CC BY
21Научная статья Original article УДК 330.31.32
doi : 10.24412/2413 -046Х-2021-10695
РАЗРАБОТКА МОДЕЛЕЙ ВОСПРОИЗВОДСТВА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬ
НОСТИ
DEVELOPMENT OF MODELS OF REPRODUCTION OF INVESTMENT ACTIVITIES
Ь й московский
■р ЭКОНОМИЧЕСКИЙ
Терновых Константин Семенович,
доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой организации производства и предпринимательской деятельности в АПК, E-mail: [email protected]
Козлов Андрей Алексеевич, аспирант кафедры организации производства и предпринимательской деятельности в АПК
ФГБОУ ВО «Воронежский государственный аграрный университет имени им. Петра I», E-mail: [email protected]
Ternovykh Konstantin Semenovich Kozlov Andrey Alekseevich
Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education «Voronezh State Agrarian University named after Peter I», Voronezh, Russia
Аннотация. В статье рассмотрены содержание воспроизводства инвестиционной деятельности по фазам - производства, распределения, обмена и потребления, приведены разработанные авторами модели общественного воспроизводства инвестиционной деятельности по фазам, дана характеристика типам воспроизводства инвестиционной деятельности - простому, расширенному и суженному, показаны модели цикла инвестиционной деятельности предприятия в случае экономического и социального использования ее продуктов. Сущностными особенностями процесса воспроизводства инвестиционной деятельности на предприятии являются: во - первых, продукты инвестиционной деятельности принадлежат только сфере производства и не покидают ее, пока не истечет срок их эксплуатации, здесь происходит их потребление; во - вторых, фазы распределения и обмена в процессе воспроизводства инвестиционной деятельности
отсутствуют. Продукты инвестиционной деятельности условно или косвенно попадают в сферу обращения, когда происходит процесс реализации материальных ценностей, произведенных с их участием; в - третьих, воспроизводство инвестиционной деятельности возможно только в сочетании с воспроизводством в сфере материального производства, поскольку происходит слияние фаз этих двух видов деятельности, в частности, фазы потребления в воспроизводстве инвестиционной деятельности и фазы производства в общественном производстве. Установлено, что в практике предприятий процесс воспроизводства инвестиционной деятельности, по сути, представляет собой замкнутый цикл, то есть первая и последняя фазы инвестиционного цикла взаимоувязаны между собой. Поэтому наблюдается постоянный кругооборот инвестиций, в соответствии с которым воспроизводство инвестиционной деятельности на предприятии должно исследоваться во всем многообразии форм, типов и фаз своего проявления. Abstract. The article considers the content of the reproduction of investment activity by phases — production, distribution, exchange and consumption, the models of social reproduction of investment activity developed by the authors are given, the characteristics of the types of reproduction of investment activity — simple, expanded and narrowed, are shown, models of the cycle of the investment activity of an enterprise in the case of economic and social use of its products. The essential features of the process of reproduction of investment activities at the enterprise are: firstly, the products of investment activity belong only to the sphere of production and do not leave it until their service life expires, where they are consumed; secondly, there are no phases of distribution and exchange in the process of reproduction of investment activity. The products of investment activity, conditionally or indirectly, fall into the sphere of circulation, when the process of selling material assets produced with their participation takes place; thirdly, the reproduction of investment activity is possible only in combination with reproduction in the sphere of material production, since the phases of these two types of activity merge, in particular, the consumption phase in the reproduction of investment activity and the production phase in social production. It has been established that in the practice of enterprises, the process of reproduction of investment activity, in fact, is a closed cycle, that is, the first and last phases of the investment cycle are interconnected. Therefore, there is a constant circulation of investments, according to which the reproduction of investment activities at the enterprise should be investigated in all the variety of forms, types and phases of its manifestation. Ключевые слова: инвестиционная деятельность, воспроизводство, фазы воспроизводства, типы воспроизводства, модели воспроизводства
Keywords: investment activity, reproduction, phases of reproduction, types of reproduction, reproduction models
Проблемам воспроизводства инвестиционной деятельности уделяли внимание многие ученые экономисты: Золотарева Е.Л. [1], Масик А.В. [2], Ильин А.А. [3], Чернов Д.В. [4], Султанова Л.А. [9] и др. Однако многие вопросы остаются не рассмотренными. В частности, нет исследований по воспроизводству инвестиционной деятельности по фазам, содержание которых можно раскрыть следующим образом:
I фаза - процесс производства, в рамках которого происходит создание объектов инвестиционной деятельности путем строительства, покупки, реконструкции, модернизации и т.п., то есть инвестиционных товаров;
II фаза - процесс распределения, в ходе которого определяются доли, количество, пропорции участия каждого члена общества в созданном инвестиционном товаре;
III фаза — процесс обмена сводится к процессу движения инвестиционных товаров от одного субъекта к другому;
IV фаза - процесс потребления, в ходе которого происходит использование товаров инвестиционной деятельности в различных сферах экономической деятельности для получения дохода (эффекта).
