CC BY
16
УДК 330.131.7: [338.26:658.15]
Я. В. Проценко,
Кшвсъкий нацгональний торговелъно-економгчний ушверситет
РИЗИКООР1еНТОВАН1СТЬ У РОЗВИТКУ Ф1НАНСОВОГО ПЛАНУВАННЯ НА ШДПРИСМСТВ!
Фiнансова стабiльнiсть пiдприeмстБа забезпе-чуеться дiевiстю та якютю фiнансового планування. За економiчною сутнютю фiнансове планування е плануванням джерел формування та напрямiв вико-ристання фiнансових ресурсiв. Основними завдан-нями фiнансового планування е: забезпечення ви-робництва необхiдними фшансовими ресурсами; виявлення резервiв збiльшення доходiв тдприем-ства i способiв 1хньо! мобшзацл; ефективне викори-стання фшансових ресурсiв; визначення найбiльш рацiональних напрямiв розвитку тдприемства, що забезпечать найбшьший прибуток у плановому пе-рюдц ув'язка фiнансових ресурсiв з показниками виробничо-експлуатацiйного плану готельного тд-приемства. У процесi фiнансового планування еко-номiчно обгрунтовуеться потреба пiдприемства у катт^ для забезпечення виконання прогнозних об-сягiв господарсько! дiяльностi, яка пов'язана з наяв-ними i реальними для залучення джерелами фшан-сування, в результат чого створюються передумови фiнансовоi стабiльностi пiдприемства.
За сучасних умов невизначеност i високо! ди-намiчностi зовнiшнього середовища фшансове планування набувае особливо! актуальности як шстру-мент забезпечення фшансовот рiвноваги тдприем-ства в якост такого iнструменту остантми роками все бшьшого розповсюдження серед вiтчизняних науковщв набирае концепдiя ризикоорiентованого фiнансового планування. Суть останньо! полягае у застосувант при плануваннi формування i викорис-тання фiнансових ресурсiв критерiю фшансово! рiв-новаги, який визначае складовi процесу планування, процедури збалансування показниюв плану i реаль зуеться через фшансову полiтику пiдприемства [1, с.71-85; 2, с. 45-50; 3, с. 76-78; 4, с. 412-434; 5].
Концепщя ризикоорiентованого фiнансового планування передбачае оцшку рiвня ризику, ймо-вiрнiсть його настання; вплив ризику на фшансову спйшсть тдприемства та врахування його в процесi фiнансового прогнозування, стратегiчного i поточного фшансового планування. Основними завдан-нями ризикоорiентованого фiнансового планування, як визначено В.Ю. Радзiвiлл, е такi:
1) забезпечення збалансування джерел фшансових ресурав iз напрямками 1хнього використання при складанш фiнансового плану;
2) застосування в процесi фiнансового планування мехашзму мiнiмiзацii ризикiв;
3) формування резервiв iз урахуванням коригу-ючого iндексу факторiв ризикiв у плановому перь одi;
4) оцiнка збалансованост планових показникiв та якост фшансових плашв;
5) забезпечення внутрiшнього контролю за до-триманням нормативно-правових акт^в iз питань фь нансового планування, внутршшх розпорядчих документов щодо норм фiнансовоi полiтики та планування, а також за виконанням показниюв фшансо-вих планiв, досягненням стратепчних i тактичних цiлей тдприемства [5, с. 8].
При застосуванш кондепдii ризикоорiентова-ного фiнансового планування необхвдно видiлити етапи цього процесу. Нами запропоновано видiлити три етапи: тдготовчий, основний i заключний.
На тдготовчому етат мае здшснюватися комплексна ощнка фiнансово-господарського стану тдприемства, що включае множину факторiв зовшш-нього i внутрiшнього характеру, що впливають як на саме тдприемство, так i на його ринкове оточення (бiзнес-середовище) тдприемства. Розгорнутий аналiз бiзнес-середовища i ринково! позицп тд-приемства виконуеться в ходi маркетингових до-слiджень i процедур. Бiзнес-середовище фактично визначае стан тдприемства на ринку, а, отже, i його фiнансове благополуччя. Тому без його ощнки ком-плексний аналiз фiнансового-господарськоi дiяль-ност неможливий.
