CC BY
252
Риск-менеджмент
Гнатив К. И., Медников М. Д.
Риск как научная категория: определение,
классификация, содержание
Научное знание от обыденного отличает логическая строгость, точность и однозначность. Отсюда вытекает необходимость в четком определении терминов. Поэтому рассмотрение определений риска, содержащихся в различной литературе, а так же выявление его сущностных характеристик представляется весьма полезным для усвоения понятийного аппарата исследуемой проблемы и понимания объекта исследования.
В научной литературе имеют место различные трактовки такой категории как риск. В литературных источниках чаще всего риск определяется как "шанс ущерба или потери", "вероятность неудачи или потерь, связанная с конкретным направлением действий", "вероятность нежелательного события", "опасность, угроза", "неопределенность будущих поступлений" и т. п. Словарь Вебстера определяет риск как "опасность, возможность убытка или ущерба". В экономико-математическом словаре Лопатнико-ва Л.И. риск представлен как "мера несоответствия между разными возможными результатами принятия определенных стратегий".
В определениях такого вида прослеживается близость риска с количественными характеристиками явлений — величиной потерь и степенью возможности возникновения этих потерь.
В свое время венгерские экономисты (Бач-каи Т. и др., 1979 г.) предложили иной подход к определению риска. По их мнению "Риск не ущерб, наносимый реализацией решения, а возможность отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение" [2]. Причем отклонения могут быть как отрицательными, так и положительными.
В словаре Ожегова С. И. риск определяется как "действие наудачу в надежде на счастливый исход".
Так же Альгин А.П. [1] понятие риска рассматривает более широко. Вслед за венгерскими экономистами он определил риск именно с позиции его качественной оценки, как категории. Хотя не исключил возможность его количественной оценки.
Многообразие определений риска, встречающихся в литературе сведено в табл.1
Таблица 1
Определения риска
Определение риска Автор публикации Особенности исследуемых процессов
Неопределенность в отношении возникновения потерь Абалкина И.Л. Долговременные риски, риски катастроф
1) Возможная опасность потерь; действие в надежде на счастливый случай (см. опр.Ожегова). 2) Событие (нежелательное), которое может произойти или не произойти Балабанов И.Т. Риск-менеджмент
1) Вероятность (угроза) потери лицом или организацией части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате определенной производственной и финансовой политики. Дубров А. М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе
Окончание табл. 1
Определение риска Автор публикации Особенности исследуемых процессов
2) Разность между выигрышем при наличии информации о состоянии внешней среды (стратегии рынка) и выигрышем в условиях неопределенности Дубров А. М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе
Обобщенная объективная характеристика ситуации принятия решений в условиях неопределенности, отражающая возможность появления и значимость для ЛПР ущерба в результате последствий того или иного решения Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов Р.М. Концепция приемлемого риска в деятельности предприятия
Уровень финансовой потери, выражающийся а) в возможности не достичь поставленной цели; б) в неопределенности прогнозируемого результата; в) в субъективности оценки прогнозируемого результата Ковалев В.В. Анализ финансовых рисков
Принятие решения, результат которого неизвестен Салин В.Н. Математико-экономическая методология анализа рисков
Ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха Севрук В.Т. Банковские риски. Методика анализа кредитного риска
Возможная потеря, вызванная наступлением случайных неблагоприятных событий Шапиро В.Д. Управление проектами
Опасность неблагоприятного исхода на одно ожидаемое событие Шахов В.В. Страхование рисков
Адекватная характеристика уровня неопределенности, связанной с возможностью возникновения в ходе реализации бизнес-проекта неблагоприятных ситуаций, а так же наступления непредвиденных отрицательных последствий для выполнения поставленных целей Царев В.В., Канторович А.А. Риски в бизнесе
Вероятность нежелательного события, связанного с доходностью. Продолжительность среднего срока инвестиции как показатель степени риска Дуглас Л.Д. Анализ рисков операций с облигациями
Опасность, угроза. Рассматривается как вероятность нежелательного события и стоимостные показатели в случае его наступления Мур А., Хиарнден К. Безопасность в бизнесе
Риск владения недвижимостью, который состоит из трех составляющих: источник риска, степень риска относительно инвестиций в другую недвижимость, степень риска относительно собственных капиталов Хадсон-Вильсон С., Вюртзебах Ч.Х. Риски, связанные с управлением недвижимостью и землей
Разброс результатов финансовых проектов, использующих фактор времени Delta Analytics Corp. Анализ финансовых результатов
Деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации с неизбежным выбором, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности достижения предполагаемого результата, неудач и отклонения от поставленной цели Альгин А.П. Качественная оценка риска
Риск не ущерб, наносимый реализацией решения, а возможность отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение Бачкаи Т. и др. Учет качественных характеристик риска
"Хозяйственный риск" - это понятие, используемое для характеристики качества целенаправленной хозяйственной деятельности Качалов Р.М. Анализ хозяйственного риска
Таким образом, в литературных источника встречаются два подхода к определению риска. Часть ученых рассматривает риск как возможную неудачу, материальную или иную потерю, как опасности, которые могут настигнуть в результате претворения в жизнь выбранного решения. Второй подход отождествляет риск с предполагаемой удачей, благоприятным исходом и трактует риск гораздо шире [1, 2, 7].
