CC BY
66
региональные особенности формирования финансовых ресурсов организаций
е. ф. сысоева,
доктор экономических наук, доцент, заведующая кафедрой финансов и кредита экономического факультета E-mail: selfin@mail. ru
Воронежский государственный университет
В современных условиях для большинства организаций в регионах первоочередными стали задачи поддержания устойчивого производства и стабилизации текущей финансовой деятельности. Вопросы стратегического развития в значительной мере отошли на второй план. К числу таких стратегических задач можно отнести проблему выбора источников финансирования, повышения эффективности функционирования региональных рынков ссудного капитала. В статье проанализированы некоторые аспекты этих проблем и даны практические рекомендации.
Ключевые слова: финансовые, ресурсы, организация, мезоуровень, регион, кругооборот, текущие, инвестиционные, региональный, банк, операционные, денежные, потоки, кредит, активность, структура, банковские, брокеридж.
Современная ситуация, сложившаяся в реальном секторе экономики России, характеризуется существенной асимметрией в развитии регионов с позиции обеспеченности организаций финансовыми ресурсами, которая привела к ресурсной зависимости региональных организаций от федерального центра, усилению социальной несправедливости, снижению инвестиционного потенциала территорий. Возможные пути решения данных проблем, по нашему мнению, определяются перспективами развития региональных финансовых рынков, формированием их адекватной современным требованиям инфраструктуры, оптимизацией структуры источников финансирования региональных организаций.
Региональный уровень экономики относится к мезоуровню национального хозяйства, эффективное
функционирование которого во многом зависит от обеспеченности региональных организаций соответствующим объемом финансовых ресурсов, структура которых отражает сложившиеся особенности перемещения капитала по регионам страны без нарушения единства экономического пространства.
Финансовыересурсы — денежные доходы, поступления и накопления, находящиеся в распоряжении организаций и государства, предназначенные для осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству, выполнения обязательств перед финансово-кредитной системой. Исходя из этого определения, основным источником финансовых ресурсов на мезоуровне является валовой региональный продукт, который используется на возмещение израсходованных в процессе кругооборота факторов производства. В условиях экономического кризиса в качестве финансовых ресурсов может выступать и часть национального богатства.
По нашему мнению, с точки зрения назначения финансовые ресурсы на мезоуровне можно подразделить на две группы:
1) направляемые на простое воспроизводство (на возмещение израсходованных факторов производства);
2) направляемые на расширенное воспроизводство (инвестиционные).
Первая группа формируется за счет части валового регионального продукта, направляемого на возмещение израсходованных оборотных средств, и части амортизационного фонда; вторая — за счет амортизационного фонда, прибыли и средств, мобилизуемых на финансовом рынке.
Важную роль в системе формирования финансовых ресурсов организаций региона, как направляемых на простое воспроизводство, так и инвестиционных, объективно играет банковский сектор, современное развитие которого свидетельствует о концентрации банковских ресурсов в Центральном федеральном округе (ЦФО). Так, на Московский регион, в котором производится примерно 10 % всей промышленной продукции, приходится 2/3 денежных потоков (остатков средств на корсчетах) и более 80 % всех активов банковской системы. По данным Центрального банка РФ (ЦБ РФ) на 01.04.2009, в ЦФО сосредоточено более половины банков — 56,58 %, в том числе в Москве и Московской области — 50,55
За 2008 г. число региональных банков сократилось с 568 до 552. Темпы прироста их активов (19,5 %) в 2008 г. были вдвое ниже темпов прироста совокупных активов банковского сектора в целом (39,2 %). В результате доля региональных банков в совокупных активах банковского сектора в течение 2008 г. уменьшилась и по состоянию на 01.01.2009 составила 12,8 % (против 14,9 % на 01.01.2008). Совокупный капитал региональных банков увеличился за 2008 г. на 21,0 % до 484 млрд руб., но удельный вес их капитала в совокупном капитале банковского сектора снизился до 12,7 % (против 15,0 % на 01.01.2008) 2.
В пятнадцати субъектах РФ функционируют 1—2 банка, в трех — ни одного. Неравномерность размещения банков по территории РФ несколько компенсируется развитием филиальной сети банков в других регионах.