Одним з найбшьш наочних iнструментiв ана-лiзу ринково! позицii пiдприемства е розробка мат-рицi SWOT-аналiзу. Суттсть цього аналiзу полягае в оцшт перспектив фiнансово-господарськоi дiяль-ност в двох аспектах: по-перше, визначаються його переваги i недолiки, а, по-друге, - виявляються мо-жливост продовження подальшо! дiяльностi i за-грози устшному виконанню платв. У табл. 1 представлено результати SWOT-аналiзу для умовного готелю, оскшьки готельне господарство вибрано нами як об'ект, який доволi широко представлений на ринку послуг. Це з одного боку. А з шшого - ви-сокий стутнь залежностi готелю ввд багатьох фак-торiв, як мають нестабiльний характер i е доволi непоганим прикладом рiзноорiентованого бiзнесу в Укра!т.
За результатами SWOT-аналiзу можна розро-бити рекомендацп стосовно тдвищення ефективно-стi роботи тдприемства, змщнити його фiнансовий потентал.
У процесi комплексно! оцiнки фшансово-гос-подарського стану будь-якого тдприемства, в тому чи^ i готелю, аналiзуються: стан майна i джерела фшансування тдприемства; фiнансовi результати за ряд попередшх рошв, показники, що характеризу-
ють фiнансову стабшьтсть пiдприeмстБа; фактори, що впливають на фшансову стабiльнiсть тдприем-ства; отнюються перспективи фшансово-господар-сько! дiяльностi тдприемства в майбутньому.
Особливу роль при планувант вiдiграe всебiч-ний ан^з внутрiшнiх факторiв, що впливають на фшансово-господарський стан пiдприeмства, оскь льки вони формуються самим пiдприeмством у про-цесi його дiяльностi, впливаючи на його результати
Зовнiшнi фактори впливу на фшансово-госпо-дарських стан тдприемства формуються зовтштм середовищем i пiдприемство не може вплинути на них. Найбшьший вплив на дiяльнiсть готельних тд-приемств справляють там зовтшт фактори як: по-даткова политика держави; купiвельна спроможнiсть споживачiв; пiдприемницька активнiсть; конку-рентнi переваги основних конкурентiв.
Аналiз внутрiшнiх i зовтштх факторiв, що впливають на фшансово-господарський стан тдприемства, дозволяе отнити реальш виробничi i збутовi можливостi пiдприемства в короткостроко-вому перiодi i визначити т напрями перетворень, розвиток яких може дати ефект в довгостроковш перспективi.
На наступному - основному етат фшансового планування мае здiйснюватися розробка показнишв фiнансового плану. Вихiдною позицiею для цього процесу е визначення орiентирiв змiни основних оцшочних показникiв розвитку тдприемства. Для готельного пiдприемства такими показниками е об-сяг продажiв i прибуток. По кожному з цих показни-шв можна встановити внутршньовиробничий норматив (орiентир), з яким будуть здiйснюватися по-р!вняння по зашнченню звiтного перiоду. Стосовно динамiки основних показникiв, то найбшьш шфор-мативнi аналiтичнi висновки формуються в результат! ствставлення темтв !х змiни. Оптимальним можна вважати таке ствввдношення темтв показ-нишв:
i на перспективи розвитку. В готельному господар-ствi найсуттевiшими внутрштми факторами, на наш погляд, е: конкурентна позитя тдприемства (репутацiя, iмiдж, частка готельного ринку i стадiя життевого циклу); принципи дiяльностi (оргатза-тйно-правова форма господарювання, спецiалiза-щя, диверсифiкацiя виробництва готельного продукту); маркетингова стратегiя i полiтика (товарна, цшова i збутова).
Таблиця 1
100% < Тк < Тпр < Тп, (1)
де Тк, Тпр, Тп - ввдповвдно, темп змши авансова-ного в активи пiдприемства капiталу (фiнансових ресурсiв), обсягу продажiв i обсягу прибутку.