Наряду с общественным воспроизводством, также процесс воспроизводства осуществляется в рамках каждого конкретного хозяйствующего субъекта - предприятия, организации как индивидуальный процесс воспроизводства, в том числе и инвестиционной деятельности. Поэтому необходимо сформировать представление о содержании индивидуального процесса воспроизводства инвестиционной деятельности. Модель общественного воспроизводства инвестиционной деятельности имеет
следующий вид (рис. 1).
I фаза Создание инвестицио иных ТОЕЗрОЕ II фаза Распределен ие инвестицио иных III фаза Обмен инвестицио иными товарами
И несстииионньш товар — объекты недвижимого и движимого имущества, имущественные
Сфера создания —
■ '!>{>!> п~. I f ti }> I f. f >
По ffrijic4 ем itю срока полезного ttcno.-i Г я
инвест Hifr/OTiHoco
Сфера
оёращенtut - инвестиционный рынок
IV фаза Потребление неб еспщнанн ых товаров
Рисунок 1. Модель общественного деятельности по фазам
C^f/iw эконллвы Wi t kv» II
деятельности
воспроизводства инвестиционной
Рассматривая содержание процесса воспроизводства на примере материального производства, а конкретнее, на примере производственно - коммерческой деятельности хозяйствующих субъектов (предприятий, организаций), суть его является абсолютно понятной. Если речь вести о воспроизводстве инвестиционной деятельности, то его содержание с выделением четырех фаз общественного производства, на наш взгляд, не настолько прозрачно.
Инвестиционная деятельность как вид хозяйственной деятельности в целом, очевидно, является воспроизводимой, и также должна подчиняться общим законам воспроизводства. Поэтому нами была предпринята попытка по аналогии с производственной деятельностью выделить и определить содержание фаз воспроизводства инвестиционной деятельности в рамках хозяйствующего субъекта.
В случае воспроизводства, рассматриваемого относительно производственно -коммерческой деятельности предприятия, в процессе производства создается продукт, принимающий форму готовой продукции, товаров, работ, услуг, который, покидая данную сферу, переходит в сферу обращения, где происходит его распределение и обмен между различными субъектами, и в конечном итоге, продукт переходит в личное потребление, где полностью используется. После того, как продукт полностью потреблен, возникает необходимость его повторного производства, и так через каждый производственно - коммерческий цикл, что и является свидетельством совершения процесса воспроизводства. Наглядное представление воспроизводственного процесса считаем возможным представить следующим образом (рис. 2).
Следуя представленному логическому построению модели воспроизводства по фазам в сфере материального производства, считаем, что фазы воспроизводства инвестиционной деятельности могут иметь следующие характеристики.
