CC BY
36DOI 10.47576/2712-7516_2021_6_5_400 УДК 336.6
МЕТОДИЧЕСКИЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ВЛИЯНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ НА ФИНАНСОВУЮ БЕЗОПАСНОСТЬ
ОРГАНИЗАЦИИ
Пионткевич Надежда Сергеевна,
кандидат экономических наук, доцент, кафедра финансов, денежного обращения и кредита, Уральский государственный экономический университет, г. Екатеринбург, Россия, е-mail: nspiont@gmail.com
В статье анализируются особенности оценки финансовых рисков организации с целью предложить методический подход к проведению оценки влияния финансовых рисков на финансовую безопасность организации. Гипотеза исследования заключается в том, что внешняя и внутренняя среда формирует специфические особенности ведения финансово-хозяйственной деятельности организации, и их влияние проявляется через определенное состояние объектов финансового риска. Методом исследования является логический системный анализ факторов, влияющих на финансовые параметры хозяйственной деятельности организации. Алгоритм исследования включает последовательные этапы. Предлагаются рекомендации по управлению финансовыми рисками организации в условиях изменяющейся внешней и внутренней среды.
Ключевые слова: финансовый риск; финансовая безопасность; управление финансовыми рисками; оценка финансовых рисков; внутренние факторы; внешние факторы.
UDC 336.6
METHODOLOGICAL APPROACH TO ASSESSING THE IMPACT OF FINANCIAL RISKS ON THE FINANCIAL SECURITY
OF AN ORGANIZATION
Piontkevich Nadezhda Sergeevna,
PhD in Economics, Associate Professor, Department of Finance, Monetary Circulation and Credit, Ural State University of Economics, Yekaterinburg, Russia, e-mail: nspiont@gmail.com
The article analyzes the features of assessing the financial risks of an organization in order to propose a methodological approach to assessing the impact of financial risks on the financial security of an organization. The hypothesis of the research is that the external and internal environment forms the specific features of the organization's financial and economic activities, and their influence is manifested through a certain state of financial risk objects. The research method is a logical systematic analysis of factors affecting the financial parameters of the organization's economic activity. The research algorithm includes sequential stages. Recommendations for managing the financial risks of an organization in a changing external and internal environment are offered.
Keywords: financial risk; financial security; financial risk management; assessment of financial risks; internal factors; external factors.
В современных условиях в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности организации систематически сталкиваются с воздействием различных финансовых рисков, способных оказать негативное влияние на финансовые результаты
их деятельности и на финансовую безопасность. Всестороннее нарастание масштабов влияния внешних факторов на предпринимательскую среду обуславливает необходимость разработки и внедрения в бизнесе специальных методик оценки финансовых
рисков, связанных с внешними и внутренними процессами и явлениями. В этой связи чрезвычайно актуально менеджерам организаций обладать соответствующим инструментарием оценки влияния финансовых рисков на финансовую безопасность организации для их выявления и предупреждения.
Организации в процессе осуществления текущей и инвестиционной деятельности сталкиваются с финансовыми рисками, поскольку последние являются неотъемлемой характеристикой ее финансовой деятельности. Как справедливо отмечает проф. Д. В. Домащенко, «финансовый риск - это риск, который связан с вероятностью возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижение прибыли, доходов, потери ка -питала, денежных активов и т.п.» [1, с. 11-13].
Согласно традиционному представлению, «в практике финансового анализа под ... риском понимают вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления деятельности» [7, с. 77].
Научное понятие «финансовый риск» как
характеристику финансовой деятельности организации, отображающую неопределенность исхода ситуации и возможные финансовые потери при ее неблагоприятной реализации, автор предлагает рассматривать в узком и широком смыслах:
- финансовый риск в узком смысле имеет чисто финансовую природу и «обусловлен высоким соотношением собственных и заемных средств (повышение издержек по обслуживанию капитала, потеря денежных средств)» [7, с. 77];
- финансовый риск в широком смысле в соответствии с авторской концепцией управления финансами организации под влиянием внутренних и внешних факторов на основе консультационно-стейкхолдерского подхода предлагается рассматривать применительно к взаимодействию организации с внешней и внутренней средой.
Так, по мнению ученого Е. В. Серегина «на национальном уровне (в пределах экономики одной страны) предпринимательские риски состоят из рисков на макроэкономическом уровне, охватывающих народное хозяйство в целом, и рисков на микроэкономическом
Рисунок 1 - Алгоритм проведения оценки влияния финансовых рисков на финансовую безопасность организации под влиянием внутренних и внешних факторов (составлено автором по [3, с. 96-99; 4, с. 57-63; 6, с. 42-46; 2])
уровне, охватывающих отдельные предприятия-производители и группы предприятий» [5, с. 21].