В целом по России в дополнение к 1 094 действующим банкам в регионах открыто 647 их филиалов, а также 2 756 филиалов банков из других регионов — всего 3 403 филиала3. Наиболее обеспеченным банковскими услугами является ЦФО (прежде всего Московский регион), далее следуют Северо-Западный, Приволжский и Южный федеральные округа. Наименее обеспеченными банковскими услугами остаются Сибирский, Дальневосточный и Уральский федеральные округа. Среди субъектов РФ наиболее низкий уровень обеспеченности банковскими услугами наблюдается в республиках Ингушетия и Дагестан.
1 Рассчитано по: Бюллетень банковской статистики — Региональное приложение. 2009. № 2 (34). С. 3.
2 Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2008 г. Электронная версия. URL: http://www. cbr. ru. С. 12—13.
3 Бюллетень банковской статистики. Региональное приложение.
2009. № 2 (34). С. 5.
На территории Воронежской области по состоянию на 01.07.2009 были представлены 88 кредитных организаций: 4 банка и 1 небанковская кредитная организация, зарегистрированные на территории Воронежской области; 46 филиалов кредитных организаций других регионов; Центрально-Черноземный банк Сбербанка РФ с 10 отделениями; 32 операционных офиса, 10 представительств и 23 кредитно-кассовых офиса банков других регионов; 1 филиал небанковской кредитной организации другого региона; 4 операционных кассы вне кассового узла кредитной организации другого региона, не представленной в области иным структурным подразделением.
Если рассматривать тенденции развития банковского сектора Воронежской области, то необходимо отметить, что его состояние адекватно отражает состояние реального сектора экономики в регионе. В целом последний характеризуется снижением темпов развития, что подтверждается статистическими данными за 2009 г. Объем промышленного производства в Воронежской области в I полугодии 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. сократился в реальном исчислении на 12,0 %. В целом по Российской Федерации индекс промышленного производства уменьшился на 14,8 %, а по ЦФО — на 21,2 %. По темпам изменения объема промышленного производства в I полугодии 2009 г. Воронежская область занимала 4-е место (по итогам 2008 г. — 6-е) среди областей ЦФО и 36-е место (по итогам 2008 г. — 34-е) среди всех регионов России4.
Сопоставляя плотность банковской сети в регионах России и уровень концентрации ее активов, необходимо отметить следующее. Концентрация активов банков наиболее высока не в Центральном, а в Уральском, Приволжском и Дальневосточном округах: здесь банки, концентрирующие 80 % и более активов, составляют от 19 до 27 % от количества кредитных организаций банковской региональной системы. Наиболее диверсифицированным с таких позиций является ЦФО (3,88 % на 01.04.2009) (табл. 1).
Изложенные выше тенденции развития банковского сектора существенно влияют на процесс формирования финансовых ресурсов организаций реального сектора экономики, направляемых на обеспечение простого и расширенного воспроизводства. Прежде всего, этот процесс связан с обслуживанием денежных потоков региона, т. е. документально оформленными потоками средств
4 Информационно-аналитический бюллетень. ГУ Банка России по Воронежской области. 2009. Январь — июнь. С. 3.
Таблица 1
Концентрация активов кредитных организаций по федеральным округам*
Федеральные округа 01.04.2008 01.07.2008 01.10.2008 01.01.2009 01.04.2009
Сибирский федеральный округ 17,91 17,91 19,12 19,12 17,91
Северо-Западный федеральный округ 12,35 12,35 12,35 12,66 10,39
Дальневосточный федеральный округ 23,08 23,68 22,22 22,22 22,86
Центральный федеральный округ 4,92 4,94 4,60 4,19 3,88
в том числе г. Москва и Московская область 5,30 5,33 4,94 4,50 4,16
Южный федеральный округ 18,64 18,80 18,97 20,00 19,47
Уральский федеральный округ 26,98 25,81 18,97 22,41 23,21
Приволжский федеральный округ 26,12 24,81 25,00 23,66 23,62
Российская Федерация 5,48 5,42 5,06 4,33 4,02
Источник: рассчитано автором по данным Банка России
* Рассчитано как отношение количества кредитных организаций, составляющих 80 % активов, к общему количеству кредитных организаций, действующих в федеральных округах.