Фаза первая - процесс производства, в ходе которого создаются материальные блага, как таковая в инвестиционной деятельности отсутствует. Однако в процессе инвестиционной деятельности создаются вновь или воссоздаются в результате преобразования инвестиционных ресурсов через механизм инвестирования различные объекты основных средств - здания, машины, оборудования и т.п.; нематериальных активов - технологии, товарные знаки, новые производственные процессы и т.п.; оборотные активы в прирастающем объеме в соотношении с новыми основными активами. Поскольку инвестиционная деятельность осуществляется, прежде всего, ради создания перечисленных активов, то последние вполне могут считаться ее «продуктом», и соответственно, можно говорить о фазе «создания» как аналоге фазы производства.
I фаза Производст во
(создание продукта)
Покидает Продукт Поступает ПрОИЗЕОДСТЕа - готовая
прод>ъиия, товары,
работы, УСЛУГИ
«■ II фаза *■
Распреде
ленне продукта
Оомен продукта ми
III фаза
Сфера обращения
Сфера произведет вп
Ткк завершению каждого производственно -коммерческого цикла
IV фаза Потребление продукта
Рисунок 2. Модель процесса индивидуального воспроизводства в сфере материального производства по фазам
Фаза вторая - процесс распределения, в ходе которого определяются доли, количество, пропорции участия каждого члена общества в произведенном продукте, объективно в процессе инвестиционной деятельности отсутствует, как и фаза третья -процесс обмена. Обусловлено это обстоятельство тем, что данные процессы протекают в сфере обращения, а созданные и воссозданные объекты основных средств, нематериальных активов и оборотных активов в данную сферу не попадают, поскольку предназначены для использования в процессе производства, связанного с созданием материальных благ или в социальной сфере предприятия.
Фаза четвертая - процесс потребления, связанный с использованием материальных благ, в процессе инвестиционной деятельности, в отличие от двух предыдущих фаз, присутствует, поскольку созданные объекты
инвестирования как раз и предназначены для использования, которое происходит в процессе производства или в социальной сфере. Только данный процесс - процесс эксплуатации, имеет индивидуальный характер, поскольку происходит в рамках конкретного предприятия, организации. Данная фаза воспроизводства инвестиционной деятельности, по сути, должна быть заключительной, но считать процесс воспроизводства завершенным в одном цикле и готовым к возобновлению в новом цикле объективно на этой фазе нельзя. Обусловлено это тем, что объекты основных средств, нематериальных активов полностью не используются в одном цикле, а потребность в их повторном воссоздании возникает только после полного использования (износа).
Кроме того, не формируются и средства, обеспечивающие возобновление процесса воспроизводства. Для того чтобы процесс воспроизводства инвестиционной деятельности совершился необходимо, чтобы в процессе эксплуатации основных средств, нематериальных активов, оборотных активов были созданы готовая продукция, услуги, работы.
Далее полностью должен совершиться процесс воспроизводства в сфере материального производства, как на рисунке 3, только в этом случае будут созданы условия для воспроизводства инвестиционной деятельности. Однако полностью процесс воспроизводства инвестиционной деятельности состоится только после нескольких процессов общественного производства, в результате которых будут полностью изношены основные средства, нематериальные активы, и перенесут свою стоимость на вновь созданную продукцию (работы, услуги), то есть произойдет их полное потребление, которое станет причиной, обуславливающей необходимость воспроизводства. Вместе с этим будут накоплены финансовые ресурсы - амортизация, чистая прибыль, достаточные для воспроизводства.
Наглядное представление воспроизводства инвестиционной деятельности по фазам
отражено на рисунке 3.
Таким образом, сущностными особенностями процесса воспроизводства инвестиционной деятельности являются:
— во - первых, продукты инвестиционной деятельности принадлежат только сфере производства и не покидают ее, пока не истечет срок их эксплуатации, здесь происходит их потребление;
— во - вторых, фазы распределения и обмена в процессе воспроизводства инвестиционной деятельности отсутствуют. Продукты инвестиционной деятельности условно или косвенно попадают в сферу обращения, когда происходит процесс реализации материальных ценностей, произведенных с их участием;
— в - третьих, воспроизводство инвестиционной деятельности возможно только в сочетании с воспроизводством в сфере материального производства, поскольку происходит слияние фаз этих двух видов деятельности, в частности, фазы потребления в воспроизводстве инвестиционной деятельности и фазы производства в общественном производстве.