Синтезируя вышеизложенную позицию и существующих стейкхолдерский подход и его воздействие на деятельность организации, автор предлагает при оценке влияния финансовых рисков на финансовую безопасность организации учитывать влияние внешней среды в разрезе следующих факторов: прямого воздействия (заинтересованных субъектов); косвенного воздействия (народнохозяйственных рисков); косвенного воздействия (локальных (отраслевых) рисков).
При оценке финансовых рисков, возникающих под воздействием внутренней среды организации, автор предлагает проводить исследование по традиционным объектам финансового риска: ликвидность и платежеспособность; финансовая устойчивость; рентабельность; деловая активность.
Оценку влияния финансовых рисков на финансовую безопасность организации под влиянием внутренних и внешних факторов
предлагается проводить по следующему алгоритму (рис. 1).
Этап 1. Оценка уровня общего показателя «Уровень эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внутренних факторов» (ФРвнутр) осуществляется на основе разработанного автором методического подхода на основе расчета количественных показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности организации (в основе авторского методического подхода заложен принцип оценки показателей, разработанный Банком России (Указание Банка России от 03.04.2017 № 4336-У (ред. от 27.11.2018) «Об оценке экономического положения банков» (вместе с «Ме -тодикой оценки показателей прозрачности структуры собственности банка»)»).
1.1. Определение комплексного показателя по объекту риска «Ликвидность и платежеспособность» осуществляется по результатам оценок показателей 1-ой группы «Показатели оценки ликвидности и платежеспособности» (табл. 1).
Таблица 1 - Оценка эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внутренних факторов» (составлено автором по: [4]
Показатель Ед. изм. Исх. значение Вклад показателя, % Уровень показателя
Балл 1 высокий Балл 2 средний Балл 3 низкий
1-я группа «Показатели оценки ликвидности и платежеспособности» (ЛПвнутр)
Величина собственных оборотных средств (ЛПвнутр1.1) Тыс. руб. 20 > 0 = 0 < 0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (ЛПвнутр1.2) Доля 20 > 0,1 < 0,1 и > 0 < 0
Коэффициент текущей ликвидности (лПвнутр1.3) % 20 >150 <250 > 250 < 150
Коэффициент быстрой ликвидности (лПвнутр1.4) % 20 >70 <100 > 100 < 70
Коэффициент абсолютной ликвидности (ЛПвнутр1.5) % 20 > 20 < 50 > 50 < 20
2-я группа «Показатели оценки финансовой устойчивости» (ФУвнутр)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (ФУвнутр2.1) % 11 > 50 и < 70 < 50 и > 0 > 70
Коэффициент покрытия процентов по ЕВ1Т (ФУвнутр2.2) % 11 >250=0 (при отсутствии %) < 250 и > 150 < 150
Соотношение совокупного долга к капиталу (ФУвнутр2.3) % 8 < 100 > 100 и < 200 > 200
Соотношение совокупного долга к ЕВ1Т (ФУвнутр2.4) % 11 < 300 > 300 и < 500 > 500
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) (ФУвнутр2.5) % 11 > 90 < 90 и > 50 < 50
Тип финансовой устойчивости (ФУвнутр2.6) Кач. пзв 7 3 < (СОС + КЗ) (абсолютная и нормальная финансовая усторй-чивость) Запасы = (СОС + КЗ + ДЗ) (неустойчивое финансовое положение) 3 > (СОС + КЗ) (кризисное финансовое состояние)
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (ФУвнутр2.7) К-т 11 > 0,5 < 0,5 и > 0 < 0
Коэффициент покрытия инвестиций (ФУвнутр2.8) К-т 11 > 0,9 < 0,9 и > 0,75 < 0,75
Соотношение дебиторской задолженности к активам организации (ФУвнутр2.9) % 8 < 40 > 40 и < 70 > 70
Прирост производительности труда (ФУвнутр2.10) % 11 > 10 < 10 и > 0 < 0
3-я группа «Показатели оценки рентабельности» (Рвнутр)
Фондорентабельность основных средств (Рвнутр3.1) % 5 > Среднее значение по отрасли < Среднее значение по отрасли и > 0 < 0
Рентабельность текущих активов (Рвнутр3.2) % 5 > Среднее значение по отрасли < Среднее значение по отрасли и > 0 < 0
Чистая норма прибыли (ROS) (РвнутрЗ.З) % 5 > Среднее значение по отрасли < Среднее значение по отрасли и > 0 < 0
Валовая рентабельность (Рвнутр3.4) % 5 > Среднее значение по отрасли < Среднее значение по отрасли и > 0 < 0
Рентабельность продаж (Рвнутр3.5) % 8 > Среднее значение по отрасли < Среднее значение по отрасли и > 0 < 0
Рентабельность активов (ROA) (Рвнутр3.6) % 8 > Среднее значение по отрасли < Среднее значение по отрасли и > 0 < 0
Рентабельность капитала (ROE) (Рвнутр3.7) % 8 > Среднее значение по отрасли < Среднее значение по отрасли и > 0 < 0
Эффект операционного рычага (Рвнутр3.8) % 8 Минимальное значение Среднее значение Высокое знас-чение
Запас финансовой прочности (Рвнутр3.9) % 8 > 50 < 50 и > 20 < 20
Экономическая добавленная стоимость (EVA) (Рвнутр3.10) Тыс. руб. 8 > Чистая прибыль > 0 и < Чистая прибыль < 0