Наведет нерiвностi мають таку економiчну ш-терпретатю: перша - означае, що економiчний по-тендiал тдприемства зростае (мова йде про масштаб дiяльностi), тобто масштаби його дiяльностi збь льшуються, друга - вказуе на те, що порiвняно зi збi-льшенням економiчного потенц1алу обсяг реалiзацil послуг зростае бiльш високими темпами, тобто ре-сурси тдприемства використовуються бiльш ефек-тивно, тдвищуеться вiддача з кожно! гривнi, вкла-дено! у пiдприемство; з третьо! нерiвностi - видно, що прибуток зростае випереджаючими темпами, що свiдчить, як правило, про вiдносне зниження у звiт-ному перiодi витрат виробництва i обiгу, як результат дш, спрямованих на оптишзатю технологiчного процесу i взаемовiдносин з контрагентами. Наве-дене спiввiдношення, як вщзначають деяк1 науковцi, можна умовно назвати «золотим правилом» еконо-мши п1дприемства [6, с. 270]. При аналiзi необхiдно врахувати вплив шфляци, застосувавши методики, основан1 на обчисленнi iндексiв цiн.
При плануваннi темтв росту прибутку необ-хiдно виходити з того, що вони мають бути бшь-шими, н1ж темпи росту обсягу продажiв, а темп росту обсягу продажiв вищий за темп росту обсягу фшансових ресурав. Для ефективного управлiння фiнансами потрiбно планувати не т1льки динамiку
Матриця SWOT-аналiзу готелю середнього класу (3*)
Переваги Можливост1
1. Велика частка номшально! потужноста готелю в загаль-нш номiнальнiй потужностi готелiв середнього класу на репонального ринку готельних послуг. 2. Пщприемство мае одну iз кращих у регiонi iнфраструк-туру для проведення семiнарiв i конференцш. 3. Пiдприемство мае розгалужений перелж додаткових послуг 1. Гнучке сезонне позищювання готелю. 2. Диверсифiкацiя номерного фонду для задоволення iнди-в^альних потреб рiзних сегментiв ринку. 3. Залучення iногороднiх вiдвiдувачiв до виставкового центру та спортивного комплексу, розташованих непода-лiк вiд готелю
Недолiки Загрози
1. Вдаутшсть едино! концепцil дистрибуцil. 2. Вщсутшсть обгрунтовано! маркетингово! концепцil, орь ентовано! на кiнцевого споживача (потенцшного гостя). 3. Одноманiтнiсть номерного фонду. 4. Недостатшсть використання методу стимулюючого цi-ноутворення. 5. Недостатня поiнформованiсть юнцевого споживача про послуги пiдприемства. 6. Необгрунтовано завищенi цiни на послуги розмщення Входження та агресивна полiтика щодо захоплення бiль-шо! частки ринку новоствореними готельними пiдприем-ствами з шновацшними технологiями управлiння i дистри-буц!!
Джерело: складено автором.
i po3Mip прибутку, а й рух грошових кошттв (готовку), тому що змша прибутку не обов'язково супро-воджуеться вiдповiдною змiною кошттв на рахунку, не завжди спiвпадае з реальним надходженням грошей.
Грошовi кошти - це единий лiквiдний актив, який не приносить доходу, коли щ кошти не працю-ють. При наявностт на рахунку велико! кшькостт грошових кошттв у пiдприемства виникають ви-трати невикористаних можливостей, або упущена вигода. Якщо пiдприемство веде гнучку полiтику оборотного капiталу, то воно тдтримуе портфель цiнних паперiв, що легко реалiзуються. В даному випадку витрати утримання будуть комертйними витратами, пов'язаними з купiвлею i продажем цш-них паперiв. Якщо тдприемство веде жорстку поль тику оборотного капiталу, то воно вимушене залу-чати короткостроковi позики для забезпечення кошттв, яких недостае. Витратами в цьому випадку будуть проценти та iншi витрати, пов'язат з залучен-ням позик.
