CC BY
22
професор фшанЫв Киево-Могилянсько! бiзнес-школи Михайло Колiсник на-голошуе на тому, що змша структури власностi може призвести до попршен-ня сприйняття бренду споживачами i, як наслiдок, до скорочення обсяпв про-дажiв. Крiм того, науковець зазначае, що змша структури власност е ключо-вим моментом для персоналу компанй, який втрачае впевненiсть у своему майбутньому [5]. Також варто назвати таю ризики об'еднаних шдприемств, як несумiснiсть корпоративних культур, можливють втрати кращих пращвни-кiв через !х небажання працювати на нових умовах тощо.
Висновки та перспективи подальших доcлiджень. Угоди злиття та поглинання пiдприемств, як i будь-якi iншi економiчнi угоди, потребують ре-тельного обгрунтування шляхом ощнювання можливих переваг та ризиюв. З огляду на це, перспективи подальших дослщжень авторiв передбачають роз-роблення методiв кiлькiсного оцiнювання економiчних ефектiв угод злиття та поглинання шдприемств.
Лггература
1. Томашевська 1.Л. Бухгалтерський облiк та контроль операцш з придбання пщ-приемств переробно! промисловосп : дис. ... канд. наук: спец. 08.00.09-2009. - 211 с.
2. Рудик Н. Злиття та поглинання компанш у фокус ефекта "прокляття переможця" // 1нформацшно-анаштичний портал Украшського агентства фшансового розвитку. [Електрон-ний ресурс]. - Доступний з http://www.ufin.com.ua/analit_mat/rzp/113.htm.
3. Загороднш А.Г. Фшансовий словник. - 3-те вид., [випр. та доп.]. / А.Г. Загороднш, Г.Л. Вознюк, Т.С. Смовженко. - К. : Вид-во Тов. "Знання", КОО, 2000. - 587 с.
4. Чурило П.Б. М1сце та роль процеав злиття та поглинання у розвитку банюв / П.Б. Чурило // Ефективна економша. Електронне наукове фахове видання Ради по вивченню продуктивних сил Украши НАН Украши. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www. economy.nayka.com.ua/index.php? operation=1&iid=20.
5. Шкарпова О. Життя тсля поглинання / Олена Шкарпова // Контракти. - 2006. - № 16. - С. 6-7.
Ясинская Т.В., ПроцыкИ.С. Мотивы и экономические последствия слияния и поглощения предприятий
Раскрыты и систематизированы мотивы процессов укрупнения капитала. Исследованы источники экономических преимуществ участников соглашений слияния и поглощения. Рассмотрены риски слияния и поглощения предприятий.
Ключевые слова: слияние, поглощение, синергия.
Yasinska T.V., ProtsykI.S. Reasons and economic consequences of merger and acquisitions contracts
Reasons of corporate confluences and absorptions are viewed and systematized in the article. Sources of economical advantages of merger and acquisitions contracts are researched. Risks of merger and acquisitions contracts are viewed.
Keywords: merger contracts, acquisitions contracts, synergy.
УДК339.061.5:65.012.8:33 Асист. B.I. Ящук-RbsiscbmКА
РЕСТРУКТУРИЗАЦ1Я ЯК МЕТОД УПРАВЛ1ННЯ РОЗВИТКОМ ТА ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ЕКОНОМ1ЧНО1 БЕЗПЕКИ
П1ДПРИеМСТВА Р1ТЕЙЛУ
Обгрунтовано необхщнють забезпечення належного р1вня економ1чно'1 безпеки тдприемства р1тейлу. Проанал1зовано проблеми корпоративного управлшня та
ефективносп бiзнесy в1тчизняних пiдпpиeмств piтейлy, та чинники, що до них npro-вели. О^еолено основш методи yпpaвлiння pозвитком пiдпpиeмствa piтейлy. Зок£е-ма, ^опо^шться комплексы стpaтегiï з вpaхyвaнням ^шово!' ситуацп, та ïx pеaлi-зацп y коpотко- та довготеpмiновiй пеpспективi.
Kлючовi слова: економ1чна безпека, пiдпpиeмство piтейлy, pестpyктypизaцiя.