Исходя из результатов проведенных исследований, полагаем возможным заключить, что воспроизводство инвестиционной деятельности представляет собой процесс трансформации инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, протекающий в постоянном повторении и возобновлении, и в органическом единстве с процессом общественного производства.
Рассматривая вопросы воспроизводства, нельзя не остановиться на его количественной характеристике. В теории воспроизводства в зависимости от характера использования полученного дохода выделяют три типа воспроизводства: простое, расширенное и суженное [5 — 8, 10]. Простое воспроизводство представляет собой повторение процесса производства в его неизменных масштабах по количеству и качеству продукции и услуг. Вместе с этим неизменными остаются и факторы производства. Все это обусловлено тем, что весь полученный доход идет в личное потребление. Расширенное воспроизводство есть возобновление производства в возрастающих масштабах по количеству и качеству продукции и услуг. Естественно, что при таком типе воспроизводства увеличиваются в объемах и качественно улучшаются факторы производства. Обеспечивается это за счет того, что часть полученных доходов используется для приобретения дополнительных ресурсов для возобновления производства.
Суженное воспроизводство подразумевает повторение производства в сокращенном объеме в силу отсутствия доходов или нецелесообразности развития данного вида
производства. Экономисты отмечают, что простое воспроизводство было характерно для традиционных обществ, где значительную часть играло натуральное хозяйство. Современному же обществу присущ тип расширенного воспроизводства, а простое воспроизводство выступает его необходимым условием.
Если экстраполировать рассмотренные типы воспроизводства на воспроизводство инвестиционной деятельности, то их содержание возможно трактовать следующим образом.
Простое воспроизводство инвестиционной деятельности будет представлять собой процесс трансформации инвестиционных ресурсов в объекты основных средств, нематериальных активов и оборотных активов в объемах, предусматривающих исключительно их замену аналогом, воссозданным за счет амортизации. Кроме амортизации, другие источники финансирования инвестиционной деятельности использоваться не будут. Продукция и услуги будут воспроизводиться в неизменных масштабах по количеству и качеству.
В свою очередь, расширенное воспроизводство инвестиционной деятельности будет представлять собой процесс трансформации инвестиционных ресурсов в объекты основных средств, нематериальных активов и оборотных активов в объемах, предусматривающих не просто их замену аналогом, воссозданным за счет амортизации, а также количественное увеличение и качественное совершенствование. Кроме амортизации привлекаются также все возможные источники финансирования инвестиционной деятельности, прежде всего, чистая прибыль, а также заемные источники, привлеченные, бюджетные средства и т.п. Производство продукции и услуг будет осуществляться в возрастающих масштабах и по количеству, и по качеству.
Суженное воспроизводство вероятнее всего будет присутствовать в том случае, когда предприятие полностью отказывается от осуществления инвестиционной деятельности, эксплуатирует износившиеся и морально устаревшие основные производственные средства, что ведет к потерям продукции, доходов, прибыли и снижению собственного капитала. Либо возможна другая ситуация, что предприятие находится в неудовлетворительном финансовом состоянии или функционирует в период кризисных явлений в экономике.
Воспроизводство инвестиционной деятельности в разрезе его фаз считаем необходимым детализировать построением модели цикла инвестиционной деятельности, поскольку в целом деятельность складывается из частных циклов, после завершения каждого из которых требуются ее возобновление и повторение (рис. 4 и 5).