Эффект финансового рычага (Рвнутр3.11) % 8 > 0 = 0 < 0
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) (Рвнутр3.12) % 8 WACC < ROA WACC = ROA WACC > ROA
Период окупаемости капитала (Рвнутр3.13) Лет 8 < 10 и > 0 > 10 и < 20 > 20 и < 0
Совокупная налоговая нагрузка (Рвнутр3.14) % 8 На уровне среднего значения по отрасли Выше среднего значения по отрасли Ниже среднего значения по отрасли
4-я группа «Показатели оценки деловой активности» (Д Авнутр)
Общий коэффициент оборачиваемости капитала (ДАвнутр4.1) Разы 15 Выше среднего значения по отрасли Среднее значение по отрасли Ниже среднего значения по отрасли
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (ДАвнутр4.2) Разы 17 Выше среднего значения по отрасли Среднее значение по отрасли Ниже среднего значения по отрасли
Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) (ДАвнутр4.3) Разы 17 > 1,35 < 1,35 и > 1 < 1
Коэффициент оборачиваемости запасов (ДАвнутр4.4) Разы 17 Среднее значение по отрасли Выше среднего значения по отрасли Ниже среднего значения по отрасли
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (ДАвнутр4.5) Разы 17 Кокз > Кодз Кокз = Кодз Кокз < Кодз
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ДАвнутр4.6) Разы 17 Кодз < Кокз Кокз = Кодз Кодз > Кокз
Комплексный показатель по 1-й группе «Показатели оценки ликвидности и платежеспособности» (ЛПвнутр) рассчитывается по формуле 1:
ЛПвнутр = 1в
,
(1)
где балл( - оценка /-го показателя, баллов; вклад( - оценка /-го показателя, %.
1.2. Определение комплексного показателя по объекту риска «Финансовая устойчивость» осуществляется по результатам оценок следующих показателей 2-й группы «Показатели оценки финансовой устойчивости» (табл. 1).
Комплексный показатель по 2-й группе «Показатели оценки финансовой устойчивости» (ФУвнутр) рассчитывается по формуле 2:
ФУвнутр = у к.
,
(2)
1.4. Определение комплексного показателя по объекту риска «Деловая активность» осуществляется по результатам оценок следующих показателей 4-ой группы «Показатели оценки деловой активности» (табл. 1).
Комплексный показатель по 4-й группе «Показатели оценки деловой активности» (ДАвнутр) рассчитывается по формуле 4:
ДАвнутр = 2^=1
(баллг- X вкладу)
%
(4)
где балл( - оценка /-го показателя, баллов; вклад' - оценка /-го показателя, %.
1.3. Определение комплексного показателя по объекту риска «Рентабельность» осуществляется по результатам оценок следующих показателей 3-ей группы «Показатели оценки рентабельности» (табл. 1).
Комплексный показатель по 3-й группе «Показатели оценки рентабельности» (Рвнутр) рассчитывается по формуле 3:
(3)
где балл' - оценка /-го показателя, баллов; вклад, - оценка /-го показателя, %.
где балл; - оценка /-го показателя, баллов; вклад; - оценка /-го показателя, %.
Комплексные показатели ЛПвнутр, ФУвнутр, Рвнутр, ДАвнутр применяются при расчете общего показателя «Уровень эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внутренних факторов».
1.5. Общий показатель «Уровень эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внутренних факторов» (ФРвнутр) рассчитывается методом по произведению средневзвешенных геометрических групповых показателей [2, с. 11] ЛПвнутр, ФУвнутр, Рвнутр и ДАвнутр по формуле 5:
ФРвнутр = Г^балл™4* (5)
где балл; - оценка соответствующего показателя, баллов; вклад; - весовой коэффициент объектов финансового риска под влиянием внутренних факторов (табл. 2).
Таблица 2 - Весовые коэффициенты объектов финансового риска под влиянием внутренних
факторов (составлено автором)
Показатель Весовой коэффициент объектов финансового риска под влиянием внутренних факторов
Комплексный показатель по объекту риска «ликвидность и платежеспособность» (ЛПвнутр) 0,25
Комплексный показатель по объекту риска «финансовая устойчивость» (ФУвнутр) 0,25
Комплексный показатель по объекту риска «рентабельность» (Рвнутр) 0,25
Комплексный показатель по объекту риска «деловая активность» (ДАвнутр) 0,25
Этап 2. Оценка уровня общего показателя «Уровень эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внешних факторов» (ФРвнеш) осуществляется на основе разработанного автором методического подхода (в основе авторского методического подхода заложен принцип оценки показателей, разработанный Банком России (Указание Банка России от 03.04.2017 № 4336-У (ред. от 27.11.2018) «Об оценке экономического положения банков» (вместе с
«Методикой оценки показателей прозрачности структуры собственности банка»)»), предусматривающего последовательный расчет организационных, экономических и финансовых показателей деятельности организации по указанным объектам финансового риска.
