements Systems Risk-Based Oversight Policy Framework/Bank of Namibia, April 2014. 21 p. URL: https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com. na/93/9346c979-1acf-46b0-8b2b-5f3f5439d624.pdf
27. Payment, clearing and settlement systems in France/ CPSS - Red Book. 2012. P. 137-158. URL: https://www.bis.org/cpmi/ publ/d105_fr.pdf
28. Payment systems in Japan/CPSS - Red Book. 2003. P. 247-284. URL: https://www.boj.or.jp/en/paym/outline/pay_boj/ pss0305a.pdf
29. Paymeyment system oversight policy/Bank of Jamaica, July 2012. 38 p. URL: http://boj.org.jm/pdf/Payments_System_ Oversight_Policy.pdf
30. Report on Oversight of Payment Systems in India 2006-2007/Reserve Bank of India, 2007. 39 p. URL: http://rbidocs.rbi.org. in/rdocs/PublicationReport/Pdfs/81552.pdf
31. Swaziland National Payment System Vision 2016/Central Bank of Swaziland. 2016. 35 p. URL: http://www.centralbank.org.sz/ nps/NPS-strategic-vision-2016.pdf
32. The Bank of England's supervision of financial market infrastructures: Annual Report/Bank of England, March 2015. 28 p. URL: http://www.bankofengland.co.uk/publications/Documents/ fmi/annualreport2015.pdf
Науковий кер1вник - Кравченко I. С., доктор економ1чних наук, професор кафедри економ1ки та менеджменту ДВНЗ «Ушверситет
баншсько! справи» (Ки!'в)
REFERENCES
"A Glossary of Terms Used in Payments and Settlement Systems" Bank for International Settlements, CPSS. http://www.bis. org/publ/cpss00b.pdf
"Bank for International Settlements. About the CPMI". http:// www.bis.org/cpmi/info.htm?m=3%7C16%7C29
Balakina, Yu. "Oversait platizhnykh system: sutnist i napri-amy vprovadzhennia v Ukraini" [Oversight payment systems: essence and directions of implementation in Ukraine]. Visnyk Nat-sionalnoho banku Ukrainy, no. 7 (2014): 44-5.
Baranovskyi, O. I. "Pryroda ekonomichnoi bezpeky komertsi-inoho banku" [The nature of the economic security of commercial bank]. VisnykNatsionalnoho banku Ukrainy, no. 7 (2014): 12-19.
Blomshteyn, D. G., and Sammers, B. D. "Bankovskoe delo i platezhnaia sistema" [Banking and payment system]. In Platezh-naiasistema:struktura, upravlenieicontrol. Moscow: Mezhdunarod-nyy valiutnyy fond, 1994.
Bossone, B., and Cirasino, M. "The Oversight of the Payments Systems: A Framework for the Development and Governance of Payment Systems in Emerging Economies". The World Bank, Working Paper, July, no. 38827 (2001).
"Central Bank Oversight of Payment and Settlement Systems". Committee on Payment and Settlement Systems. 2005. https://www.bis.org/publ/cpss68.pdf
"Core Principles for Systemically Important Payment Systems". The Committee on Payment and Settlement Systems. 2001. https://www.bis.org/cpmi/publ/d43.htm
Cirasino, M., and Nicoli, M. "Payment and securities settlement systems in the Middle East and North Africa" Financial Flagship. The World Bank. June. 2010. http://siteresources.worldbank. org/INTMNAREGTOPPOVRED/Resources/MENAFlagshipPayments andSettlementsSystems12_20_10.pdf
Disclosure framework and assessment methodology/The Committee on Payment and Settlement Systems and Technical
Committee of the International Organization of Securities Commissions. 2012. December.
"EMEAP RedBook: Payment, clearing and settlement systems in EMEAP economies" EMEAP Working Group on Payment and Settlement Systems, 2012. http://www.emeap.org/wp-con-tent/uploads/2016/07/Payment_Clearing_and_Settlement_Sys-tems_in_EMEAP_Economies_August_2012_.pdf
"High-level principles for business continuity: The Joint Forum/The Committee on Payment and Settlement Systems. 2006". http://www.bis.org/publ/joint17.htm
Kokkola, T. The payment system. Payments, securities and derivatives, and the role of the Eurosystem: ECB, 2010.