На рисунке 4 представлена модель цикла инвестиционной деятельности, связанного с производственным использованием ее продуктов. На первом этапе (1) инвестиционного цикла происходит мобилизация средств из различных источников финансово - кредитных ресурсов и их накопление для инвестирования. Затем финансовые ресурсы инвестируются на долгосрочной основе, принимая форму инвестиционных ресурсов, в различные объекты вложений — основные активы, нематериальные активы и прирост оборотных активов (2). Далее объекты инвестиций эксплуатируются в процессе производственно -коммерческой деятельности, в ходе которого, с одной стороны, происходит наращивание инвестированной стоимости путем создания новых материальных ценностей, с другой стороны, основные активы изнашиваются в процессе эксплуатации и формируются источник их восстановления - амортизация (5 — 8) и прибыль от эксплуатации объектов инвестирования (7). Накопленная амортизация и чистая прибыль вновь направляются на инвестиции, на условиях простого воспроизводства основных и нематериальных активов (9), или на условиях расширенного воспроизводства основных и нематериальных активов, прироста оборотных активов (10 — 11). Оставшаяся часть чистой прибыли покидает процесс инвестиционной деятельности и направляется на распределение между субъектами инвестирования - собственниками, коммерческими банками, органами государственной и муниципальной власти и т.п., на выплату их доходов (12). Данный процесс завершает цикл инвестиционной деятельности.
Однако инвестиции имеют не только экономический характер, но и социальный, участвуют в воспроизводстве рабочей силы как еще одном важном элементе, обеспечивающем общественное воспроизводство. Модель цикла инвестиционной деятельности в случае социального использования ее продуктов представлена на рисунке 5. Данный цикл существенно отличается от варианта производственного использования.
На первом этапе (1) инвестиционного цикла также происходят мобилизация средств из различных источников финансово - кредитных ресурсов и их накопление для инвестирования. Затем финансовые ресурсы инвестируются на долгосрочной основе, принимая форму инвестиционных ресурсов, в различные объекты вложений, принимающих в принципе форму основных средств социального назначения - санатории, детские оздоровительные лагеря, дома культуры и т.п. (2). Далее объекты инвестиций эксплуатируются, но при этом не происходит наращивания инвестированной стоимости путем создания новых материальных ценностей, как в случае производственного использования. Вместе с этим основные активы изнашиваются в процессе эксплуатации и формируется источник их восстановления - амортизация (3 — 6). Следует отметить, что
здесь не формируется второй важный источник - прибыль, что обусловлено социальным назначением основных средств. Накопленная амортизация вновь направляется на инвестиции на условиях простого воспроизводства основных средств (7 — 8). Расширенное воспроизводство основных средств социального назначения возможно только за счет прибыли, получаемой от основной деятельности предприятия, а также
источников, привлекаемых извне.
В практике предприятий и организаций процесс воспроизводства инвестиционной деятельности, по сути, представляет собой замкнутый цикл, то есть первая и последняя фазы инвестиционного цикла взаимоувязаны между собой, поэтому наблюдается постоянный кругооборот инвестиций. В соответствии с этим воспроизводство инвестиционной деятельности должно изучаться во всем многообразии форм, типов и фаз своего проявления. Только системный подход к рассмотрению инвестиционной деятельности может претендовать на получение объективных и корректных данных для текущей экономической системы и целей исследования.
Список источников
1. Золотарева Е.Л. Оценка факторов и условий воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных организаций / Е.Л. Золотарева, А.В. Михилев, Р.В. Бабенко, К.К. Минашвили // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. - 2012. - № 9. - С. 7 - 9.
2. Ильин А.А. Особенности воспроизводства основных средств в сельском хозяйстве / А.А. Ильин и С.Н. Сушкова // Аграрный научный журнал. - 2015. — № 9. - С. 76 - 81.
3. Масик А.В. Концептуальное понимание воспроизводства инвестиционной деятельности в современных условиях / А.В. Масик // Наука и образование. - 2020. - Т. 3, № 3. - С. 96 - 104.
