CC BY
2РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ОРГАНИЗАЦИЙ В КОНТЕКСТЕ ИНТЕГРАЦИИ ФАКТОРОВ ЭНДОГЕННОЙ И ЭКЗОГЕННОЙ СРЕДЫ
DEVELOPMENT OF FINANCIAL MANAGEMENT OF ORGANIZATIONS IN THE CONTEXT OF FACTOR INTEGRATION ENDOGENOUS AND EXOGENOUS ENVIRONMENT
Пионткевич Надежда Сергеевна
Доцент кафедры финансов, денежного обращения и кредита, Уральский государственный экономический университет, кандидат экономических наук
Nadezhda S. Piontkevich
Associate Professor of the Department of Finance, Money Circulation and Credit, Ural State University of Economics, Candidate of Economic Sciences
Аннотация
В научной статье предложена научная идея развития финансового менеджмента организаций под взаимным влиянием эндогенных и экзогенных факторов. Эндогенная среда, влияющая на особенности развития корпоративных финансов, трактуется как сложившиеся внутренние организационно-экономические и финансовые условия функционирования организаций, связанные с определенным состоянием объектов финансового и нефинансового управления, иерархии структуры бизнеса, а также особенностями взаимодействия с субъектами управления разных уровней. Факторы экзогенной средой, влияющие на особенности развития финансовых условий деятельности организаций, рассматриваются в контексте факторов прямого и косвенного воздействия.
Abstract
The scientific article proposes a scientific idea of the development of financial management of organizations under the mutual influence of endogenous and exogenous factors. The endogenous environment that influences the development of corporate finance is interpreted as the prevailing internal organizational, economic and financial conditions for the functioning of organizations associated with a certain state of objects of financial and non-financial management, the hierarchy of the business structure, as well as the peculiarities of interaction with management entities of different levels. Factors of the exogenous environment that affect the development of financial conditions for the activities of organizations are considered in the context of factors of direct and indirect impact.
Ключевые слова
Финансовый менеджмент, финансовая устойчивость, эндогенные факторы, экзогенные факторы, функциональные области деятельности, стейкхолдеры, финансовые риски.
Keywords
Financial management, financial stability, endogenous factors, exogenous factors, functional areas of activity, stakeholders, financial risks.
Глобальные изменения в мирохозяйственных связях и подходах к проведению не только внутренней, но и внешней экономической политики цивилизованных государств неизбежно отражается на условиях микроэкономического поведения.
В современных условиях представление организаций выходит за пределы замкнутой внутренней системы, что обусловливает необходимость тщательного исследования влияния не только факторов воздействия внутренней, но и внешней среды [6, с. 27; 7, с. 140-161] на хозяйственную деятельность.
Система финансового менеджмента, выступающая базисным функциональным направлением деятельности организаций, по мнению автора, должна быть адекватна и мобильна, и учитывая изменения, происходящие во внешней и внутренней среде, модифицироваться с учетом новых вызовов и условий (рисунок 1).
Рисунок 1 - Эндогенные и экзогенные факторы развития финансового менеджмента организаций
Источник: составлено автором.
Эндогенный контекст развития финансового менеджмента организаций, в первую очередь, должен затрагивать иерархический подход к формированию и функционированию его системы. Это означает, что сама система финансового менеджмента организаций должна исследоваться как многоуровневая система управления, включающую финансовую политику, стратегическое и оперативное управление финансами организации: «финансовая политика корпораций разрабатывается собственниками и является ориентиром для менеджеров в принятии управленческих решений на уровне стратегического и оперативного управления» [2, с. 80]. Системный подход к организации финансового менеджмента организаций должен обеспечить выполнение следующих условий:
- планирование всех показателей деятельности организаций исходя из политики собственника, которая реализуется на стратегическом и оперативном уровнях управления (на стратегическом уровне – в плане стратегического развития организаций, на оперативном – через формирование бизнес-планов инвестиционных проектов и бюджета организаций);
- корректировка деятельности организаций при отклонении планируемых величин от фактических;
- координация планов между всеми уровнями управления (политикой, стратегией и тактикой) и функциональными областями деятельности организаций, координация взаимосвязанных между собой показателей на этапе планирования и при получении фактических данных и принятие управленческих решений по их оптимизации;
- увязка всех показателей финансово-хозяйственной деятельности для обеспечения их рационального и эффективного сочетания [1, с. 61-63].