У зарубiжнiй практицi для управлiння грошо-вими коштами використовуеться декiлька моделей [7, с.524-527], якi можна запропонувати для визна-чення оптимально! суми грошей, необхвдних для здiйснення операцiйно! та iнвестицiйно! дiяльностi в готельних тдприемствах. Так, для пiдприемств, у яких чистий ввдттк грошей кожний день однаковий i величина його точно ведома можна рекомендувати модель Baumol-Allais-Fobin (BAT). Згiдно те! мо-делi оптимальне початкове сальдо грошових кошттв (С*) визначаеться за формулою:
42т ■ f
дель показуе, що планове грошове сальдо С* i верхня межа U*, яка мiнiмiзуе загальнi витрати по збереженню грошей, дорiвнюють
С* =-
(2)
С* = (| Я + -3хFх52:чj3
(3)
У*= 3хс * -2Я. (4)
Середне сальдо грошових кошттв за моделлю Мшлера-Орра дорiвнюе
С =(4хС * -Я): 3 . (5)
Перевага ще! моделi полягае в тому, що вона враховуе невизначенють грошових потошв. Чим бiльша рiзниця мiж плановим сальдо i мiнiмальним сальдо, тим бiльша невизначенiсть, тим вища межа i середне грошове сальдо.
Одтею iз найважливiших ознак фшансового планування на пiдприемствi е розрахунок еконо-мiчно доцiльних темпiв розвитку. Орiентиром для планового темпу розвитку тдприемства може бути коефiцiент каттатзацд (Кк). Залежно вiд вибрано! фшансово! полiтики роль рiзних джерел фшансу-вання тдприемства може бути неоднаковою. Слад виходити з цiни того чи iншого джерела фiнансових ресурав. Так, додаткова емiсiя акдiй - це дорогий процес, що нервдко супроводжуеться спадом ринко-во! щни акцiй пiдприемства-емiтента. Коефiцiент капiталiзацii показуе, якими в середньому темпами може розвиватися тдприемство в перспектив^ якщо не змiнювати спiввiдношення мiж рiзними джере-лами фiнансування, капiталовiддачею, рентабельт-стю виробництва, дивiдендною полiтикою. Зв'язок коефщента капiталiзацii з цими показниками може бути описана жорстко детермшованою факторною моделлю:
де С* - початкове сальдо грошових кошттв;
Т - загальна кшьшсть нових грошових засобiв, необхiдних для транзакцiйних потреб протягом поточного перiоду;
Б - фiксованi витрати вiд продажу цшних паперiв для поповнення грошових кошттв;
ч - процентна ставка по щнних паперах, що легко реалiзуються;
Кп - кiлькiсть продажiв на рiк (Т:С)
С:2 х ч - витрати невикористаних можливостей.
У раз^ коли грошовi потоки в готельних тдприемствах змшюються неоднаково кожний день доцшьно використати модель Мiллера-Орра. За цiею моделлю встановлюеться нижня межа обсягу грошових кошттв (Ь), яка е страховим запасом i значения ще! межi залежить вiд того, яку стутнь ри-зику нестачi грошей тдприемство вважае допустимою.
Як i в попереднiй моделi, оптимальне грошове сальдо залежить ввд комерцiйних витрат i витрат невикористаних можливостей. Додатковою шформа-цiею е дисперая (стандартне вiдхилення мiсячних чистих грошових потошв) - чистого грошового потоку за перюд у1. При заданш нижнiй межi дана мо-
т/. Пр Пч Оп Ка Кк=-х-х-х-
(6)
Пч Оп Ка Кв де Пр - чистий прибуток, реiнвестований у розвиток виробництва;
Пч - чистий прибуток тдприемства;
Оп - обсяг продаж;
Ка - каттал, авансований в дiяльнiсть тдприем-ства;
Кв - власний капiтал.
Перший фактор моделi характеризуе дивь дендну полiтику пiдприемства, що виражаеться у виборi економiчно доцшьного спiввiдношення мiж дивiдендами, що виплачуються, i реiнвестованою (капiталiзованою) частиною прибутку; другий - характеризуе рентабельнють продаж; третей - характеризуе катталоввддачу; четвертий - коефiцiент фь нансово! залежностт - характеризуе ствввдношення мiж позиковими i власними джерелами фшансових ресурсiв.