2.1. Определение комплексного показателя по объекту риска «Ликвидность и платежеспособность» осуществляется по результатам оценок показателей трех групп (табл. 3).
Таблица 3 - Оценка эффективности управления рисками ликвидности и платежеспособности организации под влиянием внешних факторов (составлено автором)
Показатель Ед. изм. Исх. значение Вклад показателя, % Уровень показателя Вклад группы
Балл 1 высокий Балл 2 средний Балл 3 низкий
1-я группа «Показатели оценки влияния факторов прямого воздействия (заинтересованных субъектов)» (Г1ЛПвнеш) 0,35
Уровень устойчивости ВХУ с позиции поставщиков ресурсов (ЛПвнеш1.1) К-т 25 < 1,25 > 1,25 и < 2 > 2
Платежеспособность покупателей (ЛПвнеш1.2) Дни 25 Выше среднего значения по отрасли Среднее значение по отрасли Ниже среднего значения по отрасли
Надежность поставщика при обеспечении производственными запасами (ЛПвнеш1.3) Кач. пзв 25 Полная обеспеченность запасами Не полная обеспеченность запасами Наличие недопоставок запасов
Индекс платежной дисциплины (Г1ЛПвнеш1.4) % 25 0-49 50-79 80-100
2-я группа «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (народнохозяйственных рисков)» (Г2ЛПвнеш) 0,35
Страновая надежность поставщика при обеспечении производственными запасами (ЛПвнеш1.1) Кач. пзв 60 Полная внутри-страновая обеспеченность запасами Частичная обеспеченность запасами поставщи-ком-нерезидентом Полная обеспеченность запасами поставщи-ком-нерезидентом
Доступность денежных невозвратных инструментов господдержки (субсидий, грантов и пр.) (ЛПвнеш1.2) Кач. пзв 40 Высокая Средняя Низкая
3-я группа «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (локальных (отраслевых) рисков)» (Г3ЛПвнеш) 0,3
Индекс финансового риска (ЛПвнеш1.1) % 33 1-14 15-85 86-99
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по видам экономической деятельности в РФ (ЛПвнеш1.2) % 33 > 0,1 < 0,1 и > 0 < 0
Коэффициент текущей ликвидности по видам экономической деятельности в РФ (ЛПвнеш1.3) % 34 >150 <250 > 250 < 150
Сводный показатель по 1-й группе «Показатели оценки влияния факторов прямого воздействия (заинтересованных субъектов)» (Г1ЛПвнеш) рассчитывается по формуле 6:
ПЛПвнеш = £4 ™т>ц
, (6) где балл( - оценка /-го показателя, баллов; вклад, - оценка /-го показателя, %.
Сводный показатель по 2-й группе «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (народнохозяйственных рисков)» (Г2ЛПвнеш) рассчитывается по формуле 7:
ГЗЛПвнеш .....таЧ ™
, (7)
где балл; - оценка /-го показателя, баллов; вклад; - оценка /-го показателя, %.
Сводный показатель по 3-й группе «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (локальных (отраслевых) рисков)» (Г3ЛПвнеш) рассчитывается по формуле 8:
ГЗЛПвнеш Сб^.клздЗц
, (8) где балл; - оценка /-го показателя, баллов; вклад; - оценка /-го показателя, %.
Сводные показатели Г1ЛПвнеш, Г2ЛПвнеш, Г3ЛПвнеш применяются при расчете комплексного показателя по объекту риска «ликвидность и платежеспособность».
Весовая оценка сводных показателей Г1ЛПвнеш, Г2ЛПвнеш и Г3ЛПвнеш приведена в табл. 3.
Комплексный показатель по объекту риска «Ликвидность и платежеспособность» (ЛПвнеш) рассчитывается по формуле 9:
ЛПвнеш =
(6аял| хвклад^)
%
, (9)
где балл; - оценка /-го показателя, баллов; вклад; - оценка /-го показателя, %.
Комплексный показатель по объекту риска «Ликвидность и платежеспособность» (ЛПвнеш) применяется при расчете общего показателя «уровень эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внешних факторов».
2.2. Определение комплексного показателя по объекту риска «Финансовая устойчивость» осуществляется по результатам оценок показателей трех групп (табл. 4).