4. Чернов Д.В. Воспроизводство инвестиционной деятельности в интегрированных агропромышленных формированиях: состояние и тенденции / Д.В. Чернов // Вестник Воронежского государственного аграрного университета. - 2013. - № 3 (38). - С. 211 -217.
5. Политическая экономия: Учебник для вузов / В.А. Медведев, Л.И. Абалкин и О.И. Ожерельев и др. - М.: Политиздат, 1990. - 735 с.
6. Руднев В.Д. Политическая экономия (экономическая теория): учебник / В.Д. Руднев.
— 2-е изд. — Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2020. — 704 с.
7. Себекина Т.И. Экономические основы инвестиционной деятельности в РФ / Т.И. Себекина, Л.И. Геворкян // Международный научный журнал «Символ науки» — 2016. — № 8. - С. 138 - 140.
8. Селюков Ю. Инвестиционная деятельность в сельском хозяйстве / Ю. Селюков, В. Чабатуль, Д. Шпак // Наука и инновации. — 2013- № 6 (124) - С. 35 - 37.
9. Султанова Э.А. Понятие и принципы инвестиционной деятельности организации / Э.А. Султанова // Актуальные вопросы современной экономики. - 2018. - № 7. - С. 60-64.
10. Экономическая теория (политэкономия): учебник / под общ. ред. д-ра экон. наук, проф., засл. деят. науки РФ Г.П. Журавлевой. — 5-е изд. — М.:ИНФРА-М, 2019. — 864 с.
References
1. Zolotareva E.L. Assessment of factors and conditions for the reproduction of investment activities of agricultural organizations / E.L. Zolotareva, A.V. Mikhilev, R.V. Babenko, K.K. Minashvili // Bulletin of the Kursk State Agricultural Academy. — 2012. — No. 9. — P. 7 — 9.
2. Ilyin A.A. Features of the reproduction of fixed assets in agriculture / A.A. Ilyin and S.N. Sushkova // Agricultural scientific journal. — 2015. — No. 9. — P. 76 — 81.
3. Masik A.V. Conceptual understanding of the reproduction of investment activity in modern conditions / A.V. Masik // Science and Education. — 2020. — T. 3, No. 3. — P. 96 — 104.
4. Chernov D.V. Reproduction of investment activity in integrated agro-industrial formations: state and trends / D.V. Chernov // Bulletin of the Voronezh State Agrarian University. — 2013.
— No. 3 (38). — S. 211 — 217.
5. Political economy: Textbook for universities / VA. Medvedev, L.I. Abalkin and O.I. Ozherelyev and others — M .: Politizdat, 1990 .— 735 p.
6. Rudnev V.D. Political economy (economic theory): textbook / V.D. Rudnev. — 2nd ed. — Moscow: Publishing and trade corporation «Dashkov and K °», 2020. — 704 p.
7. Sebekina T.I. Economic bases of investment activity in the RF / T.I. Sebekina, L.I. Gevorkyan // International scientific journal «Symbol of Science» — 2016. — No. 8. — P. 138 — 140.
8. Selyukov Y. Investment activity in agriculture / Y. Selyukov, V. Chabatul, D. Shpak // Science and innovations. — 2013- No. 6 (124) — P. 35 — 37.
9. Sultanova E.A. Concept and principles of investment activity of an organization / E.A. Sultanova // Actual problems of modern economics. — 2018. — No. 7. — P. 60-64.
10. Economic theory (political economy): textbook / under total. ed. Dr. econ. sciences, prof., honored. active science RF G.P. Zhuravleva. — 5th ed. — M.: INFRA-M, 2019 .— 864 p.
Для цитирования: Терновых К.С., Козлов А.А. Разработка моделей воспроизводства инвестиционной деятельности // Московский экономический журнал. 2021. № 11. URL: https://qje. su/ekonomicheskaya-teoriya/moskovskij -ekonomicheskij -zhurnal-11 -2021 -53/ © Терновых К.С., Козлов А.А., 2021. Московский экономический журнал, 2021, № 11.