Вступ. Тоpгiвля - це галузь, яка нaйбiльш опеpaтивно pеaгye на змiни соцiaльно-економiчноï ситуаци в кpaïнi, об'еднуе пpоцеси в^обництва та споживання, i внaслiдок стае визначальним чинником стaбiлiзaцiï внут-piшнього pинкy та зниження його залежност вiд дестpyктивного впливу ^и-зовоï ситyaцiï. У бiльшостi pозвинениx ^ata pоздpiбнy тоpгiвлю вже давно визнано стpaтегiчно важливою галуззю економiки. У 2008 p. об^ pоздpiбноï тоpгiвлi становив 449,3 млpд гpн за обсягу номiнaльного ВВП кpaïни всього y 949,9 млpд гpн. np^ier ВВП 2008 p., за оцшками Мiнiстеpствa економiки Укpaïни, вiдбyвся також за paxyнок збiльшення вaловоï додaноï вapтостi y тоpгiвлi - на 101,8 %.
Пpотягом остaннix декшькох pокiв Вiльний бюджет Укpaïни стшко i дедaлi бiльшою мipою фоpмyвaвся за paxyнок надходжень вiд пiдпpиeмств тоpговельноï гaлyзi. Якщо y 2006 p. на тоpгiвлю пpипaдaло 8,2 % вщ вiльниx надходжень y деpжбюджет, то y 2008 pоцi ця частка виpослa на 1/3 - до 12,6 %. Загальна частка обов'язкових надходжень (подaткiв) y вшьний бюджет кpaïни вщ тоpговельноï меpежi, за iнфоpмaцieю Деpжaвноï подaтковоï aдмiнiстpaцiï Укpaïни, за 2008 p. пеpевищилa 23 млpд rp^ У нaйбiльшиx TOp-гових меpежax кpaïни на сьогоднi пpaцюe по 5-8 тис. чол. пеpсонaлy. Тшьки пеpшa двадцятка топ-pейтингy pоздpiбниx меpеж надала бiльш нiж 100 тис. pобочиx мiсць. За даними Госкомстату У^аши, на пiдпpиeмствax тоpгiвлi станом на 1 Ычня 2009 p. було 936 тис. найманих ^ащвниюв.
В умовах поглиблення економiчноï ^изи посилюеться негативний вплив на потенщал yкpaïнськиx пiдпpиeмств piтейлy. Пеpед пiдпpиeмствaми piтейлy постають aктyaльнi завдання внyтpiшньоï сaмооцiнки й ^огнозуван-ня свого стану; вживання зaxодiв економiчноï безпеки, с^ямованих на за-хист пiдпpиeмствa вiд piзномaнiтниx зовнiшнix й внyтpiшнix зaгpоз, якi впли-вають на його потенщал. У пеpiод поглиблення ^изових явищ в економiцi нанебезпечшшим для пiдпpиeмств piтейлy е pyйнyвaння його фiнaнсового, кaдpового, iнтелектyaльного, технолопчного й iнфоpмaцiйного потенцiaлy, як головних чинниюв життeдiяльностi сyб,eктiв господapювaння.
Сучасна фiнaнсовa й iнвестицiйнa нестaбiльнiсть ^извела до зниження попиту на ^одукщю, послуги i, як наслщок, вiдповiдного зниження ^и-бутку гад^иемс^ piтейлy; до зpостaння цiн на мaтеpiaли, енеpгiю, сиpовинy, зниження aмоpтизaцiйниx вiдpaxyвaнь, до стpiмкого зниження iнвестицiйноï й iнновaцiйноï aктивностi пiдпpиeмств pire^y. З огляду на це, виникае потpе-ба зaпpовaдження зaxодiв з опеpaтивного pеaгyвaння та пpотидiï завозам, що пpизведyть до пiдвищення piвня економiчноï безпеки пiдпpиeмств piтейлy.