Таблица 4 - Оценка эффективности управления рисками финансовой устойчивости организации под влиянием внешних факторов (составлено автором)
Показатель Ед. изм. Исх. значение Вклад показа-теля,% Уровень показателя Вклад группы
Балл 1 высокий Балл 2 средний Балл 3 низкий
1-я группа «Показатели оценки влияния факторов прямого воздействия (заинтересованных субъектов)» (Г1ФУвнеш) 0,35
Исковая нагрузка (ФУвнеш1.1) Кач. пкз 27 Отсутствует Наличие исковых обязательств Наличие исковых обязательств и исковых требований
Индекс должной осмотрительности (ФУвнеш1.2) % 27 1-40 41-70 71-99
Страновая принадлежность уставного капитала (структура собственности) (ФУв-неш1.3) Кач. пкз 27 100 % в собственности резидентов РФ Смешанная форма собственности 100 % в собственности нерезидентов РФ
Членство в саморегулируемых организациях (СРО) (ФУв -неш1.4) Кач. пкз 19 Член СРО - Не член СРО
2-я группа «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (народнохозяйственных рисков)» (Г2ФУвнеш) 0,35
Доступность ресурсов денежного рынка (ФУвнеш2.1) Кач. пкз 25 Высокая Средняя Низкая
Сводный индекс отношения доли продукции высокотехнологичных и наукоемких отраслей в ВРП (Свердловская обл.) и отношения доли продукции высокотехнологичных и наукоемких отраслей в ВВП (ФУвнеш2.2) % 25 > 100 - < 100
Сводный индекс прироста высокопроизводительных рабочих мест по субъектам РФ (Свердловская обл.) и прироста высокопроизводительных рабочих мест в РФ (ФУв-неш2.3) % 25 > 100 - < 100
Доступность денежных возвратных инструментов господдержки (льготных кредитов и пр.) (ФУвнеш2.4) Кач. пкз 25 Высокая Средняя Низкая
3-я группа «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (локальных (отраслевых) рисков)» (Г3ФУвнеш) 0,3
Индекс предпринимательской уверенности (ФУвнеш3.1) Кач. пкз 19 > 0 - < 0
Индекс производительности труда (ФУвнеш3.2) % 27 > 100 - < 100
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств по видам экономической деятельности в РФ (ФУв-неш3.3) % 27 > 50 и < 70 < 50 и > 0 > 70
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) по видам экономической деятельности в РФ (ФУв-неш3.4) % 27 > 90 < 90 и > 50 < 50
Сводный показатель по 1-й группе «Показатели оценки влияния факторов прямого воздействия (заинтересованных субъектов)» (ПФУвнеш) рассчитывается по формуле 10:
ПФУвнеш (ба™[ % ^
1-1 юо ,10)
где балл( - оценка /-го показателя, баллов; вклад, - оценка /-го показателя, %.
Сводный показатель по 2-й группе «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (народнохозяйственных рисков)» (Г2ФУвнеш) рассчитывается по формуле 11:
Г2ФУвнеш = Хи— *ВКДЗД5Ч
1-1 100 ,(11)
где балл( - оценка /-го показателя, баллов; вклад, - оценка /-го показателя, %.
Сводный показатель по 3-й группе «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (локальных (отраслевых) рисков)» (ГЗФУвнеш) рассчитывается по формуле 12:
ГЗФУвнеш = о/о
1-1 юо , (12)
где балл( - оценка /-го показателя, баллов;
вклад, - оценка /-го показателя, %.
Сводные показатели Г1ФУвнеш, Г2ФУв-неш, Г3ФУвнеш применяются при расчете комплексного показателя по объекту риска «финансовая устойчивость». Весовая оценка сводных показателей Г1ФУвнеш, Г2ФУв-неш и Г3ФУвнеш приведена в таблице 4.
Комплексный показатель по объекту риска «финансовая устойчивость» (ФУвнеш) рассчитывается по формуле 13:
ФУвнеш (13)
(балл; X вклад;) у
100
где балл, - оценка /-го показателя, баллов; вклад, - оценка /-го показателя, %.
Комплексный показатель по объекту риска «Финансовая устойчивость» (ФУвнеш) применяется при расчете общего показателя «уровень эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внешних факторов».
2.3. Определение комплексного показателя по объекту риска «Рентабельность» осуществляется по результатам оценок показателей трех групп (табл. 5).