Listfield, R., and Montes-Neeret, F. "Modernizing Payment Systems in Emerging Economies" Policy Research Working Paper. 1994. http://www-wds.worldbank.org/external/default/WDSCon-tentServer/IW3P/IB/1994/08/01/000009265_3970716141543/Ren-dered/PDF/multi0page.pdf
Makhaieva, O. O. "Emisiia ta vykorystannia elektronnykh hroshei v Ukraini" [Issuing and use of electronic money in Ukraine]: dys. ... kand. ekon. nauk: 08.00.08, 2009.
Makhaieva, O. O. "Oversait iak funktsiia tsentralnoho banku ta kontseptsiia ioho vvedennia v Ukraini" [Oversight as a function of the Central Bank and the concept of its introduction in Ukraine]. VisnykNatsionalnoho banku Ukrainy, no. 4 (2011): 18-22.
Makhaieva, O., and Kharchenko, V. "Platizhna systema Nider-landiv i kontrol za neiu" [Payment system of the Netherlands and the control of it]. Visnyk Natsionalnoho banku Ukrainy, no. 12 (2003): 48-53.
"Non-banks in retail payments".The Committee on Payment and Settlement Systems. 2014. http://www.bis.org/cpmi/publ/ d118.pdf
"Norges Bank's oversight and supervision of the payment system". Economic Bulletin. 2002. http://www.norges-bank.no/ Upload/import/english/publications/economic_bulletin/2002-01/ payment.pdf
"Oversight of Financial Market Infrastructures by the Hong Kong Monetary Authority" Hong Kong Monetary Authority. http:// www.hkma.gov.hk/media/eng/doc/key-functions/banking-stabili-ty/oversight/FMI_oversight.pdf
"Oversight of the financial infrastructure in Denmark" Danmarks National bank, 2015. https://www.nationalbanken.dk/en/ publications/Documents/2015/06/Oversight_the_Financial_Infra-structure_DK_2015.pdf
"Palestine Monetary Authority Oversight Policy Framework/ Palestine Monetary Authority, December 2014". http://www.pma. ps/Portals/1/Users/002/02/2/Payments%20System/Publications/ PMA_Payment_System_Oversight_Policy_Framework.pdf
"Paymentand Settlements Systems Risk-Based Oversight Policy Framework" Bank of Namibia, April 2014. https://www.bon. com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/93/9346c979-1acf-46b0-8b2b-5f3f5439d624.pdf
"Payment, clearing and settlement systems in France". CPSS -Red Book. 2012. https://www.bis.org/cpmi/publ/d105_fr.pdf
"Payment systems in Japan" CPSS - Red Book. 2003. https:// www.boj.or.jp/en/paym/outline/pay_boj/pss0305a.pdf
"Paymeyment system oversight policy". Bank of Jamaica, July 2012. http://boj.org.jm/pdf/Payments_System_Oversight_ Policy.pdf
"Report of the Committee on Interbank Netting Schemes of the Central Banks of the Group of Ten Countries". Bank for International Settlements. Basle, 1990. http://www.bis.org/publ/cpss04.pdf "Report on Oversight of Payment Systems in India 20062007" Reserve Bank of India, 2007. http://rbidocs.rbi.org.in/rdocs/ PublicationReport/Pdfs/81552.pdf
Summers, B. J. "The Payment System: Design, Management, and Supervision". IMF, April 1998. https://www.bis.org/cpmi/publ/ d04.htm
"Swaziland National Payment System Vision 2016". Central Bank of Swaziland. 2016. http://www.centralbank.org.sz/nps/NPS-strategic-vision-2016.pdf
"The Bank of England's supervision of financial market infrastructures: Annual Report". Bank of England. 2015. http://www. bankofengland.co.uk/publications/Documents/fmi/annualre-port2015.pdf
Vyshyvana, B. M., and Tereshko, O. M. "Oversait platizhno-rozrakhunkovykh system: teoretychni aspekty ta mekhanizm re-alizatsii v Ukraini" [Oversight payment and settlement systems: theoretical aspects and mechanism of implementation in Ukraine].
Naukovyi visnyk Mizhnarodnoho humanitarnoho universytetu. Ser.: Ekonomika imenedzhment, no. 11 (2015): 216-222.
CL
LQ
O
QQ O
o
CL
o m <C
<
O u
BI3HECIHQOPM № 11 '2017 371
www.business-inform.net