^облеми економiчноï безпеки yпpодовж остaннix pокiв стали ^ед-метом дослiдження багатьох pосiйськиx учених: Л. Oлeйнiковa, Л. Абалкша, В. Сенчагова, А. Аpxиповa та yкpaïнськиx учених: В. Мунляна, Б. Пaстеpнa-кa-Тapaнyщенко, Т. Клебаново", I. Зiнько, В. Шлемко. Беpyчи до уваги досль
дження eKOHOMi4HOÏ безпеки, можна констатувати, що Hapa3i неналежно роз-роблено проблеми в галузi управлiння економiчною безпекою, йдеться, зок-рема, про нерозробленiсть пiдходiв i методiв управлiння на р1вн1 шд-приемства рiтейлу.
Постановка завдання, мета дослщження. Основною метою досл1-дження е питання забезпечення економiчноï безпеки пiдприемства рiтейлу шляхом здшснення реструктуризацiï.
Для досягнення поставленоï мети необхщно вирiшити такi завдання:
• проанал1зувати соцiально-економiчне становище вiтчизняних п1дприемств рiтейлу;
• виявити проблеми корпоративного управлiння та ефективностi бiзнесу в1т-чизняних п1дприемств рiтейлу та чинники, що до них призвели;
• визначити основнi методи управлiння розвитком п1дприемства рiтейлу;
• запропонувати стратеги з врахуванням кризовоï ситуаци, та ïх реалiзацiï у коротко- та довготерм1нов1й перспективi;
• запропонувати комплексне оздоровления тдприемства рiтейлу та знаиги оп-тимальне поеднання заходiв швидкого реагування та довготермiнових захо-дiв;
_ »-» • • __• • • ' U _
• запропонувати комплекснии пiдхlд до реструктуризаци тдприемства рiтеилу як зас1б п1двищення р1вня його економlчноï безпеки.
Результати. В умовах стр1мкого зниження купiвельноï спроможност1 населення, зм1ни продуктовоï та регiональноï структур попиту, закриття доступу до традицшних джерел фшансування, постае питання запровадження структурних зм1н галуз1, як1 покладуть основу для подальшого розвитку роз-дрiбноï торг1вл1. Виникае потреба у виршенш питань п1дтримки л1кв1дност1 та розроблення антикризових заходов, яка мае бути спрямована не на концентрацию зусиль з вир1шення старих завдань, а на переосмислення стратепчних цшей п1дприемства р1теилу.
Економ1чна криза виявила проблеми корпоративного управлшня та ефективност1 бизнесу в1тчизняних п1дприемств р1теилу i, як насл1док, зниження р1вня економiчноï безпеки. Цьому сприяла низка чинник1в, серед яких:
• незбалансована 1нвестиц1йна стратег1я. Екстенсивне зростання, притаманне б1льшост1 украïнських п1дприемств р1тейлу, яке ф1нансувалось за рахунок позикових засоб1в, призвело до виникнення високого р1вня заборгованост1 п1дприемств р1тейлу за в1дсутност1 належного р1вня доход1в внасл1док високого р1вня витрат на утримання мереж1 через втрачений потенц1ал штеграци придбаних актив1в у межах единоï операц1йно1 концепци;
• неч1тке позицюнування, в1дсутн1сть розум1ння ц1льового кл1ента. У пер1од кризи спостер1гаеться поляризац1я споживач1в м1ж економ1чними та прем1-альними форматами;
• неоптим1зован1 б1знес-процеси, 1, як насл1док, низька операц1йна ефектив-н1сть. Оптим1зац1я процес1в, фокусування заход1в на тдвищент ефективнос-т1 окремих операц1й, спрямованих на досягнення единого результату, можуть 1стотно скоротити витрати;
• в1дсутн1сть ефективних 1нструмент1в управлшня асортиментом. В умовах м1нливо1 структури споживання п1дприемства р1тейлу потребують 1нстру-мент1в, як1 б давали змогу адекватно оц1нити та швидко реагувати на нов1 потреби споживач1в.
На сьогодш у свiтовiй торговельнiй практицi активно використовують таю методи управлiння розвитком, як оргашзацшне проектування, решжиш-ринг, реструктуризащя, аутсорсинг, реоргaнiзaцiя та бенчмарюнг [2, 3].