Таблица 5 - Оценка эффективности управления рисками рентабельности организации под влиянием
внешних факторов (составлено автором)
Показатель Ед. изм. Исх. значение Вклад показа-теля,% Уровень показателя Вклад группы
Балл 1 высокий Балл 2 средний Балл 3 низкий
1-я группа «Показатели оценки влияния факторов прямого воздействия (заинтересованных субъектов)» (Г1Рвнеш) 0,35
Уровень устойчивости ВХУ с позиции государства (Рвнеш1.1) К-т 42 < 1,25 > 1,25 и < 2 > 2
Арбитражные дела (Рвнеш1.2) Кач. пкз 29 Отсутствие или завершено Рассматриваются Рассматриваются и обжалуются
Исполнительные производства (Рвнеш1.3) Кач. пкз 29 Отсутствие Завершено Текущее рассмотрение
2-я группа «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (народнохозяйственных рисков)» (Г2Рвнеш) 0,35
Наличие замечаний внешних контролирующих органов (Рвнеш2.1) Кач. пкз 33 Проверки без замечаний Отсутствует в Едином реестре проверок за последние 12 месяцев Проверки с выявленными нарушениями
Сводный индекс отношения объема инвестиций в основной капитал в ВРП (Свердловская обл.) и отношения объема инвестиций в основной капитал в ВВП (Рвнеш2.2) % 34 > 100 - < 100
Сводный индекс доли внутренних затрат на исследования и разработки в ВРП (Свердловская обл.) и доли внутренних затрат на исследования и разработки в ВВП (Рвнеш2.3) % 33 > 100 - < 100
3-я группа «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (локальных (отраслевых) рисков)» (Г3Рвнеш) 0,3
Сводный индекс удельного веса затрат на инновационную деятельность в общем объеме отгруженных товаров по видам экономической деятельности в Свердловской области и РФ (Рвнеш3.1) % 16 > 100 - < 100
Уровень инновационной активности организаций по РФ по видам экономической деятельности (Рвнеш3.2) % 15 > 15 < 15 и > 7 < 7
Рентабельность активов (ROA) по видам экономической деятельности в РФ (РвнешЗ.З) % 23 > 0 - < 0
Рентабельность капитала (ROE) по видам экономической деятельности в РФ (Рвнеш3.4) % 23 > 0 - < 0
Рентабельность продаж по видам экономической деятельности в РФ (Рвнеш3.5) % 23 > 0 - < 0
Сводный показатель по 1-й группе «Показатели оценки влияния факторов прямого воздействия (заинтересованных субъектов)» (ПРвнеш) рассчитывается по формуле 14:
„ т—1 я (балл, ХЕКлад^)
Г1Рвнеш = 2^=1-—-%, (14)
где балл; - оценка /-го показателя, баллов; вклад; - оценка /-го показателя, %.
Сводный показатель по 2-й группе «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (народнохозяйственных рисков)» (Г2Рвнеш) рассчитывается по формуле 15:
%
100 --, (15) где балл; - оценка /-го показателя, баллов; вклад; - оценка /-го показателя, %.
Сводный показатель по 3-й группе «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (локальных (отраслевых) рисков)» (Г3Рвнеш) рассчитывается по формуле 16:
где балл; - оценка /-го показателя, баллов; вклад; - оценка /-го показателя, %.
Сводные показатели Г1Рвнеш, Г2Рвнеш, Г3Рвнеш применяются при расчете комплексного показателя по объекту риска «рентабельность». Весовая оценка сводных показателей Г1Рвнеш, Г2Рвнеш и Г3Рвнеш приведена в табл. 5.
Комплексный показатель по объекту риска «Рентабельность» (Рвнеш) рассчитывается по формуле 17:
Рннсттт - У3 <бядЛ5 -^^О/п ^внеш-2,^ 100 А, (17)
где балл; - оценка /-го показателя, баллов; вклад; - оценка /-го показателя, %.
Комплексный показатель по объекту риска «Рентабельность» (Рвнеш) применяется при расчете общего показателя «уровень
эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внешних факторов».
2.4 Определение комплексного показате-
ля по объекту риска «Деловая активность» осуществляется по результатам оценок показателей трех групп (табл. 6).