Во-вторых, развитие финансового менеджмента организаций с позиции эндогенных условий предполагает, по мнению автора, совершенствование взаимодействия финансов с другими функциональными направлениями деятельности организаций. Это обусловлено тем, что:
- финансовый менеджмент должен рассматриваться как базисный элемент в системе внутрихозяйственного управления, посредством которого будут заложены финансовые цели и финансовые показатели достижения этих целей в нефинансовые направления деятельности организаций;
- финансовая функциональная область деятельности является поставщиком денежных ресурсов для обеспечения функционирования организаций, в том числе всех нефинансовых функциональных областей их деятельности;
- с помощью финансового инструментария должна проводится оценка эффективности управления нефинансовыми функциональными областями деятельности организаций.
В-третьих, обеспечение финансовой устойчивости организаций как истинной цели развития их финансового менеджмента достигается во многом за счет эффективного взаимодействия организаций с внутренними контактными аудиториями – внутренними стейкхолдерами (собственниками, топ-менеджментом и персоналом) [5, с. 24; 9; 8; 10, с. 5-28]. Посредством взаимовыгодного обмена специфическими ресурсами между внутренними стейкхолдерами и их организациями создаются предпосылки для развития системы финансового менеджмента последних (рисунок 2).
Рисунок 2 – Социально-экономическое взаимодействие внутренних стейкхолдеров
и организаций в эндогенном контексте развития их финансового менеджмента
Источник: составлено автором.
В-четвёртых, функционирование бизнеса в условиях неопределенности и риска требует постоянного совершенствования подходов к их оценке и управлению. Применительно к эндогенной среде, данный аспект предполагает, на наш взгляд, совершенствование управления денежными потоками организаций на основе эффективного финансового риск-менеджмента по традиционным объектам финансового риска:
- оценка показателей ликвидности и платежеспособности;
- оценка показателей финансовой устойчивости;
- оценка показателей рентабельности;
- оценка показателей деловой активности.
Экзогенный контекст развития финансового менеджмента организаций, по мнению автора, предполагает исследование внешних «движущих сил», способных внести вклад в сохранение стратегических позиций организаций на рынке и, соответственно, в финансовый результат их деятельности [4, с. 101].
Во-первых, здесь целесообразно исследовать влияние внешних факторов прямого воздействия на особенности развития финансового менеджмента организаций. Так, система денежных потоков, обслуживающих кругооборот капитала организаций, находится под влиянием социально-экономических взаимодействий внешних стейкхолдеров (потребителей, кредиторов и инвесторов, поставщиков материальных ресурсов, государства, местного сообщества и различных широких общественных групп) и организаций (рисунок 3).
Рисунок 3 – Социально-экономическое взаимодействие внешних стейкхолдеров
и организаций в экзогенном контексте развития их финансового менеджмента
Источник: составлено автором.
По завершению кругооборота капитала организаций формируется прибавочная стоимость, выступающая, на наш взгляд, основой удовлетворения интересов как внешних, так и внутренних стейкхолдеров.
Во-вторых, экзогенная среда организаций характеризуется состоянием и силой воздействия факторов косвенного влияния, включающих различные внешние системы (экономическую, политическую, экологическую, технологическую, социальную, международную, ресурсную и др.) и вносящих свой вклад в финансовые результаты деятельности организаций и уровень их финансовой устойчивости.
В этих условиях развитие финансового менеджмента организаций автор видит в совершенствовании теоретико-методологических подходов к финансовому риск-менеджменту с учетом влияния внешних факторов прямого и косвенного воздействия. В этой связи предлагается при оценке финансовых рисков организаций учитывать влияние экзогенной среды в разрезе следующих факторов:
- прямого воздействия (заинтересованных субъектов);
- косвенного воздействия (народнохозяйственных рисков);
- косвенного воздействия (локальных (отраслевых) рисков).
Глобальные трансформационные процессы оказывают всё большее влияние на финансовые условия и особенности микроэкономической деятельности [3], поэтому исследование развития финансового менеджмента организаций в контексте интеграции факторов эндогенной и экзогенной среды предполагает оценку их совокупного вклада в достижение требуемого уровня финансовой устойчивости организаций.