Наведена факторна модель описуе як вироб-ничу (другий i третей фактори), так i фiнансову (перший i четвертий фактори) дiяльностi пiдприем-ства.
ч
Перший тдхвд полягае в ор!ентат! на пропорций що склалися в структур! i динамiцi виробни-цтва, при цьому темп росту обсяпв виробництва за-даеться поточним або усередненим у динамiцi значениям коефщента Кк. Зпдно другого тдходу пе-редбачаються швидш! темпи росту. При цьому, як видно з модел^ тдприемство може використати певн економiчнi важелi: зниження частки диввден-д!в, що виплачуються, удосконалення виробничого процесу (зниження капiталовiддачi, тдвищення рентабельности), вишукування можливост одержан-ня економiчно виправданих кредитив, додаткова емь ая акцiй.
Розглянута модель мае надзвичайно велике значена для фшансового менеджера, оскшьки дозво-ляе усввдомити лопку дЦ основних факторiв роз-витку тдприемства, кшькюно отнити !хтй вплив, зрозумгти, як фактори i в якш пропорцп можливо i доцшьно мобiлiзувати для тдвищення фшансово! стшкосп пiдприемства.
Наступним кроком тсля визначення орiеитирiв змши основних оцшочних показнишв д!яльносп
Запропонований тдхвд до складання фшансо-вого плану придатний для великих i середнiх тд-приемств. Малим тдприемствам, як фшансуються переважно за рахунок власних ресурсних джерел, пропонуеться застосовувати окремi види внутрш-ньогосподарських планiв - виробничий план, план собiвартостi готельних послуг, кошторис витрат, план прибутку, - як в сукупност визначають необ-хвдш показники для формування фшансового плану.
У процес розрахунку показнишв фiнансового плану та !х реал!зацп необхiдно iдеитифiкувати ри-зики (скласти опис ризишв) !з урахуванням термiну плану; отнити ризики (визначити !мов!рн втрати у процесi виконання фшансового плану, зокрема вста-новити ймов!ртсть появи ризишв та величини втрат у разi настання негативних подш; розрахувати рь вень впливу ризишв на хвд виконання показиикiв фь нансового плану); розробити заходи по мштзаци
пiдприемства повинна розроблятися система показнишв фшансового плану, досягнення яких забезпе-чить ефективне формування i використання фшан-сових ресурав i створить умови для прибутково! дь яльност пiдприемства.
Джерела формування фшансових ресурсiв тд-приемства для цшей фiнансового планування зви-чайно класифiкуються за формами надання i цшьо-вим призначенням, а напрям використання фшансо-вих ресурсiв - за цшьовим призначенням. Додатко-вим джерелом формування фiнансових ресурсiв ви-значено акумулювання ресурсiв через прирют влас-ного катталу та зобов'язань, що ввдбуваеться в результат проведення фiнансових i майнових опера-цш, пов'язаних !з пiдвищениям ефективност використання та полiпшеиням корисност активiв.
Показники поточного (короткострокового) фь нансового плану представлен на рисунку, який ре-комендуеться для готельного тдприемства.
Показники фiнансового плану, наведет на рисунку, мають внутршнш взаемозв'язок i у сво!й су-купност характеризують рiвень досягнення фшансово! стшкосп пiдприемства.
втрат ввд впливу ризишв (страхування, хеджування, створення резервних фонд!в тощо).
З точки зору природи ризишв найбiльшу за-грозу фiнансовiй стабiльностi пiдприемства станов-лять такi види ризишв: економiчний, полгтичний, виробничий i фiнансовий (табл. 2).
Економ!чний i полгтичний ризики е зовтшшми ввдносно пiдприемства i воно шяк не може вплинути на !хтй рiвеиь. У певнш м!р! пiддаються контролю виробничий i фiнансовий ризики.
