CC BY
13
УДК 330.341.2
Гареева Л.Р. студент магистратуры 2 курс, факультет «Финансовые рынки и финансовые институты» Университет Управления «ТИСБИ» научный руководитель: Аполонова Н.А.
старший преподаватель Россия, г. Казань
РИСКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ КОММЕРЧЕСКИХ
БАНКОВ
Аннотация: Роль инвестиционной деятельности российских коммерческих банков на рынке ценных бумаг в последнее время возрастает в связи с развитием финансового рынка и рыночных отношений. Для диверсификации активов, увеличения источников дохода и поддержания уровня ликвидности банки осуществляют инвестиционную деятельность. И с расширением действий коммерческих банков на рынке ценных бумаг и соответствующим риском должна не только совершенствоваться система управления рисками, но и развиваться законодательство в данной сфере.
Ключевые слова: инвестиционная деятельность, банк, риски, риск-менеджмент.
Gareeva L.R. master's degree student 2 year, faculty "Financial markets and financial institutions" University of Management "TISBI" scientific adviser: Apolonova N.A.
senior lecturer Russia, Kazan
RISKS OF INVESTMENT POLICY OF COMMERCIAL BANKS
Annotation: The role of investment activities of Russian commercial banks in the securities market has been growing recently in connection with the development of the financial market and market relations. To diversify assets, increase revenue sources and maintain liquidity, banks carry out investment activities. And with the expansion of the actions of commercial banks in the securities market and the corresponding risk, not only the risk management system should be improved, but legislation should be developed in this area.
Key words: investment activity, bank, risks, risk management.
Одним из ключевых звеньев экономической политики России является инвестиционная деятельность коммерческих банков.
Коммерческие банки на сегодняшний день являются одной из важнейших составных частей банковской системы, которые осуществляют деятельность как независимые субъекты. Основополагающей целью существования банков во всем мире выражается в достижении максимальной прибыльности деятельности. Кредитные организации функционируют путем привлечения временно свободных ресурсов части населения и субъектов хозяйствования, с целью дальнейшего предоставление во временное пользование аккумулированных средств другим клиентам - физическим и юридическим лицам, имеющим соответствующие потребности.
Работа коммерческих банков происходит в условиях постоянно повышающийся конкуренции. Банки конкурируют между собой, с иностранными банками и другими кредитными организациями. При таких жестких условиях конкуренции инвестиционная деятельность коммерческих банков является одной из важнейших функций и связана она с операциями по ценным бумагам.
Инвестиция, в банковском деле, это средства, которые вложены в ценные бумаги предприятий и государственных учреждений на продолжительный период времени.
Главной целью управления инвестициями является получение максимального дохода при данном уровне риска или сокращении риска при данном уровне дохода. Из следующих компонентов складывается доходот инвестиционного портфеля:
■ поступления в форме процентных платежей;
■ доход от повышения капитальной стоимости бумаг, находящихся в портфеле банка;
■ комиссия за оказание инвестиционных услуг - спрэд (разница между курсами покупок и продаж при дилерских операциях).
Существуют следующие основные вида риска по инвестициям:
■ кредитный риск;
■ риск изменения курса;
■ риск несбалансированной ликвидности;
■ риск досрочного отзыва;
■ деловой риск.
Рассмотрим их подробнее. Кредитный риск состоит в том, что погашение основного долга и процентов по ценной бумаге не будет осуществлено в надлежащее время. Оценку кредитного риска по различным видам и отдельным выпускам ценных бумаг дают специализированные агентства, для этого они присваивают бумагам рейтинг, которая показывает вероятность своевременного погашения обязательств. Банки, как правило, ограничиваются покупкой ценных бумаг инвестиционного уровня. Поэтому кредитный риск не является главной проблемой при покупке ценных бумаг, поскольку вложения в государственные и муниципальные бумаги практически свободны от риска.
Риск изменения курса ценных бумаг связан с обратной зависимостью между нормой процента и курсом твердо процентных ценных бумаг: при росте процентных ставок курсовая стоимость бумаг снижается и наоборот. Это порождает большие проблемы для инвестиционных отделов банков, так как при смене экономической конъюнктуры часто возникает необходимость в мобилизации ликвидности и приходится продавать ценные бумаги в убыток. Рост процентных ставок снижает рыночную цену ранее эмитированных ценных бумаг, причем выпуски с максимальными сроками погашения обычно претерпевают наибольшее падение цены. Более того, периоды роста процентных ставок обычно отмечены нарастанием спроса на кредиты. А поскольку главным приоритетом банка является выдача кредита, многие ценные бумаги должны быть распроданы в целях получения наличности для предоставления ссуд.
Банк, купивший ценные бумаги в условиях падения спроса на кредит и относительно низких процентных ставок, т.е. по высокой курсовой стоимости, вынужден продать их при возросших процентных ставках и падении курсовой стоимости бумаг. На балансе банка возникают отрицательные курсовые разницы, которые уменьшают прибыль. Такие продажи часто приносят существенные капитальные убытки, которые банк рассчитывает компенсировать за счет относительно более высокой доходности по выданным ссудам [8].