Таблица 6 - Оценка эффективности управления рисками деловой активности организации под влиянием внешних факторов (составлено автором)
Показатель Ед. изм. Исх. значение Вклад пока-за-теля,% Уровень показателя Вклад группы
Балл 1 высокий Балл 2 средний Балл 3 низкий
1-я группа «Показатели оценки влияния с (заинтересованных субъект эакторов прямого воздействия -ов)» (Г1ДАвнеш) 0,35
Уровень устойчивости ВХУ с позиции потребителей (ДАвнеш1.1) К-т 38 < 1,25 > 1,25 и < 2 > 2
Доля постоянных клиентов (CRM-маркетинг) (ДАвнеш1.2) % 24 > 60 <60 и >20 < 20
Удовлетворенность клиентов организации имеющимся ассортиментом товаров (работ, услуг) (ДАвнеш1.3) Кач. пкз 38 Высокая Средняя Низкая
2-я группа «Показатели оценки влияния факторов ко (народнохозяйственных рисков)» (Г2Д свенного воздействия Авнеш) 0,35
Сводный индекс соотношения изменения объема производства и изменения численности занятых в промышленном производстве по субъектам РФ (Свердловская обл.) (ДАвнеш2.1) % 42 Прирост > 5 Прирост < 5 и > 2 Прирост < 2
Наличие прав пользования природными объектами (ДАвнеш2.2) Кач. пкз 29 Есть - Нет
Доступность неденежных инструментов господдержки (госзаказа и пр.) (ДАв-неш2.3) Кач. пкз 29 Высокая Средняя Низкая
3-я группа «Показатели оценки влияния факторов ко (локальных (отраслевых) рисков)» (Г3Д свенного воздействия Авнеш) 0,3
Доля рынка в РФ (ДАвнеш3.1) % 17 > 20 < 20 и > 3 < 3
Доля рынка в Свердловской области (ДАвнеш3.2) % 17 > 30 < 30 и > 10 < 10
Индекс производства по высокотехнологичным обрабатывающим видам экономической деятельности (ДАвнешЗ.З) % 10 Прирост > 5 Прирост < 5 и > 2 Прирост < 2
Удельный вес инновационных товаров в общем объеме отгруженных товаров по РФ по видам экономической деятельности (ДАвнеш3.4) % 10 > 6 < 6 и > 4 < 4
Индекс изменения фондоотдачи (ДАв-неш3.5) % 10 > 135 < 135 и > 100 < 100
Барьеры для входа на рынок (ДАв-неш3.6) Кач. пкз 9 Отсутствуют Низкие Высокие
Развитие рыночной инфраструктуры (ДАвнеш3.7) Кач. пкз 10 Высокое Среднее Низкое
Сводный индекс оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности по видам экономической деятельности в РФ (ДАвнеш3.8) % 17 Кокз > Кодз Кокз = Кодз Кокз < Кодз
Сводный показатель по 1-й группе «Показатели оценки влияния факторов прямого воздействия (заинтересованных субъектов)» (ПДАвнеш) рассчитывается по формуле 18: ПДАвнеш = (18)
где балл( - оценка /-го показателя, баллов;
вклад, - оценка /-го показателя, %.
Сводный показатель по 2-й группе «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (народнохозяйственных рисков)» (Г2ДАвнеш) рассчитывается по формуле 19:
Г2ДАвнеш =
(балл, хвклад;)
%
юо --, (19)
где балл( - оценка /-го показателя, баллов; вклад, - оценка /-го показателя, %.
Сводный показатель по 3-й группе «Показатели оценки влияния факторов косвенного воздействия (локальных (отраслевых) рисков)» (ГЗДАвнеш) рассчитывается по формуле 20:
,д (балл, Хвкла,Ц[) ( : 1"
ГЗДАвнеш = £[
-%
100 --, (20) где балл( - оценка /-го показателя, баллов; вклад, - оценка /-го показателя, %.
Сводные показатели Г1ДАвнеш, Г2ДАв-неш, ГЗДАвнеш применяются при расчете комплексного показателя по объекту риска «деловая активность». Весовая оценка сводных показателей Г1ДАвнеш, Г2ДАвнеш и ГЗДАвнеш приведена в табл. 6.
Комплексный показатель по объекту риска «Деловая активность» (ДАвнеш) рассчитывается по формуле 21:
(балл| хвклад[) п,
1 на /0 (21)
ДАвнеш = 2f=
где балл( - оценка /-го показателя, баллов; вклад, - оценка /-го показателя, %.
Комплексный показатель по объекту риска «деловая активность» (ДАвнеш) применяется при расчете общего показателя «уровень эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внешних факторов».
2.5 Общий показатель «Уровень эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внешних факторов» (ФРвнеш) рассчитывается методом по произведению средневзвешенных геометрических групповых показателей [2, с. 11] ЛПвнеш, ФУвнеш, Рвнеш и ДАвнеш по формуле 22:
ФРвнеш = балл ЕКЛаДг ^2)
где балл( - оценка соответствующего показателя, баллов; вклад, - весовой коэффициент объектов финансового риска под влиянием внешних факторов (табл. 7).
Таблица 7 - Весовые коэффициенты объектов финансового риска под влиянием внешних факторов
(составлено автором)
Показатель Весовой коэффициент объектов финансового риска под влиянием внешних факторов
Комплексный показатель по объекту риска «ликвидность и платежеспособность» (ЛПвнеш) 0,25
Комплексный показатель по объекту риска «финансовая устойчивость» (ФУвнеш) 0,25
Комплексный показатель по объекту риска «рентабельность»(Рвнеш) 0,25
Комплексный показатель по объекту риска «деловая активность» (ДАвнеш) 0,25
Общий показатель «Уровень эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внешних факторов» (ФРвнеш) применяется при расчете итогового показателя «Уровень эффективности управления финансовыми рисками организации под влиянием внутренних и внешних факторов» (ФР).
Этап 3. Оценка уровня итогового показате -ля «Уровень влияния финансовых рисков на финансовую безопасность организации под влиянием внутренних и внешних факторов»
(ФР).