платежей. Под денежными потоками региона мы понимаем совокупность всех финансовых ресурсов хозяйств и бюджетов, обращающихся на территории и обслуживающих материальный оборот. Это не только текущие ресурсы, обеспечивающие простое воспроизводство организаций территории, но и инвестиционные ресурсы для целей расширенного воспроизводства. Текущие ресурсы (средства бюджетов и государственных внебюджетных фондов, средства организаций на счетах в рублях и иностранной валюте, выпущенные депозитные и сберегательные сертификаты и векселя) в основном имеют краткосрочный характер и составляют от 22,7 % (Дальневосточный ФО) до 35,8 % (г. Москва) всех банковских ресурсов, где они компенсируют низкую долю срочных депозитов юридических лиц и домохо-зяйств (табл. 2).
В результате перехода к казначейской системе исполнения бюджета незначительный удельный вес в денежных потоках региона занимают бюджетные средства — в среднем 0,3 % от всех ресурсов.
Операционные денежные потоки организаций региона концентрируются на их расчетных, текущих, бюджетных (рублевых и валютных) счетах. Средства, поступающие с данных счетов, направляются в основном на возмещение израсходованных факторов производства, т. е. на простое воспроизводство и, следовательно, не влияют на инвестиционный потенциал региона.
Так, например, объем совершенных платежей в Воронежской области за первое полугодие 2009 г. составил 1 655 млрд руб., что на 10,8 % ниже уровня соответствующего периода 2008 г., а объем инвестиций в основной капитала в целом по области за этот же период времени составил 28,9 млрд
руб. (снижение на 5 % в реальном исчислении к уровню января — июня 2008 г.)5. Следовательно, темп снижения объема платежей организаций был существенно больше, чем темп снижения объема инвестиций в их основной капитал.
Приведенные данные свидетельствуют о том, что объем операционных денежных потоков региональных организаций существенно не влияет на формирование их инвестиционных финансовых ресурсов, следовательно, расширение филиальной сети столичных банков в регионах, связанное с расчетно-кассовым обслуживанием счетов региональных организаций, не обеспечивает повышения инвестиционного потенциала территорий, в частности, Воронежской области. Для непрерывного кругооборота финансовых ресурсов важно, чтобы расчетно-кассовое обслуживание региональных организаций осуществлялось в установленные нормативными документами сроки по минимальной цене, определяемой на основе конкуренции самостоятельных банков и филиалов, действующих в регионах.
Конечным результатом обеспеченности региональных организаций банковскими услугами по расчетно-кассовому обслуживанию выступают, по нашему мнению, повышение эффективности функционирования расчетной системы, ускорение оборачиваемости средств в расчетах.
Так, в Воронежской области в I полугодии 2009 г. существенно уменьшились среднедневные платежи по корреспондентским счетам кредитных организаций, открытых в расчетно-кассовых центрах, с 5,1 млрд руб. до 4,4 млрд руб. Средний срок оборачиваемости средств в расчетах по корреспондентским счетам составил 0,6 дня (за I полугодие
5 Информационно-аналитический бюллетень. ГУ Банка России по Воронежской области. 2009. Январь-июнь. С. 5, 19.
Таблица 2
Объем и структура срочных депозитов клиентов кредитных организаций в рублях и иностранной валюте по федеральным округам (по состоянию на 01.04.2009) *
Федеральные округа Всего депозитов юридических и физических лиц Доля депозитов юридических и физических лиц в банках региона в общей сумме, % Из общей суммы ресурсов вклады (депозиты) физических лиц Доля вкладов (депозитов) физических лиц в банках региона в общей сумме, %
Всего по федеральным округам, млн руб. в т. ч.: 14 900 944,7 100 6 182 361,0 100
Центральный 9 702 655,7 65,1 3 174 814,2 51,4
г. Москва 8 524 922,7 57,2 2 362 777,3 38,2
Северо-Западный 1 327 434,6 8,9 697 357,3 11,3
Южный 622 680,0 4,2 413 715,6 6,7
Приволжский 1 401 814,7 9,4 791 235,3 12,8
Уральский 844 567,4 5,7 461 393,5 7,5
Сибирский 682 599,2 4,6 424 007,0 6,8
Дальневосточный 319 193,1 2,1 219 838,1 3,5
Источник: рассчитано автором по данным Банка России.