Библиографический список
1. Денежное хозяйство предприятий: учебник для вузов / А.Ю. Казак, О.Б. Веретенникова, М.С. Марамыгин, К.В. Ростовцев; под ред. проф. А.Ю. Казака, проф. О.Б. Веретенниковой. – Екатеринбург: Изд-во АМБ, 2006. - 464 с.
2. Казак А.Ю. Финансовая политика хозяйствующих субъектов: проблемы разработки и внедрения / А.Ю. Казак, О.Б. Веретенникова, В.И. Майданик. - Екатеринбург: Издательство АМБ, 2003. - 308 с.
3. Королев А.А. Глобализационные процессы, тенденции, особенности развития мирового хозяйства на современном этапе. Российская экономика в условиях глобализирующегося мира [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://mosgu.ru/nauchnaya/publications/2012/professor.ru/Korolev_GLobalization-Processes.pdf].
4. Пионткевич Н.С. Методология проведения финансового консалтинга в процессе управления организацией / Н.С. Пионткевич, Е.Г. Шатковская, А.Д. Мих // Финансовая экономика, 2020. - № 11. Ч. 1. – С. 101-105.
5. Финансовый менеджмент: учебник / коллектив авторов; под ред. Н.И. Берзона и Т.В. Тепловой. - М.: КНОРУС, 2016. - 654 с.
6. Bailey Martin J. (1991). The Mismeasurement of Economic Growth / M.J. Bailey. – San Francisco (CA): ICS Press. 27 p.
7. Connolly R., Dubofsky D., Stivers Ch. (2018). Macroeconomic uncertainty and the distant forward-rate slope. Journal of Empirical Finance. 48. P. 140-161. DOI: 10.1016/j.jempfin.2018.06.008
8. Freeman R.E. Strategic Management: A Stakeholder Approach. Pitman: Boston. 1984.
9. Cyert R., March J. Behavioral Theory of the Firm. Blackwell: Oxford. 1963.
10. Post J.E., Preston L.E., Sachs S. Managing the extended enterprise: The new stakeholder view. California Management Review. 2002. p. 5-28.
References
1. The monetary economy of enterprises: a textbook for universities / A.Yu. Kazak, O.B. Veretennikova, M.S. Maramygin, K.V. Rostovtsev; ed. prof. A.Yu. Kazak, prof. О.В. Veretennikova. - Yekaterinburg: AMB Publishing House, 2006. - 464 p.
2. Kazak A.Yu. Financial policy of economic entities: problems of development and implementation / A.Yu. Kazak, O.B. Veretennikova, V.I. Maidanik. - Yekaterinburg: AMB Publishing House, 2003. - 308 p.
3. Korolev A.A. Globalization processes, trends, features of the development of the world economy at the present stage. The Russian Economy in a Globalizing World [Electronic resource]. – Access mode: https://mosgu.ru/nauchnaya/publications/2012/professor.ru/Korolev_Globalization-Processes.pdf].
4. Piontkevich N.S. Methodology of financial consulting in the process of managing an organization / N.S. Piontkevich, E.G. Shatkovskaya, A.D. Mikh // Financial Economics, 2020. - No. 11. Part 1. - P. 101-105.
5. Financial management: textbook / team of authors; ed. N.I. Berzon and T.V. Thermal. - M.: KNORUS, 2016. - 654 p.
6. Bailey Martin J. (1991). The Mismeasurement of Economic Growth / M.J. Bailey. – San Francisco (CA): ICS Press. 27 p.
7. Connolly R., Dubofsky D., Stivers Ch. (2018). Macroeconomic uncertainty and the distant forward-rate slope. Journal of Empirical Finance. 48. P. 140-161. DOI: 10.1016/j.jempfin.2018.06.008
8. Freeman R.E. Strategic Management: A Stakeholder Approach. Pitman: Boston. 1984.
9. Cyert R., March J. Behavioral Theory of the Firm. Blackwell: Oxford. 1963.
10. Post J.E., Preston L.E., Sachs S. Managing the extended enterprise: The new stakeholder view. California Management Review. 2002. p. 5-28.
Контактная информация / Contact Information
ФГБОУ ВО «Уральский государственный экономический университет»
620144, Россия, Свердловская обл., Екатеринбург, ул. 8 Марта, 62/45.
Ural State University of Economics
620144, Russia, Sverdlovsk region, Yekaterinburg, 8 Marta street, 62/45.
Пионткевич Надежда Сергеевна / Nadezhda S. Piontkevich
nspiont@gmail.com