Как правило, рыночная стоимость ценных бумаг и доходы коммерческого банка от них находятся в обратной зависимости: когда цены на бумаги низки - доходы от них высокие и наоборот. Поэтому инвесторы, покупая ценные бумаги в период низких процентных и других ставок, рискуют столкнуться с фактом уменьшения рыночной стоимости ценных бумаг в случае повышения по ним ставок. Однако при снижении процентных ставок произойдет приращение рыночной стоимости ценных бумаг.
Риск несбалансированной ликвидности связан с невозможностью быстрой конверсии некоторых видов ценных бумаг в платежные средства без определенных потерь. Банки располагают двумя источниками обеспечения ликвидности - внутренними и внешними. Внутренние источники ликвидности воплощены в определенных видах быстрореализуемых активов, в том числе и ценных бумагах, для которых имеется устойчивый рынок и которые являются надежным объектом помещения денег. Ликвидными ценными бумагами, по определению, являются те инвестиционные инструменты, которые характеризуются готовым рынком, относительно стабильной во времени ценой и высокой вероятностью возврата первоначально инвестированного капитала банка. Примером высоколиквидных ценных бумаг могут служить краткосрочные государственные бумаги, которые легко реализуются на денежном рынке [8].
Риск досрочного отзыва ценных бумаг. Многие корпорации и некоторые органы власти, эмитирующие инвестиционные ценные бумаги, оставляют за собой право досрочного отзыва этих инструментов и их
погашения. Такое погашение разрешается, если прошел минимально допустимый срок и если рыночная цена облигации не ниже начальной ее курсовой стоимости.
Деловой риск. Все банки сталкиваются со значительным риском того, что рыночная экономика, которую они обслуживают, может прийти в упадок со снижением объемов продаж, а также ростом банкротства и безработицы. Эти неблагоприятные явления именуются деловым риском. Они очень быстро отражаются на кредитном портфеле банка, где по мере роста финансовых затруднений заемщиков увеличивается объем невозвращенных займов. Поскольку вероятность делового риска достаточно высока, многие банки чтобы компенсировать воздействие риска кредитного портфеля, в значительной мере опираются на свои профиле ценных бумаг. Это связано с тем, что многие ценные бумаги, покупаемые банками, эмитированы заемщиками, находящимися за пределами их кредитного рынка. Таким образом, банк будет стараться купить большее количество ценных бумаг других регионов [19,].
Рыночный риск обусловлен тем, что в связи с непредвиденными изменениями на рынке ценных бумаг или в экономике ценность отдельных видов бумаг в качестве объекта инвестиционных вложений банка может быть частично утрачена, так что их продажа станем возможной лишь с большой скидкой в цене.
Использованные источники:
1. Письмо Банка России от 10.02.1992 №14-3-20 (ред. от 29.11.2000) "Положение "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций"
2. Банки и банковское дело: Учебник для вузов. /А.И. Балабанов [и др.] -2-е изд. - СПб.: Питер, 2017. - 448 с. - ISBN 978-5-91180-138-0
3. Банковские риски: учебное пособие. / О.И. Лаврушин, Н.И Валенцева. - М.: КНОРУС, 2007 - 232 с. - ISBN5-85971-602-8
4. Банковское дело: Учебник для вузов. / Г. Белоглазова [и др.] -2- е изд. -СПб.: Питер, 2018. - 400 с. - ISBN 978-5-91180-733-7
5. Банковское дело: Учебник. - 2-е изд., перераб. И доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2018 - 672 с. - ISBN 5-279- 02102-4
6. Банковское дело: Учебник/Лаврушин [и др.]. - 8-еизд.,стер.-М.: КНОРУС, 2018. - 768 с. - ISBN 978-5-390-00452-4
7. Ермаков С.Л. Основы организации деятельности коммерческого банка: учебник / С.Л. Ермаков, Ю.Н. Юденков. - М.: КНОРУС, 2018. - 656 с. -ISBN978-5-390-00459-3
8. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: учебник / Е.В. Семенкова. - М.: Издательство «Дело» АНХ, 2017. - 488 с. - ISBN 978-57749-0536-2
9. Скляренко В.В. Банковский менеджмент: Учебное пособие/ В.В. Скляренко. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2019.- 108 с.
10. Тавасиев А.М. Банковское дело. Управление и технологии: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям /
А.М. Тавасиев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2015. - 671 с. - ISBN5-238-00955-0
11. Deutsche Bank, Financial Report FY2010
12. Бюллетень банковской статистики, №1 (224),2017
13. Дубовиков М.М. Эконофизика и фрактальный анализ финансовых временных рядов / М.М. Дубовиков, Н.В. Старченко // УФН 181 779-786. -М., 2016. - июль 2016(№7).
14. Риск-менеджмент финансовых компаний и банков// Бюллетень ЭкспертРА. - М., 2018. - 26 октября2018.