Реструктуризaцiя компанп - це управлшня структурними змшами шд впливом змiни ринково1 кон'юнктури. Ïï метою е пiдтримкa оптимально: вщ-повiдностi оргaнiзaцiйно-функцiонaльноï моделi компaнiï та ïï стратеги (на-самперед продуктово"). Реструктуризaцiя, як форма оргaнiзaцiйного розвитку, е програмою переходу вщ почaтковоï до перспективноï оргашзацшно-функцiонaльноï моделi [3]. Можна навести таю приклади реструктуризaцiï пiдприемств рiтейлу:
1) реструктуризащя асортиментного портфеля за рахунок створення private label (тобто за рахунок включення продукци шд власними торговими марками);
2) можливють реструктуризаци кaпiтaлу шляхом aкцiонувaння, що за-безпечить розширення ix iнвестицiйного потенщалу.
Ланцюги
Активи Асортимент постачання Персонал
Рис. 1. Модель перетворень, спрямованих на коротко- та довготермiновi
результати
У ситуаци, що склалась, тдприемствам рггейлу потрiбно сформувати стрaтегiï з врахуванням кризовоï ситуaцiï, та реaлiзувaти ïx у коротко- та дов-готермiновiй перспективi. На рис. 1 наведено необхщш перетворення, спря-моваш на швидкi та довготривaлi результати. З рисунку видно, що заходи, до яких мають вдаватись шдприемства р^ейлу у ситуaцiï що склалась, повинш передбачати не тiльки швидке реагування для зaпобiгaння банкрутства, але i орiентaцiю на довготермiновi результати - aнaлiз можливих негативних нас-лiдкiв i пiдготовку бази для наступного етапу розвитку.
Таю екстреш заходи, до яких надаються шдприемства р^ейлу для шд-вищення рiвня економiчноï безпеки, як закриття магазишв, скорочення асор-тименту, переговори з постачальниками про зниження цiн, затримки з випла-ти зaробiтноï плати дають бажаних результат. Але жорстю заходи зi зниження витрат нaдaлi впливатимуть на зниження рiвня сервiсу та позначаться на рiвнi прибутку пiдприемствa рiтейлу. В цьому випадку ди керiвництвa повин-
т бути спрямоваш на комплексне оздоровлення шдприемства рiтейлу та знайти оптимальне поеднання заходiв швидкого реагування та довготермшо-вих заходiв: створення комплексно! антикризово! програми, досягнення фь нансових цшей, протидiя конкурентному тиску (табл. 1).
Табл. 1. ЛогЫа. комплексного розвитку мережi
Основт завдання Стратепчт та операцшт напрями
Сфокусована 1нвестиц1ина концепц1я, репозищонування М1с1я, бачення, цш
Стратепя цшьового кл1ента та формату
Регюнальна стратепя
Збалансоване управлшня асортиментом Стратепя маркетингу та категоршний менеджмент
асортимент цши розмщення промоакцн
Пвдвищення операцшно!" ефективност1 Функцюнальт стратеги
Управлшня ланцюгом постачання Процеси в магазинах
Управлшня персоналом
Планування 1 контроль
Системи оцшки ефективност1 1 мотивацн
1нформацшт технологи
Фшансова концепщя Фшанси
Для комплексного оздоровлення шдприемства рггейлу потрiбно гли-боко перепроектувати операцшну дiяльнiсть та бачення стратепчних прюри-тетiв його розвитку, виникае потреба в наявност бiльш повно! шформаци про ринок, конкурентiв, покупщв та постачальникiв.
Досвiд показуе, що процес оздоровлення складаеться з чотирьох ета-пiв: короткий аудит, розроблення концепци реструктуризации iнтегроване бiзнес-планування i безпосередне запровадження заходiв (табл. 2).