Следует отметить важное положение, имеющее значение для дальнейшего исследования проблемы — то, что риск всегда субъективен. Без субъекта, который знает, "что такое хорошо, и что такое плохо", представления о риске невозможны. Наиболее значительные исследования поведения людей в условиях риска и неопределенности предприняли в 1960-х гг. Д. Канеман и Э. Тверски [3]. Их исследования позволили выявить мотивы, которыми руководствуются люди, принимая то или иное решение. В качестве главного мотива поведения людей в условиях неопределенности и риска Д. Канеман и Э. Тверски определили "отвращение к потерям". Поэтому при определении уровня риска и методов его снижения важен учет влияния личностных особенностей менеджеров.
Риск — понятие индивидуальное. Тем не менее, все виды деятельности можно разделить по степени объективности факторов. Например, природная среда, или политическая обстановка задает большое число объективных факторов. Конечно, субъект при оценке риска может искажать представление о факторе. Но сам фактор почти не зависит от субъекта. Поэтому, можно назвать риск, обусловленный объективными факторами — объективным. А риск, в наибольшей мере зависящий от представлений субъекта — субъективным.
Во-вторых, риск сопровождает любой вид деятельности. Экономический риск стал объективной реальностью хозяйственной жизни, затрагивающей каждого хозяйствующего субъекта.
Под экономическим риском понимается — вероятность потери хозяйствующим субъектом части своих активов, недополучения доходов или возникновения дополнительных расходов в результате осуществления производственно-коммерческой деятельности [4].
Классификация экономических рисков — предмет исследования многих ученых (см. Мандриц В.М., Балабанов И.Т., Шеремет А.Д., Тэпман Л.Н. и др. [4-9]).
В зависимости от уровня принятия решений экономический риск может быть разделен на народнохозяйственный (макроэкономический) и риск на уровне фирмы (микроэкономический). Эти два типа риска тесно взаимосвязаны, определяют друг друга, но в то же самое время достаточно автономны.
С точки зрения продолжительности временного интервала между моментом принятия решения и наступлением его последствий, риск разделяют на:
— долгосрочный — последствия такого риска значительно отдалены во времени от момента принятия решения;
— краткосрочный — связан с решением ежедневных хозяйственных вопросов (конъюнктурный), его результаты проявляются через короткий промежуток времени;
— среднесрочный.
Исходя из классификации факторов, определяющих предпринимательские риски, принято выделять:
— систематический риск (общий, постоянно повторяющийся) — обусловлен действием общих для всех хозяйствующих субъектов факторов: изменение деловой активности в национальной экономике, регионе, отрасли, инфляция, изменение банковских процентов, налоговых и таможенных ставок, введение квот и ограничений на хозяйственные операции и т. п.
— несистематический (специфический) — риск, который обусловлен действием факторов, зависящих от деятельности самого хозяйствующего субъекта: потеря рынков сбыта товаров, продукции, работ, услуг вследствие ухудшения их качества, неэффективной ценовой политики, низкого уровня маркетингового анализа; снижение доходности продаж и рентабельности капитала, ведущее к потере источников финансирования, к неплатежеспособности; снижение ликвидности активов; рост дебиторской задолженности.
С учетом различных классификаций, которые приводятся в литературе, был выделен ряд классификационных признаков, позволяющих представить образ того или иного вида экономического риска.
Важной характеристикой риска является степень его управляемости. Как видно из рис.1, риски могут быть разделены на управляемые и неуправляемые.
Рис.1. Классификация экономических рисков
Под управлением риском понимается комплекс мероприятий, направленных на уменьшение (в абсолютном случае — полную нейтрализацию) негативных последствий проявившихся рисков, а так же использование положительных аспектов риска для адаптации организации к изменившимся условиям [4].
Суть управления рисками, определяемая различными авторами представлена в обобщенном виде в табл. 2. Методы управления рисками, описываемые в научной литературе в табл. 3.
По существу, речь идет об одних и тех же методах, только перегруппированных и обозначенных иным образом.
Так, Буянов В.П. [4] выделяет пять способов управления риском. "Избежание риска" предполагает полный отказ от рисковых проектов. У Воронцовского А.В. [5] и Качалова Р.М. [7] данный способ управления рисками обозначен как "уклонение".
"Принятие риска" включает в себя либо полное игнорирование возможных потерь, либо включение их в расчеты, в том числе с со-
Таблица 2
Содержание управления рисками
Понятие Источник
Управление риском в широком смысле — "деятельность менеджера (предпринимателя), направленная, с одной стороны, на смягчение воздействия неблагоприятных внешних и внутренних факторов риска, а с другой стороны — использование благоприятного влияния этих факторов, обеспечивающего дополнительные полезные результаты или иные преимущества по сравнению с конкурентами" Воронцовский А. В. [5, с.11].