При довгостроковому планувант д!яльносп пiдприемства найбiльшу увагу слад придшити ана-л!зу зовтшшх ризишв, насамперед, ризику втрати конкурентно! переваги. Для розробки i реалiзацi! по-точних планiв вирiшальне значення мае правильна отнка виробничих i фшансових ризишв.
У фiнансовому плаиуваниi важливе значення мае полiтика управлiния ризиками, яка мае здшсню-
Показники ф1нансового плану
Джерела формування фшансових ресурсш Напрями використання ф1нансових ресурсш
• Капiталiзована частина чистого прибутку; • амортизащя необоротних активiв; • прир!ст власного капiталу за рахунок додатково! емюп акцiй продажу частини основних засобiв; • довгостроков! та короткостроков! зобов'язання; • державна допомога; • шш! надходження фшансових ресурмв. Усього фшансових ресурмв • Прир!ст необоротних актив!в (збшьшення каттальних швестицш, придбання основних засоб!в, нематер!альних актив!в); • прир!ст оборотних актив!в( поточних ф!нансових !нвес-тиц!й, !нших оборотних актив!в); • погашення довгострокових та короткострокових зо-бов'язань; • прир!ст актив!в за пенс!йними програмами тдприемств; • створення резервного та страхового фонд!в; • !нше використання фшансових ресуршв. Усього використано ф!нансових ресурмв
Рисунок. Склад показникав поточного (короткострокового) фiнансового плану
Джерело: складено автором.
ватися на кожному piBHi системи фшансового пла-нування. В процесi управлiння ризиками слад враху-вати зовнiшнi та внутршт фактори, що можуть негативно впливати на дiяльнiсть тдприемства в плановому перюдг Серед зовтшшх факторiв, якi утво-рюють ризики дiяльностi тдприемства, слiд ураху-вати такi: динамiку макроекономiчних процесiв;
Политика управлiння ризиками повинна перед-бачати формування системи попередження ризикiв, яка б працювала безперервно i охоплювала всi на-прями дiяльностi тдприемства. Основними етапами попередження ризикiв звичайно видiляють такi: iдентифiкацiя факторiв ризику; класифiкацiя i групування факторiв по рiвню впливу, виявленню найбiльш значимих;
оцiнка значимости конкретного фактору, визна-чення взаемозв'язку мiж ними;
розробка системи iндикаторiв ( система показ-нишв);
монiторинг змiн; розробка програми реалiзацil i удосконалення процесiв управлшня ризиком [8].
Для управлiння ризиками, на наш погляд, дощ-льно створювати на тдприемствах iнформацiйну базу (реестр ризишв), який би включав в« вiдомi види ризишв та 1х опис, категорiю, причину виник-нення, ймовiрнiсть появи, вплив на цш дiяльностi пiдприeмства, вiдповiднi ди персоналу та власникiв. Так1 реестри розробляються зарубiжною компанieю «BDO International», що е свгтовою мережею транс-нацiональних аудиторських та консалтингових ор-ганiзацiй [9].
Проведення оцiнки ризишв ускладнюеться ввд-сутнiстю належного методичного забезпечення та недостатнiстю досвiду вгтчизняних тдприемств.
змiни, що вiдбуваються на фшансовому ринку, ринку матерiальних та енергетичних ресурсiв, ринку збуту, а серед внутрiшнiх - потенцшт ризики, пов'язанi з галузевими особливостями дiяльностi пiдприемства; частота змiни фшансово! полiтики пiдприемства; вiдсутнiсть чiтких i зрозумiлих для працiвникiв цiлей тдприемства тощо.
Однак уже сьогоднi можливо при побудовi фшансо-вого плану здшснювати iдентифiкацiю ризикiв (опи-сувати подii), якi в майбутньому можуть вплинути на фiнансовi результати тдприемства. З щею метою можна аналiзувати валютний, кредитний, процент-ний ризики, визначити величину витрат у разi на-стання негативних подш; встановлювати рiвень кожного iдентифiкованого ризику; здшснювати заходи з обробки ризишв з метою зниження впливу ризику на фшансовий результат тдприемства; ощ-нювати економiчнi ефекти ввд управлiння ризиками, тобто економiю грошових кошттв внаслiдок прий-няття заходiв з управлiння ризиками при побудовi фiнансового плану пiдприемства. Таким чином, у процеа фiнансового планування визначаються рь вень ризику досягнення планових показнишв, ймо-вiрнiсть !х настання та вплив на рух фшансових ре-сурсiв.