* Бюллетень банковской статистики: Региональное приложение. 2009. № 2 (34). С. 26—28.
2008 г. — 0,4 дня) 6, что свидетельствует о снижении обеспеченности финансовыми ресурсами простого воспроизводства региональных организаций.
Работая как субъекты рынка ссудных капиталов, банки имеют дело уже не только с текущими потоками, а с финансовыми ресурсами территории в целом, включая инвестиционные ресурсы.
Инвестиционные ресурсы организаций реального сектора экономики направляются в основном для финансирования инвестиций в основной капитал.
Как было показано выше, объем инвестиций в основной капитал по Воронежской области в первом полугодии 2009 г. снизился на 5 % в реальном исчислении к уровню января — июня 2008 г., а в целом по Российской Федерации за тот же период — на 18,2 %7, что свидетельствует о более позитивных тенденциях развития инвестиционного процесса в Воронежской области относительно средних показателей в РФ.
Для многих регионов России, в том числе для Воронежской области, общими проблемами развертывания инвестиционного процесса являются отсутствие доступных инвестиционных ресурсов, невысокая инвестиционная привлекательность значительного числа организаций, слабость региональной банковской сети, представленной прежде всего филиалами инорегиональных банков.
Инвестиционная активность банков зависит прежде всего от их деятельности по привлечению денежных средств. В результате этой деятельнос-
6 Информационно-аналитический бюллетень. ГУ Банка России по Воронежской области. 2009. Январь-июнь. С. 19.
7 Там же. С. 5.
ти формируются объем и структура ресурсной базы банков как на уровне региона в целом, так и отдельных субъектов. Банковская деятельность ассоциируется с совокупным и системным осуществлением пассивных и активных операций по созданию банковских ресурсов, с одной стороны, и по их размещению, с другой. Очевидно, что пассивные операции играют первичную роль по отношению к активным, поскольку они являются базой для совершения последних.
Статистика Банка России свидетельствует о концентрации срочных банковских ресурсов в ЦФО (табл. 2).
Как по общей сумме средств юридических и физических лиц в банках, так и по вкладам физических лиц со значительным отрывом лидирует ЦФО, в частности, г. Москва, в которой сконцентрировано более 57 % всех ресурсов. При этом на ее долю приходится только 7 % общероссийского населения и столько же в объеме промышленного производства. На долю остальных 79 субъектов Федерации приходится менее 43 % депозитов и вкладов, аккумулированных банковской системой, в том числе за Уралом сосредоточено всего 12,4 % ресурсов. Тем не менее необходимо отметить положительную тенденцию увеличения удельного веса регионов в общем объеме банковских ресурсов. В 1999 г. московские банки аккумулировали 92 % всех депозитов, в 2007 г. — почти 82 %8. Однако в целом гораздо сильнее сконцентрированы в центральном регионе финансовые ресурсы, нежели материальные и трудовые.
8 См.: Дворецкая А. Е. Рынок капитала в системе финансирования экономического развития / А. Е. Дворецкая. М.: Анкил, 2007. С. 184.
Таблица 3
Структура средств клиентов банков по федеральным округам по состоянию на 01.04.2009, % к итогу*
Федеральные округа Всего, % Доля в общей сумме, %...
средств бюджетов и государственных внебюджетных фондов средств организаций на счетах в рублях и иностранной валюте депозитов юридических лиц в рублях и иностранной валюте вкладов физических лиц в рублях и иностранной валюте выпущенных долговых ценных бумаг
Всего по федеральным округам, в т. ч. 100 0,3 23,9 25,9 42,6 7,3
Центральный 100 0,3 25,3 31,6 34,1 8,7
в т. ч. Москва 100 0,2 26,3 35,0 29,2 9,3
Северо-Западный 100 0,3 23,7 18,5 53,9 3,6
в т. ч. Санкт-Петербург 100 0,2 25,3 22,0 47,8 4,7
Южный 100 0,4 21,5 10,1 65,5 2,5
Приволжский 100 0,4 20,4 16,6 55,6 7,0
Уральский 100 0,2 20,5 21,0 53,8 4,5
Сибирский 100 0,3 19,2 11,0 62,5 7,0
Дальневосточный 100 0,4 21,1 8,8 68,5 1,2
Источник: рассчитано автором по данным Банка России
*Бюллетень банковской статистики: Региональное приложение. 2009. № 2 (34). С. 26—38.