В узком смысле — "управление риском сводится к обеспечению безопасности фирмы на основе учета неблагоприятных факторов и ситуаций и снижения или ликвидации их самих или последствий их влияния" Воронцовский А. В. [5, с.11].
"Комплекс мероприятий, направленных на уменьшение (в абсолютном случае — полную нейтрализацию) негативных последствий проявившихся рисков, а так же использование положительных аспектов риска для наилучшей адаптации "обновленной" организации к изменившимся условиям" Буянов В. П. и др. [4, с.54].
"Сущность управления риском состоит в максимизации набора обстоятельств, которые мы можем контролировать, и минимизации набора обстоятельств, контролировать которые нам не удастся, и в рамках которых связь причины и следствия от нас скрыта" Градов А.П.и др. [6]
Таблица 3
Методы управления риском
Методы (способы) управления рисками Автор публикации
1) избежание риска 2) принятие риска на себя 3) сокращение потерь 4) передача (трансфер) риска 5) страхование риска Буянов В.П., Кирсанов Л.А. и др. [4, с. 290]
1) принятие риска на себя 2) уклонение от факторов риска и исключение рисковых решений 3) передача риска тем или иным третьим лицам 4) диверсификация и снижение вероятности наступление неблагоприятных событий или нежелательного влияния факторов риска Воронцовский А.В. [5, с. 49]
1) методы уклонения 2) методы локализации 3) методы диссипации 4) методы компенсации Качалов Р.М. [7, с.91]
Таким образом, анализ литературных источников показал возможности, которые имеются у фирм в управлении экономическими рисками.
зданием специальных фондов для компенсации возможных потерь. Данный способ выделен в [4] и [5], а в [7] меры по принятию риска на себя включены в состав методов "компенсации".
Еще один способ реакции организации на возможные потери - "сокращение возможных потерь". Согласно [4] риски можно уменьшить при определенных способах ведения бизнеса, а именно — путем разделения (сегрегации) активов или объединения (комбинации) активов. К этим методам относится и диверсификация бизнеса — разделение активов фирмы с последующей комбинацией возможных потерь. Методы "сокращения потерь", описанные в [4] соответствуют методам "локализации" и "диссипации" в [7]. В [5] используется более узкая трактовка, и диверсификация выделена, как самостоятельный метод управления рисками.
"Передача риска" третьим лицам выделяется в [4] и [5] как еще один способ управления экономическим риском. Причем В. П. Буянов метод "страхования" выделяет отдельно, подчеркивая его значение, которое оно играет в современном бизнесе, хотя, страхование можно отнести к методам передачи рисков. В [7] методы передачи рисков и страхования относятся к методам "уклонения" от риска.
Американский исследователь в области риск-менеджмента Стивен Ален [10], вслед за многими американскими авторами, методы управления риском разделяет на агрегацию риска и декомпозицию риска. "Агрегация риска" представляет попытку уменьшить риск путем создания портфелей ценных бумаг с различной степенью риска, тем самым, дости-
гая уменьшения риска через диверсификацию. Суть метода "декомпозиция риска" состоит в попытке произвести декомпозицию портфеля на факторы риска и затем рассчитывать риск отдельно для каждого фактора.
Данным подходам соответствуют определенные модели оценки риска (статистические, сценарный анализ и др.).
На сегодняшний день важнейшими задачами в области управления рисками в бизнесе являются: выработка представлений о допустимом уровне риска; разработка методов учета риска; разработка мер, позволяющих снизить уровень риска. Что в свою очередь требует выделения факторов, инициирующих риск; оценки факторов, на которые в силу объективных причин невозможно повлиять; и определенного воздействия на те факторы, которые возможно контролировать.
Таким образом, необходимо отметить, что в настоящее время еще нет общепризнанного подхода к управлению экономическими рисками. Открытым остается вопрос и об измерении риска (возможностях количественного измерения риска, конкретных методах его оценки).
Наряду с количественной оценкой не менее важна и качественная оценка риска (изучение его сущности, структуры, причин возникновения). Данные вопросы являются актуальными и составляют программу дальнейшего исследования.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Альгин А.П. Грани экономического риска. М.: Знание, 1991.
2. Бачкаи Т., Менер Д., Мико Д. Хозяйственный риск и методы его измерения. М: Экономика. 1979.
3. Kahneman D. and Tversky A. Prospect theory: An analysis of decision under risk // Econometrica. 1979. № 47. PP. 263-291.
4. Буянов В.П. Рискология: Управление рисками / В.П. Буянов, К.А. Кирсанов, Л.А. Михайлов; Московская академия экономики и права. М.: Экзамен. 2002.
5. Воронцовский А. В. Управление рисками : учеб. пособие. СПб.: ОЦЭиМ. 2004.
6. Градов А.П. "Стратегия: проблемы риска, эффективности, выбора": уч.пособ. СПб. 2006.
7. Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. М.: Наука. 2002.
8. Клейнер Г. Б. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.: Экономика. 1997.
9. Тэпман Л.Н. Риски в экономике. М.: ЮНИ-ТИ. 2002.
10. Steven Allen. Financial risk management. Wiley. 2003.