На заключному етат процесу фiнансового планування мае отнюватися якiсть фiнансового плану i здiйснюватись контроль за його виконанням. Яшс-ним слiд вважати такий план, в якому збалансованi джерела формування фiнансових ресурсiв i напрями !х використання. До основних завдань внутршнього фiнансового контролю в системi фiнансового планування вiтчизняними науковцями пропонуеться включити так1 як:
Таблиця 2
Види ризикчв, що загрожують флнансовш стабiльностi готельного пiдприcмства_
Вид ризику Суть ризику
Еконо]шчний Небезпека втрати конкурентно! позицп на ринку внасл^ок непередбачуваних змiн в економiчному оточеш пiдприемства через iнфляцiю та шфлящйш очiкування (мож-ливiсть знецiнення реально! вартосл капiталу). При дефляцп зниження доходiв
Полiтичний Ризик прямих збиткiв i втрата або недоодержання доходу (прибутку) через неспри-ятливi змiни полгтично! ситуацп в краш або ди мюцево! влади
Виробничий Ризик, пов'язаний з втратою ринкiв збуту продукцп (послуг) внаслiдок погiршення 1хньо1 якостi, неефективно! цшово! полiтики, низького рiвня маркетингового аналiзу
Фiнансовий Ризик, пов'язаний з формуванням складу джерел фiнансування пiдприемства i з про-веденням операцiй з його активами. Процентний ризик виникае через коливання про-центних ставок, що приводить до змши затрат на виплату процентiв або доходiв на швестицп, отже до змши ставки доходност на власний каттал i на iнвестований каттал порiвняно з очiкуваними ставками доходности Кредитний ризик - небезпека втрати грошових коштав у результатi неповернення суми кредиту i процентiв по ньому. Валютний ризик - небезпека втрати грошових кошпв пiдприемства внаслщок змiни курсiв валют. Податковий ризик - небезпека втрат зумовлена змшами податкового законодавства. Ризик втрачено! вигоди - небезпека втрати грошових коштав тдприемства в результата настання непрямо! втрати вщ поди ^ммобЫзащя) коштав пiдприемства в дебь торську заборгованiсть може бути оцiнена розмiром упущено! вигоди, тобто недоот-риманого доходу внаслiдок бiльш випдного розмщення цих коштiв
Джерело: складено автором.
- забезпечення у фшансових планах збалансу-вання показнишв, досягнення яких зумовить найви-щий рiвень ефективностi, результативности, еконо-мiчностi та прозорост формування i використання фiнансових ресурсiв вiдповiдно до поставлених стратегiчних i тактичних завдань тдприемства;
- застосування у процесi фшансового плану-вання достовiрноï iнформацiï про фшансово-госпо-дарський план тдприемства, що вiдображаeться у фiнансовiй, статистичнiй, управлшсьшй та iнших видах звiтностi, а також шформацл про ризики, як можуть виникнути у плановому перюдц дотримання вимог законодавства;
- проведення попередньоï ощнки якост фшан-сових планiв та у р^ необхiдностi коригування пла-нових показникiв;
- оцiнка економiчностi, ефективностi та результативности дiяльностi тдприемства, зокрема вико-нання фшансових платв, здiйснення iнновацiйно-iнвестицiйних проектов, утримання фiнансовоï стш-костг, прибутковост функцiонування i розвитку; до-тримання умов державно-приватного партнерства, шших контрактов з об'еднання капiталу, розподшу продукцiï тощо [10, с. 503].