Табл. 2. План комплексного оздоровлення шдприемства Ытейлу
Етап 1 Етап 2 Етап 3 Етап 4
Короткий аудит -> Розробка концеп Щ1 реструктуризашУ ------у 1нтегроване б1знес-планування Впровадження, контролшг реал1зацп* ->
■ Анашз вихщноТ ситуацн ■ Анал13 симптом[в та причин кризи ■ Анашз ринку та конкуренцп ■ Визначення щльових показник!в на основ1 ЗЫТНОСП компанд ■ Стратепчна концепщя ■ Операцшна концеишя заходи з гндвищення операшйноТ ефективносп заходи з шдвищеиня лжвщноелч ■ Фшансова концепщя ■ Визначення системи планування — сценарн розвитку, основн! вихщш дан1 ■ Створення модел!, яка б враховувала поточну ситуашю та ефект вщ анти-кризових заход ¡в, в т.ч. прибуток, збиток, бала[1с, кеш-фло, Л1квщшсть ■ 1мп;тменташя: план впровадження, команда, визначення вщповщальност] та конкретних крок1в ■ КэнТОрЛШГ реал ¡за ЦЩ органгзащя системи звтв, мошторинг та шдтримка (комунжацп, коректування заход! в)
Початкова концепшя - заходи швидкого реагування (цшек \vins) -ф ------- 1-2 мюящ- -1-2 м[сяш- ------—---близько 6-9 \псяшв------ ■
Насамперед для розробки адекватного плану дш потрiбно дати праг-матичну оцiнку поточному стану справ на тдприемсга р^ейлу. Початок широко! програми реструктуризацй з аудиту, покликаний, передусiм, визначити основш "групи ризику" та потребуе повно! об'ективность Проведення аудиту за трьома фазами, наведеними на рис. 2, в середньому займае близько мюяця. Результати аудиту дають точний дiагноз пiдприемству рiтейлу та е вхщними даними для подальшо! реалiзацй програми реструктуризацй.
Рис. 2. Структура та графж проведення антикризового аудиту
тдприемства ртейлу
Комплексний тдхщ до реструктуризацй передбачае розробку шдивь дуальних для кожного тдприемства рггейлу заходiв за трьома напрямами. Згiдно з етапом 2 (рис. 2) - фшансовим, операцшним та стратегiчним. Вш охоплюе найважливiшi аспекти дiяльностi тдприемства р^ейлу та формуе заходи, спрямовано! на отримання ефекту в коротко- та довготермiновi перь оди. Докладтше це наведено в табл. 3.
Застосування комплексного шдходу (включаючи операцшну, страте-гiчну та фiнансову реструктуризацш) покращуе потенцiал для збiльшення доходiв пiдприемств рiтейлу вже у середньотермшовш перспективi [5].
Висновки. Ускладнення форма^в роздрiбноl торгiвлi зумовило потребу впровадження нових методолопчних платформ управлшня розвитком, серед яких у в^чизнянш роздрiбнiй торгiвлi активно впроваджують оргпро-ектування, реструктуризацiю, реорганiзацiю, реiнжинiринг, аутсорсинг, бен-чмаркiнг. Дослiдження розвитку найбшьших торговельних мереж Укра!ни, якi орiентуються в сво1й дiяльностi на методологш управлiння розвитком, пiдтвердило своечаснiсть та економiчну доцiльнiсть використання методiв реструктуризацй, реоргашзацй, реiнжинiрингу.
Отже, в ситуацй, що склалась на ринку Укра!ни, визначальним чинни-ком забезпечення економiчноl безпеки пiдприемства рiтейлу буде вмшня шд-
приемств рггейлу не тшьки переосмислити власний шдхщ, але i переорiенту-вати всю компашю на досягнення нових цшей. I одним iз методiв досягнення нових цшей, як доведено у нашому дослщженш, е реструктуризацiя. Реструк-туризацiя е дiевим методом управлшня розвитком на вiтчизняних шд-приемствах рггейлу. На наш розсуд, це пов'язано, головним чином, з посилен-ням конкуренцй на ринку i з необхiднiстю пошуку альтернативних банювсь-кому кредитуванню джерел фiнансування розвитку. Реструктуризащя не тiльки рятуе, а й виступае каталiзатором для зростання шдприемства рiтейлу та забезпечуе належний рiвень його економiчноl безпеки.
