CC BY
14Организационно-экономические проблемы авиационно-космических комплексов
M. L. Eliseeva, O. V. Kovaleva Siberian State Aerospace University named after academician M. F. Reshetnev, Russia, Krasnoyarsk
WORKING OUT OF THE BUSNESS-PLAN OF PRODUCTION THE OIL-REFINING EQUIPMENT AT THE JSC «KRASMASH»
This work is devoted working out business-plan of production the oil-refining equipment at The JSC «Krasnoyarsk machine building plant». The research object is the oil-refining equipment market. The degree work result is working of the busness-plan of production the oil-refining equipment at the JSC «Krasmash». The estimation of economic efficiency, recoupment and project's risks was made.
© Елисеева М. Л., Ковалева О. В., 2010
УДК 336.648
М. Л. Елисеева, А. П. Чимитдоржина
Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М. Ф. Решетнева, Россия, Красноярск
РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ОАО «УЛАН-УДЭНСКИЙ АВИАЦИОННЫЙ ЗАВОД»
Рассмотрена актуальность управления финансовыми обязательствами предприятия. Разработаны и экономически обоснованы мероприятия по оптимизации структуры обязательств ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод».
В современных условиях процесс формирования капитала, оптимизации его структуры, установления рационального соотношения различных источников финансирования и, в связи с этим, качество управления ресурсами приобретают особую важность. Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. Поэтому достаточный уровень заемных средств, которые, в свою очередь, характеризуют в совокупности объем финансовых обязательств, способствуют поддержанию жизнеспособности хозяйствующего субъекта в течение всего периода функционирования, сохраняя его ликвидность, устойчивость и платежеспособность.
Открытое акционерное общество «Улан-Удэнский авиационный завод» - одно из ведущих предприятий авиационной промышленности и оборонно-промышленного комплекса России. Более 70 лет предприятие производит военные и гражданские самолеты и вертолеты, которые успешно эксплуатируются по всему миру [1].
Проанализировав предприятие по абсолютным показателям финансовой устойчивости, можно сделать вывод о том, что предприятие характеризуется кризисным финансовым состоянием. В связи с этим, в целях оздоровления предприятия необходимо оптимизировать структуру финансовых обязательств. В результате анализа долгосрочных обязательств выяснилось, что наибольший удельный вес в их общей структуре занимают отложенные налоговые обязательства (96,6 %). Вторым элементом данного раздела
баланса являются займы и кредиты, составившие 3 654 тыс. руб. в базисном году, а в отчетном - предприятие полностью погасило данный вид задолженности. Темп роста общей величины долгосрочных обязательств за анализируемый период составил 217 % или 201 112 тыс. руб. в денежном выражении. В V разделе пассива бухгалтерского баланса отражаются краткосрочные обязательства. В 2006 г. данная величина составила 3 631 230 тыс. руб., а к концу 2008 г. - 7 490 086 тыс. руб. Наибольший удельный вес в общей структуре текущих обязательств занимает кредиторская задолженность, которая за 3 года увеличивается более чем в 4 раза и составляет 7 402 816 тыс. руб. За рассматриваемый период наблюдается сокращение задолженности участникам по выплате доходов и краткосрочных кредитов и займов на 448 тыс. руб. и 1 763 860 тыс. руб. соответственно. Последней статьей краткосрочных обязательств является статья «Резервы предстоящих расходов и платежей». Темп роста в 2007 г. составил 82 %, в 2008 г. -118 %, по сравнению с базисным годом. Продолжительность оборота краткосрочных обязательств к концу отчетного 2008 г. увеличивается на 32 дня. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия, в связи с увеличением срока возврата текущих обязательств.
Вследствие этого, одной из важнейших задач финансового менеджмента предприятия является ускорение оборачиваемости и оптимизация величины обязательств.
В качестве резерва изменения структуры обязательств предприятия была выбрана дебиторская
Решетневские чтения
задолженность. Темп ее роста в 2007 г. составил 122,6 %, в 2008 г. - 227,2 %. Наибольший удельный вес в отчетном году занимает задолженность прочих дебиторов, которая выросла в 5,5 раз и составила 1 681 352 тыс. руб. Период погашения дебиторской задолженности за 2006-2008 гг. увеличился на 25 дней, данное изменение показателя оценивается отрицательно. Исходя из этого, в целях сокращения дебиторской задолженности были предложены такие мероприятия, как факторинг и сокращение срока предоставляемых кредитов.
Факторинг - финансовая комиссионная операция, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью незамедлительного получения большей части платежа и гарантии полного погашения задолженности [2].
В результате применения процедуры факторинга была устранена просроченная дебиторская задолженность в размере 414 891 тыс. руб. Предприятием получено финансирование от факторинговой компании в размере 385 080 тыс. руб. за вычетом факторинговой комиссии. Реализация второго мероприятия - сокращение срока предоставляемых кредитов - способствовало ускорению оборачиваемости средств, вложенных в расчеты с дебиторами и повышению эффективности деятельности фирмы. Сокращение дебиторской задолженности произошло пропорционально сокращению кредитного периода. Вследствие этого, высвобожденные средства составили 750 211 тыс. руб.
Общая сумма высвобожденных средств была направлена на оплату краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности (1 135 291 тыс. руб.), с целью избежания пеней и штрафных санкций за задержку платежей. После внедрения предложенных мероприя-
тий обязательства предприятия сократятся на 13,42 % или 1 032 273 тыс. руб. в денежном выражении. Также произойдет сокращение периода кредиторской и дебиторской задолженностей на 122 и 42 дня соответственно. Рентабельность продаж увеличится до 28,62 %. Это обусловлено тем, что темп роста прибыли больше, чем темп роста реализованной продукции. А чистая прибыль предприятия вырастет с 1 430 млн руб. до 2 737 млн руб., как следствие роста объема продаж, эффективной производственной и финансовой деятельности предприятия.
Оценив финансовое состояние ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод» после внедрения предложенных мероприятий, можно предположить, что предприятие будет иметь абсолютную финансовую устойчивость. Как следствие, увеличение чистой прибыли в плановом году на 91 %, повлекшее за собой рост источников формирования собственных средств. Это свидетельствует об обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для его нормального функционирования, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
В заключение отметим, что эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностями относится к необходимым условиям успешной работы предприятия, так как оно создает предпосылки для быстрого роста бизнеса и укрепления финансового состояния предприятия.
Библиографические ссылки
1. ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод» : офиц. сайт. URL: http://www.uuaz.ru.
2. Факторинг : сайт. URL: http://www.factorings.ru.
M. L. Eliseeva, A. P. Chimitdorjina Siberian State Aerospace University named after academician M. F. Reshetnev, Russia, Krasnoyarsk
WORKING OUT OF ACTIONS FOR OBLIGATIONS' STRUCTURE OPTIMIZATION OF JSC «ULAN-UDE AVIATION PLANT»
This work is developed to working out of measures for obligations' structure optimization of Joint-Stock Company «Ulan-Ude aviation plant». The result of the degree work is working out and economic justification of the measures for obligations' structure optimization of JSC «Ulan-Ude aviation plant».
© Елисеева М. Л., Чимитдоржина А. П., 2010