Вважаемо за необхiдне доповнити перелш завдань внутрiшнього фiнансового контролю на тд-приемствi додатково таким завданням, як прове-дення превентивного контролю, що передуе прий-няттю фiнансового плану з метою вдентифшацл ри-зишв, що загрожують тдприемству, i ощнки його готовности до врахування цих ризикiв при плану-ваннi.
Л^ература
1. Науменкова С.В., Глазун О.1. Фiнансове планування як складова система ефективного управ-лiння фiнансами акцюнерного товариства. Весник Укр. акад. банк. справи. 2004 №1(16). 2. Роговий А.В. Концептуальт засади розвитку фшансового планування в ^CT^i менеджменту акцюнерного товариства. Актуальна проблеми економгки. 2008. №1 (79). 3. Ситник Г.В. Принципи фшансового планування та його роль у забезпечент збалансованого фшансового розвитку тдприемства. 1нновац1йна економжа. 2011. №7. 4. Бшоусова О.С. Фшансове планування промислових тдприемств як заиб забезпечення 1'х стшкосп. Державна полтика стаб1-лгзацИ'фтаныв тдприемств: монографiя. Кив: 1н-т економiки та прогнозування НАН Украши, 2011. 451 с. 5. Радзiвiлл В.Ю. Ризикоорiентоване фшан-сування планування на тдприемствах: автореф. ди-сертащя на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук. Кив: 1н-т економгки та прогнозування НАН Украши, 2012. 22 с. 6. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. Проспект, 2006. 421 с. 7. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ управление финансами. Москва: ЮНИТИ, 2003. 8. Федосова Р.Н., Крюкова О.Г. Управление рисками промышленного
предприятия: опит и рекомендации. Москва: Экономика, 2008. 125 с. 9. Нетышкина О. Управление рисками. Финансовый директор. 2004. №10. URL: http://masters.donntu.edu.ua/2008/fem/rudokvas/librar y/book3.htm.>. 10. Вплив кризи на фшанси реального сектора економiки Украши та шляхи !х оздоро-влення : монографiя / [А.1. Даниленко, В.В. Зимо-вець та ш] ; за ред. чл.-кор. НАН Украши А.1. Дани-ленка ; НАН Украши, ДУ "1н-т екон. та прогнозув. НАН Украши". Ки!в, 2014. 520 с.
Проценко Я. В. Ризикоорiштовашсть у розвитку фшансового планування на пщприемст
Стаття присвячена проблемi забезпечення фь нансово! рiвноваги пiдприeмства iз врахуванням рiвня ризишв досягнення планових показнишв, iмо-вiрностi !х настання та впливу ризикiв на фiнансову стгйшсть i на рух фiнансових ресурав. Розгляда-ються етапи ризикоорieнтованого фшансового планування, ощнка якост фшансового плану та контролю за його виконанням.
Ключовi слова: ризикоорieнтоваmсть, фшан-сове планування, фшансова рiвновага, мiнiмiзацiя ризишв, фiнансовий план, стратепчт завдання, пре-вентивний контроль.
Проценко Я. В. Рискоориентированность в развитии финансового планирования на предприятии
Статья посвящена проблеме обеспечения финансового равновесия предприятия с учетом уровня рисков достижения плановых показателей, вероятности их наступления и влияния рисков на финансовую устойчивость, а также на движение финансовых ресурсов. Рассматриваются этапы рискоориентиро-ванного финансового планирования, оценка качества финансового плана и контроля за его выполнением.
Ключевые слова: рискоориентированность, финансовое планирование, финансовое равновесие, минимизация рисков, финансовый план, стратегические задачи, превентивный контроль.
Protsenko Y. Risk orientation in the development of financial planning for the enterprise
The article is devoted to the problem of ensuring the financial equilibrium of enterprise, taking into account the level of risks for achieving planned targets, the probability of their occurrence and the impact of risks on financial stability, as well as on the movement of financial resources. The stages of risk-oriented financial planning, evaluation of the quality of the financial plan and control over its implementation are considered.
Keywords: risk orientation, financial planning, financial equilibrium, risk minimization, financial plan, strategic tasks, preventive control.
Стаття надшшла до редакци 11.06.2018
Прийнято до друку 19.06.2018