Структура банковских ресурсов по регионам может быть представлена следующим образом (табл. 3).
Данные табл. 3 свидетельствуют о снижении доли средств бюджетов и государственных внебюджетных фондов, средств организаций на счетах в кредитных организациях. Основную долю пассивов банков составляют депозиты юридических лиц и вклады физических лиц — в совокупности они составляют от 64,2 % в г. Москва до 77,3 % в Дальневосточном федеральном округе, в т. ч. доля вкладов граждан — от 29,2 % (г. Москва) до 68,5 % (Дальневосточный ФО). Около четверти занимают средства на расчетных счетах (от 19,2 % в Сибирском ФО до 26,3 % в г. Москве). Чрезвычайно низка доля бюджетных средств (от 0,2 % до 0,4 %). Наиболее высок удельный вес средств населения в общих ресурсах банков регионов в Дальневосточном, Южном и Сибирском округах. В них доля средств населения выше, чем в среднем по России и в Центральном регионе, в том числе в г. Москве. В то же время наиболее высока доля выпущенных собственных долговых ценных бумаг (депозитных и сберегательных сертификатов, облигаций, векселей) в г. Москве (9,3 %), Центральном ФО (8,7 %). Самая низкая доля данного вида ресурсов в Дальневосточном ФО (1,2 %) и Южном ФО (2,5 %).
По итогам I полугодия 2009 г. доля средств населения в объеме привлеченных банковским сектором Воронежской области ресурсов составила 69,5 %, увеличившись с начала года на 5,7 п. п., в пассивах
106-
банков — 42 %; доля средств на счетах юридических лиц — 22 %; доля средств, привлеченных за счет выпуска долговых ценных бумаг — 6,7 %9.
Подобная структура банковских ресурсов свидетельствует о большой склонности населения Воронежской области к сбережению, что объясняется отчасти его консервативным отношением к инструментам рынка ценных бумаг. Подобная тенденция прослеживается на всех региональных финансовых рынках, что не позволяет региональным банкам масштабно пользоваться ресурсами денежного рынка и рынка капитала.
Приведенные статистические данные позволяют сделать вывод о неравномерности распределения финансовых ресурсов по регионам, что обусловливает низкий уровень развития их банковской инфраструктуры. Не имея возможности аккумулировать финансовые ресурсы, банки концентрируются в центральной части страны, где сосредоточены основные денежные потоки.
Закономерно, что кредитная активность банков в регионах определяется их ресурсной базой (табл. 4).
Как видно из табл. 4, доля кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям наиболее высока в ЦФО (89,3 %), особенно в Москве (94,3 %) и Санкт-Петербурге (85,7 %). По мере движения на восток доля кредитов организациям реального сектора экономики и индивидуальным
91 Информационно-аналитический бюллетень. ГУ Банка России по Воронежской области. 2009. Январь-июнь. С. 15—16.
Таблица 4
Кредитование нефинансовых организаций в рублях и в иностранной валюте кредитными организациями, зарегистрированными в данном регионе на 01.04.2009, млн руб. *
Федеральные округа Всего кредитов В т. ч. юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям Доля кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям, %
Всего в т. ч. по кредитам:
в рублях в иностранной валюте
Центральный, в т. ч. 7 754 062,8 6 927 315,7 89,3 58,2 31,1
г. Москва 5 550 123,0 5 235 051,5 94,3 56,9 37,4
Северо-Западный 1 703 647,9 1 355 294,8 79,6 52,8 26,8
Санкт-Петербург 1 062 036,8 910 631,2 85,7 53,8 31,9
Южный 1 122 108,4 785 474,0 70,0 59,8 10,2
Приволжский 2 342 820,2 1 658 993,8 70,8 60,0 10,8
Уральский 1 442 738,5 1 010 429,6 70,0 49,3 20,7
Сибирский 1 441 944,9 873 722,3 60,6 48,6 12,0
Дальневосточный 527 559,7 385 598,5 73,1 52,0 21,1
Всего по федеральным округам 16 334 882,4 12 996 828,7 79,6 56,2 23,4
Источник: рассчитано автором по данным Банка России.