Табл. 3. Охоплення концепци реструктуризаци шдприемства рШейлу
Фшансова концепцм Операцшна концепщя Стратепчна концепщя
■ Мерев1рка основних вихщних умов антикризових заход1в Структурне "о чищення " ■ Змша структури, управлшня балансом - перерозпод1л борпв - управлшня зобов'язаннями Заходи з тдвищення лтв1дноспа ■ Вливання власного кашталу - збшьшення кашталу - зовшшш катталовкладення • Вливання поз и ч ко во го кап ¡талу ■ Реал1защя актив1в ■ 1нпн форми фшансування Заходи з тдвищення операцтноХ ефективноетг ■ Оптим1зашя портфеля постачальниюв ■ Оптишзащя асортименту ■ Оптим1защя товарних поток ¡в ■ Оптимпашя портфеля мaraзинiв ■ Зниження витрат, в т.ч. на персонал Заходи з тдвищення лжв1дност1 • Скорочення, вившьнення об1гового кaniтaлy - скорочення швестицш - закриття окремих магазишв та склад!в - оптимшацм запаав - аутсорсинг - управлшня кредиторською та дебггорською заборговашстю ■ Стратепчне позицюнування - стратепя формалв магазишв - репональна стратепя - управлп-шя портфелем магазишв - категорШний менеджмент - торговельш союзи та франчайзинг - ресурси ■ Структурш змши (структура визначаеться стратепею) - оргструктура, функщонал - ланцюжок створення вартосп (аутсорсинг, шсорсинг) ■ Оптим1зашя, формування основних процеав
-Заходи швидкого реагування та довготермшов( заходи-
Лггература
1. Доиець Л.1. Економ1чна безпека шдприемства : навч. поабн. / Л.1. Донець, Н.В. Ва-щенко. - К. : Центр навч. лгт-ри, 2008. - 240 с.
2. 1нформацшний сайт роздр16но'! торг1вл1 Украши. [Електронний ресурс]. - Доступ-ний з http://www.retailstudio.org.
3. Масленникова Н.П. Управление развитием организации / Н.П. Масленникова. - М. : Изд-во "Центр экономики и маркетинга, 2002. - С. 6-22.
4. Мунт1ян В.1. Економiчна безпека УкраЫ : монографiя / В.1. Мунпян. - К. : Вид-во "Квщ", 1999. - 464 с.
5. Сагирова О. Топить нельзя реструктуризировать / Сагирова Ольга, Андриенко-Бентц Ольга, Закоморный Артем // РгоКеаП. - 2009. - № 3-4 (18-19) май-июнь. - С. 67-69.
6. Холод З. Стратегическое прогнозирование стабильности предприятий / З. Холод, О. Чорняк // Бизнес-информ. - 2006. - № 4. - С. 54-55.
7. Ящук В.1. Методи забезпечення eKOHOMÍ4HOi безпеки торговельного шдприемства / В.1. Ящук, А.Г. Карпа // Торпвля, комерщя, пiдприемництво : зб. наук. праць / ред. кол. В.В. Апопш, Ю.А. Дайновський, С.В. Скибiнський та ш. - Львiв : Вид-во Львiвськоï КА, 2009. - С. 210-215.
8. Ящук В.1. Системний пщхщ до управлiння економiчною безпекою торговельного пiдприемства // Соцiально-економiчнi реформи в контекст iнтеграцiйного вибору Украши : зб. наук. праць. - Т. 5. П'ята мiжнародна науково-практична конференцiя. - Днiпропетровськ : Вид-во ПДАБА, 2008. - С. 94-97.
Ящук В.И. Реструктуризация как метод управления развитием и обеспечения экономической безопасности предприятия ритейла
Обоснована необходимость обеспечения надлежащего уровня экономической безопасности предприятия ритейла. Проанализированы проблемы корпоративного управления и эффективности бизнеса отечественных предприятий ритейла, и факторы, которые к ним привели. Описаны основные методы управления развитием предприятия ритейла. В частности, предложены комплексные стратегии с учетом кризисной ситуации, и их реализации в коротко- и долгосрочной перспективе.
Ключевые слова: экономическая безопасность, предприятие ритейла, реструктуризация.
Yaschuk V.I. Restructuring as method of management development and providing of economic security of retail enterprise
In the article the necessity of providing of the proper economic strength of retail enterprise security is grounded. The problems of corporate management and efficiency of business of domestic retail enterprise, and factors, are analysed, that to them led. The basic methods of management development of retail enterprise are outlined. In particular, complex strategies are offered taking into account a crisis situation, and their realization in short-term and to the long-term prospect.
Keywords: economic security, retail enterprise, restructuring.