Итоговый показатель «Уровень влияния финансовых рисков на финансовую безопасность организации под влиянием внутренних и внешних факторов» (ФР) принимает макси-
мальное значение, полученное при расчете по настоящему алгоритму любым из двух общих показателей - ФРвнеш или ФРвнутр.
Представленные методологические подходы к укреплению финансового состояния организации на основе учета внешних и внутренних факторов являются рабочим инструментарием оперативного и стратегического управления финансами организаций.
В результате проведенной оценки влияния финансовых рисков на финансовую безопасность организации под влиянием внутренних и внешних факторов появляется возможность выработки рекомендаций по улучшению финансового положения исследуемых организаций:
- организациям с уровнем выполнения
итогового показателя в размере 65-100 % необходима разработка стратегии диверсификации, отказ от низко конкурентных товаров, внедрение инвестиционных проектов и проведение оперативных мероприятий по укреплению финансового положения;
- организациям с уровнем выполнения итогового показателя в размере 30-64 % необходима разработка общей стратегии и реализация мероприятий по управлению рентабельностью и ликвидностью;
- организациям с уровнем выполнения итогового показателя в размере 0-29 % в связи с тем, что они создают реальную угрозу интересам всех своих контактных аудиторий, в целях устранения данной проблемы и недопущения социальной напряженности из-за сокращения рабочих мест необходи-
ма процедура банкротства без ликвидации организаций. Учитывая то, что в период проведения данной процедуры организация освобождается от уплаты текущих налогов, это создает условия для улучшения ее финансового состояния. Проведение процедуры банкротства должно реализовываться через внешнее управление или финансовое оздоровление.
Подтвержденная мировой теорией и практикой ведения бизнеса значимость влияния финансовых рисков на результаты финансово-хозяйственной деятельности организации позволяет считать управление финансовыми рисками под влиянием внутренних и внешних факторов одним из доминантных направлений повышения финансовой безопасности организации.
Список литературы_
1. Домащенко, Д. В. Управление рисками в условиях финансовой нестабильности / Д. В. Домащенко, Ю. Ю. Финогенова. - Москва : Магистр: ИНФРА-М, 2010. - 238 с.
2. Клюшникова, Е.В. Методические подходы к расчету интегрального показателя, методы ранжирования / Е. В. Клюшникова, Е. М. Шитова // Электронный научно-практический журнал «ИнноЦентр». - 2016. - Выпуск № 1 (10). - С. 4-18.
3. Пионткевич, Н. С. Управление финансами хозяйствующего субъекта и финансовыми рисками : монография / Н. С. Пионткевич. - Екатеринбург : АМБ, 2015. - 252 с.
4. Прозоровская, Л. В. Исследование процесса оценки финансовых рисков / Л. В. Прозоровская, Л. В. Бацких // Финансы и кредит. - 2006. - № 33 (237). - С. 57-63.
5. Серегин, Е. В. Предпринимательские риски : учебное пособие / Е. В. Серегин. - Москва : Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации, 1999. - 44 с.
6. Шатковская Е.П Методический подход к управлению финансовыми рисками хозяйствующего субъекта / Е. П Шатковская, Н. С. Пионткевич // Вестник СПЭУ, 2016. - № 2 (136). - С. 42-46.
7. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова. - Москва : ИНФРА-М, 2004. - 538 с.
References_
1. Domashhenko D.V., Finogenova Yu.Yu. Upravlenie riskami v usloviyax finansovoj nestabiTnosti. Moskva : Magistr: INFRA-M, 2010. 238 s.
2. Klyushnikova E.V., Shitova E.M. Metodicheskie podxody' k raschetu integral'nogo pokazatelya, metody' ranzhirovaniya. E'lektronny'j nauchno-prakticheskij zhurnal «InnoCentr», vy'pusk № 1(10) aprel' 2016. S. 4-18.
3. Piontkevich N.S. Upravlenie finansami xozyajstvuyushhego sub"ekta i finansovymi riskami: monografiya. Ekaterinburg : AMB, 2015. 252 s.
4. Prozorovskaya L.V., Baczkix L.V. Issledovanie processa ocenki finansovy'x riskov. Finansy' i kredit. 2006. № 33 (237). S. 57-63.
5. Seregin E.V. Predprinimatel'skie riski : uchebnoe posobie. Moskva : Finansovaya akademiya pri Pravitel'stve Rossijskoj Federacii, 1999. 44 s.
6. Shatkovskaya E.G., Piontkevich N.S. Metodicheskij podxod k upravleniyu finansovy'mi riskami xozyajstvuyushhego sub''ekta. Vestnik SGE'U, 2016. № 2 (136). S. 42-46.
7. Sheremet A.D., lonova A.F. Finansy' predpriyatij: menedzhment i analiz. Moskva : INFRA-M, 2004. 538 s.