* Бюллетень банковской статистики: Региональное приложение. 2009. № 2 (34). С. 47—54, 58—60.
предпринимателям падает до уровня 60,6 % (Сибирский ФО). Все это говорит о тесной корреляции объемов кредитования хозяйствующих субъектов в регионах с развитием самостоятельной банковской инфраструктуры.
Современными видами банковского кредита, которые могут, по нашему мнению, эффективно использоваться для финансирования региональных организаций реального сектора экономики, выступают кредиты по овердрафту, по укрупненному объекту в пределах кредитной линии, синдицированные, целевые, вексельные кредиты.
Новым направлением на российском региональном кредитном рынке является кредитный брокеридж—разновидность финансового консультирования и оказания помощи в формировании пакета необходимых документов и проведении переговоров с банками о предоставлении кредита. Развитие кредитного брокериджа и кредитного консалтинга объективно определяется расширением кредитного рынка, усложнением спектра кредитных и фондовых продуктов. Кредитный и фондовый брокеридж и консалтинг на Западе — мощный и высокоразвитый финансовый сервис. С помощью кредитных брокеров население и бизнес получают 60—75 % займов. В России доля брокеров в привлечении кредитов — около 1—2 %. Процесс развития кредитного брокериджа тормозится вследствие невысокого качества услуг, предлагаемых кредитными брокерами. Многие из них ограничиваются обработкой пакета документов, заключающейся в оформлении заявки и ее передаче
в банк, в то время как рынок предъявляет спрос на брокеров как на полноценных агентов банков на местах. В будущем после унификации брокерских услуг их использование войдет в обычную банковскую практику.
Ориентация на рыночные рычаги и стимулы делает неизбежным усиление в перспективе роли банковского кредита как источника финансирования деятельности региональных организаций. Для восстановления роли кредита как стимулятора развития реального сектора экономики регионов необходима общероссийская программа его возрождения, которая предполагает:
1) формирование системы, при которой государство на базе структурной и промышленной политики определяет приоритеты инвестиционной региональной активности. Элементом подобной системы является участие государства в реализации региональных инвестиционных проектов совместно с коммерческими банками: гарантирование кредитов, ипотечных и инвестиционных облигаций банков, частичная компенсация заемщикам из бюджетов сумм выплачиваемых процентов;
2) создание системы кредитования, адекватной переходной экономике, направленной на стимулирование производства, развитие инвестиций в регионах;
3) совершенствование институциональной структуры кредитных отношений, обеспечивающей защиту прав и интересов первичных инвесторов, кредиторов и заемщиков, для чего необходимо широко развивать страхование банковских депо-
зитов, залоговое право, использовать налоговые льготы для инвестиционных банков, функционирующих в регионах, преодолеть информационную асимметрию рынка кредитных ресурсов;
4) развитие новых форм кредитования: целевых кредитов, синдицированных и ипотечных (на основе обращения закладных) ссуд;
5) определение максимальной величины кредитных рисков—доля кредитных вложений должна составлять не более 65—70 % активов банков;
6) разработку Федерального закона «О кредитном деле»;
7) разделение инвестиционной деятельности банка и краткосрочных кредитных вложений;
8) создание комплексной методики управления кредитным риском с ориентацией на региональные особенности привлечения финансовых ресурсов региональных организаций;
9) развитие региональных банковских систем, ориентированных на потребности и особенности производственно-хозяйственных комплексов субъектов Федерации. В этом направлении важную роль призвано сыграть укрепление ресурсной базы региональных банков за счет льготного рефинансирования тех из них, которые ведут активную инвестиционную деятельность и долгосрочное кредитование реального сектора экономики.
Список литературы
1. Бюллетень банковской статистики: Региональное приложение. 2009. № 2 (34). 80 с.
2. Дворецкая А. Е. Рынок капитала в системе финансирования экономического развития / А. Е. Дворецкая. М.: Анкил, 2007. 288 с.
3. Информационно-аналитический бюллетень. ГУ Банка России по Воронежской области. 2009. Январь — июнь. 29 с.
